据路透社报道，12月1日，一些印度头部汽车制造商公布，11月面向经销商的销量实现强劲增长。此前实施的减税政策降低了汽车价格、刺激了市场需求，为销量增长提供了支撑。 印度市场龙头企业马鲁蒂铃木（Maruti Suzuki）的公告显示，今年11月份，受SUV及Alto等小型车推动，其印度国内销量同比增长21%。 竞争对手马恒达（Mahindra & Mahindra）与塔塔汽车乘用车部门（Tata Motors Passenger Vehicles）在印度的销量均同比增长22%，而现代汽车印度公司（Hyundai Motor India）在印度的销量则同比微增4.3%。 上述企业占据了印度汽车总销量的80%以上。值得注意的是，印度是亚洲第三大经济体。 为刺激消费支出、提振经济增长（以应对美国高额关税影响），印度政府于今年9月末下调了商品和服务税（GST）：发动机排量1,500毫升以上的SUV税率从约50%降至40%，小型车税率从28%降至18%。 印度四大头部车企中，已有三家在10月实现了印度销量增长。 分析师表示，消费者升级至高端车型的趋势，也对整体需求起到了拉动作用。 马鲁蒂铃木最大的业务板块——小型车领域11月在印度的销量同比增长18.9%，多功能车型11月在印度的销量同比增长22.9%。 事实上，在为期一个月的节日季结束后，印度市场需求依旧旺盛，汽车制造商正面临“供不应求”的挑战。 马鲁蒂铃木营销与销售负责人Partho Banerjee向记者表示：“我们目前无法完全根据市场需求提升产量。为确保能满足需求，我们的生产团队在周日、节假日都在加班工作。”

据日经新闻报道，12月2日，韩国电池制造商LG新能源北美区总裁Bob Lee表示，美国监管环境的不稳定正阻碍电池与电动汽车产业的发展。 Bob Lee在汽车创新联盟的一场活动中指出：“美国需要一套稳定的政策。此前的排放法规已极具挑战性、难以实现，如今又出台新政策，可能会使我们这个地区陷入孤立。这样的环境对我们开展投资而言极为不利。” 美国前总统乔·拜登曾推动清洁能源发展相关举措，而美国现任总统特朗普则将其逐步废除。今年的支出法案削减了对风能、太阳能及电动汽车的税收优惠，同时加强了对美国制造产品里“中国产零部件”的审查力度。在美国本土设厂的电池企业还面临一项挑战——如何减少对中国原材料的依赖，实现供应链多元化。 随着美国电动汽车销量放缓，在美国布局的亚洲电池制造商正逐步调整业务重心，减少对汽车领域的投入，转而聚焦其他应用场景。LG新能源目前在美国7座工厂为特斯拉和通用汽车生产电池，今年该公司已启动锂离子电池的生产，用于储能系统。 当前，受人工智能数据中心需求激增的推动，美国能源电气化的紧迫性日益提升。 美国还以国家安全为由，禁止从中国进口汽车。但Bob Lee及汽车行业及相关领域的其他高管均表示，此类保护主义措施可能会拖累美国本土产业的发展。 Bob Lee表示：“全球其他地区已在该领域站稳脚跟并持续推进，仅靠自我孤立，我认为无法让美国在这个行业占据领先地位。” 过去五年间，中国电池制造商与电动汽车企业迅速超越竞争对手。彭博新能源财经（BloombergNEF）的数据显示，目前中国占全球电动汽车销量的近三分之二。 2025年美国白宫出台的一系列政策让企业界陷入不确定性。今年，特朗普政府频繁发布关税公告（宣称此举旨在激励企业赴美建厂），导致全球供应链陷入混乱。 现代汽车集团政府事务高级副总裁Drew Ferguson表示：“我们必须摆脱这种剧烈的政策摇摆。企业能承受的政策动荡是有限度的，无论是生产汽车还是其他产品，情况都是如此。” 今年9月份，美国对现代汽车在佐治亚州在建的一座电动汽车电池工厂展开突袭检查，导致300多名韩国籍工人被捕并被遣返，这一事件令在美国设厂的外国企业感到不安。尽管遭遇此次执法行动，且电动汽车市场增速放缓，但这座由LG新能源与现代汽车合资建设的工厂仍在继续施工。 Drew Ferguson强调：“政策必须保持稳定，才能为创新领域的投资创造条件。我认为，我们必须明确制造业的发展方向，确保各方在这一问题上达成共识。”

据悉，欧盟目前正考虑为包括汽车在内的特定商品，设定高达70%的“欧洲制造”目标，此举旨在优先采购本土商品，以减少欧盟在清洁技术及部分重工业领域对他国的依赖。 据了解这项将于12月10日提交的法案草案的官员透露，该政策可能迫使欧盟企业不得不采购更为昂贵的欧洲零部件，每年给它们带来超过100亿欧元的额外成本。 欧盟委员会负责产业战略等事务的执行副主席斯特凡纳·塞茹尔内（法国籍），目前正负责该提案。这项提案也标志着法国多年来致力于聚焦推动本土生产战略的努力达到了高潮——当前欧洲疲软的工业领域正艰难应对着来自亚洲廉价进口商品的竞争。 一位欧盟官员表示，“我们试图提出的是一种微妙的平衡，一方面是我们工业领域亟需的保护，另一方面是开放——这是欧洲基因中尤为珍视的东西。” 据悉， 此前持怀疑态度的德国等国已表示，鉴于当前经济形势，它们将更倾向于支持“购买欧洲货”的规则，该规则可能影响到汽车行业和太阳能电池板等清洁技术领域。 70%门槛 据三位欧盟官员透露，作为产业政策计划的一部分，欧盟正在讨论将本土化比例门槛设定在70%左右，但具体目标将根据行业重要性和依赖程度而有所不同。 以汽车为例，未来政府激励措施或将仅适用于达标车型。另一官员称，电池产品也将被要求达到特定欧洲本土化比例。 该措施仅适用于公共资金使用场景，如采购合同、国家担保贷款及补助金。另有官员透露，欧盟还将评估各零部件的生产能力。 参与谈判的官员透露，这项名为《工业加速法案》(Industrial Accelerator Act)的法案仍可能修改甚至推迟，因欧盟委员会内部对部分条款存在分歧。 一位官员称，法国委员理想情况下希望将“欧洲”的定义限制在欧盟内部。 值得一提的是，世贸组织规则通常禁止各成员国偏袒本土生产商，但涉及安全因素时存在豁免条款。 根据欧盟拟议的新规，具有可能构成安全风险的太阳能逆变器产业，其主要部件或将必须在欧洲制造。“这种情况下就需要提高本土化率，”一位欧盟官员表示。 但部分官员目前也担忧，欧洲制造的产品可能比亚洲进口商品价格高出许多，这将导致企业成本进一步攀升。鉴于许多进口商品已被用于在欧盟境内生产汽车等成品，此举还可能导致某些产品最终因价格过高而退出市场。 欧盟委员会的提案预计将包含强制公共机构采购欧洲产品的条款，并推动建立清洁技术的领先市场。官员们正讨论设立自愿性“绿色钢铁”标签，以鼓励制造商采购欧盟碳排放更低但成本更高的钢铁产品。 一位欧盟官员表示，70%的采购比例最终可能下调，且关于本土化内容规则的谈判进展料将艰难。

据外媒报道，12月2日，德国豪华汽车制造商宝马集团正敦促欧盟正式通过一项与美国的贸易协定，以缓解宝马集团面临的持续关税压力。 宝马集团首席执行官Oliver Zipse表示：“美国已于8月1日追溯性地履行了协定中其应承担的部分，而欧盟尚未采取相应行动。” 美国和欧盟实施的关税措施已对宝马集团的利润造成冲击，而德国豪华车企梅赛德斯-奔驰集团和保时捷也未能幸免。美国是宝马集团的第二大海外市场，同时宝马集团在中国生产的电动MINI车型出口至欧盟时，还需缴纳关税。 尽管欧盟已签署一项旨在降低关税的美欧贸易协定，但该协定仍需欧盟立法机构正式批准，预计将于明年初完成审批。这意味着宝马集团美国产汽车出口至欧盟时，仍需继续缴纳关税。 Oliver Zipse称：“欧盟必须迅速敲定并执行双方商定的相关措施。”他还透露，宝马集团上周参与了与欧盟和美国贸易官员的磋商。 Oliver Zipse表示，欧盟并未重视汽车行业对中国产电动汽车高额关税的担忧，而中国制造商向欧盟出口混合动力汽车时却无需缴纳额外税费。宝马集团在中国生产的电动汽车出口至欧盟时，需缴纳近31%的关税。 Oliver Zipse发表上述言论之际，汽车行业正等待欧盟委员会对一项计划的评估，该计划拟在十年内逐步全面禁止新内燃机汽车的销售。 彭博社上周报道称，欧盟原计划于12月10日召开会议进行评估，如今这一评估工作可能推迟至明年1月。德国政府正敦促欧盟，允许插电式混合动力汽车、搭载内燃机增程器的电动汽车以及高效传统燃油汽车在2035年后继续销售。 电动汽车领域的这一系列拉锯博弈，让宝马集团陷入了尴尬境地。宝马集团已为其新一代“Neue Klasse”电动汽车投入超100亿欧元，这一大胆举措旨在助力宝马集团从特斯拉和比亚迪手中夺回技术领先地位。 宝马集团上个月表示，Neue Klasse系列首款车型——iX3 SUV的市场需求超出预期。另外，12月2日早些时候，宝马集团还设定了新的温室气体减排目标，包括在生产过程中更多地使用可再生能源。 宝马集团宣布，计划到2035年将其二氧化碳当量排放量较2019年水平至少减少6,000万吨。这是其在2050年实现净零排放这一更长期目标框架下，设定的新中期目标。 宝马集团表示，这一新目标覆盖汽车全生命周期的所有驱动形式，相比其原2030年目标，将额外减少约2,000万吨二氧化碳当量排放。 为实现涵盖汽车设计、原材料采购、生产及使用环节的上述目标，宝马集团称将在生产、供应链、产品及流程中更多采用可再生能源，并确保其车队中电气化车型的占比进一步提升。 宝马集团在中国市场正面临提升财务业绩的压力，该品牌及其德国同行在中国市场的份额正不断被中国本土汽车制造商夺走。在能源和劳动力成本居高不下的欧洲，汽车行业正通过裁减数千名员工来提高生产效率。 彭博社上周报道称，鉴于中国竞争对手推广的增程技术需求日益增长，宝马集团正考虑为旗下车型加装增程器。增程式汽车配备一台小型汽油发动机，与传统混合动力汽车不同，这台发动机并不驱动车轮，而是作为车载发电机为电池充电。

据彭博社报道，知情人士透露，特朗普政府正准备推翻拜登时期的燃油效率标准，称该标准是导致新车价格上涨的原因。 知情人士表示，美国底特律主要汽车制造商的高管——包括Stellantis首席执行官安东尼奥·菲洛萨（Antonio Filosa）——定于12月3日出席美国白宫关于拟议燃油经济性标准的公告发布会。 该计划的细节尚未明确，但与美国前总统乔·拜登任职期间最终确定的标准相比，特朗普政府预计将提出宽松的要求。 针对上述报道，白宫拒绝置评；美国运输部尚未立即回应置评请求。 此举是美国总统特朗普推动废除“电动汽车强制令”政策的最新举措。特朗普政府称，“人为设定过高”的燃油经济性要求已将新车价格推至许多美国人难以承受的水平。据悉，9月美国平均汽车价格已首次突破5万美元。 随着美国本土汽车制造商越来越优先生产利润丰厚的高端、功能丰富车型，而非利润率较低的入门级汽车，汽车价格也在不断上涨。由于他们减少了插电式车型的生产，留给消费者的是油耗更高、价格更贵的汽车。 放宽燃油经济性要求不太可能迅速降低消费者面临的价格。汽车制造商提前数年规划产品线，这意味着政策变化带来的调整需要时间才能体现在展厅的车型上。特朗普实施的关税也使汽车制造商的成本增加了数十亿美元。 此举还可能危及一项原本能减少家庭燃油支出并大幅削减导致全球变暖的二氧化碳排放的政策。拜登政府曾表示，这些标准到2050年将减少近700亿加仑的汽油消耗，并为美国消费者节省超过230亿美元的燃油成本。这意味着每辆车在其使用寿命内可节省约600美元。 上述报道发布后，Stellantis的股价一度上涨3%，触及当日高点；通用汽车公司的股价抹去了早些时候的跌幅，但仍上涨1.1%。 多年来，汽车制造商为符合拜登时期实施的严格要求，一直在投资新技术以提高燃油效率。 特朗普政府将此问题定性为“可负担性”问题——即为提高里程和减少排放的新技术增加了不必要的成本——这是试图解决生活成本问题的一种尝试。生活成本问题已使美国人的预算紧张，并导致民众对特朗普的经济管理普遍不满。 通胀担忧 尽管特朗普的贸易政策增加了从汽车、牛油果到儿童玩具等各类产品的成本，但他一直在寻求缓解人们对通胀的担忧。美国民主党在上个月的非大选年选举中取得了压倒性胜利，这预示着特朗普所在的共和党在明年中期选举中面临风险，而中期选举将决定国会的控制权。 特朗普在12月2日的内阁会议上说：“我们正在让汽车行业回归。我们正在让一切回归。我认为我们的汽车行业将变得比以往任何时候都更大。” 特朗普还重申，尽管他喜欢电动汽车——并且认为混合动力车型“确实运行得非常好”——但确保消费者能够购买他们想要的汽车至关重要。 特朗普说道：“我终止了疯狂的电动汽车强制令，而且你看，一些生产电动汽车的人对此并不满意。但我们必须这样做，因为你必须有选择的权利。” 规则重写 特朗普在今年1月份重返白宫的第一天就下令取消补贴和其他促进电动汽车的措施。美国国会已遵循这一指令，采取行动放宽尾气排放标准、取消对电动汽车购买者的联邦税收抵免，并取消美国加利福尼亚州自行设定排放限制的权力。 应特朗普的要求，美国运输部长肖恩·达菲（Sean Duffy）今年早些时候下令重写燃油经济性规则。 今年6月份，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）阐述了其取代拜登时期规则的法律依据。NHTSA宣布，去年最终确定的标准在确定未来车队要求时，不当考虑了电动汽车等替代燃料汽车。现行标准要求汽车制造商在2031年款车型中实现平均约每加仑50英里的油耗水平。

星源卓镁12月3日股价出现下跌，截至3日10:45分，星源卓镁跌2.44%，报48.05元/股。 消息面上：星源卓镁12月2日公告的投资者关系管理信息表显示： 1、公司镁合金业务的核心产品和应用领域是什么？ 星源卓镁回应：公司核心产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅扶手结构件、汽车中控台骨架、汽车车灯散热支架等。主要应用于汽车领域。 2、公司在镁合金领域的核心技术优势有哪些？ 星源卓镁回应：公司核心技术优势集中于为客户提供产品设计优化、模具制造、精密压铸、精加工生产、表面处理等一站式服务，实现全链条规模化保障。 3、镁合金产品的优势点？ 星源卓镁回应：镁合金作为汽车轻量化材料有诸多优势，是目前商用最轻的金属结构材料，主要优点在于密度较低、韧性好、阻尼衰减能力强，基于其本身材料特性，镁合金材料在汽车上的应用能带来良好的轻量化效果与行驶体验。 4、公司在压铸工艺方面，未来是否会大规模转向半固态工艺？ 星源卓镁回应：半固态成形是一种新型、先进的工艺方法，与传统的液态成形相比，具有成形温度低，模具寿命长，改善生产条件和环境，细化晶粒，减少气孔，疏松缩孔，提高组织致密性等优点。而高压铸造成本较低，设备成熟。未来公司会基于不同应用场景的性能需求、成本适配等，灵活选用半固态工艺与传统高压压铸工艺技术，匹配多样化产品开发需求，实现产品多元化布局和市场竞争力的持续提升。 5、公司镁合金上游原材料供应格局如何？ 星源卓镁回应：2024 年全球原镁产量为 112 万吨，其中中国原镁产量 102.58 万吨，镁合金产量 39.68 万吨。我国作为镁合金最大生产国，本身具备资源储备优势，未来随着选矿提纯方法的不断进步，以及国内镁资源产业加速整合下，行业集中度将迎来进一步的提升，未来镁锭供给量将会逐渐增加，价格亦会稳定。 6、未来公司镁合金业务的发展规划是什么？ 星源卓镁回应：未来公司将紧紧围绕镁合金、铝合金在汽车轻量化、电动化以及智能化方面的应用，做好大中型件的横向推广，并开拓新类型产品在汽车部位上的应用，继续提升研发及试验能力，提升相关产品的市场占有率和竞争力。 星源卓镁10月23日公告，2025年前三季度公司实现营业收入2.92亿元，同比增长1.48%；归属于上市公司股东的净利润0.45亿元，同比下降19.63%。基本每股收益0.40元，同比下降19.63%。 对于公司主要业务、产品及用途，星源卓镁在其半年报中介绍：公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。公司现有主要压铸产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅零部件、汽车中控台零部件、汽车车灯零部件等汽车类压铸件及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。 东吴证券10月26日点评星源卓镁三季报的研报显示：盈利能力方面，25Q1-Q3公司归母净利率为15.42%，同比-4.05pct；毛利率为30.63%，同比-3.09pct。费用率同环比上涨。可转债已获注册批复，订单支持是核心基盘。公司拟发行可转债，募资不超过4.5亿元，用于投资“年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目”，该项目总投资额达7亿元。当前，公司可转债申请已于10月获中国证券监督管理委员会注册批复。截至2025年8月，公司已获得镁合金动力总成壳体项目定点13.63亿元，预计2026年开始陆续量产。半固态工艺领军企业，镁合金应用趋势下受益链第一梯队。公司自2021年起向伊之密采购半固态镁合金注射成型设备，距今已达5套。2025年7月，6600T设备实现交付，最大理论注射量可达38kg。产品落地端，公司自2022年起，已陆续完成显示器支架、车载中大型支架、镁合金电驱壳产品的量产，产业端边际变化显著。产品&客户持续扩容，实现量价齐升。公司近年来镁合金产品线持续扩张，由小型产品逐渐向中大型产品拓展。考虑到公司目前盈利能力略有下滑，东吴证券将公司2025-2027年归母净利润的预测下调为0.78/1.54/2.30亿元（前值为1.10/1.89/2.82亿元），当前市值对应2025-2027年PE为71/36/24倍。但考虑到公司当前在手订单充沛，预计2026年量产后将大幅提升公司规模效应，加码盈利能力，因此东吴证券维持“买入”评级。风险提示：原材料成本上行预期，新能源汽车渗透率不达预期，产能扩张进度不达预期。 》点击查看SMM镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 作为镁合金上游原材料的镁锭，近来价格偏弱运行。12月2日，镁价承压运行，市场主流报价仍维持在15900-16000元/吨，市场成交冷清，但低价货源陆续涌出，镁价成交重心小幅下移。12月2日早间，头部原镁冶炼厂家坚挺16000元/吨，部分小型原镁冶炼厂家15900随行就市出货，市场成交较为出色，但下游贸易商买涨不买跌情绪浓，部分厂家让价刺激成交，市场出现16850货源，市场成交重心下移。综合来看，供强需弱格局难以扭转，预计镁价或将继续承压运行。 此外，镁合金市场方面：近日镁合金价格与镁锭走势保持同频联动。供应端方面，镁合金市场供应格局逐步趋向宽松，但头部生产企业仍依托订单节奏维持有序排产，现货较为紧张；需求端来看，两轮电动车、新能源汽车等核心应用领域的新增需求持续落地，为镁合金市场形成强劲且稳定的需求支撑。不过，受原材料镁锭价格承压运行等因素综合影响，预计短期镁合金价格将呈现承压震荡态势。

据外媒报道，今年10月份，欧洲新车销量较2024年增长4.9%，已连续第四个月实现销量增长。在经历上半年关税不确定性及多家车企发布盈利预警后，欧洲汽车市场今年有望以正增长收官。 市场研究机构Dataforce的数据显示，欧洲（欧盟、英国及欧洲自由贸易联盟国家）10月新车销量达1,097,663辆，较2024年同期增加50,982辆。 Dataforce高级汽车分析师Benjamin Kibies于11月24日向《欧洲汽车新闻》表示：“继上半年表现疲软后，欧洲汽车市场正呈现温和复苏态势，同时伴随一定的补涨效应。” Benjamin Kibies指出，今年10月份，法国、德国和意大利等欧洲主要汽车市场均实现稳定增长或小幅波动：德国新车销量同比增长7.8%，法国新车销量同比增长2.9%，意大利新车销量仅同比微降0.5%。 Benjamin Kibies还提到，今年10月份，“策略性注册”（即非零售销量）的增加是欧洲汽车市场增长的主要驱动力，尤其是经销商/制造商自行注册量增长10%，租赁汽车销量也有所上升。Benjamin Kibies表示，仅这两个销售渠道就贡献了19,000辆纯电动汽车及插电式混合动力汽车的销量增量。 继今年上半年曾同比下滑1%后，欧洲今年前10个月的新车销量同比微增1.8%。 对于欧洲车企而言，任何增长都备受欢迎。面对美国关税不确定性及向电气化转型的坎坷之路，包括雷诺和保时捷在内的多家车企今年均发布了盈利预警。 分析师对2026年前景持乐观态度，主要依据包括德国、法国和意大利三国推出的电动汽车激励政策，以及车企成本削减措施的成效和关税担忧的缓解。 中国汽车品牌增幅领跑；雪铁龙、Cupra、MINI成欧洲市场赢家 今年10月份，在欧洲市场，中国汽车品牌以百分比计实现最大增幅（尽管多数品牌基数较低）；奇瑞（销量为1,884辆）、零跑（销量为3,959辆）和Jaecoo（销量为5,960辆）均实现月销量破千。 中国电动车企比亚迪（BYD）今年10月份在欧洲的销量同比激增208%，达17,514辆，较去年同期增加11,830辆。欧洲最畅销中国品牌——上汽集团旗下名爵（MG）10月在欧洲的销量增幅相对温和（35%），销量达23,896辆，但仍实现超6,200辆的同比增量。 在非中国主流品牌中，雪铁龙（Citroen）因C3和C3 Aircross车型的生产瓶颈缓解，10月在欧洲的销量同比大增32%；大众汽车集团旗下品牌Cupra10月在欧洲的销量同比大涨26%，宝马集团旗下品牌MINI10月在欧洲的销量同比大增25%。 10月在欧洲销量表现不佳的品牌包括特斯拉（同比下滑45%）、保时捷（-26%）、Jeep（-18%）和丰田（-12%）。 今年10月份，在欧洲市场，丰田失去了仅次于大众的品牌销量亚军地位，被销量同比增长10%的斯柯达（Skoda）超越；但在2025年前10个月的品牌销量排名中，丰田仍位列第二，领先于斯柯达。 在多品牌集团中，雷诺集团10月在欧洲的销量同比增长11%；大众汽车集团10月在欧洲的销量同比增长6.8%；宝马集团10月在欧洲的销量同比增长6.4%；Stellantis集团10月在欧洲的销量继续呈现企稳迹象，4.5%的增幅接近市场平均水平。

自10月底至今，铝价始终在今年高位波动，期货主力一度冲高至22085元/吨。SMM对部分铝合金铸造厂家进行了针对当前以及未来短期内生产经营情况的调研，内容如下： 企业A： 主营发动机缸体、转向轴等汽车零部件，年产能25000t。企业订单为长单为主，故当前铝价波动对订单情况影响较小，近几月的实际产量与订单量均持稳。原料采购策略聚焦保障正常生产，始终维持满足一周产量的原料库存， 未因铝价波动调整采购节奏 。 企业B： 主营工程机械、新能源汽车零部件、新能源代步车零部件等，年产能5000t。企业订单以长单为主，且当前处于下游企业备货阶段，订单量有明显提升。原料方面以原生铝合金锭为主，铝价较高的情况下原料库存仅维持一周内的产量， 降低原料补库频率，保持刚需采购 。 企业C： 主营汽车散热器、安全带卡扣等小型汽车零部件，年产能1200t。企业订单以零单为主，铝价高企，终端客户11月订单量环比10月下降30%。原料主要集中于月初根据实际订单量采购，本月成本倒挂致使亏损，实际产量环比10月下降30%， 对原料需求同样减弱 。 企业D： 主营摩托车离合器部件，年产能1500t。订单以长单为核心，铝价波动对订单量影响较小；成本端通过采用本季度铝价均价与产品售价对冲，有效降低成本上涨压力，产量未受明显冲击。当前处于摩托车行业消费旺季， 11-12 月订单持续增量，带动产量稳步增长 。原料采购按每月实际订单量规划，在保障一周产量库存的基础上采用分批次采购模式，兼顾供应稳定性与成本控制。 企业E： 主营新能源汽车一体化压铸部件，年产能50000t。企业订单以长单为主，且一体化压铸市场订单量较为稳定，故铝价波动对企业生产几乎无影响。受终端汽车行业年底冲销量影响，11月订单环比10月上涨，涨幅15%，且 预计12月将维持11月的高产量持续运行 。 总而言之 ，由于铸造企业多集中于交通领域，包括汽车、摩托车零部件企业，受年底汽车终端企业冲销量的拉动， 铸造行业整体产量呈现增长态势，预计12月将维持11月情况平稳运行 。但不同企业的经营表现存在显著分化：以长单为核心的企业凭借订单稳定性、成本对冲机制或细分市场旺季红利，有效抵御铝价波动冲击，产量保持平稳或稳步增长；而以零单为主的企业因缺乏长单保障，在铝价高企、终端需求波动的双重影响下，出现订单、产量双降及亏损情况。从原料采购来看，多数企业均采取维持短期库存、刚需采购的保守策略，仅根据订单变化调整采购节奏，未因铝价波动盲目囤货或缩减库存，反映出行业对当前铝价高位运行的谨慎态度。

【中汽协：10月汽车商品进出口总额为253.1亿美元 环比增长1.7%】 据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025年10月，汽车商品进出口总额为253.1亿美元，环比增长1.7%，同比增长9.5%。其中进口金额36.8亿美元，环比下降4.6%，同比下降17.5%；出口金额216.3亿美元，环比增长2.9%，同比增长15.9%。2025年1—10月，全国汽车商品累计进出口总额为2320.8亿美元，与去年同期基本持平。其中进口金额378.9亿美元，同比下降31.8%；出口金额1941.9亿美元，同比增长10%。（财联社） 【中信建投：储能放量确定性大幅度增加】 中信建投研报称，储能放量确定性大幅度增加。储能投资积极性旺盛，容量补偿政策具备持续性，新能源持续发展等因素导致储能需求将继续高增，同时AIDC配储（人工智能数据中心配套储能系统）为海外市场高增长提供确定性。受到反内卷会议催化，本周锂电企稳回升，当前是谈价和排产验证阶段，市场对需求理解分化未形成一致预期，重点关注后续排产、谈价情况。继续看多锂电、储能板块。（财联社） 【东方锆业：应用于固态电池电解质的氧化锆样品获得部分固态电池材料厂家研发试用初步认可】 东方锆业在互动平台表示，公司应用于固态电池电解质的氧化锆样品获得部分固态电池材料厂家研发试用初步认可，若达信披标准，公司将会及时披露。（财联社） 【昆工科技：签订1GWh储能电池采购合同】 昆工科技公告，近期，公司与浙江太湖能谷科技有限公司签订《战略合作框架协议》，计划未来三年合作共建3GWh储能系统项目。2025年12月1日，公司与太湖能谷的全资子公司浙江智动签订《铝基铅炭电池采购合同》，在太湖能谷与公司签订的战略合作框架下，浙江智动及太湖能谷在未来一年左右，计划提供约1GWh储能应用场景项目，用于采购公司铝基铅炭1GWh储能电池，具体实施采取分批分类进行。其中第一批次铝基铅炭电池合同含增值税总价为1058.83万元，对应电池容量约18MWh，约占铝基铅炭1GWh储能电池总容量的1.8%。（财联社） 【天奇股份：四季度铁锂回收产能饱和 实现阶段性稳定批量出货】 天奇股份在接受机构调研中表示，2025年至今，锂电池回收行业仍面临原料供应不足、产能利用率不饱和的挑战。但随着黑粉进口放开、主要金属价格呈上行趋势，公司该板块毛利扭亏为盈，环比逐步改善，亏损大幅收窄。同时，在四季度，铁锂回收产能饱和，实现阶段性稳定批量出货。（财联社） 【龙蟠科技：与Sunwoda签署磷酸铁锂正极材料长期采购协议 预计销售金额约45-55亿元】 龙蟠科技(603906.SH)公告称，公司控股孙公司LBM New Energy (AP) Pte. Ltd.与Sunwoda Automotive Energy Technology (Thailand) Co., Ltd.签署了《长期采购协议》，预计自2026年至2030年间合计向Sunwoda销售10.68万吨符合双方约定规格的磷酸铁锂正极材料，合同总销售金额约人民币45-55亿元。该协议不构成关联交易或重大资产重组，对公司未来业绩有积极影响。（财联社） 相关阅读： 【SMM分析】供需良性驱动11月负极材料产量同比增 41% 储能市场持续火爆 多家光储龙头未来需求保持乐观 电芯价格有何看点？【SMM热点】 【SMM分析】美国再延长301关税部分豁免：制造端受益、电池及材料端继续承压 【SMM分析】11月锂电仍保高景气度 年末订单饱满冲销量 钴系产品报价集体上涨 电解钴涨6500元 四钴“阔别”一个月后再上行【周度观察】 10月电池材料进出口数据出炉 锂辉石进口环比减少 其他环节有何表现【SMM专题】 【SMM分析】2025年11月SMM国内碳酸锂总产量再创新高！ 【SMM分析】10月锂辉石进口环比有所减量 达65.2万实物吨 折合碳酸当量6.1万吨 【SMM分析】10月中国氢氧化锂出口2876吨 环比减少56% 【SMM分析】2025年11月，SMM中国硫酸钴产量环比增长2.29%，同比上升16.4% 【SMM分析】2025年11月钴酸锂：战略备货支撑增长，产量高位运行 【SMM分析】11月三元材料产量环比微降0.19% 【SMM分析】11月三元前驱体产量环比下降5.32% 【SMM分析】2025年11月四氧化三钴需求驱动产量增长，市场供应趋紧 2025年11月固态电池分析：产业化进程全面加速 供应链竞争格局初定【SMM分析】 硫化锂11月全球创新高 12月增量放缓价格续降【SMM分析】 【SMM分析】国内氢氧化锂11月产量环增2% 12月有减量预期 【SMM分析】锂电回收市场11月采购量环比上涨 【SMM分析】江西回收项目新动作 【SMM分析】近期锂电回收事件新进展：11.24-11.28 【SMM分析】四川思创锂业一期年产5万吨电池级锂盐进入环评关键阶段 【SMM分析】电池回收企业数量呈爆发式增长 【SMM分析】李家沟锂矿项目已于8月末基本达到设计产能 【SMM分析】德国确认全球最大锂矿藏之一 【SMM分析】11月即将收官，本周磷酸铁锂市场需求依然持续向好 【SMM分析】10月油系针状焦生焦价格小幅攀升 固态电池产业化努力提速 中韩领军企业竞相突破量产关卡【SMM分析】

SMM12月02日讯： 要点： 三星SDI硫化物全固态电池采用银-碳复合负极与无阳极设计，能量密度高达900Wh/L，相比当前产品提升超40%。计划于2027年在蔚山基地实现量产，其消费电子版本则预计2026年率先用于智能手表。 海外电池企业在固态电池业务方面的布局呈现多样化，以日韩、欧美发达国家电池企业领衔，和中国的固态电池企业形成同步并行态势。今天介绍一下韩国大企三星SDI固态电池布局情况。 固态电池路线：硫化物路线。高镍三元+银-碳复合负极+硫化物电解质。三星SDI的全固态电池采用其专有固态电解质材料和创新的无阳极技术，以减少阳极体积，并通过增加更多阴极来提高能量密度。能量密度为900Wh/L，比目前量产的圆柱电池高出40%。 中试量产：水原“S-Line”2023年投用，2023年底向客户送样。 产线产品：蔚山为核心基地，2027年量产；消费电子2026年智能手表，2025Q4GalaxyRing2。 合作进展：2025年10月与宝马、SolidPower启动ASSB验证，三星SDI供电芯，宝马负责模块/电池包与实车集成。与德克萨斯大学合作SIPE；与SolidPower合作硫化物电解质。 投资情况：2025年3月配股约2万亿韩元用于固态产线；三星集团五年投资约2.2万亿元人民币。 三星SDI固态电池进展日程 2020年3月：三星SDI与三星日本研究所（SRJ）在《自然·能源》上发表了原型电池成果。采用了银碳复合负极、硫化物电解质，并利用了一种热等静压技术，来改善电极和电解质之间的接触，从而获得了高能量密度，稳定。    2022年3月，三星SDI在位于水原的SDI研发中心启动了韩国首条全固态电池（ASB）试点生产线，即一条6500平方米的“s线”。 2023年9月，三星SDI向客户提供了由s线生产的全固态电池样品，并计划在2027年实现量产。2023年9月5日三星在德国慕尼黑举行的IAAMobility活动上展示的全固态电池样品，市场开始关注其量产预期及对银价格的中长期影响。   2023年12月，SB商用化小组成立，开始小规模的电池生产和验证。 2024年，公司已向多家客户交付全固态电池样品，进行为期六个月的测试。2024年主要经营成果，将全固态电池样品的供应扩大到5家客户公司，并致力于自主生产核心材料等研发。 2025年，继续准备全固态电池的升级样品等。 2025年2月， 大型电池生产技术和高性能电池开发。2月25日，三星SDI宣布与现代汽车及其子公司起亚汽车签署初步协议，携手开发专为机器人设计的高性能电池。根据协议，三星SDI将致力于改进高容量材料以提高能量密度，并优化电池设计以提升效率，现代汽车和起亚则将评估新开发电池在机器人应用中的性能表现。 2025年3月，发行新股筹资用于加速其全球电池产能布局。2025年3月14日发行新股筹集约2万亿韩元（约合13.8亿美元），此次募集的资金将主要用于以下三大方向：一是投资与美国通用汽车的合资工厂；二是扩建匈牙利电池工厂的产能；三是推进韩国全固态电池生产线的建设。此次增发计划将向现有股东开放，未被认购的股份将向公众提供。预计发行新股11,821,000股，占总股本的16.8%。最终发行价将在5月22日确定，新股预计于6月19日上市。 2027年，实现全固态电池的量产，并已公开详细的量产路线图。                                                                                               2030年，三星SDI预计到2030年全固态电池的市场规模可达40GWh。       三星SDI简介 ‌三星SDI是韩国三星集团旗下子公司，成立于1970年，总部位于京畿道龙仁市。2000年转型动力电池领域，现为全球领先的动力电池、消费电子电池及储能系统研发生产商‌。 中国布局情况，在天津、上海、深圳、东莞、西安等地建有生产基地 三星固态电池进展 【海外固态电池：SolidPower、三星SDI和宝马三方合作开发硫化物固态电池】2025年10月31日，三星SDI宣布，已与德国高端制造商宝马集团及美国电池技术公司SolidPower签署三方协议，在全固态电池项目方面合作。SolidPower提供硫化物固态电解质，三星SDI生产全固态电池（ASSB）电芯，宝马开发模组和电池包，然后用于宝马的下一代评估车辆中。 据SMM预测，到2028年全固态电池出货量13.5GWh，半固态电池出货量160GWh。到2030年全球锂离子电池需求量2800GWh左右，其中2024年到2030年电动车所需的锂离子电池需求量年均复合增长率在11%左右，储能所需锂离子电池需求量年均复合增长率在27%左右，消费电子所需的锂电池的需求量年均复合增长率在10%左右。 2025年全球固态电池的渗透率在0.1%左右，预计2030年全固态电池渗透率有望达到4%左右，2035年全球固态电池的渗透率或将逼近10%。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！