在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM锂电池原材料大会 上，SMM 高级锂分析师 张婧围绕“2026-2028年碳酸锂行情分析与展望”的话题展开分享。她表示，从全球的碳酸锂供需平衡来看，SMM预计，2026年碳酸锂市场将呈现明显的供应紧缺的局面，2027年, 供给端的增速与需求端增速相匹敌，市场供应紧张的局面将有所减缓，2028年，碳酸锂市场将转为供应过剩的态势。 全球终端需求分析 全面梳理全球终端新能源汽车和储能市场政策发展趋势，结合不同地区发展现状，对全球电芯产量做出预测。 全球新能源汽车市场回顾与展望：商用车进入放量期，中国市场出口增量弥补短期国内需求下滑 SMM预计，2026年到2028年，中国新能源汽车市场销量将呈现逐年攀升，预计2028年国内新能源汽车市场销量将提升至接近2000万辆，来自出口方面的增量有望弥补短期国内需求的弱势，预计2028年出口销量占比将从2025年的18%提升至39%左右。 展望全球，SMM预计，到2028年，全球新能源乘用车销量有望增长至2400万辆左右，中国和欧洲占比遥遥领先。 具体来看各国的情况： 中国｜普惠免税→ 精准退坡 政策换挡：购置税减免由“免征”转入“减半+限额”，双积分约束收紧；以旧换新与限购松绑托底内需，出口和商用车承接增量。 欧洲｜目标不变/ PHEV过渡 节奏务实： CO 2 长期方向未变，但执行更务实；PHEV受益于政策边际放松、成本与接受度，BEV仍是长期主线。 美国｜合规门槛/ 高不确定 合规收紧： IRA税收抵免进入FEOC与本土化深水区；关税和补贴不确定性放大，需求更看价格、充电与商用激励。 新兴地区｜制造落地/ 补贴引量 本地化起量： 印度PM E-DRIVE接续补贴，泰国/印尼/巴西以本地制造换市场；中东高油价强化电动化与能源安全逻辑。 乘用车单车带电量稳步升级，商用车放量放大电芯需求弹性 SMM 统计数据显示，2025 年 8 月至 2026 年 8 月，乘用车平均单车带电量稳步上行；2026 年上半年商用货车单车带电量同比提升 19%，均值达到 220kWh / 辆。 商用车已经成为锂电需求的重要放大器：单台商用货车带电量约等于 3.7 台乘用车；商用车每新增 10 万辆销量，对应新增约 22GWh 电芯需求。尽管商用车销量占比仅 7.3%，但其带来的需求弹性远高于销量。 整体来看，单车带电量同比提升 35%：一方面是乘用车大电池化趋势持续推进，另一方面商用车放量成为拉动电芯需求的核心增量来源。 全球储能中长期增长空间仍然明确，但区域结构、产品形态与利润获取方式将持续分化 全球储能市场的主要增长区域仍将集中于三大地区：中国、美国和欧洲；受2030愿景影响，中东、澳大利亚和东南亚等新兴地区释放出大储型储能的巨大需求量 展望2026年到2028年，SMM预计，全球储能电芯出货量将逐年攀升，每年将以同比22%左右的增幅增长。预计到2028年，全球储能电芯出货量将增至1500GWh左右。 分区域需求驱动与扰动因素 装机到电芯的Gap 拆解：2027E 为核心观察期，表观库销比逐步回落 在需求侧口径下，国内外链条时长不同，导致电芯/ 电池舱出货持续领先于终端装机 Gap 的核心来源 1 电芯→ 电池舱 ►项目集成节奏与电芯生产节奏并不完全同步。 ►部分海外项目存在目的港前置备货，拉长出货兑现周期。 ►大项目通常分批交付，导致电芯出货早于系统出货。 2 电池舱→ 需求侧装机 ►系统出货到终端投运之间，通常存在约10%的多备货行为。 ►运输、现场施工、调试与验收造成显著时间差。 ►海外项目还需经历认证、并网审批与COD 流程，周期更长。 ►需求侧装机口径除并网项目外，也包含矿商/离网等需求场景。 结论： Gap 的本质是时间差而非简单库存；2027年起，随着项目执行与装机兑现增强，表观库销比预计逐步下降。 储能领域的高速增长，叠加新能源商用车加速起量，正进一步推高磷酸铁锂在整体锂电池中的占比 SMM对2022年到2028年全球锂电池按照终端市场以及化学类型划分的产量占比作出回顾和预测，据SMM预测，2022年到2028年储能领域的需求占比将逐年提升，到2028年有望从2022年的12%提升至2028年的34%左右，动力电池端占比将回落至61%左右，但仍是锂电池的第一大应用场景； 在化学类型的分类中，三元材料的份额预计到2028年收窄至16%左右，锂电结构持续向磷酸铁锂路线倾斜，预计在2022年到2028年，磷酸铁锂电池占比有望从2022年的47%提升至80%左右。 全球锂资源概况 全面梳理全球锂资源的地理分布特征，解析矿石锂与盐湖锂的类型构成差异，厘清当前市场的资源掌控格局与主要供应主体。 2022-2028年锂资源供应集中度下降，边际增速同步放缓 供应： 预计2028年全球原生及再生锂资源供应量将达到350万吨LCE左右（2026-2028年同比增速持续超20%），其中锂辉石、盐湖为主要来源。 回收： 再生（回收）供应占比由2025年的6%提升至2028E的9%；锂辉石+盐湖合计占比由83%微降至81%，供应结构趋于多元，集中度小幅下降。 供需平衡方面： 锂元素平衡2026年面临大幅去库局面，2027年预计将转向累库，2028年预计过剩幅度将进一步扩大，未来整体供给释放节奏预计将快于需求。 未来锂资源增量仍将主要来源于锂辉石与盐湖端；中国、非洲及南美为核心增量区 SMM预计，2026年到2028年，全球原生锂资源累计增量约在150万吨LCE的程度，其中中国占累计增量占比接近50%，来自中国的锂资源供应量占比将从2026年的26%提升至2028年的32%。 2026年价格震荡上涨，一度冲高至20万元/吨以上的位置，刺激渣提锂产量释放 据SMM了解，2026年，碳酸锂价格震荡上行，一度冲高至20万元/吨以上的价位，而下图中的三种提锂路线，在碳酸锂价格高于15万元/吨的时候都有利润，因此碳酸锂价格大涨也刺激了渣提锂产量的释放。 SMM 总结：渣提锂是价格上行期的"边际供应弹性" 当前年产能合计约万吨级，2026 年随价格冲高分批释放供应弹性增量，但受限于吸附剂寿命、防腐材料和选矿药剂成熟度，2028 年前占全球供应仍< 2%。 它的核心意义：在价格高位时为市场提供一个"可被价格信号激活"的边际选项，与江西高成本云母、外购黑粉的回收厂等高成本锂资源共同构成供应曲线最右端的弹性区间。 2026-2028年碳酸锂市场分析 结合宏观经济环境、新能源产业政策导向及锂盐产能释放节奏，深入剖析上下游供需平衡关系。 2026年碳酸锂增量主要来源于锂辉石端和盐湖端，未来发展趋势为一体化低成本项目 据 SMM 调研，中国为全球第一大碳酸锂生产国，国内产量在全球占比稳定维持在 70% 附近，地位稳固。展望后续数年，我国碳酸锂的全球产量占比还将进一步上行，预计由 2025 年的 70.4% 提升至2028年的约 74.1%。 锂辉石提锂与盐湖提锂是碳酸锂产能增长的两大核心来源。伴随国内冶炼一体化布局持续推进，锂辉石原料对应的产能占比已提升至 55% 以上。 从行业发展节奏来看，SMM 判断，2028 年后新建产能集中落地，行业供给增速将逐步放缓；2029 年前后，预计动力电池迎来大规模退役潮，锂资源回收赛道有望实现规模化放量。 为什么资源端有量，碳酸锂产量却释放不出来？ 从矿山到碳酸锂的四个"闸门"：资源有量，但运输、政策、合规、时间把它锁在了半路 "资源端有量" ≠ "碳酸锂产量马上释放"—— 中间隔着物流、政策、合规和时间四道闸门 全球碳酸锂2026-2028年供需平衡展望 从全球的碳酸锂供需平衡来看，SMM预计，2026年碳酸锂市场将呈现明显的供应紧缺的局面，2027年, 供给端的增速与需求端增速相匹敌，市场供应紧张的局面将有所减缓，2028年，碳酸锂市场将转为供应过剩的态势。 》【直播】全球钴锂市场供需格局、储能市场展望 磷酸铁/磷酸铁锂行业周期研判 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM锂电池原材料大会 上，SMM 钴行业研究员 肖文豪围绕“供需错配下，钴价何处寻底？政策性去库退潮与供应增量下的钴市展望”的话题展开分享。他表示，SMM对2025年到2030年的全球钴供需情况作出回顾与预测，预计钴供应方面有望以9%的复合年均增长率增长，供应增速高于需求增速，即便是配额制度也难以改变钴市场中长期过剩的趋势，SMM预计，2026年到2030年，全球钴资源均将呈现供应过剩的态势。SMM预计，国内钴价短期维持偏弱运行，若是下游出现再度采购的情况的话，可以观察钴价的止跌情况，中长期来看，钴价依旧承压运行，后续需重点关注钴中间品实际到港情况、终端排产情况以及库存的变化。 市场现状：需求偏弱，政策支撑减弱 原料约束曾推动去库，但需求未见持续改善，价格支撑逐步减弱 需求偏弱叠加供应修复，钴市场累库压力上升 SMM对2025年到2026年按月份的中国钴资源供需平衡情况作出回顾和预测，其中，2025年，因刚果（金）出口禁令政策冲击，中间品进口骤降，市场呈现大幅去库，国内钴市场在2025年下半年整体呈现供应紧缺的局面，钴产品价格重心明显上移，这一情况一直延续至2026年7月。 进入2026年，钴下游市场需求整体表现疲软，受终端涨价影响，下游需求偏弱，库存去化节奏缓慢；供给端则依靠回收资源进行补充，在高经济性驱动下，钴黑粉产量大幅提升，弥补原料端缺口。随着回收增量、钴中间品以及 MHP 持续到港，市场重回过剩格局，库存不断累积，钴价持续承压。 钴价回落压缩冶炼利润，电解钴亏损最为明显 SMM整理了2024年一季度以及2026年三季度的各大钴产品的利润率（钴中间品原料），具体来看： 硫酸钴：长期维持盈亏平衡，仅在下游积极采购时打开利润窗口 硫酸钴市场上，因下游议价能力较强，硫酸钴长期处于盈亏平衡附近，仅在2025年阶段性采购仅短暂打开利润窗口。 四氧化三钴：利润相对稳定，但2025年下半年以来利润也呈现持续压缩趋势 2025年3C消费补贴刺激需求，四氧化三钴市场维持相对高利润；市场下跌过程时，企业报价坚挺，存在名义利润，但实际生产略微亏损。 电解钴：高利润到深陷亏损 禁令前，高利润带动企业生产积极性，库存呈现逐步积累的状态； 禁令后，随着社会库存释放，电解钴冶炼厂从此前的高利润转为深陷亏损旋涡，亏损推动冶炼厂减产去库。 主要钴产品仍在去库，需求疲弱限制库存消化 硫酸钴市场：2025 年行业利润修复阶段，市场曾出现短暂累库；后续受原料供给收紧、加工利润回落影响，供需格局再度转向去库。 四氧化三钴市场：2025 年出于对供应链稳定性的担忧，生产企业主动备货、阶段性累库；而当前消费端走弱，下游订单不足，企业转入主动去库阶段。 电解钴市场：前期高利润周期内企业持续备货累库，叠加自身价格支撑本就偏弱，行情压力凸显，部分生产厂商被迫减产停产，以主动去库缓释风险。 需求约束：消费电子承压，低钴化限制需求增长 钴酸锂需求下降与三元低钴化，共同限制终端耗钴增长 全球钴需求结构固化，三元和合金仍是未来最主要需求增长点 SMM对2024年到2030年全球钴终端需求量作出回顾和预测，预计2024年到2030年，全球钴终端需求量有望以2%的复合年均增长率增长，分应用来看，预计从2025年到2030年，三元和合金依旧是未来需求的主要增长点，其中三元在全球钴需求中的占比将从2025年的27%左右增长至2030年的35%左右，钴酸锂的占比将从38%收窄至29%左右。 中国钴需求修复缓慢，钴酸锂拖累最为突出 中国方面，SMM预计，未来几年中国钴需求修复较为缓慢，其中钴酸锂成为拖累钴需求恢复的主要原因，SMM预计，2025年到2030年，三元材料在钴需求中的占比将从2025年的32%提升至2030年的40%左右，钴酸锂的需求占比将从2025年的47%收窄至2030年的30%左右。 终端涨价与正极替代共同压制钴酸锂耗钴需求 据SMM了解，自2025年9月份以来，存储芯片价格便进入上行通道，芯片成本上涨带动2026年3C电子产品涨价，包括小米、华为、荣耀等在内的多家手机和部分电脑、平板产品价格均有不同程度的上涨，终端涨价抑制消费者换机意愿，拉长换机周期，3C 整机出货走弱。而钴酸锂的主要下游终端便是3C消费电池，整机出货量下滑在一定程度上压制钴酸锂的耗钴需求。 另外，在降本驱动下，中低端机型加速采用三元或者 LCO-NCM 混掺方案替代纯钴酸锂路线，钴酸锂耗钴需求承压，二者综合作用，共同压制钴酸锂方面的耗钴需求。据SMM预测，2026年中国钴酸锂耗钴需求相比2025年将下降约31%左右。 三元材料结构升级，单位耗钴量持续下降 中镍高电压兼顾成本与性能 6系材料保持较高市场份额 2026年全年市场份额预计达到44.2%。在终端价格持续竞争下，保持主导地位；未来五年，6系三元前驱体的市场份额将始终维持在40%以上 追求高能量密度的高端应用领域，高镍三元材料仍具有不可替代性 2026年，8系和9系三元前驱体预计分别占据国内24.4%和21.8%的市场份额；低空经济、大圆柱电池、半固态电池等新兴领域均为高镍材料提供了适配场景 低镍5系材料因钴含量高，生产成本被快速拉高，市场份额迅速下滑 2026年市场份额迅速下滑至9.2%，年内消费市场的需求持续从5系转向6系；小动力及消费市场也在向高能量密度方向发展，预计仅部分中低端应用会持续采用该系材料。 供应增量 MHP与回收推动钴资源多元化 中间品发运恢复，MHP投产与回收增量共同修复原料供应 全球钴供应持续增长，镍钴矿与再生料贡献主要增量 SMM对2024年到2030年全球原生与再生钴供应情况作出回顾与预测，预计从2024年到2030年，全球原生与再生钴供应量有望以8%的复合年均增长率增长。其中镍钴矿和再生料贡献主要增量。 分国别来看，印尼在整体原生钴供应量的占比有望从2025年的16%提升至31%左右，刚果（金）的供应占比将从2025年的73%收窄至2030年的58%上下。 刚果（金）出口逐步恢复，中间品供应约束缓解 据SMM了解，2021年到2024年，刚果（金）钴出口量呈现逐年攀升的态势，自2025年刚果（金）实行钴中间品出口禁令之后，刚果（金）钴出口量断崖式下跌，不过今年6月份，刚果（金）钴出口逐步恢复，6月刚果（金）钴出口量环比5月大涨92.9%，中间品供应约束得到缓解。 印尼MHP项目持续投产，伴生钴供应增长空间扩大 SMM预计，2026年到2030年，印尼MHP项目产能和产量均将逐年攀升，其中产能方面，有望以19.8%的复合年均增长率增长，产量方面，2026年到2030年，MHP产量将以23.8%左右的复合年均增长率增长。 钴原料短缺下，部分回收料经济效益凸显，回收制钴盐企业的占比逐渐提升 欲知更详细的利润数据，可点击查看SMM数据库数据 据SMM了解，刚果（金）实施钴出口禁令以来，回收制钴产品生产利润持续好于其他原料制作的钴产品，回收板块的原料占比显著提高，以中国硫酸钴原料来源为例，回收在原料中的占比从2024年的14%提升至2026年35%左右。 黑粉增产重塑原料结构，中间品份额持续下降 SMM对钴产品生产原料结构、硫酸钴生产原料结构以及氯化钴生产原料结构的情况作出拆分之后发现，随着回收端黑粉的不断增产，钴产品的原料结构也出现了新的变动，2025年Q2季度以来，回收板块在钴相关产品的生产原料结构中的占比逐步攀升，中间品份额被持续挤占。 退役电池规模扩大，可回收钴资源持续增长 目前，退役电池主要来自产间废料；2028年后，报废电池中退役渠道理论可回收金属量占比将逐渐增加 SMM预计，2026年到2030年，来自社会退役渠道的全球理论锂离子电池回收量将以46%的复合年均增长率增长，来自产间废料的全球理论锂离子电池回收量则将以18%的复合年均增长率增长；全球理论可回收金属量方面，SMM预计，2026年到2030年，来自社会退役渠道的全球理论可回收金属量将以29%的复合年均增长率增长。 全球黑粉产量加速增长，欧美回收规模持续扩大 2026年，预计中国黑粉产量将达到60万吨左右，预计到2030将达到180万吨左右。欧洲和北美增长尤为强劲——欧洲2026年黑粉产量预计接近9万吨，北美约6.8万吨。 2026年到2030年，全球锂电回收黑粉产量预计将以31%左右的复合年均增长率增长。 MHP与再生料占比提升，中国钴原料供应趋于多元 据SMM了解，刚果（金）出口禁令短期内加速了中国钴资源去库。但中长期看，印尼MHP项目陆续投产，国内回收体系持续完善，刚果（金）在全球钴原料供应中的占有率已明显下滑。若其继续维持配额政策，对钴市场的影响力将逐步减弱，全球供应多元化趋势进一步增强。 SMM预计，2026年到2030年，MHP和再生料在中国钴资源供应量的占比将逐步提升，预计2030年，MHP在在中国钴资源供应中的占比将从2026年的25%提升至2030年的41%左右，钴原料供应逐步趋于多元化。 供需平衡与价格展望 政策性去库后的累库压力 供应增长快于需求修复，中性情景下累库压力逐步显现 全球供应增速高于需求，配额难改中长期过剩趋势 SMM对2025年到2030年的全球钴供需情况作出回顾与预测，预计钴供应方面有望以9%的复合年均增长率增长，供应增速高于需求增速，即便是配额制度也难以改变钴市场中长期过剩的趋势，SMM预计，2026年到2030年，全球钴资源均将呈现供应过剩的态势。 中性配额情景下，中国钴资源预计自2027年转向累库 中性情景假设： 2026年：实际到港中国的中间品约为基本配额的55%，下半年发运与到港逐步恢复。 2027年起：基本配额9.66万钴金属吨/年，其中80%流向中国；战略配额不计入中国供应。 中性模型显示：2026年中国全年资源仍偏紧，2027年起随中间品发运恢复、MHP投产及再生钴增量转向累库。实际结果取决于配额执行、到港节奏与终端需求。 供需错配延续：再采购或助止跌，累库压力仍在 需求缺支撑，供应有增量，钴价寻底仍需时间 01 需求：修复不足 终端订单与补库动力偏弱，需求缺乏持续支撑；再采购最多有助阶段性止跌，但钴价短期反弹基础不足； 02 供应：增量明确 中间品到港恢复，MHP投产与回收增量修复供给；需求恢复难抵供应增长，供需错配仍将延续 03 库存：压力上升 政策性去库支撑减弱，市场关注点转向累库压力；中性模型下，SMM预计，中国钴资源预计自2027年转向年度累库。 价格判断： 整体来看，SMM预计，国内钴价短期维持偏弱运行，若是下游出现再度采购的情况的话，可以观察钴价的止跌情况，中长期来看，钴价依旧承压运行，后续需重点关注钴中间品实际到港情况、终端排产情况以及库存的变化。 》【直播】全球钴锂市场供需格局、储能市场展望 磷酸铁/磷酸铁锂行业周期研判 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM锂电池原材料大会 上，SMM锂电分析师 杨玏围绕“从错配到对冲——2027年锂电产业链的成本控制之道”的话题展开分享。她分别从价格机制、传导滞后与错配·成本控制工具·产业格局与风险等方面作出深入探讨。 锂价翻倍：同一轮上涨，各环节的利润方向并不相同 问题不在锂价涨了多少，而在谁先涨价、谁后结算。今天要讲的是：价格怎么传导、错配落在谁身上、2027年该用什么手段控制成本。 2026年碳酸锂基本面预期紧张价格猛涨，实际现货不缺，下游产量同步高歌猛进；产业链价格传导幅度受点价套保、库存、联动定价等影响 据SMM现货报价显示，2026年上半年，电池级碳酸锂现货均价报16.38万元/吨，相较2025年上半年的7.05万元/吨上涨132.3%左右，不过虽然碳酸锂因上半年因基本面预期紧张而价格猛涨，但现货实际供应并不紧缺，下游产量同步保持高增长。但产业链价格传导幅度受点价套保、库存、联动定价等影响，因此涨幅并不明显。 以314Ah储能电芯为例，锂价涨 132.3%，电芯理论成本只涨 23.7%，价格传导被稀释到 18%。 产业链定价全景：越往下游，结算越慢、联动材料占比越少 同一轮锂价波动，每个环节在不同时间、以不同比例承担。 上游按月结算、随行就市：下游按季、按年甚至按中标价锁定--固定价环节承受的错配最大。 2026年H1错配机制：滞后越长、联动越少，承压时间越长 01价格上涨时 上游先受益，下游按滞后长度依次承压 固定价、长交付期的环节承压最久；联动只覆盖锂的环节，非锂成本照样被挤压 02 价格下跌时 方向反过来：下游受益，持货环节计提跌价 高价库存和高价长协成为负担，2023年的存货跌价即是一例 错配不是某个环节经营不善，而是结算规则的结构性结果。 锂价每涨1万元/吨，电芯成本增约0.006元/Wh 锂成本占比回升后，滞后几个月就足以吞掉下游环节的利润。 2026年实例：固定加工费模式下，铁磷成本"传导失灵" 据SMM历史价格显示，2025年6月磷酸铁锂报均价在3.38万元/吨左右，2026年年初增长至5.12万元/吨，2026年6月份报6.11万元/吨，年内上涨19.3%，同比2025年6月上涨超过80%。 1、磷酸铁：约1万→ 1.5万元/吨： 2026年初至7月涨幅超50%；6月均价1.46万元/吨，环比+9.0%； 2、铁磷成本由正极厂全额承担： "碳酸锂联动＋固定加工费"下，只有锂随行就市；磷酸铁占加工费比重超70%； 3、只能靠重谈加工费： 湖南裕能：8月1日起全系列加工费较前期执行价上调2000元/吨。 错配不只发生在锂上。任何一项不在联动范围内的成本，都会让固定价格条款失灵——2027年的条款设计必须把它们纳进来。 另一种错配：结算看现货均价，对冲用期货价格 01 期货贴水时： 点价采购、盘面买货交割更划算；按现货均价收款的卖方相对吃亏； 02 期货升水时 ：现货采购更划算；上游可在盘面卖出，提前锁定售价； 03 基差本身就是风险： 套保锁住的是期货价格，合同结算用的是现货均价；两者一旦偏离，就是对冲误差。 价格在跌，期货跌得更快，基差反而转正了。 这说明的不是现货变强，而是 市场对远期的判断在修正 ，之前期货把"远期过剩"定价得太重，如今开始往回挪。 若是这一修正继续，期货还有补跌空间，现货不一定跟跌。 结算基准和对冲工具不是同一个价格。任何对冲方案都要对齐合同价和对冲价。 格局：总量过剩与结构性偏紧并存，议价权向高端产能集中 SMM预计，2026年高压实（四代及以上）磷酸铁锂全年需求约169万吨左右，稳定供给在120–135万吨上下，供应缺口约34–49万吨。 从开工率情况来看，2026年7月份，磷酸铁锂一体化龙头企业开工率在95%~100%左右，行业平均开工率在90%上下，中小企业开工率则多数小于50%。 据SMM了解，磷酸铁锂头部企业订单排至2027年上半年，龙头交付周期约7天；高压实产品相对普通磷酸铁锂溢价1000–2000元/吨 需求端：1–6月动力＋储能电池产量1068.9GWh同比增长53.3%。 2027年的条款谁说了算，取决于谁握着紧缺产能。高端材料有底气推动联动和提价，低端产能只能被动接受。 纵向一体化：把外部错配变成内部对冲 01 机制：上游赚的就是下游亏的 一体化企业内部，锂价上涨带来的资源利润，可以抵消电芯环节的成本冲击，结算滞后在集团内被消化 02 头部电池厂锂资源自给率40%： 计算口径：权益资源量或包销量／年度锂需求 03 局限资本重、周期长、有许可风险： 典型案例：枧下窝自2025年8月停产至今仍在办理复产手续 一体化程度越高，内部错配越能相互抵消；外采比例越高，越要依靠合同条款和金融对冲。 提价潮：材料环节开始把错配推回下游 错配不会消失，只会在环节之间转移。材料推回去的成本，最终要由电芯和终端的条款来接住。 2027年成本控制工具箱：四类手段，各管一种风险 没有一种工具能解决所有问题。先用条款消掉能消掉的滞后，再用对冲覆盖剩下的敞口。 正极：从"锂联动＋固定加工费"到"全原料联动" 现在-------正极售价＝碳酸锂均价×单耗＋固定加工费（内含铁、磷成本） 2027方向-------正极售价＝碳酸锂均价×单耗＋磷酸铁均价×单耗＋加工费（仅制造与利润） 条款设计要点 01 取价周期对齐： 售价取价期与锂盐、磷酸铁的采购结算期一致，消除内部滞后； 02 基准价透明： 铁、磷源须有公开、可追溯的价格基准，否则联动难以执行； 03 高端产品单独定价： 高压实产品溢价单列，不被普通品加工费稀释 现状：仍靠调价函追赶 湖南裕能8月1日起+2000元/吨；龙蟠科技预期+1000–2000元/吨；合同通常半年一谈 正极厂把非锂成本交给公式，电芯厂换来更透明的成本——但前提是电芯厂自己也能把它继续向下传导。 电芯：把联动条款继续往下传 联动条款的本质是重新分配风险，而不是消灭风险。能下推多少，取决于下游的议价权和对价格透明度的接受程度。 储能集成：固定价中标，用期货锁住锂成本 对冲把"不可控的锂价风险"换成"可管理的基差风险"。最好的组合是：电芯采购带联动，再用期货覆盖联动之外的部分。 时间窗口：2027年的条款，现在就在谈 条款是一年谈一次的，错配是每个月都在发生的。错过这一轮谈判，2027年的敞口就只能靠对冲来补。 供给扰动：放大价格波动，也放大错配 0 1枧下窝复产： 设计产能约10万吨LCE/年，停产前约占全国产量8–10% 2025年8月9日：采矿证到期停产；2026年6月29日：安全生产许可获批，矿种变更为锂矿；8月26日：环评拟受理公示撤销；补充公示后，两轮公众意见合计80条。 02 资源国政策： 津巴布韦：2027年1月起禁止锂精矿出口。津巴布韦2025年产量约占全球9.7%。2026年2月底曾暂停出口，4月凭配额有条件恢复；10月9日政府重申不延期 03 中游出清： 加工费维持固定水平的背景下，中小材料企业现金流承压 行业多数企业开工率不足 50%；产能出清后行业集中度提升，议价能力进一步向头部企业倾斜。 传导逻辑：供给扰动→ 价格波动加大→ 结算滞后造成的错配加大→ 市场对合同条款与风险对冲工具的需求提升 供给端的不确定性无法消除，但可以被定价。控制成本的关键不是猜对锂价，而是让结算规则与风险敞口相匹配。 》【直播】全球钴锂市场供需格局、储能市场展望 磷酸铁/磷酸铁锂行业周期研判 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM锂电池原材料大会 上，SMM高级储能分析师 李亦沙围绕“储能需求如何兑现到锂产业链：2027年的区域分化与2030年的供需路径”的话题展开分享。她表示，SMM预计， 2026年到2030年，全球储能电芯出货量有望以23%的复合年均增长率增长，2030年全球储能电芯出货量有望达到2300GWh左右。且全球储能中长期增长空间仍然明确，的主要增长区域仍将集中于三大地区：中国、美国和欧洲；受2030愿景影响，中东、澳大利亚和东南亚等新兴地区释放出大储型储能的巨大需求量。 问题一 储能电芯出货为何显著高于装机？差额会转化为后续装机，还是形成上游去库存压力？ 第一章将围绕需求传导、Gap来源与后续收敛路径展开分析 从装机到材料：储能上游需求沿“装机→电芯出货→材料” 逐级传导 SMM预计，2026年到2028年，全球储能需求持续增长，带动电池舱与电芯出货上行，进而推升上游正极材料与碳酸锂需求 1. 上游观察应优先跟踪出货口径 ► 并网/ 终端装机需求节奏滞后于电池舱与电芯出货。 ► 对材料端而言，更应关注电池舱与电芯出货口径，其能更真实反映产业链实际拉动，领先表征上游材料需求。 2. 装机与出货存在Gap，并非纯库存 ► 2026E-2028E 电芯出货始终高于终端装机，两者存在持续Gap。 ► 该差额并不完全等于库存，更大程度体现交付周期、项目节奏、港前备货及海外运输等时滞因素。 3 材料需求可由电芯出货向上游推算 ► 以储能电芯出货为核心锚点，可逐级推算上游材料需求。 ►2028E 对应磷酸铁锂正极材料需求约318 万吨，碳酸锂（正极+电解液）需求约95–101 万吨LCE。 随着全球储能装机持续增长，电池舱与电芯出货上行，SMM预计，2028年将带动磷酸铁锂正极材料需求约318万吨，碳酸锂总需求约95–101万吨LCE，储能链上游材料需求有望持续释放。 装机到电芯的Gap 拆解：2027E 为核心观察期，表观库销比逐步回落 在需求侧口径下，国内外链条时长不同，导致电芯/ 电池舱出货持续领先于终端装机 Gap 的核心来源 1 电芯→ 电池舱 ► 项目集成节奏与电芯生产节奏并不完全同步。 ► 部分海外项目存在目的港前置备货，拉长出货兑现周期。 ► 大项目通常分批交付，导致电芯出货早于系统出货。 2 电池舱→ 需求侧装机 ► 系统出货到终端投运之间，通常存在约10%的多备货行为。 ► 运输、现场施工、调试与验收造成显著时间差。 ► 海外项目还需经历认证、并网审批与COD 流程，周期更长。 ► 需求侧装机*口径除并网项目外，也包含矿商/离网等需求场景。 结论： Gap 的本质是时间差而非简单库存；2027E 起随着项目执行与装机兑现增强，表观库销比预计逐步下降。 问题二 2027年国内储能增长若放缓，海外哪些市场能接棒，能贡献多少新增需求？ 第二个问题将围绕区域接力市场、需求结构与新增空间展开判断 全球储能中长期增长空间仍然明确，但区域结构、产品形态与利润获取方式将持续分化 全球储能市场的主要增长区域仍将集中于三大地区：中国、美国和欧洲；受2030愿景影响，中东、澳大利亚和东南亚等新兴地区释放出大储型储能的巨大需求量 SMM预计，2026年到2030年，全球储能电芯出货量有望以23%的复合年均增长率增长，2030年全球储能电芯出货量有望达到2300GWh左右。 136号文取消强制配储后，独立储能、自发配储接棒中国大储市场 独立储能赛道：从投资主体上看，五大六小也让位于地方投资企业，地方省投、交投、金融租赁、民营企业等成为新的投资主体。自发配储赛道：新能源全面入市后，部分地区价格已经出现“电价下降，以及电价波动加大，项目收益显著下降” 等现象。已经对光伏电站收益产生较大影响，若主动配置储能进行能量时移，将电量转移至电价较高的傍晚、晚间时段，将有望获得较好的经济性。 SMM预计，2026年到2027年，国内新增储能装机量有望同比增长46%左右，之后每年的同比增幅将维持在26%上下。 据SMM了解，2025年3月发布的《政府工作报告》明确提出，加快“沙戈荒”大型风光基地建设。文件提“新能源与储能联合同步发展”， “提升消纳率” 要求。 目前，很多省份已规划、公示了大量独立储能项目，以河北为例，近期公示的一批6.4GW/20.9GWh项目中，投资主体中地方国资、民营企业占到90%以上，而非此前强制配储时代的“五大六小” 的央企发电集团。 系统运行费对内蒙古储能经济性的影响 从独立储能到配建储能：山东632号文打开源侧储能新空间 短期（至2027年）：存量先行 自建替代租赁IRR达9.5%，是最先落地的一类；独立储能租金开始松动。 中期（2028—2029年）：分化 价差收窄后，配建纯套利转负，存量场站也只剩约3%；收益看节点与交易能力。 长期（2030年后）：拼容量 配建储能要靠置信出力纳入可靠容量补偿，才有第二轮动力。 欧洲| 新增BESS 需求与区域驱动 欧洲储能市场正从分布式驱动转向以大储为主的增长阶段，2027年起进入项目集中交付阶段。 欧洲需求增长的三大核心驱动 01 可再生能源高渗透 风光装机持续增长，带动电网灵活性需求；午间低电价与负电价频发；跨时段与跨季节调节需求增加 02 收益机制逐步完善 容量市场、辅助服务等机制日益成熟；电力现货与长期合约共同提升项目收益；更多国家开放储能参与电力市场 03 大型项目集中建设 2027 年起进入集中交付阶段；意大利、德国、英国等大储项目加速落地；电网升级与跨国互联带动新增需求 欧洲| 收益多元化与项目端情况 2027年欧洲储能需求增长主要由成熟市场的项目交付推动，以及新兴市场在政策推动下的项目转化带动。 印度｜新增BESS需求、政策时间线与收益兑现 印度储能正从以VGF补贴和公用事业采购为主的规模建设，走向“固定容量合同+有限市场化交易”的双轨模式；独立储能占比上升并不代表Merchant收益已经成熟，2小时与4小时需求仍将按项目场景分化。 SMM预计，2026年到2030年，印度储能市场装机量将持续提升，到2030年有望达到60GWh左右。 拉美储能| 智利已规模化启动，巴西是下一轮大储兑现窗口 拉美储能需求由可再生能源消纳与电力系统灵活性需求驱动。智利已验证可规模化的商业模式，巴西将在2028 年后进入集中交付期，阿根廷、哥伦比亚与墨西哥仍为后续跟进市场。 问题三 海外储能电芯产能扩张后，多少材料订单仍会留在中国，多少将转向海外本地供应？ 第三个问题将围绕全球化产能布局下的材料订单流向与本地化替代展开分析 印度｜关税成本、本地含量与光伏本土化参照 本土化采购的第一步并非立即自产电芯，而是利用进口电芯的条件性低关税发展本地PACK和系统集成；2026年的PSDF本地内容门槛与ACC电芯制造PLI互不等价，光伏ALMM提供了制造环节逐级上移的政策参照 出海模式演变：从终端电芯、集成到上游材料的全产业链协同 出海3.0=电芯领跑+集成跟随+材料补位。谁先完成全链条布局，谁就掌握全球储能定价权。 目前，国内已经有包括国轩高科、贝特瑞、远景动力、新宙邦、容百科技、阳光电源、亿纬锂能、恩捷股份、融通高科、龙蟠科技等在内的多家产业链企业纷纷出海布局，形成了从终端电芯、集成到上游材料的全产业链协同。 2027年海外储能电芯产量与材料供应测算 2027年海外储能电芯产量预计在110 GWh左右，对应磷酸铁锂需求约24.2万吨、电解液需求约13.2万吨；海外现有本地供应产能可基本覆盖，但实际产出仍有限，部分材料订单仍需从中国供应。 具体来看： 磷酸铁锂方面：据SMM预测， 2027年海外LFP名义产能约26万吨，对应电芯产量约118GWh，可基本覆盖110GWh的需求； 但实际产出仍受爬坡、价格因素、认证及客户导入节奏影响，部分LFP材料订单仍将留在中国。 电解液方面：据SMM预测，2027年海外电解液有效产能约150万吨，预计产量约40万吨，对应约132 GWh电芯产量，可覆盖110 GWh的需求；但实际产出受产能爬坡、客户认证及本地化配套进度影响，仍有部分电解液订单需从中国供应。 》【直播】全球钴锂市场供需格局、储能市场展望 磷酸铁/磷酸铁锂行业周期研判 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM锂电池原材料大会 上，中南大学 客座教授 张永柱围绕“锂电池黑粉制备电池级碳酸锂工艺技术进展和应用案例研究”的话题展开分享。 导读 锂电池黑粉：锂资源循环利用的"城市矿山" 锂电池黑粉是退役锂电池经放电、破碎、筛分、分选铜铝后得到的黑色粉末状混合物，富含锂、镍、钴、锰等有价金属，是正极材料、负极材料与杂质的混合产物。 磷酸铁锂黑粉锂品位2%-4%；目标产品纯度要求>99.5%。 行业发展格局 多路径并行： 酸浸、低共熔溶剂、电化学、碳酸化等多条技术路线同步发展，适配不同黑粉组分与项目规模。 产业化加速落地： 从千吨级中试到万吨级量产线快速复制，头部企业已实现满负荷稳定生产。 绿色低碳升级： 从高盐废液到近零排放，绿电+湿法闭环成为"双碳"政策下的核心方向。 核心主流工艺技术进展 01.1 · 传统湿法酸浸工艺 硫酸+双氧水氧化浸出：行业占比超70%的成熟路线 黑粉经计量送入反应釜，在90℃条件下通过硫酸+双氧水氧化体系将锂转化为可溶性硫酸锂，铁磷以磷酸铁固相分离；后续经除杂、蒸发浓缩、高温沉锂、碳化提纯等工序，最终得到电池级碳酸锂。 01.2 · 绿色低共熔溶剂浸出工艺 低共熔溶剂浸出：锂回收率突破95%的绿色升级路线 采用新型低共熔溶剂替代传统强酸介质，通过梯度浸出设计实现锂的选择性提取，同时协同回收镍、钴、锰等全部有价金属，是行业绿色制造的核心升级方向。 锂综合回收率（较传统+5~10个百分点） ≥95% 技术原理 低共熔溶剂替代强酸；梯度浸出选择性提锂；协同回收Ni/Co/Mn 环保优势 酸碱消耗大幅降低；三废排放减少60%；膜处理后近零排放 产业化状态 中试线已落地；头部企业逐步扩产；加工成本2.0-2.6万元/吨 01.3 · 无强酸电化学浸出工艺 电化学浸出：2026年新落地的"零废水排放"专利路线 完全摒弃强酸强碱添加，以铁氰化锂为浸取液在40-60℃下反应，得到亚铁氰化锂溶液后直接电解生成氢氧化锂，经多级净化后通入CO₂沉锂，实现全流程废水循环使用。 核心突破： 无强酸强碱添加；废水全循环使用； 真正零废水排放 关键指标： 锂回收率：92%-94%；反应温度：40-60℃；产品纯度：≥99.5% 产业化阶段： 2026年新落地示范线；量产爬坡阶段；加工成本2.8-3.5万元/吨。 01.4 · 碳酸化选择性浸出工艺 碳酸化短流程：磷酸铁锂黑粉适配性最强的简化路线 利用碳酸氢锂的可溶性特性，将黑粉与碳酸钠溶液混合后通入二氧化碳，使锂选择性转化为可溶性碳酸氢锂，铁磷直接以磷酸铁固相分离。后续碳酸氢锂溶液加热分解即可析出碳酸锂，大幅缩短除杂工序。 锂综合回收率 88%-92% 工艺特点 ：短流程，除杂工序大幅简化；无强酸浸出渣；固废量减少40%； 成本优势： 加工成本2.2-2.8万元/吨；三废排放比酸浸降低50%；中小产线快速推广 技术局限： 受碳酸氢锂溶解度限制；需配套大体积循环设备；仅适配LFP黑粉体系 典型产业化应用案例 四大标杆项目：从新建投产到满负荷量产的产业化全景 技术经济指标对比与工艺选型 核心主流工艺技术进展 04 · 附录：工艺流程详解 废旧磷酸铁锂黑粉湿法酸解回收碳酸锂全流程 典型技术经济指标对比与工艺选型 03 · 技术经济指标对比 四大工艺路线技术经济指标全景对比 03.1 · 关键指标差异深度解析 回收率·成本·环保：三维度量化差异与经济价值 核心结论：低共熔溶剂在回收率与成本双维度领先，电化学在环保维度最优，传统酸浸在成熟度与可复制性上占优。 03.2 · 最优适配工艺 硫酸选择性氧化浸出-磷酸铁协同回收：LFP黑粉最优路线 完全匹配磷酸铁锂黑粉"锂2%-4%、铁20%-30%、磷10%-15%"的组分特征，是当前行业量产落地最广、综合效益最高的技术路线，国内70%以上LFP黑粉回收产线均采用该路线。 01 · 定向分离效率高 90℃、pH=1~1.5硫酸+双氧水体系中，锂选择性溶出为硫酸锂，铁磷直接以FePO₄固相留存，一步实现锂与铁磷高效分离，锂浸出率稳定在92%以上。 02 · 全组分高值利用 浸出渣经水洗提纯后直接产出电池级磷酸铁产品，作为磷酸铁锂正极前驱体原料，避免传统工艺铁磷固废处置成本，额外增加副产收益。 03 · 产业化门槛低 全流程设备无特殊材质要求，配套成熟的MVR蒸发、高温沉锂、碳化提纯工序，即可稳定产出纯度≥99.5%的电池级碳酸锂。 核心价值：提锂+产磷酸铁的双产品模式，将传统"废渣负担"转化为"高值副产"，是当前LFP黑粉回收经济性最优的量产路线。 03.3 · 工艺选型建议 不同规模与资源禀赋场景下的工艺选型矩阵 03.4 · 最环保工艺路线 脉冲焦耳热碳酸化闭环提锂：行业环保等级最高路线 完全摒弃传统强酸强碱体系，实现全流程三废近零排放，是当前行业环保等级最高的技术路线。 无外加强酸强碱消耗： 脉冲激光瞬时热冲击诱导黑粉晶格脱锂，在含微量O₂的CO₂气氛中直接原位转化为碳酸锂相，从源头消除高盐酸性废液。 CO₂全闭环循环复用： 分解释放的CO₂经除尘、碱洗、吸附多级净化后全部回流循环使用，CO₂利用率接近100%，无温室气体额外排放。 全组分零固废外排： 富铁磷固相残渣无需额外处置，可直接补锂热修复再生全新LFP正极材料，实现全组分闭环利用。 能耗大幅降低60%+： 脉冲激光局部瞬时加热至200-800℃，避免传统整体高温焙烧的全域升温能耗，搭配绿电可实现全流程低碳运行。 其他环保工艺对比：碳酸化浸出三废降50%适合中小产线；无强酸电化学适配绿电区域；传统酸浸需配套MVR和尾气系统，运行成本较高。 03.5 · 最经济工艺路线 低成本全元素回收：单吨黑粉综合成本4850元 降本逻辑一：磷铁渣高值化 提锂后磷铁渣直接提纯为电池级磷酸铁，变"危废处置费"为"副产销售收入"。 降本逻辑二：氧气替代双氧水 常压氧气替代传统双氧水作氧化剂，药剂利用率大幅提升，氧化剂成本降低60%以上。 降本逻辑三：高回收率摊薄 量产线锂回收率95%以上，比传统工艺高5-10个百分点，摊薄单位加工成本。 核心结论 多路径并行，绿色与经济性双轮驱动 工艺格局： 传统酸浸占70%量产份额，低共熔溶剂与电化学工艺代表绿色升级方向，碳酸化工艺适配LFP黑粉短流程。 经济性核心： 全元素回收+磷铁渣高值化，综合成本压至4850元/吨黑粉，较行业平均降低25%，锂价低位仍可稳定盈利。 选型原则： 大规模量产选酸浸+磷酸铁协同，中小示范选碳酸化短流程，绿电富集区选电化学零排放路线。 未来方向： 绿电耦合+全组分闭环+脉冲焦耳热等低碳技术，将推动再生锂资源行业进入零碳制造新阶段。 》【直播】全球钴锂市场供需格局、储能市场展望 磷酸铁/磷酸铁锂行业周期研判 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM锂电池原材料大会 上，梅特勒托利多科技（中国）有限公司 产品经理 伦雨晴围绕“过程分析仪表在新能源领域的应用”的话题展开分享。 前驱体工艺介绍和pH测量的挑战 三元前驱体共沉降过程 pH决定前驱体微观形貌，直接影响电池最终性能 工艺和应用： ► 镍钴锰三种硫酸盐在结晶釜中共同沉降，有搅拌 ► 准确的pH控制决定了颗粒尺寸的大小和形貌的均一 ► 电池的最终性能受前驱体形貌影响 典型工况： ► 高固含量，容易在传感器表面沉积，结垢 ► 存在氨水 ► 伴随搅拌 ► 温度：55-60°C ► pH 9.0 – 12.0 三元前驱体尺寸和形貌与pH之间的关系 不同的pH条件下粒径分布统计图 铁法磷酸铁 能量密度更高，四代五代首选 核心控制点： ✓溶铁单元，pH＜1.5，pH高会导致铁粉溶解不完全； ✓氧化单元，pH控制在2.0-2.5之间，偏低时铁离子沉淀不完全，游离态为主，偏高时形成氢氧化铁杂质； ✓陈化釜，Ostwald熟化，pH需要在2.0-2.8之间，通过熟化养晶收窄粒径分布，控制D50。 pH理论：单位pH之间离子浓度相差10倍 质量(mg) = 摩尔浓度(mM) x 体积(mL) x 分子摩尔量(g/mol) 因素一：选择合适的pH传感器 pH传感器的参比系统通常是最容易出现故障的结构，也是传感器需要维护的常见原因之一 参比隔膜孔： - 通常尺寸小，且为陶瓷材质 - 有很多微小的孔径 - 为清洁的测量环境设计 - 在含有沉淀或乳化性介质中容易堵塞 - 有时采用木材替代： - 耐受化学腐蚀性减弱 - 天然材质质量难以控制 - 堵塞可能导致的问题： - 测量结果偏移，工艺和产品质量不稳定 - 需要频繁维护 - 传感器寿命下降 The InPro 4260i传感器 采用开放式液接方式 因素二：选择合适的安装方式 行业内主流的安装方式为顶插 维护困难，工作量大； 间接影响传感器使用效果 侧面安装可在线插拔护套 方便维护，测量更准确 提拉护套让pH传感器在反应釜中有物料的情况下取出传感器进行维护成为可能； 可以在反应进行中对传感器进行清洁，校准甚至更换； 在批次间，可以将传感器保存在护套腔体中，使敏感膜始终保持湿润，延长传感器寿命。 The InTrac 777 提拉护套测量和维护位示意图 专利设计的位置指示器让护套内没有传感器安装时无法空推到过程中，确保不会物料倒灌 因素三：如何在需要时及时对传感器进行维护 自动化的对传感器进行清洁和校准，无需中断生产过程 通过变送器进行程序设定 6种程序 1. （水）冲洗；2. 单点校准；3. 两点校准；4. 清洁液冲洗；5. 停机时的保存程序；6. 服务程序 ➢每个程序进行的时间可以根据需要进行调节 2种自定义程序 1. Custom 1 2. Custom 2 ➢每种程序最多30个步骤，根据实际需求定义，实现真正的自动且有效维护 ISM Core 软件 助您实现传感器状态即时评估、传感器维护及资产管理 过程分析仪表用于上游锂资源开采 ► 浮选环节通过pH改变目标矿种的Zeta电位，提高选矿效率减少加药量； ► 酸浸出环节通过pH控制提高浸出率 ► 碳酸氢锂热解精制电池级碳酸锂可监测二氧化碳浓度控制反应动态平衡 ► 树脂再生时，可通过在线电导率用作浓度计进行配液 过程分析仪表应用于锂电回收资源再生 酸浸出环节通过pH控制提高浸出率； 萃取环节pH作为窗口，提高得率，分离目标离子； 电池电解液氟离子的存在使酸浸处和尾气处理环节需要选用耐受氟离子的pH计。 总结 1. 前驱体制备工艺： 三元前驱体、磷酸铁。 2. pH控制的重要性： 单位pH的升高/降低，投药量相差10倍 3. 选择合适的pH解决方案需要考虑的因素和解决方案： pH传感器的选择、安装方式的选择、维护方案的选择。 4. 过程分析在新能源行业上下游的应用 ：锂资源开采；锂电回收。 》【直播中】全球钴锂市场供需格局、储能市场展望 磷酸铁/磷酸铁锂行业周期研判 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM锂电池原材料大会 上，正信期货有限公司 新能源分析师 张重洋围绕“周期变局下锂电原料市场：供需、定价与产业风险管理”的话题展开分享。 碳酸锂行情回顾 供给扰动频发，预期先行 产业基本面-供需格局 原料供给—26年澳洲供应平稳增长 26Q2 澳洲五座主要矿山锂精矿总产量（SC6）94.3万吨，环比增长6.2%。各大矿山表现分化：Greenbushes矿山产量环比增长10%，CGP3贡献主要增量，Wodgina选矿产线利用率提升，产量增长，Kathleen持续推进巷道开拓； 澳洲矿山复产节奏较快。Ngungaju工厂、Finiss已启动复产，Bald Hill于6月产出首批锂精矿。预计2026年澳洲锂资源供应量52.3万吨LCE，同比增长10.8%。 原料供给—南美稳健，非洲扰动增加 南美盐湖产量维持稳健增长 。智利占据主导地位，SQM上调年度销量指引，从10%上调至15%。阿根廷处于爬坡阶段和待投产的项目较多，紫金3Q二期、POSCO二期、力拓Fenix二期等预计H2投产。2026年南美有多个盐湖项目投产及爬坡，预计贡献锂资源量52.4万吨，同比增长22.1%； 非洲供给增速较快，但资源民族主义升温，各国矿产监管、出口管控与产业准入政策日趋收紧。 津巴布韦出口政策存不确定性。Monono、Goulamina及Arcadia等项目贡献主要增量，预计2026年非洲锂资源供应量35.2万吨，同比增长50.4%。 原料供给—国内矿证问题扰动较多 2026年国内主要待投产锂资源项目 国内今年的新增项目主要来自锂云母和盐湖端，盐湖爬产产能较多，紫金拉果错盐湖二期延期至27年底。 因头部矿山复产推迟，适当调降国内产量，预计2026年我国锂资源供应55.3万吨LCE，同比增长42.5%； 供给的核心影响变量是江西锂云母矿 。几座锂云母矿已进入停产换证周期，换证时长仍未确定。 供给端—锂矿供给趋于宽松 据海关总署，1-8月国内锂辉石进口总量约608.0万吨，同比增长25.0%，维持较快增速。8月国内锂辉石进口量90.7万吨，环比增加22.6%。自津巴布韦进口7.5万吨，环比增加245.0%； 津巴布韦发运已恢复正常，预计到港量增加，矿端供给趋于宽松 。国内港口锂矿库存逐步回升，锂盐厂前期原料补库较充分，以逢低刚需采买为主。 供给端—国内维持较高供应增速 据SMM，今年1-8月国内碳酸锂产量88.7万吨，同比增加41.5%，维持较高增速。部分检修产能恢复，锂辉石端产量环比有所增加； 截至9月18日，锂盐厂产能利用率59.2%。其中，锂辉石、锂云母、盐湖及回收端的开工负荷率分别为74.5%、24.4%、78.3%和19.1%。 锂云母和回收端的开工负荷率较低。 需求端—全球新能源汽车市场表现分化 据CleanTechnica，今年1-7月全球新能源汽车销量1113.4万辆， 同比增长4.5%。欧洲1-7月新能源汽车销量282.7万辆，同比增长34.6%。1-7月美国新能源汽车销量66.3万辆，同比减少26.0%； 欧洲市场增长较好，监管压力和碳排放要求推动欧洲新能源汽车市场的发展，美国增速放缓主要系联邦税收抵免取消及特斯拉战略收缩。 需求端—国内新能源汽车销售增速有所放缓 据中汽协，今年1-8月我国新能源汽车市场销量1064.9万辆，同比增长11.0%，销量增速较去年有所放缓。结构上，1-8月纯电动汽车和混动汽车的销量分别为721.9和342.9万辆，同比变动分别为11.2%和-0.1%； 内销承压下滑，新能源汽车出口表现亮眼。 据乘联会，1-8月新能源乘用车市场零售667.4万辆，同比下降12.1%。1-8月我国新能源汽车出口量343.3万辆，同比增长128.1%。 需求端—储能需求较强劲 2026年1-8月中国储能锂电池销量450.5GWh，占总销量32.5%，同比增长达83.8%，储能需求表现较强劲。截至8月底，我国储能电芯月度产能利用率达91.9%； 国内容量电价机制落地，行业盈利逻辑夯实。各国产业支持政策持续加码，美伊冲突加速新能源替代，AI数据中心的储能配套需求也日益凸显。 长期维度，在风光高比例并网及全球能源安全诉求升级等因素的共同驱动下，储能行业高成长具备持续性。 供需平衡及策略展望 政策逻辑： 效仿印尼镍模式，通过资源管控倒逼产业链本土化，将高附加值环节留存国内。 影响分析： 目前仅华友钴业已建成硫酸锂工厂，中矿和雅化的产线仍在建。 若禁令未推迟执行，加工产能短板将直接压制当地锂产品出口规模； 行业格局加速重构，产能与资源向大型企业集聚。项目建设开支高企，推升企业经营成本。 交易点二—储能需求能否维持高增？ 海外方面，出口退税新政下，今年可能透支27年的部分需求。国内优质项目节点逐步减少，明年储能收益率较今年或有所回落； 宁德2026H1末建成产能1050GWH，在建产能764GWh，总规划产能超1800GWh，彰显中长期快速发展信心。亿纬锂能预计公司2027储能出货同比增长40%。 大厂产能规划显示信心，后续需持续跟踪储能端增速。 交易点三—电池反内卷政策 政策背景： 电池行业"反内卷"开启：多家头部电池企业向经济观察报确认，今年下半年以来，各地基本已经停止受理新增动力电池、储能电池产能备案，新增动力、储能电池产能申报基本暂停。 原因分析： 行业产能规划较多，或已超全球真实需求；现有产能结构性过剩，头部优质产能接近满产，中小、低端产能利用率偏低。 影响分析 1 非"一刀切"式叫停 ：5月前已取得完整建设审批手续的在建/拟建项目不受影响。新建项目暂时被叫停，等待年底考核结果，再决定下一步政策尺度。 2 短期影响：对碳酸锂需求实际影响有限，主要冲击远期预期，现货端消费暂未受到明显扰动。 3 中长期影响：政策实质性影响落地，国内电池新增产能受限，碳酸锂需求增速中枢有所下移。行业进入高质量、可持续发展阶段。 供需平衡—供给紧平衡，好于年初预期 中性预测下，今年全球碳酸锂市场将小幅去库1.8万吨（-0.8%），整体格局好于年初预期。 供给端受枧下窝矿复产延后拖累，增量收缩，需求端则受益于全球储能需求高增提振，好于预期； 预计2027年全球锂供应增量约51.3万吨，同比增长24.1%，全球锂需求量262.2万吨，同比增长22.3%。全年或呈小幅过剩态势。潜在扰动因素包括津巴布韦出口政策、江西锂云母供给及需求端增速。 后市展望 供给端： 今年锂矿端扰动较多，各国资源民族主义有所升温，大矿复产节奏扰动市场。中性预测下，26年碳酸锂去库1.8万吨，供给呈紧平衡；27年全球仍有一些项目投产爬坡，预计小幅过剩1.6万吨，供需边际趋于宽松。重点关注江西锂云母矿供给及海外矿端扰动； 需求端： 年内需求具备一定韧性，明年需求增速存在放缓可能性。欧洲新能源车销量增速稳步修复，美国受补贴政策退坡影响，电动车消费承压。国内新能源汽车销售增速有所下滑，但单车带电量回升、新能源重卡及出口的高增有望充分对冲乘用车销量放缓的拖累。储能延续亮眼表现，传统需求保持低个位数增长； 策略： 展望四季度，锂价走势核心锚定弱预期的兑现力度。旺季过后，需求对锂价的支撑将有所减弱，观察淡季需求成色及电芯厂对明年的订单指引。出口退税、消费税等政策调整对远期需求有一定压制，明年需求增速存在放缓的风险。若需求增速不及预期，锂价中枢有下行压力。其次关注供给端，津巴布韦27年出口政策及江西锂云母供给仍存在不确定性，若发生明显扰动，或带来阶段性反弹。后续重点跟踪下游需求增速、枧下窝复产进度及库存去化情况。 风险：需求增速不及预期；供应端扰动；海内外政策变化等 产业风险管理 企业套期保值策略框架 期权工具应用 实现非线性风险管理： 区别于期货双向锁价，期权以权利金锁定价格下行风险，同时不限制价格上行带来的收益，实现“保底价、享红利”； 资金效率与策略定制化 ：无需占用全额保证金，资金利用效率更高。可依据库存、订单及市场预期灵活定制策略； 组合应用：期货+期权构建立体化风控体系 套保注意事项 加强套保交易中的风险管理 现金流风险；流动性风险；套保操作风险 掌握风险评估方法 搭建适配的风险评估模型，合理有效地监测尾部风险 健全内部控制制度和风险管理制度 套期保值业务授权制度：1.交易授权；2.资金调拨授权套期保值业务报告制度 对产业企业的建议 01 建立常态化套保机制： 将套期保值纳入日常经营决策，通过制度化、常态化的套保流程，有效对冲价格波动，平滑生产库存与利润影响，保障企业经营稳健。 02密切跟踪基差动态变化： 基差为期现业务核心指标。实时监测基差走势，把握套利与点价机会，同时防范基差异动风险，合理利用基差变化优化采购与销售节奏。 03灵活运用期货+期权组合： 构建“期货+期权”的组合策略，利用期权的特性，提升资金使用效率与策略灵活性。借助工具组合化解市场不确定性，筑牢企业风险防线。 04 加强专业团队建设： 搭建专职期现团队，优化风控与决策流程，提升套保、基差及期权实操能力，确保策略合规高效运行，护航企业经营发展。 免责声明 免责条款我司已于2018年10月15日取得期货交易咨询业务资格，本报告仅供正信期货交易咨询部的客户使用。本公司交易咨询部不会因接收人收到本报告而视其为客户。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何交易决定或就本报告要求任何解释前咨询独立咨询顾问。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，交易者据此做出的任何交易决策与本公司和作者无关，本公司不承担任何责任。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复印和发布，否则本公司保留追究法律责任的权利。任何媒体如引用、刊发本报告必须注明出处为正信期货交易咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，并自行承担向其读者、受众解释、解读的责任，因其读者、受众使用本报告所产生的一切法律后果由该媒体承担。任何机构和个人不得未经授权而获得和使用本报告，未经授权的任何使用行为都是不当的，都构成对本公司权利的损害，由其本人全权承担责任和后果。市场有风险，交易需谨慎。 》【直播中】全球钴锂市场供需格局、储能市场展望 磷酸铁/磷酸铁锂行业周期研判 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM锂电池原材料大会 上，上海有色网金属交易中心 交易拓展部经理 王紫莹围绕“技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态”的话题展开分享。 交易中心发展历程 PART1：成熟的交易服务能力 交易规模快速增长 多方合作、四流合一、全线上的平台模式 用技术工具打造安全、高效、低成本的大宗现货交易平台，并为供应链金融搭建底层系统 “有色安心链”：基于区块链的数字信任基础设施 全线上交易工具&交易功能 构建可信交易生态 价格发现常态化 PART2：增值服务逐步规模化 业务应用：融资规模化 基于“物的信用”的“脱核融资模式” 业务应用：技术+可信数据赋能税票监管 2025年4月，上海有色网交易中心与上海市税务局通过税票链实现数据打通，数据接入上海市各区税务局、街道、镇税务所，范围覆盖从存量企业到新设企业，并且已经为过百家企业实现税票赋额。 》【直播中】全球钴锂市场供需格局、储能市场展望 磷酸铁/磷酸铁锂行业周期研判 》点击查看 2026SMM锂电池原材料大会 专题报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM第三届华南有色金属年会-铝行业上游及加工分论坛 上，广西天丞铝业有限公司/天丞昆工（广西）铝基新材料 技术质量部经理/总经理 姚巍围绕“7000系铝合金圆铸锭的熔铸工艺与金相分析”的话题展开分享。 铝合金熔铸工艺的操作要点 1、用料的洁净程度 2、冷料的配比与细化的关键技术掌握 3、精炼剂的有效运用（定制化） 4、配料的精准 5、熔炼温度、熔炼时间的有效控制 6、溜槽的洁净，氮化硼涂料的有效运用 7、溜槽、模具的烘烤 8、除气效率的要求 9、铸造温度、铸造速度、冷却水流量的有效匹配 10、工艺的稳定性 熔铸工艺的核心技术点 在熔体净化工艺设计上应以“除杂为主，除气为辅，除杂是除气的基础”的净化原则。 对在线除气过滤以及钛硼丝细化晶粒的要求 熔铸过程中，采取炉外双转子除汽机，除气效率70%，辅之70ppm过滤片过滤铝熔体；炉内采取熔配加钛0.003-0.005%，炉外在线追补超级铝钛硼丝含量0.003-0.004%；特殊涂料处理保障溜槽、铸造盘面的洁净度。 按以上操作，可达到的优越效果是：①熔体测试氢含量低于0.12ml/100gAl，夹渣物尺寸＜5微米，达到并超过了《GB/T 32186-2015》对一级纯净度的要求（夹杂物尺寸小于50μm，20-50μm之间的夹杂物不多于5个/cm2、氢含量低于0.15ml/100gAl）。②达到《GB/T 3246.2-2012》对铸锭一级低倍晶粒度的要求。③产品微观晶粒度5.5级以上，平均截距达到50微米以下、显微网格细小圆整而网络稀薄（说明铸锭低熔点化合物的有效降低去除），为超级细晶合金铸锭。以上，将预示着产品性能的优越，为后续的加工做好了理想的组织准备。 有针对性的运用精炼剂 精炼剂的选择，首先是在合理的温度范围内可以与熔体进行充分反应达到渣铝分离效果；其次是自身尽量少带入渣、少带入气、不带入外来杂质元素；再次是应具备有效去除铝熔体中的微量元素如Na、V、Ca的能力，可为高端铝材的开发提供先决条件。 颗粒精炼剂用途发展 在用电解铝水生产各种合金时，特别是高镁合金(Mg大于2.0%)去除碱金属钠、钙和锂与非金属氧化物。 按以下两个方向介绍其用途： 1、除碱金属、除电解质 ①理论原理： 电化学序(Electrochemical Series)，是常见金属(以及氢)按其标准电极电势由低到高排列得到的序列。如锂、钾、钙、钠、镁、铝、锌、铁、镍、氢、铜、汞、银，镁可以置换钠、钙和锂。 ②除Na的过程与效果： 60×70%=18ppm 18×70%=5ppm 精炼前熔体Na含量为0.006%（60ppm）精炼后熔体Na含量为0.0005%（5ppm）甚至更低至1ppm。 满足高端产品要求。 2、除氧化渣 氯化镁与氯化钾的组合是得天独厚的熔点条件。生产过程一般配比如下： 氯化镁：氯化钾（比例），43：57 氯化镁：氯化钾（比例），60：40 氯化镁：氯化钠（比例），50：50由此可知颗粒精炼剂的有效作用。 组成熔剂的盐的使用原理 从左至右，氯化钾的含量从0-100%，我们可以看到相图中有二个共晶点，一个在氯化钾38%，氯化镁62%的位置(熔点大概470度)，一个在氯化钾59%，氯化镁41%的位置(熔点大概425度)，这样我们得到共晶点二种化学成分的比例是:a）MgCl 2 :KCl=62:38 b）MgCl 2 :KCl=41:59从原则上来说，在最低的共晶点来熔融是最节能的，但生产的使用过程中发现， 如果熔剂的熔点太低，在喷射过程中熔剂经常会融化在精炼管的前端，造成堵管，所以后来将化学成分做了修正，更改为 ： a）MgCl 2 :KCl=60:40 ；b）MgCl 2 :KCl=43:57 熔融后生成的复合盐为:氯化镁钾 其化学成分为: K 3 Mg 2 Cl 7 、K 2 Mg 2 Cl 4 或KMg 2 Cl 3 精炼剂使用的历史展望 1、我国关于铝合金净化的研究与国外相比，整体水平还比较落后。目前，国外学者将研究的重点放在净化技术和装置上，而国内在理论研究方面做的工作较多，在关键净化设备上仍依赖进口。 2、铝合金研究重点之一是研究和采用各种先进的熔体净化和变质处理方法，去除铝液中的气体和夹杂物，降低杂质含量，提高铝熔体的纯度，从而改善铝合金的性能。 3、在净化熔剂方面，国内现有的铝熔体精炼剂种类尽管很多，但配方大同小异，应用范围窄，新型多功能绿色熔剂、颗粒精炼剂及净化机理的研究仍是今后的努力方向。 4、在自动精炼、在线除气、管状过滤等设备方面，应努力实现设备国产化，同时提高关键部件的使用寿命，降低设备的生产和使用成本，提高设备的普及率，从而提高我国铝合金行业的整体水平。 7系合金铸造工序核心操作要素 1、边部裂纹，水压过大产生 2、中心裂纹，温度过高、速度过快产生 3、模具应预热到位，保障温度均衡，使用专用预热器，预热时间40min以上 4、铸造前引锭头绝对保障不能有水，并且保持干燥 5、铸造前设定控制好水压，铸造中不得随意加大水压；冷却水压力精准控制；铸造水压因设备不同而异。 6、铸造期间，切记盘面上的铝水不能打动，很敏感。 7、铸锭应轻拿轻放，保障15min之内转入均质炉。 8、盘面测试铸造温度690-710℃。 9、∅178以上回火 10、∅320以上回火+铺底 11、推荐铸造速度 7系合金成分对裂纹的影响 1、合金应含有少量的钛和锆，细化晶粒。在锆的加入方式上，应采取措施，避免粗大含锆金属间化合物的产生和因加入方法不当造成实收率降低甚至含量不达标。同时在标准允许的范围内加入一定量的钛，以提高合金抗裂纹的能力。 2、将镁含量按中偏上限选取，而锌含量按中偏下限选取，尽可能提高镁锌比。 3、调整对裂纹倾向性最敏感的元素硅和铁的含量，在硅含量较低时，提高铁含量，合金的热裂性下降。即尽量降低硅含量，提高铁硅比。并控制铁含量大于硅含量。 4、铸造直径小于 360mm、铸造直径在360- 500 mm、铸造直径在500mm以上的圆铸锭时，分别将合金中的硅含量控制在小于 0.2%、小于 0.15% 和小于 0.1% 的水平，并使铁含量大于硅含量0.05%-0.1% 5、随着镁含量的提高，铸锭的裂纹倾向显著下降。这一方面是提高了镁锌比，另一方面也可能是镁与硅结合形成Mg2Si化合物抑制了硅的有害作用的结果。 6、锰含量偏下选取。随锰含量降低，合金在固液态的塑性提高，因而热裂倾向性降低 7、铁含量对7A04合金直径392 mm铸锭裂纹倾向性的影响 7系合金裂纹的产生机理 1、从金属物理冶金角度分析，凝固裂纹（热裂纹）产生的核心条件有两个：一是合金存在较宽的固液凝固温度区间，凝固末期存在长时间固液共存状态；二是凝固收缩产生的拉伸应力大于晶界残余液膜的结合强度。 2、根据铝合金热裂纹经典判定理论，合金元素总含量是裂纹敏感性的核心判定指标。行业研究数据表明，7000系铝合金热裂纹敏感性与Zn+Mg+Cu总含量呈正相关，7075合金三元素总含量达到8%~10%，属于高浓度合金体系，是其高裂纹倾向的基础根源。1系、3系合金元素总含量＜1.5%，裂纹敏感性极低；6系合金总含量＜2.5%，轻微敏感；而7075合金Zn+Mg+Cu总含量高达8%~10%，远超安全值。高浓度多元合金叠加偏析效应、低熔点共晶富集、大收缩应力、宽凝固区间四大负面因素，使其成为工业铝合金中热裂纹最敏感的牌号。 3、合金成分是7075铝合金高裂纹倾向的内因基础，而非平衡凝固结晶过程的组织演变、应力演化、液膜断裂是裂纹萌生、扩展、成型的直接外因。铝合金工业半连续铸造均为非平衡快速凝固，与理论平衡凝固存在巨大差异，会放大7075合金的所有成分缺陷，逐步完成裂纹的孕育、萌生、扩展全过程。 4、7075铝合金熔体进入结晶器后，表层熔体快速过冷，率先形核生成细小等轴晶；而芯部熔体冷却速度慢、温度梯度大，在高合金化成分作用下，优先生长出粗大柱状枝晶。与普通铝合金细小均匀的等轴晶不同，7075合金凝固生成的枝晶臂更粗大、枝晶间隙更宽阔，且柱状晶沿热流方向定向生长、相互平行，晶粒之间无交错咬合、无力学牵制，晶界呈现平直贯通状态。这种组织结构存在致命缺陷：凝固收缩产生的拉伸应力无法通过晶粒错位，塑性变形释放全部集中于平直晶界与枝晶间隙，为裂纹萌生创造了结构条件。同时，快速非平衡凝固引发严重溶质再分配效应，Zn、Mg、Cu溶质原子无法均匀溶于基体，持续被固液界面排斥，不断向枝晶间隙、晶界富集，为后续低熔点共晶相的大量析出奠定基础。 5、普通铝合金凝固区间窄，固液共存时间短，晶界残留液相极少且分散；而7075合金40~55℃的超宽凝固区间，使得合金在80%固相、20%液相的状态下长时间停留。随着凝固推进，铝基体率先完成结晶形成坚固枝晶骨架，而富集在枝晶间隙、晶界的高浓度Zn、Mg、Cu溶质，持续生成大量低熔点多元共晶相。这些共晶相熔点远低于基体，在基体完全凝固后仍保持液态或半液态，在晶界、枝晶间隙形成连续、完整、脆性的液膜网络。该液膜是典型的力学薄弱区，高温下无强度、无塑性，仅依靠液态表面张力维系晶粒结合。此时整个铸锭内部形成“坚硬固相骨架+薄弱晶界液膜”的特殊结构，一旦产生收缩应力，液膜区域将成为唯一的受力薄弱点。 6、凝固中后期，铸锭温度持续下降，固态枝晶骨架发生固态冷却收缩，而晶界液膜无法同步收缩，晶粒之间产生相互拉扯的高温拉伸热应力。7075合金超大的凝固体积收缩率，让枝晶间拉应力持续快速累积。当拉应力数值超过晶界液膜的表面结合强度时，连续的脆性液膜会率先发生断裂，在枝晶间隙、三叉晶界处生成大量微米级、纳米级微裂纹。相较于其他合金，7075合金微裂纹萌生具备范围广、数量多、随机性强的特点。普通合金液膜分散、应力小，可通过液相回流填充间隙、抵消应力；而7075合金液膜连续贯通、应力集中剧烈，液相粘度大、流动性差，无法实现回流补缩，微裂纹一旦萌生便无法自愈。 7、凝固后期，铸锭整体温度持续降低，基体晶粒完全固化，塑性进一步下降，晶界残余液相彻底枯竭。原本分散的枝晶间微裂纹，在持续的固态收缩应力、铸造机械应力叠加作用下，沿着平直薄弱晶界快速连通、扩展、长大。7075合金粗大柱状晶的平直晶界无任何阻碍作用，裂纹扩展阻力极小，微裂纹迅速贯通形成毫米级、厘米级宏观热裂纹。同时，合金成分偏析造成的局部组织不均，会引发局部应力集中，进一步加速裂纹扩展，最终形成沿晶分布的典型凝固热裂纹。 8、铸锭完全冷却至室温后，晶粒彻底定型，裂纹界面完全脱离液相保护，无法通过后续自愈合消除。不同于气孔、疏松等可通过热处理改善的缺陷，7075合金凝固热裂纹属于结构性沿晶断裂缺陷，是组织与应力耦合的不可逆损伤，直接导致铸锭力学性能报废，无法用于高端结构件生产。 9、相比较，3003铝锰合金凝固区间约20℃，6061铝镁硅合金凝固区间约25℃，固液共存时间极短，晶界几乎无连续液膜；7075合金凝固区间高达45~55℃，固液共存时长是普通合金的2倍以上，液膜存续时间大幅延长，裂纹孕育窗口期极大拓宽；常规铝合金晶界杂质相少、无连续脆性液膜，凝固末期少量液相可自由流动补缩，抵消收缩间隙；7075合金晶界布满连续低熔点脆性共晶相，液相流动性差、无塑性，无法补缩，应力集中必然引发断裂；普通铝合金凝固体积收缩率＜5%，内部应力小，晶粒间拉扯作用微弱，而7075合金收缩率＞7%，收缩应力大、累积速度快，极易突破晶界强度极限；常规铝合金易生成均匀细小等轴晶，晶粒交错咬合，晶界曲折杂乱，可有效阻碍裂纹扩展，而7075合金易生成粗大平直柱状晶，晶界贯通无阻碍，裂纹扩展速率极快。所以，7075铝合金远超普通铝材的凝固裂纹敏感性，这也是其熔铸工艺严苛、成材率偏低的核心原因。其裂纹多呈现网状、树枝状分布，芯部裂纹远多于表层裂纹，与芯部冷却慢、凝固区间长、应力集中严重的凝固规律完全匹配。 总结： 鉴于以上特点，7075合金在生产中必须严格控制铸造温度、铸造速度、冷却水流量，采用低过热度慢速铸造工艺；需要精准控制合金成分，严控杂质元素，严格熔体净化、晶粒细化工艺，防止成分偏析。如此，才可使熔铸生产顺利进行，稳定合金成品率。 合金铸棒的金相分析共性要点 （1）无论白色的相（含铁化合物）、或黑色的相（Mg2Si），挤压后表现的形态将全都是洞。 （2）铸锭中心的偏析，会产生挤压材的氧化线条问题。 （3）T6 状态的铸锭，是提高挤压速度与产能的关键。 （4）T6 状态，即固熔处理+人工时效。固熔，目的是使 Mg2Si 熔化，时效的作用是Mg2Si 析出。 （5）挤压速度慢的原因，是处于晶界位置的 Mg2Si 相太大了；若使 Mg2Si 发生有效的熔化，将会提高挤压速度。 （6）在 3003 合金中，含铁的化合物可作为合金熔解再结晶的细化剂。 （7）显微观察到的黑色体是金属化合物，铬、锰元素在均质过程中将表现为沉淀的弥散体（颗粒状）。类似这样的黑色的金属氧化物比较多，即造成阳极氧化的色差。 （8）显微观察到的白色体是含铁化合物。 （9）微观偏析形成原因，是金属的化合物比较多。 （10）而结晶正常的位置，显微孔洞比较少。 （11）偏析层可能在铸锭的中心，所以取样的位置，应在心部。边部偏析可以去皮，中心偏析如何解决？ （12）亮晶的产生原因是铸锭温度低。挤压期间表现为横线亮线。 （13）含铬的合金，不能做细晶，含铁的合金可以做细晶。控制铸锭晶粒的大小，是一门学问，不容易。 （14）化合物的三种表现形式：铁的化合物+硅的化合物+铬、锰的化合物。 （15）材料的再结晶，会产生完全不一样的晶粒。纵向的纤维晶，是产生阳极色差的另一原因。 （16）挤压的微观特点，挤压固溶+晶粒细化。 （17）氧化后材料发暗，硬度低，原因是 Mg 2 Si 相较多。 随后，他对不同晶粒度组织、不同固溶温度组织、不同显微组织的纯净度等方面作出对比。 过烧+气孔+干净的铸锭组织 备注：氢含量高，在热处理过程中，这些二次气孔会走向晶界，在加工过程中会形成二次气孔，造成材料缺陷 7系合金固溶处理效果判定原则(显微组织） 判定原则： 晶内偏析（枝晶）是否减少和消除；晶界和枝晶处的非平衡共晶相是否减少和消除；晶界是否变细；残留低熔点共晶相数量是否较少 7系合金固溶处理注意事项(显微组织） 注意事项： ► 7000系合金均质处理，主要是把晶界易熔相及低温相去除，在合金的铸锭有AlZnMg(Cu)相(共晶点约485℃)、Al2CuMg相(共晶点约495℃熔点)及Mg2Si相。否则会产生塑性加工速度慢、工件表面粗糙、毛刺或产生裂纹，而且塑性加工性能不稳定。 ► 设计固熔曲线或热加工温度时须了解材料是否有低温相存在，若是热处理或热加工温度超过低温相，熔点或可能存在的S相（CuMgAl2）则过程中可能产生过烧。 ► 在去除低温相及树状晶的过程中，若炉子控制不佳或温度过高可能造成铸锭过烧。 7075系合金固溶处理效果评价(显微组织） 铸态下7075合金，组织评价： 晶内存在明显的枝晶组织/晶界和枝晶处存在非平衡共晶相/晶界较粗/晶界黑色化合物较多 7005合金固溶处理效果评价(显微组织） 7005铸态组织 1000x： 存在灰色骨骼状含铁相，白色点状、球状、骨骼状的低熔点共晶相较多(白色)； 7005均匀化组织1000x： 连续的骨骼状含铁相断裂晶界和晶内共晶相基本固熔灰色含铁相仍存在，但部分连续的骨骼状含铁相发生断裂、球状共晶相。 7075系合金固溶处理效果评价(显微组织） 固溶后7075合金，组织评价： 枝晶组织已明显淡化/晶界与枝晶界的非平衡共晶相大部已消除/晶界较细/残留少量的黑色化合物 最后，他还介绍了7003合金固溶前后组织对比（侵蚀和未侵蚀）、AlZn 6 Mg 2 Cu 0.4 合金固溶前后组织对比，以及7050铸锭均匀化典型显微组织照片。 展望 1、国内的铸锭厂，正处于产品技术的提升期，铸锭产品质量提升潜力很大。 2、出厂产品质量做到胸中有数，除严格保障工艺要求外，产品的检测技术很重要，体现于及时纠错。 3、操作的密切跟踪与产品质量的全面检测，双管齐下，达到出厂产品完美无缺陷，是我们永恒的追求。 》点击查看 2026SMM第三届华南有色金属年会 文字报道

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 2026SMM第三届华南有色金属年会-铝行业上游及加工分论坛 上，宁德福浦新合金科技有限公司总经理 郭立亚围绕“高强铝与阳极氧化性能的平衡——6013铝合金在消费电子结构件中的应用优势”的话题展开分享。 01 消费电子结构件的材料要求 极致的轻量化与高强度 01 轻量化：以低密度实现极致便携 铝合金密度约2.7g/cm³，显著低于不锈钢(8.0g/cm³)与钛合金(4.5g/cm³)，在大幅减轻机身重量的同时，仍能提供稳定的结构支撑，是实现消费电子设备轻薄化的核心选材。 02 高强度：构建抗冲击的坚固防线 面对日常跌落、挤压等复杂工况，结构件需具备优异的力学性能。高端旗舰机型中框的抗拉强度要求普遍超过300MPa，其屈服强度与抗冲击性需通过严苛的可靠性验证，以保障内部精密元件的安全。 卓越的美学质感与表面工艺 01 表面处理：镜面级的视觉极致 以阳极氧化为核心工艺，要求表面达到镜面级光亮度，且颜色高度均匀一致、无瑕疵。通过精准的温控与电解液调配，确保批量生产的外观一致性，赋予产品细腻、高级的视觉质感。 02 成型设计：适配复杂的工业美学 材料需具备优异的成型性与加工性，以支撑3D曲面、微缝拼接等复杂外观设计。高延展性与易切削特性，让设计师的创意得以精准落地，实现产品结构强度与美学设计的完美融合。 核心洞察： 消费电子结构件的选材，是在“轻量化与高强度”的性能平衡中，同时满足“美学质感与工艺实现”的设计需求，这是高端机型打造差异化竞争力的关键。 耐候与耐磨特性 需适应潮湿、盐雾等复杂环境，具备优异的抗腐蚀能力；阳极氧化膜提供高硬度表面，有效抵御日常使用中的刮擦与磨损，确保产品长期耐用。 热管理与电磁安全 铝合金的高导热性助力芯片高效散热，解决高功耗下的积热问题；金属外壳天然形成电磁屏蔽层，保护内部精密电路免受干扰，同时防止辐射外泄。 商业可行性保障 在满足高性能指标的同时，严格控制材料成本；确保原材料供应链的稳定性与可持续性，平衡技术指标与商业量产需求，为产品市场化提供坚实基础。 总结：材料选择需在性能、安全、成本与供应之间寻求最佳平衡点，以支撑消费电子产品的竞争力。 02 传统铝合金材料的局限性 6061铝合金：强度不足的“优等生” 全能均衡的工艺之选 作为经典的Al-Mg-Si系合金，T6状态下抗拉强度约310MPa。其优势在于极佳的阳极氧化性能，可形成光亮均匀的表面，且切削加工性能出色，是消费电子领域应用最广泛的铝合金之一。 高端旗舰的性能瓶颈 随着手机屏幕增大、机身设计趋向极致轻薄，强度不足成为致命短板。其结构刚性难以满足高端机型对跌落防护、抗扭曲变形的严苛要求，无法支撑更激进的ID设计。 7075铝合金：力学强者的“颜值困境” 作为航空级高强度铝合金，其T6热处理态抗拉强度可达572MPa（媲美部分钢材），是制造高承载结构件的首选，但在外观处理上存在难以逾越的短板。 色泽难以调控： 因高锌铜含量，氧化后表面易呈现不均匀的灰黑色，无法实现高质感的亮银或彩色效果。 表面易生瑕疵： 氧化过程中极易产生黑斑、条纹及点状腐蚀，严重破坏产品的外观一致性与美感。 工艺窗口极窄： 对氧化槽液的温度、浓度及杂质含量极其敏感，导致生产良率低，加工成本显著上升。 行业痛点总结：传统铝合金难以兼顾“强度”与“美观”，6061好看但强度不足，7075强度够但外观难控，这正是新型材料的突破口。 03 阳极氧化工艺及锌元素的影响 01 膜层生长机制 铝原子在电解过程中失去电子形成铝离子，与电解液中的氧离子结合，在工件表面原位生成连续、致密的氧化铝薄膜，构建起第一道防护屏障。 02 动态平衡效应 氧化膜的生成速率与电解液的化学溶解速率相互制衡。当两者达到动态平衡时，膜层厚度趋于稳定，这一平衡点决定了氧化层的最终厚度与致密程度。 03 致密双层结构 形成紧贴基体的致密阻挡层，保障附着力；外层为多孔疏松层，为染料提供吸附通道，实现丰富的色彩定制，是功能性与装饰性的完美结合。 04 封孔与性能跃升 通过封孔处理堵塞微孔，隔绝腐蚀介质侵入，同时降低表面粗糙度。这一步骤使铝材的耐磨性、耐腐蚀性和耐候性得到质的飞跃。 工艺价值： 阳极氧化是赋予铝合金卓越表面性能的关键工序，不仅显著提升材料的耐蚀性与耐磨性，更为产品提供了丰富的色彩和质感选择，广泛应用于航空航天、建筑装饰及高端制造领域。 01 溶解优先：电解液的“隐形污染源” 锌比铝更活泼，在氧化过程中会率先溶解，释放的锌离子污染槽液，破坏酸碱平衡，导致膜层生长速率紊乱，增加维护成本。 02 结构疏松：防护性能的“致命损伤” 锌离子渗入氧化膜晶界，破坏致密结构，使膜层多孔、易脆，硬度与耐磨性大幅下降，严重时会直接粉化、脱落，失去防护作用。 03 外观瑕疵：表面质感的“颜值杀手” 锌的不均匀溶解会导致表面颜色发灰、斑驳不均，染色后极易出现色差、流痕和斑点，无法满足精密件的高外观标准。 工艺启示：要获得优质的阳极氧化表面，必须从源头严格控制铝合金的锌含量，并针对性优化氧化工艺参数，平衡溶解与成膜的速率。 04 6013铝合金的平衡之道 01 / 无锌化设计：表面美学的保障 遵循 SAE AMS4216C 标准，将锌(Zn)含量严控在0.25%以下，从根源上消除锌对阳极氧化的干扰。这一设计让合金既能保持高强度，又能获得光亮、均匀且耐蚀的氧化膜，完美兼顾了结构性能与表面处理的美学需求。 02 / 多元配比：构建高强度骨架 优化 Cu(0.6-1.1%)、Mg(0.8-1.2%)、Si(0.6-1.0%) 的黄金配比，并引入锰元素。通过多元素的协同作用构建复合强化结构，突破单一强化相的性能瓶颈，实现强度、硬度与加工性能的同步跃升。 通过精妙的成分设计与热处理工艺优化，6013铝合金成功打破了传统铝合金的性能桎梏，在保证高强度的同时，完美兼顾了优异的阳极氧化性能，实现了结构强度与外观质感的双重突破。 6013铝合金是针对行业痛点的创新解决方案，它有效解决了7系合金表面处理困难、以及传统6系合金强度不足的问题，成为航空航天、高端装备及轻量化结构件领域的理想选材。 01 固溶处理：高温溶解与淬冷 将合金加热至530-570℃并保温，使Mg、Si、Cu等元素充分溶解形成过饱和固溶体，随后快速水淬“冻结”溶质原子。这一步骤打破了原子的自然平衡，为后续的时效强化储备了充足的“能量”与物质基础。 02 人工时效：纳米析出与硬化 在160-190℃保温6-12小时，驱动原子重新排列，析出纳米级的Mg₂ Si和Al₂ Cu强化相。这些弥散分布的微小颗粒如同“微观钢筋”，有效阻碍晶体内部的位错运动，从而大幅提升合金的抗拉强度与硬度。 协同效应：成分与工艺的双向奔赴 低锌成分赋予了6013优良的阳极氧化性能与耐腐蚀性，而精准的T6热处理工艺则通过“固溶+时效”的双重作用，将成分优势转化为极致的力学性能。这种“成分调控”与“工艺赋能”的完美结合，让6013铝合金在轻量化、强度与耐蚀性之间找到了最佳的平衡点。 05 6013铝合金的生产控制要点 化学成分精准控制：铁 (Fe) —— 主要杂质的严格管控 化学成分精准控制：钒 (V) —— 双重角色的精细平衡 化学成分精准控制及合金均匀化控制建议： 原材料控制： 废料控制： 建议使用本产品工艺废料，确保化学成分符合严苛的控制要求。并严格控制废料类型（如熔铸铝灰处理回收铝、锯床铝屑、挤压剥皮料、压余等）。 电解铝液/铝锭的选择： 使用严格控制化学成分的电解铝或化学元素符合要求的铝锭（一般为85铝或品味更高的铝锭/铝液或高纯铝）。 Si、Cu、Mn、Mg、Zn元素的控制： Si、Cu、Mn： 建议使用电解铝生产的中间合金或高品味铝锭生产的中间合金，严格甄别中间合金中杂质元素的含量（Fe、V、Ti等），谨慎使用再生铝生产的中间合金。在型号选择方面，建议选用合适自身工艺的中间合金（如铝硅20和铝硅50选择，在具备合金化控制能力的前提下可选择铝硅50）。 Mg、Zn： 使用纯度高的纯金属。 均匀化控制： 合金化温度： 720-750℃，防止高温过烧造成烧损增加和晶粒粗大，严禁超过760℃。 成分均匀性控制： 电磁搅拌器的选用，提高成分均匀性和降低烧损，同时控制Mg锭投入时机，避免过早加入造成Mg的烧损或投入过晚造成成分均匀化不满足要求；控制保温炉补料，将熔炼炉转炉前控制成分合格。 关键元素控制：锌 (Zn) & 钛 (Ti) （6系铝合金6013等） 氢含量控制 渣含量影响 渣含量高的影响：（夹杂、Al₂ O₃ 、硬质点）→ 黑线、拉毛、堵模、黑斑 渣含量控制 熔体质量控制：源头净化 6013铝合金的生产控制要点 01 固溶处理：高温溶解与淬冷 将合金加热至530-570℃并保温，使Mg、Si、Cu等元素充分溶解形成过饱和固溶体，随后快速水淬“冻结”溶质原子。这一步骤打破了原子的自然平衡，为后续的时效强化储备了充足的“能量”与物质基础。 02 人工时效：纳米析出与硬化 在160-190℃保温6-12小时，驱动原子重新排列，析出纳米级的Mg₂ Si和Al₂ Cu强化相。这些弥散分布的微小颗粒如同“微观钢筋”，有效阻碍晶体内部的位错运动，从而大幅提升合金的抗拉强度与硬度。 协同效应：成分与工艺的双向奔赴 低锌成分赋予了6013优良的阳极氧化性能与耐腐蚀性，而精准的T6热处理工艺则通过“固溶+时效”的双重作用，将成分优势转化为极致的力学性能。这种“成分调控”与“工艺赋能”的完美结合，让6013铝合金在轻量化、强度与耐蚀性之间找到了最佳的平衡点。 6013铝合金的生产控制要点 熔体处理方面 ：化学成分控制、合金均匀化、熔体净化。 铸造方面： 晶粒细化、铸锭表面质量、偏析层逆偏析控制。 均热处理： 适用、科学的热处理工艺。 优质的原辅材： 原料、中间合金、精炼剂、过滤板、过滤管、氮化硼等。 先进的设备、工装： 熔炼炉、保温炉、精炼设备、电磁搅拌器、在线处理设备、铸造机、均热炉、锯床等。 科学的生产工艺： 熔体处理工艺、铸造工艺、均热工艺等。 严格的操作管理： 工艺执行的检查、监督等。 优秀的团队： 研发、工艺、操作、管理等。 06 应用案例 Apple iPhone 15/14 标准版 根据多方权威媒体与供应链信息，苹果在 iPhone 14 及 15 标准版机型中，中框均采用6013-T6 铝合金。这一选择充分证明了该材料在满足严苛质量标准、实现高强度结构与精美外观平衡方面 的卓越能力。 iPhone 15系列以多彩铝合金中框呈现，不仅是视觉上的突破，更是材料科学与工业设计的完美融合，诠释了科技美学的新高度。 品质与性能的双重认可： 能通过苹果近乎苛刻的品控体系，印证了其在耐腐蚀性、成型精度与耐用性上的顶尖表现，是高端消费电子的优选材料。 不可替代的成本效益： 在保证旗舰级质感的同时，具备更优的成本控制优势，完美平衡了高端体验与性价比，成为标准版机型的理想之选。 高端安卓旗舰机型 头部阵营全覆盖： 华为Mate、小米数字Ultra、OPPO Find、vivo X等顶级旗舰系列，均将其作为中框及关键结构的核心选材。 同系高强合金应用： 广泛采用与6013性能相当的Al-Mg-Si-Cu系铝合金，兼顾高强度、高韧性与优异的成型加工性能。 轻薄与坚固的统一： 在实现极致轻薄机身的同时，保障卓越的抗跌落防护能力，赋予产品极具高级感的金属质感与握持手感 以华为Mate系列为代表，将高强铝合金的工艺美学与防护性能完美融合，打造旗舰标杆。 高端笔记本电脑 在高端笔电领域，6013铝合金凭借卓越的力学性能成为机身外壳的优选材料。它完美平衡了轻量化需求与结构强度，在实现极致轻薄机身的同时，提供出色的抗扭转与抗压能力，为内部精密的主板、屏幕等核心硬件构筑坚实的防护屏障。 极致轻量化： 大幅降低机身重量，便携出行无负担，提升移动办公体验。 强韧抗扭转： 高结构刚性设计，有效抵御外力冲击与扭曲，保护核心元件。 精致质感 ：优异的表面处理性能，打造细腻金属触感与高级视觉美感。 市场前景与未来趋势 更高性能合金： 研发更强韧、高耐疲劳的铝合金，满足AR/VR、柔性屏等新一代智能终端的严苛结构需求。 一体化压铸： 优化合金铸造流动性与成型性，支撑汽车车身大型一体化压铸件的高效生产。 绿色可持续： 扩大再生铝应用比例，推动短流程工艺，降低生产能耗与碳排放，实现绿色制造。 国产替代加速： 国内铝加工技术不断突破，高端铝合金产品逐步实现进口替代，供应链自主可控性提升。 总结： 01 性能平衡： 成功破解了高强度与优良表面处理性能之间的“鱼与熊掌”难题，在保证合金强度的同时，实现了极佳的阳极氧化效果与加工性能。 02 行业痛点解决者： 有效解决了7系合金表面处理易发灰、传统6系通用合金强度不足的行业顽疾，填补了高性能中强铝合金的应用空白。 03 高端市场首选： 完美契合高端消费电子产品对轻薄化、结构强度与精致美学质感的双重严苛要求，成为旗舰级终端的理想结构材料。 04 未来发展方向： 代表了高性能铝合金在5G终端、智能穿戴、无人机及精密装备制造等更多高端领域的轻量化与高强化发展趋势。 总结：6013铝合金不仅是一种突破性能边界的结构材料，更是高端制造追求极致品质与创新理念的核心体现，为消费电子的创新设计提供了坚实的材料支撑。但是生产过程，尤其是熔铸关键环节必须严苛控制。 》点击查看 2026SMM第三届华南有色金属年会 文字报道