全球领先的大宗商品贸易和矿业服务集团Traxys首席执行官周三表示，今年铜价可能不会上涨，但有可能在三年内触及创纪录的15,000美元。 Mark Kristoff称：“我认为，我们将看到更高的铜价，但或许不是今年底。” “不过在接下来的两到三年内，我认为我们将会看到15,000美元的铜价，”他在在洛桑举行的英国金融时报大宗商品全球峰会上表示。 伦敦金属交易所（LME）三个月期铜周三约在每吨13,300美元附近交投，1月29日曾创下14,527.50美元的纪录高位。 （文华综合）

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM4月22日讯： 据中国海关总署，2026年3月国内进口铝土矿2178万吨，环比增加28.5%，同比增加32.3%，创单月进口量历史新高。2026年1-3月，中国累计进口铝土矿5798吨，同比增加23.1%。 2026年3月中国进口几内亚铝土矿1812万吨，环比增加29.6%，同比增加39.4%。2026年1-3月，中国累计进口几内亚铝土矿4654.1万吨，同比增加27.9%。（海关编码：26060000） 2026年一季度，几内亚铝土矿在国内铝土矿进口总量中的占比已超过80%。新增铝土矿项目投产、停产项目复产以及原有项目扩产的共同推动下，几内亚铝土矿单月出口量节节高升，国内铝土矿进口来源集中度不断提高。但后续该集中度预计难以进一步提升，主因： 1）国内氧化铝需求有限，而国内转向氧化铝净进口格局，铝土矿需求预计出现不增反降的趋势，国产铝土矿产量稳定的情况下，进口铝土矿需求预期降低。 2）几内亚有意出台相关政策，控制铝土矿出口规模，延伸本地铝产业链，几内亚铝土矿出口量预计不会出现无限制增长。 2月份，市场传出几内亚预计制定政策限制铝土矿出口量，受此影响，进口铝土矿价格止跌反弹，叠加中东地缘冲突下铝土矿海运费大幅上涨推高铝土矿CIF价格，截至4月中旬，SMM进口铝土矿CIF指数最高反弹至68.99美元/吨，较2月最低位置上涨7.66美元/吨。据最新市场消息，该政策将于4月底5月初有细节消息，晚于此前传出的4月初，市场看多情绪有所回落。 4月中下旬，铝土矿海运费小幅下降，叠加铝土矿港口库存较高，市场流通货源相对充足，买方意向价格下跌，高价货源接受度下滑，观望氛围渐浓，现货市场价格重心略有回撤。 几内亚主要港口铝土矿出港量表现来看，2-3月重心高于1-2月，按照船期推算，4月国内铝土矿日均几内亚铝土矿到港量预计高于3月。此外3月至今几内亚铝土矿出港量重心持稳，澳大利亚铝土矿出港量未出现明显下滑，预计5月至6月中旬，国内铝土矿到港量维持高位，短期内铝土矿进口量预计维持高位，国内铝土矿供应预计相对充裕，给予价格顶部压力。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

今日热卷期货收于3388，全天涨幅0.62%。现货市场方面，热轧上涨10-20元/吨，冷轧稳中上涨10元/吨，整体成交尚可。今日出热卷区域库存，张家港、宁波、上海、乐从、沈阳均持续良性降库走势，整体去库速度加快，预计本周热卷总库存继续下降，库存压力减小。从基本面角度，本周热卷供应小幅回升，库存下降，基本面整体压力缓解。短期看，基本面压力不大，五一假期来临，需求有继续增加预期，预计后续冷热轧价格持续高位波动，偏强震荡。  

SMM 4月22日讯： 日内沪铅主力2605合约开于16735元/吨，盘初沪铅价格小幅下挫，探低至16675元/吨，随后震荡回升，盘中至盘尾在16690-16755元/吨区间窄幅震荡，终收于16730元/吨，录得小阴线，跌155元/吨，跌幅0.92%。近期LME铅库存持续去库、东南亚现货持续高溢价，海外铅市场基本面强于国内。同时精铅进口窗口临近关闭状态，国内铅锭供应有所收紧，但下游消费处于传统淡季，现货成交清淡，供需双弱格局下铅价预计维持震荡态势。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

进入4月以来，国内废旧电芯市场整体步入平稳运行阶段，三元、铁锂、钴酸锂三大主流品类废旧电芯价格基本维持恒定，未出现明显波动，市场供需格局呈现阶段性平衡态势。尽管市场整体平稳，但成本端与需求端的多重变化，已开始对部分品类价格形成潜在影响，其中钴酸锂废旧电芯价格已显现小幅回落苗头。​ 成本端来看，4月核心原材料价格呈现分化态势。碳酸锂价格波动较为强烈，成为本月成本端最突出的变量；钴酸锂价格则开启小幅下行通道，逐步释放调整压力；硫酸镍价格于本月中旬受HPM的修正等影响迎来小幅增长，不过涨幅温和，未对市场造成明显冲击。总体而言，除碳酸锂价格波动剧烈外，硫酸钴、硫酸镍等其余核心原材料价格均未出现大规模波动，整体保持相对稳定，为废旧电芯价格的平稳运行提供了一定支撑。​ 值得注意的是，当前废旧电芯价格已攀升至行业普遍接受的上限，价格上行空间基本耗尽。与此同时，下游湿法回收企业正面临生产成本高企的压力，受近期硫磺价格上涨影响，其生产经营成本处于行业高位，价格上涨直接传导至湿法回收环节，大幅压缩企业盈利空间，导致下游企业对高位废旧电芯价格的接受度显著下降，采购态度趋于谨慎。 ​ 需求端的疲软进一步加剧了市场压力。当前湿法回收下游正极材料厂商为控制成本，压价意愿强烈，对废旧电芯采购价格形成明显压制。受此影响，回收湿法端的盐类产品难以实现高价出货，行业流通效率有所下降。在此背景下，部分行业大企业已率先采取停收纯钴及高钴黑粉的措施，这一举措直接影响了纯钴、高钴黑粉的市场供需格局，导致其价格自本月中旬后受到明显冲击，钴折扣系数大幅下降。 作为产业链关联品类，纯钴、高钴黑粉价格的走弱已开始逐步传导至钴酸锂废旧电芯市场，业内预计，未来一段时间内，钴酸锂废旧电芯价格可能将逐步进入回落通道。但截至到目前，钴酸锂废旧电芯受市场供应量较少等因素支撑，价格仅出现小幅回落，尚未出现大规模下行态势。​ 综合来说，4月废旧电芯市场的平稳运行，是价格触及行业上限、成本压力传导与需求疲软多重因素博弈的结果。后续随着纯钴、高钴黑粉价格的持续走弱，钴酸锂废旧电芯价格回落压力将进一步增大；而三元、铁锂废旧电芯价格虽当前保持稳定，但需持续关注碳酸锂价格波动及下游需求变化带来的潜在影响，预计短期内市场整体仍将维持平稳，长期或随行业供需格局调整出现结构性变化。 本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。梯次及锂电回收产业发展日趋成熟完善，相关内容请以最新官方发布为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注梯次及锂电回收的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ：电话021-20707873（或加微信13309796406）雷越，谢谢！

根据中汽协一季度数据，新能源汽车产销累计完成296.5万辆和296万辆，同比分别下降6.8%和3.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的42%。3月表现更为亮眼，新能源汽车产销分别完成123.1万辆和125.2万辆，环比分别增长77.3%和63.7%，产量同比下降3.6%，销量同比增长1.2%，新车销量占总销量的43.2%。 当前一个值得反思的问题是：在中国新能源车企业已经完成阶段性“领先”之后，行业是否仍能维持过去几年的高增长？ 比亚迪 登顶CAM全球汽车创新榜，表面上强化了中国车企的技术优势，但与此同时，“反内卷”的政策导向正在逐步收紧价格竞争空间。这两者叠加，实际上指向同一个更深层的命题—— 新能源车行业的增长范式，是否正在发生转移。 如果把视角再往上游拉，引入另一家关键企业—— 宁德时代 ，会看到更清晰的结构变化：比亚迪与宁德时代，分别处于整车与电池两个核心节点，却在同一时间通过不同路径强化各自的话语权。 前者通过整车产品与体系能力登顶创新榜，后者则在昨天的科技日中，以凝聚态电池、超充体系及多路径技术布局，明确其“底层技术平台”的位置。 由此形成的，是一种上下游协同强化的格局——整车端在定义需求，电池端在定义技术边界。行业的变化因此不再是点状突破，而更像一次体系层面的重塑。 回看过去，中国新能源车的高增长，很大程度上来自“价格撬动需求”。在渗透率快速提升的阶段，企业不断下探价格区间，将电动车推入更广泛的大众消费层。其背后，是效率提升向终端的释放：电池成本下降、平台化制造、供应链本土化，使企业具备以更低价格提供产品的能力，进而推动需求加速释放。因此， 早期的高速扩张，并非单纯由需求自然生成，而是价格工具被高频使用的结果 。 而“反内卷”的出现，正在改变这一基础条件。其核心并非简单约束价格，而是限制以价格作为唯一竞争手段的路径。当行业难以再依靠持续降价来换取份额时，需求的驱动因素将回到产品本身，而非价格刺激。这意味着，过去由“降价带动放量”的增长模式，将逐步转向“产品力与使用体验驱动”的新模式。换言之， 需求的决定权，正从价格转移至产品本身 。 在这一转变中，比亚迪与宁德时代的差异路径，提供了重要的解释框架。 比亚迪通过整车产品直接作用于终端需求，将技术能力转化为价格与体验优势，即使价格空间收缩，仍能维持竞争力；而宁德时代则通过电池性能的提升（如快充能力、能量密度），拓展整车厂的产品边界，其科技日所强调的“多体系并行”，本质是在为行业提供分阶段的技术解法。 这意味着，在“反内卷”的约束下，行业不再依赖价格刺激需求，而是依赖电池与整车的协同创新去创造新的消费动因。 由此可以推导出一个关键判断： 新能源车行业的增速，大概率将从“高弹性扩张”过渡至“中枢回落但结构优化”的阶段。 当价格不再持续下探，边际消费者的进入速度必然趋缓。尤其是在渗透率已经较高的背景下， 新增需求更多来自换购与升级，而非首次购车人群 。这类需求节奏更平稳，对价格变化的敏感度更低，因此难以复制此前的爆发式增长。 进一步看，“反内卷”不仅影响需求侧，也在重塑供给结构。随着价格战逐渐收敛，企业间的竞争将从“谁更便宜”转向“谁更高效”。具备体系能力的企业，如比亚迪，依托电池与整车的协同优化，在不依赖价格的情况下仍能维持优势；而宁德时代则代表另一种路径，即通过技术升级提升整个行业的效率，使整车厂在价格受限时仍能增强产品竞争力。两种能力叠加，使竞争从价格驱动转向效率与技术驱动，而依赖单一产品或单一技术路径的企业，将在这一过程中逐渐失去支撑。 由此带来的，是更为清晰的行业分化：整体增速趋缓，但头部集中度反而提升。值得注意的是，这种集中不仅体现在销量，更体现在 技术路径与产业资源的集中 。宁德时代通过技术平台锁定上游能力，比亚迪通过整车体系锁定终端需求，两者在不同层级形成“锚点”，重新划定行业竞争边界。 在这一过程中，一个常被忽略但极为关键的变量，是“技术对需求的再定义能力”。当价格不再主导消费决策，技术是否能够创造新的使用价值，将成为需求维持的核心。宁德时代推动的超充技术，本质上是在压缩补能时间，改变用户使用习惯；而凝聚态电池，则在尝试打开更高能量密度的产品空间。这些技术的意义，不在于性能参数本身，而在于它们正在重塑用户对电动车的认知。 换言之， 行业增长的驱动力，正从价格转向技术与体验，而技术的控制权正在向少数头部企业集中。 因此，从更长周期来看，中国新能源车行业并未进入“增长终结”，而是进入“增长换挡”。过去依赖价格与渗透率提升的增长方式，将逐步让位于由技术、产品与全球市场共同驱动的增长模式。这一模式更加稳健，但节奏也更为温和。 当价格不再驱动需求，行业的真实增长能力才开始显现。市场也需要据此重新评估企业的增长中枢——从“能否维持高增速”，转向“在较低增速环境下，谁仍具备持续扩张能力”。在这一新的评价框架下，比亚迪所代表的“需求定义能力”，与宁德时代所代表的“技术平台能力”，将成为决定行业格局的关键变量。 在此基础上进一步推演，可以看到几个更具现实约束的趋势正在显现。 首先，行业增速大概率进入“平台期波动”状态，而非单边回落或继续高增。一方面渗透率已处于较高区间，新增用户获取难度上升；另一方面，换购需求逐步释放，为市场提供新的支撑。因此未来更可能呈现为： 总量增长趋缓，但结构机会增多 ，不同价格带与动力形式之间的分化将更加明显。 其次，价格工具的边际效应将显著减弱，盈利能力的重要性重新上升。此前市场能够容忍低利润，是因为增长足够快；而在增速回落后，企业的“自我造血能力”将成为核心关注点。可以预期，行业很可能从“销量创新高”逐步转向“利润触底回升”的新阶段，而能够率先实现这一转变的企业，其估值逻辑也将随之重塑。 第三，技术路径分化将成为长期变量。宁德时代所推动的多技术路线并行，以及比亚迪在整车端的多价格带布局，都表明未来不会存在单一主导路径。企业的关键能力，不在于押注某一技术，而在于 在不同路径之间进行灵活配置与快速切换的能力 。 第四，全球化将成为第二增长曲线，但节奏显著慢于国内市场。海外扩张涉及政策、渠道、品牌与文化差异，其复杂度远高于国内复制。因此未来一段时间，中国车企更可能经历“销量先行、盈利滞后”的阶段，这对企业的资金实力与组织能力提出更高要求。 最后，从更宏观视角看，行业正在从“技术推动产业”转向“产业筛选技术”。早期是技术突破带动产业扩张，而当前则是产业规模反过来约束技术路径——只有在成本、性能与规模之间实现平衡的技术，才能真正成为主流。这意味着，未来的竞争不再停留在实验室，而是落在 谁能把技术转化为稳定、可复制、可盈利的工业能力 。 SMM 新能源分析师 杨玏 +86 13916526348

SMM4月22日讯：据SMM了解，锌渣系数持续高位，原因几何？后续将如何运行？ SMM分析其主要原因有以下几点： 终端消费不及预期，镀锌企业4月开工稍好于3月但整体开工未及预期，同比较弱，需求走弱情况下，大厂小厂开工两级分化，整体锌渣产量不高，且由于订单较少，加工费上涨困难，镀锌厂让利空间较少，系数较为坚挺。   锌价走势对锌渣系数有所支撑；3月锌价不断回落，考虑成本问题，部分镀锌企业有惜售心理，等待锌价回升再售出，市场缺货严重，系数顺势上涨，而进入4月锌价上涨明显，镀锌厂出货意愿增加，部分镀锌企业售出仍有挺价心理，锌渣系数居高不下。   4月整体氧化锌企业开工表现较好，对于原料需求有所上升，但粗锌企业3月才开始陆续复工，市场现货较少，次氧化锌仍较为紧张，氧化锌企业对于锌渣的需求上升，供小于求情况下锌渣系数居高不下。 后市来看，锌价重心上移，但镀锌厂开工仍然平平，锌渣供应仍偏紧，而氧化锌开工仍持稳，按照目前镀锌企业开工以及未来预期来看，系数下调机会不多。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

  SMM 4 月 22 日消息， SS 期货盘面止跌回升态势显现。美伊冲突降温，美国宣布无限期停火，伊朗暂停军事行动，受此影响，有色期货盘面走强， SS 期货同步上扬，截至午盘收盘， SS 主力合约报 14920 元 / 吨。现货市场方面，尽管今日 SS 期货止跌，但期货价格较前期已有回落；此外，不锈钢现货价格大幅上涨后下游接受度较低，成交表现偏弱，而贸易商手中持有前期低价货源，存在让利空间，现货报价随之回落，询盘及成交情况有所回暖。 SS 期货主力合约止跌走强。上午 10:15 ， SS2605 报 14885 元 / 吨，较前一交易日下跌 15 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 35-235 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价下跌 50 元 / 吨，佛山均价下跌 100 元 / 吨；无锡地区冷轧 316L/2B 卷持稳；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价持稳；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷均持稳。 当前不锈钢市场处于 “ 金三银四 ” 传统旺季，受期货盘面带动现货报价有所走强，但下游终端谨慎观望情绪未消，担忧价格短期波动，采购未出现明显放量，成交多为期现贸易商套利采买及前期订单提货，整体需求未完全匹配价格涨幅。期货方面，本周印尼正式修订镍矿矿产基准价格（ HPM ）计算公，预计镍矿价格将明显提升，带动相关镍系产品成本上移。受此利好带动，沪镍及 SS 期货盘面均明显上探， SS 期货一度突破年内高点，市场情绪得到显著提振。供给与库存端，当前不锈钢厂排产依旧处于偏高水平，供给压力持续存在。得益于期货提振带动市场询盘增加，叠加前期订单提货增多，本周不锈钢社会库存进一步回落至 96.11 万吨，周环比下降 1.8% 。成本端，受印尼镍矿 HPM 调整影响，高镍生铁价格止跌上扬，不锈钢厂对镍铁采购量有所增加，进一步强化价格支撑。废不锈钢市场呈现稳中有升态势，在对比高镍生铁的经济性优势及不锈钢成材价格走强带动下同步上涨。不锈钢生产成本有所上移，但涨幅不及成材价格涨幅，不锈钢厂利润逐步回归。整体来看，本周市场核心矛盾在于成本预期带动上涨与下游真实需求不足、供给高位的交织。尽管印尼镍矿政策利好带动期货盘面走强、成本端形成支撑，但下游终端谨慎心态难改，叠加钢厂高排产格局未变，短期不锈钢价格将维持高位持稳，进一步上探存在一定阻力。

SMM4月22日讯，          4月22日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为2.51，环比上升0.04，高镍生铁上游情绪因子为3.10，环比上升0.02，高镍生铁下游情绪因子为1.91，环比上升0.05。供应端来看，上游挺价情绪仍存，但在市场前景不确定性下，部分上游持货商陆续少量出货。需求端来看，下游钢厂存刚需补库，意向价及成交价逐渐上探。总体而言，上下游分歧在逐渐收敛过程当中，市场成交重心小幅上探。   》订购查看SMM金属现货历史价格

  据SMM了解，本周国内DMC市场报价主要上行至14800-15200元/吨，而主力成交集中在14700-14800元/吨，周成交均价环比上调100元/吨。区域层面，山东单体企业自上周三起封盘惜售；其余部分企业上周五集中上调报价200-300元/吨，至14800-15000元/吨，本周个别厂家仍有上调，幅度约200元/吨，报至15200元/吨。本轮价格持续走高，除前期原料成本上行支撑外，叠加行业供应紧缩进一步驱动，使市场现货流通偏紧，带动价格上行。   供应端来看，行业减排政策严格执行，叠加部分装置检修，全行业整体开工率约63%，部分企业负荷仅 50%-60%，有效供给收缩，供需格局持续修复。   需求端来看，出口方面3月整体中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量在9.82万吨，环比增加84.62%，使二季度整体阶段性需求处于弱势，内需方面整体变化也较为温和。但在上游供应收缩，交付周期延长，现货偏紧情况下，中下游部分企业为保障其订单履约，对高价货源接受度有所提升，但从采购量上整体仍以刚需采购、谨慎追涨为主。另外临近月末及五一假期，下游前期库存逐步消耗，节前备货预期升温，后续刚需补库有望阶段性释放，对价格也将形成阶段性支撑。   对于后续价格预测，短期供应收紧格局不变，上游厂家挺价意愿强烈，叠加原料与地缘因素对成本底部支撑仍存，因此预计DMC价格整体维持高位偏强运行。但仍需进一步关注后续上游供应、下游需求变化情况，以及外部地缘局势走势变化。   有关有机硅的内容沟通，欢迎联系：021-20707889 》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势