日内热卷主力合约延续昨日涨势，尾盘收于3327，涨幅1.12%。现货市场方面，日内冷热轧价格上涨10-20元/吨，成交表现中等，淡季之下，价格持续上涨难以刺激续需求的持续增加，投机及期现需求也有所放缓。基本面来看，热卷新增检修较少，供应压力持续，淡季逐步深入，终端需求难以大幅释放，阶段性的行情仅带来资源的流转，7月库存延续缓慢累积；综合来看，当前整体氛围有所好转，但考虑到成材依然处于淡季之中，短期消息扰动带来的上涨或难以持续，节奏上或仍有反复，关注市场消息情况。 ​

国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会于 2026 年联合发布强制性国家标准 GB 47835-2026《硅单晶单位产品能源消耗限额》，该标准自 2027 年 1 月 1 日起正式实施，文件明确划分硅单晶、硅单晶片两类产品三级单位产品综合能耗限额等级，以 182mm×210mm （210R）规格硅片作为基准核算口径，同步设置不同尺寸硅片折算系数，为行业能耗核算、能效判定提供统一合规依据。以下为硅棒和硅片对应的能耗限额等级： 注明：上述正式稿尚未公开，因此采用征求意见稿中的标准。 下图由于合规性原因，企业1-16已打乱顺序。此外常用能源折标准煤系数、常用耗能工折标准煤系数固定，但各家具体的单耗量由企业上报，有关部门核查，最后以官方公示结果为准。因此为避免争议，我不采用这种方法去估算淘汰产能的规模，我采用的是2021年前（不含2021年）建成的产线，且无官方公开的节能技改、大尺寸升级改造公示的硅棒/硅片产线。 根据SMM统计，我们可以算出目前合计有152.75GW不满足3级能耗要求，约占硅片总产能的12.90% 。其中不包含中资企业的海外产能（马来西亚、越南等海外基地不受 GB 47835-2026 强制约束，不判定为国内标准下的落后产能），强制性国家标准（GB），依据《中华人民共和国标准化法》《节约能源法》强制执行，这部分产能未来将产生以下影响： 2026年7月——2026年12月： 不符合能效要求的企业需完成全产线能耗核查与能源审计，对具备改造经济性的产线实施节能技术升级并取得第三方能效达标检测报告，对服役年限久、无技改价值的老旧产线有序推进停产退出，同时可主动向属地节能主管部门报备整改方案。 2027年1月1日起： 能耗超过 3 级限额的产线属于违法用能，地方节能主管部门将依法责令限期治理，整改期限一般不超过 6 个月。经限期治理后仍未达到 3 级能效要求，或情节严重的，由节能主管部门报请本级人民政府，责令企业停业整顿直至关闭相关产线。不存在 “先生产后补缴” 的弹性空间。 依据：《中华人民共和国节约能源法》第十六条、第七十二条，《工业节能监察办法》第二十条。 结论： 简单来说，《硅单晶单位产品能源消耗限额》正式发布后，政府给6个月时间整改，到明年1月这部分产能要么技改升级，要么淘汰出局。大家最关心的问题是，这个政策的执行效力如何，我的观点认为： 1、国标具有强制性 2、不符合要求的产品卖的再便宜也没人敢买 3、政策助力市场化出清，最后以产品是否盈利为判断出清结束的依据 展望未来，我们预期2027年Q4至2028年Q2硅片环节完成产能出清，届时并非实现供需平衡，很多产线开不满是正常现象。上市公司应该把股东利益放在第一位，因此我更多是以行业平均利润率去衡量光伏产业运行是否健康。

        SMM7月15日讯：今日沪铅主力2608合约开于15870元/吨，受伦铅跌势拖累，开盘后沪铅延续夜间跌势，且跌幅扩大，盘中最低触及15565元/吨，再次刷新2023年12月13日以来的新低。同时国内再生铅板块亏损扩大，再生铅企业在产者仅余十之二三，加上下游企业出现逢低采购动向，给予铅价一定支撑，午后沪铅跌势趋缓，最终收于15575元/吨，跌幅1.86%。当日沪铅持仓量为59064手，较上一交易日减少5089手。 此外，今日沪铅2607合约进入交割，持仓量为3060手，折合铅锭交割量为15300吨，对比当前铅锭社会库存在7万吨上方，本轮交割将顺利完成。 另值得注意的是，今日LME铅库存再度单日暴增8万吨，贸易体系隐性库存转为显性库存，给予交易者极大的心理压力，预计铅价延续弱势震荡趋势。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

  据 SMM 7 月 15 日消息， SS 期货盘面整体呈现偏稳震荡的运行格局。 SS 期货夜盘虽走跌回落，但早间开盘后跌幅有所修复，随后维持窄幅震荡运行，截至收盘， SS 主力合约报收 14595 元 / 吨。现货市场方面，当前正处于需求淡季，叠加近期 SS 走势波动加剧、暂无明确方向性指引，下游终端谨慎观望情绪浓厚，整体成交偏清淡；现货价格整体以持稳为主，仅部分面临出货压力的贸易商偶有低价货源流出。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2608 报 14660 元 / 吨，较前一交易日下上涨 120 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 260-610 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价上涨 25 元 / 吨，佛山均价持稳；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格下跌 100 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价持平；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周宏观资金面扰动加剧，不锈钢期货走出独立弱势行情，盘面走势显著脱离沪镍及其他有色金属运行节奏。周内资金情绪反复切换，带动 SS 期货宽幅震荡，前期 14500 元 / 吨关键支撑位跌破，整体趋势重心持续下移，市场整体交易情绪偏向悲观。现货与库存方面，期货盘面破位走弱持续拖累现货市场表现，淡季基本面利空集中释放。当前市场进入传统消费淡季，终端刚需天然疲软，叠加盘面持续下行进一步打压市场信心，下游终端观望情绪占据主导，采购意愿持续低迷。本周主流钢厂终止前期挺价策略，主动下调现货指导价，带动市场现货报价同步回落。场内成交呈现阶段性脉冲式释放后快速降温的特征，持续性刚需严重不足，整体交投回归清淡格局。在终端拿货乏力、货源去化受阻的背景下，市场累库节奏明显加快，社会库存持续累积，现货基本面压力进一步凸显。成本与利润端，本周成材与原料价格同步下行，钢厂冶炼利润小幅收窄但仍维持正向盈利。受现货价格回落、成材盈利承压影响，主流钢厂下调原料采购预期，低位公布 NPI 采招价格，带动高镍生铁市场价格顺势走低，同时废不锈钢采购价格同步回落，整体原料成本重心下移。钢厂利润环比略有压缩，但行业整体并未出现亏损，生产盈利韧性仍存。整体来看，本周不锈钢市场呈现盘面破位下行、现货跟跌松动、库存加速累库、利润小幅收缩的偏弱格局。宏观资金扰动主导期货独立走弱，淡季刚需疲软、钢厂挺价退场、库存累积是现货核心利空。短期市场弱势格局难以逆转，盘面延续偏弱震荡，现货价格持续承压 。

》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月15日讯： 6月至今国内组件排产仍然处于底部，光伏玻璃彻底陷入供给过剩、需求走弱、价格击穿成本线、库存高企的四重困境，头部企业启动冷修减产，行业开工率跌至年内低位。 图 光伏玻璃价格走势 数据来源：SMM 7月初主流国内2.0mm单层镀膜主流成交8.5元/平米，单平亏损接近2元，同比去年高点跌幅超 30%。其主要原因为两点因素导致，其一，需求端低迷核心制约。今年整体组件排产大幅下降，同时海外组件对应的出口增量不足以消化国内过剩的玻璃产能。其二，组件企业已在长期的亏损周期中，对玻璃采购基本以刚需为主，现金流的压力影响下，囤货行为较少。在上述影响下，玻璃议价权完全丧失，低价内卷成为常态。 5月底国内玻璃企业协商达成自律共识，同步推进冷修、堵窑、限产，主动收缩供给修复供需平衡，减产动作从5月底集中落地，6月减产节奏不及预期。进入7月，国内头部企业开始助力减产节奏加快，支持一座1000吨/天窑炉冷修。 截至7月中旬，国内光伏玻璃理论总日熔量超12万吨，实际运行日熔量仅7.6万吨， 全行业累计冷修+堵窑产能超5万吨/天，对比 6 月初7.99万吨 / 日在产产能，一个月供给收缩幅度达4.13%，减产节奏加快，且7月减产企业以TOP5企业为主。 图 光伏玻璃全球供需情况 经过近一个半月集中减产，市场基本面出现边际改善信号，但需求端未有明显回暖，行情呈现价稳、库缓降、成交平淡特征。随着大量产线冷修，市场流通现货逐步收紧，厂家不再大幅低价甩货，2.0mm面板主流报价回升至8.5-9.0元/平米，下跌空间基本封闭；部分手握长单、出口占比高的头部企业小幅上调出厂价，市场悲观情绪有所修复。 库存方面，7 月行业日熔量再度下降之后，由于组件端需求小幅复苏，行业库存天数开始下降，目前已下降至40天+水平，但目前水位仍旧较高。 故对后续市场展望，短期供应收缩支撑价格底部，但下游保持低库存策略，大批量补库意愿不足，价格难有大幅上涨。后续重点跟踪是否有更多大型窑炉新增冷修，减产力度决定价格弹性。但预计9月传统旺季到来之后，若持续维持当前高冷修节奏，叠加国内装机旺季释放、海外出口增量，库存有望回落至健康区间，玻璃价格有望修复至行业盈亏平衡线之上；长期来看，行业产能过剩格局短期难以逆转，产能利用率将持续维持低位，行业洗牌加速，头部企业份额持续提升。

SMM7月15日讯，              7月15日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为1.96，环比下滑0.02，高镍生铁上游情绪因子为2.06，环比下滑0.04，高镍生铁下游情绪因子为1.86，环比持平。今日高镍生铁现货市场供需博弈进一步加剧，上下游心理价位断层延续，整体成交维持低迷状态。需求端受淡季持续拖累叠加废钢再度降价，钢厂采购意愿走弱，多数下游企业意向价集中在 1120-1130元 / 镍点，1140元 / 镍点及以上高价货源接受度较低。供应端持货商报价普遍偏高，主流现货报价集中在 1150 元 / 镍点附近，部分商家存在下调报价预期，但短期让利出货意愿不足。多数商家受后市方向不明影响，仅交易远期供给紧缺预期带来的固定升水，不对外进行一口价报价。短期预计市场仍难以出现大量零单成交，同时高镍生铁现货价格下方空间有限。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM7月15日讯： 今日国内主流矿山集中开启钼精矿公开竞拍出货，多轮场次全部溢价成交，盘面价格稳步走高、成交表现亮眼，打破传统淡季弱势格局，呈现典型 淡季强涨、现货偏紧 态势。具体成交明细来看，洛阳大型矿山竞拍出货810吨钼精矿，竞拍低价5260元/吨度，最终全部成交，成交价格在5305-5390元/吨度区间，加权平均成交价格约合5334元/吨度；同步江西大型矿山挂牌出货256吨45%-50%品位钼精矿，矿品杂质指标优异（铜平均1.95%、磷平均0.081%），同样锚定5260元/吨度底价竞拍，最终以5320元/吨度成交，国内钼精矿成交价格重心大幅上移，截止7月15日午前，SMM45%钼精矿收报5300-5330元/吨度，较昨日上调30元/吨度，较年初上涨36.8%。整体竞拍溢价空间稳定、货源快速走货，充分体现下游刚需补货积极、市场低价稀缺、抢货情绪浓厚的盘面特征。 本轮钼价高位坚挺核心源于 供需紧平衡格局持续强化 。供应端，国内钼矿开采受环保安检、开采配额严格约束，矿山增量释放有限，且无新增大型产能落地，现货流通货源偏紧，贸易商及矿山普遍惜售，低价货源几近绝迹；海外方面，海外主产矿区品位下滑、地缘及劳工问题扰动持续，全球钼供应收缩，进一步支撑国内现货价格韧性。海外钼精矿市场价格高位震荡，国际氧化钼价格高位盘整与31.7美元/磅钼，国内进口窗口处于关闭状态，从而一定程度上提振国内原料现货市场。 需求端支撑力度同步抬升，上下游价格联动走强， 钼精矿、钼铁双品种同步走高 ，产业链景气度全面升温。下游核心成材钼铁今日报价再度上行，国内主流现货报价集中 33.0-33.8万元/吨 ，厂家报价普遍上调至33.5万元/吨以上价位，钢厂招标价格稳步抬升，近期钢厂招标成交价维持32.85-32.9万元/吨高位，刚需采购踏实落地。当前下游钢厂、钼冶炼企业前期低位备货库存基本消耗殆尽，补库节奏持续加快，钼精矿高价成交同步传导至钼铁端，冶炼成本支撑强势，叠加三季度不锈钢、特钢传统旺季临近，终端提前备货情绪升温，完全承接上游精矿高位价格，无高价拒采、成交疲软现象，上下游双向利好构筑扎实涨价基础。截止今日SMM钼铁收报33.45万元/吨，较昨日上调2500元/吨，年内累计上涨30.4%，涨幅低于钼精矿原料市场，按照目前钢招的成交价格，行业仍处于严重倒挂状态。 综合来看，整体钼产业链将延续 精矿、钼铁双强、高位偏强震荡 格局。上游矿山现货货源紧张、惜售情绪不改，精矿高价溢价成交常态化；下游钼铁受成本抬升+钢厂刚需托底双重支撑，价格韧性充足。若无宏观及政策利空冲击，短期双品种价格有望持续站稳高位，随终端集中补库推进，仍存在小幅上行空间 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

Rio Tinto发布2026年第二季度生产报告。报告显示，2026年第二季度，Rio Tinto锂业务按碳酸锂当量（LCE）计产量为1.46万吨，同比增长20%，环比增长15%。其中，碳酸锂产量为1.39万吨，氢氧化锂产量为0.53万吨，其他特种锂产品按LCE计产量为0.11万吨。Rio Tinto在公告中指出，由于其锂业务采用垂直一体化模式，上述各类锂产品产量不可直接相加。  从产量变化来看，Rio Tinto二季度锂产量增长主要受益于阿根廷Rincón启动工厂产能持续爬坡，以及Sal de Vida、Fénix 1B项目提前实现首批产品产出。其中，Rincón启动工厂二季度产量达到385吨LCE。年初至今，Rio Tinto锂产量同比下降7%，主要由于Mt Cattlin矿山自2025年3月底起进入维护托管状态，对硬岩端产量形成影响。  项目进展方面，Rincón锂项目全面量产工厂建设正在推进，目前仍处于早期执行阶段，重点工作包括营地、公用工程及管道等核心基础设施建设，同时持续推进场地平整、前期准备工程及配套设施搭建。Sal de Vida项目于二季度提前实现首批产品产出，目前处于调试阶段；Fénix 1B扩建项目同样于二季度提前实现首次产出，并进入调试阶段。Rio Tinto此前披露，Sal de Vida项目规划产能为1.5万吨LCE/年，Fénix 1B扩建项目规划产能为1万吨LCE/年。  价格方面，Rio Tinto2026年第二季度CIF中国、日本、韩国均价为22,043美元/吨。与此同时，Rio Tinto上半年锂产品平均实现价格为18,960美元/吨LCE。  此外，Nemaska Lithium项目计划于2028年实现首次产出。受一季度启动深度评估影响，其Bécancour加工厂2026年建设节奏将放缓。目前该加工厂工程进度已超过70%，现场将保留资产维护和场地完整性维护等必要作业，其余部分活动暂停或推迟，承包商队伍阶段性缩减。Rio Tinto此前披露，Nemaska Lithium项目位于加拿大魁北克，Rio Tinto持股50%，项目规划产能为2.8万吨LCE/年，产品为一体化氢氧化锂。  SMM认为， Rio Tinto二季度锂产量同比及环比增长，主要反映出其阿根廷盐湖资产进入产能释放阶段，尤其是Sal de Vida与Fénix 1B项目提前实现首批产出，显示公司盐湖锂项目组合的执行进度略快于此前计划。短期来看，新项目仍处于调试及爬坡阶段，对全球锂盐供给的实际增量贡献仍需观察；中长期来看，随着Rincón、Sal de Vida及Fénix扩建项目持续推进，Rio Tinto在南美盐湖锂资源端的产能权重有望进一步提升。不过，Mt Cattlin进入维护托管以及Nemaska建设节奏放缓，也显示在当前锂价环境下，矿企仍在根据项目经济性与资本开支压力动态调整不同资产的开发优先级。

SMM 7月15日讯： 据IGO Limited（ASX: IGO）公告，公司已与Global Lithium Resources Limited（ASX: GL1）签署具有约束力的股份购买协议，拟出售其位于西澳大利亚的Nova Nickel Operation（Nova镍矿运营资产）。本次交易标的包括Nova选矿厂及相关基础设施，同时Global Lithium将承接该运营资产相关复垦义务。交易总对价为700万澳元，其中包括300万澳元现金、200万澳元GL1股份，以及交割完成12个月后支付的200万澳元递延现金。  根据公告，Global Lithium计划将Nova现有选矿设施及配套基础设施，用于处理其100%持有的Manna Lithium Project所产伟晶岩矿石。Manna项目距离Nova约170公里公路运输距离。Global Lithium目前正在推进Manna-Nova一体化运营方案研究，并计划于2027年年中开始通过Nova生产锂精矿。  IGO方面表示，Nova当前仍保持运营，预计将在2026年四季度按计划结束采矿作业。本次交易预计将在Nova采矿作业结束后完成，交易仍需满足常规先决条件，包括澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）批准。  SMM认为， 本次交易的核心意义在于GL1通过收购已有选矿及基础设施资产，降低Manna锂项目从资源端向精矿生产转化的建设周期与资本开支压力。若Manna-Nova一体化方案顺利推进，Nova资产有望由镍矿运营基础设施转型为锂辉石精矿处理平台，并为西澳新增锂精矿供给提供潜在增量。不过，由于计划投产时间为2027年年中，且交易仍需监管批准及项目整合研究落地，短期内对全球锂精矿供给及价格影响有限，更多体现为中长期海外硬岩锂资源项目开发节奏的边际推进。

SMM镍7月15日讯： 宏观及市场消息： （1）美国6月消费者价格指数（CPI）同比增长3.5%，预估为增长3.8%，前值为增长4.2%。美国6月CPI环比下降0.4%，预估为下降0.1%，前值为增长0.5%。在美国6月CPI数据公布后，交易员将美联储加息预期推迟至10月。 （2）海关总署：今年以来，中国出口增速超过10%，已连续11个季度保持增长。 现货市场： 7月14日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格下跌250元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值2,000元/吨，较上一交易日下跌100元/吨，国内主流品牌电积镍区间为-300-500元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2609）早盘震荡下行，截至早盘收盘报128,870元/吨，跌幅0.43%。 美国6月通胀大幅降温，美国6月未季调核心CPI同比上涨2.6%，低于市场预期的2.8%及前值2.9%，通胀降温使市场对美联储加息预期进一步推迟，美元延续跌势。短期来看，镍价或有反弹，沪镍主力合约价格运行区间为12.7-13.3万元/吨。