SMM11月20日讯，本周（2025年11月14日-11月20日），无锡和佛山两大不锈钢市场库存总量呈小幅去库趋势，从2025年11月13日的95.22万吨增至11月13日的94万吨，周环比下降1.28%。 本周，不锈钢社会库存再度由升转降，呈现去库态势。尽管当前市场处于年末传统消费淡季，SS期货盘面持续下行，不断刷新自2020年以来的历史新低，不锈钢现货价格也随之走低。受下游终端客户谨慎观望情绪影响，多数采购仅为满足刚需。贸易商在出货压力下持续让利，市场参与者体验欠佳。不过，在不锈钢厂盘价接连下调之后，当前不锈钢价格已处于相对低位，进一步下跌空间较为有限。此外，贸易商积极出货，且有不锈钢厂减产的消息传出，下游刚需采买补仓量仍能维持在一定水平。尤其是减产量较大的200系不锈钢，社会库存降幅最为显著。周内，某主流不锈钢大厂先后公布高碳铬铁、高镍生铁采招价格，进一步压价力度有所缓和，预计进一步减产幅度或将收窄。在年末淡季的情况下，不锈钢库存大幅下降存在一定难度。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势                     海关总署最新数据显示，2025年10月，我国进口铜废料及碎料（海关编码：74040000）19.66万实物吨，环比增长6.81%，同比增长7.35%，延续了平稳回升态势。1-10月累计进口量达189.56万实物吨，累计同比增长1.97%，整体进口规模保持稳定。        从来源国结构看，我国再生铜原料进口多元化趋势进一步增强。日本继续位居第一大供应国，10月对华出口3.32万吨，虽环比微降0.86%，但同比大幅增长45.91%，占总进口量的16.89%。泰国作为第二大来源国，10月进口量为3.1万实物吨，占比15.79%，环比增长3%，同比激增92.18%，增势显著。        此外，韩国、马来西亚、英国、加拿大等国亦为主要进口来源，共同构成多元、分散的供应体系。值得注意的是，美国货源在我国市场占比持续处于低位，10月进口量为2319.96吨，占比仅为1.18%，尽管环比大幅回升194.79%，但同比仍下滑93.43%。其原有市场份额正逐步由日本、泰国等其他地区替代，全球再生铜贸易格局正在经历结构性重塑。        总体来看，10月再生铜进口呈现“总量稳步增长、来源结构优化”的特点。在政策支持及原料需求推动下，再生铜进口保持温和复苏。随着国内再生金属产业体系不断完善，来自东南亚和东亚地区的原料供应占比持续提升，有效弥补了传统来源的收缩，增强了供应链韧性。        展望未来，预计2025年年底再生铜原料进口将延续当前平稳增长态势，全年累计进口量有望实现小幅正增长。进入2026年，在绿色低碳转型及国内新能源、电网建设等需求的持续拉动下，再生铜原料进口需求预计仍将稳步释放，然而全球废铜供应链竞争加剧与贸易政策变动仍是潜在挑战。（以下附2025年10月再生铜原料进口量）

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年10月精炼锡进口量为526.12吨，环比下降58.55%，同比减少82.75%。 玻利维亚是第一大进口来源地，当月从玻利维亚进口精炼锡198.27吨，环比减少0.28%。 秘鲁是第二大进口来源地，当月从秘鲁进口精炼锡175.00吨，环比下降41.75%，同比减少61.10%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年10月精炼锡进口分项数据一览表：　　 数据来源：海关总署 注：1、精炼锡包括未锻轧的非合金锡（精锡）。 2、进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。

11月19日（周三），世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2025年9月，全球精炼镍产量为32.55万吨，消费量为30.84万吨，供应过剩1.71万吨。 2025年1-9月，全球精炼镍产量为287.69万吨，消费量为260.24万吨，供应过剩27.45万吨。 2025年9月，全球镍矿产量为37.83万吨。 2025年1-9月，全球镍矿产量为314.62万吨。

根据海关总署最新发布，SMM统计2025年10月我国未锻轧锰；废碎料；粉末出口量为19489吨，环比增加27.9%，同比减少55.08%。锻轧锰及锰制品出口量为6261吨，环比增加207.36%，同比增加24.86%。2025年10月电解锰及锰制品合计出口量2.57万吨，环比增加49%。 从细分品类来看，10 月出口呈现 “传统品类企稳、加工制品爆发” 的格局。未锻轧锰（含废碎料、粉末）出口量 19489 吨，环比增长 27.9%，虽实现连续两个月环比回升，但同比仍大幅减少 55.08%，主要因 2024 年 10 月该品类出口基数较高（28754 吨），且当前海外市场对基础锰原料的采购仍偏谨慎。 增速较为可观的是锻轧锰及锰制品出口，10 月出口量达 6261 吨，环比激增 207.36%，同比增幅亦达 24.86%，成为拉动整体出口增长的核心动力。这一品类的爆发式增长，与欧盟政策豁免及海外制造业复苏形成直接呼应，尤其适配钢铁行业对深加工锰制品的需求升级。   》点击查看SMM锰现货报价 》点击查看SMM金属现货历史价格

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年10月原铝进口量为248,351.67吨，环比上升1.85%，同比上升42.08%。 俄罗斯是第一大进口来源地，当月从俄罗斯进口原铝157,657.56吨，环比减少10.38%，同比上升7.55%。 印度尼西亚是第二大进口来源地，当月从印度尼西亚进口原铝36,435.96吨，环比上升18.45%，同比上升363.50%。 以下为根据海关总署官网数据整理的 2025年10月原铝进口 分项数据一览表： 　　 数据来源：海关总署 　　 　　注：1、原铝包括含铝量≥99.95%的未锻轧非合金铝；含铝量＜99.95%的未锻轧非合金铝； 　　 　　2、进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年10月铝土矿（铝矿砂及其精矿）进口量为13,766,057.98吨，环比减少13.30%，同比上升12.49%。 几内亚是第一大进口来源地，当月从几内亚进口铝土矿（铝矿砂及其精矿）8,997,801.96吨，环比减少14.24%，同比增长19.16%。 澳大利亚是第二大进口来源地，当月从澳大利亚进口铝土矿（铝矿砂及其精矿）3,824,284.89吨，环比上升2.34%，同比增长3.51%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年10月铝土矿进口 分项数据一览表： 　　 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年10月废铝（铝废料及碎料）进口量为158,360.01吨，环比增加1.90%，同比增加19.00%。 泰国是第一大进口来源地，当月从泰国进口废铝（铝废料及碎料）26,708.18吨，环比减少33.61%，同比增长16.45%。 英国是第二大进口来源地，当月从英国进口废铝（铝废料及碎料）21,844.44吨，环比增长29.29%，同比上升45.43%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年10月废铝进口 分项数据一览表： 　　 数据来源：海关总署 　注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年10月氧化铝出口量为175,681.25吨，环比减少28.71%，同比上升3.21%。 俄罗斯是第一大出口目的地，当月对俄罗斯出口氧化铝163,218.78吨，环比下降29.48%，同比增长6.84%。 中国台湾是第二大出口目的地，当月对中国台湾出口氧化铝2,586.61吨，环比增长140.22%，同比增加68.05%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年10月氧化铝出口 分项数据一览表： 数据来源：海关总署 海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年10月氧化铝进口量为189,326.18吨，环比上升215.64%，同比增加2927.91%。 澳大利亚是第一大进口来源地，当月从澳大利亚进口氧化铝108,300.00吨，同比增加18049900.00%。 印度尼西亚是第二大进口来源地，当月从印度尼西亚进口氧化铝46,010.23吨，环比上升25454.14%，同比增长22902.24%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年10月氧化铝进口 分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据

2025年10月中国未锻轧钴进口量约为280金属吨，环比下降67%，同比下降19%。进口均价方面，2025年10月中国未锻轧钴进口均价为32811美元/金属吨，环比下降3%。2025年1-10月累计进口5685金属吨，累计同比增加151%。 出口方面，2025年10月中国未锻轧钴出口量约为187金属吨，环比下降65%，同比下降72%，分国别看，10月出口量环比大幅下降主要由于往美国方向出口减少，10月中国出口美国量15金属吨，环比下降94%。出口均价方面，2025年10月中国未锻轧钴出口均价为34123美元/金属吨，环比上升7%。2025年1-10月累计出口量13420金属吨，累计同比上涨101%。                   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711 肖文豪 021-51666872