SMM10月30日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铜跌0.66%，沪铝涨0.26%。沪铅涨0.31%。沪锌涨0.08%。沪锡跌3.38%。沪镍涨0.14%。 此外，铸造铝主连期货跌0.2%，氧化铝主连涨0.5%。碳酸锂主连跌0.66%。工业硅主连微涨0.06%。多晶硅主连期货跌2.62%。 黑色系多飘绿。铁矿跌0.59%，螺纹、热卷分别跌0.62%、0.31%。不锈钢涨1.19%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.83%，焦炭主力合约跌1.04%。 外盘基本金属方面，截至11:41分，LME金属多下行。伦铜跌0.29%。伦铝涨0.11%。伦铅、伦锌均跌0.1%，伦锡跌0.15%。伦镍涨0.57%。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.65%，COMEX白银跌1.82%。内盘贵金属方面：沪金跌1.17%，沪银主连跌4.91%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌4.59%，钯主连期货跌3.01%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.13%，报2669.5点。 截至10月30日11:41分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水1550元/吨较上一交易日上升150元/吨，平水铜报升水1300元/吨较上一交易日涨150元/吨，湿法铜报升水1240元/吨较上一交易日涨150元/吨。广东1#电解铜均价110490元/吨较上一交易日跌590元/吨，湿法铜均价为110305元/吨较上一交易日跌590元/吨。现货市场：广东库存连续8天大幅下降，到货偏少是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【企业公平竞争座谈会在京召开】 10月28日，国家市场监督管理总局召开企业公平竞争座谈会，围绕“发挥‘反垄断反不正当竞争’工作作用，有力推进全国统一大市场建设”主题，与互联网平台、汽车、医药等领域相关企业负责人深入交流，听取企业意见建议。总局党组成员、副局长潘晓东出席会议并讲话。潘晓东介绍了总局在维护公平竞争市场秩序、纵深推进全国统一大市场建设方面开展的工作。他强调，总局将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，强化反垄断反不正当竞争执法，加大市场竞争秩序整治力度，破除地方保护和市场分割，指导企业提升公平竞争合规管理能力，营造公平公正市场环境，更好服务经济社会高质量发展。（市场监管总局) 【中国央行公开市场操作当日净投放150亿元 本周净投放14110亿元】 中国央行今日开展8335亿元隔夜逆回购操作。因今日有150亿元7天期逆回购和10000亿元隔夜逆回购到期，当日实现净投放150亿元。本周，中国央行进行7490亿元7天期逆回购操作、43980隔夜逆回购操作，因本周有800亿元7天期逆回购和36560亿元隔夜逆回购到期，本周公开市场操作实现净投放14110亿元。另外，本周央行开展了7000亿元中期借贷便利（MLF）操作，同时有9000亿元MLF到期。(金十数据APP) 》10月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7138元 美元方面： 截至11:41分，美元指数延续前三个交易日的跌势继续跌0.12%，报101.78。 随着市场对美国主导的外交和平谈判抱有希望，避险需求减弱，美元承压。中东紧张局势缓和有助于缓解市场对石油供应和通胀的担忧，削弱了美联储12月加息的预期。交易员目前预计美联储加息25个基点的概率接近75%，低于前一日的84.2%。不过，近期美国经济数据表明经济仍具韧性，同时强化了美联储加息预期。美国国内生产总值初值同比增长3.4%，高于市场预期的3.2%及第二季度的2.2%，此外，美联储首选通胀指标核心个人消费支出物价指数同比上涨3.1%，符合市场预期。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率不变的概率为25.1%，加息25个基点的概率为74.9%。美联储到明年1月维持利率不变的概率17.1%，累计加息25个基点的概率58.9%，累计加息50个基点的概率为24.1%。 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特暗示，如果本月通胀数据偏高，他预计美联储将加息。哈塞特称，等到本月CPI和PCE价格指数公布后，“届时，美联储应该怎么做就会很清楚”。哈塞特发表上述言论时，最新的PCE通胀报告刚刚出炉，显示9月份剔除食品和能源后的核心价格同比上涨了3.1%。上个月整体PCE通胀率为3.6%，远高于美联储2%的目标。他表示，如果10月份物价涨幅放缓，那就说明9月份的数据可能只是一个“短期波动”。哈塞特还表示，对于周三FOMC中出现的两张支持加息的异议票，他并不认为有什么问题。他称，美联储主席沃什“在容纳正常异议并推动达成共识方面做得很好”。哈塞特说：“在他领导下的委员会所做出的决定，在我们看来非常依赖数据，因此我目前对该委员会没有任何担忧。”(金十数据APP) 其他货币方面： 日本央行周五维持利率不变，但上调了通胀预期，并再次强调，已做好继续提高借贷成本的准备，以防范不断加剧的通胀风险。在周五结束的为期两天的货币政策会议上，日本央行以8比1的投票结果决定，将短期政策利率维持在1.25%不变。审议委员高田创对此持异议，主张将利率上调至1.5%，但被否决。与此同时，日本央行宣布，日本的通胀率已“总体上与2%的目标相符”。这是该行自2013年设定这一通胀目标以来，首次作出这一判断。此前，日本一直处于通缩状态。日本央行还决定，加快在市场上出售其持有的ETF。此前，按账面价值计算，年出售规模约为3300亿日元，此次将提高至约8600亿日元。日本央行表示，随着其持有的ETF市值随股市上涨，该行决定按照约占市场交易额0.1%的规模出售ETF。按照新的出售速度，完成全部ETF持仓的出售预计需要约43年，而此前估计需要112年。(金十数据APP) 周五亚洲交易时段，澳元兑美元走强至0.7035附近。澳大利亚通胀数据高于预期，强化了市场对澳洲联储加息的预期，推动澳元兑美元小幅上涨。澳大利亚统计局周三公布的数据显示，9月消费者物价指数同比上涨4.3%，高于8月的4.0%及市场预期的4.2%。澳大利亚证券交易所的澳洲联储利率追踪工具，市场目前预计澳洲联储下次会议将利率上调至4.85%的概率接近80%，高于数据公布前的62%。布朗兄弟哈里曼银行策略师指出，澳大利亚最新通胀数据超出预期，进一步强化了澳洲联储再次加息的理由，并为澳元提供支撑。9月整体CPI同比上涨4.3%，高于市场预期的4.2%及8月的4.0%，主要反映住房和交通成本上升，表明价格压力高于澳洲联储此前预期。(金十数据APP) 周五亚洲交易时段，纽元兑美元小幅下跌，回吐前一交易日的部分温和涨幅，并结束了此前从两周低点反弹的势头。目前，纽元兑美元交投于0.5625至0.5630附近，预计将录得过去三周以来首次较大幅度的周度跌幅。新西兰联储意外将官方现金利率维持在2.75%不变，令此前几乎确信央行将加息25个基点的投资者感到失望。包括新西兰联储主席布雷曼在内的四名决策者倾向于维持利率不变，以评估7月和9月加息措施的滞后影响。这一决定盖过了货币政策委员会整体偏向紧缩的立场，对纽元构成压力。不过，由于美元连续第三个交易日面临抛售压力，纽元兑美元的下行空间似乎受到一定限制。但持续的不确定性支撑原油价格维持高位，加剧通胀担忧，并强化市场对美联储维持鹰派立场的预期。这可能有助于限制美元跌幅。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布法国第三季度GDP年率初值、法国10月CPI月率初值、瑞士10月KOF经济领先指标、德国10月季调后失业人数、德国10月季调后失业率、欧元区第三季度GDP年率初值、欧元区9月失业率、加拿大8月GDP月率、美国第三季度劳工成本指数季率、德国10月CPI月率初值、美国10月芝加哥PMI、日本至10月30日央行目标利率等数据。此外，还需关注：亚马逊、英特尔美股盘后公布财报；日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；铠侠2026财年第二季度财报电话会；美国国务卿鲁比奥主持召开20国集团(G20)外长会议，至10月31日； 日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。 原油方面: 截至11:41分，两市油价均上涨，美油涨1.32%，布油涨1.3%。市场对中东地缘冲突引发的供应中断担忧支撑油价。 丹尼尔·海因斯和索尼·库马里等澳新银行策略师表示，当前石油市场供需平衡比中东冲突初期更加脆弱，美国中期选举后任何局势升级都将推高油价。假设中东敌对行动不再升级，预计布伦特原油年底将达到每桶105美元，高于此前预测的95美元。这个预测并不是建立在“还会再出现一次地缘政治冲击”的基础上，而是建立在“油市现在面临的制约会持续到年底”上。尽管霍尔木兹海峡的石油流动已基本恢复，但实际运输效率已降至战前水平的约60%。即使物流状况不进一步恶化，当前交付紧张（尤其是航运）也将使市场难以重建库存。与此同时，战略石油库存已被消耗，而潜在需求可能强于预期。全球原油闲置库存覆盖目前约为41天，低于今年早些时候的45天。石油供应若有改善，可能释放部分此前因短缺、高运费或贸易和炼油瓶颈而被抑制的需求。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 库存持续下降持货商挺价出货 现货升水创历史新高【SMM华南铜现货】 ► 市场实盘成交转淡 溢价缺失进一步上行动力【SMM洋山铜现货】 ► 再生铅：下游跟涨谨慎 多按需拿货【SMM铅日评】 ► 广东锌：市场成交仍旧偏淡 现货升贴水持稳【SMM午评】 ► 天津锌：盘面震荡运行 升贴水持稳【SMM午评】 ► 【SMM锡午评】通胀数据重燃紧缩担忧+AI需求预期降温，锡价重心大幅下移 ► 【SMM镍午评】10月30日镍价探底回升，美GDP强劲12月加息预期升温 ► 【SMM硫酸镍日评】10月30日 下游采购情绪冷清 硫酸镍价格下滑 ► 【SMM简析】环保限产压制 预计下周铁矿石价格延续低位震荡 ► 需求放量不足、成本支撑下移 镨钕金属11月或延续偏弱【SMM分析】 ► 核心通胀升温压制降息预期 银价加速下行现货交投清淡【SMM日评】 ► PCE数据显示通胀粘性 铂金早盘大幅下挫【SMM日评】

SMM10月29日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪铜跌0.31%，沪铝跌0.89%。沪铅跌1.32%。沪锌微涨。沪锡跌0.63%。沪镍涨0.37%。 此外，铸造铝主连期货跌0.45%，氧化铝主连跌0.27%。碳酸锂主连延续前一个交易日跌4.42%。工业硅主连涨1.04%。多晶硅主连期货跌1%。 黑色系多飘红。铁矿涨2.4%，不锈钢小幅涨0.11%。螺纹、热卷分别涨0.53%、0.51%。双焦方面：焦煤主力合约涨1.26%，焦炭主力合约跌0.05%。 外盘基本金属方面，截至11:46分，LME金属普涨。伦铜、伦铝均跌0.18%。伦铅涨0.26%，伦锌微涨，伦锡涨1%，伦镍涨0.77%。 贵金属方面，截至11:46分，COMEX黄金微涨0.03%，COMEX白银跌0.83%。内盘贵金属方面：沪金跌0.17%，沪银主连跌2.29%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌1.48%，钯主连期货跌3.61%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.83%，报2696点。 截至10月29日11:46分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水1150元/吨-升水1400元/吨，均价升水1275元/吨较上一交易日涨75元/吨；湿法铜报升水1080-升水1100元/吨，均价升水1090元/吨较上一交易日涨50元/吨。1#电解铜均价为111080元/吨持平上一交易日，湿法铜均价为110895一交易日跌25元/吨。现货市场：广东库存已经连续7天下降…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【四部门：进一步提高海南自由贸易港贸易自由化便利化水平】 商务部、国家发展改革委、生态环境部、海关总署联合发布关于进一步提高海南自由贸易港贸易自由化便利化水平的通知。通知提到，支持在洋浦经济开发区内对存储汽油、煤油、柴油、燃料油和石脑油的保税仓库和出口监管仓库进行整合，创新实施“两类库容、总量核准、分类调剂、动态使用”的监管模式。在海南自由贸易港开展汽车研发测试用故障关键零部件进口试点。在液化天然气（LNG）期货上市后，支持海南自由贸易港开展LNG期货交割库相关业务，允许LNG期货保税交割业务采取能量计量。允许境外企业使用海南自由贸易港LNG接收站保税设施。在海南自由贸易港稳妥有序开展新型易货贸易，鼓励以人民币计价。(金十数据APP) 【中国央行逆回购今日净投放1150亿元人民币】 中国央行今日开展了1150亿元 7天期逆回购操作，同时，开展了10000亿元隔夜逆回购操作，因今日有10000亿元隔夜逆回购到期，当日实现净投放1150亿元人民币。 【上海：进一步规范政府采购市场秩序，加大政府采购支持中小企业力度】 上海市人民政府办公厅印发《上海市推动中小企业高质量发展行动方案》的通知。到2028年，中小企业质量结构进一步优化，创新能力、经营能力持续提升，社会贡献不断提高，实现与超大城市双向赋能、共同发展。为推动中小企业高质量发展，进一步激发经营主体活力，制定本行动方案。保障公平参与政府采购和工程招投标。进一步规范政府采购市场秩序，加大政府采购支持中小企业力度，统筹工程项目预留采购份额。持续规范招投标领域准入门槛设置，不得在备案、登记、资质、历史业绩、注册资本金等方面设置不合理投标条件，不得在市场准入、招标文件中违规要求中小企业设置设立分公司或子公司、强制加入协会等附加条件，保障中小企业平等参与市场竞争。完善建设工程招投标异常低价甄别处置机制，防范恶意低价竞争，保障工程质量和市场秩序。(金十数据APP) 》10月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7147元 美元方面： 截至11:46分，美元指数涨0.02%，报102.16。 美元指数周四亚洲时段小幅上涨，但未能进一步扩大涨幅，不过仍维持在102.00整数关口上方。此外，美元指数仍接近周三触及的两周高点，交易员正等待美国重要宏观经济数据公布，以寻找新的走势驱动因素。美国第三季度GDP初值及个人消费支出物价指数将于今日晚些时候公布。在市场押注美联储12月加息之际，投资者将密切关注这些数据，以寻找美联储未来政策路径的更多线索。因此，若数据表现强劲，将进一步强化市场预期并推动美元指数上涨。与此同时，鉴于美联储周三释放了偏鹰派的暂停加息信号，即使这些重要数据不及预期，市场的即时反应也可能相对有限。与此同时，以卡塔尔为首的地区调解方正努力推动美伊重启谈判，以防止战争再次爆发。不过，地缘政治风险溢价仍然存在，这意味着美元指数即使出现技术性回调，也更可能吸引逢低买盘，跌幅或相对有限。(金十数据APP) 美联储主席沃什在开场发言中称赞了强劲的经济增长和健康的劳动力市场，但也警告称，通胀水平“过高”。沃什表示，第三季度的经济增长似乎“更为迅速”，这在一定程度上得益于强劲的消费者支出和企业投资。他指出，在企业投资方面，“高科技投资正引领着这一加速增长”。沃什还补充道，目前失业率处于低位，就业人数也保持着健康的增长态势。与此同时，他表示美联储对于抗击通胀所取得的进展尚不满意。“降低通胀是我们的责任，”他说。沃什提到，自美联储上一次加息以来，信贷环境已有所收紧，但他随即表示：“我既不愿、也无法将其形容为‘紧缩’。”沃什表示，我们已决定从明年秋季开始调整联邦公开市场委员会（FOMC）的会议安排。每年召开8次会议是合适的。美联储2027年仍将按计划召开8次会议，但其中一次会议将不对货币政策利率进行投票，也不会发布政策声明，而是专门讨论政策战略。2028年，8次会议中将有两次专门用于讨论政策战略，不会对政策利率进行投票。这些会议将不属于正式的政策决策会议。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率不变的概率为21.6%，加息25个基点的概率为78.4%。美联储到明年1月维持利率不变的概率7.2%，累计加息25个基点的概率40.6%，累计加息50个基点的概率为52.2%。 中金研报称，美联储10月按兵不动，决策者抗通胀立场坚定，但也认为政策可以保持耐心。部分鹰派官员转向观望，表明连续加息的紧迫性下降。自9月加息后，美国金融条件边际收紧，通胀溢价有所回落，美联储可以等待政策效果进一步显现。展望未来，我们预计12月再加息一次，随后继续观望。本轮加息更可能是一轮温和的、渐进式调整，而非激进紧缩。此外，沃什宣布从明年起降低利率投票频率，部分会议将专门用于讨论长期货币政策战略，这也是其上任以来推动美联储政策框架改革的延续。对市场而言，短期内美联储超预期收紧的风险有所下降，中期则仍将维持偏紧的货币立场。 中信证券研报称，美联储10月如期按兵不动，声明措辞对经济扩张节奏更乐观，对政策立场的指引更审慎。沃什的会后发言措辞较9月更温和，提及信贷环境已收紧、通胀预期已朝正确方向发展，亦预告明后两年将调整FOMC的会议安排。我们仍预计美联储12月再加息25bps，本轮加息周期的终点利率可能不会离现在太远。中东局势的新变量尚不足以给美伊双方带来清晰且长效的退出路径，高油价在局势明朗前可能还将持续，美元流动性的进一步改善需要新的催化剂。 其他货币方面： 澳元兑美元周四亚洲时段走强，交投于0.7055附近。澳大利亚通胀数据高于预期，强化了市场对澳洲联储加息的预期，推动澳元兑美元小幅上涨。市场将重点关注周四晚些时候公布的美国9月个人消费支出物价指数。市场目前预计澳洲联储在下次货币政策会议上将利率上调至4.85%的概率接近82%，高于数据公布前的62%。澳大利亚联邦银行外汇策略师Carol Kong表示：“市场将沃什没有谈及进一步加息解读为鸽派信号，或者至少认为他的立场不够鹰派。”布朗兄弟哈里曼银行策略师指出，澳大利亚最新通胀数据“超出预期，强化了澳洲联储再次加息的理由，并为澳元提供支撑”。该行表示，9月整体CPI同比上涨4.3%，高于市场预期的4.2%及8月的4.0%，主要反映住房和交通成本上涨，表明物价压力高于澳洲联储此前的预期。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布英国9月央行抵押贷款许可、欧元区10月工业景气指数、欧元区10月经济景气指数、美国至10月24日当周初请失业金人数、美国9月核心PCE物价指数年率、美国9月个人支出月率、美国第三季度实际GDP年化季率初值、美国第三季度实际个人消费支出季率初值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国9月核心PCE物价指数月率、欧元区至10月29日欧洲央行存款机制利率、欧元区至10月29日欧洲央行主要再融资利率等数据。此外，还需关注：谷歌、微软美股盘后公布财报；三星电子三季报电话会；欧洲央行公布利率决议； 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会；国内成品油将开启新一轮调价窗口。 原油方面: 截至11:46分，两市油价均下跌，美油跌1.31%，布油跌1.25%。 市场正在同时交易两条线索：一是中东冲突升级风险，二是现货与库存面的支撑。（华尔街见闻） 原油供应持续收紧，叠加馏分油库存低于季节性均值，短期油价承压风险上升。美国能源信息署（EIA）周三公布数据显示， 截至10月23日当周，美国商业原油库存连续第四周下滑，降幅超出市场预期，同期馏分油库存也进一步走低，但汽油库存意外大幅增加，折射出终端需求的分化走势。 （华尔街见闻） 》美国原油库存四周连降，出口激增，馏分油库存降幅超预期 美国金融服务公司BOK Financial交易高级副总裁Dennis Kissler表示：“有消息称美国可能很快重启军事行动，原油期货市场再次开始计入短期供应趋紧的预期。鉴于近期针对沙特阿拉伯及其他中东盟友的袭击，新一轮军事行动的强度可能超过以往。”道明证券认为，短期内原油价格可能继续获得支撑。该行预计：“由于以色列选举和美国中期选举前的冲突升级风险仍然较高，短期内原油价格走势仍偏向上行。”分析师指出：“近期胡塞武装的袭击推高了市场计入的风险溢价，而伊朗持续袭击油轮似乎已成功减少部分经霍尔木兹海峡运输的原油流量。”这进一步强化了当前油价中的地缘政治风险溢价。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 库存7连降现货升水站稳千元大关 但实际交投较差【SMM华南铜现货】 ► 库存持续去化 现货升水持续走高【SMM沪铜现货】 ► 广东锌：贸易商出货较难 现货升贴水下行【SMM午评】 ► 上海锌：市场贸易商挺价 现货升水环比上涨 【SMM午评】 ► 宁波锌：市场贸易商报价持续 现货成交依旧刚需【SMM午评】 ► 【SMM锡午评】美联储决议落地提振有限，锡价震荡运行，下游逢低少量跟进 ► 【SMM镍午评】10月29日镍价小幅反弹，美联储如期按兵不动 ► 稀土价格涨跌不一 镨钕走弱镝系独强【SMM稀土日评】 ► FOMC落地压制边际缓解 现货月底供需双弱【SMM日评】 ► 美联储议息落地市场反应温和 铂金日内震荡偏弱【SMM日评】

SMM10月28日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨。沪铜涨0.55%，沪铝涨0.4%。沪铅涨0.15%。沪锌涨0.39%。沪锡涨0.48%。沪镍微跌。 此外，铸造铝主连期货涨0.43%，氧化铝主连涨2.55%。碳酸锂主连跌3.03%。工业硅主连涨0.46%。多晶硅主连期货涨0.97%。 黑色系均飘红。铁矿涨0.3%，螺纹、热卷分别涨0.46%、0.16%。不锈钢微涨。双焦方面：焦煤主力合约涨2.2%，焦炭主力合约涨1.59%。 外盘基本金属方面，截至11:47分，LME金属涨跌互现。伦铜、伦铅、伦锡均下跌，且跌幅均在0.5%以内。伦铝涨0.39%，伦锌涨0.16%，伦镍微涨。 贵金属方面，截至11:47分，COMEX黄金跌0.41%，COMEX白银跌0.7%。内盘贵金属方面：沪金涨0.8%，沪银主连涨0.94%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨1.74%，钯主连期货跌0.53%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.07%，报2251.5点。 截至10月28日11:47分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 展望明日，日内隔月Back月差较上一交易日小幅收敛，叠加上海地区可流通货源持续偏紧，持货商挺价惜售意愿较强，部分低价货源快速成交后，市场报价重心进一步上移，尤其好铜货源相对稀缺，报价维持坚挺。需求端来看，随着沪期铜价格走高，叠加现货升水持续攀升，下游加工企业综合采购成本进一步增加，采购积极性有所减弱，市场交投整体偏清淡…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【中国央行逆回购今日净投放1510亿元人民币】 中国央行今日开展了1510亿元 7天期逆回购操作，同时，开展了10000亿元隔夜逆回购操作，因今日有10000亿元隔夜逆回购到期，当日实现净投放1510亿元人民币。(金十数据APP) 》10月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7165元 美元方面： 截至11:47分，美元指数涨0.02%，报102.4。 “美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，沃什上任之时，恰逢美联储转向紧缩周期；从历史经验来看，这种时期往往正是“前瞻指引”发挥关键作用的阶段。人们通常认为“前瞻指引”起源于2008-2009年及随后的超宽松货币政策时期，因为当时美联储在利率触及“零下限”时，确实非常依赖这一工具。但实际上，前瞻指引的历史可以追溯至1999年。当时美联储官员希望撤回1998年的降息举措，同时又想避免重蹈1994年加息时因沟通不足而令市场措手不及的覆辙。因此，1999年5月，美联储首次尝试在一次维持利率不变的会议后发布政策声明。此前，美联储只会在调整利率的会议后发布声明。六周后，美联储便加息了。1999年5月的会议纪要显示，官员们当时已意识到加息的可能性很大，希望借此引导市场预期。官员们不希望市场误读他们的政策意图。 中信证券就美国中期选举后的市场展望发布研报称，AI的高速发展驱动了美国经济表面的快速增长。但从不同美国经济部门来看，生产与融资偏热、就业与家庭偏冷，美国经济实际情况可能冷热交织。因此美联储货币政策受政治而非经济影响可能性更大，沃什更可能配合财政部压降长端利率。中期选举后可能因不确定性落地而短期利好风险资产，但政治极化或形成新扰动。配置据此分三情景，基准情形“热延续”下美股、黄金、A股居前，国债居后。另一种“冷扩散”情形则是美债、黄金、A股靠前。黄金是在多种情形中均看多的资产。 据CME“美联储观察”：美联储本周维持利率不变的概率为93.4%，累计加息25个基点的概率为6.6%。美联储到12月维持利率不变的概率15.5%，累计加息25个基点的概率78.9%，累计加息50个基点的概率为5.5%。 》国泰君安：10月FOMC会议前瞻：在表面平静中探寻蛛丝马迹【机构评论】 其他货币方面： 新西兰联储将基准利率维持在2.75%不变，市场预期加息25个基点。新西兰联储出人意料地维持关键利率不变，理由是全球不确定性影响国内需求。纽元随之下跌。新西兰联储在声明中表示，委员们对各种风险的重视程度以及货币政策应对的时机存在分歧，委员会一致认为，可能仍需要收紧货币政策，但这仍取决于经济前景。委员会以4比3的投票结果决定维持利率不变。保罗·康威、海莉·古尔利和凯伦·西尔克投票支持加息25个基点。行长安娜·布雷曼和委员会成员普拉萨纳·盖伊属于投票支持维持利率不变的四名成员，他们认为“全球环境可能突然转变”的可能性构成了重大风险。这一决定出台时，距离新西兰大选仅剩10天。目前，中右翼联合政府正面临一场势均力敌的竞选，而对手工党领导的中左翼阵营提议恢复新西兰联储关于物价稳定和充分就业的双重使命。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布加拿大至10月28日央行利率决定、澳大利亚9月未季调CPI年率、新西兰至10月28日联储利率决定、德国11月Gfk消费者信心指数、瑞士10月ZEW投资者信心指数等数据。 此外，需关注：欧洲央行行长拉加德及管理委员会与欧盟贸易执委谢夫乔维奇举行非正式晚宴并交换意见，澳洲联储主席布洛克、副主席豪泽、助理主席亨特、琼斯、肯特出席参议院经济立法委员会视频会议，新西兰联储公布利率决议，新西兰联储主席布雷曼接受多家媒体的节目专访，英国财政大臣约翰·希利在英国议会公布其上任后的首份年度预算案，加拿大央行公布利率决议和货币政策报告，加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯召开货币政策新闻发布会。 原油方面: 截至11:47分，两市油价均上涨，美油涨1.29%，布油涨1.25%。 亚盘时段，国际油价走高。澳新银行研究部分析师在一份报告中表示，尽管外交谈判前景缓解了中东地区的紧张局势，但并未引发市场明显的抛售兴趣，因为交易员正越来越关注当地实际发生的情况。分析师补充称，原油供应风险持续上升。沙特表示，在该地区遭袭后，已控制其位于拉斯坦努拉（Ras Tanura）的最大石油出口码头附近发生的火灾。(金十数据APP) 伊朗革命卫队发文称，伊朗最高国家安全委员会秘书、少将雷扎伊会见了伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊。会谈中讨论了通过对霍尔木兹海峡实施管理来维护国家及地区安全，以及基于持久互利巩固与邻国的双边关系。哈梅内伊表示，敌人陷入困境是伊朗坚持民族抵抗所取得的成果。他强调，应积极、及时地发布信息，以维持民众持续参与保卫国家和体制的行动；同时， 应通过落实伊朗官员提出的相关条件，争取维护伊朗人民及抵抗阵线的权利和利益，以结束战争以及“既非战争、也非和平”的局面 。雷扎伊表示，最高国家安全委员会秘书处正在推进伊朗的战略政策，其中包括“建立由地区自身主导的地区安排与秩序”。(金十数据APP) 美国总统特朗普：我正前往得州的科珀斯克里斯蒂（Corpus Christi）参加一场盛况空前的集会。得益于我们极其成功的军事行动，美国将获得一百万桶委内瑞拉石油；随后，我们还将达成世界历史上规模最大的石油协议。多亏了我们与委内瑞拉重建了关系——而且这种关系发展得非常出色——美国在获取这些石油时，无需美国纳税人承担任何费用。这仅仅是未来数十亿桶石油供应中的第一批。通过释放从阿拉斯加一直延伸至委内瑞拉的能源主导优势，我已将西半球打造为世界的“能源之都”。汽油和柴油价格很快就会大幅下跌——拭目以待吧！(金十数据APP) 现货市场一览: ► 隔月Back收敛叠加流通货源偏紧 持货商挺价推动现货升水继续走高【SMM沪铜现货】 ► 市场缺货行情继续发酵 溢价攀升至历史高点【SMM洋山铜现货】 ► 货源流通有限 华北电解铜升水上行【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：市场货源供给受限 成交偏弱【SMM铅日评】 ► 上海锌：下游畏高采购意愿差 整体交投表现平平 【SMM午评】 ► 天津锌：盘面高位震荡 下游畏高慎采【SMM午评】 ► 【SMM锡午评】库存延续去化，需求跟进偏弱——多空缺乏新增驱动，锡价整理观望议息决议 ► 【SMM镍午评】】10月28日镍价窄幅整理，美联储决议今夜落地市场屏息观 ► 白银盘面超跌小幅回升 现货市场延续供需双弱 关注凌晨议息会议【SMM日评】 ► 铂金盘面止跌回升 现货市场升水稳定成交正常【SMM日评】

SMM10月27日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铜涨0.54%，沪铝跌0.23%。沪铅涨1.06%。沪锌涨0.43%。沪锡涨0.66%。沪镍跌0.96%。 此外，铸造铝主连期货微跌，氧化铝主连涨0.27%。碳酸锂主连涨3.37%。工业硅主连跌0.17%。多晶硅主连期货涨1.82%。 黑色系均飘绿。铁矿跌0.52%，螺纹、热卷分别跌0.49%、1.06%。不锈钢跌1.36%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.71%，焦炭主力合约跌1.2%。 外盘基本金属方面，截至12:04分，LME金属普涨。伦铜、伦锌、伦锡均小幅上涨，且涨幅均在0.4%以内。伦镍涨0.54%。伦铝跌0.41%，伦铅跌0.16%。 贵金属方面，截至12:04分，COMEX黄金跌0.24%，COMEX白银跌1.12%。内盘贵金属方面：沪金涨0.18%，沪银主连跌0.6%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌2%，钯主连期货跌0.95%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌4.77%，报2306点。 截至10月27日12:04分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铂： 今日铂金盘面继续走低，地缘方面，中东局势有所缓和，油价、美债收益率回落，但市场整体情绪仍偏谨慎，等待本周美联储议息会议指引。 早盘广期所铂主力合约PT2612收于369.25元/克，跌幅2.00%。金交所铂9995卖一价格与广期所PT2612合约价差拉扩至6元/克附近运行…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：1—9月全国规上工业企业利润增长15.5% 原材料制造业实现较快增长】 国家统计局数据显示，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额60337.4亿元，同比增长15.5%。国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026年1—9月份工业企业利润数据。1—9月份，电子行业利润同比增长1.0倍，拉动全部规模以上工业企业利润增长9.6个百分点，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。从细分行业看，受AI算力、先进存储等领域需求带动，电子专用材料制造、半导体分立器件制造行业利润分别增长2.2倍、51.7%；新一代信息技术加速发展，带动光电子器件制造、电子电路制造行业利润分别增长69.8%、62.5%。1—9月份，规模以上原材料制造业利润同比增长44.9%，拉动全部规模以上工业企业利润增长5.9个百分点。从行业看，人工智能、新能源等领域对铜、铝等基础金属产品需求旺盛，带动有色行业利润增长79.7%。国际原油价格上行，推动相关行业盈利改善，其中，化工行业利润增长49.2%；石油加工行业同比扭亏为盈，实现利润总额842.2亿元。 》点击查看详情 》10月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7171元 美元方面： 截至12:04分，美元指数涨0.02%，报102.04。 如果美联储本周维持利率不变，美联储主席沃什将面临一个熟悉的挑战：他既要让投资者相信美联储致力于遏制通胀，又要解释为何官员们选择不加息。这与7月的情况如出一辙——当时，投资者对维持利率不变的决定并未感到意外，但对于沃什不愿暗示未来可能需要进一步提高借贷成本的态度感到不满。继9月加息之后，市场再次预计政策制定者本周将维持利率不变。因此，市场预期已转向12月，目前普遍认为美联储极有可能在12月进行年内第二次加息。桑坦德美国资本市场首席经济学家斯蒂芬·斯坦利表示：“我预计利率不会变化，但我确实认为他们会在12月再次加息。本次会议沟通中棘手的部分在于，沃什需要解释为何10月份没有采取行动，同时还要说明为何12月仍有可能加息。”(金十数据APP) 穆迪分析首席经济学家Mark Zandi表示，美联储本周开会时不会再次加息，也不应该加息。美国经济正受到越来越多风险的威胁，而美联储的失误正是其中之一。这是穆迪“风险矩阵”传达的明确信息。该矩阵通过评估各项风险在未来12至18个月内发生的可能性，以及一旦发生可能造成的经济损害程度，来对风险进行衡量。该矩阵中出现了大量的红色警示，表明风险正变得更为可能或更加严重。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储本周维持利率不变的概率为89.5%，累计加息25个基点的概率为10.5%。美联储到12月维持利率不变的概率17.7%，累计加息25个基点的概率73.9%，累计加息50个基点的概率为8.4%。 数据方面: 今日将公布美国至10月10日当周ADP就业人数周度变动、美国9月耐用品订单月率、美国8月FHFA房价指数月率、美国8月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国9月新屋销售总数年化、美国10月谘商会消费者信心指数、美国10月里奇蒙德联储制造业指数等数据。此外，还需关注：以色列举行大选；中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开。 原油方面: 截至12:04分，两市油价均下跌，美油跌0.85%，布油跌0.8%。 凯投宏观表示，全球通胀同比涨幅已从1月的2.6%升至8月的3.6%，且形势还将进一步恶化。这一黯淡前景主要受高企的能源价格驱动。凯投宏观预测，布伦特原油价格将在2027年初之前维持在每桶100美元左右，这将推高燃料通胀。天然气价格上涨也将推高大多数发达经济体的家庭能源通胀。综合来看，这些压力可能在2027年初将全球通胀推升至4%以上。(金十数据APP) 美国能源部数据显示，上周美国战略石油储备中的原油库存降至2.826亿桶，为1982年10月以来的最低水平。近期的库存下降是美国一项协议的一部分，该协议要求从该储备设施释放1.72亿桶原油。此外，美国能源部上周表示，已批准从战略石油储备中紧急交换最多40万桶原油，以应对影响菲利普斯66位于路易斯安那州查尔斯湖炼油厂的供应中断。 现货市场一览: ► 铜价和升水双双走高 市场交投氛围转弱【SMM华南铜现货】 ► 隔月Back收敛叠加流通货源偏紧 现货升水维持高位运行【SMM沪铜现货】 ► 短期供应难有补充 溢价持续冲高【SMM洋山铜现货】 ► 再生铅：铅价拉涨下游暂缓采购 市场心态偏谨慎【SMM铅日评】 ► 天津锌：盘面回涨 下游询价较少【SMM午评】 ► 广东锌：锌价继续走高 广东现货成交不佳【SMM午评】 ► 【SMM锡午评】议息前市场情绪趋于谨慎，锡价维持震荡运行，货源偏紧下现货升水维持较高水平 ► 【SMM镍午评】10月27日镍价偏弱整理，美联储决议前市场观望情绪浓 ► 稀土价格跌势放缓 低位盘整交投冷清【SMM稀土日评】 ► 地缘局势缓和但宏观指引不明 白银现货供需双弱【SMM日评】 ► 铂金早盘继续下探 现货市场升水坚挺成交偏活跃【SMM日评】

SMM10月26日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铜涨0.71%，沪铝涨0.99%。沪铅跌0.28%。沪锌涨1.28%。沪锡涨1.3%。沪镍跌1.83%。 此外，铸造铝主连期货涨1.45%，氧化铝主连涨0.12%。碳酸锂主连涨1.26%。工业硅主连涨0.23%。多晶硅主连期货跌1.23%。 黑色系均飘绿。铁矿跌0.3%，螺纹、热卷分别跌0.23%、0.59%。不锈钢跌0.62%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.66%，焦炭主力合约跌1.53%。 外盘基本金属方面，截至11:39分，LME金属普跌。伦铜跌0.52%，伦铝跌0.44%，伦铅跌0.13%，伦锌微涨。伦锡涨0.11%。伦镍跌0.93%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金涨0.47%，COMEX白银涨0.77%。内盘贵金属方面：沪金跌0.59%，沪银主连跌0.8%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌0.67%，钯主连期货涨0.59%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.68%，报2415.5点。 截至10月26日11:39分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水580元/吨-升水750元/吨，均价升水665元/吨较上一交易日跌110元/吨；湿法铜报升水510-升水530元/吨，均价升水520元/吨较上一交易日跌70元/吨。1#电解铜均价为109510元/吨较上一交易日涨955元/吨，湿法铜均价为109365一交易日涨995元/吨。现货市场：周末归来广东库存继续走低…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【党的二十届五中全会今起至29日在北京召开】 今天到29日，中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议在北京召开，会议主要议程是：中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究持之以恒推进全面从严治党若干重大问题。（央视新闻） 【中国央行逆回购今日净投放1160亿元人民币】 中国央行今日开展了560亿元 7天期逆回购操作，同时，开展了3980亿元隔夜逆回购操作，因今日有800亿元7天期逆回购、2580亿隔夜逆回购到期，当日实现净投放1160亿元人民币。(金十数据APP) 》10月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7162元 美元方面： 截至11:39分，美元指数跌0.13%，报101.62。 据CME“美联储观察”：美联储本周维持利率不变的概率为90%，累计加息25个基点的概率为10%。美联储到12月维持利率不变的概率为23.8%，累计加息25个基点的概率68.9%，累计加息50个基点的概率为7.3%。 数据方面：10月，美国消费者信心指数因物价上涨和利率上升而略有下滑，降至五个月来的最低水平。根据周五发布的调查报告，密歇根大学的消费者信心指数终值从9月的48.1点回落至48点。尽管如此，这一数据仍优于初步读数，并高于经济学家的预期。消费者预计未来一年物价将上涨4.7%，高于上月预测的4.6%；同时认为未来五到十年内成本将以年均3.5%的速度增长。这两个数字均为自5月以来的最高水平。该调查负责人Joanne Hsu表示：“在通胀连续五年高于目标水平之后，近几个月来短期和长期通胀预期均有所上升，这暴露了通胀预期高企可能根深蒂固的风险。”他还表示：“所有政治立场的消费者都一致认为，通胀在未来一年对经济构成的风险远大于失业。” 其他货币方面： 据MaceNews报道，日本央行预计将在10月会议上将政策利率维持在1.25%不变。日本央行行长植田和男暗示不需要连续加息，但利率将不得不进一步向中性水平上升。委员小枝淳子上周也表示，央行不应在加息问题上过于谨慎。Mace News认为最可能的路径是12月或1月加息至1.50%，随后在3月或4月升至1.75%。这将延续每三到四个月加息一次的较快节奏。委员会大致分为四个阵营。鹰派的高田创和田村直树可能周五开始推动下次加息，为12月会议可能行动奠定基础。在鸽派一端，浅田统一郎和佐藤绫野曾对近期加息投反对票。数据方面，东京10月CPI预计显示三项关键指标均在2.7%至2.8%，部分反映地方财政支持影响的消退。9月就业、工业产出和零售销售数据也将公布。(金十数据APP) 据外媒报道，市场预计，泰国央行将在周三的货币政策会议上将政策利率维持在1.00%不变，这将是连续第四次会议暂停调整利率。泰国央行可能会将其视为暂时性的、由供给因素推动的通胀压力置之不理，继续维持宽松货币政策，以支持增长不均衡的经济。泰国9月整体通胀率同比升至2.82%，仍处于泰国央行1%至3%的通胀目标区间内。泰国今年经济尽管预计将增长2.3%，但经济增长前景仍面临压力。近期曼谷及周边地区发生的洪灾，可能对经济产出的冲击超过此前预期。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布德国10月IFO商业景气指数、英国10月CBI零售销售差值、美国10月达拉斯联储商业活动指数、中国9月本年迄今全国发电装机容量、中国9月本年迄今全国发电装机容量年率等数据。此外，需关注：美国总统特朗普发表讲；中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开。 原油方面: 截至11:39分，两市油价均下跌，美油跌2.29%，布油跌2.08%。尽管市场对中东供应中断的担忧仍存，但是周末中东暂未出现局势升级的情况，油价出现回落。 美国中央司令部发表声明：当地时间10月25日，美国中央司令部司令布拉德·库珀海军上将视察霍尔木兹海峡。自今年夏季以来，美军已协助海湾地区合作伙伴出口超过15亿桶原油，达到一项重要里程碑。库珀表示：“我们将继续与海湾地区合作伙伴及航运业并肩合作。此次视察凸显了我们对持续保障霍尔木兹海峡航行自由的坚定承诺。”(金十数据APP) 沙特与新加坡两国能源部长周一宣布，沙特阿拉伯计划从2027年下半年起在新加坡裕廊岛地下岩洞储存原油，以加强该地区的供应安全。此举出台之际，美国和以色列对伊朗的战争严重扰乱了经霍尔木兹海峡运往亚洲的石油供应。战前，亚洲三分之二的原油供应来自中东。新加坡贸工部兼能源主管部长陈诗龙在新加坡国际能源周会议上表示，沙特阿拉伯和新加坡宣布，我们共同有意建立一项安排，从2027年下半年起将沙特原油储存在裕廊岛地下岩洞。这一安排增强了沙特原油供应链在东南亚的韧性，也有助于新加坡在供应中断时的能源安全和韧性。陈诗龙表示，沙特阿美将于周一与新加坡能源市场管理局和裕廊集团签署谅解备忘录，目标是在几个月内完成谈判。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 虽然库存继续下降但铜价大涨 下游采购减弱【SMM华南铜现货】 ► 刚需稳步跟进 华北电解铜升水走强【SMM华北铜现货】 ► 货源持续较紧 沪铜现货升贴水小幅上行【SMM沪铜现货】 ► 再生铅：今日报价持平 市场整体观望【SMM铅日评】 ► 天津锌：盘面回涨 市场成交较差【SMM午评】 ► 宁波锌：下游存在观望情绪 现货成交不畅【SMM午评】 ► 【SMM锡午评】宏观情绪修复，锡价重心回升，议息决议临近市场观望运行为主 ► 【SMM镍午评】10月26日镍价震荡走弱，五中全会+美联储双窗口前市场观望情绪浓 ► 【SMM硫酸镍日评】10月26日 下游采购情绪冷清 硫酸镍价格下滑 ► 稀土价格小幅走低 刚需采购交投冷清【SMM稀土日评】 ► 中东局势升级施压银价 现货采销双弱静待FOMC【SMM日评】 ► 铂金盘面低位反复 现货市场成交正常【SMM日评】

SMM10月23日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪铜跌0.41%，沪铝涨0.37%。沪铅涨0.31%。沪锌跌0.9%。沪锡跌1.97%。沪镍跌2.19%。 此外，铸造铝主连期货跌0.24%，氧化铝主连跌0.77%。碳酸锂主连跌1.35%。工业硅主连微涨。多晶硅主连期货跌0.9%。 黑色系涨跌互现。铁矿微涨，螺纹、热卷分别跌0.72%、0.71%。不锈钢跌1.06%。双焦方面：焦煤主力合约涨1.22%，焦炭主力合约涨0.29%。 外盘基本金属方面，截至11:38分，LME金属普涨。伦铜涨0.63%，伦铝涨0.08%，伦铅涨0.21%，伦锌涨0.42%。伦锡跌0.48%。伦镍跌1.95%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金跌0.71%，COMEX白银跌1.79%。内盘贵金属方面：沪金跌2.34%，沪银主连跌5.48%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌1.91%，钯主连期货跌1.2%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.65%，报2411点。 截至10月23日11:38分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 银： 中东地缘冲突推高油价，AI交易动荡引发流动性冲击，贵金属遭遇抛售，白银暴跌超5%创阶段新低。美债收益率走低未能提供支撑。现货市场下游畏跌观望，持货商挺价难阻成交转弱，短期情绪低迷，等待美联储会议指引。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【六部门出台意见 推进老旧街区厂区改造提升】 从住房城乡建设部获悉，住房城乡建设部、工业和信息化部等六部门近日联合印发《关于推进老旧街区厂区改造提升的指导意见》，明确了各类老旧街区厂区的改造提升重点。按照要求，各地要结合城市体检结果，将房屋和市政基础设施老化、公共服务和公共空间短缺、功能产业和发展活力有待提升的街区厂区作为改造提升对象，统筹确定改造提升范围和实施时序。同时，制定老旧街区厂区改造提升项目实施方案，将城市设计要求纳入项目实施方案，引导街区厂区高质量改造提升。（央视新闻） 【中国央行逆回购操作当日实现净投放250亿元 本周净投放620亿元】 中国央行今日开展2580亿元隔夜逆回购操作，因今日有600亿元7天期逆回购、1730亿元隔夜逆回购到期，当日实现净投放250亿元。本周，中国央行进行800亿元7天期逆回购和5110亿元隔夜逆回购操作，因本周有2760亿元7天期逆回购和2530亿元隔夜逆回购到期，本周实现净投放620亿元。(金十数据APP) 》10月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7180元 美元方面： 美元指数窄幅波动，截至11:38分，美元指数涨0.03%，报101.65。 上周美国初请失业金人数降至近57年来的最低水平，表明10月份就业增长出现温和回升。市场焦点已转向美联储10月27日至28日召开的政策会议，以及下周即将公布的PCE数据。PCE数据是美联储密切关注的关键指标。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为92.8%，累计加息25个基点的概率为7.2%。美联储到12月维持利率不变的概率为5.7%，累计加息25个基点的概率74.8%，累计加息50个基点的概率为19.5%。(金十数据APP) 其他货币方面： 花旗研究的策略师在一份报告中指出，短期内美元兑日元汇率可能会维持在155至160日元之间的区间内波动。花旗表示，鉴于过去几天美日走软，短期内汇率或许还有进一步反弹的空间。不过，该行也指出，日本的货币政策正变得愈发偏向“鹰派”；此外，预计在进入美国中期选举期间，美元汇率将保持整体坚挺。策略师们补充道，如果美日汇率升向160，可能会引发新一轮买入日元的干预行动，旨在将汇率压低至155下方。(金十数据APP) 日本9月核心消费者通胀九个月来首次超过央行2%的目标，表明价格压力正在扩大，巩固了近期加息的理由。这些数据凸显出，中东冲突旷日持久推高燃料成本、日元疲软导致进口价格上升，以及AI需求强劲带来的价格压力，正在削弱政府燃料补贴的效果。Sompo Institute Plus高级经济学家Masato Koike表示，由于中东冲突导致能源成本上升及其后续第二轮效应，核心通胀预计将加速。但由于物价并未急剧加速，10月几乎没有必要连续加息，预计日本央行下一次加息将在12月。凯投宏观亚太区主管马塞尔·蒂利安特预计，日本央行下周将维持政策不变，但会暗示继续担忧通胀上行风险。几乎没有证据表明迄今为止的紧缩已使经济放缓，风险正倾向于政策利率峰值高于凯投宏观2%的预测。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布美国10月标普全球制造业PMI初值、美国10月标普全球服务业PMI初值、美国10月密歇根大学消费者信心指数终值、美国10月一年期通胀率预期终值，英国10月Gfk消费者信心指数、英国9月季调后零售销售月率、英国10月制造业PMI初值、英国10月服务业PMI初值，加拿大8月零售销售月率，日本9月核心CPI年率、欧元区10月制造业PMI初值，法国10月制造业PMI初值、德国10月制造业PMI初值等数据。 此外，需关注：澳洲联储主席布洛克将发表讲话。 原油方面: 截至11:38分，两市油价均上涨，美油涨0.55%，布油涨0.44%。市场对中东地缘冲突引发的供应中断担忧支撑油价。 美国白宫当地时间10月22日公布，特朗普援引《国防生产法》，将美国国内石油勘探与生产、管道运输、储存、炼油及海运码头等列为国防所需的关键资源，并授权联邦政府通过采购、采购承诺、资金支持及其他金融措施推动相关能力扩张。特朗普称，融资受限、项目周期长、审批与基础设施瓶颈及供应链限制，导致美国企业难以及时满足相关需求；他因此豁免该法第303条的部分要求，以加快扩能。 市场情报机构的数据显示，9月份，一家鲜为人知的韩国船东在霍尔木兹海峡的石油运输中占据了主导地位；该集团旗下船只运输的石油总量，超过了紧随其后的三家船东的总和。根据市场情报机构Vortexa、Equasis和Signal Group提供的船舶追踪及其他数据分析，韩国长锦商船集团（Sinokor Group）旗下的船只通过这条连接波斯湾与全球市场的航道，运输了1.056亿桶原油。这一数字约占上个月经由该航道运输的石油总量的40%。根据机构基于上述数据进行的计算，排名其后的三家企业——沙特国家航运公司（Bahri）、科威特石油油轮公司以及阿布扎比国家石油公司（ADNOC）旗下的航运部门——在同期内的运输总量合计为9730万桶。该分析基于船舶所有权，而非船舶运营商。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 铜价走低下游采购增加 现货升水明显走高【SMM华南铜现货】 ► 华北需求边际改善 现货升水大幅上行【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：下游刚需补库 整体成交变化不大【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价环比下滑 部分下游逢低点价 【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回落 下游逢低补库【SMM午评】 ► 【SMM锡午评】AI交易降温叠加避险升温，锡价重心下移——沪锡下探36.9万元，伦锡失守5万美元关口 ► 【SMM镍午评】10月23日镍价跌破12万，全球"黑色星期四"拖累有色集体走弱 ► 【SMM简析】消息面影响 铁矿石价格再破前低 ► 稀土价格弱势下行 镨钕跌幅放大市场交投清淡【SMM稀土日评】 ► 高油价与AI流动性冲击双杀 银价暴跌超5%【SMM日评】 ► 流动性压力下铂金盘面持续走低 现货市场成交仍偏活跃【SMM日评】

SMM10月22日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌。沪铜跌0.82%，沪铝涨近1%。沪铅跌0.4%。沪锌微跌。沪锡跌1.28%。沪镍涨1.59%。 此外，铸造铝主连期货涨0.73%，氧化铝主连跌2.24%。碳酸锂主连跌2.7%。工业硅主连跌0.17%。多晶硅主连期货跌1.26%。 黑色系多飘绿。铁矿跌1.18%，螺纹、热卷分别跌0.55%、0.83%。不锈钢涨1.7%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.73%，焦炭主力合约跌2.52%。 外盘基本金属方面，截至11:39分，LME金属全线下跌。伦铜跌0.83%，伦铅跌0.68%，伦锌跌1.01%。伦铝跌0.71%，伦锡跌1.64%。伦镍跌1.2%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.9%，COMEX白银跌2.09%。内盘贵金属方面：沪金跌0.76%，沪银主连跌2.31%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌2.53%，钯主连期货跌3.88%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.21%，报2457点。 截至10月22日11:39分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水750元/吨较上一交易日上升20元/吨，平水铜报升水500元/吨较上一交易日涨40元/吨，湿法铜报升水440元/吨较上一交易日涨40元/吨。广东1#电解铜均价109750元/吨较上一交易日跌710元/吨，湿法铜均价为109565元/吨较上一交易日跌700元/吨。现货市场：广东库存连续2天大幅下降，到货减少出库增加是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【工业和信息化部等八部门印发《产业基础能力提升“十五五”规划》】 工业和信息化部等八部门印发《产业基础能力提升“十五五”规划》。《规划》提出锚定基本实现新型工业化目标，以推动高质量发展为主题，以推进产业基础高级化为主线，以实施产业基础再造工程为抓手，统筹补短板、锻长板、布前沿，强化以用促攻、攻用结合，一体推进技术攻关和推广应用，系统解决产业基础薄弱问题，实现产业基础向“强创新、高自主、优质量”全面升级。到2030年，产业基础薄弱问题明显缓解，技术创新能力、自主可控能力、优质产品供给能力全面提升，基础产品质量水平明显提高，形成一批引领整机创新的关键基础产品和若干具有国际影响力的知名品牌，新培育一批产业基础领域制造业单项冠军企业和专精特新“小巨人”企业，支持产业基础长效发展的投入机制更加健全，产业基础能力总体进入国际先进行列，为构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系提供有力支撑。 》点击查看详情 【中国央行逆回购今日净投放480亿元人民币】 中国央行今日7天期逆回购操作量为零，同时，开展了1730亿元隔夜逆回购操作，因今日有450亿元7天期逆回购、800亿隔夜逆回购到期，当日实现净投放480亿元人民币。(金十数据APP) 》10月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7195元 美元方面： 截至11:39分，美元指数跌0.18%，报101.52。市场在等待美联储后续政策信号。 据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为83.9%，累计加息25个基点的概率为16.1%。美联储到12月维持利率不变的概率为9.9%，累计加息25个基点的概率76.0%，累计加息50个基点的概率为14.2%。(金十数据APP) 贝莱德CEO Larry Fink周三警告，数据中心建设延误可能推高计算成本，并威胁经济增长。他表示，如果数据中心建设无法跟上需求，计算资源成本过高反而可能加剧通胀。这意味着，AI投资不仅影响科技股估值，也可能通过能源需求、资本开支和生产率变化影响未来经济增长与利率走势。（华尔街见闻） 数据方面: 今日，将公布中国9月Swift人民币在全球支付中占比，美国至10月17日当周初请失业金人数、美国9月谘商会领先指标月率，英国10月CBI工业订单差值，欧元区10月消费者信心指数初值等数据。此外，需关注：欧洲央行行长拉加德发表讲话，英国央行行长贝利发表讲话。 原油方面: 截至11:39分，两市油价均上涨，美油涨1.33%，布油涨1.58%。 油价在高位反复震荡，反映供应风险与外交预期之间的拉锯。中东局势持续牵动市场神经，而潜在外交进展又为油价带来一定下行压力。投资者仍需权衡地缘冲突对实际供应的影响，以及高能源成本可能带来的通胀和需求风险。（华尔街见闻） 美国能源部周三表示，特朗普政府提议出借美国100万桶应急取暖油储备中的近三分之一，以期遏制油价飙升。取暖油的成分与柴油相似，而受伊朗战争导致的中东供应中断影响，柴油价格已创下每加仑6.50美元以上的历史新高。该部门一位消息人士称，政府将评估是否需要进一步从储备中释放取暖油。美国能源部长赖特表示，政府“致力于尽一切努力降低能源成本”。该部门称，将针对燃料零售商和终端持有者开展贷款竞标程序，以确保燃料能流向面临短缺的地区。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 注册铜现货难求 市场供应短缺【SMM洋山铜现货】 ► 铜价下跌下游采购增加刺激升水走高 整体交投好于昨日【SMM华南铜现货】 ► 持货让利意愿转弱 华北铜现货升水稳守【SMM华北铜现货】 ► 铝价延续上涨 现货底部挣扎【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：铅价弱势运行 下游观望情绪浓厚【SMM铅日评】 ► 上海锌：贸易商继续下调报价 华东升水走低 【SMM午评】 ► 天津锌：盘面震荡运行 市场成交一般【SMM午评】 ► 【SMM锡午评】 宏观扰动加剧，锡价承压震荡——沪锡主力逼近38万关口，现货高升水凸显供需僵持 ► 【SMM硫酸镍日评】10月22日 下游采购情绪冷清 硫酸镍价格持稳 ► 稀土价格跌幅扩大 镨钕钆系走低实单不足【SMM稀土日评】 ► 地缘风险施压银价走跌 现货交投边际回暖【SMM日评】 ► 铂金承压下挫 现货市场成交偏活跃【SMM日评】

SMM10月21日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨。沪铜涨0.58%，沪铝微涨。沪铅跌0.12%。沪锌涨0.16%。沪锡涨1.99%。沪镍涨2.56%。 此外，铸造铝主连期货跌0.33%，氧化铝主连涨0.19%。碳酸锂主连跌3.75%。工业硅主连跌1.06%。多晶硅主连期货跌0.2%。 黑色系均飘红。铁矿涨0.22%，螺纹、热卷涨幅均在0.4%以内。不锈钢涨2.02%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.6%，焦炭主力合约涨1.3%。 外盘基本金属方面，截至11:39分，LME金属全线上涨。伦铜、伦铅、伦锌微涨，且涨幅均在0.1%以内。伦铝涨0.43%，伦锡涨0.47%。伦镍涨1.74%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.13%，COMEX白银跌0.71%。内盘贵金属方面：沪金跌0.43%，沪银主连涨0.72%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌0.15%，钯主连期货跌1.99%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌6.67%，报2476点。 截至10月21日11:39分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铝： 今日铝价小幅上涨，现货市场显现底部企稳。月差结构呈当次月稳定、当远月扩张，在当月基差已连续走弱的预期下，市场开始出现分歧…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家能源局：9月份，全社会用电量8997亿千瓦时，同比增长1.2%】 国家能源局数据显示，9月份，全社会用电量8997亿千瓦时，同比增长1.2%。从分产业用电看，第一产业用电量135亿千瓦时，同比增长4.1%。第二产业用电量5800亿千瓦时，同比增长1.7%；其中，工业用电量5751亿千瓦时，同比增长1.8%，高技术及装备制造业用电量1167亿千瓦时，同比增长4.6%。第三产业用电量1852亿千瓦时，同比增长4.9%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为168亿、98亿千瓦时，增速分别达到57.0%、35.4%。城乡居民生活用电量1210亿千瓦时，同比下降6.0%，主要原因是受“沙德尔”台风等极端天气影响，9月上中旬华中、华东、南方等高负荷区域降温用电需求下降。（国家能源局） 【工信部：加强汽车产品创新设计和研发测试验证】 工信部副部长辛国斌21日在北京举行的2026世界智能网联汽车大会开幕式上指出，中方将围绕能源动力、智能底盘、智能网联等关键领域，支持龙头企业牵头组建创新联合体。抓好自动驾驶强制性国家标准宣贯落地，加快自动泊车、运行监测、数据安全等重点领域的标准研制，加快出台关于加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的相关规定。同时，将积极参与国际经贸规则制定，促进国内标准与国际规则有效衔接，支持中外企业深化研发投资产业合作，共同打造优质产品，携手开拓全球市场。(金十数据APP) 【中国央行逆回购操作当日实现净投放240亿元】 中国央行今日开展了800亿元隔夜逆回购操作，因今日有560亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放240亿元。 》10月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7192元 美元方面： 截至11:39分，美元指数涨0.08%，报101.78。 市场静待下周美联储的利率决议，由于美联储处于静默期，加息的可能性略有下降，但12月加息似乎仍板上钉钉。（华尔街见闻） 据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为83.9%，累计加息25个基点的概率为16.1%。美联储到12月维持利率不变的概率为9.8%，累计加息25个基点的概率76.1%，累计加息50个基点的概率为14.2%。(金十数据APP) 路透社采访的经济学家几乎均预测，美联储本月将暂不加息，并将在12月再次行动。尽管顽固的通胀形势要求采取更强硬的应对措施，但政策制定者仍释放出保持耐心的信号。调查中，绝大多数经济学家（100人中有94人）预计，美联储将于10月的会议上将联邦基金利率维持在3.75%至4.00%的区间，但所有100名受访者均预计12月会加息，这与上个月调查中不到一半的人表达这个预期形成鲜明对比。瑞穗银行高级美国经济学家Alex Pelle表示：“经济强劲，通胀也在上升。其实根本没必要对加息如此担忧，这简直是最容易做出的选择，遗憾的是，美联储并没有真正更好地掌控局势，他们只是在原地踏步，甚至可能稍显落后。”Pelle表示，“从政策角度来看，他们不打算在10月加息是错误的决定，他们将在12月加息25个基点，但更可能的是最终加息50个基点，而不是完全不加息。”(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布中国9月本年迄今全国发电装机容量(待定)、中国9月本年迄今全国发电装机容量年率（待定），英国9月CPI月率、英国9月公共部门净借款、英国9月零售物价指数月率等数据。 此外，需关注：英伟达CEO黄仁勋在英伟达GTC柏林大会上发表演讲，英国央行行长贝利发表讲话。NYMEX纽约原油11月期货受移仓换月影响，10月21日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。 原油方面: 截至11:39分，两市油价均上涨，美油涨1.36%，布油涨1.46%。 此前消息称伊朗与美国的谈判仍在继续，有关双方即将达成协议的报道不属实。(金十数据APP) 摩根士丹利表示，即使当前与战争相关的供应中断有所缓解，全球成品油市场仍可能持续处于供应紧张状态，直至2027年年中。原因在于，炼油厂检修规模出现异常大幅增长，制约了全球供应。摩根士丹利分析师马丁·拉茨等人在报告中指出，截至明年第二季度，全球炼油厂计划停产检修造成的日产能影响预计将增加340万桶。这一规模是正常水平的2.5倍，也超过了目前中东和俄罗斯炼油厂减产的规模。近八个月的中东战争，以及俄乌近期相互加大对彼此能源基础设施的袭击，令全球市场面临燃料供应紧张的局面。对于柴油等燃料而言，出口大幅减少已导致其价格涨幅超过原油。柴油对运输、供暖和工业生产至关重要。分析师指出，此前，炼油厂为了获取高额利润而推迟了检修工作。但检修工作“不可能无限期推迟”。他们补充称，原本预计明年第二季度就会有大量的检修停产，而随着时间推移，这一规模还在进一步扩大。此外，到那时，炼油厂的开工率恐怕也“难以出现明显回升”。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 库存下降持货商积极挺价 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 上海锌：盘面锌价延续震荡 市场交投表现清淡 【SMM午评】 ► 华北下游采买意愿回落 现货交投趋于清淡【SMM华北铜现货】 ► 市场分歧扩大 企稳迹象初现【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：再生铅炼厂调价意愿不强 市场交投尚可【SMM铅日评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅锭现货偏紧 市场报价升水拉高【SMM午评】 ► 9月铅酸蓄电池进出口："外需回暖、进口退潮"【SMM分析】 ► 广东锌：市场成交转淡 现货升贴水走低【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商报价持稳 成交环比未见改善【SMM午评】 ► 【SMM锡午评】 市场情绪边际改善、国内外库存维持相对低位 锡价重心震荡上行 ► 【SMM镍午评】10月21日镍价大涨2.4%，行业减产消息驱动空头大幅平仓 ► 【SMM高炉开工率】钢厂亏损收窄 铁水产量小幅上涨 ► 稀土价格走势分化 市场交投延续清淡【SMM稀土日评】 ► 数字黄金需求叙事强化 银价连续走高但现货交投转弱【SMM日评】 ► 市场博弈延续铂金震荡运行 现货市场消费小幅转淡【SMM日评】

SMM10月20日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铜跌0.53%，沪铝跌0.24%。沪铅涨0.78%。沪锌微涨。沪锡涨0.68%。沪镍涨0.64%。 此外，铸造铝主连期货跌0.46%，氧化铝主连跌0.23%。碳酸锂主连延续前一个交易日的涨势继续涨1.45%。工业硅主连跌1.84%。多晶硅主连期货涨0.59%。 黑色系多飘绿。铁矿跌0.29%，螺纹、热卷跌幅均在0.4%以内。不锈钢涨0.19%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.91%，焦炭主力合约跌0.03%。 外盘基本金属方面，截至11:40分，LME金属普涨。伦铜涨0.12%，伦铝跌0.13%，伦铅涨0.11%，伦锌涨0.32%，伦锡跌0.18%。伦镍涨0.1%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.03%，COMEX白银涨0.54%。内盘贵金属方面：沪金跌0.9%，沪银主连跌0.3%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌0.42%，钯主连期货跌1.53%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.15%，报2744点。 截至10月20日11:40分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水700元/吨较上一交易日上升40元/吨，平水铜报升水430元/吨较上一交易日涨20元/吨，湿法铜报升水370元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价109640元/吨较上一交易日跌790元/吨，湿法铜均价为109445元/吨较上一交易日跌800元/吨。现货市场：广东库存已经3连涨…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【连续第17个月维持不变！10月LPR报价出炉：5年期以上3.5% 1年期3%】 中国10月贷款市场报价利率（LPR）10月20日出炉，1年期和5年期以上LPR均未调整。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年10月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 》点击查看详情 【央行预告将开展隔夜逆回购操作】 中国人民银行：将在10月21日至11月2日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过10000亿元。(金十数据APP) 【中国央行逆回购操作当日实现净回笼650亿元】 中国央行今日7天期逆回购操作量为零，因今日有650亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼650亿元。(金十数据APP) 》10月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7200元 美元方面： 截至11:40分，美元指数跌0.17%，报101.81。 目前，市场参与者正密切关注美联储即将召开的利率会议，以及下周将公布的PCE数据。(金十数据APP) 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，牛肉和鸡蛋等商品价格已出现下降，但9月份的消费者价格数据显示，整体通胀问题仍需政策关注。哈塞特表示：“如果回顾过去三个月，通胀似乎完全处于控制状态，但现在看来，它又开始反弹，需要一些干预措施。”他认为：“这要么是下跌趋势中的一种短暂反弹，要么只是暂时的波动。”哈塞特还表示，他尊重央行的独立性，并称沃什会“做他认为正确的事”。哈塞特称：“人们对于经济表现非常乐观，正在增加支出。当然，这正是美联储需要关注的问题。”(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为82.8%，累计加息25个基点的概率为17.2%。美联储到12月维持利率不变的概率为6.4%，累计加息25个基点的概率77.8%，累计加息50个基点的概率为15.8%。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布中国9月本年迄今全国发电装机容量(待定)、中国9月本年迄今全国发电装机容量年率（待定），美国至10月3日当周ADP就业人数周度变动、美国9月新屋开工总数年化、美国9月营建许可总数、美国9月成屋签约销售指数月率，德国9月PPI月率、德国10月ZEW经济景气指数，瑞士9月贸易帐，英国8月三个月ILO失业率、英国9月失业率、英国9月失业金申请人数，欧元区8月季调后经常帐、欧元区10月ZEW经济景气指数等数据。此外，需关注：2026金融街论坛年会举办；第33届亚太经济合作组织（APEC）财长会于10月20日至21日在中国香港举行。 原油方面: 截至11:40分，两市油价均上涨，美油涨0.23%，布油涨0.37%。 布伦特原油价格在五个月高点附近持稳，交易员权衡伊朗在霍尔木兹海峡进一步发动袭击的风险，以及通过海峡的原油供应加速增长的状况。这种全球基准原油价格在每桶109美元之上，接近5月以来的最高水平；而交投最活跃的WTI原油期货合约价格在每桶98美元左右。据伊朗国家通讯社伊通社报道，第一副总统穆罕默德·礼萨·阿里夫周一表示，伊朗“别无选择”，只能通过控制霍尔木兹海峡来维护国家安全。尽管围绕这条水道的冲突近期再度抬头，但海湾原油出口仍持续加速。美国能源部长克里斯·赖特告诉福克斯新闻，原油流量已恢复到战前水平的约80%，不过成品油出货量仍然受到限制。（智通财经） 美国能源部长赖特表示，特朗普政府正推动部分受制裁油轮通过审批程序转为合规船舶，投资者拟收购闲置油轮并翻新，用于运输非受制裁原油。赖特强调，此举并非解除对运输俄罗斯、伊朗等国原油的油轮制裁，而是将相关船舶转为合法运营船舶，并确保其不再运输受制裁原油。他估计，全球受制裁的“影子船队”约有1600艘船舶，相关计划最终可能为合法船队增加数十艘甚至数百艘油轮。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 铜价回落下游增加采购量 刺激升水小幅走高【SMM华南铜现货】 ► 下游维持观望 华北铜现货升水收窄【SMM华北铜现货】 ► 9月铅精矿进口量阶段性修复 10月进口量能否延续？【SMM分析】 ► 上海锌：盘面锌价震荡运行 下游观望成交一般【SMM午评】 ► 宁波锌：下游企业按需采购 现货交投表现平淡【SMM午评】 ► 【SMM锡午评】海外科技股回升但宏观持续压制 锡价震荡运行 ► 【SMM镍午评】10月20日镍价震荡微涨，央行政策利率换锚 ► 【SMM硫酸镍日评】10月20日 下游采购情绪冷清 硫酸镍价格下滑 ► 美债美元高位施压银价 现货交投氛围微暖【SMM日评】 ► 欧洲社会动荡支撑美元 贵金属盘面小幅承压铂金现货市场成交正常【SMM日评】

SMM10月19日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铜涨0.41%，沪铝涨0.71%。沪铅跌0.59%。沪锌涨0.59%。沪锡涨0.64%。沪镍涨1.12%。 此外，铸造铝主连期货涨0.15%，氧化铝主连涨0.61%。碳酸锂主连涨0.99%。工业硅主连涨0.69%。多晶硅主连期货涨1.34%。 黑色系多飘红。铁矿涨1.48%，螺纹、热卷分别涨0.29%、0.49%。不锈钢涨0.79%。双焦方面：焦煤主力合约跌2.19%，焦炭主力合约跌1.04%。 外盘基本金属方面，截至11:38分，LME金属近全线上涨。伦铜涨0.29%，伦铝、伦锌微涨。伦铅跌0.21%，伦锡涨0.44%。伦镍涨0.4%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金涨0.45%，COMEX白银涨0.9%。内盘贵金属方面：沪金涨0.31%，沪银主连涨0.77%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨1.67%，钯主连期货涨0.06%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.8%，报2732点。 截至10月19日11:38分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水660元/吨较上一交易日下降170元/吨，平水铜报升水410元/吨较上一交易日跌120元/吨，湿法铜报升水350元/吨较上一交易日跌120元/吨。广东1#电解铜均价110430元/吨较上一交易日涨190元/吨，湿法铜均价为110245元/吨较上一交易日涨215元/吨。现货市场：周末归来广东库存继续增加，到货增加消费疲软是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：前三季度GDP同比增长4.6% 9月规模以上工业增加值增长5.5%】国家统计局发布数据显示，初步核算，初步核算，前三季度国内生产总值1071071亿元，按不变价格计算，同比增长4.6%。分产业看，第一产业增加值58994亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值383822亿元，增长3.8%；第三产业增加值628255亿元，增长5.2%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.0%，二季度增长4.3%，三季度增长4.5%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.2%。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长5.3%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长2.0%，制造业增长5.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.4%。装备制造业增加值同比增长10.2%，高技术制造业增加值增长14.3%，分别快于全部规模以上工业增加值4.9和9.0个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长3.8%；股份制企业增长5.8%，外商及港澳台投资企业增长3.2%；私营企业增长4.3%。分产品看，3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长62.5%、39.5%、29.1%。9月份，规模以上工业增加值同比增长5.5%，比上月加快0.3个百分点；环比增长0.61%。 》点击查看详情 【国家统计局：9月一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨 二三线城市环比降幅总体收窄】 国家统计局的数据显示：2026年9月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二三线城市环比降幅总体收窄，一二三线城市同比降幅均收窄，环比上涨城市个数比上月增加。9月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅与上月相同。其中，上海、广州和深圳分别上涨0.2%、0.2%和0.3%，北京下降0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.1%转为持平。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.2%，降幅与上月相同。70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨城市有17个，比上月增加2个。9月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降2.7%、1.1%和1.0%，上海上涨2.8%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降2.4%和3.9%，降幅分别收窄0.3个和0.2个百分点。 》点击查看详情 【中国央行逆回购操作当日实现净投放300亿元】 中国央行今日开展800亿元7天逆回购操作，因今日有500亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放300亿元。(金十数据APP) 》10月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7208元 美元方面： 截至11:38分，美元指数涨0.04%，报101.82。 外汇市场波动相对有限。交易员在美联储主席沃什上周五讲话后，降低了对本月加息的押注。（华尔街见闻） 沃什上周五上午在曼谷举行的国际货币基金组织年会上未就货币政策或美国经济发表评论，促使投资者削减对美联储本月晚些时候加息的押注。这是美联储周六进入10月政策会议前的静默期之前，沃什暗示政策立场的最后机会。加拿大帝国商业银行资本市场策略师Noah Buffam表示：“沃什没有提供任何政策指引。尽管现阶段这本就在预期之中，但市场将其解读为美联储10月会议可能不会加息的信号。”(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储到10月维持利率不变的概率为83.9%，累计加息25个基点的概率为16.1%。美联储到12月维持利率不变的概率为8.2%，累计加息25个基点的概率77.3%，累计加息50个基点的概率为14.5%。(金十数据APP) 受能源产品及其他多种商品成本上升的影响，美国9月份进口价格涨幅超出预期；在中东冲突持续的背景下，这进一步印证了通胀压力正在加剧。目前，市场参与者正密切关注美联储即将召开的利率会议，以及下周将公布的PCE数据。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布加拿大9月CPI月率、美国10月NAHB房产市场指数、中国9月全社会用电量同比等数据。需关注：日本央行行长植田和男发表讲话；国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；2026金融街论坛年会在京开幕，活动举办至10月22日。 原油方面: 截至11:38分，两市油价均下跌，美油跌1.47%，布油跌1.71%。 周一，由于美国总统特朗普豁免了针对俄罗斯的制裁和关税，油价出现下滑。(金十数据APP) 油价从五个月高位回落，也缓和了部分通胀和风险资产压力。交易员在地缘冲突升温与区域供应接近战前水平之间权衡。交易员仍在关注能源供应风险。市场继续警惕波斯湾船只袭击增加，以及乌克兰和俄罗斯围绕能源基础设施的相互攻击。较长期原油期货已因对能源基础设施扰动可能延续至2027年的预期而走高。（华尔街见闻） 现货市场一览: ► 升水下降有下游采购量略有增加 但整体交投仍偏弱【SMM华南铜现货】 ► 交割仓单尚未明显流出 高Back下现货升水小幅下行【SMM沪铜现货】 ► 早市报盘冷清 市场活跃度不高【SMM洋山铜现货】 ► 下游采购转观望 华北铜现货升水回落【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：市场报价分化 出厂价格升贴水差异大【SMM铅日评】 ► 天津锌：盘面小幅上涨 天津升水持稳【SMM午评】 ► 广东锌：部分品牌现货偏紧 广东升水走高【SMM午评】 ► 上海锌：贸易商下调报价 华东现货升水下滑【SMM午评】 ► 【SMM镍午评】10月19日镍价空头平仓反弹，沃什讲话偏鸽但油价创五个月新高 ► 【SMM硫酸镍日评】10月19日 下游采购情绪冷清 硫酸镍价格下滑 ► 稀土价格涨跌不一 镨钕走弱钬铒逆势上行【SMM稀土日评】 ► 宏观驱动有限叠加交投清淡 银价反弹乏力【SMM日评】