本周压铸锌合金开工率录得53.41%，环比增长3.52个百分点。周内锌价整体维持高位震荡，压铸锌合金企业采购意愿较低，多为消耗企业原有库存或是提出前期采购货源，原料库存有所走低；同时本周终端五金厂采购提货节奏放缓，压铸锌合金企业出货较少，但受部分企业周内因迁厂情况而停产，成品库存基本持平上周。本周开工上行主要是由于上周放假企业本周复产带动开工走高。订单方面，大厂整体订单较为稳定，日用五金配件类订单表现较为稳定，AI产品等电子产品需求仍旧较好。出口订单中，出口至中东地区的订单表现受地缘紧张局势影响仍较差。展望下周，预计压铸锌合金行业开工率继续维持在53.60%附近波动。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周氧化锌行业开工率录得59.70%，环比增长0.44个百分点。周内锌价虽维持高位运行，但部分企业订单出现一定好转，企业原料采购积极性有所提升，原料备货量相应增加；同时部分企业成品出库情况有所改善，成品库存呈现回落态势。受下游订单边际好转带动，本周行业开工率小幅上行。分订单来看，目前头部大型企业订单整体保持稳定，其中橡胶级氧化锌需求表现平稳；陶瓷级氧化锌需求伴随气温逐步回暖出现小幅改善，但受制于房地产市场整体表现偏弱，行业整体需求仍显一般；此外电子级氧化锌需求延续相对良好态势。展望下周，受近期订单好转带动，部分企业存在提产计划，下周氧化锌开工有望破60%关口至60.19%。      》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周广东地区升贴水较上周下降35元/吨左右，截至本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水140~120元/吨，沪粤价差缩小。本周锌价维持高位运行，上半周广东现货出货较难，叠加周中广东换月，现货升贴水重心走低，而周尾市场出货贸易商有所减少，现货升贴水小幅反弹。展望下周，因当前现货报价对当月贴水较大，市场贸易商出货积极性走低，锌价高位震荡下，预计下周广东升贴水走势相对坚挺。                                                                                                                                                 》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（4月10日-4月16日）开工率为77.82%，环比减2.16个百分点，较预期增加2.23个百分点。铜价维持高位震荡，市场整体交投清淡，新增订单偏弱。仅周初少数下游企业看涨情绪下少量点价，其余零散订单偏少，企业多依赖前期在手订单维持生产，主动下调排产、放缓生产节奏，开工率回落。下游需求分化显著：铜价持续走高压制终端需求，漆包线新增订单明显不及预期，需求走弱；线缆行业受益于国网采购支撑，头部企业订单表现良好，带动行业整体开工率相对企稳。库存方面，铜价回升叠加生产计划调整，企业原料采购节奏放缓，仅按需备货，原料库存环比下降1.71个百分点。下游提货速度放缓，叠加开工率仍处高位，成品库存环比上升5.52个百分点。展望下周（4月17日—4月23日），新增订单衔接依旧偏弱，部分企业前期在手订单逐步消耗殆尽，企业生产节奏进一步放缓，叠加个别精铜杆企业计划检修，SMM预计精铜杆企业开工率环比下降5.43个百分点至72.39%。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 4月17日讯，本周磷酸铁锂价格受碳酸锂价格反弹影响，涨价约2900元/吨，SMM碳酸锂价格在本周累计上涨约12000元/吨。生产方面，受下游需求提振，铁锂企业积极性仍较高，不少新产线相继建成，并在本月开始爬产，伴随产量提高，库存水平有一定增加，预计未来5、6月仍将有新增产线落地，全行业总产量将进一步提高；原料方面，受磷酸和硫酸亚铁价格持续上升影响，前驱体磷酸铁价格仍强劲上涨，导致铁锂企业生产成本居高不下，亏损持续扩大，近期仍在关注电芯厂招标落地情况。下游需求端，在4、5月车展带动下，乘用车销量或将有所抬升，叠加商用车和储能端需求持续向好，电芯厂订单需求将进一步提高，预计4、5月铁锂正极排产仍将维持5%以上增速。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨朝兴 021-20707860 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 林子雅  021-51666902 陈泊霖 021-51666836 王易舟 021-51595909 徐萌琪  021-20707868 胡雪洁 021-20707858 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 王照宇 021-51666827 肖文豪 021-51666872 张婧 021-51666878

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 4月17日讯，本周SMM磷酸铁价格继续上行调整。由于原料端磷酸价格波动剧烈，目前市场中订单签订模式已有按照半月方式签订，现已临近月中，新一轮价格谈判开始，预计价格仍有上涨空间。原料端，湿法磷酸自4月以来累计上涨约400元，自3月以来累计上涨约1600元，然而，副产物硫酸铵累计上涨约500-600元/吨，硫酸铵价格市场均价由1200元上涨至1800元/吨。新一轮报价预计维持在13000-13500元/吨，本月市场真实成交均价有望达到12800元/吨以上。生产端，由于原料价格持续波动，部分磷酸铁企业有意减产，一体化企业产量有所增长。下游订单方面，目前4月磷酸铁锂需求依然旺盛，订单持续增加约4%以上。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 杨朝兴 021-20707860 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 林子雅  021-51666902 陈泊霖 021-51666836 王易舟 021-51595909 徐萌琪  021-20707868 胡雪洁 021-20707858 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 王照宇 021-51666827 肖文豪 021-51666872 张婧 021-51666878

SMM4月15日讯：       天津地区升水始终贴水运行，后续升贴水将如何运行？        从供应端来看，天津地区主要品牌的冶炼厂四月基本都正常生产，虽有少量常规检修影响，但仍有冶炼厂稳定增产当中，整体锌锭产量较为稳定。正常发运下天津库存增加明显，交割库容基本已满，部分贸易商着急出货回款，出货升贴水持续走低。天津锌锭持续大贴水成交。   从消费端来看，天津地区的锌下游主要集中在镀锌企业。四月开始逐渐兑现旺季消费表现，整体消费较3月有所好转，但较高的锌价抑制下游采买，叠加镀锌大厂部分产品调整，耗锌量下降，使得锌锭消化速度较慢，现货交易并不活跃，天津持续累库，天津地区持续贴水。   而后市来看，目前整体消费表现尚可，但并无亮点，下游后续开工预计维持目前水平，而冶炼厂生产意愿仍较高，锌锭供应仍偏过剩，若后续出口窗口打开，消化锌锭库存，天津升贴水将小幅上行，但整体上行幅度有限。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM4月14日讯： 在我国供应链安全、双碳战略深度推进和工业化背景下，锌合金和黄铜作为工业金属均应用于终端工业金属制造，相互替代不断增加，本文从资源前景、成本、性能等角度分析锌合金市场和黄铜市场未来前景。 顾名思义，锌合金中主要是金属锌（锌含量基本在95%以上），黄铜主要是铜锌合金（铜含量主流在60%-70%）。 从矿产资源上来看，目前全球锌精矿产量1200万吨以上，平衡上看处于小幅过剩的情况，国内锌精矿进口依赖度在39%左右，从冶炼的角度来看，锌因新能产能释放以及消费相对平稳，长期过剩格局不变，供应端相对充足；而全球铜精矿产量2000万吨左右，从矿平衡上来看处于严重紧缺状态，进口依赖度更是逼近80%，铜矿严重依赖进口，叠加地缘冲突、海运梗阻、加工费波动等因素，更是加剧原料供应紧缺情况，同时电解铜因冶炼产能置换和新能源、电力等消费带动，预计逐步从轻度过剩向紧平衡转变，供应端有紧缺预期，黄铜原料供应收紧制约黄铜产业未来发展。 从成本上来看，原料锌锭价格不到24000元/吨，电解铜价格100000元/吨，测算锌合金的原料成本仅为黄铜的三分之一左右，在铜价高企时锌合金的优势尤为突出；而且锌合金能耗更低、加工损耗更少，综合制造成本下降显著。 从性能上来看，通过成分优化与工艺改进，锌合金的强度、硬度、耐磨性、延展性和导电率不断优化，已经接近甚至部分超过黄铜，在建筑五金、电子电器、汽车零部件、日用五金等终端板块已经有不同程度的替代；同时按照国家标准（GB/T 13818-2024《压铸锌合金》）中锌合金要求低铅低镉，符合欧盟RoHS等环保标准，在出口和高端市场具备合规优势。 从产量上来看，根据SMM统计，2024年国内锌合金产量在183万吨左右，2025年增加至187万吨以上，同比增加4万吨；而2024年黄铜产量152万吨，2025年产量下降至147万吨，同比下降5万吨。 整体来看，锌合金对黄铜的替代，不仅是企业降本增效的商业选择，也是保障国家资源安全、推动冶金行业高质量发展的重要路径。         数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM4月14日讯： 自2月28日美以联合空袭伊朗以来，中东紧张局势已持续45天。从最近的开放时间来看，霍尔木兹海峡虽在4月8日短暂开放数小时，但受以色列空袭黎巴嫩真主党，当日下午再次全面关闭，航运中断至今。在此背景下，国内压铸锌合金市场在成本、需求及产业结构上均受到了不同程度的影响，以下为具体分析。 首先具体的影响直接展现在价格及成本上： 自中东局势紧张加剧后，有色金属价格波动幅度与频率显著提升，直接影响着压铸锌合金企业生产成本。根据SMM2026年的数据对比，局势紧张前（2026年1月5日~2026年2月27日）锌铝价差及锌铜价差均值分别为778元/吨、-77224元/吨，而从3月2日至本周一（4月13日）锌铝价差变为-751元/吨，锌铜价差则是-74428元/吨。其中对3#影响较明显，锌铝价差由正转负，意味着在同等锌价下，铝的相对成本上升，直接抬高企业生产Zamak3#的原料成本。 其次则体现在需求上： 内需方面 ：受价格剧烈波动影响，上下游企业普遍采取逢低补库策略，高价时采购意愿明显下降，进而影响压铸锌合金行业开工水平。细分领域中，箱包拉链五金呈现一定旺季特征，汽配等日用五金逐步恢复，但整体内需表现受价格压制较大。 外需方面 ：中东地区终端五金订单收缩，直接拖累华南、华东部分终端五金厂出口需求，成为本轮冲击中压铸锌合金消费端最直接的变量。 短期及中长期对企业的影响展望 国内压铸锌合金厂贸易比例增加。受生产原料成本上升影响，国内合金厂为保证利益存在增加主流3#、5#合金外采量的可能性，将自有产线转向定制化、高附加值合金，以维持利润空间。 若短期紧张局势得不到有效解决，预计中东地区出口订单的取消或暂停预计将成为常态，持续对国内合金厂需求产生影响， 但若局势缓和，战后需求的回补有望对国内压铸锌合金厂消费形成一定中长期支撑。                                                                                                                                                        》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM4月13日讯：        根据SMM数据显示，2026年一季度国内氧化锌平均开工率为38.88%，同比降低3.98个百分点。那原因为何？ 第一：1月末受地缘政治风险不断影响，宏观不确定性较大，市场资金流动性增加，锌价上冲至25000元/吨以上，终端生产企业受价格压制订单走弱，拖累开工走低。 第二：今年国内春节放假时间为2月中旬，较去年延后。理论上1月下半月及2月上半月应为节前备库窗口期，但受锌价高企压制，终端企业及氧化锌企业备库计划被打乱，观望情绪浓厚。市场中小型企业因资金与订单压力，普遍出现提前放假情况，进一步拉低开工负荷。 此外，部分氧化锌企业于春节假期期间安排停产检修，且时间较去年拉长，进一步拉低氧化锌一季度产量。   当前氧化锌市场面临哪些困境？后续又将如何发展呢？ 成本不断上行，利润压缩。 受中东局势动荡影响，硫磺及硫酸供应链承压，硫酸价格持续上涨，导致以硫酸为辅料的活性氧化锌企业生产成本显著增加。然而，在行业竞争激烈的背景下，产品价格难以向下游有效传导，调价困难，企业利润空间被挤压。 出口市场面临地缘政治“双面夹击”。 我国作为氧化锌净出口国，从近三年的数据来看，氧化锌年出口量维持在2万吨以下水平，2025年来看，约有9%（1464吨）的氧化锌出口至中东国家（阿联酋、阿曼、埃及、黎巴嫩、利比亚、沙特阿拉伯、土耳其、伊拉克、约旦），同时橡胶级氧化锌作为氧化锌板块占比较大的产品，其终端产品轮胎的出口同样将间接影响到国内氧化锌市场需求。根据海关数据显示，2025年我国约有15%（1974万条）的全钢胎以及13%（4361万条）半钢胎出口至中东。若中东紧张局势持续升级，无论是氧化锌直接出口，还是通过轮胎实现的间接出口，都将面临显著的物流、结算及需求下滑的阻力。（轮胎统计均包含翻新轮胎）。           综合来看当前氧化锌市场机遇与挑战并存。 挑战端：当前中东地缘政治风险未出现根本性缓解，锌价与硫酸成本仍维持较为活跃的波动性；中东出口通道的稳定性存疑；行业低价内卷短期内看不到自动缓解的驱动力，企业成本与价格压力进一步加大。 机遇端：首先，若后续中东局势出现缓和信号，存在压制情况的出口需求可能集中释放，带来阶段性补库行情。再者，从一季度来看，国家电网与南方电网完成的固定资产投资额同比分别增长37%与49.5%。此外国内“以旧换新”政策持续，汽车及电网等细分领域预计仍受支撑保持较好发展态势，为氧化锌行业发展一定支撑。                                                                                                                                                        》点击查看SMM金属产业链数据库