沪铜早间小幅飘红，日内涨幅有所扩大，收盘上涨0.84%。最近市场风险偏好整体向暖，叠加周边品种走势带动沪铜偏强运行，当前国内需求仍然偏弱，后续仍待下游继续复工。
美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税措施违法后，市场对于美国关税损及经济的担忧整体缓和，叠加市场对于AI颠覆传统行业的担忧并未继续发酵，美股也整体企稳，海外风险偏好整体向暖，为有色金属偏强震荡提供温床。
节后国内精炼铜社会库存如期大幅累积。受期市乐观情绪带动，沪铜节后偏强震荡，洋山铜溢价回升，但国内现货贴水重新扩大，暗示下游复工节奏仍慢，后续仍待需求回归。
对于沪铜后续走势，金源期货表示，特朗普政府新临时关税已于昨日生效但总体幅度低于此前预期的15%，市场风险偏好得以回升，鹰派官员表示需要寻求更多证据确认通胀降温的过程已重新开启，3月利率预计将维持不变，而全球AI数据中心、电动汽车及新型电网建设仍将大量依赖全球铜资源，美国显性库存突破60万吨凸显其战略性布局和囤积的意图；基本面来看，海外中断矿山复产艰难，昨日洋山铜溢价飙升60%至50美金/吨上方，表明国内终端需求逐步回升，预计铜价短期将维持高位偏强震荡。
（文华综合）
