SMM8月20日讯： 根据最新的海关数据显示，2026年7月精炼锌进口量0.51万吨，环比下降0.03万吨或6.07%，同比下降71.35%，1-7月精炼锌累计进口6.47万吨，累计同比下降69.16%。7月精炼锌出口0.92万吨，环比增加293.76%，同比增加2174.28%，1-7月精炼锌累计出口3万吨，累计同比增加134.57%，即7月精炼锌净出口0.41万吨万吨，1-7月累计净进口3.47万吨。       从分国别数据来看，7月精炼锌进口前三个国家是哈萨克斯坦0.45万吨（87.26%）、澳大利亚0.03万吨（5.79%）、韩国0.02万吨（4.1%）；7月出口前三的国家是泰国0.25万吨（26.98%）、日本0.24万吨（25.71%）、越南0.13万吨（14.35%）。整体来看，7月因沪伦比值走低，给到精炼锌出口机会，国内精炼锌转为净出口国家，整体进出口量基本符合预期，从分贸易方式来看，哈锌的保税监管场所进出境货物贡献主要进口量级；同时保税监管场所进出境货物亦有3900吨的锌锭流出。 进入8月，国内库存维持在27万吨左右的高位下，LME0-3 back结构扩大，LME库存下降至9万吨以下，外强内弱延续，沪伦比值再度下修，精炼锌出口东南亚交仓窗口开启，国内持货商出口积极性增加，预计8月出口量将继续增加至1.5-2万吨左右；进口方面因窗口持续关闭，预计精炼锌进口量仍以保税区货物流出为主，整体维持低位。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月18日讯：        转眼间2026年Q3时间已经过半，压铸锌合金及氧化锌近期消费表现如何？企业对后续预期又如何？ 压铸锌合金：         根据SMM数据显示，7月压铸锌合金开工率为38.18%，环比降低2.28个百分点，同比降低5.22个百分点，同时进入8月后，压铸锌合金企业的周度开工率始终在4~5成附近波动。当前仍处于传统消费淡季，终端各板块需求整体表现平淡。          从终端订单来看，房地产五金、汽配五金、箱包拉链五金及奖牌饰品等领域需求均表现偏弱，尽管个别企业反馈订单相对稳定，但从整体市场情况来看，终端消费较平淡，行业需求仍显疲软。        SMM此前预计压铸锌合金行业开工率整体与7月基本持平，新样本开工率预计为38.22%，但8月初华东地区合金厂仍受到极端天气影响存在停工停产情况，叠加锌价高位波动下下游消费支撑有限，下游中小型终端企业对后续订单预期仍较为谨慎，短期需求改善力度支撑不足。 从市场实际表现及企业预计来看，预计压铸锌合金行业开工率整体延续偏弱运行态势， 8月开工存在下行风险，企业对长期消费预期态度同样较为谨慎。 氧化锌：        根据SMM数据显示，7月氧化锌开工率为44.94%，环比降低3.78个百分点，同比降低1.88个百分点。进入8月后，受部分企业复产带动氧化锌周度开工有所回暖，SMM预计8月氧化锌企业开工小幅走高至45.07%附近波动，环比走高0.13个百分点， 但同比来看仍将处于偏弱状态。        8月处于传统消费旺季前的蓄力阶段，但从当前的消费表现来看，终端需求未出现明显好转。 分板块看，根据乘联分会的数据显示，8月1-9日，全国乘用车零售31.7万辆，同比下降22%，环比下降3%，开局偏弱，同时8月上半月仍有轮胎厂处于停产阶段对橡胶级氧化锌消费造成一定压制；陶瓷级氧化锌终端需求受房地产市场影响，终端支撑不足；饲料级氧化锌虽当前消费表现仍旧疲软但随着中秋国庆双节到来，需求有望出现一定好转；电子级氧化锌整体表现偏稳，随着9、10月旺季的到来后续仍有一定发展机会，市场部分企业对该板块需求较为看好。         整体来看，当前高锌价对于压铸锌合金及氧化锌终端消费仍有一定压制，8月市场尚未出现明显的消费回暖迹象。 随着前期停产企业陆续复产以及传统消费旺季临近，氧化锌开工率短期预计仍有小幅回升空间，但同比仍将处于负增长状态；压铸锌合金则受高锌价扰动较大，叠加华东地区极端天气仍存一定干扰，开工率上行空间预计相对有限。       （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月17日讯： 价格想涨，下游不接；价格想跌，原料又撑。8月次氧化锌市场陷入明显的上下两难格局，后续将如何运行？ 价格方面：8月次氧化锌价格整体涨跌两难。一方面，钢厂需求表现较弱，钢厂产量下降带动钢灰等原料产出减少，市场供应依旧偏紧，采购成本维持高位，对次氧化锌价格形成较强支撑；另一方面，下游需求表现一般，对高价次氧化锌接受度有限，采购仍以刚需为主，企业成本向下游传导并不顺畅。在原料成本高位与下游承接偏弱的双重博弈下，市场报价维持高位，但进一步上涨缺乏需求配合，同时成本端支撑较强，价格下跌空间也较为有限。 9月展望：预计钢厂需求短期改善有限，钢厂产量恢复空间不大，钢灰等原料供应偏紧格局预计仍将延续，成本端对次氧化锌价格仍有较强支撑；但下游对高价原料的承接能力有限，需求端仍将限制价格上涨空间。整体来看，9月次氧化锌价格大幅上涨缺乏需求驱动，下跌又受到原料成本支撑，预计仍将维持高位运行，价格重心难有明显下移。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月17日讯：                 截至7月31日，沪锌主力收于24800元/吨，单月上涨190元/吨，涨幅高达0.77%。7月锌价高位运行，于月初探低24070元/吨，于月末摸高25035元/吨，整体锌价高位持稳。自7月开始，锌锭出口窗口再度开启，8月整体窗口延续，上半月锌价重心环比上移，后续将如何运行？        宏观角度。近期市场持续聚焦于美伊局势及美联储加息路径，7月宏观情绪多空交织。进入8月，中东地缘冲突反复，美国公布的7月ADP、非农及CPI等数据低于市场预期，市场对美联储加息预期降温，美元指数高位回落，提振有色金属走势。        供应端。8月锌精矿加工费环比继续下滑，SMM国产锌精矿加工费降至-1550元/金属吨，再度刷新历史低位。但受硫酸、富含金属等副产品利润支撑，加之部分冶炼厂前期检修陆续恢复，SMM预计8月精炼锌产量环比增加。综合来看，锌锭供应依旧表现相对强劲。        消费端。8月锌下游仍处淡旺季过渡期，各板块表现分化。镀锌结构件受天气影响减弱，预计8月开工环比小幅回升，但镀锌板开工受环保及订单走弱拖累继续下滑，此外氧化锌随前期检修企业复产及外部干扰减少下预计小幅走高，压铸锌合金订单持续偏差，预计开工低位企稳。整体8月消费恢复有限，内需持续对锌价形成压制。         但值得注意的是，自7月起，中国锌锭出口窗口再度开启。据SMM测算，7月中国锌锭出口至东南亚地区做现货持续处于盈利状态，部分锌锭品牌已出口至东南亚国家。进入8月，随着内外比价继续走差，中国锌锭出口至LME交仓的窗口亦随之开启。截至8月14日，中国锌锭出口至东南亚现货盈利约845元/吨，出口至LME交仓盈利约380元/吨，8月做现货及交仓窗口持续开启。据市场了解，8月已有部分中国锌锭交仓至香港LME仓库，加之部分锌锭持续出口至东南亚地区，近期国内锌锭库存出现持续小幅去库。出口预期叠加国内库存下滑，支撑沪锌高位运行；同时，海外LME锌Back结构持续扩大，LME锌锭库存持续去化，外盘走势强劲亦对内盘形成提振。        整体来看，宏观层面市场持续关注美伊谈判进展及美联储经济数据。基本面上，8月矿端紧缺局面未见改善，国内锌精矿加工费持续下滑，但冶炼厂未见明显减产，精炼锌供应水平强劲；同时消费预计逐渐走弱。基本面多空因素并存，但锌锭出口预期加上LME结构性风险持续提振，预计8月沪锌价格整体维持高位运行，持续关注宏观进展及消费表现。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)   》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月14日讯： 2026年以来，国内粗锌市场呈现供应端收缩与需求端结构性分化并存的运行特征。受原料供应趋紧、冶炼端开工率波动及下游消费季节性调整等多重因素叠加影响，粗锌价格系数从96%，小幅下调至95.5%左右，那未来趋势如何？ 原料方面，再生粗锌原料主要为高炉钢灰、电炉除尘灰、废锌渣、镀锌下脚料等：国内粗钢产量调控叠加钢厂除尘回收工艺优化，高炉钢灰产出逐年收缩；电炉钢增量带来电炉灰供给，但回收体系分散、跨区域运输成本走高，废料收购价格跟随锌价同步上行；废料市场竞争加剧，再生冶炼企业原料采购竞争激烈，多数中小再生厂原料库存偏低，开工难以持续满负荷，导致次氧化锌和锌焙砂价格维持高位，整体原料价格居高不下，整体生产成本较高。 需求方面分析，作为一般从二次原料得来的粗锌下游消费端主要进入氧化锌、锌合金以及黄铜系统中，从下游开工情况来看，同比数值均为负值，表明消费表现较差；从终端数据来看，2026年以来，房地产数据延续弱势，不管是新开工还是竣工数据，截至2026年H1累计同比下降20%以上，整体仍显颓势，另外看汽车产量，截止2026年H1，中国汽车产量累计同比下降3.9%，且轮胎库存量较高，倒逼氧化锌企业开工下降；且从调研情况来看，终端产品五金订单出口持续疲软，整体来看消费疲软。以此来看消费不足拖累粗锌价格。 远期来看，考虑到粗锌成本高位且下游消费三季度末有好转预期，预计系数继续下降空间有限。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

本周Pb50国产TC（周）持平150元/金属吨，Pb60进口TC（周）持平-170美元/干吨。近期国内内蒙古、湖南、河南等地的矿产铅冶炼厂临近检修周期，整体铅矿采购量偏低，但同样国内矿端扰动增多，部分矿山接连出现停产事件，国内矿供应量缩减，整体表现供需双弱；进口方面，周内秘鲁、巴西和俄罗斯的富含进口矿成交价格依然在-200~-260美元/干吨之间，整体加工费持稳为主，但铅矿市场供小于求的状态暂无改变，叠加银价反弹，银矿供应偏紧，给到铅矿的供应量有限，如果后续国内矿山检修减产增多或者增量释放不及预期，铅精矿加工费仍有下跌的可能。另外铅精矿中白银计价系数因白银价格反弹且系数已然处于高位，整体持平为主。       》点击查看SMM金属产业链数据库  

本周氧化锌开工率录得51.08%，环比增长1.32个百分点。库存方面，本周锌价仍处高位震荡，企业原料采购多以刚需为主。成品库存方面，虽然本周部分前期停产企业陆续复产，行业开工有所回升，但受部分企业控产及低库存策略影响，成品库存仍延续去库趋势，整体库存水平有所下降。终端订单来看，各下游需求表现略有分化，轮胎及陶瓷等领域处于传统淡季，订单增量有限；饲料级氧化锌需求延续偏弱；电子级氧化锌受电网投资支撑，终端订单表现相对稳定。展望下周，随着近期复产企业陆续恢复正常生产，预计氧化锌开工将继续走高至53.28%附近波动。      》点击查看SMM金属产业链数据库

本周压铸锌合金开工率录得41.48%，环比走低4.41个百分点。库存来看，本周锌价高位震荡叠加华东地区暴雨台风天气造成企业本周原料库存走低，成品库存增加。本周行业开工出现明显下滑主要是由于华东地区压铸锌合金厂生产受“白海豚”影响较大，部分浙江企业自上周末停产直至本周中开始陆续复产，导致整体开工出现较明显走低。终端消费来看，各板块消费仍旧普通，华东终端五金厂受极端天气影响，订单需求有所走弱，锌价高位运行下市场整体以刚需订单为主，增量有限，叠加当前消费淡季，市场成交表现较为平淡。展望下周，随着复产企业的正常生产，压铸锌合金开工率预计走高至44.62%附近波动。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

本周广东地区升贴水环比下调5元/吨，截至本周五，广东地区主流0#锌对市场报价贴水115~70元/吨。周内锌价仍维持高位运行，下游采购积极性有限，市场存在低价出货情况，现货升贴水承压，小幅走弱。展望下周，当前市场仍旧维持Contango结构，下周广东地区将进入换月报价阶段，叠加高价下终端消费整体仍偏弱，预计现货升贴水仍将维持较深贴水运行。                                                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库