受超长春节假期、车市淡季等叠加因素影响，多家传统车企和造车新品牌于3月伊始发布的销量数据表明，今年2月国内整体车市遭遇明显下行压力。 在国内保持领头羊位置的上汽集团，2月销量26.9万辆，同比下降8.64%；1-2月累计销售59.7万辆，同比增长6.8%。 “通过深入推进改革创新、加速转型升级，上汽在自主品牌、新能源及海外业务方面持续突破。”上汽集团方面表示。其中，1-2月上汽乘用车销量同比增长44.8%，高端智能电动品牌智己汽车销量同比增长69.4%。 紧随其后的吉利汽车2月销量达到20.6万辆，同比微增0.6%；1-2月累计销量47.6万辆，同比增长1%。2月，吉利汽车新能源销量11.7万辆，同比增长19%，占比达57%。在细分品牌中，吉利品牌2月销量15.5万辆，同比下降11%，这也意味着吉利的基本盘在上月出现松动；领克2月销量为2.7万辆，同比增长59%，新能源占比75%；极氪销量2.4万辆，同比增长70%。 1月被吉利反超的比亚迪2月销量19万辆，1-2月累计销售40万辆，同比下降35.80%。其中，2月乘用车销售18.8万辆，王朝与海洋系列贡献16.5万辆，方程豹、腾势、仰望三个品牌分别交付1.7万辆、5501辆及232辆。 值得一提的是，2月比亚迪海外销量首次超越国内，达到10万辆，同比增长41.4%；1-2月；海外累计销量突破20万辆。在国内车市普遍承压背景下，海外市场的快速拓展正成为比亚迪重要的增长引擎。比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞于年初透露，公司计划在2026年向中国以外地区销售130万辆汽车。 截至3月2日午间收盘，比亚迪股价涨4.40%，报93.25元/股。 2月海外销量同样超过国内市场的还有奇瑞及长城汽车。前者2月销量为14.6万辆，同比下降14.8%；海外销量则达11.7万辆。长城汽车2月销量7.2万辆，同比增长6.79%；海外销量4.3万辆，同比增长37.36%。 新造车品牌中，小米汽车于3月1日率先公布2026年2月成绩单——交付量超20000辆，环比下滑近五成但同比增幅约16%。“目前在售的车辆主要是YU7。新一代SU7正在紧锣密鼓的准备。”小米创办人、董事长兼CEO雷军解释称。 处于在售车型新老换代过渡期的小米，于北京时间2月28日晚在西班牙巴塞罗那发布了旗下首款Vision Gran Turismo纯电动智能概念超跑“Xiaomi Vision Gran Turismo”。 位列“新品牌”头部位置的鸿蒙智行2月交付28,212辆，历史累计交付突破128.2万辆。鸿蒙智行同时宣布，尊界S800、问界M9将于3月4日首发搭载全球量产最高线束激光雷达。“华为乾崑将发布全新激光雷达，其‘远远不止’500线，识别能力大幅提升，对道路上小目标物体的识别距离会更远。”有华为乾崑相关人士告诉财联社记者。目前市场上已量产的激光雷达最高为520线，华为乾崑全新激光雷达或将成为全球量产线束最高的激光雷达。 传统车企集团和“新品牌”在今年1-2月走势，已成为国内乘用车市场的缩影。“2月有16个工作日，今年春节9天假期是历史最长的，因此相对2025年2月份的19个工作日少了3天。“乘联分会秘书长崔东树认为，受春节假期前后汽车消费较淡因素的影响，大部分车企都会在春节前后要多休几天年假，因此今年2月的有效产销时间很短。“可以预计2月车市销量将会处于年内绝对谷底期，或有利于缓解零售端库存压力。” “经销商对3月车市持谨慎态度，终端客流及销量有望环比回升。”展望3月车市，中国汽车流通协会表示，主要支撑因素包括节后人员返城带动消费回归常态，叠加多地春季车展启动、新车密集上市及地方“两新”补贴申领流程明晰，促进购车需求释放。“由于节前需求提前透支、消费者观望情绪仍在，市场整体复苏节奏偏温和，盈利承压的局面仍将延续。”

小米创始人、董事长兼CEO雷军在其微信公众号发文称，小米机器人已经开始在汽车工厂实习。 雷军表示，我们在通用VLA基座模型Xiaomi-Robotics-0的基础上，结合多模态感知能力和强化学习技术，小米人形机器人初步实现了在自攻螺母上件工站、料箱搬运等场景的自主工作。机器人平均无故障时间、单次任务成功率等关键指标都在稳步提升，围绕更多经典工站的实际部署与验证工作也在持续推进中。 雷军提到，机器人作业从实验室到真实工厂，有个难以跨过的巨大鸿沟——生产节拍。实验室做技术探索，可以用一万次失败换来一次成功；真实工厂则要必须做到一万次任务次次成功，才能满足生产要求。可能大家现在看着还觉得有点“笨拙”，但这的确是个非常有意义的开始。 小米将为推动人形通用机器人在智能制造中的大规模应用持续贡献自己的力量。我预计，未来5年会有大批量人形机器人进入小米工厂干活。

全球汽车制造行业正在加快应用人形机器人，德国汽车巨头宝马、日本汽车制造商丰田以及中国的小米等公司接连宣布，将在其工厂中引入人形机器人，参与到复杂的零部件组装工作中。 小米周一宣布，其人形机器人已在电动汽车压铸车间的自攻螺母安装工作站成功实现了连续3小时的自主运行。数据显示，该机器人在工作站量测进行安装的成功率超过90%，并达到了生产线76秒的最快周期时间要求。 丰田在2月19日宣布，将与美国公司Agility Robotics签署合同，在丰田的加拿大汽车制造工厂部署Digit机器人。 丰田汽车加拿大制造公司之前的试点项目涉及三台Digit机器人，包括研发、技术验证和现场测试三个阶段。未来丰田可能将再部署七台人形机器人，用于自动牵引车上装卸周转箱。 宝马的莱比锡工厂则将成为欧洲首个人形机器人汽车组装基地，其在上周五宣布，计划将人形机器人技术融入现有汽车的量产流程，并探索其在电池和零部件生产中的更多应用。 宝马将使用两台基于Hexagon Robotics公司Aeon平台的机器人，该平台具备类人动作、多功能抓取能力以及用于工厂导航的轮子。莱比锡试点项目是在宝马美国南卡罗来纳州装配厂成功完成试点项目之后开展的，当时宝马的合作伙伴是美国公司Figure AI。 潮流 一项涵盖七大主要经济体的全球调查显示，65%的汽车企业已经在使用机器人。瓦尔堡研究分析师Fabio Hölscher还预测，到2030年，中国将建成第一家完全“黑暗”的汽车工厂，所有生产工序都将由机器人完成。 然而，机器人目前仍然面临一些技术挑战。小米指出，其要求机器人从装置中拾取螺母，并放置在定位夹具上，然后与滑轨输送机和自动定位系统协调，以完成一体式压铸后地板组件的自动紧固。然而，其最大的挑战在于如何实现自攻螺母的精确对准和可靠啮合。 这也只是机器人参与到汽车装配现实难点的冰山一角，目前人形机器人虽然已经可以跳舞和表演杂技，但其仍缺乏理解环境、做出复杂决策以及用手操作陌生物体所需的智能。此外，数据的一致性、标准化及易获取程度也是机器人运行的核心问题。 波士顿动力公司首席执行官Robert Playter表示，机器人未来真正的价值在于能够感知周围环境，并能用双手操控任何物体。而汽车工厂这类制造环节是目前部署这项技术的理想场所。

3月1日，极氪品牌公布2026年2月交付数据，当月品牌共交付新车23867辆，实现同比、环比双增长，其中同比增幅达70%。 极氪汽车表示，9系豪华车累计销量近10万辆。极氪强调，随着供应链产能持续扩增，9X的Hyper版交付周期有望缩短至 14 周以内。 产品矩阵布局方面，极氪即将迎来全新车型入市。品牌旗下新一代高性能旗舰 SUV极氪8X确定将于2026年二季度正式上市。 据了解，极氪8X主打“运动豪华”，号称将是全球家庭豪华出行的首选。这款基于SEA-S超级电混架构打造的车型将提供5座与6座两种布局。 新车在外观上传承了极氪家族最新设计语言，前脸采用瀑布型中网格栅和矩阵式大灯，顶部标配激光雷达，搭配全新轮毂样式与传统机械式门把手。 车尾部分延续家族特色，新车采用了与极氪旗舰 SUV 车型 9X 高度相似的尾灯设计：上半部分为贯穿式，下半部分疑似采用分体设计。 目前极氪8X已在工信部完成新车申报。据悉，新车将根据配置不同搭载55.1kWh和70kWh两种规格电池组，纯电续航里程提供256km、257km及328km三个版本；搭载2.0T插电式混合动力系统，发动机最大功率达 205kW，配合三电机兆瓦电驱系统，综合输出功率高达1030kW。底盘技术方面，该车有望配备浩瀚AI数字底盘及 48 伏主动稳定杆等先进配置。 随着后续极氪8X的推出，其将填补了极氪品牌产品线中高性能电混旗舰SUV的空白，进一步完善了极氪在高端SUV市场的产品矩阵。

2月底中东冲突升级，油价在3月的第一个交易日高开。 油价上涨强化了电气化替代逻辑，使电动车与可再生能源在经济性上更具吸引力。然而，战争带来的宏观不确定性同样可能抑制消费与投资信心。高油价若推升通胀并拖累增长，汽车与工业需求整体放缓，新能源亦难独善其身。 因此，新能源的投资逻辑不再是单向受益，而是取决于 替代效应 与 宏观收缩 效应之间的力量对比。 传统油气体系高度依赖跨境运输与持续燃料补给，其脆弱点在航运与地缘政治。而风电、光伏在运行阶段无需持续燃料输入，储能可以提升电力系统的稳定性，这使新能源在战争环境中具备战略价值。它们不仅是低碳工具，更是减少外部依赖的路径。新能源的安全属性由此被重新定价。但必须看到，这种安全属性并非绝对。新能源的制造端高度依赖锂、镍、钴等关键矿物，其开采与加工环节集中度高、运输依赖强。一旦上游资源政策收紧或物流受阻，风险同样会向产业链传导。因此，新能源的安全是 运行 安全，而非供应安全。 战争环境下，资本对风险溢价的分配发生改变。运输溢价、地缘溢价与供应链集中度溢价同时上升。传统能源的波动率加剧；新能源发电资产获得安全加分；关键矿物与中游加工能力成为新的战略节点。效率不再是唯一标准，冗余与可控性成为估值体系的重要组成部分。去全球化与供应链重构可能推升行业成本中枢，但也提高了资产的战略地位。 在这一背景下， 储能与电网资产 的价值尤为突出。若冲突持续，能源体系的核心目标将从成本优化转向系统韧性。分布式能源、微电网与储能具备保险属性，其价值在极端情境下更为明显。 即便原材料价格高位抬升项目成本，政策优先级的提升仍可能为其提供长期支撑。 1）战争环境下，能源体系的核心问题从效率转向韧性 在和平时期，能源系统的目标是效率最大化：最低成本、最高利用率、最优化配置。跨境贸易与集中式发电使全球能源结构高度全球化与规模化。 战争则暴露了这种体系的脆弱性。海上运输通道、天然气管道、油轮保险、关键港口与大型电厂，都可能成为风险节点。此时，系统的优先级不再是效率，而是韧性——即在冲击下维持基本运行能力的能力。 储能与电网，正是韧性体系的核心。 2）储能：从套利工具转变为系统保险 在常态环境下，储能的价值主要来自电力套利、辅助服务与峰谷调节，其投资回报率取决于电价波动与政策补贴。 但在战争背景下，储能的价值被重构。它不再仅仅是经济优化工具，而是电力系统稳定的保障。储能可以在燃料供应中断或电网冲击时提供应急支撑，使电力系统不至于因单点故障而崩溃。 这意味着储能资产具备保险属性。当系统风险上升时，资本对这种资产的风险偏好提高。即便原材料价格高位抬升项目成本，政策层面仍可能给予更强支持，因为其战略价值上升。 储能的估值逻辑因此从“IRR驱动”向“系统安全溢价”过渡。 3）电网：被低估的战略枢纽 战争对能源体系的冲击，往往首先体现在输配电网络。集中式能源结构依赖少数关键节点，一旦受损，影响范围广。 因此，电网升级与数字化成为安全投资的重点。智能电网、区域互联、电网冗余建设与分布式接入能力的提升，可以显著增强系统抗冲击能力。 电网资产的投资逻辑在战争环境下更加清晰：它不仅是基础设施，更是国家能源安全的骨架。 长期来看，电网升级将成为新能源扩张的必要前提。新能源发电的波动性，需要更强大的输配电与调度能力支撑。在风险环境上升时，各国更倾向于加快电网建设，以减少对外部能源的依赖。 4）分布式能源与微电网：去中心化的战略意义 集中式能源系统效率高，但脆弱性强。分布式光伏、社区储能与微电网虽然规模较小，却具备独立运行能力。战争背景下，分布式能源具备两个优势：一是减少单点失效风险；二是降低对跨境燃料运输的依赖。 这类资产的战略价值，在高风险环境中被重新定价。 5）投资逻辑的深层变化 储能与电网的价值上升，意味着 新能源投资不再单纯围绕装机增速与成本下降展开，而是围绕系统安全与供应链控制能力展开 。 关键变化包括： a.资本更关注本地化制造与供应链多元化； b.投资决策中安全权重提升； c.成本中枢可能阶段性上移，但战略溢价提高。 新能源行业的估值体系，正在从成长溢价向战略溢价过渡。 地缘政治对于中国的新能源产业来说，又带了哪些机会和风险呢？ 1）中国能源安全结构：从进口依赖到电气化优势 中国长期以来是全球最大的原油进口国之一，能源安全问题始终存在。战争环境下，油价波动与运输风险抬升，会直接影响能源成本与宏观预期。但与以往不同的是，中国已经建立起全球最完整的新能源制造体系。光伏、风电、储能、电池、电动车产业链高度集成，使中国在能源转型阶段具备 制造与规模优势 。在战争背景下，这种优势开始转化为安全属性：电气化比例提升意味着对外部燃料依赖降低；新能源装机提升意味着能源结构更具弹性。因此，中国新能源体系具备替代安全的潜力。 2）储能与电网：中国最具战略意义的资产 如果战争长期化，能源系统的核心不再是发电能力本身，而是系统稳定能力。中国在储能与电网领域的布局，使其在这一阶段具备相对优势。储能方面，中国拥有全球最大的电池制造能力与成本优势。在能源安全逻辑下，储能不再仅仅围绕经济性，而成为保障电力系统稳定与应急能力的重要工具。政策层面可能强化储能在电力系统中的配置比例。电网方面，中国已形成全球规模最大的特高压输电网络与电网建设能力。电网的冗余与互联水平提升，有助于吸纳更多新能源装机，同时增强系统抗冲击能力。在高风险环境下，电网投资可能加速。这意味着，中国的储能与电网资产，在安全逻辑下具备结构性战略溢价。 3）关键矿物与供应链：优势与风险并存 中国在新能源制造环节具备优势，但上游资源仍依赖海外布局。锂、镍、钴等关键矿物供应链高度国际化，战争或地缘风险可能放大政策与物流不确定性。对中国新能源产业链而言，真正的挑战不在制造端，而在资源端的稳定性与成本波动。供应链去全球化趋势可能推升成本中枢，压缩利润空间。 4）新能源车：中国的结构性优势与短期波动 一方面，油价上涨强化电动车的经济性优势。在高油价背景下，电动车的使用成本优势更加明显，有利于终端渗透率提升。中国拥有全球最大的电动车产能与供应链体系，具备规模优势与成本优势。另一方面，高油价可能通过通胀与宏观不确定性压制消费信心。若战争持续时间较长，全球经济增长放缓，汽车需求可能整体承压。新能源车虽具替代逻辑，但难以完全独立于宏观周期。   在战争重塑能源秩序的时代，稳定比增长更重要。 SMM新能源分析师杨玏 13916526348

SMM03月02日讯： 要点：网传比亚迪硫化物全固态电池通过中汽研16项测试，CLTC续航达1218公里，但官方至今未证实。参考芬兰Donut Lab事件——同样惊艳参数、同样未公开细节、同样引发质疑——行业需警惕"放卫星"式炒作。固态电池商业化仍需时间，2027年小批量生产是业内共识，理性看待技术突破与量产落地之间的鸿沟。 比亚迪“硫化物全固态电池检测报告”疯传  里程碑OR智商税 最近两周，新能源行业尤其固态电池板块被一份网传的“中汽研检测报告”彻底刷屏了。 传闻的核心内容令人振奋：比亚迪的硫化物全固态电池不仅通过了中国汽车工程研究院（中汽研）涵盖针刺在内的16项车规级全项安全及可靠性测试，更是在实车上跑出了CLTC工况1218公里的续航成绩。 消息一出，多个平台转发，奔走相告，然而此信息存在诸多疑点。 在2025年底，六大享受60亿补贴的固态电池企业的电池样品集体未过严苛要求的测试，短短三个就脱胎换骨的划时代产品过新的测试，有些不可思议。 所以，目前该消息仍处于“传闻”阶段，尚未得到比亚迪官方或中汽研的正式公告证实。在“光鲜”的数据背后，我们不妨以不久前引发全球轰动的芬兰Donut Lab事件为镜，审慎看待这一轮技术狂欢。 一、 传闻中的“王炸”数据 根据多家自媒体引述的所谓“中汽研2026.2.17官方检测报告”，这份传闻中的验证结果堪称完美： 全项通关：振动、冲击、挤压、火烧甚至针刺测试，无起火爆炸。 极寒生存：-30℃环境下容量保持率高达88%，解决了电动车冬季续航的顽疾。 续航破千：实车CLTC续航突破1200公里，甚至传出懂车帝实测也达到了1100公里以上。 如果这些数据为真，这无疑是全球动力电池行业的“iPhone时刻”。但问题在于：截至发稿，无论是比亚迪（01211.HK）的官方公告，还是中国汽研的官网，均未上线这份传说中的“权威报告”。 二、 他山之石：芬兰Donut Lab的“狼来了” 这种“惊艳亮相但细节保密”的剧本，我们在两个月前刚刚见过。 就在2026年1月的CES展上，芬兰初创公司Donut Lab同样投下了一枚“技术核弹”：宣称推出“全球首款可量产的全固态电池”，参数同样完美——400Wh/kg能量密度、5分钟充满、10万次循环寿命，且成本与磷酸铁锂持平。 然而，当媒体和业界追问核心的材料体系、第三方完整测试数据时，Donut Lab的回应却是 “商业秘密”、“暂不公开”、“极度忙碌”。更有业内人士查询后发现，其缺乏相关的核心技术专利支撑。这种“光鲜但不透明”的态度，引发了全球媒体和机构的大量质疑，被指有炒作嫌疑。 值得注意的是，Donut Lab事件的最新进展颇具戏剧性： 在巨大的舆论压力下，Donut Lab近期已委托芬兰国家技术研究中心（VTT）进行独立测试，并承诺分批公布结果。 三、 市场的“温差”与信息的“断层” 将Donut Lab与当下的比亚迪传闻对比，并非质疑比亚迪的技术实力（比亚迪在刀片电池、产业链整合上的能力有目共睹），而是警惕同样的传播路径： 信息源的“黑箱”：Donut Lab初期拒绝披露细节；本次比亚迪报告的原始文件同样未公开。目前所有传播均基于“据悉”、“援引自报告”，缺乏可交叉验证的原文链接。 参数的“完美”：无论是Donut Lab还是此次传闻，给出的参数都恰好踩在市场的“爽点”上——超长续航、极速快充、极端安全。这种完美主义在工程化落地中往往意味着极高的难度。 盈利的“故事”：伴随着技术传闻，大量关于“比亚迪固态电池毛利率超35%”、“成本低30%”的盈利测算同步流出。这种“技术+盈利”双故事的模式，极易在二级市场引发情绪共振。 四、 固态电池行业思考：提防行业“放卫星”事件 第一，区分“比亚迪的实力”与“传闻的真实性”。 比亚迪2025年研发投入超600亿，固态电池专利布局超90项，这是客观事实。但实力强不等于这份网传报告一定为真。在没有看到带有公章的报告原文或深交所公告前，应将其视为“市场预期”而非“既定事实”。 第二，参考Donut Lab的“测试补丁”。 Donut Lab在炒作质疑后，不得不寻求国家级机构VTT的背书。如果比亚迪真的取得了如此重大的突破，我们期待看到更透明、更权威的第三方数据发布，而不是仅仅流传在自媒体的文章里。 第三，警惕“盈利测算”的提前透支。 目前许多文章已经开始计算固态电池给比亚迪带来的每股盈余增厚。但在中试线刚投产（传闻200MWh规模）的当下，谈规模化盈利为时尚早。历史证明，在新技术爆发初期，最容易被证伪的就是过早的盈利预测。 五、总结：固态电池“飞入寻常百姓家”仍久，即使技术有巨大的突破 国内和国际固态电池领军企业最终能攻克固态电池的难关，需要时间，固态电池“飞入寻常百姓家”。 固态电池技术和商业化落地不是小众稀贵产品昙花一现的展示，而是原材料、大生产线、关键技术等多点整体突破的结果。即使某项技术有巨大的突破，离整体供应链、规模化生产和商业化落地，仍需要时间。 面对这份“难风传”的比亚迪检测报告，不妨多一份Donut Lab事件带来的审慎。在官方实锤落地之前，将其视为一场高质量的技术展望或许更为合适。呼吁行业和媒体有打持久战的耐心和冷静客观态度来对待此类事件，在固态电池完全商业化落地前，仍有大量真真假假的运作”虚晃“市场和投资者。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

【中金：看好在三重催化共振下锂电板块的春季攻势】 中金公司研报称，看好在三重催化共振下锂电板块的春季攻势：1.需求回暖带来的主链beta修复；2.固态电池产业化进展持续推进，头部电池厂商固态电池设备及传统锂电设备招标或逐步启动；3.产业链开启温和通胀，基本面弹性加速释放。（财联社） 【比亚迪：2月汽车销量190190辆】 比亚迪股份在港交所公告，2月汽车销量190190辆。乘用车销量187782辆。纯电动乘用车销量79539辆。插电式混合动力乘用车销量108243辆。比亚迪2月出口新能源汽车合计100,600辆。比亚迪2026年2月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为18.773GWh，2026年累计装机总量约为38.960GWh。（财联社） 【雷军谈小米汽车电池工厂：希望将先进电池制造能力复制给整个产业链】 小米创办人，董事长兼CEO雷军与多位小米专家在小米汽车工厂直播。雷军表示，小米汽车的电池工厂是很先进的电池工厂，自动化程度非常高，良率也非常出色，所以我们希望小米汽车电池工厂能够成为电池制造领域的标杆工厂和灯塔工厂，将先进的电池制造能力复制给整个产业链，提高整个产业供应链的体系化能力。（财联社） 【浦东新区购车最高补贴5000元 3月15日启动申报】 2026年3月1日起，在浦东新区购买新车的个人消费者，可获得最高5000元区级汽车消费补贴！补贴额度15000个，先到先得，用完即止。在规定期限内购买符合条件的新车，根据车价分档提供补贴：10（含）万元-25（不含）万元的车辆给予2000元/辆，25（含）万元-40（不含）万元的车辆给予4000元/辆，40（含）万元以上的车辆给予5000元/辆。车价以《机动车销售统一发票》上的含税价为准。（财联社） 【深圳：给予汽车报废更新补贴支持 购买新能源乘用车补贴车价的12%】 深圳市超长期特别国债资金支持消费品以旧换新提质增效实施方案（2026年）提到，支持汽车报废更新。个人消费者报废登记在本人名下的乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予汽车报废更新补贴支持，其中，购买新能源乘用车补贴车价的12%（最高不超过2万元），购买2.0升及以下排量燃油用车补贴车价的10%（最高不超过1.5万元）。（财联社） 【2026年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%】 中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2026年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%，同比下降0.7个百分点，环比下降3.2个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。（财联社） 相关阅读： 【SMM分析】近期锂电回收事件新进展：2.23-2.28 【SMM分析】AMG锂业2025年Q4业务进展：Bitterfeld工厂产能提升 锂精矿销量环比增长84% 【SMM分析】关键矿产战略储备加速 【SMM分析】电池回收再利用——汽车换电 【SMM分析】力拓正专注实现2028年前达到每年20万吨LCE产出的目标 【SMM分析】国泰环保进入电池回收赛道 节后首周电解钴上涨1.25万元 3月钴盐价格有望重拾涨势？【周度观察】 【SMM分析】津巴布韦禁令对全球锂资源放量影响几何？ 【SMM分析】节后首周钴市场表现分化，供应趋紧支撑看涨预期 【SMM分析】节后复工，隔膜价格持稳 【SMM分析】本周湿法回收市场：节后市场表现清淡 多数企业复工后以观望为主（2026.2.23-2026.2.26） 【SMM分析】节后原料价格偏强势运行，三元前驱体价格有所上涨 【SMM分析】节后复工首周三元材料价格大幅上行，成本压力加剧或制约3月需求复苏 【SMM分析】成本托底 成交偏淡——春节假期负极材料价格保持稳定 【SMM分析】电解液、六氟磷酸锂春节假期回顾及节后展望 Rimac固态电池布局 2027年量产Tier1供应商转型【SMM分析】 【SMM分析】2026 年春节前后锂电回收市场运行现状：节前备货忙 假期成交淡 【SMM 分析】2026春节假期锂矿市场回顾及节后展望 【SMM分析】节后三元正极市场前瞻：成本高位博弈加剧，三月复苏或不及预期 【SMM分析】储能电池关税迎来关键调整：违法征收终止，“122”新税落地

2月28日，深圳市发展和改革委员会联合其他部门印发《深圳市超长期特别国债资金支持消费品以旧换新提质增效实施方案（2026年）》，围绕汽车、家电、数码等领域推出重磅补贴政策，其中汽车板块为重点支持领域，明确报废、置换双重补贴标准，全年目标实现汽车报废更新3.5万辆、置换更新18万辆。 汽车报废更新补贴力度显著，个人消费者报废名下乘用车后，购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车，可获车价12%补贴，最高不超2万元；购买2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴车价10%，最高1.5万元。 汽车置换更新同样有梯度补贴，转让名下乘用车后换购纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》新能源乘用车，补贴车价8%，最高1.5万元；换购同排量燃油乘用车，补贴车价6%，最高1.3万元，补贴均面向个人消费者，且需购买指定合规车型。 资金保障方面，方案指出，市财政局要在国库单一账户体系下对超长期特别国债资金进行专账管理，按照国家明确的85：15比例做好超长期特别国债资金与市级财政配套资金的统筹安排，确保资金及时到位，同步做好资金拨付监控预警。 汽车补贴审核兑付有明确时限，相关部门将在45个工作日内完成审核并发放资金，同时建立“总额控制、先到先得”机制，确保资金合理使用。 除汽车外，方案还覆盖家电、数码等领域，家电按售价15%补贴最高1500元，数码产品按15%补贴最高500元。全市将强化补贴资金监管，严厉打击骗补套补、先涨后补等行为，同时通过“日报告+周调度”跟踪政策实施效果。 此次政策依托超长期特别国债资金，通过精准补贴激发汽车消费活力，推动绿色低碳车型普及，同时联动家电、数码消费升级，助力深圳全年消费市场提质增效，相关补贴资金原则上将于2026年12月31日前全部兑付到位。

据外媒报道，加拿大政府将于3月1日起开始发放针对中国产电动车的进口许可，此举推进了加中双方此前达成的一项贸易协议。根据协议，加拿大同意设立中国电动车进口配额，而中国则将降低包括油菜籽在内的一系列加拿大农产品的关税。未来12个月内，最多将有4.9万辆中国产电动车获准进入加拿大市场。 加拿大全球事务部（Global Affairs Canada）2月24日发布进口管制公告称，3月1日至8月31日期间，将按照“先到先得”原则发放最多2.45万辆针对中国产电动车辆的进口许可。获批车辆将适用6.1%的最惠国关税税率，较2024年实施的106.1%惩罚性关税大幅下调。 根据进口公告，加拿大针对中国产电动车的进口配额初始规模为4.9万辆，并计划在2030年前扩大至7万辆。配额范围包括纯电动汽车、混合动力汽车以及插电式混合动力汽车。 加拿大全球事务部发言人Samantha Lafleur表示，在任何一年内，超出配额数量的中国产电动车将不被允许进口。 她同时指出，在刚开始六个月的许可发放过程中，“先到先得”机制可能并非完全不设限制。尽管目前没有为单一车企设定明确配额上限，但加拿大政府将对申请和发放情况进行监测，以确保符合条件的申请方能够公平获得配额。 加拿大全球事务部还计划在未来数月就后续配额发放机制展开咨询。第二阶段配额周期为2026年9月1日至2027年2月28日，涵盖最多2.45万辆车辆，以及首阶段未使用完的配额。 此外，加拿大边境服务局2月26日发布的海关通知显示，所有从中国进口的车辆除需获得进口许可外，还必须符合加拿大全部安全法规要求。 尽管加拿大方面已明确进口政策框架，但中方是否会对出口车辆实施管理机制尚不清楚。Lafleur表示，加方目前“并未获悉中方将实施任何出口许可机制”。 在具体车企方面，目前尚不明确哪些企业将率先启动对加出口，但 特斯拉、极星和沃尔沃汽车被普遍视为最有可能的参与者。 沃尔沃汽车和极星均由中国吉利控股集团控制。两家公司2月12日向《加拿大汽车新闻》表示，正在评估自中国向加拿大出口电动车的可能性，但尚未作出最终决定。事实上，在2024年高额关税实施前，两家公司均曾从中国向加拿大市场出口电动车。 在2024年前，特斯拉是加拿大市场上中国制造电动车的最大进口商。该公司未就最新政策变化置评。 加拿大海外汽车制造商协会（Global Automakers of Canada）首席执行官David Adams表示，目前具备条件启动进口的车企数量有限。“真正准备行动的有多少？我怀疑，可能还是此前那些企业。” 与此同时，中国本土车企也在评估进入加拿大市场的可行性。例如，比亚迪 今年1月向《美国汽车新闻》表示，加中贸易协议是一个“积极信号”，已促使公司展开内部评估。 整体来看，加拿大此次设立进口配额并下调关税，意味着在经历贸易摩擦后，加中汽车贸易关系出现阶段性缓和。不过，在配额限制与监管框架之下，中国电动车进入加拿大市场的规模与节奏仍存在不确定性。

2月28日，中国汽车流通协会发布最新数据，2026年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%，同比下降0.7个百分点，环比下降3.2个百分点，指数仍位于50%的荣枯线之上，行业仍存经营压力。 图片来源： 中国汽车流通协会 据该协会分析，受春节长假影响，2月汽车终端零售承压明显，有效销售工作日缩减、门店客流锐减，叠加新能源车购置税政策调整、消费者对春季车展优惠的期待，持币观望情绪加剧，76.8%的经销商反馈当月销量未达预期。不过《汽车行业价格行为合规指南》实施后，价格倒挂现象有所改善，25.6%的经销商称倒挂情况缓解，20.7%的经销商盈利实现提升。 分指数来看，2月经销商节前清库力度加大、进货节奏收紧，库存分指数环比下降，库存压力有所缓解；市场需求、平均日销量及从业人员指数均环比上升，节后市场恢复态势好于预期，但经营状况指数环比回落。 区域市场方面，全国各区域指数差异显著，东区58.9%为最高，北区51.8%相对最低，市场区域分化态势持续。品牌类型上，豪华及进口品牌指数环比上升，部分品牌下调官方指导价缓解市场压力，主流合资、自主品牌指数则环比下降。 当前经销商核心压力仍集中在新车价格倒挂、单车毛利亏损，部分经销商因厂商压库导致库存深度增加、流动资金紧张。不过叠加金融、衍生业务及厂家返利后，经销商整体经营压力略有缓解。 该协会指出，对于3月市场，经销商持谨慎态度，预计终端客流和销量将环比回升，节后消费回归、春季车展启动、新车上市及地方补贴流程明晰将推动购车需求释放，但受节前需求透支、消费者观望情绪影响，市场复苏节奏温和，盈利承压局面仍将延续。协会建议经销商理性预估市场需求，加大以旧换新和报废更新政策宣传，通过强化服务提振消费信心，将降本增效放在首位，防范经营风险。