SMM9月5日讯：
金属市场方面：
隔夜内外盘基本金属涨跌互现，伦锌以1.1%的涨幅领涨，沪锌涨0.97%，沪镍收平于128040元/吨，伦铝以0.65%的跌幅领跌，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连涨0.44%，铸造铝主连跌0.21%。
隔夜黑色系方面普涨，铁矿以1.52%的涨幅领涨，不锈钢涨0.69%，螺纹涨0.41%，双焦方面，焦煤涨0.6%，焦炭涨0.53%。
隔夜贵金属方面，COMEX黄金隔夜下跌1.38%，COMEX白银跌1.31%。周线方面，COMEX黄金周线下跌1.16%，COMEX白银周线下跌1.43%，一同录得连续两个周的下跌。国内方面，沪金跌1.32%，沪银跌1.46%，周线方面，沪金周线下跌2.8%，沪银周线下跌3.38%。
截至9月5日8:22分，隔夜收盘行情：
宏观面
国内方面：
【央行下周一将开展5000亿元买断式逆回购操作】中国人民银行：2026年9月7日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（89天），到期日为2026年12月5日。
【中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》】中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》。方案指出，到2030年，人工智能低成本、高效率优势更加彰显，深度赋能绿色低碳技术创新和产业发展，算力设施、5G基站等新兴领域用能效率大幅提升，推动算力设施等重点领域可再生能源电力消费水平达到所在省份可再生能源电力消纳责任权重水平，农业、制造业、贸易、消费、城市运行等重点领域数字化绿色化深入推进，数智技术赋能生态环境治理能力持续提升，双化协同发展模式有力支撑经济社会发展全面绿色转型和高质量发展。(金十数据APP)
【工信部印发《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》】工业和信息化部办公厅印发《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》的通知。通过三年，在行业应用、数据服务、智能算力等重点领域，培育形成一大批创新活力强、成长潜力大的人工智能创业企业，新培育科技和创新型中小企业1万家以上，专精特新“小巨人”企业突破2000家，涌现一批瞪羚企业和独角兽企业。聚焦人工智能领域，高标准建设10个科技型企业孵化器、10个国家中小企业公共服务示范平台（基地），新培育10个国家级中小企业特色产业集群，人工智能中小企业创业创新活力持续迸发，人工智能赋能中小企业高质量发展格局初步形成。(金十数据APP)
美元方面：
截止隔夜收盘，美元指数上涨0.15%报99.15，周线下跌0.53%。8月非农数据报告好于预期推动市场加大对美联储9月加息的押注。数据方面，美国8月就业增长好于预期，失业率维持不变，表明美国劳动力市场的动能可能比此前认为的更强。根据美国劳工统计局周五公布的数据，在此前两个月就业数据上修的基础上，美国8月非农就业人数增加16.2万人，超过所有经济学家的预期。非农就业增长主要由休闲和酒店业就业反弹以及政府部门就业增加带动。同时，建筑业和制造业也录得较强劲的就业增长。失业率维持在4.1%。这份报告显示，美国劳动力市场正在经受住伊朗战争带来的不确定性以及通胀压力。美联储官员可能会将这份报告视为支持加息理由的证据，不过，下周公布的美国CPI数据将成为美联储本月晚些时候作出利率决定的关键。(金十数据APP)
美国总统特朗普发文称：刚刚公布的就业数据太棒了，打破了所有预期（除了我的！），增幅达到预期的两倍甚至三倍，而且你们还没有看到全部情况！美国雇主8月份新增16.2万个就业岗位。降息吧，因为美国的信用状况比不久前好得多！一个强大的国家意味着更低的利率，因为它的信用状况更好……就这么简单！我们应该拥有全球最低的利率，就像“过去的日子”一样。如果美国不同意允许他们拥有巨额贸易顺差（我们可以立即阻止这种情况），那么它们就不应再被视为金融“精英”国家！降低利率，否则我将停止与我们有贸易逆差的国家进行交易。美国最高法院在其荒谬且代价高昂的关税裁决中明确承认，“总统”有绝对权利这样做。这比关税好多了！美联储理事会在这位杰出的新领导人带领下，必须变得明智起来，换个角度思考，做一回爱国者。高利率让美国处于极不公平的劣势，我绝不会允许这种情况发生！(金十数据APP)
贝莱德集团投资组合经理Jeff Rosenberg表示，美国8月就业增长大幅超出预期，凸显下周公布的消费者价格指数（CPI）数据的重要性。美联储决策者正据此考虑是否加息。他说：“这在某种程度上证实了我们对劳动力市场的了解，并再次将焦点和压力转回通胀问题。关键在于通胀是否正在上升，或者是否没有以足够快的速度下降，这将决定美联储是否在9月会议上加息。”他表示，如果9月11日公布的CPI报告继续显示通胀有所改善，“我认为他们会维持利率不变”。(金十数据APP)
“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，在9月15日至16日的议息会议前，美联储官员已经明确表示，通胀数据将是决定是否加息的最重要因素，此前美联储今年一直维持利率不变。即便强劲的8月就业报告不会改变这一判断框架，但它确实扫清了加息的一个障碍。如果8月就业数据在7月负增长的基础上继续疲软，那么反对收紧货币政策的理由或许更有说服力：在劳动力市场毫无增长迹象的情况下，为什么要加息？然而，在周五公布的就业报告扭转了7月就业负增长的局面，并将六个月平均招聘增长率推至两年多来的最高水平之后，这种反对理由已不复存在。(金十数据APP)
花旗集团周五将其对美联储下次降息的预测从2026年10月推迟至2027年6月，理由是8月非农就业增长强于预期，且劳动力市场整体保持稳定。该券商此前预测美联储将在2026年10月、12月和2027年1月分别降息25个基点，但目前预计美联储将在2027年6月、9月和12月各降息25个基点。(金十数据APP)
据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为39.7%，累计加息25个基点的概率为60.3%。美联储到10月维持利率不变的概率为28.7%，累计加息25个基点的概率为54.6%，累计加息50个基点的概率为16.7%。(金十数据APP)
其他货币方面：
欧元区7月零售销售下降0.6%，显示消费者支出疲软；整体零售额在上月增长0.2%后，7月下降0.4%。不过，与2025年7月相比，欧元区零售额增长0.6%，欧盟整体零售额增长1.0%。当月下降主要受非食品销售疲软的影响，其中德国的疲软尤为突出。尽管当月零售销售下滑，但仍略高于去年同期水平，表明消费者需求正在放缓但尚未大幅萎缩。另外，汽车燃料销售也下降0.8%，而食品、饮料和烟草消费增长0.4%，为零售销售提供了一定支撑。这些数据对欧洲央行而言并无影响，当前市场普遍预期欧洲央行将在即将召开的会议上加息25个基点，将政策利率上调至2.50%。(金十数据APP)
法国巴黎银行经济学家在一份报告中指出，能源价格冲击持续存在，加之欧元区经济展现韧性，意味着欧洲央行可能在9月和12月分别加息一次。经济学家预计，欧洲央行将在下周加息，同时可能上调经济增长和通胀预期，这将进一步支持收紧货币政策的理由。能源价格持续走高以及经济保持强劲，将使第二轮效应更有可能出现，尽管目前相关迹象仍然有限。经济学家表示，政策制定者仍将认为通胀前景面临的风险偏向上行。(金十数据APP)
宏观方面：
下周中国方面，将公布中国8月外汇储备、中国8月贸易帐、中国8月进出口年率、中国8月CPI年率等数据；美国方面，将公布美国8月NFIB小型企业信心指数、美国8月纽约联储1年通胀预期、美国至8月22日当周ADP就业人数周度变动、美国至9月9日10年期国债竞拍-得标利率、美国至9月9日10年期国债竞拍-投标倍数、美国至9月5日当周初请失业金人数、美国8月PPI年率、美国8月PPI月率、美国8月成屋销售总数年化、美国7月批发销售月率、美国8月未季调CPI年率、美国8月季调后CPI月率、美国8月季调后核心CPI月率、美国8月未季调核心CPI年率、美国9月一年期通胀率预期初值、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值等数据；欧元区方面，将公布欧元区9月Sentix投资者信心指数、欧元区第二季度GDP年率修正值、欧元区第二季度季调后就业人数季率初值、欧元区至9月10日欧洲央行存款机制利率、欧元区至9月10日欧洲央行主要再融资利率等数据；英国方面，将公布英国7月三个月GDP月率、英国7月制造业产出月率、英国7月季调后商品贸易帐、英国7月工业产出月率等数据；德国方面，将公布德国7月季调后工业产出月率、德国7月季调后贸易帐、德国8月CPI月率终值等数据；瑞士8月季调后失业率、瑞士8月消费者信心指数，法国7月贸易帐、法国7月工业产出月率，日本7月贸易帐等数据也均将公布。
需要注意的是，9月7日星期一美国-纽交所因劳动节美股休市一日，加拿大-多伦多证券交易所劳动节休市一日，美国-芝商所（CME）劳动节旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间8日02:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间8日01:00结束，美国-洲际交易所（ICE）因劳动节旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间8日01:30结束。
此外，苹果公司举行秋季新品发布会，主题为“亮新篇，来耀眼”，欧洲央行行长拉加德在德国央行官方晚宴上发表演讲，欧洲央行公布利率决议，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。
原油方面：
隔夜两市油价涨跌互现，美油跌0.09%，布油涨0.35%，周线方面，美油周线涨大涨9.38%，布油周线大涨8.8%，周线大涨主要是受中东冲突再起的影响。
随着美国与伊朗之间的战事加剧了市场对能源供应中断的担忧，对冲基金对布伦特原油的看涨情绪升至5月以来最高水平。洲际交易所（ICE）数据显示，9月1日当周，投机者所持ICE布伦特原油净多头头寸增加37,837手合约，至261,435手合约，创14周新高。所持汽油净多头押注飙升至89,263手，为去年12月以来最高，因汽油价格徘徊在9月份的历史高位附近。所持罗布斯塔咖啡净多头头寸降低至15,588手合约，创12周新低。所持伦敦可可净空头头寸降低至1,315手合约，创7周新低。（华尔街见闻）
美国财长贝森特表示，伊朗冲突结束后，油价可能大幅回落至每桶40美元，原油供应增加将推动美债收益率下降。贝森特表示，伊朗冲突结束后，石油市场将出现供应过剩，“可能看到50美元、40美元的原油价格”，因为未来将有大量供应进入市场。受近期美伊军事冲突影响，布伦特原油周五一度升至95美元上方，WTI原油接近90美元。贝森特表示，近期能源价格上涨加剧了市场对通胀的担忧，并推高全球基准债券收益率，美国10年期国债收益率本周升至2023年以来最高水平。贝森特还淡化了挪威主权财富基金削减美债持仓计划的影响，称该基金只是希望配置其他美国资产，包括房利美和房地美相关债券。(金十数据APP)
另外需要注意的是，本周，EIA公布月度短期能源展望报告，欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-21点左右公布），IEA公布月度原油市场报告，国内成品油将开启新一轮调价窗口（待定）。
