竞争激烈的新能源汽车市场中，高阶智能驾驶的突破与普及正在成为汽车企业“角力”焦点。 Stellantis集团近日宣布，其已推出STLA AutoDrive1.0(STLA自动驾驶1.0)，这是该集团内部开发的首个自动驾驶系统，车辆能在最高时速不超过60公里/小时的条件下实现“无需手扶方向盘并无需观察道路”（SAEL-3级）自动驾驶功能。 “基于可扩展性架构，STLA AutoDrive现已进入部署阶段，并可针对全球不同市场进行调整和匹配。”Stellantis集团方面介绍，在较高的行驶速度下，STLA AutoDrive可提供L-2级和L-2+级模式下的车辆自适应巡航和车道保持功能。“STLA AutoDrive可装备于Stellantis集团旗下品牌的所有车辆。” 拥有美国唯一商业化的L3级自动驾驶系统的梅赛德斯-奔驰，在刚刚公布2024财季的年度财报时称，其将为中国市场推出的产品在本土进行研发，并搭载中国特有的应用程序和车机内容，包括专属的智能座舱和智能驾驶功能，其中能够适应复杂城市交通的“无图”L2++全场景高阶智驾功能将率先部署在中国和美国的全新CLA上。 “自动驾驶技术的商用化进程加快。”国盛证券发布研报认为，自2021年起，随着自动驾驶硬件成本的下降、数据处理能力的提升以及行业法规的逐步放开，自动驾驶技术的商用化进程加快，L2级别的自动驾驶系统逐渐成为主流配置，大多数中高端车型，包括特斯拉、奔驰、宝马等已经开始标配L2系统。 乘联分会秘书长崔东树表示，近年来，消费者对智能化的需求明显加强，而在自动驾驶各级别中，L3级正是车辆驾驶权变更的关键分水岭。 随着自动驾驶汽车的商业化提上日程，目前国内配备L2级自动驾驶的车辆实现了部分量产，L3乃至L4级别的自动驾驶车辆亦给出了较为明确的生产计划表。 就在奔驰公布财报的同一天，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在鸿蒙智行尊界技术发布会上透露，尊界S800“allin”华为新技术的同时，L3级自动驾驶的商业化推进亦为鸿蒙智行在2025年的重中之重。余承东在现场直言，华为ADS目前已经实现全国都能开、有位就能停、端到端类人智驾，并已为L3级自动驾驶的到来做好准备。 “凭借AI赋能的加速进化和软硬结合创新，极氪自研浩瀚智驾的L3级自动驾驶即将正式落地。”2月14日，极氪科技集团CEO安聪慧透露，按照极氪的规划，搭载相关技术的新车将于今年4月上海车展亮相，预计今年底具备量产车交付能力。随后，岚图汽车CEO卢放在一场直播中表示，“岚图汽车将与华为合作，尽快将搭载L3级自动驾驶的车型推向市场。”而上汽集团近日在回复投资者询问时表示，智己汽车已启动基于L2++级车型“端到端”大模型公开测试。此前，小鹏汽车董事长何小鹏发文称，到2025年底，小鹏汽车计划推出真正的L3级别自动驾驶软件（需要车端硬件数倍提高芯片算力和存储）和硬件冗余能力的自动驾驶。 在中国电子商务专家服务中心副主任郭涛看来，尽管目前高阶智能驾驶市场渗透率相对较低，但随着技术进步和规模化生产，成本逐步降低将加速其渗透，2025年有望成为高阶智能驾驶商业化的重要拐点。

特斯拉早期投资者、格伯川崎财富与投资管理公司的CEO罗斯·格伯（Ross Gerber）日前再次表达了其对特斯拉的悲观态度， 预言2025年该股可能崩跌50% 。 在特斯拉成为华尔街和散户投资者最喜爱的股票之一之前，格伯是向该公司投入巨资的少数投资人之一。该项投入在2021年取得回报，当时特斯拉的股价创下历史新高，让格伯获利颇丰。 然而，自去年以来，格伯对特斯拉的态度明显出现了转向。他从马斯克的忠实信徒变成了直言不讳的批评者。 去年8月，格伯透露，由于担心特斯拉汽车的受欢迎程度下降，他已经抛售了约一半（价值6000万美元）的特斯拉持仓。去年9月，他还放言，若6个月内特斯拉业绩不改善就清仓该股。 在特朗普赢得美国大选后，格伯去年12月初表示，即使马斯克与总统的关系会带来任何积极影响，这种积极影响也微乎其微。 这些警告现在看来很有先见之明。在大选后最初的飙升之后， 特斯拉股价2025年迄今已经下跌了近11% 。 格伯认为，特斯拉的跌势恐将持续下去，并且有可能在2025年录得高达50%的跌幅。在最新采访中，格伯列出了他看衰特斯拉的四大理由。 1．全自动驾驶计划“行不通” 格伯表示， 马斯克计划于6月在德州奥斯汀推出自动驾驶出租车网络的目标过于雄心勃勃，看起來“几乎不可能实现” 。 格伯还指出，核心问题在于特斯拉的自动驾驶平台没有使用其他无人驾驶系统（如Alphabet的Waymo）所依赖的激光雷达传感器，而是使用摄像头。他认为，使用激光雷达才能拥有一个足够安全的全自动驾驶系统，并称特斯拉“在自动驾驶出租车和自动驾驶方面远远落后”。 2. 马斯克事务缠身 格伯指出，从经营特斯拉、SpaceX 和 xAI 等多家公司，到在 X 上发表大量推文，到牵头DOGE提高政府效率，再到成为11个孩子的父亲，可以肯定的说，马斯克一天的时间可能不够用。 格伯认为，这对特斯拉股东来说是个问题，尤其是考虑到马斯克最近几个月的唯一关注点似乎是人工智能。他指出， 这对特斯拉的不利影响大于对xAI和其它所有业务的有利影响 ，并表示，“如果马斯克把所有的时间都投入到全自动驾驶上，我会对特斯拉更有信心”。 3.特斯拉销售放缓 格伯表示，尽管投资者对特斯拉炒作的重点主要集中于其自动驾驶和机器人方面的雄心， 但汽车销售仍是其核心业务，可是这项业务的增长正在开始放缓 。来自比亚迪的竞争，对特斯拉在美国以外的电动车业务构成真正的威胁。 他还指出，特斯拉面临的另一个威胁是马斯克与特朗普的密切关系。他指出，马斯克与特朗普的关系引起人们愤怒。虽然这种愤怒并不是针对特斯拉这家公司，而是马斯克，可是特斯拉成为人们发泄怒气的唯一方式。 特斯拉1月在欧洲市场的销量大幅下滑：在法国、德国和挪威的销量分别下滑了63%、60%和38%。一些人将马斯克过去几个月里一直公开干预欧洲政治引发不满列为特斯拉在该地区销量下滑的原因之一。 4.特斯拉估值较高 格伯指出， 相对于其他汽车制造商和科技巨头，特斯拉的估值一直较高，但如果特斯拉的汽车销售持续放缓，这种溢价可能会大幅降低 。 YCharts的数据显示，尽管特斯拉去年的利润仅为丰田的20%，但其市值高达1.1万亿美元，是丰田的近5倍。特斯拉预期市盈率为118倍，是“七巨头”股票中第二高的英伟达的三倍多，也高于其84倍的5年平均水平。 “因此，特斯拉的弱点在于，如果今年情况不顺利，该股可能会下跌50%。所以我们卖出特斯拉股票。我们仍然持有大量该股，我们卖掉它们，因为我们认为它被高估了。” 格伯表示。

小米公司官方微博消息，小米15 Ultra、小米SU7 Ultra定档2月27日。 雷军在其个人微博表示，这次将发布小米创业十五年以来最高端的两款产品，小米 SU7 Ultra 和小米 15Ultra。“Ultra，就是极致的追求和纯粹的向往。这是小米最近 5 年高端探索的答卷之作，也是小米向超高端进发的开始。” 雷军亦表示，这次双 Ultra 将会是一个全新时代的开始。

国家和地方的 “两新” 补贴政策在2025年持续发力，为车市发展提供了有力支撑。 2月24日，乘联分会秘书长崔东树发文称，根据2025年1月乘用车行业数据发布的较好表现，考虑到2025年国家政策促销费的良好政策取向和未来环境变化趋势，乘联分会预测团队2月中旬微调了2025年的行业年度预测。预计2025年乘用车零售量达到2343万台，同比增长2%，较1月的预测值增加7万台。 进入2月以来，特别是在春节后，汽车市场在政策驱动下，显现出了回暖的势头。根据乘联分会最新数据，2025年2月1-16日，乘用车市场零售58.1万辆，同比增长11%。在批发方面，全国乘用车厂商批发58.8万辆，同比增长65%。 “随着部分地区以旧换新政策的逐步发布，车市进入节后回暖周期。今年政策发布早、实施早，对2月及后续车市产生积极推动作用。2月的增量因素主要来自政策驱动，以及节后的车市自然回暖。”乘联分会秘书长崔东树分析表示。 1月17日，商务部等8部门提出扩大汽车报废更新支持范围。在《商务部等7部门关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知》（商消费函〔2024〕392号）基础上，将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入可申请报废更新补贴的旧车范围。补贴金额上，对报废符合条件旧车并购买新能源乘用车的，补贴2万元；对报废上述符合条件燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴1.5万元。 进入2月后，地方“双新”补贴政策接续出台，与国家政策构成呼应之势，在对市场注入信心的同时，更为消费者提供了真金白银的补助。 2月19日，湖南省公布2025年汽车以旧换新实施细则。在汽车报废更新方面，补贴标准与国家政策一致，最高补贴2万元。在汽车置换更新方面，购车发票金额在5万元（含）至10万元（不含）的，燃油车补贴金额为9000元/每辆车，新能源车补贴金额为11000元/每辆车；购车发票金额在10万元（含）至20万元（不含）的，燃油车和新能源车每辆车分别补贴11000元、13000元；购车发票金额20万元（含）以上的，燃油车和新能源车每辆车分别补贴13000元、15000元。相比2024年，三个档次的补贴金额均提高了1000元。 在此之前的2月14日，湖北省明确了相关补贴政策。在汽车报废更新方面，补贴标准与国家政策一致。在汽车置换更新方面，购买新车价格在6万元（含）至10万元（不含）的，新能源车每台补贴9000元，燃油车每台补贴7000元；价格在10万元（含）至20万元（不含）的，新能源车每台补贴1.2万元，燃油车每台补贴1万元；价格在20万元（含）以上的，新能源车每台补贴1.5万元，燃油车每台补贴1.3万元。 此外，四川、河北、江西、北京、深圳等省市也相继出台类似政策，以降低消费者购车成本，刺激汽车消费市场。 2月20日，商务部新闻发言人何亚东表示，今年以来，商务部会同各地区、各相关部门紧抓快干，加力扩围实施消费品以旧换新，推动惠民举措早落地、群众早受益。截至2月19日24时，全国汽车报废更新已经达到16.9万辆。受以旧换新政策带动，相关行业保持较快增长势头，今年以来，全国报废汽车回收量同比增长约35%，新能源乘用车零售量同比增速超20%。

        SMM2月24日讯：据SMM了解， 截至2月24日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.99万吨，较2月17日增加0.66万吨；较2月20日增加约400吨。         继上周沪铅2502合约交割完成后，原生铅与再生铅冶炼企业生产进一步恢复（包括春节放假、设备检修，以及新建产能投放的企业），铅现货市场流通货源，依然保持相对宽松的状态。期间，主流产区铅期现价差较大，电解铅报价对沪铅2503合约普遍贴水240元/吨以上出厂，持货商对大贴水货源惜售情绪上升，从出货转向交仓，如河南地区已出现排队提货交仓的现象。近期铅锭由厂库转移至社会仓库，且短期这个“移库动作”将持续，铅锭社会仓库预计增势不改。

2月21日，中国国际新能源汽车技术零部件及服务展览会（以下简称CINEVE 2025）在北京·首都国际展览中心盛大开幕，本次展会面积2.5万平方米，吸引了全球587家参展企业，共展示了4972件新能源汽车供应链最新产品！ 展会到场的部分驻华大使馆、车企及供应链企业负责人合影 正在排队进场的专业观众 展会现场人气爆满 作为我国首个覆盖新能源汽车全产业链的专业展，CINEVE 2025“从设计到制造，从使用到服务”，全景式展现了新能源汽车行业的最新技术成果与产品创新！ 展区现场的专业观众 部分展商携前瞻产品/技术精彩亮相 01 国际化再升级，全球机遇触手可及 CINEVE 2025在开幕式当天上午成功举办了第三届中国国际新能源汽车供应链大会暨出海论坛。 供应链大会暨出海论坛的千人现场 本次论坛盛况空前，参会人数超过千人，汇聚了来自芬兰、墨西哥、亚美尼亚、菲律宾、巴西、瑞士、荷兰、希腊、英国、美国、摩洛哥、摩尔多瓦、西班牙、印度尼西亚、哥伦比亚、马来西亚、巴基斯坦、斯洛伐克、捷克、意大利、格林纳达22国大使馆的66位官员，以及161家车企相关部门负责人和118家企业的767位供应链企业负责人，还有来自高校科研院所的国际国内专家。 中国设备管理协会新能源汽车产业发展促进中心理事长谢宇与美国驻华大使馆商务处商务官员Brendon Thomas会谈 马来西亚、印度尼西亚、芬兰、哥伦比亚、墨西哥、菲律宾、巴西等7国驻华大使馆领导在论坛上发布了各自国家的最新政策与市场需求，为参会企业提供了拓展全球市场的宝贵信息和明确方向。 出海论坛发言及出席的部分大使馆官员 当天下午，希腊、芬兰、墨西哥、匈牙利、西班牙、斯洛伐克、亚美尼亚7国大使馆独立举办了7场投资贸易洽谈会，吸引了37家车企负责人及147家供应链企业的积极参与，成功搭建了一个直接、高效的供需对接和合作交流平台。 7场国际贸易投资洽谈会精彩一览 此外，芬兰、墨西哥等4个国家的42家国际展商带来了127件产品与中国供应链企业和车企进行深度交流与合作。其中，芬兰的Qt公司展示了其用于智能驾舱开发与优化的Qt软件框架，得到了众多国内车企的认可；墨西哥的Nemak公司则带来了其新型轻质汽车铝合金NemAlloy等产品，也受到了诸多供应链企业的积极问询。 墨西哥、芬兰等海外国家展团的参展企业 及有关和政府部门负责人 与此同时，22国驻华大使馆及国内外车企对感兴趣的供应链企业进行了现场观摩。其中，睿创微纳的非制冷红外探测器芯片、京能新能源的兆瓦级液冷超充技术、欣界能源的锂金属固态电池“猎鹰”以及强脑科技的脑机接口技术最前沿成果，均吸引了广泛关注，赢得了高度评价。这些观摩活动展现了中国新能源汽车产业的创新实力，为国际合作交流注入了新活力。 大使馆、车企、优质供应链企业代表在展会现场观摩 02 开年首展，前瞻产品震撼亮相！ CINEVE 2025展区现场热闹非凡，最为火爆当属前瞻产品发布区，共有58款影响造车行业的前瞻技术产品在此处集中展示。 部分前瞻产品精彩展示 这些产品集聚了解决电车行业痛点、促进未来5年发展的前沿技术：具身机器人（4款）、空中成像（4类）、车载健康系统（6套）、AI座舱（6个）、智能驾驶解决方案（10个）、智能显示技术（4个）、高算力芯片（7款）、固态电池（4块）、先进底盘系统（6个）以及轮毂电机（7个）等创新成果纷纷亮相，吸引了众多国内外专家和观众的驻足观赏与深入交流。 乐聚机器人展示的全尺寸人形机器人成为前瞻产品中当之无愧的明星展品 本次乐聚机器人展示的全尺寸人形机器人成为前瞻产品中当之无愧的明星展品，乐聚全尺寸人形机器人已助力一汽红旗、蔚来汽车等多家企业提升作业效率，从人工的30%提升到了50%，凭借着强大的应用能力该企业已吸引了众多海外企业的目光，纷纷表达了强烈的采购意向。 部分头部企业现场进行前瞻产品主题路演 在展会期间，更有35家头部企业企业的负责人亲自上阵，围绕其核心技术、前瞻产品进行了精彩的主题路演，进一步促进了技术的交流与推广，并将联动"车企供需合作交流专区”，实现创新成果的精准商业转化。 03现场边拆边讲，直击关键技术！ CINEVE 2025展会特别设置了新车拆解演示专区。该专区以“八大主题专场拆解”为核心，涵盖了电池、电机、电控等新能源汽车的关键领域。 八大主题专场均设计了五大环节：拆（现场拆解小米、特斯拉、比亚迪、吉利4款最受消费者喜爱的爆款车）、比（对比八大主题下的327个核心零部件）、看（展示行业首发的58款造车黑科技）、修（资深专家边拆边讲，传授维修技巧）、学（老师傅亲自指导，让观众亲手体验拆车过程）。 拆车活动吸引了超过60000名专业观众及汽车爱好者前来观看，在拆车的网红打卡点，更有超80位KOL前来打卡留念，通过他们的传播，拆车区的全网流量已破亿，成为全馆真正的流量担当！这次拆车活动不仅加深了观众对新能源汽车技术的理解，还为参展企业带来了巨大的品牌曝光和商机。 超过60000名专业观众及汽车爱好者前来观看 04 民营企业成中国新能源主要力量！ 在本次展会上，民营企业成为推动中国新能源汽车产业发展的重要力量。据统计，本次展会共有上市企业52家，国有企业82家，而民营企业则高达378家，占据了参展企业的半壁江山。 这378家民营企业不仅展示了中国新能源汽车产业的创新活力和蓬勃发展态势，还为国内外观众提供了一次全面了解中国新能源汽车产业链的机会。 值得一提的是，本次展会得到了中国广播电视总台、中国日报、香港TVB、贸易日报等多家国家级媒体的关注和报道！截止目前，已有8万名观众报名参观此次展会，展会将持续至2月24日！观众报名仍持续中，期待您的到来！ 2025北京展概览

【乘联分会崔东树：上调2025年乘用车零售量预测至2343万台】 乘联分会秘书长崔东树2月24日发文称，根据2025年1月乘用车行业数据发布的较好表现，考虑到2025年的国家政策促销费的良好政策取向和未来环境变化趋势，乘联分会预测团队2月中旬微调了2025年的行业年度预测。2025年乘用车零售预测：2025年乘用车零售2343万台，增2%，预测总量较1月的预测值增加7万台。2025年乘用车出口预测：2025年乘用车出口527万台，增10%，预测总量较1月的预测值减少3万台。2025年新能源乘用车批发预测：2025年新能源乘用车1565万台，增28%，预测总量较1月的预测值减少3万台。2025年全国汽车批发预测：2025年3266万台，增4%，预测总量较1月的预测值减少1万台。 【交通运输部召开党组会和部务会】 交通运输部2月21日召开党组会和部务会，部党组书记、部长刘伟主持会议。会议强调，要认真落实国务院第十二次专题学习精神，不断提升交通运输服务质量，为持续增强消费对经济发展的基础性作用提供有力保障。一是着力打通体制机制、制度环境、标准规则等堵点难点问题，更好服务经济循环畅通。二是推进交旅深度融合发展，激发消费潜能。三是加强高速公路服务区充换电基础设施建设，进一步改善新能源汽车消费条件。四是完善农村基础设施，推进农村公路提质升级。五是持续提升新业态发展治理能力，规范管理平台经济，促进交通运输新老业态融合发展，更好满足多元化出行需求。 【小米YU7双电机四驱版本车型完成申报】 据“北京亦庄”微信公众号消息，工业和信息化部最新发布的第392批《道路机动车辆生产企业及产品公告》显示，小米YU7新版本车型完成申报。新车型为双电机四驱版本，采用磷酸铁锂电池，驱动电机峰值功率为130kW/235kW，最高车速240km/h。本次申报的新版小米YU7生产地位于北京经开区，外形尺寸为4999×1996×1600mm，轴距3000mm。据透露，小米YU7预计于今年六七月份正式上市。 【龙蟠科技：子公司锂源（印尼）拟增资扩股引入投资者LGES】 龙蟠科技公告，公司三级控股子公司锂源（印尼）拟增资扩股并引入投资者LGES。LGES拟以1597.09万美元认购锂源（印尼）新发行的255,930.64股普通股，取得新股发行完成后20%的股权。交易完成后，锂源（亚太）对锂源（印尼）的持股比例将由100%下降至80%，但锂源（亚太）仍为锂源（印尼）的控股股东。 【宝马大圆柱电池即将上车 正与宁德时代、亿纬锂能等推进大规模量产】 宝马集团首次全面发布全新一代电驱技术，其中包括采用46／95、120大圆柱电芯的“无模组” (Cell to Pack)方案的“电池车身一体化”（Pack to Open Body）技术。按照规划，采用宝马大圆柱电芯的第六代动力电池将率先应用于今年即将亮相的首款新世代车型，以及2026年起量产的国产新世代车型，并将应用到其他纯电车型，包括未来的纯电M。目前，宝马正与宁德时代、亿纬锂能等中国供应商按照既定计划稳步推进大圆柱电芯大规模量产。 【国常会：审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》】 国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》。会议指出，当前我国新能源汽车动力电池已进入规模化退役阶段，全面提升动力电池回收利用能力水平尤为重要。要强化全链条管理，着力打通堵点卡点，构建规范、安全、高效的回收利用体系，运用数字化技术加强动力电池全生命周期流向监测，实现生产、销售、拆解、利用全程可追溯。要用法治化手段规范回收利用，制定完善相关行政法规，加强监督管理。要加快制定修订动力电池绿色设计、产品碳足迹核算等相关标准，以标准引领带动回收利用。 相关阅读： 下游需求表现疲软 钴盐价承压再跌 政策再提加大钴锂矿产找矿支持力度 【周度观察】 【SMM分析】印尼团队，混合电池锂回收，工艺优化与效率提升 【SMM分析】2.17-2.21海外锂要闻 【SMM分析】电池回收补贴政策下 企业应如何抓住机遇 【SMM分析】1月储能电芯库存小幅提升 行业进入传统淡季 【SMM分析】磷酸铁市场行情清淡 预期3月需求回暖 星源材质：干法隔膜可用于二代刀片电池 在固态电池领域布局全面 【SMM分析】新能源消费环境优化提速：三年行动方案释放结构性机遇 【SMM分析】工信部发布减免购置税的汽车车型 【SMM分析】本周三元材料市场行情回顾 【SMM分析】本周储能电芯价格持稳 头部需求维持高位 【SMM分析】本周三元前驱体价格有所下滑 下周或将上涨 【SMM分析】一文回顾本周梯次电池利用价格走势（2025.02.17-2025.02.20） 【SMM分析】本周钴酸锂价格延续小幅下跌趋势，2月份钴酸锂产量环比下行 【SMM分析】本周电芯价格小幅下跌，2月排产继续下滑 磷酸铁锂市场周度概况【SMM分析】 【SMM分析】锂矿2.17--2.21周度行情 【SMM分析】氢氧化锂2.17-2.21 周度行情 【SMM分析】碳酸锂强势供应下 价格易跌难涨 【SMM分析】周内电解钴价格偏弱运行 【SMM分析】本周 钴盐价格小幅下降

小米连续在汽车、手机端发力。 日前，小米集团董事长兼CEO雷军晒出小米SU7 Ultra原型车视频和照片，同日小米集团合伙人、总裁卢伟冰也开启了一场关于小米15 Ultra的新品曝光直播。 据了解，小米将在下一周会召开新品发布会，发布包括小米15Ultra和小米SU7 Ultra在内的“双旗舰”，以及AIoT相关的一系列产品。 卢伟冰称， 小米15 Ultra将会是小米手机突破6000+元档位的关键产品。 手机业务之外，卢伟冰也给大家电立下了高端化的目标，只对标全球市场上的标杆品牌。 雷军通过微博宣布，小米汽车App已开放小米SU7 Ultra的提前小定服务，用户现在可以下载App进行预订，发布后将享有优先排产的权利。据悉，该款车型预售价为81.49万元，意向金为1万元，正式发售后可随时退还。 目前资本市场对小米的高端化战略较为看好。高盛在本周稍早前公布研报中，将小米12个月目标价从38港元大幅上调至58港元，较周五收盘价高12%以上，并重申了“买入”评级。 截至2月21日收盘，小米集团港股股价持续刷新历史新高，小米集团最新股价报51.7港元/股，总市值1.3万亿港元。 小米新款Ultra机型定价将上涨 在小米15 Ultra的爆料直播中，卢伟冰曝光了小米15 Ultra的主要配置：新机将采用高通骁龙8至尊版芯片，配备2K全等深四微曲屏，支持1-120Hz LTPO动态刷新率，以及升级版的卫星通信功能，全系标配天通卫星通话，顶配版额外支持北斗卫星短信 影像层面将会是小米15 Ultra的重点升级，其中新机型将采用1英寸主摄+2亿大底长焦，采用了14mm广角+23mm主摄+70mm中焦+100mm长焦四摄。 其中，主摄依旧采用了索尼1英寸LYT900传感器，与前代小米14 Ultra维持一致，卢伟冰称，通过优化算法和硬件调校，进一步提升了动态范围和暗光表现。 此外，小米15 Ultra首次配备三星HP9 2亿像素潜望长焦，支持4.3倍光学变焦，并最高支持200mm/400mm变焦。 卢伟冰在直播中展示了小米影像实验室的配置：小米影像实验室一共搭建了24 个真实场景。其中包含了茶室、咖啡馆、衣帽间、博物馆、KTV、商业街等，覆盖春夏秋冬四季不同的场景，模拟用户实际拍照体验。 此前直播时，在谈及到新品手机定价时，雷军称，小米14 Ultra起步价6499，是由于高端旗舰的元器件和研发成本越来越高。他表示，从盈亏角度来讲，小米15 Ultra应该要涨价，但是至于最终要不要涨价，”小米产品的定价往往时在最后一天决定的。“ IDC数据显示，2024年全球手机出货量同比增长6.4%，达到12.4亿部，其中，小米成为前五大手机品牌中销量增长最快的品牌，2024年其全球出货量达1.685亿部，同比增长15.4%，占全球市场份额13.6%，排名全球第三。 ## 超级小爱接入DeepSeek，AIoT欲撑起第三个超万亿规模市场 除了小米15 Ultra，小米还将发布米家中央空调、洗烘套装洗衣机Pro、双系统冰箱Pro、超级小爱音箱、变频除湿机、小米Buds5 Pro、Redmibook 2025 Pro等家电或数码电子新产品。 其中，REDMI Book Pro 2025款将会是小米首款AI PC产品，此前小米公司产品行销总监马志宇已经晒出了一款REDMI笔记本新品的包装盒，搭载英特尔酷睿Ultra 5处理器。 而即将发布的新款智能音箱将搭载“超级小爱”，除了支持多轮对话、家电控制外，还实现了远程控车。《科创板日报》记者注意到，小米超级小爱现已上线DeepSeek-R1模型，默认使用联网搜索，输入打开深度思考即可开启。 目前，小米旗下有多款手机均支持了超级小爱，小米13、小米Civi 4 Pro、小米MIX Flip、小米MIX Fold 3、Redmi K60 Pro、REDMI Turbo 3以及之后推出的机型，均提供了超级小爱支持。 家电方面， 卢伟冰此前曾表示，小米大家电是小米手机业务和汽车业务之外第三个超万亿市场规模的战略硬件业务，并且高压强投入。手机业务之外，卢伟冰也给大家电立下了高端化的目标，只对标全球市场上的标杆品牌。 据悉，小米首座智能家电工厂于去年在武汉正式奠基动工，是小米继汽车超级工厂、手机智能工厂后，在全国建设的第3座智能工厂。项目一期将建设家用空调智能制造示范工厂，计划今年11月正式投产，2026年大规模量产。

连续三年总亏损近8亿元后，中光学（002189.SZ）已在筹划破局之道。 近日，财联社记者赴中光学调研，就投资者和市场所关注的公司在连亏三年后如何应对，为何常年坚持高比例研发投入等问题与公司相关人士交流。 综合多位公司相关人士观点，公司将从“增效降本”等方面来实现破局，其中汽车光电业务是公司未来业绩改善的重要支撑之一；因公司所处行业特殊性，要求其必须保持高比率的研发投入定力，但也有新要求，部分项目投入时，要能尽快落地转化，在产品和业绩上能得到一定兑现。 连亏三年后如何破局？ 1月18日，中光学公告，2024年预亏超3.5亿元；这一公司史上最大亏损的背后，是持续较高比率科研投入，重点布局项目规模效应还未显现，以及淘汰落后产能和出清附加值较低业务。 对此，公司相关负责人向财联社记者表示，“增效降本”是未来公司努力扭转业绩下行局面的重要举措之一。 增效方面，上述公司人士表示，随着国产汽车以及智驾行业迅猛发展，公司也将受益其中，但该行业竞争激烈，对供应商在技术和成本把控上也提出了更高要求。 另一位公司相关人士补充道，汽车光电业务是公司未来业绩改善的重要支撑之一。目前公司抬头显示（HUD）整机产品已实现头部汽车企业定点，车载光学元组件和部品已供应激光雷达、投影大灯等客户，但目前对公司业绩贡献还不高。 据天眼查，2023年6月，中光学在重庆成立中光学集团股份有限公司重庆研发中心。结合此前公开信息，该研发中心是围绕汽车智能光电业务发展方向，发力车载 AR-HUD、车载影像模组、智能数字大灯、数字投影等领域，为了加强市场推广与客户开发，实现汽车智能光电业务快速发展壮大。 事实上，中光学正在加快推进汽车光电业务。2024年10月底，公司宣布成立汽车光电显示分公司。 公司相关人士表示，成立上述分公司目的是，在整合公司现有 HUD相关资源，成立独立运营发展主体后，加大投入和对外合作，积极融入集团公司“汽车生态圈”，公司光电主业新业务增长也有望迎来提速。 需要指出的是，长安汽车（000625.SZ）总部位于重庆与中光学同属中国兵器装备集团（下称，兵装集团）。 降本方面，公司相关负责人表示，近年来，为更贴近市场，正处理一批以中富康为代表的低效资产。 公司相关人士进一步表示，中富康主要以投影机整机受托加工业务为主，近年来盈利能力弱，也尝试经营转型，但整体盈利能力仍难有较大改观。 中富康的退却，是中光学“投影机整机及配件”主营业务的承压，2020年-2023年，该业务在当年营收贡献上均位于榜首占比约40%-50%，但随着行业竞争加剧，毛利率从4.59%降至1.14%。 有业内人士向财联社记者表示，投影机行业竞争激烈，目前，无芯片配置的投影机已降至几百元，这是前几年时没有想到的。 此外，公司相关负责人还表示，公司通过集采、压缩日常费用支出、自营光伏发电、提升产线自动化率等方面来实现降本。 需要指出的是，中光学2022年亏损1.86亿元、2023年亏损2.48亿元、2024年预计亏损3.5亿-4.1亿元的原因各有不同。 2022年公司出现上市以来首亏，主要因，“审定价与暂定价有负偏差的型号产品共有5类，影响会计周期最长为 7 年，对公司当期收入影响约负4.3 亿元”。2023年亏损，主要因相关资产计提减值约1.07亿元。 保持高比率研发投入定力 “不投入研发，未来就难有保障”，中光学相关人士这一说法，凸显了公司对研发的重视，这在常年高比例研发投入上也得到充分体现。 纵览中光学历年财报，自2009年以来，每年研发费用均超过当年净利润。 在2024年业绩预亏原因中，中光学提到，主因之一是：公司实施了一批具有战略性的重大项目，科技研发投入比率维持在较高水平，但科技发展正处于饱和曲线顶端，需要持续投入和攻坚。 对于“科技发展正处于饱和曲线顶端”对中光学所处行业影响，公司相关负责人表示，公司所处行业特殊，对研发持续投入要求较高，但目前市场需求尚未到爆发期，叠加行业竞争激烈，导致近年来研发在业绩贡献上的效果并不明显。 目前，A股上市公司中，与中光学部分业务相似度较高的有联合光电（300691.SZ）、水晶光电（002273.SZ），近年来（截至2023年）在研发投入上力度也较强，前者2018年以来，每年研发费用均超过当年净利润，后者2020年以来，每年研发投入与净利润比值在50%左右。 上述公司负责人进一步表示，未来公司研发投入仍会保持既有战略定力，但具体到不同业务板块和节奏上，要进一步细化，部分研发投入时，要能尽快落地转化，这样在产品和业绩上都能得到一定兑现。 目前，中光学已形成河南、上海、杭州、重庆、北京五大研发中心，截至2023年，公司研发人数为363人，在公司总人数中占比约10.56%；在年龄构成上，中青年是主力军，其中30岁以下、30-40岁科研人数在总科研人数中占比分别为54.27%、30.58%。 中光学是兵装集团旗下光电业务唯一上市平台，产品主要包括光学元组件、镜头、投影机、安防监控系统、光电防务产品等，拥有从光学元组件、部件向整机与系统集成服务延伸的完整产业链。 值得关注的是，2月9日，中光学、长安汽车、长城军工（601606.SH）等数家上市公司发布公告称，接到（间接）控股股东兵装集团通知，其正在与其他国资央企集团筹划重组事项。 同日，东风汽车集团有限公司（下称，东风公司）旗下东风股份（600006.SH）、东风科技（600081.SH）也发布公告称，接到东风公司通知，其正在与其他国资央企集团筹划重组事项。 此前，2月7日，中国兵器工业集团官方微信公众号发文称，2月6日，其与兵装集团举行工作会谈，双方一致认为“兵器两集团同根同源，具有良好的合作基础、广阔的合作空间”。双方一致表示“面向未来，要相互欣赏、相互成就、相互拥抱，围绕一个共同使命，建立一个工作计划，形成一套工作机制，组建一个工作团队，开启战略合作新局面”。 据悉，上述两大集团下属上市公司业务均覆盖弹药、车辆等板块。据业内预测，未来不排除包括这两大集团以及东风公司之间存在业务重组的可能性。

日前，小米第二款车型YU7出现在工信部第392批《道路机动车辆生产企业及产品公告》。 小米集团董事长兼CEO雷军也于昨日晒出小米YU7的视频和照片。据其透露，小米YU7预计六、七月上市，并透露新车目前正在进行最后的测试阶段。 小米YU7新车型为双电机四驱版本，采用磷酸铁锂电池，驱动电机峰值功率为130kW/235kW，并且将提供两个不同电池容量的版本，分别为96.3千瓦时和101.7千瓦时，续航里程最高可达820公里，最高车速为240km/h。 新车型搭载由苏州汇川联合动力系统股份有限公司提供的双电机系统，功率分别为130/235kW，采用弗迪电池有限公司的磷酸铁锂电池。 继去年220/288kW高性能版本完成申报，今年1月份小米YU7又申报了235kW功率的单电机版，该单电机款同样采用由苏州汇川联合动力系统股份有限公司提供的电机，台州弗迪电池有限公司的磷酸铁锂电池。 根据此前网上传出的小米YU7上路测试视频，YU7尾灯部分的蓝色灯光，疑似为开启智能驾驶后的提示灯。目前业内理想、比亚迪、小鹏等多家国产汽车品牌已经采用了“小蓝灯”作为智驾开启的提示灯。 截至目前，依据申报信息，小米YU7共有三个版本，生产地位于均位于北京亦庄经济开发区。有观点认为，小米YU7极有可能延续小米SU7的车型策略，推出标准版、Pro版和Max版这三个版本。 有汽车行业从业者指出：“之前小米SU7在市场定位上对标特斯拉Model 3，在定价方面，小米SU7整体要比特斯拉Model 3低2至3万元。如今，焕新款的特斯拉Model Y已经上市，其定价区间在26万至30万元之间，这个价格区间很可能成为小米YU7定价的重要参考依据 。” 小米YU7上市之后，除了要面对特斯拉Model Y焕新款的直接竞争之外，与小米YU7同期申报的小鹏G7预计定位中型SUV，采用纯视觉智驾方案，创始人何小鹏称，目标是“成为25万级最能打的SUV”，与小米YU7的上市时间预计都在2025年二、三季度，将与小米YU7形成竞争关系。 此外，自主品牌已经上市的极氪7X、智界R7以及阿维塔07与小米YU7定位相似，都是定位中高端的纯电SUV。 Canalys首席分析师刘健森则对《科创板日报》记者表示：“SUV市场，特别是25万至35万的价格区间，竞争相当激烈，小米YU7的上市，将会使得该市场的竞争变得更加激烈。”