据矿业周刊（Miningweekly）报道，赛尔沃资源公司（Serval Resources）证实，其在博茨瓦纳的所有探矿权都已经更新。 最新更新包括PL-061/2021、PL-062/2021、PL-2473/2023 和 PL-2474/2023，后者是卡拉哈里铜矿带STP（Sweet Thorn Pan）探区的一部分。 另外，公司放弃了 PL-2472/2023勘探区块，原因是前景不大。 因此，赛沃尔公司在卡拉哈里铜矿带的矿权面积现在为990平方公里，而之前为1283平方公里。 “许可合规和更新是一家勘探企业运营的重要内容之一”。 赛沃尔公司首席执行官罗宾·伯查尔（Robin Birchall）表示，“特别重要的是我们已经更新了PL-2474许可证，与PL-0235一道，它们都是STP探区的一部分。与MMG公司的霍梅考（Khoemacau）项目一样，以前的工作表明这个许可证有找矿潜力，此次更新也确保我们保留了以前已经圈定的远景区”。

9月8日（周二），第一量子（First Quantum）称，预计今年铜产量料为405,000-475,000吨，而该公司2019年至2022年的平均年度铜产量为751,000吨。 该公司还表示，预计今年黄金产量料为15-17.5万盎司，铜的现金生产成本指导为每磅2.15-2.40美元。 该公司还称，旗下Kansanshi矿今年的铜产量目标位17.5-20.5万吨，黄金产量目标为11-12万盎司，年矿石加工量料为5,200万吨;旗下Sentinel矿今年的铜产量目标位19-22万吨。 Cobre Panama矿今年料产铜3-4万吨。 （文华综合）

中国8月集成电路进口延续强劲态势，受全球AI基础设施建设推动的存储芯片短缺影响，相关进口需求持续释放。原油进口亦有所回升。 中国海关总署最新公布的数据显示，按美元计，中国8月进口同比增长28.2%，前值增长27.5%。 进口数据的核心亮点集中于科技领域，印证了中国在关键技术领域的持续押注。荷兰国际集团（ING）大中华区首席经济学家Lynn Song指出， “进口增长的主要领域仍与科技产品挂钩。” 另外，据中国海关周二公布的数据， 8月原油进口量达到3790万吨，环比增长6.2% 。在伊朗战争初期遭受重创后，全球最大原油进口国的进口流量正逐步恢复。 与此同时 ，汽油、柴油等成品油海外销量较7月攀升29% ，燃料出口复苏势头进一步加快。 集成电路出口呈现爆发式增长，出口金额同比飙升129.83%。 中国8月原油进口回升、天然气进口回落 数据显示，中国 8月原油进口量环比大幅回升 ，来自波斯湾的货物小幅增加，炼油商同步扩大其他来源采购。 天然气进口环比下降。 战争推高了海运液化天然气价格，较高的到岸成本压制了买家采购意愿。 中国8月 煤炭进口则维持高位 ；全球市场供应偏紧压制需求， 精铜与铜精矿进口量双双同比下降约10% 。铁矿石进口量同比增长3.1%，8月大豆进口量同比小幅下降1.1%。 按照 数量 计算，中国8月集成电路、铁矿砂及其精矿、大豆进口量同比分别增长6.72%、3.15%和下降1.12%。成品油、原油、钢材进口量同比分别下跌32.80%、23.36%和13.22%。 按照 金额 计算，中国8月集成电路、煤及褐煤、未锻轧铜及铜材进口金额同比分别增长74.32%，41.14%和21.95%。成品油、原油、钢材进口金额同比分别下跌17.75%、13.46%和0.36%。 燃料出口提速，集成电路出口呈现爆发式增长 出口数据方面，中国原油供应增加带动燃料出口加快恢复。 地缘政治紧张局势升温，造成全球范围内炼油产能瓶颈与停工，中国成品油出口的回升对全球市场形成一定缓冲。 8月汽油、柴油等成品油出口量较7月上涨29%。 另外，数据显示， 中国8月铝出口同比增长17% ，以满足波斯湾供应中断引发的全球短缺需求。中国钢铁行业出口支撑持续，8月钢材出口维持在1000万吨以上；中国放松出口管控后， 8月化肥出口量环比大幅跃升 。 另外，8月中国外贸出口在高端制造领域延续高景气，机电产品、高新技术产品保持高速增长， 集成电路、汽车、自动数据处理设备等品类亮眼，持续成为拉动出口增长的核心动力。 具体来看，机电产品以2623.11亿美元出口金额位居首位，同比大幅增长32.84%，出口占比维持高位。 集成电路出口呈现爆发式增长，出口金额同比飙升129.83% ；自动数据处理设备及其零部件同比大增76.52%。 此外，高新技术产品出口1244.67亿美元，同比增长56.88%，增速进一步抬升。

波兰铜业集团（KGHM）9月8日宣布，与必和必拓世界勘探公司（BHP World Exploration Inc.）已签署一份谅解备忘录，建立了对话框架并探讨双方共同感兴趣的领域。该文件标志着这两家矿业巨头之间讨论的开始，反映了行业寻求合作新机遇、知识共享和提升运营效率的普遍趋势。 该谅解备忘录体现了两家公司在矿业相关领域进行讨论和交流知识与经验的意愿。依托各自国际经验和技术能力，波兰铜业集团与必和必拓将识别知识共享、运营实践对比和潜在合作方向的机会。现阶段，双方将聚焦于明确共同优先事项，并识别进一步对话可带来切实利益的领域。 通过这一框架，波兰铜业集团与必和必拓可评估利用各自技术、运营和国际经验的机会，包括勘探机会、开发阶段项目及其他合作可创造共同价值的领域。合作还可能延伸至两家公司目前均未涉足的地区和项目，在这些地方互补能力和专业知识的结合可创造共同价值。 波兰铜业集团是全球领先的铜和银生产商之一。该公司是欧盟最大的开采铜生产商，也是全球第二大银生产商。波兰铜业集团在波兰开展一体化的采矿和冶金业务，并在美国、加拿大和智利拥有国际资产。 （文华综合）

9月8日（周二），苏克敦金融(Sucden Financial)分析师在一份报告中称，如果铜价保持在每吨14,400美元以上，则可能还有进一步上涨的空间。 不过该分析师也指出，近期涨势过快使市场面临获利回吐风险，尤其是在美国通胀数据公布后，如果美元走强令大宗商品承压，情况更是如此。 （文华综合）

9月8日（周二），盛宝银行（Saxo Bank）分析师Ole Hansen在一份报告中称，鉴于铜在电网、电动汽车、可再生能源发电和能源储存方面的关键作用，它对能源转型正变得越来越重要。 他表示LME三个月期铜价格创下每吨14,624.50美元的纪录，其支撑因素是市场持续紧张，因为矿商难以跟上强劲需求步伐。 该分析师补充称，铜也很难被大规模替代，铝等替代品需要在导电性、效率、重量和可靠性方面做出权衡。 他补充称，随着电气化的加速，这应会使需求保持相对韧性，而开发新矿的漫长准备时间和技术挑战限制该市场对更强劲消费作出迅速反应的能力。 （文华综合）

沪铜早间小幅高开，日内偏强运行，收盘主力合约上涨1.29%，报110620元，创下上市以来收盘最高。今日市场风险偏好好转，有色整体偏强运行，当前市场对于美联储9月加息的押注较前期整体增加，后续仍需关注通胀对货币政策的指引。铜市方面，最近C-L价差有所收窄，但在关税靴子落地之前，非美低库存状态仍将延续，持续为铜价提供支撑。此外，铜矿端供应仍然紧张，铜精矿现货加工费跌跌不休，后续也需关注冶炼厂开工情况。 全球铜矿供应偏紧局面延续，目前铜精矿现货加工费持续下跌，后续需关注冶炼厂开工是否受到影响和精炼铜具体产出情况。 目前美国对铜关税政策仍未落地，最近COMEX和LME铜价差震荡收窄，不过在靴子落地之前非美地区库存仍将维持偏紧局面，为铜价提供支撑。国内需求方面，正值需求旺季，但近几年同期都出现旺季不旺特征，前两年同期社库都出现累积局面，最近铜价重心震荡上移，下游有一定的畏高表现，今日现货升水收窄，后续仍需观察去库持续性。 对于铜价后续走势，新湖期货表示，供应端，海外炼厂脆弱性凸显，维持减产节奏；国内受发票政策影响下，废铜供应紧缺，叠加铜矿紧缺，国内产量大概率维持低位。国内消费旺季即将来临，现货紧缺将推升沪铜盘面月差，及现货升水。在基本面的强劲支撑下，待宏观情绪好转，铜价有望延续偏强运行，可考虑逢低建仓。关注本周公布的美国通胀数据。 （文华综合）

9月7日（周一），刚果（金）计划加强对地质数据的管控，这些数据指导着价值数十亿美元的矿产勘探，此举可能扩大国家对未来矿产发现开发的影响力。 该国官员表示，该国正在加快地质测绘、航空勘测以及历史档案的数字化工作，旨在建立一个涵盖关键矿产的国家地质数据库并降低勘探风险。 行业人士称，该计划将加强该国对铜等矿业供应的掌控。 刚果国家地质调查局（SGNC）局长Raoul Wazenga Vitima称，今年1月，该局与全球地质数据测绘领域的领导者--西班牙Xcalibur公司签署了一份价值1.8亿美元的合同，此后一项全国性的地质测绘计划已全面展开。 该项目是该国正在进行的多个测绘计划之一，资金来源于政府、矿业收入和国际合作伙伴，项目成果将汇入国家地质数据库，该数据库预计将于2026年底全面投入运行。 然而，与澳大利亚等其他主要采矿管辖区不同，刚果计划将该数据库访问权限控制权掌握在国家手中并对部分信息收取费用。对信息访问请求的评估将同时考虑投资者的需求以及保护刚果的“战略利益”。 “这些项目产生的数据构成了刚果国家的战略资产。” 尽管拥有全球最丰富的铜、钴、锂、钽和黄金矿藏，刚果仍是勘探程度最低的主要采矿管辖区之一。刚果国家地质调查局（SGNC）估计，系统性勘探仅覆盖该国不到20%的区域。 据标普数据，2024年，各公司在勘探方面投资约1.3亿美元，居非洲之首，但勘探活动仍集中在卢阿拉巴和上加丹加的铜钴带，导致该国大部分地区的地质测绘工作仍不完善。 Raoul Wazenga Vitima认为，某些数据产品产生的收入将有助于为该国的持续勘探和测绘工作提供资金。 （文华综合 ）

海关总署9月8日公布的最新数据显示，中国8月铜矿砂及其精矿进口量为250.80万吨，1-8月铜矿砂及其精矿累计进口量为1949.15万吨，同比减少2.8%；中国8月未锻轧铜及铜材进口量为38.19万吨，1-8月未锻轧铜及铜材累计进口量为329.71万吨，同比减少6.7%。 　　 出口方面，中国8月未锻轧铝及铝材出口量为62.56万吨，1-8月未锻轧铝及铝材累计出口量为466.50万吨，同比增加16.7%。 　　 以下为详细数据（单位∶亿元人民币）： 品种名称 计量单位 8月 1-8月累计 2025年1-8月累计 累计比去年同期±% 数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额 进口 铜矿砂及其精矿 万吨 250.80 636.12 1949.15 4949.95 2006.26 3853.44 -2.80 28.50 未锻轧铜及铜材 万吨 38.19 375.60 329.71 3088.98 353.29 2502.01 -6.70 23.50 出口 未锻轧铝及铝材 万吨 62.56 172.35 466.50 1288.97 399.59 991.85 16.70 30.00 提示：”快讯”为海关统计月度初步汇总数据，以更正统计原始资料差错后形成的月度正式数据为准。 　　 　　（文华综合 ）

伦铜刷新历史新高，内外同频上涨！ 若您想深入了解更多铜期货的专业信息，欢迎咨询： 》国泰君安期货 9月7日晚间，LME铜价一举突破每吨14527.5美元，刷新了今年1月创下的历史纪录。 （图片来源：同花顺期货通） 今天早上，沪铜主力合约也高开拉升，一度突破11万元/吨关口，主力资金净流入近18亿元（据同花顺期货通，截至早晨10点20分）——内外盘的强势保持同频。 那么铜价为什么能一路走高？ 金十数据昨天的消息给出了一部分答案：全球最大产铜国智利，8月铜出口额跌到46.2亿美元，环比下降14%，是2025年7月以来的最低；而8月铜均价比去年同期高出40%还多——价格大涨，出口反而缩水，说明智利的矿山可能真遇上了麻烦——占全球铜矿产量四分之一的国家一出状况，本就偏紧的全球供应就更紧了。 其实，把这轮行情的拆开看，铜大涨的几个核心因素：离不开“供应偏紧”、“需求有托底”、“库存低位去化”这三件事。 【供应：三条线都在收紧】 （1）先说矿端，这是眼下最紧的一条线。 国内原料高度依赖海外，货源集中在智利和秘鲁，很多矿山常年开采，资源越挖越少，同样的人力和设备投进去，出矿的数量和品位却在逐年下滑。 短期又赶上智利的冬季风暴： 7、8月暴雨、大雪和强风轮番上阵，矿山生产被打乱，港口也隔三差五停摆。 且不止是智利，全球的铜矿产量同比也在下降——根据ICSG的数据显示，今年上半年全球铜矿产量同比下降1.1%，Codelco、Freeport这些巨头都是两位数下滑，摩根士丹利已把全年增产预期下调到"基本持平或微降"，也就是说， 今年全球铜矿产量可能出现2017年以来的首次年度下降 （参考资料：雪球、财联社）。矿是冶炼的源头，眼下矿端吃紧，对于精炼铜的影响早晚也会逐步传导下来。 从另一个角度，加工费TC是最直观的温度计， 也能反应上面的这个问题：矿多时冶炼厂有议价权，TC走高；矿一紧，TC就往下掉。目前进口铜精矿现货TC已跌到-200美元/吨附近，冶炼亏损扩大到接近6000元/吨，亏着钱炼矿、原料又紧，国内炼厂很难单方面提产量； （图片来源：SMM、同花顺Ifind、国泰君安期货研究） 再考虑厄尔尼诺还在发酵， 南美矿端紧张的局面短期恐怕难以缓解。 （2）再看再生铜这条线， 卡脖子的还是税票。 根据SMM的调研显示，“反向开票”落地后，含税货源的票点从年初的9%左右一路涨到11.5%以上，含税再生铜原料的价格一度倒挂电解铜现货。 国内废铜回收上游大多是中小商户，开不出票，下游工厂又需要发票抵扣进项，行业只能靠"反向开票"兜底，可自然人开票有年度额度上限，流程繁琐、交易周期拉长，成本层层加码，造成再生铜的供应释放受阻。 简单说，市场不缺废铜实物，缺的是能合规进场、顺畅流通的含税货源，因此再生铜一时半会可能也难填上矿端的缺口。 （3）第三条线在非洲。 非洲不少产铜地区用湿法炼铜，生产需要大量硫酸，而制酸的硫磺高度依赖中东进口。眼下中东地缘冲突反复、霍尔木兹海峡通航效率偏低，硫磺进口成本居高不下，刚果（金）、赞比亚的湿法冶炼厂现金流承压，中小湿法矿的减产预期还在升温（参考资料:国泰君安期货研究所）。 另一边， 厄尔尼诺还可能让非洲持续干旱 ——当地电力大量依靠水电，水库蓄水不足、频繁限电，会进一步压制冶炼产能。 总结下来看，一边南美洪涝、一边非洲干旱，再叠加上原料问题，全球铜供应受到的约束是多方面的。 【需求：长逻辑没变，短期现货有支撑】 需求这边，长逻辑其实一直没变：新能源、电网这些新产业是铜的长期饭票，这两年AI数据中心和配套电网建设又添了一把火，托底铜价。短期看，下游对价格敏感，铜价一回落，往往低位成交会同步增加，承接一直不算差。 【库存：低位去化】 库存数据也在印证紧平衡。 当前，全球铜总库存边际回落，截至9月3日约105.65万吨；LME铜库存23.42万吨，9月4日注销仓单比例高达51.48%——贸易商似乎更愿意把货放到现货市场流通，而不是躺在交易所仓库里。 国内更明显——社会库存降到8.89万吨，过去一周去了2万多吨，现货升水维持290元/吨（资料来源：国泰君安期货研究所）。 （资料来源：SMM，同花顺iFinD国泰君安期货研究所） 库存低、现货紧，资金讲多头故事也就有了底气。 【风险：关税悬而未决，近月博弈激烈】 近期的铜有两个需要着重关注的风险项： 一个是美国铜关税，这个老逻辑一直悬而未决：政策还停在总统决策的窗口期，由于市场在押注加征，今年已有几十万吨铜被抢运到美国，COMEX和LME的价差均值维持在300美元/吨左右。倘若后续一旦政策最终不加征，前期积累的预期就会动摇，可能会给铜带来较大的冲击。 另一个在近月合约上：沪铜仓单已降到2.3万吨附近，且还在逐日回落，09合约持仓库存比例偏高，交割层面的博弈或比较激烈，短期波动可能放大，投资者朋友要多一分谨慎。 （图片来源：上海期货交易所仓单日报） 截稿时间：2026年9月8日 11:11 （作者：国泰君安期货市场分析师 张驰宁 投资咨询号：Z0020302） 免责声明： 本点评中基本面观点出自国泰君安期货研究所。投资者须注意市场风险。本点评所有内容在任何情况下均不构成对任何人的投资建议，仅用于交流学习，投资者据此做出的任何投资的一切后果由投资者个人承担。在任何情况下，国泰君安期货有限公司(下称“本公司”)、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本点评的内容来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。对点评中涉及的具体交易规则以交易所公布的内容为准，请投资者密切关注交易所对交易规则的调整，本公司对此不承担任何责任。本点评版权仅为本公司所有，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。