第十四届全国人民代表大会第四次会议第二次全体会议3月9日在北京人民大会堂举行。最高人民法院院长张军向大会作工作报告，披露了多起涉及新型犯罪及技术应用的司法实践与裁判规则。 报告显示，过去五年全国法院审结危害网络安全犯罪案件9326件，涉及2.2万人，案件数量较上一个五年增长158.5%。在依法惩治网络乱象方面，报告提及两名青年因恶意“人肉开盒”，非法获取并散布他人隐私信息，已被依法定罪判刑。此外，针对利用新技术实施的金融犯罪，法院明确表示将严惩以虚拟货币为媒介的洗钱、逃汇等犯罪，协同防范非法跨境转移资金。 值得关注的是，报告对智能汽车领域的法律责任作出了清晰界定：驾驶人醉酒后即便启用辅助驾驶功能，仍应承担刑事责任。这一认定强调了科技应用必须严守法律底线，意味着辅助驾驶系统的使用并不能免除驾驶人作为法定驾驶主体的注意义务与法律责任。 报告显示，最高人民法院会同最高人民检察院、公安部等持续推进醉驾治理，办理醉驾刑事案件意见出台后，判刑人数由2023年32万降至2025年23.1万，因酒驾造成交通事故及致死、致伤数量均有下降。

阿联酋作为全球重要的二手车中转枢纽，长期承担着日本二手车出口至中东、非洲市场的核心中转职能。然而，伊朗关闭霍尔木兹海峡的举动，正彻底打乱这一既定格局，让日本二手车出口行业陷入前所未有的困境，其影响已逐步传导至全球二手车市场，甚至波及日本汽车全产业链。 枢纽瘫痪：阿联酋停摆，日本二手车出口通道被切断 据日经新闻报道，霍尔木兹海峡关闭后，日本实际上已失去通往迪拜这一全球最大二手车出口门户之一的关键通道。作为面向非洲和中东市场的大型二手车贸易枢纽，阿联酋境内聚集了约400家二手车经销商，其中迪拜汽车区内的企业，在满足特定条件的情况下可享受免征关税与企业税的优惠政策，这一优势使其成为日本、韩国二手车转口至非洲、中东的核心节点。 长期以来，从日本、韩国出口的二手车均先运抵阿联酋，完成中转流程后再发往终端市场。但霍尔木兹海峡的关闭，已直接导致阿联酋各港口陷入瘫痪，无法开展正常的装卸与中转业务。受此影响，在非洲市场占据重要份额的东京二手车网站Be Forward，已于3月4日正式暂停来自阿联酋的相关订单，成为行业内首个明确受到冲击的企业。 业内人士担忧，若阿联酋这一核心贸易枢纽的业务长期中断，将对全球二手车价格产生连锁反应。其中，中东和非洲地区受影响最为直接，日本二手车供应短缺的缺口，大概率会引发当地二手车价格飙升，进一步加重当地消费者的购车成本。与此同时，出口大国日本正面临二手车价格下跌的巨大风险。 日本二手车出口协会的数据显示，2025年，日本二手车出口量同比增长9%，达到1,708,604辆，创下历史新高。而在这一庞大的出口体量中，阿联酋是第一大目的地，占出口总量的15%，其重要性不言而喻。据业内消息透露，霍尔木兹海峡关闭后，原本驶向阿联酋的船舶已纷纷返航日本，二手车复运费用承担方未定、待发运车辆仓储费激增等问题，进一步加剧了日本出口企业的压力。 连锁危机：日本车市承压，中国电动车或趁势突围 在日本国内，二手车交易的核心模式是拍卖，大部分二手车通过拍卖平台流转，其中约半数最终用于出口。如今，无法向阿联酋出口的现状，预计将导致日本国内二手车库存大幅高企，进而压低拍卖成交价。而拍卖中标价作为日本二手车交易价格的核心基准，其波动将直接影响日本国内整个二手车市场的定价体系。 对此，瑞可利控股（Recruit Holdings）旗下汽车研究所已明确表达了对日本二手车拍卖价格下跌的担忧。运营Gulliver品牌二手车门店的日本企业Idom的一名管理人员也表示：“业内对市场价格下跌的谨慎情绪正在升温。”值得注意的是，就在局势恶化前，日本二手车拍卖价格曾处于高位，今年2月创下历史新高，主要由日元贬值和中期车辆短缺推动。拍卖价格上涨已导致日本中小二手车经销商在与海外买家的竞争中处于劣势。 而拍卖价格下跌虽可能让日本消费者买到更便宜的二手车，但长期负面影响更加突出：二手车降价会拉低车辆置换价值，进而冲击日本新车销售，形成恶性循环。伊藤忠研究所（Itochu Research Institute）的资深研究员Sanshiro Fukao直言：“若局势长期持续，将成为日本汽车行业的阻力。” 更为严峻的是，日本二手车供应缺口可能为其他竞争者提供可乘之机。Sanshiro Fukao指出，一旦日本二手车无法正常供应中东、非洲市场，平价的中国电动汽车可能作为替代品进入该区域，“中国的滞销车辆存在经陆路进入迪拜的渠道”，有望绕过航运限制，抢占日本二手车留下的市场份额。 除二手车外，日本新车对中东的出口也面临风险。中东几乎没有日本汽车组装厂，车企均以整车出口。日本汽车工业协会（Japan Automobile Manufacturers Association）的数据显示，2025年日本向沙特、阿联酋分别出口约21万辆、9万辆整车，统计范围涵盖轿车、卡车及客车。目前，日本每月开往中东的10至15艘汽车运输船中，已有超过10艘滞留在海湾地区，其中包含日本相关船只，进一步加剧行业困境。据悉，每艘船最多可搭载约5,000辆整车，主要卸货港为沙特阿拉伯波斯湾沿岸的达曼港。 霍尔木兹海峡的关闭，看似是一场区域性的航运危机，实则牵动着全球二手车市场的神经。日本作为二手车出口大国，短期面临出口受阻、库存高企、价格波动的困境，长期则可能遭遇市场份额流失、产业链承压的多重挑战，而中东、非洲二手车市场的格局，也或将随之重塑。

2026年政府工作报告为中国经济高质量发展锚定方向，其中“发展智能经济、培育新质生产力、整治内卷式竞争、扩大高水平对外开放”等部署，与汽车产业深度绑定。 2026年全国两会期间，汽车行业的代表委员们积极建言，以产业创新和升级为核心，共同为“十五五”开局之年汽车产业高质量发展划定清晰路径。 “我国先进制造业的发展态势可以用向新、向优、向智、向绿四个词来描述。2026年工信部将全力推进新一代人工智能产品的攻关和迭代更新，包括脑机接口、自动驾驶汽车、机器人，推动科技攻关、技术迭代。”工业和信息化部部长李乐成在两会期间表示。 全国人大代表、广汽集团董事长冯兴亚认为，中国新能源汽车从跟跑到领跑，一路走来靠的就是创新，“未来也要继续用好这把‘金钥匙’实现新突破。” 智能驾驶深入推进 法律法规亟待完善 智能网联与自动驾驶是新质生产力的关键载体，也是代表委员建言最集中的领域。政府工作报告持续推进“人工智能+”行动，支持智能网联新能源汽车发展，为行业智能化转型注入动力。 全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏认为，推动政策与法规体系实现从L2向L4的跨越，促进技术快速迭代与规模化商用，将有助于我国在L2领域的积累优势转化为L4自动驾驶时代的竞争胜势。 “在保持L2级安全监管体系稳定运行的基础上，推动自动驾驶政策从L2级向L4级跨越，简化L3中间环节；逐步明确L4级自动驾驶车辆的注册与通行管理体系，逐步推动L4车辆在全国范围内合规上路。”何小鹏建议。 冯兴亚同样针对自动驾驶的事故责任认定、道路行驶权限、数据安全管理等问题提出建议。“只有从法律上明确车企、运营方、监管部门的权责边界，才能消除顾虑，让大家敢坐、敢用自动驾驶汽车。”冯兴亚表示，制度供给须与技术创新同频共振，加快完善法律法规、构建全国统一标准与测评体系，既是破解当前产业堵点的迫切需要，也是将技术优势转化为产业优势、市场优势的关键举措，有助于我国在全球智能驾驶竞争中抢占先机、赢得主动。 全国人大代表、长安汽车董事长朱华荣和全国人大代表、小米集团董事长雷军也就智能驾驶相关法律法规的完善提出建议。 朱华荣建议，应加快修订《中华人民共和国道路交通安全法》及其实施条例，允许自动驾驶汽车规模化应用，面向消费者销售。雷军建议，将L2级辅助驾驶“脱手脱眼”纳入交通违法处罚，尽快明确L3、L4级智驾安全准则和车企的主体责任。 低空经济定位跃升 具身智能迎来突破 在新兴产业和未来产业方面，政府工作报告提出，培育壮大新兴产业和未来产业。建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。汽车行业与低空经济、具身智能的跨界协同，成为行业关注的新热点。 在政府工作报告中，“低空经济”战略定位跃升为“新兴支柱产业”，且连续三年被纳入政府工作报告。从新增长引擎、新兴产业到新兴支柱产业的定位升级，充分彰显国家战略定力。 “适当下放低空空域管理权至副省级及以上地方政府，提升空域使用效率；明确符合适航标准的飞行汽车税收归类，实施阶段性税收减免，降低产业发展成本。”何小鹏就低空经济的发展提出建议。 冯兴亚认为，目前我国低空经济核心产业市场规模已突破6000亿元，但整体仍处于起步阶段，亟须在制度和规划层面进一步完善。“应制定低空经济发展“十五五”规划，并‘编制低空数字空域图’，构建‘干—支—末’低空航线网络，在长三角、粤港澳等城市群打造低空走廊。”冯兴亚建议。 针对具身智能产业，何小鹏聚焦“端侧本地大脑”的突破，并建议设立国家级研发基金，出台税收支持政策，鼓励端侧大模型、数据合成与算力研发，加快高阶智能人形机器人技术成熟与商用。同时参照自动驾驶分级标准，构建人形机器人智能化标准体系，统一技术规范与评价维度，减少行业重复投入，推动技术从实验室走向规模化应用。 雷军认为，人形机器人的大规模工程化应用，尚存在工艺稳定性差、单体硬件成本高、车间工位数量少等突出问题，导致人形机器人还属于“学徒工”状态，尚未真正转向“正式工”。“加快突破工程化落地难题，形成规模化量产条件；扩大智能制造应用场景，提高人形机器人使用率；加强安全标准体系建设，促进人形机器人应用。”雷军建议道。 整治内卷式竞争 获行业普遍响应 政府工作报告明确提出，深入整治内卷式竞争，强化公平竞争审查刚性约束，通过产能调控、标准引领、质量监管营造良好市场生态。这一导向直击行业痛点，与车企代表的呼吁高度契合。 “我们不打‘价格战’，应该要在保持成本优势、价格优势的前提下，打技术战，品质战、服务战，品牌战，还有企业的道德战。”全国政协委员、吉利控股集团董事长李书福在表示，车企要坚持内涵式发展，在巩固成本与价格优势的基础上，聚焦技术创新、品质提升、服务优化、品牌建设与企业道德建设，以核心竞争力驱动汽车行业高质量发展。 全国人大代表，奇瑞控股集团董事长尹同跃直言，“内卷是违反企业家精神的，我们应该有这个自觉，国家也有强制性的（政策）。我们中国企业不能做损人不利己的事情。” “中国目前拥有超过50家独立汽车集团，大量品牌在有限市场中竞争，资源碎片化问题较为突出。”朱华荣表示，过多品牌分散了研发资源，也增加了消费者的选择焦虑和认知成本。部分品牌抗风险能力较弱，甚至可能带来售后服务中断等潜在风险，“品牌冗余已成为行业高质量发展的‘绊脚石’。” 朱华荣提出，应以数智化转型与平台化协作为抓手，通过技术升级实现降本增效。“要加速制造端数智化转型升级，深挖制造潜力，同时打造行业底层共性技术平台，通过平台化协作整合研发资源。” 高水平对外开放 为中国汽车全球化护航 汽车出海与全球化布局，是中国从汽车大国走向强国的必由之路。政府工作报告提出扩大高水平对外开放，助力中国汽车参与全球竞争。 “中国新能源汽车出海，面临国际环境复杂多变、贸易保护主义抬头、全球供应链韧性不足、技术标准与法规差异等多重挑战。困难不容忽视，信心必须坚定。”全国政协委员、赛力斯集团董事长张兴海表示，政府工作报告中提出了坚持高水平对外开放，高质量共建“一带一路”等部署，为中国新能源汽车出海打足了底气。 “企业负责把事情做好，政府把土壤、环境、雨水和阳光做好。”何小鹏认为，企业出海面临政策法规、本土化制造、供应链等诸多挑战，在“痛并快乐”的过程中不断学习和适应海外市场。“中国企业必将走向世界，也会在全球化过程中经历试错，在实践中不断成长为优秀的全球化企业。” 尹同跃对连续多年位列中国品牌出海冠军的奇瑞海外市场战略有着清晰的认识。“我们希望融进去，也就是‘in somewhere，for somewhere，be somewhere’。让中国的管理、技术、文化走出去，成为当地的一个组成部分。” 冯兴亚建议构建出海合规服务体系，加快中国标准国际化步伐，同时推动企业之间标准协同统一，以形成产业出海合力，将技术优势转化为国际竞争力。 今年政府工作报告提到“海南自由贸易港启动全岛封关运作”，提出“扎实推进海南自由贸易港建设”。“打造市场化、法治化、国际化的营商环境，是海南自贸港提升竞争力的关键所在。”全国人大代表、海马投资集团董事长景柱表示，“作为扎根海南的民营企业家，切身感受到当地持续优化营商环境的决心和力度，良好的营商环境正成为海南自贸港的重要竞争力。” “落实好民营经济促进法，畅通企业反映问题和依法维权渠道。”景柱建议，可推动完善涉及民营企业财产保护的典型案例库，以更加完善的法治环境护航民营经济发展，为高标准建设海南自贸港提供坚实保障。

【机构称AI储能潜力可期】 东吴证券发布研报称，AI算力爆发，美国电力供应缺口扩大，电源需求大增，CSP厂商下场自建电源，首选燃气轮机、其次为光储，中国企业有望受益于美国电源建设高景气，AI储能潜力可期。（财联社） 【花旗：比亚迪股份为量产电池充电速度树立全球标竿 重申“买入”评级】 花旗发布研报称，比亚迪股份于昨日(5日)正式推出第二代刀片电池，为量产电池充电速度树立新的全球标杆。该行重申对比亚迪“买入”评级，预期比亚迪3月的去库存、新车型从现在到第二季陆续推出、以及3月和4月出口环比增长动能，将成为下一个催化剂，目标价174港元。（财联社） 【柳江代表：自主研发的蓄电池系统助力最快高铁】 全国人大代表、四川长虹电子控股集团董事长柳江3月9日在十四届全国人大四次会议第二场“代表通道”上说，正在进行试验运行的CR450动车组，是当今世界上跑得最快的高铁列车，它的应急电源是长虹自主研发的锂离子蓄电池组。经过不断设计改版和仿真试验，蓄电池系统重量从约2000公斤降到920公斤，满足整车要求，助力CR450动车组在祖国大地上飞驰起来，跑出新的“中国速度”。（财联社） 【中信证券：维持2026年锂价预测区间为12-20万元/吨】 中信证券研报表示，2026年以来，锂价涨幅扩大，海外锂矿复产节奏加快，资源端供应增长或在2026年提速。但相较于需求侧的爆发式增长，供应响应仍显乏力，电池需求的高景气以及产业链库存持续下滑有望继续支撑锂价。此外行业积极信号频现，约定地板价的承购协议，锂精矿拍卖，低品位锂矿产品销售等行为验证产业链对后市锂价的信心，维持2026年锂价预测区间为12-20万元/吨，并建议关注额外供应扰动带来的价格上行风险。（财联社） 【骏创科技：目前储能业务客户覆盖家庭储能、商业储能两大核心领域】 骏创科技发布投资者关系活动记录表，2025年度，公司汽车业务营收占比超过80%，是公司业绩的核心支撑板块；储能/动力电池业务营收占比超过10%，是公司新的增长点。公司目前储能业务客户覆盖家庭储能、商业储能两大核心领域，预计本年度储能/动力电池等新兴业务营收占比将有所提升，将成为公司业绩增长的重要补充。（财联社） 【国金证券：锂电行业建议重点关注涨价环节及固态新技术龙头】 国金研报表示，2026年锂电行业呈现“春季淡季不淡”特征，3月排产显著复苏，环比增长11%—22%，上游碳酸锂等资源品价格领涨带动产业链价格回暖。全年看，产业链涨价通胀预期强化，6F、隔膜、铜铝箔等环节具备涨价弹性；新技术加速落地，固态电池、钠电、复合铜箔等迎来产业化关键期。建议重点关注涨价环节及固态新技术龙头。 相关阅读： 钴系产品报价多下跌 原料端偏紧格局持续 价格能否回升还要看这几点！【周度观察】 霍尔木兹海峡风云突变 中东地缘政治冲突如何重塑全球磷化工格局与价格走势【SMM分析】 涨价100元却被“偷走”500元 磷酸铁企业涨价果实又被谁窃取【SMM分析】 【SMM分析】钴市场涨跌互现，供应支撑与需求博弈持续 【SMM分析】本周湿法回收市场：镍钴锂盐价振荡运行 市场有所复苏 （2026.3.2-2026.3.5） 【SMM分析】三元材料价格回调但厂商补库意愿有限 【SMM分析】下游对高价原料接受度偏弱，三元前驱体价格略有下滑 固态电池研发分化VS产能落地，清陶、铃木、耀石锂电领跑本周产业进程【SMM固态电池周度分析】 【SMM分析】5μ产能释放中，整体价格持稳 冠盛东驰固态电池布局：强强联合技术积淀多个基地发力【SMM分析】 美韩企业共筑全固态电池产业化闭环 Factorial与POSCO Future M达成“技术+资本”深度绑定【SMM分析】 【SMM分析】中东冲突下，中国储能出海路在何方？ 2026年02月固态电池分析：大厂有过测试传言 多企业中试验证密集落地【SMM分析】 韩国Solivis硫化物固态电解质布局【SMM分析】 各省市汽车以旧换新细则轮番涌现！已带动超1000亿新车销售额【SMM热点】 韩国Solivis硫化物固态电解质布局【SMM分析】 比亚迪"硫化物全固态电池检测报告"疯传：里程碑还是智商税？【SMM分析】 【SMM分析】近期锂电回收事件新进展：2.23-2.28 【SMM分析】AMG锂业2025年Q4业务进展：Bitterfeld工厂产能提升 锂精矿销量环比增长84% 【SMM分析】关键矿产战略储备加速 【SMM分析】电池回收再利用——汽车换电 【SMM分析】力拓正专注实现2028年前达到每年20万吨LCE产出的目标 【SMM分析】国泰环保进入电池回收赛道 节后首周电解钴上涨1.25万元 3月钴盐价格有望重拾涨势？【周度观察】 【SMM分析】津巴布韦禁令对全球锂资源放量影响几何？ 【SMM分析】节后首周钴市场表现分化，供应趋紧支撑看涨预期 【SMM分析】节后复工，隔膜价格持稳 【SMM分析】本周湿法回收市场：节后市场表现清淡 多数企业复工后以观望为主（2026.2.23-2026.2.26） 【SMM分析】节后原料价格偏强势运行，三元前驱体价格有所上涨 【SMM分析】节后复工首周三元材料价格大幅上行，成本压力加剧或制约3月需求复苏 【SMM分析】成本托底 成交偏淡——春节假期负极材料价格保持稳定 【SMM分析】电解液、六氟磷酸锂春节假期回顾及节后展望 Rimac固态电池布局 2027年量产Tier1供应商转型【SMM分析】 【SMM分析】2026 年春节前后锂电回收市场运行现状：节前备货忙 假期成交淡 【SMM 分析】2026春节假期锂矿市场回顾及节后展望 【SMM分析】节后三元正极市场前瞻：成本高位博弈加剧，三月复苏或不及预期 【SMM分析】储能电池关税迎来关键调整：违法征收终止，“122”新税落地

LG能源解决方案已停止在供应特斯拉的电池中采用其关联公司LG化学生产的正极材料。此举源于LG化学未能满足特斯拉对‘高能量密度’正极材料提出的创新规格要求。据电池行业3月5日信息，自去年下半年起，LG能源解决方案为特斯拉新款Model Y长续航版及后续车型所供电池，已全部转用L&F公司提供的正极材料，不再使用LG化学产品。 特斯拉正加速在其电动汽车及人形机器人‘Optimus’中导入镍含量达95%及以上的超高镍NCM（镍钴锰）三元电池，并计划率先搭载于新款Model Y长续航版与Cybertruck车型。镍含量提升至95%后，正极材料能量密度较现有90%镍产品高出逾20%，较NCM811（镍80%、钴10%、锰10%）提升30%–40%，同时可显著降低昂贵钴元素用量，使单位能量成本趋稳。更高能量密度不仅可提升车辆续航与输出性能，还支持通过减少电池装机量实现同续航下的成本下探，或在维持价格前提下拓展车载人工智能等高功耗功能应用空间。近期特斯拉在全球多个市场包括韩国下调整车售价，超高镍电池技术被视作关键支撑因素之一。 但镍含量超过95%带来显著技术挑战：材料晶体结构稳定性下降，热失控风险上升，量产良率难以保障。实现稳定量产需依赖‘单晶’等先进工艺，即在不破坏颗粒结构前提下强化粒子结合。LG化学长期以88%–90%镍含量产品为主力，判断该水平已满足主流客户需求，因而未及时投入超高镍量产技术开发；而L&F则提前布局相关技术，目前已承接LG化学失去的特斯拉订单，并预计将于今年首次实现盈利，营业利润约1200亿韩元。 LG化学向LG能源解决方案供应的正极材料，此前约占其总出货量的30%–40%。随着特斯拉全面转向超高镍路线，叠加其他车企实质放缓电动车业务，LG化学全年正极材料出货量可能由常规的6万–7万吨骤降至不足3万吨。此外，LG能源解决方案亦在导电剂、绝缘材料等辅助电池材料招标中，倾向选择报价更低的中小厂商，进一步压缩LG化学份额。LG化学表示，将加快超高镍量产技术投入，力争恢复对LG能源解决方案的供货，并拓展新客户。 特斯拉推动的高能量密度材料竞争正延伸至人形机器人领域。该公司计划最早于明年启动Optimus量产，并为其配备镍含量95%及以上的超高镍正极材料。由于机器人本体空间严苛（如仅限人体胸腔尺寸），必须在极小体积内集成高能量密度电池以保障运行时长与作业精度，因此超高镍电池被视为争夺人形机器人市场先机的核心部件。业内指出，未来电动车市场复苏期与人形机器人产业化窗口期的竞争结果，将取决于各材料企业在当前需求低谷阶段的技术决策与执行成效。

据彭博社报道，知情人士透露，受地区紧张局势升级、海运航线受阻及运费飙升影响，多家印度汽车制造商已推迟向中东和北非地区（MENA）发货。 知情人士称，美国与以色列针对伊朗的军事行动已进入第六天，包括塔塔汽车、马鲁蒂铃木、现代汽车印度公司、大众汽车印度公司在内的车企均已推迟乘用车及商用车发运。他们表示，此举是为避免每个集装箱最高2,000美元的紧急附加费及战争风险保险费，同时当前集装箱运力也持续紧张。 霍尔木兹海峡是波斯湾入口处的狭窄航道，也是全球贸易咽喉要道。伊朗本周警告称，任何试图通过该海峡的船只都可能遭袭，导致这条航道事实上已无法通行。若绕道南非航行，车企海运成本将大幅上涨，因此企业纷纷暂停发往该地区的货物。 知情人士称，这些印度车企通常可承受2至3周的海外发货延迟，之后便会面临库存积压与运营资金压力。中东和北非地区是印度车企重要出口市场，发货长期中断也将冲击其销量。 有消息称，两轮车制造商Bajaj Auto Ltd.已暂停向海湾国家发货，该地区业务占其出口总量的3%；受集装箱短缺及船舶靠港困难影响，其非洲部分地区的发货也受到波及。 现代汽车印度公司、马鲁蒂铃木、塔塔汽车、Bajaj Auto的发言人暂未回复置评邮件。大众集团发言人表示正持续评估局势及潜在影响，但未回应其出口是否受影响。 印度埃拉拉资本印度公司（Elara Capital India Pvt.）执行副总裁Jay Kale指出，中东和北非地区占印度主流车企总出口量的8%至40%，发货延迟或取消将直接带来冲击。 马鲁蒂铃木在3月1日的媒体沟通会上表示，在截至2026年3月31日的财年中，中东地区约占其出口量的12.5%。Jay Kale称，现代汽车印度公司的中东和北非出口占比约为40%。 行业最大风险在于成本飙升与利润挤压，尤其是冲突持续时间尚不明朗。 Jay Kale表示，多数车企的运费通常占营收的1%至3%，而船舶改道与保险费上涨将进一步推高海运成本。轮胎企业因原材料与石油化工品高度相关，受原油价格上涨影响更为显著。 市场担忧供应链长期中断将削弱出口规模与企业盈利，相关情绪已传导至印度股市。自上周末美伊冲突爆发以来，印度国家证券交易所汽车指数（NSE Nifty Auto Index）已下跌约3.9%。

据彭博社报道，两家美国企业计划在墨西哥中部地区建设电动汽车充电桩，这是一项价值5亿美元投资协议的一部分，也是国际资本看好该国快速发展的电动汽车行业的最新案例。 Invisible Urban Charging Inc.（IUC）与ATX Smart Mobility将负责管理这笔5亿美元投资，未来数月将首先在墨西哥中部的巴希奥（Bajío）地区部署38个充电桩和140辆电动巴士。总部位于美国亚特兰大的IUC提供充电桩建设资金、设备采购与运维服务、站点管理软件平台及车主应用程序；总部位于迈阿密的ATX则通过人工智能平台优化公共交通系统的线路与能耗。 该项目与房地产服务商世邦魏理仕集团（CBRE）达成合作，后者将在墨西哥城、墨西哥州、普埃布拉和克雷塔罗选址建设充电枢纽，并提供安装与维护服务。IUC则负责资金、充电软硬件及运营管理，按每个充电桩向客户收取固定月费。 IUC联合创始人兼首席执行官Jake Bezzant表示，墨西哥市场吸引力在于公共交通使用率高，且电气化进程加快。Jake Bezzant称，该公司策略是先为商用车队搭建基础设施，进而丰富充电选择，降低个人消费者转向电动车的门槛。 Jake Bezzant说道：“只要我们在车队领域做好布局，就能为普通民众提供完善的充电设施，让他们轻松选择电动车。” 随着墨西哥政府推动城市公共交通及车队电气化，国际投资者纷纷涌入该国交通物流领域。比亚迪、吉利等中国电动车品牌进入，也推动了个人电动车渗透率提升。 ATX Smart Mobility执行官Eduardo Kuri表示，墨西哥充电设施匮乏带来巨大机遇：“当前墨西哥充电桩配比约为‘280辆车共享1桩’，合理水平应为‘40车1桩’。因此无论是墨西哥还是整个拉美，充电桩建设空间巨大。” Jake Bezzant补充称，该合作未来有望拓展至哥斯达黎加等地区内其他国家。除与ATX的合作外，IUC计划未来18个月至3年内再向墨西哥市场投入30亿美元。 世邦魏理仕近期调查显示，交通与物流板块领跑墨西哥房地产投资增长。负责墨西哥、哥伦比亚和哥斯达黎加业务的Lyman Daniels表示，除电动出行领域机遇外，该公司在墨客户仍持续投资，期待墨美加贸易协定持续生效。 IUC此项投资资金来自荷兰合作银行子公司DLL集团、美国能源融资企业Redaptive及EIG的融资承诺。

SMM03月09日讯： 核心观点：中东地缘冲突致霍尔木兹海峡封锁，切断全球硫磺供应链（我国进口依赖度超50%，中东占56%）。硫磺价格暴涨至4395元/吨，直接推高磷肥成本。春耕刚需托底，但国内保供稳价政策抑制磷肥涨幅，企业利润承压，出口待政策明朗。 中东地缘政治冲突持续进行中，对磷化工的影响如何，通过如下一文简单了解一下。 磷资源的重要性在中美两国政策中都有所提及。（1）2025年11月，美国地质调查局（USGS）首次将磷酸盐列入《2025年关键矿产最终清单》。2026年02月18日，特朗普政府进一步援引《国防生产法》签署行政令，将元素磷和草甘膦类除草剂列为国防关键物资。（2）中国早在2016年就将磷矿列入国家战略性矿产目录，开启了全面管控时代。2023年12月，工信部等八部门联合印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》，首次将磷矿定位为战略性非金属矿产资源。 中东地缘政治冲突引发的霍尔木兹海峡封锁事件，直接影响全球磷化工行业市场。 一、战争迷雾下的磷化工传导路径分析 2026年2月28日，伊朗伊斯兰革命卫队宣布禁止任何船只通过霍尔木兹海峡，这一全球能源“生命线”实际上已处于关闭状态；此状态类似于疫情期望全球的封城、封港、冻结航班一样，流动性几乎停滞，全球化市场的供需矛盾加剧。霍尔木兹海峡承担着全球约20%的石油消费量和25%的海运石油贸易量，对于磷化工产业而言，这场地缘政治风暴的影响主要通过硫磺这一关键原料传导至全球市场。 核心原料供应链断裂的风险急剧上升。硫磺主要来源于油气脱硫过程，因此霍尔木兹海峡的封锁不仅中断了石油贸易，也意味着附着在油气产业链上的硫磺出口将陷入停滞。我国对硫磺进口依赖度超50%，中东货源占比高达56.2%，是本轮冲突中受影响最显著的消费国。伊朗是全球第三大硫磺出口国，占全球贸易量5%-10%，同时也是中国第二大硫磺进口来源国，占比约31%。冲突导致伊朗炼厂停产、阿巴斯港装船停滞，伊朗货源短期供应基本归零。中东其他产硫国出于避险与利润考量，同步限量出货、大幅提价，全球硫磺有效流通量骤减10%以上。而俄罗斯已由硫磺净出口国转为净进口国，无法填补中东供应缺口，全球供应刚性收缩。 航运受阻进一步加剧了供应紧张。霍尔木兹海峡作为中东硫磺出口的核心咽喉，承担全球30%以上硫磺海运量，受冲突影响当前通航基本停滞。物流梗阻直接导致中东货源无法如期到港，国内市场对现货的依赖度进一步提升。同时，航运成本急剧攀升，船只被迫绕行好望角，航程增加15至20天，航运保险费暴涨300%以上，进一步推高到岸成本，国际硫磺到岸成本价格已达4300元以上。 六国化工董秘明确指出，若霍尔木兹海峡长期关闭，中东地区的化肥贸易基本会终止。对中国来说，理论上战争会正向影响中国化肥的出口量，但目前政策是保国内粮食安全，出口量多少还要看国家政策才能明朗。 二、市场现状与基本面：成本推升与需求刚性的角力 在战争冲击波到来之前，国内磷化工市场实际上已处于紧平衡状态。 从成本端看，硫磺价格已出现大幅跳涨。SMM数据显示，截至2026年3月5日，硫磺价格已从春节前的4050元/吨上涨至4395元/吨，累计涨幅345元/吨。 从供应端看，国内磷化工行业面临长期的环保约束和产能管制。从需求端看，当前正值春耕备肥的关键时期，磷肥生产对硫磺形成集中刚性需求，下游企业补库意愿强烈。此外，磷酸铁锂、印尼湿法镍冶炼等新能源领域需求持续增长，2026年全球硫磺预计新增需求约300万吨。 根据SMM分析，本轮磷酸铁锂前驱体磷酸铁价格上涨的本质是成本驱动型被动调价，而非需求拉动的利润改善。硫磺—磷酸—磷酸铁的成本传导链条清晰：硫磺涨价，磷酸跟涨，磷酸铁的成本随之抬升，最终涨价的大部分被原料端吞噬。 三、核心磷化工产品价格走势判断 在中东地缘政治冲突持续、霍尔木兹海峡航运受阻的背景下，磷化工产品价格走势呈现以下特征： 短期（2026年03月）来看， 硫磺价格将维持高位运行，地缘风险溢价成为核心驱动 。下游磷肥春耕刚需支撑，磷酸一铵、磷酸二铵价格在政策干预下相对稳定，但企业利润承压。磷酸价格受成本传导继续上行。 中期（2026年Q2）来看，若冲突持续，全球硫磺供应链重构将导致磷肥生产成本曲线永久性上移。国内保供稳价政策与出口管控的博弈将加剧，若国家发放临时出口配额，国内价格将与国际高价接轨。 2026年全年来看，磷化工行业成本中枢上移已成定局。硫磺作为战略原料的价值重估趋势凸显，资源自给率高、产业链一体化程度深的企业将获得相对优势。新能源领域需求持续释放，将进一步消耗磷资源，强化价格支撑。 说明：对本文中提及细节有任何补充，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！                

现代世界秩序围绕效率、成本最小化和物流精准化而构建，这创造了一个极度相互依赖的机器，以至于一条狭窄通道的中断就可能向外传播，演变成一场影响广泛的文明危机。 最初看似只是海上封锁，实际上是将整个全球系统暴露为一个脆弱的、等级森严的相互依赖体。 石油和液化天然气(LNG)一旦中断，将导致电力、化肥、航运、化工、采矿、制造和国家财政的投入全面失效。 例如，全球聚酯产业链始于石化产品。碳氢化合物和石化原料的严重中断，会波及精对苯二甲酸(PTA)、乙二醇(MEG)、聚酯树脂、长丝和织物生产，导致合成纤维密集的服装行业出现严重的短缺、价格飙升和工厂停产——该行业不会一夜之间消失，但低成本、高销量的服装模式将开始崩溃。 随之而来的是一个逻辑累积的连锁反应： 燃料通胀演变为化肥通胀；化肥通胀演变为粮食通胀；粮食通胀演变为城市动荡、国家补贴枯竭，最终导致饥荒。在这个框架下，恶性通胀成为物理瓶颈在社会层面的表达。当能源进口国被迫不计代价地获取以美元计价的燃料时，当本币贬值、化肥和运输成本重新定义整个收获周期时，通胀便不再是周期性的，而是强制性的。 因而，未来几天和几周的政治周期，可能将比以往任何时候都重要。 以下是知名供应链专家、曾担任DataDirect Technologies首席执行官和亚洲区域总监Craig Tindale所梳理的，霍尔木兹海峡长期封锁下所导致的10个可能且即刻将发生的危机： ①聚酯→服装： 全球聚酯链始于石化原料。如果石脑油、对二甲苯、PTA或MEG中断，聚酯纤维、纱线和织物产量将急剧收缩，合成纤维密集型服装生产开始停滞。 链条： 石化产品→PTA/MEG→聚酯→织物厂→服装厂 ②天然气→化肥→粮食 ：全球氮肥链始于天然气。如果天然气供应中断，氨和尿素产量将下降，农场投入成本飙升，粮食系统在单个种植周期内就会承受压力。 链条： 天然气→氨→尿素→农作物产量→粮食价格 ③酸性原油/硫→硫酸→铜： 铜和钴的提取链依赖于硫酸，而硫酸又严重依赖于从酸性碳氢化合物和冶炼中回收的硫。如果硫或酸供应中断，浸出作业将停滞，铜这个电气化投入必需品将迅速收紧。 链条： 酸性原油/硫→硫酸→溶剂萃取-电解法/高压酸浸法→铜/钴→电网和电动汽车 ④丙烯→聚丙烯→医疗和包装： 聚丙烯链始于石化产品。如果丙烯供应中断，包装、医疗一次性用品和汽车塑料将面临短缺，迫使制造商配给产量或重新设计产品。 链条： 丙烯→聚丙烯树脂→注塑件/薄膜→医院、食品包装、汽车 ⑤盐+电力→氯 / 烧碱→水处理： 氯碱工业链始于盐和电力。如果该系统被中断，氯和烧碱的产量就会下降，导致水处理、卫生、PVC 和纸浆加工立即面临压力。 链条： 盐+电力→氯/烧碱→水处理/PVC/造纸 ⑥天然橡胶+合成橡胶→轮胎→货运 ：轮胎工业始于天然橡胶和合成橡胶。如果两者之一受到严重干扰，轮胎产量将收缩，更换周期拉长，卡车车队开始在维护和物流限制下运行。 链条： 橡胶原料→轮胎→卡车车队→货运运输→零售供应 ⑦铁矿石+冶金煤→钢铁→建筑和机械： 钢铁链始于铁矿石和冶金煤。如果任一原料受到限制，钢厂将削减产量，建筑、汽车制造、造船和重型机械开始承受延误和成本冲击。 链条： 铁矿石+冶金煤→钢铁→型钢、薄板、机械→建筑/汽车/工业 ⑧铝土矿+氧化铝+廉价电力→铝→运输和包装： 铝产业链始于铝土矿、氧化铝精炼和大量电力。如果其中任何环节中断，冶炼产能就会下降，包装、航空航天、运输和电力传输都会受到打击。 链条：铝土矿→氧化铝→铝冶炼→易拉罐、飞机、电缆、车辆零部件 ⑨纯碱+天然气→玻璃→建筑、汽车、太阳能： 平板玻璃链依赖于纯碱、硅砂和由稳定能量供给的高温连续熔炉。如果这些投入中断，玻璃生产无法轻易暂停和重启，短缺将冲击建筑、汽车和太阳能制造。 链条：纯碱+硅砂+天然气→浮法玻璃→窗户、挡风玻璃、太阳能电池板 ⑩高纯度气体和化学品→半导体→电子和汽车： 半导体链始于超纯气体、光刻胶、特种化学品和稳定电力。如果这些投入受到干扰，芯片良率将崩溃，交货时间延长，电子、汽车、电信和国防制造开始因短缺而窒息。 链条： 氖气/光刻胶/超纯化学品 + 稳定电力→晶圆→芯片→下游制造 潜在影响的时间线 Tindale指出，全球供应链的系统性合理化，同时也导致构建了非同寻常的脆弱性。以下矩阵概述了从初始的物流瘫痪到最终的重构过程中，全球系统影响的时序性和具体的机制性崩溃。 第一层级：海上能源运输中断 (0–14天) 该传导机制是在已经最大化利用管道运输的情况下，约2090万桶/日的石油和8000万吨/年的液化天然气遭遇的物流僵局。瓶颈在于沙特东部管道和阿联酋Habshan管道的流量限制，它们仅能提供280万至310万桶/日的富余分流能力，此外还面临严重的超大型油轮（VLCC）可用性限制。 值得关注的领先指标： 布伦特原油近月逆价差、VLCC吨海里运费超过42.3万美元/日，以及保赔保险战争险的瞬间取消。 第二层级：炼油与工业化学品 (2–6周) 该传导机制源于酸性原油的枯竭，导致全球元素硫的副产品出现即刻、无法缓解的短缺。物理瓶颈在于严格的有毒运输限制、地方炼油厂储存容量，以及同步的俄罗斯出口禁令。 值得关注的领先指标： 中国国内硫酸价格会否突破1000元/吨，卡塔尔硫磺出口会否突然停止（导致市场减少380万吨/年）。 第三层级：采矿与金属提取 (1–3个月) 该传导机制是严重的硫酸荒，迫使铜和钴的溶剂萃取电积和高压酸浸法作业停止。瓶颈表现为地区性的浅层酸库存缓冲和赞比亚跨境铁路运力限制。 值得关注的领先指标： 刚果(金)和赞比亚铜带地区是否宣布正式不可抗力，科卢韦齐的酸现货价格会否飙升至超过700美元/吨。 第四层级：电网与电力硬件 (3–12个月) 该传导机制下铜缺口加剧了大型电力变压器和高压开关柜的长期短缺。瓶颈在于高度集中的取向硅钢(GOES)供应、蒸汽相干燥能力的刚性限制，以及制造商交货期延长至120-210周的极端情况。 值得关注的领先指标： 西门子能源和日立的订单积压超过1460亿欧元，伴随着美联储编制的变压器价格指数大幅攀升。 第五层级：半导体供应链 (11–30天) 该传导机制涉及中国台湾地区LNG匮乏引发的强制电网配给，使制造设备暴露在灾难性的电压骤降中。瓶颈定义为中国台湾地区法定的11天LNG储备限制、严格的SEMI F47工具耐受限制，以及ABF载板28周的交货期。 值得关注的领先指标： 台电备转容量率崩盘、台积电晶圆报废率飙升、液化天然气现货极端溢价。 第六层级：算力与数据中心 (6–18个月) 该传导机制涉及硅供应限制与变压器不可用性的猛烈冲突，完全冻结了吉瓦级的数据中心扩张。瓶颈是美国停滞的2600吉瓦互联申请队列，以及PJM和北弗吉尼亚地区长达7年的互联等待时间。 值得关注的领先指标 ：亚马逊云科技和英伟达资本支出部署的公开延迟，以及超大规模企业合同的结构性暂停和取消。 第七层级：资本市场与信贷 (1–6个月) 该传导机制集中在原材料成本通胀推动的利润严重压缩，导致高收益工业股价格剧烈重估。瓶颈在于重工业资产负债表的高杠杆，以及为确保美元计价能源所需的新兴市场外汇储备迅速流失。 值得关注的领先指标： 西门子能源信贷违约掉期(CDS)利差扩大超过300个基点，韩元/美元汇率跌破1460，印度卢比创历史新低。 第八层级：国家响应层 (13–90天) 该传导机制涉及主权当局动用战略石油储备（SPR）并利用《国防生产法》（DPA），但最终受制于管道和储库物理条件的刚性限制。瓶颈在于美国战略石油储备每日最大释放上限为440万桶，以及进入实物市场存在严格的13天滞后。 值得关注的领先指标： 美国能源部挂钩现货价格的招标数据，以及通过《国防生产法》发布的联邦指令。 第九层级：贸易架构重塑 (1–3年) 该传导机制导致海上供应线的多年重构，标志是随着美元流动性从系统中流出，石油人民币使用的加速。瓶颈在于全球造船总产能限制（亚洲船厂订单已排至 2029 年）以及超大型油轮（VLCC）船队的老化限制。 值得关注的领先指标： 非美元能源结算量激增、新造VLCC订单以及造船厂利用率。 第十层级：社会稳定 (6–12个月) 该传导机制将极端能源和化肥（氨/尿素）通胀，直接传导至新兴市场国家的结构性粮食危机。瓶颈在于主权财政空间的耗尽，以及埃及、土耳其和巴基斯坦等国严重依赖能源进口的现状。 值得关注的领先指标 ：主权CDS利差突破600个基点，正式的新兴市场债务违约，以及国际货币基金组织（IMF）紧急扩展基金的干预。 第11层级：工业结构转变 (2–5年) 该传导机制标志着铝对铜的强制替代，这立即撞上了工程学的物理和热力学极限。瓶颈在于铝较低的电导率，以及在密集电网环境和电动汽车电机中的高热膨胀和蠕变特性。 值得关注的领先指标： 大规模的企业硬件重新设计公告，以及铜铝价格比的结构性移动。 第12层级：社会文明重新设计 (5年以上) 该传导机制代表了最终的转变：经济效率原则被永久地隶属于资源安全的官僚指令之下，导致全球工业自给自足。瓶颈在于资本分配的极限、供应链的物理军事化以及近岸外包带来的巨大通胀成本。 值得关注的领先指标： 席卷全球的结构性关税升级和大规模战略矿产囤积的最终投资决定，例如美国的“金库计划”（Project Vault）。 （财联社）

         下周，宏观经济数据方面主要是中国2月CPI年率、美国2月未季调CPI年率、美国1月核心PCE物价指数年率和美国3月一年期通胀率预期初值等数据即将公布；同时中东地缘政治矛盾持续，对海运、能源供应等影响不改，而油价飙涨冲击降息预期，美债交易员对今年美联储不降息的预期升温。此外，3月6日上期所正式公布铅期货合约修订案通过，再生铅替代品对标准品贴水150元/吨。 伦铅方面，海外地缘政治问题对铅市场的影响多空并存，一方面是运输受阻，天然气等能源价格上涨，推升铅冶炼成本抬升，而铅蓄电池出口亦是受运输限制；另一方面是经济环境破坏的影响。另海外铅库存从春节期间大增5万余吨后居高不下，铅价运行承压，预计下周伦铅将运行于1930-1990美元/吨。 沪铅方面，3月国内铅锭供需双增，加之进口铅补充，铅锭去库速度缓慢，铅价上涨动能不足。当前再生铅板块处于亏损状态，部分冶炼企业已拖慢复产进度，对铅价运行形成支撑条件。另下周为沪铅2603合约交割前一周，持货商将移库交仓，显性库存累增预期或压制铅价。综合看，下周沪铅主力合约将运行于16600-17000元/吨。 现货价格预测：16500-16700元/吨。消费端，铅蓄电池企业开工率上升，对铅锭采购将同步上升，按需采购预期增多。供应端，原生铅冶炼企业生产稳中有升，市场流通货源宽松，但考虑到交仓因素，或减缓持货商出货压力，现货贴水水平维稳，而再生铅冶炼企业复工进度稍慢，加之亏损问题，再生精铅炼厂将挺价出货，贴水扩幅有限。