作为全球最大的铜产品生产国和消费国，我国铜消费量占全球铜消费量“半壁江山”。2026年以来，在AI算力基建爆发式增长与新能源产业持续扩容的双重驱动下，旺盛的终端需求与整体偏低的库存水平共同将铜价推向历史高位。这一供需格局的深刻变化，正沿着产业链向上游传导。昔日作为补充原料的优质废铜，如今摇身一变，成了“一货难求”的“香饽饽”。 期货日报记者了解到，近年来，再生铜正从过去只能用于普通线缆、低端型材的低附加值产品，跃升为兼具战略资源与绿色低碳属性的核心工业原料。以金田铜业、高诺集团等头部企业为例，当前其再生铜提纯技术已能稳定产出纯度为99.99%、性能完全对标原生电解铜的产品，被广泛应用于锂电铜箔、服务器精密构件、特高压配件等高端场景。更值得关注的是，由于再生铜生产碳排放仅为原生铜的两成左右，科技大厂愿意为高端再生铜制品支付“低碳溢价”。 在此情况下，优质废铜作为再生铜的原料，正成为全行业争抢的稀缺资源。在我国最大的铜产业集聚区江西鹰潭贵溪，铜加工企业感受颇深。 贵溪因铜设市、因铜兴市，是全国最大的铜冶炼基地和铜产品加工基地。以鹰潭（贵溪）为核心的鹰饶抚昌铜基新材料集群，是铜行业唯一的国家级先进制造业集群。目前，当地拥有规上铜加工企业160余家，形成了铜原料、铜冶炼、铜加工、铜贸易、铜研发、铜检测、铜文化、铜制品“八位一体”完整产业体系，铜产品覆盖率超八成，电解铜、铜材产量领跑全国。然而，铜原料对外依存度高、再生铜回收网络不健全、境外合规渠道有限等问题，长期影响着当地产业升级。 2026年7月起，“三流合一反向开票”新政正式实施，抬高了企业采购环节的合规门槛。当前国内含税再生铜原料流通量整体偏少，下游生产企业对合规带票进口再生铜原料形成刚性需求。贵溪地区虽具备强大的铜加工能力，但急需稳定、合规的原料供给。 7月31日，中国资源循环集团有色金属投资有限公司与鹰潭陆港控股有限公司合资成立的中资环有色金属（江西）有限公司在贵溪揭牌，中部首家再生金属现货交易市场同日启动。这一央地合作项目直指当地铜加工企业原料缺口这一长期痛点，为打通国内外再生铜资源通道、补齐产业闭环提供了关键支撑。 鹰潭国际陆港作为全国首个进口再生金属原料智慧检验监管试点，为项目综合服务平台的建设提供了独一无二的开放优势。“我们将锚定‘国内回收 保税进口’定位，一体化运营再生有色金属综合服务平台，充分释放央地协同合作优势。通过行业资源整合与产业模式创新，以‘数字化交易平台 现货交易市场’为载体，统筹开展仓储服务、物流运输、国际贸易及有色金属循环产业配套增值赋能服务，逐步构建商流、物流、信息流、资金流、数据流‘五流合一’数据存证体系。”中资环有色金属（江西）有限公司董事长刘小端说,“公司正同步规划建设再生铜‘双碳’管理数字化平台，推动构建全生命周期碳足迹核算模型，以数字化手段探索有色金属产业绿色低碳发展新路径。” 按照规划，贵溪项目将围绕“控资源、通合规、建网络、定标准”四大实施路径，着力破解再生有色金属行业长期存在的共性痛点，加快形成可复制、可推广的“贵溪模式”，并逐步向全国其他产业集聚区拓展，为推动绿色低碳发展注入新动能。 （来源：期货日报）

据Mining.com网站援引路透社报道，智利国家铜业公司（Codelco）已经暂停特尼恩特（El Teniente）矿山扩产项目一年，称最近的研究表明震动风险高于原先估计。 2025年7月31日的崩塌事故造成6名矿工死亡，并迫使Codelco暂停特尼恩特诸多矿场停产。该矿是世界最大地下铜矿山，Codelco试图从25年来最低生产水平回升。 Codelco称，过去六个月的分析表明，与矿床深度相关的地震风险与之前发现和监测的有所不同，为确保工人安全，已决定暂停安第斯北（Andes Norte）扩建工程。 该公司在一份声明中称，“现有证据与安第斯北项目向深部开发可能存在新的风险相一致”。Codelco还表示，将继续研究这个问题。 “这些分析已经表明可能出现新的地震，其特征与历史上已知和在运营中管控的风险不同”，Codelco称。 安第斯北邻近受崩塌最严重的安第斯塔（Andesita）和特尼恩特7矿段，上次崩塌相当于里氏4.2级地震的影响。Codelco面临刑事、监管和技术调查，并且仍在调查此次灾难的确切原因。 全球矿业公司都在往深部开发矿产资源以提高产量，部分原因是替代老化耗竭矿山。 特尼恩特矿山历史超过百年，地下巷道长达4500多公里。该矿位于智利首都圣地亚哥东南大约75公里。

SMM8月10日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘基本金属普跌，仅伦铝、伦铅、伦镍以及沪镍一同上涨，伦镍以1.5%的涨幅领涨，沪镍涨0.52%，伦铝涨0.09%，伦铅涨0.03%。伦锌以1.9%的跌幅领跌，伦锡跌1.67%，沪锌跌1.54%，沪锡跌1.51%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.04%，铸造铝主连跌0.09%。 上周五隔夜黑色系方面涨跌互现，不锈钢涨0.21%，螺纹收平于3010元/吨，铁矿跌0.56%。双焦方面，焦煤涨1.71%，焦炭涨1.15%。 上周五隔夜贵金属方面，COMEX黄金上周五隔夜涨2.37%，重回4400美元/盎司，周线大涨7.17%；COMEX白银上周五隔夜上涨3.56%，周线大涨10.41%。国内方面，沪金涨1.53%，沪银涨1.66%。沪金周线上涨5.03%，沪银周线上涨9.43%。 瑞银首席投资官乌尔丽克・霍夫曼 - 布尔夏尔迪及其团队称： “本轮黄金上涨行情拥有基本面支撑。我们预计2027年上半年，金价将向每盎司5000美元迈进。”自2月末美国和以色列对伊朗发动战争之后，金价一度承压回落。瑞银策略师表示：短期内仍存在风险，若油价上行，或是市场定价预期美联储货币政策更加鹰派、债券吸引力提升，金价会面临压力；但机构对黄金中长期走势维持乐观。霍夫曼 - 布尔夏尔迪称，团队预判通胀将逐步缓和，美联储今年有望维持利率不变，并在2027年重启降息周期。“政策利率下行预期升温，大概率压低实际收益率、拖累美元走势，进而提振黄金投资需求，为黄金营造更加有利的市场环境。”（华尔街见闻） 截至8月8日7：40分，上周五隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【超30万亿元！今年前7月我国货物贸易进出口延续增长态势】 海关总署今天公布统计数据显示，今年前7个月，我国货物贸易进出口总值30.13万亿元，同比增长了17.3%，延续良好的增长态势。其中，出口17.44万亿元，增长14%；进口12.69万亿元，增长22%。7月当月，进出口4.66万亿元，同比增长19.2%。其中，出口2.71万亿元，增长17.8%，进口1.95万亿元，增长21.2%。 》点击查看详情 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 》点击查看进出口数据详情 【上半年铝行业利润同比增长约115% 铝材和铝制品出口同比增长约14%】 2026年上半年，铝行业利润同比增长约115%。一边是铝价上涨，另一边是氧化铝等原料价格回落，一些企业还进一步采用水电等绿色电力、扩大新能源使用规模，让生产更加绿色，也更有成本优势。不只国内客户在催单，海外客户也在加单。今年上半年，我国一共出口了562万吨铝材和铝制品，比去年同期多了约14%。订单更多、产线更忙，环保设施也跟着满负荷运转。 （央视财经） 【北京：适度提高住房公积金最高贷款额度 夫妻双方首套房公积金最高可贷340万元】 北京市住房和城乡建设委员会、北京市规划和自然资源委员会、北京住房公积金管理中心7日晚联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》。其中提到，适度提高住房公积金最高贷款额度。购房家庭中1人为公积金缴存人的，购买首套住房公积金贷款最高贷款额度为120万元，二套住房公积金贷款最高额度为100万元；夫妻双方均为缴存人的，购买首套住房公积金贷款最高贷款额度为240万元，二套住房公积金贷款最高额度为200万元。符合以下条件的，最高贷款额度可进一步上浮：1.城六区户籍居民家庭，在城六区外购买首套住房的，最高可上浮20万元；2.购买住房符合本市建筑绿色发展支持政策的，最高可上浮40万元；3.本市户籍二孩及以上多子女家庭购买住房的，可上浮40万元。同时符合多项条件的，最高贷款额度可叠加上浮，购房家庭中1人为公积金缴存人的，最高上浮60万元；夫妻双方均为缴存人的，最高上浮100万元。实际贷款额度依据购房家庭还款能力确定。(金十数据APP) 美元方面： 截至上周五隔夜收盘，美元指数下跌0.35%报99.6，周线下跌0.18%，录得两连跌。美国7月非农就业意外减少2.3万，远低于市场预期的增加8万，5月和6月数据合计下修10.3万，劳动参与率降至五年多最低。就业爆冷令9月加息概率从55%骤降至44%，10年期美债收益率从4.68%跳水至4.65%，美元指数盘中跌破99.5。 “新美联储通讯社”Nick Timiraos：7月就业报告对于美联储来说将是一份难以解读的数据。劳动力市场并未有重新加速的新证据，可能在一定程度上削弱下月加息的理由，但这仍然取决于通胀数据能否进一步改善。官员们上周维持利率不变，但12位官员中有3位投票支持加息。失业率下降将继续使关注焦点集中在通胀数据上。（华尔街见闻） 美国纽约联储调查最新调查结果显示，7月美国人对就业市场的整体预期有所改善，对未来通胀的预期也发生了变化。消费者对未来一年的通胀预期从3.7%小幅降至3.6%。对未来三年和五年的通胀预期分别维持在3.3%和3%不变。失业工人感知到的找到新工作的概率升至46.2%，为今年最高。这一增幅在高中及以下学历人群和年收入低于5万美元的家庭中最为显著。消费者对股市更为乐观，认为一年后股价将上涨的概率达到该系列数据自2021年4月以来的最高水平。（华尔街见闻） 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为59.9%，累计加息25个基点的概率为40.1%。美联储到10月维持利率不变的概率为45.3%，累计加息25个基点的概率为44.9%，累计加息50个基点的概率为9.8%。(金十数据APP) 宏观方面： 本周中国方面，将公布中国7月M2货币供应年率等数据；美国方面，将公布美国7月NFIB小型企业信心指数、美国至7月25日当周ADP就业人数周度变动、美国7月成屋销售总数年化、美国7月未季调CPI年率、美国7月季调后CPI月率、美国7月季调后核心CPI月率、美国7月未季调核心CPI年率、美国至8月12日10年期国债竞拍-得标利率、美国至8月12日10年期国债竞拍-投标倍数、美国至8月8日当周初请失业金人数、美国7月PPI年率、美国7月PPI月率、美国7月零售销售月率、美国8月一年期通胀率预期初值、美国6月商业库存月率、美国8月密歇根大学消费者信心指数初值等数据；欧元区方面，将公布欧元区8月Sentix投资者信心指数、欧元区6月工业产出月率、欧元区第二季度GDP年率修正值、欧元区第二季度季调后就业人数季率终值、欧元区6月季调后贸易帐等数据；英国方面，将公布英国第二季度GDP年率初值、英国6月三个月GDP月率、英国6月制造业产出月率、英国6月季调后商品贸易帐、英国6月工业产出月率等数据；法国7月CPI月率终值、加拿大6月批发销售月率、日本6月贸易帐、澳大利亚至8月11日澳洲联储利率决定、德国7月CPI月率终值等数据均将公布。 此外，国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。日本央行公布7月货币政策会议审议委员意见摘要，澳洲联储公布利率决议和货币政策声明，澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就经济前景发表讲话，澳洲联储主席布洛克出席听证会。 原油方面： 上周五隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.27%，布油跌0.13%。周线方面，美油周线下跌8.96%，布油周线下跌6.31%。市场仍在关注美国和伊朗关于霍尔木兹海峡的相关谈判。美伊和谈预期压制了地缘风险溢价。高盛能源研究团队估计布伦特公允价值为80美元，并维持80至90美元的震荡区间判断。 8月7日，美国官员表示，阿曼与伊朗在霍尔木兹海峡问题上已取得进展，预计很快将达成协议。一旦宣布达成恢复不受阻碍的商业航运的协议，美国将解除对伊朗港口的封锁。美国的行动将继续视实际表现而定，并与伊朗履行承诺的情况挂钩。对上述内容，伊朗与阿曼方面暂无回应。（央视） 8月7日获悉，伊朗议会国家安全与外交政策委员会发言人哈桑·卡什卡维表示，伊朗与阿曼已明确霍尔木兹海峡航运相关的谅解备忘录的总体框架，最终文本及具体细节将于近期对外公布。8月6日，伊朗方面公开拟议的霍尔木兹海峡战略管理方案初步文本细节，内容包括禁止敌对方面通过海峡等，违反规定者将被处以最高达货物价值20%的罚款。伊朗近期多次强调，霍尔木兹海峡相关安排应仅由伊朗和阿曼协商决定，绝不接受任何外部势力介入。而美国总统特朗普6日表示，美方正参与有关霍尔木兹海峡的谈判。（央视） 本周，EIA公布月度短期能源展望报告、IEA公布月度原油市场报告，欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-21点左右公布）。国内成品油将开启新一轮调价窗口。

8月7日（周五），智利央行周五公布，全球最大铜生产国智利7月铜出口额达53.7亿美元，较上年同期增长22.7%。 央行表示，智利当月贸易顺差为19.9亿美元，低于受调查经济学家预期的23.8亿美元。 （文华综合）

8月7日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜周五维持在14,000美元上方，因供应担忧和库存紧张推动该金属有望创下近三个月来最强劲的周度表现。 伦敦时间8月7日17:00(北京时间8月8日00:00)，LME三个月期铜下跌27.5美元，或0.19%，收报每吨14,076.0美元。该合约本周仍有望上涨2%，这将是其连续第六周上涨，也是自5月8日当周以来的最大周度涨幅。　　 **市场供应紧张，支撑铜价** 周四铜价一度触及14,369.50美元的六个月高点，因有报道称刚果民主共和国已禁止铜精矿出口。 荷兰国际集团（ING）在一份报告中表示：“这一消息强化了本已看涨的市场背景，其特征包括低库存、精矿供应紧张以及持续的供应中断。” LME可用铜库存降至92,900吨，为1月以来最低水平，导致现货合约与三个月合约价差出现每吨108.50美元的深度逆价差，表明短期内市场供应紧张。 上海期货交易所铜库存为70,116吨，较上周逾两年低点微升1.1%。 在美国，COMEX铜库存连续第34天上升，达到654,571吨，原因是随着可能对进口产品征收关税，铜流向该国。 **其他金属表现** LME三个月期铝上涨21美元，或0.64%，收报每吨3,280.0美元，盘中稍早触及6月23日以来的最高点。 LME三个月期锌下跌56.5美元，或1.5%，收报每吨3,707.0美元，在周四创下近四年新高后回落，但本周仍有望收高。 LME三个月期铅上涨2.5美元，或0.13%，收报每吨1,887.0美元。 LME三个月期镍上涨242美元，或1.44%，收报每吨17,004.0美元。 LME三个月期锡下跌565美元，或1.01%，收报每吨55,530.0美元。 （文华综合）

加拿大矿商特雷克金属公司（Trekor Metals）指出，其位于亚利桑那州的弗洛伦斯（Florence）铜矿下半年产量需达到上半年的三倍以上，才能实现全年至少生产3,000万磅铜的目标。 该矿是全球首个商业化原位铜回收（ISCR）项目，位于凤凰城东南约100多公里处。截至6月30日的六个月内，该矿产量为670万磅，其中第二季度产量为520万磅，这是该矿首个完整季度运营期。 要实现今年3,000万至3,500万磅的目标，弗洛伦斯铜矿还需生产2,330万至2,830万磅。首席执行官Stuart McDonald向加拿大矿业周刊《北方矿工》（The Northern Miner）表示，Trekor计划本月上线约26口生产井。 McDonald表示，“我认为下半年将看到更快的产能爬坡，目标是在2026年底前基本达到满产运行速率。” 弗洛伦斯是Trekor的主要增长引擎，也是其短期内唯一能依靠自身力量（而非收购）来实现产量增长的途径。达到每年8,500万磅的设计产能将减少公司对不列颠哥伦比亚省直布罗陀（Gibraltar）矿的依赖，并检验商业化规模的ISCR技术能否实现Trekor所预测的低成本运营。 除现有运营外，Trekor的开发管道集中于不列颠哥伦比亚省的Yellowhead铜项目，目前正处于环境审查阶段。McDonald表示，许可审批仍需三至四年，随后是两至两年半的建设期。该项目前五年年均铜产量可达2.06亿磅。 （文华综合）

8月7日（周五），印尼总统办公室周五表示，此前因稀土元素含量检测（REE）而受阻的矿产出口已恢复，氢氧化铝和氧化铝货物已从西加里曼丹省装船发运。 总统幕僚长Dudung Abdurachman发表声明称，上述氧化铝产品由印尼化学氧化铝公司（PT Indonesia Chemical Alumina）生产，此前因对金属出口中稀土元素含量政策的“解读存在分歧”而导致出口受阻。 他重申，出口限制仅适用于作为主要产品的稀土元素，不适用于作为其他金属伴生或副产物元素存在的稀土含量。 Dudung表示，约100艘船只的出口作业正逐步恢复，涉及近40万吨矿产品。他补充称，检验机构PT Sucofindo目前正对另外约8万吨出口货物进行核验。 此前，由于对稀土元素含量的强制检测要求，以及相关法规对矿产品中允许出口的稀土含量上限规定不明确，氧化铝、阴极铜和镍衍生物等金属出口一度受阻。 本周一，Dudung已宣布一项矿产出口“过渡性指引”，允许检验机构在政府制定新法规期间处理和签发出口文件。 （文华综合）

沪铜早间小幅高开，日内涨幅震荡扩大，收盘主力合约上涨0.73%，报108400元。近年来主要矿产国资源保护主义兴起，更多国家出台相关政策意在维护国内供应链稳定和提高附加值，铜等关键矿产资源战略意义不断提升，而海外矿端供应扰动又较为频繁，时不时提振铜价走势。近期铜价重返顶部区间，国内需求受到一定程度抑制，社会库存低位累积，不过LME铜库存持续快速去化，非美地区铜库存仍然处于较低位置，为铜价提供支撑。 刚果（金）矿业部8月6日确认将禁止铜精矿和钴精矿出口以增加国内加工，同时允许矿业部在特定战略、技术或经济条件下对某些低加工产品给予一年期豁免。其实在6月29日刚刚（金）总统全国讲话已经宣告其原矿出口时代已经过去，当时几位部长已经签署行政令，本次政策更多是对既有管控的重申和收紧，并非突然全面中断出口。smm表示，刚果（金）此前出口的铜精矿主要来自紫金矿业与艾芬豪共同持股的Kamoa-Kakula铜矿。考虑到刚果（金）铜精矿出口原本就受审批限制，且Kamoa-Kakula已具备本地粗炼能力，本次禁令对短期全球铜精矿贸易的新增影响或有限。但政策释放的信号较为明确：随着关键矿产战略地位提升，资源国正更加重视通过出口限制、本地加工要求及税收政策，将更多资源附加值和产业链环节留在国内，资源保护主义对全球铜原料供应格局的影响正在持续上升。 近期伴随着宏观情绪的好转和美国关税预期的扰动，铜下方支撑增加，期价持续走强，重回顶部区间，下游有一定的畏高表现，现货升水较前期明显收窄，暗示下游采购积极性有所减弱，近期国内精炼铜社会库存出现低位持续反弹迹象，不过累积反弹幅度不大。海外库存仍然受关税预期扰动较多，LME铜库存加速去化，COMEX铜库存增个不停，后续仍待更多明确信息落地。 对于铜价后续走势，长安期货表示，国内精铜现货供应略偏紧，持货商不断从LME仓库提货转移至COMEX市场，非美地区铜资源趋紧，LME0-3现货升水大幅抬升，挤仓风险加剧。需求受淡季及高价拖累。供给端提振较强，铜价有明显上行驱动，但需注意宏观压力反复。 （文华综合）

SMM8月7日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上行。沪铜涨0.56%，沪铝涨0.86%。沪铅涨0.48%。沪锌涨1.35%。沪锡跌0.3%。沪镍涨0.44%。 此外，铸造铝主连期货涨0.32%，氧化铝主连跌0.33%。碳酸锂主连涨1.23%。工业硅主连涨2.21%。多晶硅主连期货涨5.03%。 黑色系均飘红。铁矿涨0.28%，螺纹微涨，热卷涨0.43%。不锈钢涨1.39%。双焦方面：焦煤主力合约涨2.6%，焦炭主力合约涨3.22%。 外盘基本金属方面，截至11:40分，LME金属集体上涨。伦铜涨0.69%，伦铝涨0.31%，伦铅涨0.4%，伦锌涨0.44%。伦锡涨0.42%。伦镍涨1.61%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.43%，COMEX白银涨1.45%。内盘贵金属方面：沪金涨0.28%，沪银主连涨0.11%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌1.71%，钯主连期货跌1.55%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.79%，报1682点。 截至8月7日11:40分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报160元/吨较上一交易日涨70元/吨，平水铜报升水60元/吨较上一交易日涨50元/吨，湿法铜报0元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价108355元/吨较上一交易日涨455元/吨，湿法铜均价为108245元/吨较上一交易日涨425元/吨…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【超30万亿元！今年前7月我国货物贸易进出口延续增长态势】 海关总署今天公布统计数据显示，今年前7个月，我国货物贸易进出口总值30.13万亿元，同比增长了17.3%，延续良好的增长态势。其中，出口17.44万亿元，增长14%；进口12.69万亿元，增长22%。7月当月，进出口4.66万亿元，同比增长19.2%。其中，出口2.71万亿元，增长17.8%，进口1.95万亿元，增长21.2%。 》点击查看详情 【国家能源局：加大关键电力装备自主研发 推动电力芯片、特高压组部件等关键技术突破】 国家能源局印发《电力安全生产“十五五”行动计划》。其中提到，加强“人工智能+”安全治理，创新设备高精度故障预测及健康管理方法，推动人工智能技术嵌入智能安全工器具，研究基于人工智能大模型的电力安全生产辅助决策技术。加大关键电力装备自主研发，加强新型防护材料研发，设立电力装备核心部件技术攻关专项计划，推动电力芯片、特高压组部件等关键技术突破。推动电力建设工程安全质量管控技术创新，研究建设电力建设工程智能化监管体系，运用人工智能、大数据等手段加强重点电力工程非现场监管和质量监督工作。（国家能源局） 【海关总署：1至7月集成电路累计出口同比增长99.5%】 海关总署公布的数据显示，中国7月集成电路出口金额达387.4亿美元，1至7月累计出口金额达2160亿美元，同比增长99.5%。(金十数据APP) 【中国央行公开市场操作当日净回笼1330亿元 本周净回笼12255亿元】 中国央行今日开展10亿元7天期逆回购操作，因今日有1340亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1330亿元。本周，中国央行开展1765亿元7天期逆回购操作、3000亿元隔夜逆回购操作和5000亿元买断式逆回购操作，因本周有1165亿元7天期逆回购和9000亿元隔夜逆回购到期，本周实现净回笼12255亿元。(金十数据APP) 》8月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7904元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.02%，报99.96。市场关注美国非农就业数据，以寻找利率前景的线索。据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为45%，累计加息25个基点的概率为55%。美联储到10月维持利率不变的概率为31%，累计加息25个基点的概率为51.9%，累计加息50个基点的概率为17.1%。(金十数据APP) 美联储穆萨莱姆：目前通胀率远高于美联储2%的目标，货币政策必须切实抑制潜在通胀，而不是为了期盼未来生产率的提高而容忍当前的高通胀。 美国第二季度劳动生产率增速快于预期，主要原因是企业寻求缓解成本上升带来的压力。周四公布的数据显示，二季度非农生产力按年率计算增长1.4%，高于第一季度经上修后0.8%的增幅，这一结果亦超过了市场的普遍预测。而单位劳动力成本则上涨1.3%，低于预期。美联储官员、投资者和经济学家一直在寻找迹象，以判断数千亿美元的人工智能投资是否正在提升劳动生产率。不过，由于官方数据季度间波动较大，要观察到清晰趋势仍需要时间。劳动力成本是许多企业最大的支出项目之一，而效率提升能够让工资上涨而不会推高通胀。长期来看，提高生产率有助于改善生活水平，但一些经济学家担心，如果AI带来的生产率增长持续存在，部分企业可能会推迟招聘，甚至削减员工。第二季度生产率增长得益于产出实现自2025年第三季度以来最强劲增长，同时员工工作时长增幅较为温和。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布法国第二季度ILO失业率、德国6月季调后工业产出月率、德国6月季调后贸易帐、英国7月Halifax季调后房价指数月率、法国6月贸易帐、瑞士7月消费者信心指数、加拿大7月就业人数、美国7月失业率、美国7月季调后非农就业人口、美国7月平均每小时工资年率、美国7月平均每小时工资月率、美国7月纽约联储1年通胀预期、中国7月以美元计算贸易帐、中国7月外汇储备、中国7月贸易帐等数据。需关注：2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话；2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。 原油方面: 截至11:40分，两市油价均上涨，美油涨1.01%，布油涨1.06%。市场对霍尔木兹海峡通航前景的担忧支撑油价。 据美国政府初步数据，今年7月美国从沙特进口的原油降至零，这是自1985年以来首次出现整个月没有进口沙特原油的情况。美国能源部当地时间周三公布的数据显示，7月运往美国的沙特原油船货已完全停止运输。考虑到今年早些时候美国炼厂每日采购超过80万桶沙特原油，这一降幅十分显著。由于霍尔木兹海峡关闭以及其他与战争相关的供应中断推高了与全球基准油价挂钩的原油价格，美国炼厂一直在寻找沙特原油的替代供应。沙特对美原油交付量历史上曾在个别周降至零，但7月是40多年来首次出现整个月降至最低水平的情况。据Kpler数据，美国从沙特进口原油预计将在本月恢复至约30万桶/日，与近期历史正常水平一致。(金十数据APP) 沙特下调了对亚洲的主要原油价格，与此同时，各方正就一项旨在缓解霍尔木兹海峡航运压力的协议进行谈判。尽管胡塞武装的威胁危及了经由红海向东运输原油的替代路线，但沙特方面仍下调了价格。一份价格表显示，沙特国家石油公司沙特阿美将于下个月交付亚洲客户的阿拉伯轻质原油价格下调50美分/桶，至比区域基准价格低2美元/桶。此前的一项调查显示，交易员们预计沙特阿美将维持其旗舰原油价格不变。本周，全球基准布伦特原油价格大幅下跌，目前交易价格接近80美元/桶。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 铜价创新高下游采购冷清 但持货商却挺价出货【SMM华南铜现货】 ► 比价恶化需求不佳溢价阶段性回落 早市市场较为安静【SMM洋山铜现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价走高下游普遍观望 现货市场成交偏弱【SMM午评】 ► 再生铅：再生精铅报价上调诉求较强 下游采购谨慎成交有限 【SMM铅日评】 ► 宁波锌：期货价格上涨明显 下游持续观望【SMM午评】 ► 广东锌：受盘面高价压制 广东今日升贴水走低【SMM午评】 ► 上海锌：期货价格上涨明显 市场氛围较为冷清【SMM午评】 ► 美元波动主导盘面波动 沪锡主力合约上午震荡运行【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】8月7日镍价受ESDM声明反弹，美联储官员预计通胀持续倾向于加息 ► 【SMM硫酸镍日评】8月7日 散单市场成交冷清 硫酸镍价格持稳 ► 【SMM热轧&冷轧排产】——8月 钢厂日均排产环比继续下降 ► 美国多晶硅232落地：装机仍需进口支撑，价格下限或重塑本土光伏供应链【SMM分析】 ► 临近周末交投冷清 稀土价格持稳运行【SMM稀土日评】 ► 非农前银价高位回落 市场静待数据指引【SMM日评】 ► 铂金日内偏弱震荡 非农在即市场情绪偏谨慎【SMM日评】