数据中心储能，正成为新型储能赛道的优质增量市场。 日前，果下科技通过港交所主板上市聆讯。再次将这家“AI+储能”企业的技术路径与商业化进程，推向聚光灯下。 资料显示，果下科技成立仅6年，以海外户用储能为起点，敏锐把握国内储能产业的政策机遇，迅速将业务重心转向国内大型储能市场。数据显示，2024年，果下科技国内营收占比近80%，其中76.6%来自大型储能系统。 “AIDC+储能”迎来高增长 人工智能（AI）进入高速发展期，AI大模型的训练与推理需求，催生了对庞大算力集群的持续依赖。作为承载这一需求的核心基础设施，人工智能数据中心（AIDC）因其极高的计算密度和持续负载，已成为能源消耗的新焦点。 与传统数据中心（IDC）不同，AIDC是为满足AI高算力、高稳定性需求，而专门构建的“算力工厂”，其高密度算力部署，也带来了对能耗控制、用电安全与能源调度灵活性的极致挑战。AIDC大规模建设，在加剧电力消耗的同时，也对供电系统的持续稳定性，提出了更高要求。 在此背景下，储能系统正从配套角色，逐步转变为保障AIDC稳定运行的“压舱石”。通过提供后备电力，参与负荷调节、实现峰谷电价优化等方式，储能不仅可增强AIDC的供电韧性，也能提升其运行经济性。在AI与能源系统深度耦合的趋势下，AIDC配套储能正迎来规模化部署高峰期。 行业预测数据显示，全球数据中心储能新增装机容量，预计将从2024年的16.5GWh，激增至2030年的209.4GWh，年复合增长率超52.7%。与此同时，全球数据中心电力需求，到2030年预计将增长逾180%，进一步凸显了储能配套的必要性。其中，AIDC储能成为尤为重要的驱动力，2030年或将占据全球储能总需求的约20%。 从区域分布看，2030年，美国市场预计将占据40%的市场份额，中国则以30%的份额紧随其后，两地市场规模合计有望突破1500亿元人民币。欧洲作为第三大市场，在英国、德国等数据中心扩容带动下也将迎来显著增长。 业内人士指出，2025年是AIDC储能“需求元年”，行业正从需求爆发转向规模化部署。这一转变不仅将拉动储能市场规模增长，更将推动储能技术向大功率、高可靠方向加速迭代，以匹配AIDC对供电稳定性与经济效益的双重要求。随着技术路线持续优化与解决方案不断成熟，AIDC储能的增长曲线有望进一步陡峭化。 企业竞相布局“AIDC+储能”新赛道 AIDC储能所释放的巨大增长潜力，正吸引宁德时代、亿纬锂能、海辰储能、双登股份、南都电源、海博思创、阳光电源、Fluence等，国内外多家企业加速布局。 从业绩表现看，相关企业已进入“收获期”。双登股份财报显示，受AIDC算力需求爆发式增长推动，该公司AIDC数据中心电池及系统业务，今年上半年销售收入同比大增113.1%，营收占比提升至47.2%，跃升为第一大收入来源，其也因此被誉为“AIDC储能第一股”。同期，南都电源的通信与数据中心储能业务营收同比增长34.09%，是其三大业务板块中，唯一实现正增长的板块。 技术路线方面，据了解，当前AIDC储能市场仍以铅酸电池为主，但锂电池替代趋势日益显著。有预测显示，到2030年，按新增装机容量计算，中国锂电池及铅酸电池在数据中心储能市场的占有率，将分别将达到73.5%和14.5%。有行业分析师指出，在数据中心储能市场，锂电池未来将占据主导份额。 产品创新方面，中国企业依托产业链优势持续突破。数据显示，中国企业占据全球超过70%的AIDC储能电芯份额。在系统层面，阳光电源已成立AIDC事业部，明确看好该领域的增长前景；海博思创可提供“储能+新能源”、储能替代或联合柴油发电机等，多类数据中心场景解决方案；海辰储能则在今年9月，发布面向AIDC的储能解决方案，包括∞Power 6.25MWh 8h锂电长时储能系统、∞Power N2.28MWh 1h钠电储能系统，以及AIDC储能系统专用寿命评估模型。 海外市场拓展方面，北美、欧洲、东南亚、中东及澳大利亚等电力供应紧张地区，成为重点目标市场。双登股份的AIDC产品已进入欧洲和东南亚市场；阳光电源也透露，已收到美国云服务企业关于AIDC储能系统的订单咨询。 值得关注的是，美国第二大储能厂商Fluence，近期在财报中透露，其正在洽谈的数据中心潜在订单已超过30GWh，其中80%的洽谈，是在最近一个季度启动的。这反映出数据中心储能，正从一个“应用场景”，升级为驱动行业增长的“核心引擎”之一。 行业分析师指出，尽管储能电池价格整体下行，但AIDC备电领域因其对电池性能与可靠性要求极高，其利润空间仍显著高于常规大型储能项目。这吸引着越来越多企业加码布局，推动AIDC储能从需求爆发，迈向规模化商业落地，成为拉动全球储能市场增长的重要力量。

路透社于12月9日报道称，业内消息人士透露，受全球最大钴生产国刚果民主共和国【简称“刚果（金）”】实施钴出口管制影响，用于生产电动汽车电池化学品的氢氧化钴价格今年以来大幅飙升。 刚果（金）于今年2月份暂停所有钴出口，后又在今年10月份推出“出口配额制度”。据悉，刚果（金）的钴产量占全球钴产量的70%以上，且该国今年钴产量预计将超过28万公吨。此番政策调整旨在增加该国财政收入，并强化对钴产业的监管力度。 目前刚果（金）已为出口商增设多项新规，可能导致近期推行的配额制度执行难度加大。消息人士指出，这一状况或将进一步加剧市场供应短缺，对氢氧化钴价格形成支撑。 麦格理（Macquarie）分析师在近期研究报告中表示：“钴已成为2025年价格涨幅最大的金属品类之一，但这一走势完全由刚果（金）的出口配额政策驱动。配额制人为收紧了市场供应，导致今年全球钴流通量减少16万吨至17万吨。” 全球氢氧化钴主要产自刚果（金），同时也是印尼铜矿与镍矿开采的副产品。氢氧化钴定价采用钴金属计价系数模式，即以钴金属基准价的一定比例核算，该比例被称为“计价系数”。 自刚果（金）于今年2月份首次叫停钴出口以来，氢氧化钴供应商已多次上调报价。 作为氢氧化钴最大消费国，中国市场的刚果（金）产氢氧化钴计价系数已攀升至钴金属基准价的100%。当前钴金属现货价格约为每磅24美元、每吨52,900美元，而今年2月钴价曾跌至每磅10美元的九年低点。 一名消息人士称，目前钴出口通关事宜已取得一定进展，但中国电动车电池制造商急需的大批量氢氧化钴货源，预计要到明年2月或3月才能陆续到港。 两名业内人士透露，部分持有氢氧化钴库存的卖家，正要求在钴金属基准价基础上溢价成交。 印尼产氢氧化钴的计价系数也从年初的50%跃升至当前的90%。 三名业内消息人士表示，本月氢氧化钴市场需求出现回落，高企的计价系数已迫使部分买家暂缓采购、持观望态度。

路透社于12月9日报道称，业内消息人士透露，受全球最大钴生产国刚果民主共和国【简称“刚果（金）”】实施钴出口管制影响，用于生产电动汽车电池化学品的氢氧化钴价格今年以来大幅飙升。 刚果（金）于今年2月份暂停所有钴出口，后又在今年10月份推出“出口配额制度”。据悉，刚果（金）的钴产量占全球钴产量的70%以上，且该国今年钴产量预计将超过28万公吨。此番政策调整旨在增加该国财政收入，并强化对钴产业的监管力度。 目前刚果（金）已为出口商增设多项新规，可能导致近期推行的配额制度执行难度加大。消息人士指出，这一状况或将进一步加剧市场供应短缺，对氢氧化钴价格形成支撑。 麦格理（Macquarie）分析师在近期研究报告中表示：“钴已成为2025年价格涨幅最大的金属品类之一，但这一走势完全由刚果（金）的出口配额政策驱动。配额制人为收紧了市场供应，导致今年全球钴流通量减少16万吨至17万吨。” 全球氢氧化钴主要产自刚果（金），同时也是印尼铜矿与镍矿开采的副产品。氢氧化钴定价采用钴金属计价系数模式，即以钴金属基准价的一定比例核算，该比例被称为“计价系数”。 自刚果（金）于今年2月份首次叫停钴出口以来，氢氧化钴供应商已多次上调报价。 作为氢氧化钴最大消费国，中国市场的刚果（金）产氢氧化钴计价系数已攀升至钴金属基准价的100%。当前钴金属现货价格约为每磅24美元、每吨52,900美元，而今年2月钴价曾跌至每磅10美元的九年低点。 一名消息人士称，目前钴出口通关事宜已取得一定进展，但中国电动车电池制造商急需的大批量氢氧化钴货源，预计要到明年2月或3月才能陆续到港。 两名业内人士透露，部分持有氢氧化钴库存的卖家，正要求在钴金属基准价基础上溢价成交。 印尼产氢氧化钴的计价系数也从年初的50%跃升至当前的90%。 三名业内消息人士表示，本月氢氧化钴市场需求出现回落，高企的计价系数已迫使部分买家暂缓采购、持观望态度。

12月9日晚间，天赐材料（002709）发布关于部分募投项目延期的公告。公司对2022年可转债募投项目中“年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）”进行第二次延期，项目完工时间由原计划的2025年12月31日调整至2026年7月31日，涉及募集资金8.34亿元。 天赐材料2022年公开发行可转换公司债券募集资金投资项目及投资金额情况 据悉，2022年，天赐材料通过发行可转债募集资金总额34.105亿元，净额33.95亿元，计划投向年产15.2万吨锂电新材料项目、年产2万吨双氟磺酰亚胺锂项目、年产6.2万吨电解质基础材料项目、年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）、年产6万吨日化基础材料项目（一期）、补充流动资金。截至目前，除年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）延期外，其余5个募投项目已全部结项并将节余资金补充流动资金。 公告显示，年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）已完成部分生产工艺的创新升级，同时公司已重新取得工艺创新升级后的建设、环保、安全等方面的备案以及审批手续。目前项目处于车间建设及部分设备安装阶段，因考虑设备采购及到货周期时间较长，经公司及项目组的审慎评估，拟将年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）的完工时间延长至2026年7月31日。 截至2025年11月30日，天赐材料公开发行可转换公司债券未完工募投项目及其募集资金使用情况 值得注意的是，此次项目并非首次延期，在2024年3月22日，天赐材料已将年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）的完工时间延长至2025年12月31日。 天赐材料表示，本次募投项目延期是公司根据项目实际实施情况做出的审慎决定，不涉及募投项目实施主体、投资用途及规模的变更，不会对募投项目的实施产生不利影响，不存在改变或变相改变募集资金投向和损害股东利益的情形，不会对公司的正常经营产生重大不利影响，符合公司长期发展规划。本次调整是为了更好地保证募投项目建设质量，实现募投项目建设目标。公司将继续加强对募投项目建设进度的管理和监督，实时关注市场环境变化，保障项目的顺利实施，提高募集资金的使用效率。

据东方日升（300118）发布消息，近日，东方日升宣布，与巴西工业巨头WEG公司正式签署一项总容量达3GWh的储能系统战略合作协议 。 根据协议，东方日升将于2026至2028年间向WEG提供先进的大型及工商业储能系统解决方案，助力全球能源结构优化与绿色低碳转型。 据介绍，巴西WEG公司成立于1961年，总部位于巴西圣卡塔琳娜州，是拉丁美洲最大的电气设备制造商之一，业务遍及全球超过140个国家，在可再生能源、工业能效和智能电网领域拥有深厚积累。近年来，WEG积极布局储能与综合能源服务，致力于为全球各地区提供高效、可靠、可持续的能源基础设施。 东方日升深耕锂电池领域20年，公司集研发、生产、销售与服务于一体，产品线覆盖储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、电池系统，以及面向户用、工商业及大型光储的全栈式解决方案。公司凭借自主研发的“4S深度融合技术”，打造了适用于可再生能源并网、电网调峰调频、需求侧响应、应急电源及微电网等多元应用场景的高可靠性储能系统。值得一提的是，东方日升的储能电池系统是国内首家同时通过中国与美国UL9540A安全认证的产品。 本次战略合作不仅标志着东方日升与WEG在新型电力系统建设中迈出关键一步，更是一次真正意义上的全球合作。东方日升将为WEG在南美、北美、欧洲、非洲及澳洲等多个地区的项目提供储能系统，标志着双方合作从区域性协同正式升级为全球化战略布局。

临近年末，新能源领域多家上市公司密集披露募投项目调整公告，延期与终止成为核心关键词。 近日，电池网注意到，从锂电池、钠电池到电池材料及相关配套产业，天能股份、明冠新材、祥鑫科技、万顺新材、天赐材料、科创新材等上市公司纷纷根据市场环境、行业趋势及自身经营实际，对既定募投项目的推进节奏进行优化，部分项目将完工时间延后至2026年甚至2027年，另有项目因战略适配性不足而终止并重新规划资金用途。这一系列调整既折射出行业发展的动态变化，也体现了企业在复杂环境下的审慎经营思路。 具体来看，项目调整呈现出鲜明的差异化特征与共性逻辑：锂电池及钠电池相关项目多因客户需求匹配、产能建设节奏优化而延期，核心在于提升资源投入与价值回报的匹配度；电池材料项目则受市场增速不及预期、进口替代进程放缓等因素影响，企业通过调整投资节奏避免产能过剩；部分技改及研发项目的终止与转投，则是企业顺应新能源汽车、储能等细分领域爆发式增长，进行战略重心转移的直接体现。无论是分阶段建设还是资金用途重构，均围绕“降本增效、防控风险”的核心目标展开。 天能股份10GWh锂电池及钠电池两项目延期 一锂电项目终止 11月29日，天能股份（688819）发布关于部分募投项目延期、终止等公告。公司将“湖州南太湖基地年产10GWh锂电池项目”达到预计可使用状态的日期延期至2027年12月，将“天能钠离子电池试验线技术改造项目”达到预计可使用状态的日期延期至2027年12月；公司拟终止募投项目“大锂电研发平台建设”，并将该项目节余募集资金14,626.36万元（其中含孳息597.05万元，具体金额以结转时募集资金账户实际余额为准），用于永久补充流动资金。 据了解，目前，湖州南太湖基地年产10GWh锂电池项目一期项目已全面完成建设并达成预期目标；二期项目核心产线也已建设完成并顺利投入运营，后续产线将精准匹配客户需求，科学规划、分步推进。截至2025年10月31日，本项目募集资金投资进度已达到88.72%。 针对湖州南太湖基地年产10GWh锂电池项目延期的原因，天能股份表示，基于对行业趋势、市场环境及企业自身经营逻辑的审慎研判，为实现锂电池业务布局与公司整体战略的协同落地，切实保障公司可持续发展及投资者根本利益，公司认为有必要以更精准的节奏推进后续产能建设，提升资源投入与价值回报的匹配效率，因此决定将该项目建设完成期限延长至2027年12月。 针对天能钠离子电池试验线技术改造项目延期的原因，天能股份表示，公司紧密围绕客户核心需求、市场环境动态变化、市场对于新技术的接受度及新客户拓展进度，对募投项目建设实施精细化动态管控。在充分保障当前生产运营与研发创新需求的基础上，公司科学调配募集资金使用节奏，着力提升资金投入进度的灵活性，在确保项目建设质量的同时，实现资源的优化配置与高效利用。结合对募投项目的重新论证结论及实际推进情况，在项目实施主体、实施方式、募集资金用途与投资规模不变的前提下，公司拟将该项目达到预定可使用状态的时间调整至2027年12月。 天能股份称，公司原计划通过收购湖州市高新智能终端有限公司100%股权，依托其现有场地及建筑布局建设大锂电研发平台，以夯实公司在锂电领域的研发硬件基础。结合当前宏观经济形势、行业发展趋势及公司战略规划，为进一步优化资源配置、提升资金使用效能，公司审慎研究后决定终止该项目及将该项目节余募集资金用于永久补充流动资金。 再次延期！上市公司拟调整近14亿电池材料募投项目投资节奏 12月3日，明冠新材（688560）公告，公司将募投项目“明冠锂膜公司年产2亿平米铝塑膜建设项目”达到预定可使用状态的日期延期到2027年12月31日。该项目自2022年定增募资到位以来，累计投入募集资金金额仍为0，投资进度维持0%。 针对募投项目本次延期的原因，明冠新材表示，根据2025年铝塑膜企业半年度财报和行业数据统计推算，预计2025年全球锂电池铝塑膜市场需求超3亿平米，其中国产铝塑膜市场占比约45%，铝塑膜市场增速和进口替代速度未达到预期。 2025年，明冠新材通过对2020年建设的年产1,000万平米铝塑膜产线进行技术升级改造，已使该部分产线产能从年产1,000万平米铝塑膜提升到年产3,000万平米铝塑膜。根据公司计划，该产线升级技改项目预计于2026年1月全部完成。待上述项目完成后，公司铝塑膜总产能预计将超过3,500万平米，可以覆盖公司2025-2026年度铝塑膜客户订单交付需求。 明冠新材表示，鉴于行业和公司实际情况，为避免年产2亿平米锂电池铝塑膜募投项目建成达产后出现短期内产能过剩以及闲置，公司拟适当调整募投项目投资节奏和计划。 终止！延期！一上市公司多个新能源项目生变 12月3日，祥鑫科技（002965）公告，同意公司终止2020年公开发行可转换公司债券之募集资金投资项目“祥鑫科技大型高品质精密汽车模具及零部件技改项目”，并将剩余募集资金用于建设2022年向特定对象发行A股普通股股票之募集资金投资项目“东莞储能、光伏逆变器及动力电池箱体生产基地建设项目”。 针对终止部分募集资金投资项目并将募集资金调整至其他募集资金投资项目的原因，祥鑫科技表示，公司2020年公开发行可转换公司债券募集完成后，公司董事会和管理层密切关注“祥鑫科技大型高品质精密汽车模具及零部件技改项目”建设情况。该项目在前期虽经过充分的可行性论证，但在实际执行过程中，因受国际贸易争端、宏观经济波动、行业内整体市场需求变化、上下游行业周期性变化等影响，出于谨慎性原则，公司审慎规划使用募集资金，放缓了对该项目的场地、设备、人员等的持续扩充和投入，所对应计划投入的募集资金尚未使用完毕。 随着近年来国家大力发展新能源及光伏行业，不断出台相关支持政策，目前国内储能光伏、新能源汽车行业蓬勃发展，带动了光伏逆变器及汽车零部件行业快速发展，行业竞争愈加激烈。相关生产企业需要从制造协同转变为生态联盟，与区域厂商进行协同共生，承接其相关的零配件业务，提升相关产品的品质，以此达成战略合作。为此，祥鑫科技必须加快建设“东莞储能、光伏逆变器及动力电池箱体生产基地建设项目”，以支撑市场快速扩张带来的产能需求。 此外，祥鑫科技募集资金投资的“宁波祥鑫精密金属结构件生产基地建设项目”在前期虽经过充分的可行性论证，但在实际执行过程中，因受国际贸易争端、宏观经济波动、行业内整体市场需求变化、上下游行业周期性变化及原材料价格波动等影响，该项目所涉及的生产厂房装修和新生产线产能扩建实施进度有所放缓，预计无法在计划时间达到预计可使用状态。结合目前募集资金投资项目的实际进展情况和市场发展前景，在不改变募集资金投资项目的用途、实施主体及实施方式的情况下，为更好地维护全体股东和企业利益，经过谨慎研究论证后，公司决定对该募集资金投资项目进行延期。达到预定可使用状态日期由2025年12月31日延期至2026年12月31日。 已投入6.9亿元！又一上市公司锂电领域项目延期 12月5日，万顺新材（300057）公告称，公司第六届董事会第二十六次会议通过调整募集资金投资项目实施进度的议案。2022年11月30日，公司向特定投资者募资15.60亿元，用于年产10万吨动力及储能电池箔项目和补充流动资金。截至2025年9月30日，该项目累计投入6.90亿元，投资进度57.46%。 公告显示，目前项目厂房正在进行内部装修施工，主要设备已基本到位，进入安装调试阶段，部分设备部件尚需调整优化。由于该项目地质条件复杂导致设备基础施工延后，加上供电配套延后、设备供应、安装调试进度延迟等因素影响，项目进度比原计划延后。项目进度延后，达到预定可使用状态日期由2025年12月31日调整至2026年9月30日。 万顺新材表示。本次调整募投项目实施进度将影响年产10万吨动力及储能电池箔项目的投入使用时间，不会对公司的正常经营产生不利影响。本次调整募投项目实施进度未改变项目实施主体、实施方式、实施地点和募集资金的投入金额，不会对已有项目规划产生实质性影响，不存在变相改变募集资金投向和损害股东利益的情形。 再度延期！天赐材料一募投8.34亿电池材料项目生变 12月9日晚间，天赐材料（002709）发布关于部分募投项目延期的公告。公司对2022年可转债募投项目中“年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）”进行第二次延期，项目完工时间由原计划的2025年12月31日调整至2026年7月31日，涉及募集资金8.34亿元。 公告显示，年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）已完成部分生产工艺的创新升级，同时公司已重新取得工艺创新升级后的建设、环保、安全等方面的备案以及审批手续。目前项目处于车间建设及部分设备安装阶段，因考虑设备采购及到货周期时间较长，经公司及项目组的审慎评估，拟将年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）的完工时间延长至2026年7月31日。 天赐材料表示，本次募投项目延期是公司根据项目实际实施情况做出的审慎决定，不涉及募投项目实施主体、投资用途及规模的变更，不会对募投项目的实施产生不利影响，不存在改变或变相改变募集资金投向和损害股东利益的情形，不会对公司的正常经营产生重大不利影响，符合公司长期发展规划。本次调整是为了更好地保证募投项目建设质量，实现募投项目建设目标。公司将继续加强对募投项目建设进度的管理和监督，实时关注市场环境变化，保障项目的顺利实施，提高募集资金的使用效率。 存潜在风险！科创新材拟将募投新能源项目延期一年 12月9日晚间，科创新材（920580）发布公告，拟对募投项目年产6000吨新能源电池材料用碳化硅复合材料生产线的建设周期进行调整，在募投项目实施主体、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，项目达到预定可使用状态的日期由原计划2025年12月31日调整到2026年12月31日。 针对延期原因，科创新材表示，募投项目年产6000吨新能源电池材料用碳化硅复合材料生产线包括年产4000吨新能源电池材料用碳化硅复合材料坩埚生产线和年产2000吨新能源电池材料用碳化硅复合材料匣体生产线。为适应市场需求并控制风险，项目采用分期实施的策略。目前，年产4000吨坩埚生产线作为第一期工程，正在建设中。这部分产能对应已相对明确的市场需求，是项目当前推进的重点。而年产2000吨匣体生产线（第二期）的建设进度，则因产品市场原因暂缓。具体来说，下游客户对该产品的批量采购需求尚未完全释放，且市场总体容量仍存在不确定性。为保持技术衔接并响应潜在机会，项目方并未完全停止该产品线的投入，而是采取了购置试验设备、建立小试产线的灵活方式，以维持产品研发、样品试制和客户验证的能力，为未来市场条件成熟时的快速启动做好准备。 科创新材管理层已充分关注并评估了募投项目延期可能涉及的潜在风险，主要包括：市场与下游需求波动风险、技术迭代与产品更新风险、产能消化与市场竞争风险以及项目投资回报不及预期风险。当前采纳的延期及分阶段建设策略，正是基于对上述风险的审慎评估和主动管理。该策略旨在通过充分的市场验证和客户导入，最大程度降低因市场或技术突变带来的投资损失，确保项目投产后能够实现预期收益。 整体来看，新能源企业募投项目的密集调整，本质上是行业从高速扩张转向高质量发展的关键体现。部分上市公司正通过动态优化项目规划，既有效规避了市场波动、技术迭代等潜在风险，也为资源向核心优势领域集中创造了条件。短期来说，项目延期可能影响部分产能释放节奏，但长期来看，这种以市场需求为导向、以战略协同为核心的调整，将助力企业实现更稳健的发展，为新能源产业的健康可持续发展奠定基础。未来，随着行业格局的逐步清晰，精准的项目规划与灵活的调整机制将成为企业核心竞争力的重要组成部分。

SMM12月10日讯： 11月，部分人造石墨负极材料价格出现调涨。供需端，下游需求依旧旺盛，一二线负极企业供应偏紧，尾部负极企业产品质量难以弥补需求缺口。成本端，人造石墨负极理论成本持续攀升，负极企业成本压力居高不下。在需求支撑和成本倒闭的双重作用下，11月负极企业涨价情绪逐渐释放，推动产品价格出现小幅上涨。2025年12月，需求端，电芯侧需求收缩，叠加负极企业年底库存优化诉求下的采购减量，行业供需双弱特征凸显；成本端迎来小幅回落窗口，但前期持续积淀的成本压力仍对人造石墨负极价格构成刚性支撑，制约价格下行空间。预计12月人造石墨负极价格将延续弱势运行态势。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM12月10日讯： 11月，油系针状焦生焦月度均价为5647元/吨，环比上涨2.9%。成本端，成本端，原料端稳价运行，为油系针状焦生焦市场价格提供坚实支撑；供需端，负极材料下游需求表现可观，负极企业对针状焦采买积极性显著提升，带动11月油系针状焦生焦维持高位出货水平，市场供应呈现相对紧缺格局。综上，在成本支撑与供需偏紧的双重驱动下，11 月油系针状焦生焦价格实现稳步上行。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM12月10日讯： 11月，低硫石油焦均价4523.8元/吨，环比上涨7.4%，价格延续上行走势。成本端支撑逻辑稳固，为市场价格筑牢坚实底部；供需端，终端需求保持旺盛态势，负极材料企业生产与采购积极性双双居于高位，带动低硫石油焦出货量稳步增长，市场供应呈现偏紧格局。综合来看，在成本持稳支撑与供需格局偏紧的双重驱动下，本月低硫石油焦价格实现进一步攀升。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

三星SDI宣布，其美国子公司（SDI America•SDIA）已与一家美国能源基础设施开发运营公司签署协议，将为其储能系统供应磷酸铁锂（LFP）电池，合同价值超过2万亿韩元（约合13.6亿美元），这至少占三星SDI今年预计销售额（约13万亿韩元）的15%。 交付期将从2027年起持续三年，产品将通过改造美国当地工厂的生产线进行生产。 此次三星SDI提供的磷酸铁锂电池电芯将安装在SBB（三星电池盒）2.0中，这是一款集成式储能系统电池解决方案。SBB是一种集成式固定式储能系统（ESS）解决方案，它将电池和消防安全装置集成到一个长约6米的集装箱中，而SBB 2.0是第一个使用方形LFP电池的型号。 从2027年开始的交付节奏，意味着相关产能建设与认证周期前置，将对三星SDI的北美本地化产能与供应链协同提出更高要求。三星SDI目前正与Stellantis合作运营一家面向美国电动汽车市场的方形电池工厂，并正在将其部分生产线改造为储能系统生产线，以应对不断变化的当地市场需求。 电化学储能中，磷酸铁锂电池为最主要技术路线，其在成本、安全性、循环寿命和原材料稳定性等方面的综合优势，很好契合了储能系统的核心需求，在锂离子储能电池中占比最高。 北美集中式储能系统的装机提速，有望带动上游订单持续释放，LFP电池需求增长确定性随之增强。 美国能源信息署（EIA）此前预计，2025年美国将新增18.2 GW的公用事业规模电池储能，创历史新高，电池储能在2025年新增发电容量中占比达81%。 据市场研究公司SNE称，美国储能系统需求预计将从2025年的59吉瓦时（GWh）增长一倍以上，到2030年达到142吉瓦时。由于其经济性和安全性优势，人们对磷酸铁锂材料和方形外形尺寸的偏好正在增长。 东吴证券研报称，美国AI数据中心拉动电源侧配储需求和AI储能需求大增，预计未来3-5年保持高复合增速，高景气赛道全面看好，上修美国储能2026年预计装机需求至80GWh，同比增近51%，数据中心相关贡献37GWh。同时预计2030年美国储能装机391GWh，同比增长39%，对应电池需求超500GWh。而美国规划储能电芯产能仅100GWh，依然依赖中国供应链，宁德时代、亿纬锂能等受益；另外AI储能系统难度大、单位价值量有望提升，且份额集中，阳光电源有望与特斯拉平分。