》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 6月12日        今日11：30期货收盘价104950元/吨，较上一交易日上升1900元/吨，现货升贴水均价30元/吨，较上一交易日下降10元/吨，今日再生铜原料价格环比上升600元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.44，采购情绪指数下降至2.33，精废价差2791元/吨，环比上升1204元/吨。精废杆价差1130元/吨。据SMM调研了解，铜价强力反弹之下，不少利废企业采购意愿平平，市场需求明显减少，再生铜原料贸易商价格涨价幅度有限，因此日内精废价差走扩，也无法刺激下游需求，再生铜杆价格依然高企。

SMM6月12日讯：     自2025年四季度以来，铜箔行业终端需求全面爆发，行业呈现高景气度，各规格铜箔加工费正稳步上涨。     据SMM数据， 当前铜箔行业开工率已站 上9成水平。2026年5月中国铜箔企业的开工率90.31%，环比上升0.56个百分点，同比上升18.80个百分点；预计2026年6月铜箔行业整体开工率将升至91.55%，环比上升1.24个百分点，同比上升19.39个百分点 。     2026年6月12日，SMM周度锂电铜箔加工费（4.5μm）报价25000-29000元/吨，均价27000元/吨；锂电铜箔加工费（5μm）报价23000-27000元/吨，均价25000元/吨、锂电铜箔加工费（6μm）报价19000-23000元/吨，均价21000元/吨。     以头部为代表的多数铜箔企业当前订单与排产均较为饱和，5月SMM锂电铜箔的开工率为90.68%，环比增加0.25个百分点，同比增加21.73个百分点；5月锂电铜箔出货量环比增加3.78%。近年来， 由于铜价重心的大幅上移与新能源产业的发展，极大的加速了产业极薄化的进程，铜箔企业正积极向高附加值产品进行转型 。     据SMM数据分析， 在终端需求乐观、而上游铜箔新增产能释放仍需时间的背景下，2026年中国锂电铜箔供需平衡将出现小幅短缺格局 。     6月12日，SMM周度HTE铜箔加工费（18μm）报价19000-23000元/吨，均价21000元/吨；HTE铜箔加工费（35μm）报价17000-21000元/吨，均价19000元/吨。     5月SMM电子电路铜箔的开工率为89.57%，环比增加1.14个百分点，同比增加13.09个百分点；电子电路铜箔出货量环比增加1.61%。 自2025年四季度以来，电子电路铜箔加工费实现多次上涨，核心驱动来自AI数据中心等相关领域的爆发 ，拉动了RTF系、HVLP系高端电子电路铜箔的需求，进而推动行业普通电子铜箔产能向高端转换，造成传统电子电路铜箔出现供应缺口。     展望2026全年，下游储能方面在国内地方补贴，以及全球可再生能源的目标之下，增量存较大空间；动力方面新能源汽车渗透率将继续稳步提升；AI算力中心、5G/6G通信设备等下游应用继续放量，行业终端需求预期仍然乐观。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势     2026年5月国内铜箔企业整体开工率90.31%，环比提升0.56个百分点，同比增长18.15个百分点。 其中，大型企业开工率93.38%，中型企业开工率74.88%，小型企业的开工率79.85%。分品类看，电子电路铜箔开工率89.57%，环比增长1.14个百分点，同比增长13.96个百分点；锂电铜箔 90.68%，环比增长0.25个百分点，同比增长20.29个百分点。 预计6月铜箔行业整体开工率将环比上升1.24个百分点至91.55%，同比上涨16.77个百分点，行业景气度持续走高。 2026年5月铜箔企业终端需求多点发力     5月需求端多点发力。受 “630” 并网节点影响，储能项目集中抢装，叠加动力电池高排产，锂电铜箔需求稳步释放；AI算力产业需求旺盛，推动行业产能向高端规格升级，有效拉动电子电路铜箔需求。 5月铜箔出货量持续上升     产销同步向好，5月行业原料库存环比减少0.1天，成品库存环比减少0.11天。 5月行业整体出货量环比增加3.06%，其中锂电铜箔环比增加3.78%，电子电路铜箔环比增加1.61%。 2026年6月铜箔行业开工率预测上升至91.55%    据 SMM 预测，6月行业整体开工率将达91.55%，环比上升1.24个百分点，同比上升16.77%，出货量环比预计增长2.48%。 预计6月电子电路铜箔开工率环比增长0.22个百分点至89.79%，锂电铜箔开工率环比增长1.76个百分点至92.44%。短期储能抢装余热、电池企业高位生产及产能高端化转型，将支撑行业开工率持续站稳90%以上。 》查看SMM金属产业链数据库  

SMM 6月9日讯： 近期钠电正极材料价格端与成本端双重承压态势延续。核心原材料方面，据SMM数据，磷酸铁（NFPP关键原料）市场成交价持续上探，6月11日SMM磷酸铁均价报14,550元/吨，部分成交价已触及15,000元/吨一线。此外，关键钠源材料磷酸二氢钠、焦磷酸钠同样有较大涨幅，进一步推升正极企业综合制造成本。 面对成本端持续攀升的压力，正极企业在是否上调报价以对冲成本这一问题上，内部观点呈现明显分歧。 涨价派： 择机传导，但承认落地有阻力。 持此立场的企业认为，成本传导是市场化定价的合理行为，可通过与下游客户分阶段协商、梯次推进。然而，由于钠电产业链价格传导链条较长，终端应用场景对价格敏感度偏高，实际提价落地预计将面临一定阻力，短期内全面兑现难度较大。 保价派： 暂不调价，以利润换粘性。 另一派企业则主张维稳报价，由正极厂自行阶段性消化成本波动，将客户关系维护置于短期盈利之上。该派核心考量在于，当前钠电行业整体仍处于市场培育关键期，主动提价可能冲击订单稳定性，企业更倾向于以短期利润承压换取长期客户粘性与市场份额。 深层症结： NFPP定价机制尚待完善。 SMM注意到，当前涨价分歧背后折射出一个更深层的行业诉求——业内普遍希望NFPP能建立一套合理的公式计价机制，改变当下"一口价"的议价模式，实现与磷酸铁、磷酸二氢钠等核心原料价格的动态联动，使正极材料定价更及时、透明地反映成本端变化。业内参考锂电行业磷酸铁锂的公式计价模式，认为钠电正极若引入类似机制，将有效缓解当前成本波动环境下上下游的议价矛盾，降低双方博弈成本，推动产业链定价体系走向成熟。 从消息面来看，市场关于锂电头部企业将于下半年加码布局钠电的传闻持续发酵。业内对此普遍持积极解读：若该信号最终落地，不仅将为钠电赛道注入可观的增量资本与产业信心，并有望带动正极、负极等上游关键材料的供应链体系加速走向成熟化、标准化。 综合来看，当前钠电市场整体情绪仍偏向积极。SMM认为，行业对下半年钠电储能项目集中放量抱有较强预期。随着钠电储能下半年项目招标节奏加快、项目并网节点逐步临近，叠加政策端对新型储能的持续倾斜，钠电储能侧有望迎来一波显著的冲量窗口，或将成为下半年产业链需求端的重要增长极。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 6月11日        今日11：30期货收盘价103050元/吨，较上一交易日下降960元/吨，现货升贴水均价40元/吨，较上一交易日上升20元/吨，今日再生铜原料价格环比下降700元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.49，采购情绪指数上升至2.43，精废价差1587元/吨，环比下降152元/吨。精废杆价差660元/吨。据SMM调研了解，继江西省吉安市完成反向开票工作后，有企业表示丰城地区也在开展反向开票合规工作检查，目前江西省不少地区的再生铜杆企业和废产阳极板企业已暂停反向开票业务，此番检查令丰城地区不少利废企业暂停生产，预计市场再生铜杆供应量将会缩减。

SMM 6月11日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM氧化铝指数2693.19元/吨，较上周四上涨11.11元/吨。其中山东地区报2,660-2,710元/吨，较上周四价格上涨15元/吨；河南地区报2,680-2,760元/吨，较上周四价格上涨15元/吨；山西地区报2,670-2,75元/吨，较上周四价格上涨15元/吨；广西地区报2,610-2,730元/吨，较上周四价格持平；贵州地区报2,760-2,800元/吨，较上周四价格持平。 海外市场： 截至2026年6月11日，西澳FOB氧化铝价格为310美元/吨，海运费34.15美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在6.79附近，该价格折合国内主流港口对外售价约2721.3元/吨左右，高于氧化铝指数价格28.11元/吨。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11842万吨/年，运行总产能8853万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周上涨2.09个百分点至74.76%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周持平至88.35%；山西地区氧化铝周度开工率较上周上涨3.03个百分点至69.1%；河南地区氧化铝周度开工率较上周上涨3.75个百分点至60.33%；广西地区氧化铝周度开工率较上周上涨0.11个百分点至71.72%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周持平在78.17%。 现货市场方面，本周共达成1笔成交。新疆地区采招1万吨氧化铝现货，到厂价格为3030元/吨。 本周国内氧化铝价格延续回暖态势，北方地区因现货偏紧表现强势，价格持续上行；南方地区受新增产能释放影响，涨幅相对受限。截至本周四，据SMM统计，全国氧化铝总库存环比增加13.9万吨至702.4万吨，主要受海外氧化铝持续流入及国内供应增加影响。分结构来看，电解铝厂原料库存基本稳定，环比小增0.2万吨至342万吨，主要维持长单采购节奏。氧化铝厂成品库存增加1.6万吨至123.7万吨，主要由于北方企业检修结束、开工逐步恢复，部分产线升级完成，同时南方新增产能继续释放。受此带动，周度氧化铝产量增加4.8万吨至169.8万吨，成为库存上升的重要原因。港口库存则大幅增加11.8万吨至76.8万吨，显示海外货源持续到港，对国内市场形成一定压力。整体来看，当前氧化铝尚未形成连续去库趋势。短期内，北方部分企业受环保检查影响出现停产整顿，或将消耗厂内库存以保障下游需求，预计氧化铝厂库存存在一定去化可能。但未来几周海外货源仍将陆续到港，叠加广西地区产能稳步爬坡，整体库存仍有小幅增加空间。价格方面，当前市场呈现明显区域分化：北方货源偏紧，价格仍有支撑；南方供应相对宽松，价格上行空间有限。预计短期国内氧化铝均价仍将维持小幅走强态势。   【除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

》点击查看SMM锌产品历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 6月10日        今日11：30期货收盘价104010元/吨，较上一交易日上升80元/吨，现货升贴水均价20元/吨，较上一交易日上升15元/吨，今日再生铜原料价格环比保持不变，再生铜原料销售情绪指数上升至2.56，采购情绪指数上升至2.38，精废价差1739元/吨，环比上升95元/吨。精废杆价差780元/吨。据SMM调研了解，不少再生铜杆企业反映铜价走势疲软，报价多低于市场价，仍能少量采购，而再生铜原料贸易商近两日通过采取快进快出，每吨光亮铜甚至在收购价基础上加上50元/吨就出售，保证货款回流后可以快速从市场上补充低价货源。

SMM 6月9日讯： 钠离子电池产业化进程如火如荼，储能、两轮车、低速车等领域出货量持续攀升。然而，在产业链的另一端——电池回收，钠电几乎仍是一片空白。SMM认为，当前钠电回收面临的核心矛盾在于：产业扩张超前于回收布局，经济性、技术、政策三端均未形成闭环。 一、注液即"断头路"：回收价值在电芯注液前后大幅分化 当前阶段，所谓的"钠电回收"本质上仍以电芯厂产间废料处理为主，而非退役电池回收。按物料类型划分，回收可行性与价值呈现明显的"分水岭"特征。 注液前废料（极片边角料、裁切余料、不合格卷芯等）具有实际回收价值。此类物料不涉及电解液，正极材料已从原料加工至可用的粉体/浆料状态，经破碎、筛分等简易处理后可直接返投至合浆工序或降级使用。当前钠电产线良率仍处于爬坡期，废料比例不低，电芯厂有一定动力做内部回收。 注液后废料则截然不同。注液后，NaPF₆进入电芯体系，整个体系从物理混合转变为化学风险源。拆解涉及放电钝化预处理、电解液挥发物与HF管控、正极材料表面残留清洗等多道工序，每一步都大幅增加处理成本与安全风险。而材料本身价值极低，投入数千元处理一吨注液废电芯，回收的正极材料仅值数百元，经济账完全倒挂。当前注液后废品大概率仍作为工业固废委外处置，未进入材料回收环节。 至于退役钠电芯，距离规模化退役至少还需5-8年，回收需求本身尚未真实释放。 二、定价体系缺失：没有"锚"，何来计价？ 锂电回收定价已有成熟的参照系：磷酸铁锂黑粉按锂含量×折扣系数×碳酸锂现货价计价，三元黑粉锚定钴镍锂金属价格。而钠电回收缺乏任何可类比的定价基准。 纯碱（Na₂CO₃）作为钠电正极中钠元素的对应物，目前工业级价格仅约1,500-2,000元/吨，折合到每吨正极材料中的钠回收价值不过百元级。与此同时，钠电正极材料当前市场价格亦在千元/吨级别，远低于磷酸铁锂的数万元/吨。这使得回收计价体系失去了最基本的价值支撑。目前钠电极片与卷芯，具有回收价值的金属是集流体中的铝。 更深层的问题在于，定价体系的建立需要真实交易来驱动价格发现。当前钠电领域既没有规模退役量（卖方缺失），也没有企业愿意挂出回收报价（买方缺失），形成"没有交易→没有价格→没有交易"的死锁。 三、技术与标准：三大症结待解 正极体系碎片化。 钠电正极路线高度分散，层状氧化物、聚阴离子（NFPP/NFS）、普鲁士蓝类似物三大体系化学性质差异显著。退役电池若混合回收，分离提纯难度远高于锂电的"三元/铁锂"两分格局。 电解液回收研究薄弱。 NaPF₆体系在不同预处理条件下的分解路径与抑制策略研究不足，电解液溶剂（PC/EC/DMC等）的回收分离经济性未经验证，缺乏高值化回收可行路径。 标准与政策空白。 锂电回收已有白名单制度、电池溯源平台、生产者责任延伸制度等政策框架。钠电领域在回收管理办法、环保排放标准、梯次利用规范等方面均属空白。 四、SMM展望 SMM认为，钠电回收的产业化窗口期至少落后锂电5-8年。短中期内，回收行为的实际场景将以产间注液前废料的内部回用为主，注液后废料及退役电池的规模化材料回收尚不具备经济可行性。 更值得关注的趋势是：如果钠电材料成本持续走低至极限水平，"回收"本身的必要性可能被重新定义——当一吨正极材料新料的成本低于废料处理成本时，回收在经济逻辑上将从"资源再生"退化为"固废处置"，届时产业链需要回答的核心问题将不再是"按什么价格收"，而是"谁为处置买单"。 从时间线预判，第一批储能钠电大规模退役时，产业需同步完成回收技术储备、定价体系搭建与政策框架构建。留给行业的时间看似充裕，但若不及早布局，量产爆发与回收缺位之间的"剪刀差"或将成为钠电全生命周期管理的最大短板。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 6月9日        今日11：30期货收盘价103930元/吨，较上一交易日下降220元/吨，现货升贴水均价5元/吨，较上一交易日上升15元/吨，今日再生铜原料价格环比上升100元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.55，采购情绪指数上升至2.35，精废价差1644元/吨，环比下降317元/吨。精废杆价差690元/吨。据SMM调研了解，铜价回落后，不少再生铜杆企业吧逢低采购，但无奈再生铜原料持货商出货意愿低迷，再生铜杆企业只能采购到少量再生铜原料，日内市场成交一般。