SMM 11月10日讯：
金属市场方面：
上周五隔夜内外盘金属涨跌互现，内盘仅沪铅和沪锡一同飘红，涨幅均在0.4%左右。沪锌以0.48%的跌幅领跌内盘基本金属。外盘伦铅以0.66%的涨幅领涨，伦锌涨0.64%，伦铝涨0.62%。其余金属涨跌幅均小幅波动。氧化铝主连涨0.94%，铸造铝主连跌0.43%。
上周五隔夜黑色系方面集体下跌，铁矿跌0.26%，螺纹跌0.23%，热卷跌0.4%。双焦方面，焦煤跌1.96%，焦炭跌1.39%。
上周五隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨0.42%，周线上涨0.28%，中断了此前两周连跌的局面。COMEX白银涨0.57%，周线上涨0.13%。国内方面，沪金涨0.25%，周线上涨0.32%。沪银涨0.1%，周线上涨0.65%。
截至11月8日9:17分，上周五隔夜收盘行情
宏观面
国内方面：
【国家统计局：10月份CPI同比由降转涨 PPI环比由平转涨】据国家统计局，2025年10月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.3%，农村下降0.2%；食品价格下降2.9%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格下降0.2%，服务价格上涨0.8%。1—10月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。2025年10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点；环比由上月持平转为上涨0.1%。工业生产者购进价格同比下降2.7%，降幅比上月收窄0.4个百分点；环比上涨0.1%，涨幅与上月相同。1—10月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.2%。
财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告。下一步，财政部将用好用足更加积极的财政政策。继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。
据商务部网站，经批准，自即日起至2026年11月10日，商务部、海关总署公告2025年第55号、56号、57号、58号，及商务部公告2025年第61号、62号暂停实施。第55号、56号、57号、58号公告是两部门发布的对涉及超硬材料、部分稀土设备和原辅料、锂电池和人造石墨负极材料、部分中重稀土等相关物项实施出口管制。第61号、62号公告则是商务部发布的对境外相关稀土物项实施出口管制以及对稀土相关技术实施出口管制。
国务院办公厅印发的《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》对外发布。意见聚焦打造一批新领域新赛道应用场景、建设一批产业转型升级的新业态应用场景、推出一批行业领域应用场景、创新社会治理服务综合性应用场景、丰富民生领域应用场景等5方面，提出22类场景培育和开放重点领域。
国家能源局出台《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》，《指导意见》提出，积极支持煤炭企业加大清洁高效火电、新能源等产业投资开发力度，逐步向综合能源生产服务商转型。鼓励煤炭企业开发碳基特种燃料、煤基生物可降解材料等创新型产品，打造煤基产业链绿色发展新亮点。
美元方面：
美元上周五隔夜下跌0.13%报99.57，周线下跌0.16%，结束了此前两周连涨的态势。投资者试图在美联储的鹰派倾向与对美国经济挥之不去的担忧之间取得平衡。美国公债收益率在华盛顿政府继续关门的情况下小幅走低。由于停摆，美国劳工部没有如期在周五公布10月份的就业报告。此类报告通常受到密切关注。
上周，在美联储主席鲍威尔承认进一步宽松举措具有风险性之后，美元开始了五天连涨，但周四因疲软的劳动力数据而大蝠下跌。由于停摆推迟了月度非农就业报告的发布交易员们转而关注私营部门的数据，这些数据显示，10月份经济受政府和零售部门拖累减少了就业岗位。成本削减和人工智能的采用也导致裁员激增。
巴克莱银行本周早些时候预测，美国政府关门(美国历史上最长的政府关门)有60%的可能性会在11月11日至21日之间结束，同时认为有15%的可能性会延续到12月。（文华综合）
其他货币方面：
欧元兑美元上涨0.15%，至1.15564美元。本周上涨0.26%，从连续两周的跌势中回升。欧元受到稳定政策利率预期的支撑，而美国和英国预计将在2026年进一步降息。
美元兑日元报153.44，上涨0.25%，但本周下跌0.39%，结束了连续两周的涨势。（文华综合）
数据方面：
本周，中国方面，将公布中国10月M2货币供应年率 (1110-1117几点不定)、中国10月社会融资规模-年初至今 (1110-1117几点不定)、中国10月新增人民币贷款-年初至今 (1110-1117几点不定)、中国10月城镇固定资产投资年率-年初至今、中国10月规模以上工业增加值年率-年初至今、中国10月规模以上工业增加值年率-单月、中国10月社会消费品零售总额年率、中国10月社会消费品零售总额年率-年初至今、中国10月社会消费品零售总额月率等数据；美国方面，将公布美国10月CPI年率未季调、美国10月核心CPI年率未季调、美国10月能源CPI年率-未季调，美国10月纽约联储1年通胀预期、美国10月纽约联储3年通胀预期、美国10月纽约联储1年黄金涨幅预期、美国11月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI、美国11月12日10年期国债竞拍-总金额、美国11月12日10年期国债竞拍-中标利率、美国11月12日10年期国债竞拍-高收益率等数据；欧元区方面，将公布欧元区11月Sentix投资者信心指数、欧元区11月ZEW经济景气指数、欧元区9月季调后贸易帐、欧元区第三季度季调后GDP季率修正值、欧元区第三季度季调后GDP年率修正值、欧元区10月储备资产总额等数据；英国方面，将公布英国9月失业率-按ILO标准、英国9月包括红利三个月平均工资年率、英国9月GDP月率、英国9月工业产出月率、英国9月工业产出年率、英国9月商品贸易帐-季调后、英国9月季调后贸易帐、英国第三季度生产法GDP年率初值、英国第三季度生产法GDP季率初值等数据；澳大利亚方面，将公布澳大利亚截至11月2日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚截至11月9日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚10月季调后失业率、澳大利亚10月就业人口变动等数据；加拿大方面，将公布加拿大9月贸易帐、加拿大9月制造业销售月率、加拿大9月制造业新订单月率等数据；新西兰方面将公布新西兰第四季度未来两年通胀率预期、新西兰第四季度未来一年通胀率预期等数据；日本9月贸易收支-央行基于海关数据季调后，全球10月工业生产周期转折点领先指标(不定时)，德国11月ZEW经济景气指数、德国10月CPI年率终值等数据也将公布。
此外，11月14日，国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会，国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据；日本央行公布10月货币政策会议审议委员意见摘要。2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就金融科技发表讲话、美国财长贝森特发表讲话，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话，加拿大央行公布10月货币政策会议纪要，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克参加一场炉边谈话。
原油方面：
截至上周五隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨0.69%，周线下跌1.87%。布油涨0.5%，周线跌1.65%，一同录得两周连跌。美国总统特朗普在白宫会见了匈牙利总理欧尔班，投资者寄望匈牙利能够使用俄罗斯原油。
美国能源信息署（EIA）周三表示，由于进口增加和炼油活动减少，美国原油库存增幅超出预期，而汽油和馏分油库存下降。EIA称，截至10月31日当周，美国原油库存增加520万桶，至4.212亿桶，分析师此前预估为增加60.3万桶。截至10月31日当周，美国汽油库存下滑470万桶，至2.06亿桶，分析师此前预期为下滑110万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存下滑64.3万桶，至1.115亿桶，分析师此前预期为下滑200万桶。
美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业增加石油与天然气钻机数量，为过去四周内的第三次增加。数据显示，截至11月7日当周，作为未来产量先行指标的油气钻机总数增加2座，至548座。贝克休斯表示，尽管本周有所回升，但当前钻机总数仍较去年同期低37座，或6%。（文华综合）
