》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 周内沪铜价格继续创历史新高，周五已经突破94000元/吨。下游消费负反馈显现，叠加临近沪期铜2512合约交割换月，且沪期铜2512合约为2025年最后一个合约，考虑到贸易长单终止以及年度结算，多数企业提前结束交易，开始抢跑，沪铜现货升水直线下滑，转为贴水。展望下周，进入沪期铜2601合约交易后，2025年电解铜长单基本结束，开始进入2026年长单洽谈，预计贸易市场交易活跃度亦有所走低。市场进入完全零单交易预计价格波动放大，下周升贴水对沪期铜2601合约预计持续贴水。                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存35.3万吨，环比+0.4万吨，+1.1%。钢厂焦炭库存244.7万吨，环比+0.9万吨，+0.4%。港口焦炭库存107.0万吨，环比-2万吨，-1.8%。焦企焦煤库存297.4吨，环比-2.9万吨，-1.0%。        

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.6%，周环比+0.2个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为73.5%，周环比-0.4百分点。  

本周铜价再次突破历史新高，伦铜周内震荡上行，至周五盘中最高上册11952美元/吨，一度向12000美元/吨大关上行。宏观层面，一方面美国核心PCE持续回落、初请失业金人数大幅超预期上升，进一步确认通胀回落与就业走弱并存的格局；另一方面，美联储如期降息25个基点，尽管部分官员与候选主席释放偏鹰信号，但特朗普公开表态“降息力度不足”，强化市场对后续宽松空间的想象。美元指数在政策与数据共振下整体承压回落，为铜价提供持续支撑。 基本面方面，本周铜精矿谈判仍在相商过程中。与往年不同，部分电解铜内贸及外贸长单报盘先于铜精矿TC长单价格报出。整体溢价较2025年均出现大幅抬升。目前现货与长单预期较为割裂，上下游之间预期矛盾凸显。需求端受铜价快速上涨压制，下游企业采购转为谨慎，成交表现疲软。 展望下周，一方面日本央行加息预期对美元指数形成压制，铜价有继续强势震荡预期。另一方面铜精矿TC长单价格预计会在圣诞节前出结果，对铜价亦有支撑作用。预计伦铜波动于11500-12200美元/吨，沪铜波动于91500-95500元/吨。现货方面，年末市场需求表现疲软，下游受铜价高企影响订单偏弱。预计现货对沪铜2512合约在升水-120元/吨-升水100元/吨。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                      12月12日SMM进口铜精矿指数（周）报-43.08美元/干吨，较上一期的-42.86美元/干吨减少0.22美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为95%-97%。        周内某大型矿企周初招标，招标1万吨智利标准干净矿，明年2月份装期，QP为M+3，但是于周二晚上撤标，据SMM了解是由于船期的原因与其他无关。周初有贸易商以-40美元中位的价格向冶炼厂出售1万吨明年一月份装期的南美铜精矿，QP为M+1，Au计价为扣减0.3g以后100%计价。 有贸易商以-40美元中高位的价格进行小批量报盘，装期为明年1月份，QP为M+1，Au计价为扣减0.3g以后100%计价。Newmont旗下3万吨Red Chris招标，1万吨装期为2026年2/3月发装期，1万吨为2026年三季度装期，1万吨为2026年四季度装期。有贸易商以第三方指数结算的方式向冶炼厂出售2万吨铜精矿，装期为2026年1月份，QP为M+1。        据SMM了解，周内CSPT小组再次召开线上视频会议，讨论长单谈判策略和矿企招投标策略，要求组员在12月19日之前上交铜精矿供应商黑名单。        在长单谈判方面：周内Antofagasta自周中以后开始与中国冶炼厂开始长单谈判，据SMM了解，市场传闻Antofagasta的报价为负数个位数中高位，而中国冶炼厂坚定还盘正10美元低位。下周Antofagasta将继续与冶炼厂开启长单谈判。        2025年12月11日，在国家发展改革委经济贸易司指导下，中国农业生产资料流通协会、中国磷复肥工业协会组织重点磷肥生产与流通企业召开专题会议，做好磷肥保供稳价工作。建议四点：1、保持高开工率不减产，并在2026年8月前不安排出口；2、至2026年春耕结束不再调整购销价格；3、协调硫酸等关键原料“国内优先”；4、确保市场价格反映真实供需。        SMM十港铜精矿库存12月12日为76.39万实物吨，较上一期增加1.37万实物吨，主要增量来自于烟台港，本周烟台港铜精矿库存环比增加3.87万实物吨。                                                                                                                                                                    》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（12月8日-12月12日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为 41.2-52.8 美元/吨，QP1月，均价为 47 美元/吨，周环比下跌 0.4 美元/吨，仓单 34.6 - 46.6 美元/吨，QP12月，均价为 40.6 美元/吨，周环比上涨 4 美元/吨。EQ铜CIF提单为 1.2 -15.2 美元/吨，QP1月，均价为 8.2 美元/吨，周环比上涨 4 美元/吨。截至12月12日，LME铜对沪铜2512合约除汇沪伦比值为 1.1172 ，进口盈亏 -1500 元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Dec为BACK24.76美元/吨；12月date与1月date调期费差约为BACK6美元/吨。 目前火法好铜仓单实盘价格56美元/吨，主流火法与国产仓单40-50美元/吨，湿法仓单40-45美元/吨；好铜提单实盘价格40-44美元/吨，主流火法与国产提单35-40美元/吨左右，湿法提单35美元/吨；CIF提单EQ铜0~12美元/吨，均价为6美元/吨。 本周市场重心仍然聚焦于2026年长单谈判，但现货交易活跃度亦有上升。保税区仓单及远期EQ提单价格较为坚挺。长单方面，据SMM了解目前有中国冶炼厂对2026年保税区仓单报价200美元/吨，但市场接受程度较弱。CIF 上海EQ提单有80-100美元/吨报盘，目前暂未听闻成交。展望后市，12月出口大幅打开可能吸引贸易商扩大出口量，LME BACK结构回落后持货成本降低。需关注非洲各大冶炼厂长单招标结果，预计洋山铜溢价仍将窄幅波动。 据SMM调研了解，本周四（12月11日）国内保税区铜库存环比上期（12月4日）减少0.2万吨至7.55万吨。其中上海保税库存环比减少0.29万吨至6.88万吨；广东保税库存环比增加0.09万吨至0.67万吨。本周保税区库存总体维持平衡，国内冶炼厂出口至保税区与离境发运同时进行。总体来看12月交仓出口总量较小，且到港库存有囤积趋势。展望后市，12月进口货源偏低，冶炼厂出口主要集中在保税区交付，离境出口量有限，预计下周保税区库存将小幅增加。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

取向硅钢价格动态 上海B23R085牌号：11900-12100元/吨 武汉23RK085牌号：11400-11600元/吨 本周国内取向硅钢市场价格暂稳运行，市场整体成交氛围平淡，供需两端博弈态势依旧明显。期货端表现偏弱，黑色系期货盘面持续低位震荡，对市场情绪形成一定压制，但宝武集团本周出台的价格政策成为关键提振因素，其将硅钢基价上调 100 元 / 吨，有效缓解了市场对价格下行的担忧，稳定了部分贸易商信心。​ 终端需求端表现疲软，采购意向持续偏弱，多数下游企业以刚需采购为主，暂无大规模补库计划。贸易商方面，受成本端及钢厂调价影响，多尝试小幅涨价出货，但下游企业对涨价资源接受度较低，抵触情绪较强，导致实际成交情况不及预期，贸易商利润空间也持续收窄。​ 当前市场供需矛盾仍较为突出，供应端虽有钢厂调价支撑，但需求端的疲软难以形成有效承接，市场整体流通节奏放缓。基于此，多数贸易商对后市持谨慎观望心态，不敢盲目备货。综合各方因素判断，预计下周国内取向硅钢现货价格或呈现弱势调整态势，价格波动幅度或相对有限，市场仍需等待需求端实质性改善或更多政策利好释放。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4200-4300元/吨 广州B50A800牌号：4100-4200元/吨 武汉50WW800牌号：4100-4200元/吨 上海市场：本周上海市场无取向硅钢价格有所走强，但市场整体成交表现一般。市场反馈，本周黑色系期货盘面偏弱运行，但宝武价格政策出台，硅钢基价上调100元/吨，市场无取向硅钢价格整体小幅走强。当前终端采购意向依旧偏弱，刚需采购为主，且利润空间持续收窄，贸易商多尝试涨价出货，但实际成交情况不佳，下游对涨价资源比较抵触。当前供需矛盾依旧突出，多数贸易商对后市持谨慎观望心态。综合来看，预计下周上海市场无取向硅钢现货价格或弱势调整。 广州市场：本周广州市场无取向硅钢市场价格有所走弱，主流资源报价窄幅变动。市场反馈，终端采购意愿不强，市场整体活跃度不高，成交量处于较低水平。虽然贸易商环节库存仍控制在合理区间，但钢厂与下游用户环节已出现库存增长趋势。当前市场贸易商普遍持谨慎态度，对后期走势预期不强，部分协议户为加快周转，采取了小幅让利出货的策略，宝武价格政策影响较小。综合来看，目前市场缺乏明显驱动因素，预计下周广州市场无取向硅钢或延续弱稳态势，存在小幅下调可能。 武汉市场：本周武汉市场冷轧无取向硅钢行情偏强运行。市场反馈，本周热卷期货盘面震荡偏弱运行，因为宝武2026年1月份的价格政策公布，硅钢基价上调100元/吨，贸易商上调硅钢现货报价，但实际成交可议价，整体交投氛围表现一般。当前国营钢厂订货成本表现依旧坚挺，下游客户拿货节奏较缓慢，中低牌号资源市场流通量有限，现货价格相对坚挺，高牌号资源市场需求有限，下游终端库存出现不同程度累库。综合来看，预计下周武汉市场无取向硅钢现货价格或窄幅震荡。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

日内银价延续再刷新历史新高，TD-沪银主力2602合约基差小幅扩大至25-30元/千克，现货市场维持贴水成交。上海地区国标银锭持货商主流报价对TD贴水10-5元/千克报价或沪期银2602合约贴水25-30元/千克报价少量刚需成交。下游消费持续偏淡，部分持货商有意向选择TD交卖观望惜售，仍有贸易商因不断追加保证金的压力扩大贴水抛售以完成资金周转，银价连续大幅上涨后，下游接货积极性明显下滑，深圳地区持货商提及香港地区交易者接货意向同样转淡，现货市场成交持续缩量。   》查看SMM贵金属现货报价