根据中国海关数据显示，2026年6月，中国六氟磷酸锂累计出口量约1104.4吨，环比下降约26.4%，中国六氟磷酸锂累计进口量约24.4吨。 出口方面，2026年6月中国六氟磷酸锂出口量约1104.4吨，较5月环比下降约26.4%，同比下降约21.4%。具体来看，本月六氟磷酸锂主要出口到韩国、波兰、马来西亚、日本等国家，其中出口波兰336.8吨，环比下降约25.47%；出口韩国319.738吨，环比下降约45.9%；出口马来西亚113.211吨，环比下降约28.03%；出口美国 157.601吨，环比上涨约103.62%；出口日本115.56吨，环比上涨约5.2%。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            总体而言，6月国外对六氟磷酸锂采购量有小幅下降。 说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858  胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

当地时间7月16日，比亚迪（002594）巴西工厂迎来重要发展里程碑。工厂第10万辆新能源汽车正式下线，本次下线车型为比亚迪海鸥；与此同时，工厂在岗员工规模突破5500人，产能建设与本地化就业同步提速。 比亚迪表示，相较于单一产能突破，本次成长更具深层社会意义：比亚迪以本土化制造为核心，持续吸纳属地劳动力、培育本土产业人才、完善区域产业链配套，将企业全球化发展动能，转化为助力巴西产业升级、民生改善、绿色转型的持久动力，持续深化中巴产能合作与绿色共赢。 另据外媒近日报道，比亚迪巴西高级副总裁亚历山大·巴尔迪（Alexandre Baldy）在6月21日接受采访时表示，公司正致力于在2027年初之前，使巴西本地生产的汽车达到50%的国产化率。 巴尔迪表示，“我们正在推进本地化，以便真正成为一家巴西本土制造商。电池是其中一个重要环节。” 据悉，比亚迪位于巴西巴伊亚州卡马萨里（Camaçari）的旗舰工厂总投资计划为55亿雷亚尔（约72.3亿元人民币），乘用车电池生产是该计划的一部分。 此外，比亚迪还将投入5000万至6000万雷亚尔（约6576万元至7891万元人民币）扩建客车专用电池生产线。 在储能领域，比亚迪计划投资最高5亿雷亚尔（约6.58亿元人民币）建设一条新的电池储能系统（BESS）生产线，用于为电网储存电力。

【锂电池，要和成品油一样交消费税了】 有券商分析人士称，市场对锂电池征收消费税一事其实早有预期，产业预计影响不大。锂电池电芯价格约0.35元/Wh至0.4元/Wh，2%消费税税率对应影响约0.007元/Wh至0.008元/Wh，2%至4%的税率波动对应1.2万元/吨至2.5万元/吨的碳酸锂涨幅。碳酸锂一路上涨下订单仍供不应求，这样的未来税费影响并不大。对于终端市场而言，影响同样有限——2%至4%的税率对单车成本的实际增额约在数百元量级，远低于此前锂价波动带来的成本冲击。乘联分会秘书长崔东树对此表示，这次政策调整意味着“油电同权”的大幕正式拉开。从购置税减半、车船税免征取消，到电池消费税恢复征收，新能源汽车的税收优惠“保护期”正在分阶段、有节奏地退出。(金十数据APP) 【津巴布韦拒绝锂矿商提出的推迟出口禁令请求】 津巴布韦矿业部长坎巴穆拉表示，政府已拒绝行业提出的将原定于明年1月生效的锂精矿出口禁令至少推迟至3月的请求。“我们仍然坚持1月1日这一时间表。”坎巴穆拉表示。津巴布韦于今年2月叫停锂精矿出口，以推动更高附加值产品在国内加工，并遏制用于电动汽车电池生产的锂金属非法出口。与几内亚、加纳和刚果民主共和国等其他非洲国家一样，津巴布韦正寻求从本国自然资源中获取更多附加价值。今年4月，出口限制有所放宽，目前禁令预计划于2027年初正式实施。不过，津巴布韦锂生产商协会上个月请求政府给予至少数个月的宽限期。坎巴穆拉表示：“生产商早在2025年6月就已收到通知。我们不会因此改变所有安排，他们必须按这一政策执行。”(金十数据APP) 【盐湖股份与核心客户签署碳酸锂合作协议】 7月16日，盐湖股份举行核心客户代表碳酸锂合作签约仪式，分别与广州天赐高新材料股份有限公司、欣旺达电子股份有限公司、万华化学集团电池科技有限公司等五家企业签署合作协议。此次签约标志着盐湖股份与下游核心客户的合作迈向常态化，为公司碳酸锂产品的稳定销售奠定坚实基础。(金十数据APP) 【特斯拉计划在德国工厂提升产量，以应对需求增长】 随着特斯拉(TSLA.O)确认今年德国市场需求将更为强劲的预期，公司正计划扩大新市场，并同步提升其位于德国格伦海德工厂的产量。“对于2026财年，公司预测其产量将较上一年度实现大幅增长，并预计产能利用率也会相应提高，”特斯拉勃兰登堡制造公司在其2025年年度报告中表示。特斯拉表示，目前该工厂的产品已供应全球超过30个市场，而旗下Model Y运动型SUV的需求正在推动这座位于德国东部勃兰登堡州的工厂实现增长。据德国新闻社（DPA）报道，特斯拉计划将格伦海德工厂的周产量提升至最高7500辆（约合年产37.5万辆），并同步扩大当地的电池生产规模。报道还指出，此次产能扩张将为该工厂新增3500个工作岗位。(金十数据APP) 【工信部：加强组合驾驶辅助和自动驾驶功能安全评估】 工业和信息化部装备工业一司组织召开重点汽车生产企业座谈会，部署开展汽车生产企业及产品有关监督检查等工作。会议要求，汽车生产企业要坚决抵制非理性竞争，加强产品测试验证与安全评估，守牢产品生产一致性和质量安全底线。一是要深入开展产品安全风险隐患排查，对照有关管理要求，系统查找企业自身和关键零部件供应商在产品生产一致性、可靠性、耐久性和新技术测试验证等方面存在的问题，认真做好整改工作，全面加强供应链管理，强化生产一致性保证能力。二是要加强产品创新设计测试验证，充分评估有关安全风险，稳妥推动新技术装车应用，确保符合有关国家标准要求，以及保障人体健康和人身、财产安全的要求，严格履行告知义务，不得夸大和虚假宣传。三是要加强组合驾驶辅助和自动驾驶功能安全评估，进一步强化企业在功能安全、预期功能安全、网络安全、数据安全、软件升级等方面的安全保障能力，加强安全事件监测和处置。(金十数据APP) 【湖南裕能：拟投资50-80亿元建设矿化一体新能源电池材料循环产业项目】 湖南裕能公告，公司拟在贵州省黔南布依族苗族自治州瓮安县投资建设贵州裕能（瓮安）矿化一体新能源电池材料循环产业项目。项目总投资约240亿元，资金来源为自有资金及自筹资金。公司计划在项目正式开始建设后的18个月内投资50-80亿元，后续将根据未来市场需求等情况调整实施节奏。项目建设周期预计为5年，主要生产磷酸铁锂、磷酸铁及其上游产业链产品，包括磷矿开采、选矿、磷化工、硫铁矿等，以及锂电池回收等。项目用地规模约为3900亩。(金十数据APP) 相关阅读： 2026SMM电池回收与循环产业大会圆满落幕！聚焦回收革新 破解产业难题 【SMM分析】电池消费税"靴子落地"：锂电9月起开征、钠电固态获免税窗口，动力电池格局或将重塑 【SMM分析】VC供需紧平衡短期延续 华盛6万吨项目调整或将重塑行业长期竞争格局 电池消费税差异化调整 固态电池迎来政策红利窗口【SMM分析】 【SMM分析】三个底层逻辑，看懂2026年的新能源车市 【SMM分析】前驱体系数整体持稳，硫酸盐价格带动前驱体价格走低 【SMM分析】三元正极部分金属结算折扣有所上调 【SMM分析】需求拉动负极6月产量走高 成本承压企业优先去库 【SMM分析】Rio Tinto二季度锂产量同比增长20% Sal de Vida与Fénix 1B项目提前实现首批产出 【SMM分析】Global Lithium拟收购IGO旗下Nova镍矿运营资产，计划用于Manna锂项目精矿生产 负极预锂化的技术全景与产业化进展深度分析【SMM分析】 中科源本样品发布 其固态电池布局为硫化物路线【SMM分析】 【SMM分析】锂价要看，磷源更不能漏！磷酸、工铵锚定磷酸铁锂成本底线 2026年上半年新能源全产业链回顾与下半年展望（附产量数据及预测）【SMM专题】 【SMM年度中期市场分析】2026年H1磷酸铁锂正极材料市场回顾 【SMM分析】6月负极材料综合成本高企支撑价格中枢上移 【SMM分析】原料端承压回落 石墨化费用强势上涨 6月负极材料成本居高不下 2026H1固态电池法规政策与标准全球格局分析【SMM分析】 【SMM分析】2026H1碳酸锂市场深度复盘与H2展望 【SMM分析】氢氧化锂2026年中述职 【SMM分析】2026H1三元正极供需回顾：40%增速从何而来？ 【SMM分析】2026年H1 “一货难求”与“同质清仓”并存：硅基负极市场结构性分化加剧 2026 年上半年废旧电芯市场行情回顾：原料分化传导 价格高位震荡产量稳步攀升【SMM分析】

本田汽车即将停止在美国销售旗下 电动汽车 ，成为又一家因市场需求低迷收缩电动车业务的主流车企。本田汽车7月16日通知美国经销商，与通用汽车联合开发、在墨西哥工厂生产的本田Prologue纯电SUV车型将于今年晚些时候停产。受市场销量疲软影响，2026款车型售罄后便正式停售。该公司后续将在美国市场主推混动车型与传统燃油车。 本田美国销售负责人兰斯·沃尔弗（Lance Woelfer）在采访中表示：“Prologue这款车确实取得过一定市场成绩，但当下美国市场的核心需求，是燃油车与混动车型均衡布局。” 本田其他海外市场仍会持续销售电动车。沃尔弗称，未来本田或许会重返美国纯电赛道：“我们判断未来行业会出现值得入局的市场窗口，但具体时间目前无法确定。”他同时表示，现阶段本田认证二手车渠道仍会正常流通二手Prologue车型。 上述消息传出后，本田股价7月17日东京早盘最大跌幅达1.9%。 今年上半年本田整体销量同比上涨2.4%，主力畅销车型CR-V紧凑型SUV、雅阁中型轿车、思域紧凑型轿车的混动版本市场需求旺盛，拉动整体销量。6月混动车型占本田总销量约三分之一，而Prologue车型的交付量同比大跌40%。 这款即将退市的电动车由通用墨西哥拉莫斯阿里斯佩（Ramos Arizpe）工厂代工生产，2024年正式上市。本田原本规划，自今年起在俄亥俄州自有工厂投产三款全新纯电车型，作为后续电动产品矩阵，但该品牌今年上半年调整战略，取消了这三款电动车的研发投产计划。 本田计划在2030年3月前推出15款全新混动车型，投放市场以北美为主，目前该公司暂未公布具体车型名单，首款全新混动新车将于明年亮相。

7月17日，工业和信息化部装备工业一司组织召开重点汽车生产企业座谈会，部署进一步规范汽车产业竞争秩序、提升汽车产品生产一致性和质量安全水平、开展汽车产品安全风险隐患排查和监督检查等重点工作。 会议要求，汽车生产企业要深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚决抵制非理性竞争，加强产品测试验证与安全评估，守牢产品生产一致性和质量安全底线。 一是 要深入开展产品安全风险隐患排查，对照有关管理要求，系统查找企业自身和关键零部件供应商在产品生产一致性、可靠性、耐久性和新技术测试验证等方面存在的问题，认真做好整改工作，全面加强供应链管理，强化生产一致性保证能力。 二是 要加强产品创新设计测试验证，充分评估有关安全风险，稳妥推动新技术装车应用，确保符合有关国家标准要求，以及保障人体健康和人身、财产安全的要求，严格履行告知义务，不得夸大和虚假宣传。 三是 要加强组合驾驶辅助和自动驾驶功能安全评估，进一步强化企业在功能安全、预期功能安全、网络安全、数据安全、软件升级等方面的安全保障能力，加强安全事件监测和处置。 会议强调，汽车生产企业要牢固树立“安全第一、质量至上”的理念，切实承担起保障产品质量安全和维护公共安全、公民生命财产安全的责任，围绕产品设计验证、生产制造、售后服务等方面做好风险防范，切实维护消费者合法权益。 下一步，工业和信息化部将会同相关部门深入开展道路机动车辆产品生产一致性和质量提升行动，集中整治突出问题，进一步加强汽车产品创新设计准入审查和测试验证有关工作，开展道路机动车辆生产企业产品安全保障能力和生产一致性监督检查，加强道路机动车辆检验检测机构管理，对于存在问题的道路机动车辆生产企业、检验检测机构，依法依规严肃处理，坚决守牢汽车产品安全底线。 工业和信息化部装备工业一司、装备工业发展中心，重点汽车生产企业等单位有关负责同志参加会议。 点击跳转原文链接： 工业和信息化部装备工业一司组织召开重点汽车生产企业座谈会 部署开展汽车生产企业及产品有关监督检查等工作

SMM7月20日讯： 要点：2026年7月17日，三部门联合公告。2026年9月1日至2028年12月31日，对固态电池、钠离子电池、燃料电池及部分光伏电池免征消费税；锂离子等电池分两步恢复征税（2%→4%）。免税须符合国标。此举精准回应全国人大代表张天任两会建议，为固态电池跨越产业化“死亡谷”提供三年政策缓冲期。 概要： 一、政策核心：免税品类与时间窗口 二、影响分析：降本增效、加速全固态过渡、与7月1日国标形成合力 三、产业展望：2027–2030小批量装车，2031后规模化 四、风险提示：硫化物工艺稳定性、日韩追赶节奏等 一、前言 2026年7月17日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》（财政部海关总署税务总局公告2026年第20号），明确自2026年9月1日起至2028年12月31日，对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。对锂离子蓄电池、锂原电池、镍氢电池、无汞原电池、全钒液流电池则分两步恢复征税——2026年9月1日起按2%税率征收，2027年9月1日起上调至4%。 我国自2015年2月起对电池征收4%的消费税，政策同时明确对锂原电池、锂离子蓄电池、太阳能电池等七类电池免征消费税。然而，随着电池技术快速迭代，钠离子电池、固态电池等新型环保电池因未被及时列入免税清单而自动落入征税范围，无形中增加了新技术的市场导入成本。全国人大代表张天任在2026年两会期间曾指出："反列举征税方式仅对列举的免税电池免征消费税，无形中增加了新技术、新产品的市场导入成本和研发回报的不确定性。"此次政策调整，正是对这一制度短板的精准修补。 按当前主流磷酸铁锂电芯0.35–0.4元/Wh报价测算，4%税率对应单度电成本增加0.014–0.016元，可直接压缩电池行业近三成净利；免税对仍处产业化初期的固态电池是真金白银的减负。 二、对固态电池行业的影响 2.1直接降低产业化成本，提升价格竞争力 当前全固态电池电芯成本约为5-6元/Wh，是主流磷酸铁锂电池（0.39–0.5元/Wh）的10倍。以70kWh电池包计算，仅电池成本差价就超过30万元。4%的消费税免征意味着固态电池企业在销售环节可直接降低4%的税负成本，对于仍处于高成本、小规模量产阶段的固态电池而言，这一税收优惠能够有效对冲部分材料与制造成本压力，提升产品在高端车型及新兴应用场景中的价格竞争力。 2.2加速半固态向全固态的过渡 2026年被业内公认为"固液电池量产元年"，当前市场以半固态（混合固液）电池为主导慢慢向全固态电池过渡，能量密度达350–420Wh/kg，已批量装车；全固态电池仍处于中试与小批量阶段。免征消费税政策覆盖"固态电池"整体范畴，意味着无论半固态还是全固态产品均可享受免税优惠。这将激励企业加速技术迭代，推动资源向全固态电池研发倾斜，缩短从"固液混合"到"全固态"的产业化周期。 硫化物最受益。硫化物能量密度潜力最高（400–500Wh/kg），量产成本也最高，对政策弹性最敏感。结合2026年7月1日实施的GB/T43568-2026国标（电解液失重率≤0.5%判定全固态，"半固态"改名"混合固液电池"），行业乱象得到清理，比亚迪、宁德时代、卫蓝新能源等硫化物头部企业的合规产品将率先享受免税红利。 2.3与国家标准形成政策合力 2026年7月1日，全球首个车用固态电池国家标准GB/T43568-2026《电动汽车用固态电池第1部分：术语和分类》正式实施，首次以量化指标明确区分液态电池、混合固液电池（半固态）及全固态电池（失重率≤0.5%）。消费税免征政策与国家标准在时间节点上高度契合，形成"标准立规矩、税收给实惠"的双轮驱动格局，既规范了市场宣传、终结了"半固态"营销乱象，又通过税收优惠降低了合规企业的经营成本。 2.4强化中国在全球固态电池竞赛中的政策优势 当前，固态电池已成为全球主要经济体竞相布局的战略高地。日本通过《电池供应保障计划》已核准超6.6亿美元补助；韩国发布《2030二次电池产业发展战略》；美国通过IRA法案为先进电池制造提供税收抵免。中国此次将固态电池纳入消费税免征范围，叠加此前工信部60亿元重大研发专项、超长期国债15%投资额资助等政策，形成了从研发、生产到销售的全链条政策扶持体系，进一步巩固了我国在全球固态电池产业化竞争中的领先地位。 三、相关政策汇总 图表：2026年固态电池政策法规汇总（截止到2026年7月17日） 四、SMM行业预测 4.1根据上海有色网（SMM）最新预测数据 2028年全固态电池出货量2.7GWh，固液电池出货量160GWh。 2030年全球锂离子电池市场需求量6TWh，全球固态电池的渗透率在1.5‰左右。 2035年全球锂离子电池10TWh，固态电池的渗透率或将10%，达1T。 SMM认为，全固态电池的小批量生产或装车将集中在2027–2029年，2030年后或实现大规模普及。此次消费税免征政策与SMM预测的产业化节奏高度吻合，将在2026–2028年这一关键窗口期为固态电池企业提供宝贵的成本缓冲期，助力行业跨越"死亡谷"，加速迈向商业化拐点。 4.2分阶段情况 短期（2026Q3–2027H1） ——"政策红利+订单兑现"双驱动。消费税减免直接降本2–4个百分点，叠加8月起下游动力/储能旺季冲量（宁德/比亚迪8–11月连续4个月高负荷生产），预计2026Q3-Q4板块业绩同比增速普遍50%+，细分龙头超300%。 中期（2027H2–2030） ——"产能集中释放+装车示范推动"。国轩高科（2026年底10GWh量产线）、比亚迪（2027Q1千台示范装车）、宁德时代（凝聚态+硫化物）量产线集中投产；半固态固液电池成本下探至0.5元/Wh、能量密度突破350Wh/kg。 长期（2031–2035） ——"固液同价+10%渗透率+全球化"。2032年后硫化物全固态成本有望降至0.8元/Wh以下实现"固液同价"，2035年全球渗透率突破10%，全球市场规模达千亿元级别。中国在硫化物路线、硅碳负极、复合集流体等关键环节形成完整专利壁垒和产业链优势，固态电池将成为继锂电池之后中国新能源产业的下一个全球性技术制高点。 提示：硫化物量产工艺稳定性、负极预锂化成本下行速度、固态电池回收体系建设进度，以及丰田、三星SDI等日韩车企的量产追赶节奏均可能影响兑现节奏。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！ 相关信息 屏安新能源中试线建成 固态电池布局加速 固态电池快讯：屏安新能源建成可量产全固态电池中试线 固态电池：屏安新能源 PAB 称全固态电池通过第三方检测

       近期，电动自行车、汽车蓄电池市场淡季态势延续，经销商采购积极性较差，加之铅价下跌，业内避险情绪较浓，生产企业表示订单欠佳。同时电池批发市场促销氛围加浓，个别地区电池售价再降，如电动自行车蓄电池主型号48V12Ah报在260-270元/组。生产企业方面，随着铅价下跌，部分企业按需逢低采购，现货市场地域性成交相对好转。

             下周，宏观经济数据主要是美国6月新屋开工、营建许可、工业产出、密歇根大学消费者信心指数等数据，将影响市场对美联储利率路径的判断。同时，中东地缘冲突持续发酵，霍尔木兹海峡航运量跌至战前约一成水平，地缘风险推升油价上涨，供应链成本预期走高。 伦铅方面，周内LME铅库存暴增16万吨，使得市场避险情绪高涨，伦铅跌至一年多的低位。而铅价下跌的同时，LME铅0-3贴水依然保持大贴水状态，最新报至-43.83美元/吨。另中东战事不确定性较高，能源与海运成本抬升，或成为影响铅价的另一因素。预计累库消息被市场消化后，铅价运行将得到喘息机会，下周预计伦铅运行于1850-1905美元/吨。 沪铅方面，因交割因素与下游采购，本周铅锭显性库存先增后降。在海外累库利空消息出尽后，国内市场关注点转到再生铅企业生产与下游采购的动向，若铅锭库存继续去化，铅价将有望重返万六。预计下周沪铅主力合约将运行于15600-16150元/吨。 现货铅价格预测：15650-15950元/吨。消费端，铅蓄电池市场消费淡季不改，下游企业保持按需采购，但随着交割后铅锭重新进入流通市场，下游企业提货预计增多。供应端，再生铅企业保持低开工率状态，市场流通货源不多，而原生铅供应相对宽松，预计现货市场仍以偏贴水交易。    

          据了解，截至7月16日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.71万吨，较上周减少0.24万吨。 本周，原生铅冶炼企业生产稳中有增，而周初铅价大幅下跌，刺激下游企业逢低采购，除去少数冶炼企业低价惜售，其他多数企业随行出货，冶炼企业厂库库存随之下降。铅价下跌后，再生铅企业亏损加重，出货量明显减少，且再生精铅报价高于原生铅，下游企业采购亦是偏向原生铅，从而促使原生铅企业去库。

SMM7月16日讯： 要点：2026 年 7 月 11日，华盛锂电发布公告，对湖北云梦年产 6 万吨碳酸亚乙烯酯（VC）项目建设规划作出重大调整：取消原一期 3 万吨、二期 3 万吨分阶段建设方案，改为一次性整体建设 6 万吨 VC 产能，项目总投资额维持 16 亿元不变，建设地点、投资主体、整体达产时间保持不变。 一、当前市场行情 （一）需求端：多维度增量共振，VC 中长期需求中枢持续抬升 自 2026 年 3 月起，国内锂电电芯整体产量进入持续上行通道，直接拉动电解液配套刚需，作为电解液核心成膜添加剂的 VC 同步迎来需求放量。从结构层面看，储能赛道成为需求增长核心增量来源之一，磷酸铁锂储能电芯出于循环寿命考量，VC 添加比例显著高于动力电芯，2026 年上半年国内储能电芯产量同比增速超100%，大幅抬高行业 VC 整体需求。与此同时，海外风光储能、AI 算力配套储能项目持续落地放量，叠加新能源乘用车单车带电量稳步提升，多重增量逻辑形成共振，下半年电解液及 VC 需求或将维持进一步增长态势。 （二）供给端：产能弹性不足，短期供需紧平衡格局较难缓解 供给端当前行业有效产能与市场刚需已步入近乎紧平衡的状态，叠加库存已至低位，缓冲空间较小，现货货源偏紧直接推动近期 VC 市场价格迎来新一轮上涨行情。从新增供给约束来看，VC 生产涉及高危氯化反应，环评、安评审批严苛，叠加工艺调试、下游电池厂产品认证周期长，行业整体扩产壁垒极高。此前部分企业规划落地的新建 VC 产线，受工艺爬坡等因素拖累，投产进度有所延期；后续新增产能释放窗口最早也要到三季度末、四季度初，且可快速落地的增量规模有限，难以完全对冲下游持续扩张的需求增量，VC 紧供给的基本面短期或将持续支撑价格。 二、方案调整带来的多维影响分析 （一）对公司经营层面 1.加快产能释放节奏，抢抓市场机遇 市场此前预期原 3 万吨一期 2026 年底投产爬坡；调整后 6 万吨整体同步建设，2026 年内新增增量有限，短期无法完全缓解行业现货缺口。但后续项目整体达产后，一次性释放 6 万吨增量，规模优势明显，业绩弹性远超分阶段投产，也能在市场高景气阶段快速抢占中小厂商难以覆盖的增量市场，强化规模壁垒。 2.资本开支节奏前置，现金流短期承压 原方案前两年仅投入 9.5 亿元建设一期，剩余资金延后支出；一次性建设意味着 16 亿元投资集中投放，公司短期自有 + 自筹资金压力提升。 （二）对 VC 行业供需格局层面 1.年内 VC 新增供给增量有限，远期或将优化行业供给结构 该项目尚未投产，年内新增有效产出预计较为有限，三季度传统锂电旺季， 动力电池排产持续加码叠加储能电芯需求维持高景气，市场对 VC 采购需求将同步走高，现货货源紧张、报价持续坚挺的市场格局难以出现明显改善 ； 中长期维度来看，云梦 6 万吨大型 VC 项目是行业核心增量来源，待整套装置完成产线爬坡、全线稳定生产后，市场整体有效供给规模将迎来大幅扩容。供给格局重塑之下，行业增量红利将持续向手握大规模成熟产能、具备稳定供货能力的头部企业倾斜，中小厂商产能体量不足、供货弹性偏弱的竞争劣势将进一步凸显。 2.供给压力缓释，大幅压制新进企业入局意愿 华盛一次性 6 万吨大型一体化基地落地，达产后对市场供应产生强有力支持，供需紧张情况或将有所好转，进而使得行业新玩家入场意愿降低。 华盛锂电云梦 6 万吨一体化 VC 项目调整建设方案，由分阶段施工改为一次性整体落地建设，项目建成并全面爬坡达产后，将为国内 VC 市场带来大规模增量供给，有效缓解储能、动力电池需求拉动下的供需偏紧格局。随着市场供给压力得到显著缓释，VC 产品高溢价行情或将逐步弱化，项目建设、危化品生产配套、下游电池认证带来的高额前期投入回报空间收窄，行业投资吸引力同步下降，新企业跨界入局、新建 VC 产能的扩张意愿或将明显降温，行业准入门槛与头部规模壁垒进一步加固。 三、结语 华盛锂电调整 6 万吨 VC 项目建设规划，由分两期建设改为一次性整体落地，此举并非意在快速兑现短期产能增量，而是结合当下 VC 供需紧平衡格局、下游锂电需求长期上行趋势制定的中长期发展战略。 受益于储能、动力电池赛道持续放量，VC 市场长期需求增长确定性较强，而行业扩产存在安全、环保、认证多重硬性壁垒。一次性一体化建设能够统一配套全部生产与环保公辅设施，快速形成规模化产能优势。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858  胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858