》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 6月8日        今日11：30期货收盘价104150元/吨，较上一交易日下降1460元/吨，现货升贴水均价-10元/吨，较上一交易日上升25元/吨，今日再生铜原料价格环比下降600元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.56，采购情绪指数下降至2.34，精废价差1961元/吨，环比下降315元/吨。精废杆价差790元/吨。据SMM调研了解，铜价反弹无力，再生铜杆企业反映铜价仍有下行空间，日内不愿采购，而再生铜原料贸易商同样不愿出货，市场总体成交冷清。

》点击查看SMM锌产品历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 近期，行业关于磷酸铁锂结算方式的讨论热度极高。尤其随着磷源、铁源价格持续波动，部分企业开始尝试将磷酸价格纳入结算公式。对此，市场存在不同解读，甚至有机构观点认为“磷系定价”将彻底改写行业规则。 作为长期为全行业提供碳酸锂、磷酸铁等关键原料结算基准的第三方机构，SMM认为：磷酸铁锂的结算机制演进，不应止步于“锂+磷酸”的半程方案，而应直接迈向“锂+磷酸铁”的终极模式。  这不仅是成本传导最完整的路径，更是行业效率与公平的最优解。 一、当前主流：SMM碳酸锂联动 + 打包加工费，已 无法适应新形势 过去几年，行业普遍采用  “SMM碳酸锂月均价×单耗 + 打包基价”  的结算方式。其中打包基价涵盖了磷酸铁及所有辅料成本，由电芯厂与正极厂按年度或半年度商谈锁定。 这一模式在磷酸铁价格相对平稳的时期是有效的。但自2025年下半年以来，受硫磺价格暴涨传导，磷酸、工业一铵、硫酸亚铁、双氧水等原料价格轮番上涨，推动磷酸铁价格持续走高，几乎每月上涨数百至上千元。 在此背景下，原有的“一年一谈”打包价彻底失灵。正极厂每月都要与电芯厂重新谈判涨价，过程艰难且效率低下，供应链稳定性受到严重挑战。 二、磷酸单因子联动：一次对行业有益的尝试，但存在 三大结构性缺陷 近期，某电芯企业率先将磷酸价格拆分为独立联动因子，即： LFP结算价 = SMM碳酸锂月均价×单耗 +  磷酸月均价×单耗  + 固定加工费 这一变化体现了下游电芯厂共担成本的进步意识，且起到了表率作用，值得肯定。但SMM认为，该方案本质上是 “单因子思维的延伸” ，而非真正的全成本覆盖，存在三大硬伤： 1. 成本覆盖不完整 ：磷酸铁的生产成本中，磷酸固然重要，但 硫酸亚铁、双氧水、氨水、能耗等合计占比高达20%-30% 。这些成本波动完全未被覆盖，正极厂依然面临“每个月去谈涨剩余加工费”的窘境。 2. 工艺适配错配 ：不同磷酸铁工艺对85%磷酸的单耗差异巨大。铵法工艺单耗仅约0.11吨/吨，而钠法/铁法高达0.8吨/吨。目前铵法市场占比超过60%，对于多数铵法企业而言，磷酸联动对实际成本的影响非常有限， “联了跟没联差不多” 。 3. 价格取值滞后 ：若采用上月磷酸均价，在价格快速上涨周期中，正极厂依然要承担“成本已涨、结算未跟”的资金压力。 换言之，“半吊子”改革未能真正解决正极厂的核心痛点。 三、终极方案：SMM磷酸铁全要素联动，一次 解决所有问题 行业中长期的最优解，也是SMM持续推动的方向，是  “SMM碳酸锂 + SMM磷酸铁”双因子联动 ： LFP结算价 = SMM碳酸锂月均价×单耗×系数 + SMM磷酸铁月均价×单耗 + 固定加工费 为什么说这是终极方案？ 成本覆盖最完整 ：SMM磷酸铁价格已经内含了磷酸、硫酸亚铁、双氧水、液氨、能耗等全部生产要素的波动， 一次联动，全部覆盖 ，正极厂无需再为任何一种辅料单独谈判。 工艺适配最均衡 ：SMM磷酸铁报价充分考虑了铵法、钠法、铁法等多种工艺的市场成交价格，无论电芯厂采购哪种工艺路线的磷酸铁锂，都可将其作为公允基准。 结算效率最高 ：无需同时跟踪磷酸、工业一铵、硫酸亚铁等多种价格，核算简单透明，大幅减少每月议价的摩擦成本。 四、为什么必须是SMM磷酸铁？—— 市场公认的结算标杆 需要特别指出的是， SMM磷酸铁价格已经是全行业的事实结算基准 。目前，几乎所有磷酸铁锂正极厂与上游磷酸铁厂的采购结算，均采用SMM磷酸铁月均价。SMM的报价体系最贴近市场实际成交，每日采价覆盖主流生产企业与消费企业，真实反映供需博弈结果。 在磷酸铁环节， SMM价格已是行业公认的结算基准。 将这一基准自然延伸至磷酸铁锂环节， 实现“同一原料、同一价格”的贯穿式定价 ，是行业成本共担机制走向成熟的必然路径。 电芯厂直接采用SMM磷酸铁均价与正极厂结算，不是引入一个陌生的新指数，而是 将上游已经成熟运行的定价体系，自然延伸至下游环节 。这是成本传导链条最短、市场摩擦最小、各方最易接受的方案。 据了解， 目前已有部分中小电芯厂率先采用SMM磷酸铁价格与正极厂进行结算，并据此签订了长协合同 。这些企业的实践表明，SMM磷酸铁价格完全具备向下游延伸的可行性与市场接受度。 五、结论：拒绝半程折返，直抵终极方案 磷酸铁锂结算机制的演进，本质是产业链利润分配与风险共担的再平衡。从“单锂联动”到“磷酸联动”是一次进步，但不应止步于此。 SMM呼吁行业跳过“磷酸单因子”的过渡阶段，直接采用“SMM碳酸锂 +SMM 磷酸铁”的双因子联动模式。 这不仅能一次性解决成本传导的全部问题，更能大幅提升长协合作的稳定性与效率。 作为深耕金属与新能源材料定价领域的第三方机构，SMM将继续以最贴近市场成交的价格体系，服务全行业迈向更公平、更高效的结算新时代。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 马睿 021-51595780 杨朝兴 021-20707860 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 陈泊霖 021-51666836 王易舟 021-51595909 徐萌琪  021-20707868 胡雪洁 021-20707858 林子雅  021-51666902 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 王照宇 021-51666827 肖文豪 021-51666872 张婧 021-51666878

         下周，宏观数据方面主要是中国5月CPI年率、美国5月未季调CPI年率和美国6月一年期通胀率预期初值等即将公布。另美伊和谈进展反复，美国又拟依据《1974年贸易法》第301条款，对全球‌60个经济体‌加征额外关税，宏观环境仍存较多不确定因素。此外我国元首将于6月8日至9日对朝鲜进行国事访问。 伦铅方面，在前两周连续大量交仓后，LME铅库存达到了13年的高位，与此同时东南亚高品质铅锭供应缺口尚存，即使越南市场再生铅环保检查结束，现货铅仍是普遍以高升水交易，LME铅锭库存扭势转降。海外宏观因素不确定性较多，有色金属普跌，后续需关注铅矿与铅锭的供应缺口的强支撑因素，预计下周伦铅将运行于1990-2050美元/吨。 沪铅方面，国内铅锭供需错配，累库风险拖累铅价走弱，加之期货交割提上日程，隐性库存将转变为显性库存。而在铅价下跌过程中，再生铅亏损扩大，铅矿与废电瓶供应偏紧，铅价下跌空间有限，预计下周沪铅主力合约将运行于16200-16650元/吨。 现货价格预测：16200-16500元/吨。供应端，原生铅与再生铅检修后恢复暂告一段落，加之再生铅亏损扩大，再生精铅已与原生铅形成“倒挂”，加上后续可能存在的交割品牌交仓因素，流通货源将相对收紧，预计现货贴水交易进一步减少。消费端，下游企业仅以销定产，且在铅价下跌后，未如5月中下旬铅价下跌时段出现下游集中采购，预计将维持刚需采购

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 6月5日        今日11：30期货收盘价105610元/吨，较上一交易日保持不变，现货升贴水均价-35元/吨，较上一交易日上升10元/吨，今日再生铜原料价格环比保持不变，再生铜原料销售情绪指数下降至2.69，采购情绪指数上升至2.34，精废价差2276元/吨，环比下降440元/吨。精废杆价差1410元/吨。据SMM调研了解，随着各区域个别再生铜杆企业逐步复产，再生铜原料需求回暖，而这些再生铜杆企业复产前需要做好原料库存，因此在原料报价上都要偏高与市场，不少再生铜原料持货商更乐意选择刚复产的企业作为成交对象。

本周镍价整体呈现加速下跌态势，宏观利空因素成为主导价格回落的核心驱动力。周初，沪镍主力合约维持14.4万元/吨上方震荡运行，但随着美国经济数据持续超预期走强、市场对美联储年内加息的预期升温、美元指数反弹，有色金属板块普遍承压。沪镍主力合约在本周内连续击穿14.2万、14.0万、13.9万等多道整数关口，最低触及约137700元/吨，周内累计跌幅超过3%，LME镍同步跌破18500美元/吨关口。现货市场方面，本周SMM 1#电解镍均价142,090元/吨，环比上周下跌5,250元/吨，金川镍升水本周小幅反弹至800元/吨水平，国产主流电积镍升贴水区间维持-600-300元/吨。 宏观方面，美国经济数据持续超预期，加息预期升温，美国5月制造业PMI指数达到54，较4月份上升1.3%。地缘冲突端，特朗普表示无意重启对伊朗的全面战争，美伊谈判预期有所升温，市场押注霍尔木兹海峡通航恢复，硫磺运输瓶颈有望缓解，但美伊谈判仍存在反复可能。 库存方面，本周上海保税区库存约为1,700吨，环比上周持平。国内社会库存约为12.0万吨，环比上周累库约35,00吨。 目前镍市仍处于宏观利空压制、成本支撑托底的博弈格局中，短期预计保持震荡偏弱，但下方受政策和成本托底，进一步大幅下跌空间有限，预计下周沪镍主力合约核心运行区间为13.7-14.5万元/吨。

       近期，电动自行车、汽车蓄电池市场淡季态势不改。电动自行车蓄电池市场促销氛围较浓，自5月下旬起一线品牌开始对电池实施降价促销，虽有传闻计划于6月结束促销售价复原，但6月份另一一线品牌又对电池进行积分制“买*送*”活动，目前主型号48V12Ah批发275-300元/组。另汽车蓄电池方面，生产企业亦是对部分型号电池实施降价，电池售价松动。此外，铅价先扬后抑，下游企业有意逢低备库，但采购表现谨慎，现货铅市场成交好转有限。

          据了解，截至6月4日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.58万吨，较上周增加0.35万吨。 本周，主要产区原生铅冶炼企业检修后恢复，铅锭供应增量，而上半周铅价呈偏强震荡，打击下游企业采购积极性，加之再生铅供应增量替补，原生铅企业成品库存转为增势。同时下半周铅价扭势转跌，部分下游企业有意逢低采购，市场交易活跃度稍好，但部分原生铅企业则因低价惜售暂停出货，库存增势不改。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 6月5日讯，本周磷酸铁锂价格受碳酸锂价格下跌影响，下降约1700元/吨，SMM碳酸锂价格在本周累计下跌约9250元/吨。本周铁锂企业整体生产节奏偏稳定，多数企业维持现有排产水平。部分企业因新增订单叠加新产线爬产，开工率略有提升；但与此同时，少数企业安排产线检修，对实际产量形成一定拖累。受磷酸价格持续高企影响，企业生产积极性有所受抑，整体周产增幅不大。库存方面，部分头部大厂出现一定累库，中尾部企业库存水平则维持相对稳定。本周原料端价格延续上行态势。磷酸价格受硫磺价格持续上涨推动，月内累计涨幅明显。受此影响，磷酸铁市场价格随之走高，磷酸铁锂企业成本端压力进一步加大，尤其是外购磷酸铁的非一体化企业，原料成本传导不畅问题愈发突出。预计6月整体产量维持正增长，但增幅有限。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 杨朝兴 021-20707860 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 陈泊霖 021-51666836 王易舟 021-51595909 徐萌琪  021-20707868 胡雪洁 021-20707858 林子雅  021-51666902 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 王照宇 021-51666827 肖文豪 021-51666872 张婧 021-51666878

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 6月5日讯，本周SMM磷酸铁价格维稳运行，新签订单已陆续落地，在本月订单中，非磷酸工艺产品市场成交均价约在13500元/吨以内，磷酸工艺产品因原料涨价传导使成本增加明显，上游报价均于14500以上，但下游接货意愿低，部分订单仍在谈判中；原料端，磷酸价格自上轮涨价至10600元/吨后开始维稳运行，工业一铵企业有调涨意愿，但落地困难，硫酸亚铁变化不大，约1000至1100元/吨。生产端，部分磷酸铁企业检修或做产线改造升级，产量或将受影响，部分一体化企业在本月有新增产能，且产量有所增长。下游订单方面，目前5月磷酸铁锂需求依然有所增量，增速约4%以上。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 杨朝兴 021-20707860 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 陈泊霖 021-51666836 王易舟 021-51595909 徐萌琪  021-20707868 胡雪洁 021-20707858 林子雅  021-51666902 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 王照宇 021-51666827 肖文豪 021-51666872 张婧 021-51666878