1月、2月精铜杆（海关编码74081100和74081900）出口持续走强，均呈现环比、同比双增态势，具体数据表现如下：     由海关数据统计可得，从精铜杆线出口总量来看，1月份精铜杆线（海关编码74081100、74081900）出口总量环比增加51.19%，同比增长83.78%。2月份精铜杆线出口总量环比增加19.73%，同比增长160.07%。     2026年1月铜杆线（海关编码74081100、74081900）出口量环比上升，主要由于国内铜杆内需偏弱叠加东南亚电力基建需求集中释放，共同推动铜杆线出口量大幅上升。从具体出口贸易方式看，2026年1月铜杆线进料加工贸易出口量占总出口量的66.3%，来料加工贸易出口量占总出口量的22.37%，海关特殊监管区域物流货物出口量占出口总量的7.5%，一般贸易出口量占总出口量的2.81%。           2026年2月铜杆线（海关编码74081100、74081900）出口量环比继续增长，主要受东南亚电网升级及新能源领域需求集中释放带动，叠加春节假期国内下游需求偏弱，企业加大出口力度。从具体出口贸易方式看，2026年1月铜杆线进料加工贸易出口量占总出口量的50.95%，来料加工贸易出口量占总出口量的38.73%，海关特殊监管区域物流货物出口量占出口总量的8.46%，一般贸易出口量占总出口量的1.82%。 分国别来看，1—2月铜杆线主要出口至泰国、沙特阿拉伯、越南、印度、菲律宾及马来西亚，合计出口量占全国总出口量七成以上。     综上，1-2月铜杆线出口持续增长，主要得益于东南亚电网及新能源领域需求旺盛，叠加国内下游开工偏弱，企业积极布局海外市场以拓展需求。3月尽管铜价明显回调，但受地缘政治冲突影响，中东地区需求走弱，叠加我国铜杆线主要出口目的地集中于该区域，且海运费用上涨，预计3月铜杆线出口将偏弱运行。

SMM3月23日讯:         “金三”旺季预期逐步开始兑现，镀锌开工抬升，后续消费能否维持旺季表现？ 分板块来看：   镀锌管受黑色影响较大，年前由于黑色价格持续下降，终端贸易商并无大量冬储，年后复工之后黑色价格拉涨，贸易商“买涨不买跌”适时进行补货，整体镀锌管走货较好，需求边际转好。 但后续来看，随着贸易商补库结束，房地产终端项目释放放缓，后续对于镀锌圆管的需求并不看好，但对于镀锌方管应用范围更为广阔，在大型机械、农业、结构类都有应用，后续订单预计仍较为旺盛。  镀锌结构中，铁塔订单目前表现仍较好，目前主要订单为年前订单，而四月马上进行新一轮普通铁塔及特高压铁塔招标，铁塔订单在镀锌订单中占比逐渐提升。而光伏订单由于2025年进行大批量抢装，整体2026年计划新增装机量降低明显，光伏支架等订单预计进一步减弱。灯杆、交通标志杆以及其他订单目前并无亮眼表现。 但整体订单表现仍有韧性。  出口方面，镀锌出口订单情况尚可，且非洲、东南亚等通讯工程及电力工程较多，通讯塔及电力铁塔出口情况仍然较好，以及护栏等订单预计出口整体偏稳定，今年地缘政治风波不断，霍尔木兹海峡关闭导致高度依赖中东能源的日韩及东南亚国家能源匮乏，若能源问题长期不能解决，日韩及东南亚制造业受能源掣肘下，会考虑增加进口镀锌产品，对于国内有一定的订单拉动. 整体来看，需求仍有一定转好预期。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

"据海关数据显示，2026年2月铅精矿进口量12.458万实物吨，环比增长3.8%，同比增长26.4%，2026年1-2月铅精矿进口累计25.2241万实物吨，累计同比增长14%。 另外，2月银精矿进口量约14.86万实物吨，环比下滑17%，同比下滑8%。2026年1-2月银精矿进口累计32.86万实物吨，累计同比下滑1.27%。 分国别看，秘鲁、俄罗斯、土耳其是2月主要的铅精矿进口国，而俄罗斯、澳大利亚、秘鲁则是1月主要的铅精矿进口国。 在进口盈亏方面，2026年年初铅精矿进口窗口尚未开启，尽管铅精矿进口仍处于小幅亏损状态，但冶炼厂因对2026年上半年原料供应及进口矿含铅品味下滑导致原料库存不足等担忧普遍提前冬储备库，2026年铅精矿进口量录得同比大增。2026年一季度，银价大涨大跌后进入偏弱震荡行情，冶炼厂副产品收益下滑后，以降低铅加工费为代价获取铅精矿原料的积极性明显下滑。 3月铅精矿供应较去年同期稍有缓和，冶炼厂开工积极性下滑后，极端低价不再具备成交的可能性。据了解，远期到港的铅精矿价格整体仍维持稳定，部分中低银多金属铅矿加工费出现小幅上调，部分冶炼厂表示经过议价后个别可进口铅矿加工费可以上调至-120~-130美元/干吨。3月下旬国内原生铅冶炼厂陆续开工提产，铅精矿供应难言宽松，尽管4月进口铅精矿加工费已有小幅上调迹象，但国内铅精矿加工费预期仍维持稳定，冶炼厂普遍积极议价并谨慎观望，后续若贵金属价格持续走低，由于贵金属冶炼需求而下调的铅精矿加工费可能出现反弹迹象。   》点击查看SMM金属产业链数据库        

SMM3月20日讯：        根据最新海关数据显示，2026年1月进口锌精矿59.48万吨（实物吨），刷新单月历史高位，2月进口锌精矿41.39万吨（实物吨），1-2月累计进口100.88万吨（实物吨），累计同比增加17.5%。        分国别来看，2026年1-2月，进口来源国前三的国家是：澳大利亚1-2月进口24.09万实物吨，占比23.9%；秘鲁1-2月进口18.94万实物吨，占比18.8%；俄罗斯1-2月进口8.69万实物吨，占比8.9%。         2026年1-2月中国进口锌精矿累计量基本达到历年高位，SMM认为原因如下： 2025年12月中旬至2026年1月中国进口锌精矿窗口持续开启，为零单流入创造机会； 2月正值春节假期，国内冶炼厂存在冬储备库预期，因此于前期积极采购进口锌精矿，1-2月前期锁价锌精矿陆续到货国内，整体进口量较多。        进入3月，一方面，中国锌精矿进口窗口持续关闭，影响进口锌精矿零单流入；另一方面，自2月下旬开始，澳大利亚锌精矿运输持续受到扰动，3月澳大利亚锌精矿到货预计受到影响，并且中东冲突不断升级，伊朗锌精矿到货预计同样受到一定扰动。多方综合来看，3月中国进口锌精矿量较2月难有显著增长。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关) 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM3月20日讯：         根据最新海关数据显示，1~2月我国压铸锌合金总计出口689.33吨，累计同比小幅增加0.9个百分点；从进口来看，1~2月我国压铸锌合金进总计进口4811.48万吨，累计同比降低35.46个百分点。1~2月国内压制锌合金进出口主要呈现出“出口微增、进口显著回落”的格局。         进口端大幅回落，主要受春节季节性因素影响。2月国内迎来传统春节假期，镀锌、压铸等下游行业进入阶段性淡季，开工与采购需求同步走弱，直接拖累压铸锌合金进口需求，进口量同比降幅明显扩大。而从出口来看，1~2月我国对越南出口量稳居第一；而1月位列第二、三位的中国台湾地区与巴基斯坦，在2月均无进口记录，出口流向发生切换。2月我国对孟加拉国、巴拉圭出口量级有所提升，分别跃居第二、三位。             与去年同期相比，2026年1~2月我国出口自越南的合金表现优异，同比增长180.11个百分点，但出口自中国台湾及孟加拉国的压铸锌合金同比分别降低72.83个百分点以及7.16个百分点。                                                                                                                                                        》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周广东地区升贴水较上周上涨20元/吨，截止本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水0~升水40元/吨，沪粤价差继续扩大。周内锌价重心下移，带动广东镀锌及合金企业逢低补库，现货升贴水随之走高。近期广西、云南地区运费上涨，部分品牌现货出厂受阻，贸易商报价相对较高；叠加下游需求逐步恢复，对升贴水形成支撑。下周来看，短期内运费压力及下游补库需求将支撑广东锌升贴水上行，但需关注下游需求持续性及广东后续到货情况。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

        本周压铸锌合金开工率录得51.61%，环比增长3.26个百分点。库存方面，本周锌价重心下移，终端五金厂采购增多，带动压铸锌合金企业出货好转、成品库存下降；同时合金厂逢低补库意愿增强，原料库存明显增加。本周压铸锌合金企业开工上行，主要受锌价走低提振，各板块终端订单均出现一定逢低补库行为。然而近期锌、铝、铜价格波动，对压铸锌合金企业利润形成一定挤压，部分企业因此上调加工费。从下周来看，考虑到下游本周已完成阶段性补库，压铸锌合金企业开工预计维持在51.75%附近波动。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周氧化锌开工率录得55.36%，环比增长2.63个百分点。库存端，周内锌价重心走低，带动部分企业锌锭采购增多，因此本周氧化锌原料库存有所增加，同时近期部分大厂出货节奏较快，带动周内成品同样出现减少。订单方面，分企业来看，头部企业订单整体保持正常，出货节奏较快，中小企业需求表现相对一般。本周锌价下行氧化锌各板块终端下游询价增多，但受产品价格存在一定滞后性影响，终端企业采购多为刚需。展望下周，随着气温逐步回升及需求的走活，氧化锌开工预计走高至56.20%附近波动。      》点击查看SMM金属产业链数据库

伦锌：周初，市场受地缘政治扰动影响观望情绪偏浓，伦锌维持震荡；随后从基本面来看，海外库存大幅累积，叠加中东冲突升级，市场对美联储降息预期显著降温，伦锌承压走低；而在观望情绪及等待美联储利率决议的背景下，伦锌维持区间震荡；随后美联储宣布维持利率不变，同时美国2月PPI数据超预期走强，伦锌进一步走低；接着美元指数回落，伦锌暂获支撑维持震荡；随着市场对前期利空逐步消化，叠加美股反弹，伦锌震荡走高。截止本周五15:00，伦锌录得3082.5美元/吨，跌211美元/吨，跌幅6.41%。 沪锌：周初，据SMM数据显示，国内锌社会库存继续上行至27万吨以上，库存压力偏大拖累沪锌走低；随后国内消费逐步回暖，叠加中东局势扰动，市场观望情绪升温，沪锌维持震荡；之后海外库存大幅增加，美联储议息会议维持利率不变，沪锌受伦锌走弱带动持续下行；随着锌价走低，国内现货成交明显好转，社会库存出现去化，叠加市场对利空消息逐步消化，沪锌小幅反弹回升。截止本周五15:00，沪锌录得22935元/吨，跌1250元/吨，跌幅5.17%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

本周铅精矿加工费仍维持稳定，但国内市场上含银铅精矿一货难求的情况已经不再常见。由于银价震荡偏弱叠加铅价暂无看涨预期，冶炼厂副产品收益也存在下滑预期，因此冶炼厂不再接受更低的加工费报价议价，铅精矿和含银铅精矿等各类原料均以刚需为主，实际成交偏淡。银价高位回落，但市场交易者仍对中长期银价补涨存在一定期待，目前各类银含量的铅精矿含银计价系数仍维持稳定，矿山和冶炼厂均无调价意向。 》点击查看SMM金属产业链数据库