本周国内冶炼厂仍表示市场铅精矿报价差异较大，高品位（含铅品味高于55%）的铅精矿供应仍然短缺，市场报价较上周维持平稳。部分冶炼厂提及铅精矿价格4月出现小幅上调的原因是在贵金属价格走弱后，卖方以小幅上调加工费代替计价系数调整，市场上铅精矿供应并未出现明显的供应缓和。本周各地区铅精矿加工费整体维持稳定，硫酸价格上涨并未对铅精矿加工费产生明显影响，市场上各类银含量的铅精矿含银计价系数维持坚挺。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

     本周压铸锌合金开工率录得53.41%，环比增长3.52个百分点。周内锌价整体维持高位震荡，压铸锌合金企业采购意愿较低，多为消耗企业原有库存或是提出前期采购货源，原料库存有所走低；同时本周终端五金厂采购提货节奏放缓，压铸锌合金企业出货较少，但受部分企业周内因迁厂情况而停产，成品库存基本持平上周。本周开工上行主要是由于上周放假企业本周复产带动开工走高。订单方面，大厂整体订单较为稳定，日用五金配件类订单表现较为稳定，AI产品等电子产品需求仍旧较好。出口订单中，出口至中东地区的订单表现受地缘紧张局势影响仍较差。展望下周，预计压铸锌合金行业开工率继续维持在53.60%附近波动。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周氧化锌行业开工率录得59.70%，环比增长0.44个百分点。周内锌价虽维持高位运行，但部分企业订单出现一定好转，企业原料采购积极性有所提升，原料备货量相应增加；同时部分企业成品出库情况有所改善，成品库存呈现回落态势。受下游订单边际好转带动，本周行业开工率小幅上行。分订单来看，目前头部大型企业订单整体保持稳定，其中橡胶级氧化锌需求表现平稳；陶瓷级氧化锌需求伴随气温逐步回暖出现小幅改善，但受制于房地产市场整体表现偏弱，行业整体需求仍显一般；此外电子级氧化锌需求延续相对良好态势。展望下周，受近期订单好转带动，部分企业存在提产计划，下周氧化锌开工有望破60%关口至60.19%。      》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周广东地区升贴水较上周下降35元/吨左右，截至本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水140~120元/吨，沪粤价差缩小。本周锌价维持高位运行，上半周广东现货出货较难，叠加周中广东换月，现货升贴水重心走低，而周尾市场出货贸易商有所减少，现货升贴水小幅反弹。展望下周，因当前现货报价对当月贴水较大，市场贸易商出货积极性走低，锌价高位震荡下，预计下周广东升贴水走势相对坚挺。                                                                                                                                                 》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（4月10日-4月16日）开工率为77.82%，环比减2.16个百分点，较预期增加2.23个百分点。铜价维持高位震荡，市场整体交投清淡，新增订单偏弱。仅周初少数下游企业看涨情绪下少量点价，其余零散订单偏少，企业多依赖前期在手订单维持生产，主动下调排产、放缓生产节奏，开工率回落。下游需求分化显著：铜价持续走高压制终端需求，漆包线新增订单明显不及预期，需求走弱；线缆行业受益于国网采购支撑，头部企业订单表现良好，带动行业整体开工率相对企稳。库存方面，铜价回升叠加生产计划调整，企业原料采购节奏放缓，仅按需备货，原料库存环比下降1.71个百分点。下游提货速度放缓，叠加开工率仍处高位，成品库存环比上升5.52个百分点。展望下周（4月17日—4月23日），新增订单衔接依旧偏弱，部分企业前期在手订单逐步消耗殆尽，企业生产节奏进一步放缓，叠加个别精铜杆企业计划检修，SMM预计精铜杆企业开工率环比下降5.43个百分点至72.39%。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 4月17日讯，本周磷酸铁锂价格受碳酸锂价格反弹影响，涨价约2900元/吨，SMM碳酸锂价格在本周累计上涨约12000元/吨。生产方面，受下游需求提振，铁锂企业积极性仍较高，不少新产线相继建成，并在本月开始爬产，伴随产量提高，库存水平有一定增加，预计未来5、6月仍将有新增产线落地，全行业总产量将进一步提高；原料方面，受磷酸和硫酸亚铁价格持续上升影响，前驱体磷酸铁价格仍强劲上涨，导致铁锂企业生产成本居高不下，亏损持续扩大，近期仍在关注电芯厂招标落地情况。下游需求端，在4、5月车展带动下，乘用车销量或将有所抬升，叠加商用车和储能端需求持续向好，电芯厂订单需求将进一步提高，预计4、5月铁锂正极排产仍将维持5%以上增速。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨朝兴 021-20707860 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 林子雅  021-51666902 陈泊霖 021-51666836 王易舟 021-51595909 徐萌琪  021-20707868 胡雪洁 021-20707858 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 王照宇 021-51666827 肖文豪 021-51666872 张婧 021-51666878

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 4月17日讯，本周SMM磷酸铁价格继续上行调整。由于原料端磷酸价格波动剧烈，目前市场中订单签订模式已有按照半月方式签订，现已临近月中，新一轮价格谈判开始，预计价格仍有上涨空间。原料端，湿法磷酸自4月以来累计上涨约400元，自3月以来累计上涨约1600元，然而，副产物硫酸铵累计上涨约500-600元/吨，硫酸铵价格市场均价由1200元上涨至1800元/吨。新一轮报价预计维持在13000-13500元/吨，本月市场真实成交均价有望达到12800元/吨以上。生产端，由于原料价格持续波动，部分磷酸铁企业有意减产，一体化企业产量有所增长。下游订单方面，目前4月磷酸铁锂需求依然旺盛，订单持续增加约4%以上。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨朝兴 021-20707860 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 林子雅  021-51666902 陈泊霖 021-51666836 王易舟 021-51595909 徐萌琪  021-20707868 胡雪洁 021-20707858 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 王照宇 021-51666827 肖文豪 021-51666872 张婧 021-51666878

SMM 4月17日讯： 据SMM统计，4月16日国内主流消费地铝棒库存共29.2万吨，库存环比上周四下降1.95万吨。出库方面，上一周铝棒出库量共计5.4万吨，环比前一周增加0.05万吨，出库水平基本持平。周内下游采购情绪延续谨慎态度，以刚需为主，市场交易量难以放量。同时因为铝棒的持续过剩，加工费表现严峻，导致厂家主动减少铸棒量，叠加社库优先入库铝锭，导致铝棒入库量显著减少，社库维持顺利下降趋势。随着供应端的收紧，库存到货量的减少，铝棒库存将继续维持去化节奏，4月底铝棒库存有望回落至25万吨。 随着宏观情绪的修复叠加基本面预期的扰动，周内沪铝再次上涨至25000元/吨以上，而铝棒供需双方并没有进入良性循环，供应端的持续过剩的原因，导致铝棒加工费再次进入“负加工费”阶段，交投情绪陷入冰点。分地区看，佛山地区加工费报-40/10元/吨，较上周下跌200元/吨；无锡地区报-50/80元/吨，较上周下跌250/270元/吨；南昌地区报-150/-100元/吨，较上周下跌330元/吨。当前现货零单市场加工费表现疲弱，接货方为了降低价格波动的风险，更倾向以周均价，月均价的形式进行接货，但依然是成交偏弱。在铝棒供应过剩格局不变的前提下，加工费将维持承压趋势，跟随铝价波动为主，后续需重点关注下游的接货情绪与盘面波动影响。           》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM4月15日讯：       天津地区升水始终贴水运行，后续升贴水将如何运行？        从供应端来看，天津地区主要品牌的冶炼厂四月基本都正常生产，虽有少量常规检修影响，但仍有冶炼厂稳定增产当中，整体锌锭产量较为稳定。正常发运下天津库存增加明显，交割库容基本已满，部分贸易商着急出货回款，出货升贴水持续走低。天津锌锭持续大贴水成交。   从消费端来看，天津地区的锌下游主要集中在镀锌企业。四月开始逐渐兑现旺季消费表现，整体消费较3月有所好转，但较高的锌价抑制下游采买，叠加镀锌大厂部分产品调整，耗锌量下降，使得锌锭消化速度较慢，现货交易并不活跃，天津持续累库，天津地区持续贴水。   而后市来看，目前整体消费表现尚可，但并无亮点，下游后续开工预计维持目前水平，而冶炼厂生产意愿仍较高，锌锭供应仍偏过剩，若后续出口窗口打开，消化锌锭库存，天津升贴水将小幅上行，但整体上行幅度有限。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM4月14日讯： 在我国供应链安全、双碳战略深度推进和工业化背景下，锌合金和黄铜作为工业金属均应用于终端工业金属制造，相互替代不断增加，本文从资源前景、成本、性能等角度分析锌合金市场和黄铜市场未来前景。 顾名思义，锌合金中主要是金属锌（锌含量基本在95%以上），黄铜主要是铜锌合金（铜含量主流在60%-70%）。 从矿产资源上来看，目前全球锌精矿产量1200万吨以上，平衡上看处于小幅过剩的情况，国内锌精矿进口依赖度在39%左右，从冶炼的角度来看，锌因新能产能释放以及消费相对平稳，长期过剩格局不变，供应端相对充足；而全球铜精矿产量2000万吨左右，从矿平衡上来看处于严重紧缺状态，进口依赖度更是逼近80%，铜矿严重依赖进口，叠加地缘冲突、海运梗阻、加工费波动等因素，更是加剧原料供应紧缺情况，同时电解铜因冶炼产能置换和新能源、电力等消费带动，预计逐步从轻度过剩向紧平衡转变，供应端有紧缺预期，黄铜原料供应收紧制约黄铜产业未来发展。 从成本上来看，原料锌锭价格不到24000元/吨，电解铜价格100000元/吨，测算锌合金的原料成本仅为黄铜的三分之一左右，在铜价高企时锌合金的优势尤为突出；而且锌合金能耗更低、加工损耗更少，综合制造成本下降显著。 从性能上来看，通过成分优化与工艺改进，锌合金的强度、硬度、耐磨性、延展性和导电率不断优化，已经接近甚至部分超过黄铜，在建筑五金、电子电器、汽车零部件、日用五金等终端板块已经有不同程度的替代；同时按照国家标准（GB/T 13818-2024《压铸锌合金》）中锌合金要求低铅低镉，符合欧盟RoHS等环保标准，在出口和高端市场具备合规优势。 从产量上来看，根据SMM统计，2024年国内锌合金产量在183万吨左右，2025年增加至187万吨以上，同比增加4万吨；而2024年黄铜产量152万吨，2025年产量下降至147万吨，同比下降5万吨。 整体来看，锌合金对黄铜的替代，不仅是企业降本增效的商业选择，也是保障国家资源安全、推动冶金行业高质量发展的重要路径。         数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库