SMM6月1日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜微涨、沪铝、沪铅微跌。沪锌跌0.84%。沪锡涨0.85%。沪镍跌0.79%。 此外，铸造铝主连期货跌0.17%，氧化铝主连跌0.35%。碳酸锂主连跌0.26%。工业硅主连涨1.75%。多晶硅主连期货涨1.19%。 黑色系多飘红，铁矿跌0.38%，螺纹涨0.67%，热卷涨0.59%，不锈钢跌0.81%。双焦方面：焦煤主力合约涨7.2%，焦炭主力合约涨5.1%。 外盘基本金属方面，截至11:44分，LME金属全线上涨。伦铜涨0.56%。伦铝涨0.2%，伦铅涨0.22%。伦锌涨0.08%。伦锡涨0.51%。伦镍涨0.34%。 贵金属方面，截至11:44分，COMEX黄金跌0.88%，COMEX白银涨0.16%。内盘贵金属方面：沪金主连涨0.78%，沪银主连涨0.13%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨0.97%，钯主连期货跌0.72%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨11.26%，报3884点。 截至6月1日11:44分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报70元/吨较上一交易日跌40元/吨，平水铜报升水0元/吨较上一交易日跌40元/吨，湿法铜报贴水70元/吨较上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价104845元/吨较上一交易日跌170元/吨，湿法铜均价为104740元/吨较上一交易日跌170元/吨。现货市场：周末归来广东库存出现大幅增加…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【《国务院关于对外投资的规定》公布，自2026年7月1日起施行】 其中提到，投资者开展对外投资活动，不得出口、使用国家禁止出口的货物、技术、服务及相关数据，或者未经许可出口、使用国家限制出口的货物、技术、服务及相关数据；不得以跨境派遣技术人员、组织人员赴其他国家（地区）工作、跨境提供技术指导、安排人员跨境培训等方式向其他国家（地区）转移国家禁止出口的货物、技术、服务及相关数据，或者未经许可向其他国家（地区）转移国家限制出口的货物、技术、服务及相关数据。 【上海市人民政府办公厅发布《上海市服务业发展“十五五”规划》】 其中提到，到2030年，服务业优结构、育动能、提质效取得明显成效，数智化、标准化、融合化、国际化水平持续提升，服务业增加值达到6万亿元左右，基本形成以高能级城市核心服务功能为引领，以高端化生产性服务业为主体，以高品质生活性服务业为支撑的优质高效服务业新体系，把上海服务业打造成能级更高的经济增长“韧性基座”，辐射更强的全球服务资源配置“活力枢纽”。(来自华尔街见闻) 【中国央行公开市场今日净回笼2470亿元人民币】 中国央行公开市场开展110亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，持平上日。今日2580亿元逆回购到期。 》6月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8167元 美元方面： 截至11:44分，美元指数涨0.13%，报99.08。据“美联储传声筒”Nick Timiraos文章，在当地时间周日晚间的一场演讲中，美联储前主席鲍威尔表示，如果任何一届政府找到了借口，仅仅因为政策分歧就罢免美联储官员，那么美联储将无法存续。鲍威尔目前担任美联储理事。在泛泛而谈关于制度、法治等话题时，他未点名任何一位总统，也未流露任何具体的个人怨愤。然而，在涉及那套旨在将货币政策决策权排除在总统掌控之外的制度架构时，他的措辞却显得极其精准。鲍威尔着重强调了旨在防止美联储官员被随意罢免的法律保障，并特别指出，行政部门在“挑选或监督12位地区储备银行行长方面不发挥任何作用”，而正是这些行长与美联储理事们一道，共同投票决定利率水平。“如果任何一届政府找到了借口，仅仅因为政策分歧就罢免美联储官员，那么未来的各届政府也必将效仿此举，”鲍威尔说道。他指出，美联储历经数十年积淀而成的公信力是一笔“无价的资产”，他和他的同事们“有责任去捍卫它”。(金十数据APP) 中信证券研报称，当前美联储换届节奏较为平稳，未来2年内联邦储备委员会7名成员中，仅有杰罗姆.鲍威尔一名委员可能因2028年任期结束出现变动，地区联储行长层面2028年前无正式离任压力。新主席沃什5月22日宣誓就职，表态未释放鸽派信号。整体来看，美联储内部偏鸽力量明显减弱，政策立场方面中性及中性偏鹰派占多数，但仍需关注美国经济情况、地缘冲突风险等因素。 数据方面: 今日将公布英国5月Nationwide房价指数月率、瑞士4月实际零售销售年率、法国5月制造业PMI终值、德国5月制造业PMI终值、欧元区5月制造业PMI终值、英国5月制造业PMI终值、欧元区4月失业率、美国5月标普全球制造业PMI终值、美国5月ISM制造业PMI、美国4月营建支出月率等数据。此外，还需关注：英伟达GTC Taipei 2026大会开幕，黄仁勋发表主题演讲。 原油方面: 截至11:44分，两市油价均上涨，美油涨2.26%，布油涨2%。由于伊朗战争和平协议的前景不明朗，油价从六周低点反弹。美国和伊朗周末互通信息，寻求修改一项旨在延长停火期限并开放霍尔木兹海峡的协议草案，但双方是否取得实质性进展尚不清楚。此前，人们曾乐观地认为双方将达成某种形式的和平协议，霍尔木兹海峡的能源运输也将恢复，这种乐观情绪曾导致原油价格出现今年以来的首次月度下跌。“伊朗和美国都不会在达成协议的底线问题上做出让步或妥协，其中一些底线自战前以来就未曾改变，”经济学家加奥德表示。这些底线包括核计划、霍尔木兹海峡控制权、弹道导弹计划和制裁。他还表示，油价可能仍将对当地局势发展和政治领导人的言论保持敏感。(金十数据) 现货市场一览: ► 库存大幅增加消费疲软是主因 现货升水明显走低【SMM华南铜现货】 ► 进入6月需求延续疲软 现货成交清淡【SMM华北铜现货】 ► 上海锌：盘面锌价环比下滑 现货升水上涨【SMM午评】 ► 广东锌：市场成交较一般 现货升贴水持稳【SMM午评】 ► 宁波锌：下游企业按需拿货 现货升水有所上调【SMM午评】 ► 沪锡盘面重心上移波动幅度扩大 绝对高价致市场交投冷清【SMM锡午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】6月1日 成本支撑强势 镍盐价格上行 ► 银价宽幅震荡预期升温 现货贴水延续成交清淡【SMM日评】 ► 铂价日内偏强震荡 贸易商积极询价铂金仓单【SMM日评】

美国抢在关税落地前大量进口铜，把全球铜市的紧张态势推向了新的层级。 据追风交易台消息，6月1日，高盛大宗商品研究团队发布最新铜市展望，分析师Aurelia Waltham将 LME铜2026年底目标价从12465美元上调至13735美元/吨，2027年均价预测从12150美元上调至13800美元/吨。 核心逻辑是： 美国持续大量进口铜正在抽干“美国以外”市场的可用供应，而两大主力矿山的复产又比预期慢得多，两股力量叠加，将铜市推向了比之前预判更深的缺口。 目前铜价约13600美元/吨，年内涨幅约10%，虽低于5月中旬创下的历史高点14153美元，但仍处于高位。分析师测算， 2026年“美国以外”市场的供应缺口将达64万吨，2027年为17万吨，而此前预估仅分别为6万吨和4万吨。 美国“囤货”，美国以外市场更缺铜 分析师将2026年美国铜库存累积预测从55万吨上调至90万吨。 逻辑很直接：市场担心美国可能对铜加征关税，进口商在政策落地前抢先备货，这批铜一旦进入美国仓库就被“锁住”，不再流向LME等国际市场，伦敦铜价由此反映的是全球剩余供应被进一步压缩后的价格。 基准情景是2026年内不会有正式的铜关税公告，但预计进口势头仍会持续， 因为“关税随时可能来”的预期本身就足以驱动持续的备货行为。 价格数据模型显示，铜市供需平衡每收紧1天的库存量（约75千吨），铜价对应上涨约1.4%。以此推算，2026/2027年的“美国以外”缺口本身对应的铜价支撑约在12120/13300美元。在此基础上，叠加美国等国启动战略储备的可能性，额外贡献约500美元/吨的价格支撑，最终得出2026年公允价值约12600美元、2027年约13800美元。 当前铜价13600美元高于2026年公允价值，分析师认为这部分溢价来自投机资金流入——硬资产轮动背景下，能源安全、AI基础设施和国防等战略性需求赋予铜更强的叙事支撑，短期内看不到投机多头平仓的明确触发因素。 两座矿山拖累供应，废铜也没能补缺口 今年供应端的核心问题，出在印度尼西亚的Grasberg和刚果（金）的Kamoa-Kakula这两座全球级铜矿上。 两矿均因2025年发生的生产事故至今未能恢复满产，最新判断是要到2028年才能回到正常水平。 为此，分析师将2026年全球矿山供应预测下调了35万吨，相当于全球矿山总供应量的约1.5%。 废铜本来可以充当缓冲，但今年这条路也不畅通。中国国内废铜产量今年前几个月同比下降12%。 三种情景，价格区间从12600到逾14000美元 情景一：霍尔木兹海峡封锁时间超预期 基准情景假设霍尔木兹海峡6月底前恢复通航。若封锁持续更久，需求端受全球经济增速放缓冲击，在严重不利情景下，全球经济增长受到1.1个百分点冲击，对应2026年铜需求比2月预测减少约30万吨。不过，供应端也会受冲击。硫和硫酸市场偏紧可能影响铜矿生产，其中刚果（金）约12.5万吨产量面临风险，智利约20万吨产量面临风险。 供需两端的冲击大致相互抵消，公允价值基本不变， 但若全球风险偏好大幅回落、投机资金撤出，铜价可能跌向12600美元支撑位。 情景二：美国宣布2027年1月起加征铜关税 若6月即宣布关税、1月执行，这将驱动2026年下半年美国进口大幅提速，LME铜价可能突破14000美元。但一旦关税实施，进口戛然而止，2027年价格将承压，预计回落至约13900美元。 情景三：美国明确宣布不加关税 进口大幅回落，“美国以外”市场2027年转为13万吨的小幅过剩，铜价预计跌至约12800美元，这也是该情景下2027年的公允价值估算。不过分析师特别指出，即便现在不加，关税选项并不会彻底消失，参照此前关键矿物关税的表述方式，“若未达成满意协议，未来仍可能加征”。 需求端：电网和AI撑住了铜的底 值得关注的是， 铜的需求结构正在发生变化，令其对全球经济下行的敏感度有所下降。 中国今年一季度表观铜需求同比仍增长1%，在铜价接近历史高点的情况下维持正增长——背后是电网和电力基础设施需求同比增长10%，部分抵消了光伏和电动车相关需求的走弱。 测算显示，到2030年，电网与电力基础设施贡献的铜需求增量将超过总增量的60%。这类需求由能源安全、AI数据中心扩建和国防项目驱动，对经济周期的敏感度远低于建筑或家电等传统用铜领域，对高铜价的容忍度也更高。

据Mining.com网站报道，海底关键矿产勘探商梅塔斯公司（The Metals Company，TMC）28日宣布，其在美国的下属企业TMC USA公司提交的USA B勘查许可证申请已经获得美国国家海洋和大气管理局（U.S. National Oceanic & Atmospheric Administration，NOAA）的正式认可。 USA B申请区海底面积达到12.2万平方公里，根据TMC公司2025年8月提交的初步评价技术报告，其多金属结核蕴藏量高达10.2亿吨。 TMC USA还在推进USA A区域的勘查许可和商业开采许可申请，1月份提交NOAA审批，4月28日被认为完全符合要求。 另外在上个月，该公司向国际海底管理局（International Seabed Authority，ISA）管理的合同商数据公开数据库DeepData提交了为期10年的深海勘探数据。 这些数据涵盖了TMC下属公司2013年-2022年在墨西哥与夏威夷之间的克拉利昂-克利珀顿（Clarion Clipperton Zone）东部所采集的生态和地球化学样品分析结果。 “今天，USA B勘探许可证申请获得认可，标志着NOAA透明且基于规则的审批流程取得新的突破；我们期待着环境影响报告书（EIS）的编制与发布。勘探是释放美国尚未开发的结核资源的关键一步，”TMC首席执行官杰拉德·巴伦（Gerard Barron）在一份新闻稿中表示。 监管里程碑 TMC透露，NOAA预计近期将发布一份《拟编制环境影响报告书意向通知》（Notice of Intent to Prepare an Environmental Impact Statement）；随后，NOAA将着手编制（EIS）草稿，以及针对TMC USA拟在“USA B”区域开展的勘探活动所制定的《条款、条件与限制》（Terms, Conditions and Restrictions，TCRs）草案，并最终将上述草稿公开发布以征求公众意见。 公众意见征询期结束后，EIS将定稿；随后，NOAA将就许可证及其相关TCR的签发作出最终决定。 TMC旨在成为首家获批开发深海矿产的公司，其这一尝试引发了争议。环保机构呼吁禁止一切相关活动，并警告称，海底的工业作业可能导致不可挽回的生物多样性损失。 今年早些时候，TMC公司开始通过两档全新的视频系列，公开分享其EIS中的关键发现；这些视频重点展示了其数据集如何应对环境担忧，以及创新举措如何有效减少环境足迹。

上海期货交易所最新公布数据显示，5月29日当周，沪铜库存出现回落，周度库存减少3.83%至176,414吨，降至近五个月新低。需求端韧性仍然存在，最近现货交易有回暖迹象，目前库存水平偏低对铜价仍构成支撑。国际铜库存减少896吨至20607吨。 伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存先降后增，整体小幅下滑，最新库存水平为389,425吨，目前库存水平位于逾十二年相对高位。 上周，纽铜库存继续增加，最新库存水平为640,181短吨，再创历史新高。 自2025年2月特朗普下令启动232调查以来，全球铜库存出现明显的库存迁移，铜作为金融筹码被大量囤积在美国。comex铜库存自2025年2月前后约8万～9万吨一路飙升至目前逾64万吨；LME铜库存从亚洲及欧洲仓库被贸易商集中提取后转运美国，库存格局出现改变，北美库存偏高，使得LME在亚洲等主要消费低的可用库存量收缩。 近期受美国232关税调查临近6月30日出结果影响，市场加征关税预期持续升温，COMEX与LME铜价价差不断走阔。贸易商要在关税落地前，把铜运到美国，锁定溢价。如果关税如期实施，美国铜价可能进一步飙升，非美地区的铜则可能因为供应外流而陷入更深的短缺。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2024年以来三大交易所铜库存对比 以下为2026年5月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨） 　　 　　（文华综合）

SMM6月1日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘基本金属集体下跌，伦铜、伦锡一同以0.98%的跌幅领跌，沪锌跌0.86%，其余金属跌幅波动均不大。氧化铝主连收平于2888元/吨，铸造铝主连跌0.26%。 上周五隔夜黑色系方面涨跌互现，不锈钢跌0.74%，铁矿跌0.26%。热卷、螺纹涨幅均在0.2%左右，双焦方面，焦煤涨0.7%，焦炭涨0.89%。 上周五隔夜贵金属方面，上周五隔夜COMEX黄金涨0.83%，周线上涨1.03%，但月线下跌1.29%，录得连续第三个月的下跌。COMEX白银上周五隔夜下跌0.43%，周线下跌0.81%，月线上涨2.1%。国内方面，沪金涨1.61%，周线下跌0.23%，月线下跌1.61%，与外盘一同录得连续第三个月的下跌。沪银上周五隔夜涨0.64%，周线下跌1.23%，月线上涨3.08%。 截至5月30日8:25分，上周五隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 1-4月，全国国有及国有控股企业营业总收入同比下降0.5%，利润总额同比增长1.9%。具体数据为：营业总收入262700.9亿元，利润总额13741.7亿元。应交税费同比增长3.9%，达到21179.4亿元。4月末，国有企业资产负债率65.5%，同比上升0.4个百分点。（新华社） 5月29日，今年一季度，我国集成电路出口724.7亿美元，同比增长77.5%，其中存储器产品出口459.9亿美元，同比增长174.2%。存储器产品出口激增也传导至供应链服务环节。一家物流企业负责人表示，今年以来公司内存出口相关的业务订单量翻了一倍，单笔货值过亿元的大单明显增多。业内人士表示，存储器产品出口的爆发式增长，既有全球供需紧张的周期性因素，更有国内存储行业产业链升级、市场份额提升的产业结构性变革等因素。深圳市电子商会副秘书长称，跟去年3月份相比，存储器价格涨幅已经达到将近十倍，甚至还有一些是十几倍的增长。主要还是因为价格的大幅增长，导致（出口）总金额的上升。国产品牌的价格，跟海外品牌有较大的价差，价格是很有竞争力的。 (央视财经) 【工信部七部门：鼓励航空航天、船舶、汽车、机器人等装备制造】 5月29日，文化和旅游部办公厅、中央宣传部办公厅、工业和信息化部办公厅、教育部办公厅国务院国资委办公厅、国家文物局办公室、全国总工会办公厅关于弘扬工业文化保护工业遗产 发展工业旅游的通知。其中提到，要丰富工业旅游产品供给。积极发展工业遗产游，鼓励以创意设计、业态植入、风貌改造等方式活化利用工业遗址，发展工业旅游新场景新业态新模式。大力发展“工厂游”，鼓励航空航天、船舶、汽车、机器人等装备制造，纺织服装、工艺美术、食品加工等消费品工业，电商物流等领域企业在确保安全生产和保密要求前提下，创新推出生产流程观摩、模拟操作、手作体验、产品定制等项目，打造主题鲜明的观光工厂。有序拓展工业智慧游，支持运用北斗、人工智能、超高清视频、虚拟现实、自动驾驶等数字技术和设备，打造沉浸式、智慧化工业旅游体验。支持工业旅游场所发展主题商业、沉浸式体验、特色市集等业态，打造“工业旅游+”消费场景。鼓励各地推出一批具有地域和行业特色的优质工业旅游线路和品牌。鼓励工业企业通过工业旅游加强产品宣传，扩大产品销售，做强企业品牌。 》点击查看详情 上海国际能源交易中心公告，调整原油、低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度为17%，套保持仓交易保证金比例为18%，一般持仓交易保证金比例为19%；调整原油、低硫燃料油期货相关合约交易限额。 美元方面： 截至上周五隔夜收盘，美元指数以0.07%的跌幅报98.93，周线下跌0.39%，月线上涨0.85%。市场对美国和伊朗延长停火协议的乐观预期削弱避险需求。 美国4月PCE物价指数同比增长3.8%，为2023年5月以来最高水平，且符合预期，前值增长3.5%；美国4月核心PCE物价指数同比增长3.3%，创2023年11月以来新高，亦符合预期，前值增长3.2%。此外经济分析局另外公布的数据显示，美国经济第一季度折年率增长1.6%，低于初步数据。上月初值显示为增长2%。数据表明，在生活成本压力和就业市场表现不均衡的背景下，美国消费者变得更加谨慎。中东冲突推高燃料及其他原材料价格，其影响正传导至整体经济，并令消费者信心跌至纪录低点。与此同时，这份通胀数据可能会进一步强化部分美联储官员此前的警告，即如果价格压力未能缓解，美联储将需要考虑加息。5月22日刚刚宣誓就任美联储主席的凯文·沃什可能需要说服其他官员相信无需加息也能控制通胀预期。（华尔街见闻） 美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，现在断定利率需要上升还为时过早，但我认为美联储应当保留所有政策选项。我认为，现在就断定我们需要立即加息还为时过早。我们需要继续观察经济数据，并关注中东冲突的后续发展，然后我才会考虑是否需要调整政策。卡什卡利指出无论是在最乐观还是最悲观的情境下，通胀都有可能在较长时间内维持显著偏高水平。自己正密切关注这一风险，同时也关注通胀预期可能失去锚定的可能性。（华尔街见闻） 负责监管事务的美联储副主席米歇尔·鲍曼表示，现在判断伊朗冲突对通胀的影响还为时过早，决策者需要忽略暂时性的价格冲击。支持官员们上个月在政策会议后的声明中保留暗示仍有可能进一步降息的措辞。在我思考货币政策的未来路径时，我希望更清楚地了解中东冲突对经济的影响以及这些影响的持久性。只要我们在实现通胀目标的承诺上保持可信度，忽略主要由能源价格上涨导致的暂时性通胀升高就是适宜的。预计美国总统特朗普所实施关税的“一次性”影响将会减弱。（华尔街见闻） 宏观方面： 本周中国方面，将公布中国5月RatingDog制造业PMI、中国5月RatingDog服务业PMI等数据；美国方面，将公布美国5月标普全球制造业PMI终值、美国5月ISM制造业PMI、美国4月营建支出月率、美国4月JOLTs职位空缺、美国5月ADP就业人数、美国5月标普全球服务业PMI终值、美国5月ISM非制造业PMI、美国4月工厂订单月率、美国5月挑战者企业裁员人数、美国至5月30日当周初请失业金人数、美国5月失业率、美国5月季调后非农就业人口、美国5月平均每小时工资年率、美国5月平均每小时工资月率等数据；英国方面，将公布英国5月Nationwide房价指数月率、英国5月制造业PMI终值、英国4月央行抵押贷款许可、英国5月服务业PMI终值、英国5月Halifax季调后房价指数月率等数据；欧元区方面，将公布欧元区5月制造业PMI终值、欧元区4月失业率、欧元区5月CPI年率初值、欧元区5月CPI月率初值、欧元区5月服务业PMI终值、欧元区4月PPI月率、欧元区4月零售销售月率、欧元区第一季度GDP年率修正值、欧元区第一季度季调后就业人数季率终值等数据；瑞士方面，将公布瑞士4月实际零售销售年率、瑞士4月贸易帐、瑞士5月CPI月率、瑞士5月季调后失业率等数据；法国方面，将公布法国5月制造业PMI终值、法国5月服务业PMI终值、法国4月工业产出月率、法国4月贸易帐等数据；德国方面，将公布德国5月制造业PMI终值、德国5月服务业PMI终值等数据；此外，澳大利亚第一季度GDP年率、加拿大5月就业人数等数据也将公布。 原油方面： 截至上周五隔夜收盘，两市油价一同下跌，美油跌1.28%，布油跌0.87%。周线方面两市油价本周遭受重挫，美油周线跌9.15%，布油周线跌8.3%，一同录得两周连跌，创下4月以来的最大周线跌幅。美油月线跌16.47%，布油月线跌16.77%，其中美油创下2021年11月以来的最大月线跌幅，布油创下2020年3月以来的最大月线跌幅。据新华社报道，美国总统特朗普29日说，美国和伊朗就伊朗核问题和霍尔木兹海峡通行以外的次要事项已达成一致，原油应声下跌。 5月油市经历了清晰的三段式演变：月初（5月1日至6日）：油价从4年高位附近小幅回落，但布伦特一度在OPEC+宣布小幅增产及航运袭击事件刺激下飙升至约114美元，随后在美伊去紧张化信号出现后骤跌至101至106美元区间。月中（5月7日至20日）：油价随停火破裂与斡旋进展交替震荡，霍尔木兹海峡持续封锁维持了较高风险溢价。月末（5月21日至29日）：在美伊达成原则性协议以重开海峡的报道带动下，布伦特一度跌至93至100美元低位，WTI触及88至92美元，布伦特约收于92美元附近。（华尔街见闻） 尽管如此，分析人士强调，在冲突真正结束、海峡恢复正常通行之前，全球原油库存每天仍将持续消耗约1000至1400万桶，实物市场基本面依然偏紧。油价在停火预期下的下跌，更多反映的是对未来供应恢复的定价，而非当前供需格局的根本改变。（华尔街见闻） 近日有消息披露，美国高盛集团测算显示，全球原油库存最早可能于5月底跌破相当于全球100天需求量的水平。高盛集团测算显示，截至4月底，全球原油库存约相当于全球101天需求量，预计5月底将降至98天。其中，通过卫星等手段可观测的“可视库存”预计仅剩73天需求量。消息称，目前每天只有少数船只能够通过霍尔木兹海峡，导致全球每天原油供应损失超1000万桶。（华尔街见闻）

5月29日（周五），智利是全球最大的产铜国，智利国家统计局（INE）周五发布数据显示，该国4月铜产量同比下降13.8%。 官方数据显示，智利4月铜产量为399,954吨，去年同期产量为464,056吨。产量下滑主要受去年同期基数偏高，以及主要矿企的矿石品位下降影响。 此外，金属制品产量同比下降 15.4%，也进一步拖累了制造业整体表现。 （文华综合）

5月29日（周五），德国商业银行（Commerzbank）预期，铜价将在2027年年中之前升至每吨14,250美元。（文华综合） 此外，瑞银（UBS）上调铜价预估，因供应端持续受限，加上能源转型带来的韧性需求支撑，基本面前景整体向好--尽管近期需求信号仍喜忧参半。瑞银将2026年铜价预估上调13%，并将2027年和2028年预估分别上调4%和3%，目标价定为每磅6.0美元或每吨13,200美元。长期预测则上调10%至每磅5.50美元。 （文华综合）

5月29日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜下跌，投资者等待有关延长伊朗停火协议的更多消息，且美元走强。 伦敦时间5月29日17:00(北京时间5月30日00:00)，LME三个月期铜下跌65.5美元，或0.48%，收报每吨13,636.0美元。 周四，受美国与伊朗就延长停火并解除霍尔木兹海峡航运限制达成初步协议的消息提振，LME铜价出现反弹。　 美伊局势仍牵动人心，伦铜连涨第二个月 据新华社报道，美国总统特朗普29日在社交媒体发文重申美国对伊朗谈判的立场，并称“我现正前往战情室开会，以作出最终决定”。 另据新华社报道，伊朗法尔斯通讯社29日以一名伊方知情人士为消息源，反驳美国总统特朗普关于美伊协议内容的最新说法，称其言论“真假参半”，试图描绘一场捏造的胜利。 哥本哈根盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“今日铜价呈小幅回落态势，似乎存在获利了结。过去两周铜价确实呈现小幅上涨趋势，但目前涨势略显停滞。” 受伊朗核协议有望达成以及需求走强的迹象提振，LME期铜本月上涨约4.5%，实现连续第二个月上涨。 铜持续涌入美国，为铜价提供了支撑 此外，随着交易商利用美国期货相对于伦敦期货的微弱溢价，铜持续涌入美国，这也为铜价提供了支撑。 美国Comex铜期货下跌0.4%至每磅6.40美元，使Comex铜相对于LME铜的溢价达到3.5%或每吨483美元。 基数偏高叠加矿石品位下降，智利4月铜产量同比降近14% 智利是全球最大的产铜国，智利国家统计局（INE）周五发布数据显示，该国4月铜产量同比下降13.8%。 官方数据显示，智利4月铜产量为399,954吨，去年同期产量为464,056吨。产量下滑主要受去年同期基数偏高，以及主要矿企的矿石品位下降影响。 此外，阿根廷、智利和秘鲁的矿业发展面临诸多难题，包括生产成本高、审批周期漫长以及硫酸等关键生产原料供应受限。尽管如此，这三个国家仍有至少30个新建矿山项目正在推进中，计划于2036年前投产。 当前全球铜市场供应紧缺，上述项目全部投产后，每年可新增约390万吨铜产能。 海湾战事引燃铝短缺担忧，专家警告铝价上涨还远未结束 LME三个月期铝上涨7美元，或0.19%，收报每吨3,666.5美元。LME铝现货合约相对于三个月期货合约的升水升至每吨97美元的19年高位，凸显了市场对海湾地区可能因战争导致供应短缺的担忧，该地区约占全球产量的9%。 自中东冲突爆发以来，铝价涨幅不及原油、液化天然气或化肥。一些行业专家警告称，铝价的上涨还远未结束。 冲突爆发前，全球大约每10吨铝中就有一吨来自中东，其中大部分卖给了美国、欧洲和日本。 国际铝业协会(IAI)的数据显示，4月海湾地区生产商的产量较上年同期下降35%，降至十多年来的最低水平。IAI秘书长Jonathan Grant表示，这可能还不是最低点。他称之为“一场慢动作供应链冲击”。即使海峡重新开放，恢复冶炼厂的生产可能需要六个月。受损设施可能需要更长时间。 （文华综合）