本周，三元前驱体价格有所走弱，本周硫酸镍价格下滑，硫酸钴、硫酸锰价格持稳。 折扣方面，针对6月以及二季度订单，由于硫酸盐原料相对偏紧，价格运行强势，部分厂商有提高折扣意愿。长单方面，部分厂商长协已商定，尚未出现上调。散单方面，由于硫酸镍价格仍处于相对高位，6月部分消费类散单镍系数上行明显，但硫酸钴价格表现相对偏弱，系数尚未明显回升。 生产方面，欧洲、韩国等下游需求促进下，部分厂商海外订单表现较好；同时，在原材料涨价、终端需求逐步改善的促进下，国内下游同样进入备库阶段，头部厂商排产处于较高水平。 展望后市，近期硫酸盐价格整体有所回落，后续新订单价格需关注三季度下游备库节奏。

镍价下挫叠加成交冷清 本周镍盐价格有所下行 截至本周四，SMM电池级硫酸镍均价有所下滑。 从需求端来看，常规采购节点已过，叠加临近年中报，下游采购情绪整体偏弱，对镍盐价格接受度偏低；供应端来看，由于当前MHP系数和辅料价格仍处高位，部分厂商即期成本较高，镍盐报价依旧维持高位，但由于镍价下滑明显，整体成本压力已有所改善。展望后市，硫酸镍原料偏紧预期尚未改善，需关注镍价及中间品对镍盐价格的成本支撑力度。 库存方面，本周上游镍盐厂库存指数由8.9天下滑至8.7天，下游前驱厂库存指数由12.1天下行至11.2天，一体化企业库存指数维持6.8天；买卖强弱方面，本周上游镍盐厂出货情绪因子由2.0下滑至1.8，下游前驱厂采购情绪因子由2.6下降至2.5，一体化企业情绪因子维持2.4。（历史数据可登录数据库查询）

SMM6月11日讯，              6月11日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为2.26，环比下滑0.07，高镍生铁上游情绪因子为2.72，环比下滑0.09，高镍生铁下游情绪因子为1.81，环比下滑0.04。今日盘面延续阴跌，镍铁市场交投依旧冷清，价格分歧进一步凸显，买卖双方报价价差持续拉大。在市场分歧下，市场普遍采用均价加升贴水的方式议价。需求端来看，废钢性价比突出，折算镍点成本处于低位，下游加大废钢使用比例，镍铁采购需求收缩，采购心态偏谨慎。整体来看，供方挺价、采方压价的博弈格局延续，叠加需求疲软，短期市场将维持成交低迷、弱势震荡的状态。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM镍6月11日讯： 宏观及市场消息： （1）美伊战火再起，美国中央司令部部队于美东时间10日17时15分对伊朗境内多个目标实施“自卫打击”，回应伊朗“无端且持续”的攻击行径；伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部宣布霍尔木兹海峡关闭，国际油价受此影响持续走高。 （2）当地时间周三，美国劳工部公布的数据显示，美国5月CPI通胀与市场预测基本一致，但由于中东战争推动油价大幅攀升，5月份CPI较上月加速升温，消费者面临的价格压力有所加大，也进一步强化了美联储将利率维持高位、更长时间按兵不动的理由。 现货市场： 6月11日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格下跌750元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值1,350元/吨，较上一交易日上涨200元/吨，国内主流品牌电积镍区间为-500-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2607）盘中继续大幅走低，下探至13.4万元/吨价位，截至早盘收盘报133,370元/吨，跌幅1.49%。 美国CPI超预期推升加息预期，全球进入货币收紧窗口；印尼端，前期因矿端稀缺积累的溢价正在被修正；国内精炼镍库存创出历史高位，国内库存仍在持续增加，显性库存压力未见本质缓解，镍价短期依然承压。

6.11 晨会纪要 市场热点: 霍尔木兹局势带来的货源紧张持续发酵，硫磺价格持续走高 截至6月10日，市场消息显示，国内硫磺现货成交价今日突破万元/吨。 SMM硫磺（EXW山东）报价区间为9307-10000元/吨，SMM硫磺（CIF印尼）报价区间为1250-1300美元/吨，价格中枢继续上移。 供应端紧缺态势未改，短期价格仍存上行压力。 宏观: （1）国家统计局：5月份CPI同比上涨1.2% PPI同比上涨3.9%。全国工业生产者出厂价格同比上涨3.9%，环比上涨0.5%。工业生产者购进价格同比上涨5.8%，环比上涨1.3%。 （2）据日经新闻：日本央行计划在6月会议上将利率提高至1%。 现货市场: 6月10日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格下跌,2,200元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值1,150元/吨，较上一交易日上涨100元/吨，国内主流品牌电积镍区间为-500-400元/吨。 期货市场: 沪镍主力合约（2607）盘中继续大幅走低，下探至13.4万元/吨价位，截至早盘收盘报134,310元/吨，跌幅2.29%。 美国非农大超预期后，市场加息押注大幅提升，美元指数创两月新高，美债收益率居高不下，宏观逆风持续压制风险资产价格。美伊和谈拉锯延续，硫磺成本支撑的逻辑仍在但地缘消息的边际影响正在递减。短期来看，镍价受宏观压制出现大幅超跌，后市存有反弹空间。 硫酸镍 6月10日，SMM电池级硫酸镍均价有所下行。 从成本端来看，加息预期持续压制有色金属走势，叠加沪镍持续累库压力，镍价继续下挫，硫酸镍生产即期成本下行；从供应端来看，中间品供应偏紧格局未改，MHP系数及硫酸等辅料价格仍处于高位，镍盐厂报价维持高位；从需求端来看，采购节点已过，下游采购情绪回落，叠加镍价相对偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.8，下游前驱厂采购情绪因子为2.5，一体化企业情绪因子为2.4。 展望后市，原料偏紧格局预计延续，硫酸镍价格短期预计仍偏强运行。 镍生铁 6月10日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为2.33，环比下滑0.06，高镍生铁上游情绪因子为2.81，环比下滑0.07，高镍生铁下游情绪因子为1.85，环比下滑0.04。今日镍铁市场整体延续弱势格局，盘面持续下行不断拖累现货心态，价格重心进一步下移，市场多空分歧加剧。成交方面，市场询价整体偏少，采购端普遍压低心理价位，同时受后市下跌预期影响，采购备货意愿低迷。下游生产经营压力向上传导，废钢折算镍点成本下降，性价比优势居高，持续分流镍铁需求。行业普遍看空短期行情，判断价格仍有下行空间，淡季效应下价格反弹乏力。虽部分供方坚守高价，但在多重利空压制下挺价效果有限。整体来看，短期镍铁市场将维持弱势下行态势，交投延续冷清。 不锈钢 SMM6月10日消息，SS期货盘面呈现走跌下探的运行态势。在有色金属期货整体走弱的进一步拖累下，SS期货盘面延续回落走势，截至中午收盘，SS主力合约报价为14410元/吨。现货市场方面，受SS期货盘面接连下跌的影响，原本市场寄望于14500元/吨一线的支撑位，破位后市场信心明显转弱，贸易商出货去库存意愿显著增强，市场低价货源频频涌现，买盘跟进明显不足，日内成交整体平淡。 SS期货主力合约走跌回落。上午10:15，SS2607报14395元/吨，较前一交易日下跌75元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在575-1225元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均价持平；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价下跌50元/吨，佛山均价下跌25元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷价格持平；热轧316L/NO.1卷，无锡报价下跌100元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均持稳。 不锈钢期现震荡加剧，盘面受海外宏观消息扰动先扬后抑，市场淡季特征彻底显现。行业对后市预期模糊，观望情绪浓厚，成交脉冲性回暖、持续性不足，贸易商出货压力上升，多通过让利提振成交。整体呈现宏观消息扰动盘面、淡季需求走弱、供给边际微调、库存止跌累库的博弈格局。期货端，SS期货震荡剧烈、冲高回落。周内美国调整部分钢铝铜进口关税，提振市场情绪，带动有色板块集体走强，SS期货同步冲高至15175元/吨。但后续美国经济数据显示通胀压力仍存，美联储加息预期升温，压制大宗商品行情，金属盘面集体走弱，SS期货随之回落。近期行情由宏观消息主导，产业链基本面支撑偏弱。现货与库存方面，周中期货冲高带动现货价格阶段性走强，市场买涨情绪释放，短期成交回暖。但市场已进入传统消费淡季，终端刚需整体偏弱，盘面回落后续交再度转淡。受成交乏力影响，贸易商普遍让利走货。供给端，6月部分钢厂计划检修减产，行业产量小幅回落，适度缓解货源压力，但减产幅度有限，供给压力未实质性缓解。受供需偏弱格局拖累，本周不锈钢社会库存小幅累库至94.04万吨，终结前期持续去库趋势。成本与供给端，原料行情整体平淡，高镍生铁涨势放缓，废不锈钢、高碳铬铁价格基本持稳，原料端缺乏上涨动力，对成材价格提振作用有限。当前钢厂盈利水平良好，现货原料核算利润率维持2%-3%，库存原料核算利润率达3.5%-5%，充裕利润支撑钢厂生产积极性，行业整体排产偏高。受成本平稳、利润尚可支撑，钢厂主动减产意愿偏弱，供给端仅存在边际调整。整体来看，当前不锈钢市场受宏观扰动影响显著，期货盘面主导现货走势，市场整体心态谨慎。基本面淡季需求走弱趋势明确，终端成交乏力是核心利空；虽钢厂检修带来小幅供给收缩，但高利润支撑高排产，供需弱平衡被打破，库存小幅回升。原料端支撑疲软，难以对冲需求端压力，市场供需错配风险持续，价格整体承压。后续重点关注美联储政策预期、SS期货盘面波动、下游淡季刚需变化及钢厂检修落地进度。 镍矿: 菲律宾市场：  本周菲律宾镍矿市场价格与上周基本持稳，CIF中国报价：Ni 1.3%报49–52美元/湿吨，1.4%报57-60美元，1.5%报65–67美元；发往印尼报价1.3%约48–50美元，1.4%约56–58美元。各品位CIF中国及CIF印尼报价未见明显松动或上调，矿方报价意愿趋于保守。从供应端来看，本周菲律宾出货总体相对充裕，市场货源供给未见明显收紧，矿山维持正常装运节奏，近期无重大天气扰动干预供应链。市场参与者普遍预期未来数周内将有新一轮价格发布，短期矿价走向有待该定价信号明确后方能进一步研判。 需求端，中印大型冶炼厂凭借充足库存联合压价，发往印尼船运量比上月有所偏少，买方议价主导明显。截至6月5日，中国港口镍矿库存达536万吨，环比增加11万吨，折合金属量约4.21万镍吨；印尼冶炼厂库存同步持续累积，中印两地库存的双双走高表明短期内需求端难以提供有效支撑。供需双方分歧显著，价格在成本支撑与需求疲软的博弈中重心小幅下移，市场情绪整体偏弱。冶炼厂对原料端的持续压价，致使镍矿CIF价格重心进一步下移，对菲矿FOB价格的支撑力度极度匮乏。 印尼市场： 本周印尼镍矿市场价格整体承压下行，官方基准价小幅回调，产业链成本博弈态势持续。印尼能源与矿产资源部（ESDM）已正式发布2026年6月上半期镍矿产基准价（HMA）：镍价为18,799.29美元/吨（较2026年5月下半期的18,849.29美元/吨下跌50美元）；钴价为55,851.43美元/吨；铁矿价为1.58美元/吨；铬矿价为6.37美元/吨。官方基准价（HMA）小幅回落，现货与HPM分化持续结合SMM内部测算模型，对火法矿（含铁20%、含铬1%、含钴0.05%）进行模拟测算，各品位HPM理论价较上期均小幅下调，Ni 1.6%品位HPM理论价约为70.75美元/湿吨（环比下跌0.08美元），Ni 1.2%品位约为49.84美元/湿吨（环比下跌0.10美元）。 成交价方面，本周1.6%品位火法矿到厂价报73.8–78.8美元/湿吨，环比下跌，较HPM理论价70.75美元/湿吨形成+3至+8美元的升水区间。升水较前期高点明显收窄，反映冶炼厂持续压价及供应充裕的双重影响，矿方利润空间受到显著挤压。本周1.2%品位湿法矿实际现货价约25–33美元/湿吨，较HPM理论测算价49.84美元/湿吨折价约17–24美元，折价幅度依然深重。尽管HMA基准价小幅调整，但受下游HPAL产能利用率偏低及硫酸供应偏紧影响，湿法矿现货价完全无法跟进，两者脱节严重。 供应端，本周印尼国内矿源供应改善，整体供给相对宽松，但矿石品位持续偏低，市场流通主流品位约在1.45%–1.50% Ni区间，高品位腐泥土矿（≥1.6%）仍属稀缺资源，部分冶炼厂面临高品位矿源补充困难，倒逼降品配矿操作增加。根据BMKG最新海事气象数据，莫罗瓦利海域本周天气状况良好，波高处0.4–0.5米（低浪），风力平稳船舶作业不受影响；哈马黑拉东部海域天气有所转劣，出现轻雨、东北风9–10节、波高达1.4–2.0米（中浪）BMKG已发布波浪警报 ，船运作业需加强关注；奥比海域同样呈轻雨天气，东南风13–14节，波高1.3–1.6米（中浪），BMKG亦发出波高预警，矿石出运效率受到一定影响。 需求端，冶炼厂整体原矿库存维持在较充足水平，SMM数据显示，5月份火法冶炼厂镍矿库存周期指数约2个月，HPAL湿法冶炼厂周期库存指数约1.7个月，短期补货意愿不强，压低矿价意愿明显。湿法矿市场方面，硫酸供应偏紧局面尚未根本改善，MHP产量压力持续，部分湿法厂商开工率维持低位，湿法矿采购价承压。  政策层面，印尼经济事务统筹部部长昨日在会议上确认，DSI铁合金出口接管机制将于2026年6月1日起正式进入过渡期（至8月），最迟于2027年1月1日前全面实施。部长在会议上明确了纳入接管范围的铁合金相关HS编码。鉴于印尼几乎所有NPI出口均申报使用HS编码7202.60.00，而该编码已被确认纳入DSI接管范畴，预计NPI大概率将被包含在DSI出口接管范围之内。目前完整官方法规文本尚未正式发布，最终确认仍待官方公告，但中资冶炼厂应着手评估过渡期对出口物流及合规成本的潜在影响。此外，政府在重申履行现有有效长协商业信用的同时，将严查"低价报关"嫌疑合同，相关部门近期将与各大行业协会展开磋商，以堵塞低价税收流失漏洞。据海外市场消息，哈里塔镍业旗下PT Trimegah Bangun Persada已率先通过DSI"单一窗口"系统提交镍铁出口报告，CEO Roy Arman Arfandy表示出口流程自6月2日起已正常运行，整体推进较为顺畅。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 根据SMM海关网最新数据显示，2026年4月SMM印尼硫磺的进口量达267299.22实物吨，环比下降28.6%，同比上升79.2%。主要进口来源国为沙特、印度、美国、韩国、日本、菲律宾、马来西亚、文莱和阿联酋等等，其中中东货源占比大幅下降，合计37.4%。 2026年4月SMM印尼硫磺的出口量为0.00204实物吨。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电17688482286，联系人：王旭阳】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM6月11日讯： 6月10日尾盘，光伏股票与多晶硅期货突然急剧拉升，其中多晶硅主力合约从0%点线附近直接翻红拉高至接近5%。市场发生了什么？ 据SMM了解，尾盘发生如此大的波动还是和“小作文”有关，10号下午，市场突然传出多则传闻消息，其中传播最广的便是“传闻下周好像发光伏强制标准，涉及硅料、硅片、组件，按之前口径大概能清退 30% 产能” 在此之前市场便有“能耗标准”相关消息传出，但大多预期时间较久，这一则消息“下周”“30%产能”等字眼直接引发市场广泛讨论。SMM也紧急向多家头部企业求证，但得到的消息大多是“不知道有这个事”“没听说”“没接到相关消息等”…… 其中部分人员表示怀疑“30%数据与去年反内卷初期发布一则消息吻合，但今年现在这种情况30%已经无法满足需求的，这莫不是冷饭热炒？” 其实早在5月SMM就接到过相关会议情况，5月8日相关部门就召开发布过《光伏行业能耗专项监察工作手册》，其中对今年能耗监察等步骤做了较为明确规划。 从分析师个人认为能耗监察，标准制定等工作确实存在，但从工作步骤上看，很难在短短一个月完成，从截图不难看出，相关工作要历经企业自查-监察机构初审-现场监察审核-监察结果上报-限期整改等多个步骤。这些情况一个是很难在短期内完成，另一个企业也很难提前一点消息没有。而且据了解会上相关企业也提问过相关时间点，当时给到答复是：根据去年进程可能会在9月前后，具体不确定。 对于此消息，SMM感觉多数企业人员是没听说，不太相信，但核实困难，又没有多少人100%否定后续进展。建议大家谨慎观望。 除此外还有相关组件效率标准制定，规定低于23.2%淘汰之类，其实这个早在今年早些时候便有相关文件，主要是《光伏组件安全要求》、《光伏组件铭牌标识要求》和《晶硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》，其中将组件效率分为以下如图4档。（文件将于2027年6月1日执行） 但文件中也并没有第四档就要淘汰。而且对于当前产能来讲超过60-70%的产能都集中在2档和3档之间，第四档产能本就很少…… SMM认为不论是四档产能淘汰还是30%产能出清，当前的光伏市场供需状况如果仅淘汰一批二三线产能是无法扭转供需关系的——据SMM数据统计，2026年全球对组件、多晶硅需求分别为536GW、114万吨，反观组件产能1100GW，多晶硅产能约300万吨，仅头部企业供给就基本能市场绝大多数需求。 在此次SNEC展会，与大家聊下来感触便是短期悲观，长期抱有期望。普遍认为行业出清不是急功近利短期可以解决的，对于2026年更多看法是恪守质量初心，“熬过寒冬”。对于后市大家期望着合理的、有质的出清。将竞争从低价竞争转向技术、效率、储能、服务等更高价值的比拼! 》查看SMM光伏产业链数据库

6.11 SMM铸造铝合金早评 盘面：隔夜铝合金2608合约高开后冲高回落，最高冲至23465元/吨、最低探至23005元/吨，最终收于结算价23251元/吨；分时图显示夜盘开盘后快速冲高至23465附近，随后震荡回落，尾盘小幅回升，RSI指标已处于超买区间，成交量较前一阶段有所减少，持仓量小幅增加121手，整体呈现冲高后遇阻回落、尾盘企稳的震荡偏强走势，短期需关注23200元/吨一线的支撑有效性。 基差日报：据SMM数据，6月10日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2607）10点15分收盘价理论升水为880元/吨。 仓单日报：上期所数据显示，6月10日，铸造铝合金仓单总注册量为39224吨，较前一交易日增加358吨。其中上海地区总注册量2897吨，较前一交易日增加0吨；广东地区总注册量8648吨，较前一交易日减少153吨；江苏地区总注册量8041吨，较前一交易日增加481吨；浙江地区总注册量12754吨，较前一交易日增加88吨；重庆地区总注册量5889吨，较前一交易日减少58吨；四川地区总注册量995吨，较前一交易日增加0吨。 行业动态：据中汽协数据，5月汽车产销分别完成261.6万辆和262.9万辆，环比分别增长1.6%和4.1%，同比分别下降1.2%和2.1%。1-5月，汽车产销分别完成1223.5万辆和1220.7万辆，同比分别下降4.6%和4.2%。据中汽协分析，5月，汽车产销环比增长、同比小幅下降。受政策调整、市场结构变化、宏观环境承压等多重因素影响，国内市场同比继续呈现两位数下滑；出口发展强劲，延续快速增长态势。 废铝方面：昨日SMM A00价格环比上一交易日继续下跌120元/吨至23900元/吨，废铝市场小幅跟跌。精废价差方面，6月10日佛山型材铝精废价差为2458元/吨，破碎生铝精废价差已跌破2000元/吨为1920元/吨。预计废铝市场价格将延续高位偏强震荡格局。淡季深入背景下，下游利废企业订单持续性堪忧，利废企业维持按需采购、低库存策略，采购氛围难有明显改善且当前行业开票风险高企，供应端收缩预期增强，整体呈现供需双弱格局。 工业硅方面：6月10日，SMM华东不通氧553#较前一日环比持稳于9150元/吨；通氧553#较前一日持稳于9150；521#较前一日环比持稳；441#较前一日环比持稳；421#较前一日环比持稳；421#有机硅用较前一日环比持稳；3303#较前一日环比持稳。天津地区个别硅价小幅上调。黄埔港、昆明、西北、四川、上海、新疆地区硅价持稳。 海外市场：当前进口ADC12报价小幅回落至3350—3430美元/吨，单吨进口即时亏损收窄至3000元以内，但理论进口窗口仍维持关闭。 总结：周三ADC12市场运行平稳，SMM ADC12价格继续持平于23900元/吨；本周铸造铝合金盘面与沪铝走势分化，铸造铝盘面稳中走强而沪铝跌破24000元/吨一线，现货端A00铝价连续下行，ADC12价格表现坚挺，二者价差已重回正区间，结束4月以来的倒挂，合金价格韧性凸显。成本端支撑依旧有力：废铝价格跟随A00下跌的幅度有限，叠加合规原料供给持续偏紧，进一步夯实价格底部；需求端则延续疲弱态势，淡季继续深化，主机厂等终端减产导致订单有所回落。综合来看，在成本支撑与需求制约的双重作用下，大幅上行动力不足，但价格下行空间同样有限。随着ADC12与A00价差的进一步修复，不排除价格存在小幅探涨的可能性，建议持续关注废铝市场动态与汽车终端需求回暖节奏。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

2026.6.11周四 盘面：隔夜伦铜开于13452美元/吨，盘初震荡下行摸低于13395美元/吨，随后价格重心逐渐上移上探至13608.5美元/吨，而后再度震荡下行最终收于13449美元/吨，跌幅达0.81%，成交量至2.48万手，持仓量至26.7万手，较上一交易日增加976手，表现为空头增仓。隔夜沪铜主力合约2607开于103500元/吨，盘初即下探至103480元/吨，随后震荡上行摸高于104340元/吨，而后铜价重心震荡下行，临近盘尾横盘整理最终收于103650元/吨，跌幅达0.79%，成交量至3.97万手，持仓量至15.7万手，较上一交易日减少3255手，表现为多头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）6月10日（周三），中亚金属(Central Asia Metals)表示，截至5月底，位于哈萨克斯坦中部的Kounrad矿铜产量为5,141吨。 该公司表示，截至5月底，铜的平均售价为每吨13,076美元。 该矿2026年铜产量指引为1.2-1.3万吨；SaSa矿锌产量指引为1.8-2万吨。 该公司表示，由于气温回暖对废石堆浸作业产生积极影响，Kounrad铜矿下半年的产量通常高于上半年。 现货： （1）上海：6月10日早盘沪期铜2606合约高开持稳。开盘价103650元/吨，开盘后价格上行，摸高至104260元/吨，随后价格小幅回落，基本运行在103950元/吨-104200元/吨之间，收盘价104010元/吨。隔月Contango月差在70元/吨-10元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损350元/吨-亏损280元/吨之间。临近交割，隔月Contango月差维持70-10元/吨区间，持货商看好短期升贴水，挺价惜售情绪浓厚，早盘贴水20元/吨的平水铜货源快速成交后，市场难寻低价货源。从消费端看，下游对当前升水报价的认可度较为有限，整体以刚需为主，追高意愿不足，非注册铜贴水仍维持在200-180元/吨，显示整体消费支撑并不强劲。综合来看，在交割逻辑支撑挺价与下游接受度有限的博弈下，预计今日沪铜现货对2606合约报价将维持当前格局，升贴水重心或小幅上移。 （2）广东：6月10日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报160元/吨较上一交易日涨50元/吨，平水铜报升水130元/吨较上一交易日涨60元/吨，湿法铜报升水70元/吨较上一交易日涨60元/吨。广东1#电解铜均价104210元/吨较上一交易日跌65元/吨，湿法铜均价为104135元/吨较上一交易日跌60元/吨。总体来看，库存接近年内新低持货商大幅挺价，整体交投一般。 （3）进口铜：6月10日仓单均价较前一交易日跌5美元/吨，报59美元/吨（价格区间54~64美元/吨）；提单均价较前一交易日跌4美元/吨，报61美元/吨（价格区间55-67美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌4美元/吨，报29美元/吨（价格区间24~34美元/吨），报价参考6月中下旬及7月上旬到港货源。 （4）再生铜：6月10日11：30期货收盘价104010元/吨，较上一交易日上升80元/吨，现货升贴水均价20元/吨，较上一交易日上升15元/吨，今日再生铜原料价格环比保持不变，再生铜原料销售情绪指数上升至2.56，采购情绪指数上升至2.38，精废价差1739元/吨，环比上升95元/吨。精废杆价差780元/吨。据SMM调研了解，不少再生铜杆企业反映铜价走势疲软，报价多低于市场价，仍能少量采购，而再生铜原料贸易商近两日通过采取快进快出，每吨光亮铜甚至在收购价基础上加上50元/吨就出售，保证货款回流后可以快速从市场上补充低价货源。 价格：宏观方面，美军连续第二日打击伊朗，美防长称将轰炸关键设施，特朗普已下令打击发电厂和桥梁，并警告伊朗拖延将付出代价。特朗普同时表示协议基本谈妥、只需伊方签字，但由于新增两项要求，60天内稀释浓缩铀且承诺不收过路费，导致协议推迟。与此同时，以色列据悉正准备再次打击伊朗。此外，美国5月CPI同比上涨4.2%，创下3年新高。由于中东局势紧张，美指反弹重回100关口，利空铜价。基本面方面，供应端可流通低价货源偏少，持货商挺价惜售，好铜供应偏紧，整体呈结构性偏紧格局；需求端虽受铜价回调刺激释放部分刚需，但整体表现依然偏弱。综合来看，预计今日铜价窄幅震荡下行。 【所提供的信息仅供参考，本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】