8月28日（周五），阿塞拜疆国家海关委员会公布的数据显示，今年1月至7月期间，阿塞拜疆出口铜矿砂及其精矿超过69,117吨，价值近1.53亿美元。 和去年同期相比，出口额增加逾1.36亿美元（增长9.5倍），出口量增加59,051吨（增长6.8倍）。 报告期内，铜矿砂及其精矿出口收入占阿塞拜疆出口总额的0.5%。 （文华综合）

SMM 8月28日讯： 一、整体出口量价表现 海关数据显示，2026 年 7 月我国氟化铝单月出口量为 10377.44 吨，环比下滑 21.01%，同比下降 15.93%。价格方面，7 月氟化铝出口均价达到 1698 美元 / 吨，同比上涨 18.41%；对比 2026 年 1 月 1482 美元 / 吨，年内价格累计上涨 14.6%。 虽然 7 月单月出口量同比有所回落，但 2026 年 1‑7 月行业整体出口表现亮眼，氟化铝累计出口 93932.97 吨，同比大幅增长 26.73%，出口规模显著高于 2025 年同期水平。 二、出口产品结构变化 从产品品类结构来看，2026 年 7 月无水氟化铝与其他类氟化铝出口占比为 58:42。对比 2025 年同期 91%:9% 的结构占比，其他类氟化铝出口份额大幅跃升，出口产品结构出现明显调整。 2026 年 1‑7 月，无水氟化铝累计出口 76799 吨，同比增长 21.5%，占氟化铝总出口量的 81.7%，依旧是我国氟化铝出口主力品类；其他类氟化铝累计出口 17134 吨，同比大幅增长 57.1%，增速显著高于无水氟化铝，占总出口量的 18.3%，市场扩容势头强劲。 从单月数据来看，7 月出口结构性分化特征尤为突出：无水氟化铝单月出口 6012 吨，同比锐减 46.7%，是拉动当月整体出口量同比下滑的核心因素；反观其他类氟化铝出口表现亮眼，单月出口 4365 吨，同比暴增 313.0%，创下历史单月出口新高，在一定程度上对冲了无水氟化铝的出口减量，减缓了总出口下滑幅度。 三、主要出口国别市场 2026 年 1‑7 月，我国氟化铝出口市场主要集中于东南亚及大洋洲地区，印度尼西亚、印度、马来西亚、澳大利亚为四大核心出口目的地，四国合计占据主要出口份额。 其中印度尼西亚为我国氟化铝第一大出口国，1‑7 月出口量 18403 吨，占总出口量的 19.6%。该国月度采购需求持续攀升，进口量由 1 月 2402 吨稳步增长至 7 月 3826 吨，需求增长节奏与当地 Adaro 等电解铝新项目投产、产能爬坡进度高度匹配。 印度为第二大出口市场，1‑7 月出口量 13977 吨，占总出口量的 14.9%，同比稳步增长约 15%；马来西亚、澳大利亚紧随其后，同期出口量分别为 12453 吨、10963 吨，占总出口量比重依次为 13.3%、11.7%。海外多元化需求成为支撑国内氟化铝出口高增的重要动力。 四、出口走势预判 价格层面，2026 年以来国内氟化铝出口订单价格持续上行。据 SMM 监测预判，8‑9 月出口价格将延续向好态势。反观国内市场，下游电解铝企业压价情绪浓厚，氟化铝企业内销盈利空间被大幅压缩，倒逼生产企业调整经营策略，加大海外市场布局力度，为出口规模进一步扩张提供支撑。 综合海外需求与市场环境来看，当前行业出口订单景气度较高，海外电解铝产能扩张与复产共振带动氟化铝需求持续回暖：印尼、越南、沙特等多国电解铝新产能集中投产，叠加中东电解铝企业复产推进，海外电解铝产能释放节奏加快，海外采购积极性明显回升，氟化铝出口增量订单有所增多。短期国内氟化铝出口市场景气有望延续，预计后续出口量以环比回升为主，出口价格或将保持上涨趋势。  

SMM 8月21日讯： 据海关数据显示，2026年7月我国预焙阳极出口量为21.17万吨，同比增加21.86%，环比减少24.40%。价格方面，7月预焙阳极出口均价约为1031.80美元/吨，同比上涨24.94%，环比上涨12.34%。2026年1-7月，我国预焙阳极累计出口总量达151.83万吨，同比增长23.47%，延续出口扩张态势，出口规模与均价双双走强，行业景气度维持高位。 一、国内出口地区分布 从国内出口地区来看，产业集聚效应显著。1-7月累计口径下，山东以98.99万吨居首（同比+4.12%），湖南14.56万吨（同比+49.0%）、上海14.11万吨（去年从零起步）、江苏13.09万吨（同比+34.8%）紧随其后，河北5.08万吨、福建1.60万吨均为新增主力。 聚焦7月单月，出口进一步向山东、上海及湖南集中：其中山东地区出口量为8.73万吨，占总量的41%，居于首位；其次为上海地区，出口量为8.30万吨，占总量的39%；然后为湖南地区，出口量为1.80万吨，占总量的9%。上述三大省份合计贡献了全国近90%的预焙阳极出口量，上海作为新晋出口枢纽的快速崛起尤为引人注目。 二、出口国别结构 从出口国家来看，2026年7月国内预焙阳极主要出口国家为印度尼西亚、挪威及马来西亚，合计占总出口量的69%左右。其中，至印度尼西亚的出口量约为9.54万吨，占出口总量的45%，居单月首位；至挪威的出口量约为2.69万吨，占出口总量的13%；至马来西亚的出口量为2.27万吨，占总量的11%。 累计口径下，1-7月出口格局呈现明显的区域分化特征： 亚洲市场持续领跑。 马来西亚以30.34万吨稳居累计首位（同比+22.53%）；印度尼西亚累计30.00万吨，同比大增98.49%，跻身第二大目的国；阿塞拜疆出口1.68万吨，同比飙升108.74%，增幅领先全球，反映高加索地区电解铝新产能释放的拉动效应。 欧美需求保持韧性。 加拿大21.87万吨（+21.75%）、挪威20.17万吨（+40.76%）、冰岛8.44万吨（+46.37%）、西班牙7.01万吨（+84.55%）、比利时1.67万吨（+188.52%），欧洲市场整体呈现"西强东弱"格局，部分弥补了东欧缺口。 新兴市场加速突破。 安哥拉出口3.71万吨（去年同期近乎为零），北非地区正逐渐成为我国预焙阳极出口的新兴增量来源；澳大利亚、越南作为新增市场出口量稳步增长。 俄罗斯与中东市场承压。 受地缘政治影响，1-7月对俄出口3.82万吨，同比暴跌62.20%，短期内难以逆转；中东地区（阿联酋、巴林、沙特、阿曼）累计出口17.23万吨，同比下降24.12%，其中阿联酋下滑14.99%、巴林暴跌33.57%、沙特下滑近60%，区域内铝厂减产叠加本地供应调整，我国出口明显承压。 三、海外电解铝产能动态 进入2026年下半年，海外电解铝复产与新建产能投放节奏显著加快，将直接拉动我国预焙阳极出口需求： 欧洲产能重启： Hydro旗下斯洛伐克Slovalco铝厂达成复产协议，7.5万吨产能将于2026年Q4恢复；挪威Lista、西班牙San Ciprián铝厂复产完成。 美洲扩能持续： Magnitude 7 Metals重启美国德州铝厂一号产线；Alcoa二季度产量63.6万吨，环比增加5%。 中东复产推进： 阿联酋EGA旗下Al Taweelah工厂复产进展显著，截至7月初已有89台电解槽投入运行。 亚洲新项目爬产： 印尼、越南新项目持续爬产；印度Balco二季度产量16.8万吨，环比增加10%。 四、下半年展望 综合海外电解铝产能释放节奏与我国预焙阳极出口基本面，下半年出口预计延续温和增长态势，全年累计出口量有望保持两位数以上的同比增速，出口均价有望维持相对高位。 核心驱动： 东南亚（马来西亚、印尼）新增产能持续释放、高加索地区扩产带动需求修复、欧洲多国铝厂集中复产拉动传统市场采购、新兴市场（安哥拉、澳大利亚、越南）增量贡献。 重点关注： 中东地区复产进度——中东地区地缘局势波动持续，但截至目前，市场反馈暂未对当地铝厂生产运行造成实质性扰动。中东、印尼及印度等区域在建及复产电解铝项目尚处推进过程中，后续产能释放节奏仍需跟踪当地铝厂公告及实际开工情况，这将通过电解铝产量变化传导至我国预焙阳极出口需求。 潜在风险： 俄罗斯市场短期回暖概率较低，地缘政治制约难以消除；中东部分国家铝厂减产趋势尚未完全逆转。 综上，2026年下半年我国预焙阳极出口市场将呈现"量增价稳、区域分化延续、整体温和增长"的运行特征。

根据海关总署最新发布，SMM统计2026年7月中国硅锰铁出口量8370.87吨，环比增132.05%，同比增252.24%。1-7月中国硅锰铁出口总量33227.15吨，累计同比增102.05%。 单月数据看似强劲，但需理性看待 ——2025年7月同期仅约2378吨，基数极低放大了同比涨幅；8370吨于国内锰硅月产百万吨级的体量中，出口占比不足1%，对国内供需格局属于"边际情绪支撑"而非"反转驱动"。7月出口高度集中于东南亚地区。增量核心来自当地钢厂检修结束后的原料补库窗口——当地硅锰本土供应有限，叠加7月中国厂内库存充裕、出口价部分优于内贸零售价，工厂接单意愿较6月明显改善。 从进出口区域结构来看，硅锰出口以印度尼西亚为目的地。 另外，出口大增在情绪端对8月中旬锰硅现货及盘面形成一定支撑，但量级有限、持续性待验。 关于未来硅锰合金出口的持续性：宏观层面，需跟踪全球经济环境变化对硅锰整体市场的传导影响；基本面层面，应聚焦海外钢厂生产需求的恢复节奏，以及国内硅锰生产企业的产能增减、成本控制等情况变动。           点击查看SMM金属现货历史价格

中国制造业景气度在7月延续扩张势头，且新出口订单三个月来首次回正，价格压力持续减轻，而库存积压导致采购活动出现近九个月来首次收缩。 8月3日，标普全球与RatingDog联合发布中国最新采购经理人指数（PMI）显示，7月RatingDog制造业PMI录得50.9，低于6月的51.7，为近四个月最低水平，但已连续八个月站稳荣枯线上方。 RatingDog创始人Yao Yu表示，当前扩张周期已是五年来最长，与2023年11月至2024年6月的连续扩张期并列。值得关注的是，新出口订单三个月来首次重返扩张区间，为整体制造业前景提供了积极信号。 与此同时，出口订单回暖以及成本压力持续缓解，对制造业企业的利润空间形成一定支撑，短期内整体行业预计仍将维持扩张态势。 Yao Yu认为，制造业在7月整体维持扩张，持续增长的新订单和不断缓解的成本压力提供了支撑，出口订单重返扩张也释放出积极信号。 "制造业PMI预计短期内将继续保持在扩张区间，但增长节奏可能进一步趋于温和。" 扩张延续但节奏趋缓 7月RatingDog中国制造业PMI录得50.9，较6月的51.7回落0.8个百分点，为连续八个月扩张以来的最低读数。这是PMI五项分项指标连续第二个月全部贡献正值。 Yao Yu指出，当前扩张周期长度已与五年内最长记录持平，但7月增速的放缓表明， 制造业扩张步伐正趋于温和。 此前的第二季度整体表现为自2024年二季度以来最强劲的季度增长，7月的回落具有一定的自然回调属性。 新订单方面，7月中国制造业新订单量连续第14个月实现增长，创下2018年以来最长连续扩张纪录。 企业将订单增长归因于市场需求改善、国际订单增加、新业务渠道拓展以及产品质量提升。 尽管增速较6月有所放缓，但新出口订单在连续两个月收缩后，于7月首次转为扩张。 产出方面，制造业生产连续第八个月录得增长，驱动因素包括订单增加、市场需求走强、出口增长、产能扩张以及新产品推出。产出增速虽放缓至四个月低点，但这一回落发生在今年二季度最强劲扩张之后，整体基数较高。 就业连续两个月扩张，岗位增速创三年新高 制造业就业连续第二个月录得增长，且7月就业增速为2023年8月以来最强。 企业表示，订单增加、生产扩张以及临时工雇用是推动用工增加的主要原因。 积压订单方面，未完成订单量连续第六个月增加，但增速为该时期内最慢。此前整个二季度持续攀升的产成品库存在7月出现小幅下降。 尽管新订单和积压订单均在增长，制造业企业7月的投入品采购量自2025年11月以来首次出现下降。这直接反映了前期订购物资的持续积累——投入品库存已连续第八个月上升，创下2006至2007年以来的最长连续上升周期。 供应商交货时间连续第五个月延长，但延误程度仍属轻微。Yao Yu表示，采购活动的收缩以及投入品库存的持续积累值得关注，是当前制造业运行中需要密切跟踪的潜在压力点。 价格压力持续减轻，出厂价格趋于平稳 出厂价格方面，中国制造业7月出厂价格基本持平，此前曾连续六个月上涨——这是自2021年以来最长的连续涨价周期。企业得以维持价格稳定，主要得益于投入成本压力的进一步缓解。 投入品价格通胀率连续第三个月放缓，降至今年1月以来的最低水平。成本压力的持续减轻为制造业企业利润空间提供了一定保护，也意味着短期内制造业层面的通胀传导压力有限。 展望未来12个月，中国制造业企业对产出前景总体保持乐观，且信心较6月有所回升。企业将乐观预期主要归因于市场需求走强、新产品开发、产能扩张以及效率提升。

2026年欧盟碳边境调节机制（CBAM）进入正式实施阶段后，不同原产国及不同默认生产路径对应的 默认值 和 基准值 差异，开始直接影响未锻轧铝产品在默认值申报情景下的理论证书义务。 SMM选取欧盟27国（不含英国）自欧盟以外地区进口的HS/CN 7601未锻轧铝数据，结合各来源国对应的2026年默认值、默认生产路径及CBAM基准值，对不同国家的单位理论证书暴露和贸易加权总暴露进行测算。 本文采用的单位理论证书暴露计算公式为： 2026年单位理论证书暴露＝2026年默认值－基准值×97.5%×跨部门修正系数 其中，跨部门修正系数暂按1计算，且暂未扣除原产国已经实际支付、并符合欧盟认可条件的碳价。因此，本文测算结果主要用于比较不同来源国在默认值情景下的相对CBAM暴露程度，并不等同于欧盟进口商最终需要清缴的证书数量或实际成本。 2025年欧盟27国未锻轧铝进口量同比增长7.0% 据SMM整理，2025年欧盟27国自欧盟以外地区进口HS/CN 7601未锻轧铝约763.26万吨，较2024年的713.04万吨增加约50.22万吨，同比增长7.0%。 按照2026年CBAM适用范围回溯测算，2025年欧盟27国自CBAM适用来源国进口未锻轧铝约455.56万吨，占全部进口量的59.7%；来自挪威、冰岛和瑞士等CBAM豁免来源的进口量约305.13万吨，占比约40.0%。另有约2.58万吨进口未明确具体来源国，未纳入国家暴露排名。 若将2026年默认值及基准值应用于2025年完整年度贸易结构，欧盟27国自CBAM适用来源国进口的7601未锻轧铝对应理论证书暴露约409.29万吨二氧化碳当量，贸易加权平均单位暴露约为0.898吨二氧化碳当量/吨产品。 需要说明的是，2025年仍处于CBAM过渡期。上述结果是以2025年贸易规模为基础、按照2026年正式期规则进行的情景测算，并非2025年实际应缴证书量。 原铝默认路径贡献逾99%的理论证书暴露 从默认生产路径看， 原铝路径 在欧盟27国未锻轧铝进口中占据绝对主导地位。 2025年，默认归入原铝路径的进口量约445.61万吨，占CBAM适用进口量的97.8%；对应理论证书暴露约406.23万吨二氧化碳当量，占全部理论证书暴露的99.3%，贸易加权平均单位暴露约为0.912吨二氧化碳当量/吨产品。 相比之下，默认归入 再生铝路径 的进口量约9.95万吨，占CBAM适用进口量的2.2%；对应理论证书暴露约3.06万吨二氧化碳当量，平均单位暴露约为0.307吨二氧化碳当量/吨产品。 两条默认生产路径之间的差异，既受到各国默认值影响，也与相应基准值存在明显差异有关。当前7601产品原铝默认路径对应的基准值为1.423吨二氧化碳当量/吨，再生铝默认路径对应的基准值为0.091吨二氧化碳当量/吨。 这意味着，在默认值申报情景下，欧盟27国未锻轧铝进口的CBAM理论暴露仍主要集中在原铝相关供应来源。 莫桑比克单位暴露最高 中国位居前列 从单位理论证书暴露看，不同原产国之间已经形成较为明显的梯度。 莫桑比克的2026年单位理论证书暴露约为2.130吨二氧化碳当量/吨，在具有国家专属默认值的主要来源国中居于首位；中国约为1.913吨二氧化碳当量/吨，位居前列。 南非的单位理论证书暴露约为1.207吨二氧化碳当量/吨，俄罗斯约为0.989吨，加拿大约为0.769吨。 巴林、阿联酋、印度、英国、埃及及哈萨克斯坦等采用相同默认值及原铝默认路径的来源国，单位理论证书暴露均约为0.670吨二氧化碳当量/吨。 澳大利亚、巴西、马来西亚、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和美国等国家的单位理论证书暴露约为0.483吨二氧化碳当量/吨；采用再生铝默认路径的国家则普遍约为0.307吨二氧化碳当量/吨。 不过，单位暴露较高并不必然意味着该国面临的贸易总量影响最大，实际理论证书暴露还需要结合对欧出口规模判断。 以中国为例，2025年欧盟27国自中国进口7601未锻轧铝约1.24万吨，同比增长24.3%；对应理论证书暴露约2.37万吨二氧化碳当量。中国的单位暴露处于较高水平，但由于当前对欧盟27国出口规模相对有限，总量暴露明显低于莫桑比克、加拿大及海湾地区主要供应国。 莫桑比克理论总暴露约133.79万吨 占比接近三分之一 结合2025年进口规模测算，莫桑比克成为欧盟27国未锻轧铝进口理论证书暴露最高的来源国。 2025年欧盟27国自莫桑比克进口7601未锻轧铝约62.80万吨，同比增长17.5%。按照2.130吨二氧化碳当量/吨的单位理论暴露计算，其理论总证书暴露约为133.79万吨二氧化碳当量，占全部CBAM适用来源理论暴露的32.7%。 结合2025年进口规模测算，莫桑比克成为欧盟27国未锻轧铝进口理论证书暴露最高的来源国。不过，上述总暴露是基于2025年贸易规模进行的静态测算。Mozal因未能落实2026年3月后的充足且可负担电力供应，已于2026年3月15日进入维护状态；若2026—2027年未能恢复稳定供电并实现复产，莫桑比克电解铝产量及对欧出口规模将受到明显限制，其实际CBAM总暴露或低于本文基于2025年贸易量测算的理论水平。 加拿大2025年对欧盟27国供应规模达到约68.28万吨，较2024年明显增加。尽管加拿大的单位理论暴露低于莫桑比克，但较大的进口规模使其理论总暴露达到约52.48万吨二氧化碳当量，占比约12.8%，位列第二。 巴林、阿联酋、俄罗斯和南非的理论总暴露分别约为35.09万吨、32.93万吨、32.22万吨和26.36万吨二氧化碳当量。 莫桑比克、加拿大、巴林、阿联酋、俄罗斯及南非六个来源国合计贡献约76.4%的理论证书暴露，显示欧盟27国未锻轧铝进口的CBAM理论暴露具有较高的国家集中度。 其中，莫桑比克的高暴露主要由较高单位默认值和较大贸易规模共同推动；加拿大的单位暴露虽然并非最高，但进口量增长及较大的贸易规模显著放大了其总量影响。 四象限显示中国处于“高强度、低规模区” 若以2025年欧盟27国进口量作为横轴、2026年单位理论证书暴露作为纵轴，并分别以有实际贸易的CBAM适用来源国中位数作为分界，可以将不同来源国划分为四类： 核心高暴露区 主要包括莫桑比克、加拿大、巴林、阿联酋、俄罗斯、南非、印度及英国等国家。这些来源国同时具有相对较大的贸易规模及较高的单位证书暴露，是欧盟27国未锻轧铝理论CBAM暴露的主要来源。 高强度、低规模区 以中国最具代表性。中国的单位理论证书暴露达到约1.913吨二氧化碳当量/吨，仅低于莫桑比克，但当前对欧盟27国出口规模较小，因此总量影响相对有限。 贸易规模驱动区 主要包括乌克兰和韩国。两国均被归入再生铝默认路径，单位暴露相对较低，但因对欧盟27国仍具有一定供应规模，其总量暴露高于其他再生铝路径来源国。 低暴露区 则包括越南、摩洛哥、塞尔维亚、玻利维亚及墨西哥等国家，其单位理论证书暴露和对欧出口规模均相对有限。 越南 方面，其7601未锻轧铝被归入再生铝默认路径，2026年单位理论证书暴露约为0.307吨二氧化碳当量/吨，明显低于多数原铝路径来源国。2025年欧盟27国自越南进口量约0.71万吨，同比下降约27.1%，对应理论证书总暴露约0.22万吨二氧化碳当量，当前整体CBAM影响相对有限；但若未来对欧出口规模扩大，实际排放数据的获取与核验能力仍将影响越南产品的相对竞争力。 上述四象限分界仅为SMM为比较不同来源国相对影响而设置的分析线，并非欧盟监管门槛。 2026年一季度理论证书暴露约64.24万吨 2026年一季度，欧盟27国自欧盟以外地区进口HS/CN 7601未锻轧铝约151.60万吨，进口金额约43.56亿欧元，平均进口价格约为2873欧元/吨。 其中，来自CBAM适用来源国的进口量约78.28万吨，占总进口量的51.6%；来自CBAM豁免来源的进口量约73.30万吨，占比48.4%。 按照2026年默认值及基准值测算，一季度CBAM适用进口对应的理论证书暴露约64.24万吨二氧化碳当量。 从国家分布看，莫桑比克一季度理论证书暴露约15.05万吨二氧化碳当量，仍居首位；加拿大约8.68万吨，阿联酋约8.21万吨，巴林约6.34万吨，南非约5.62万吨。 由于本文未引入2025年一季度同期贸易数据，因此暂不对2026年一季度进口量和理论暴露变化进行同比判断，相关数据主要用于观察CBAM正式实施初期的进口来源结构。 实际排放数据获取与核验能力或成为对欧竞争力的重要变量 需要强调的是，国家默认值是在企业无法提供符合欧盟要求的实际排放数据时采用的替代计算口径，并不等同于某一生产企业或某批货物的真实碳排放水平。 对于中国、莫桑比克、南非和俄罗斯等单位默认暴露较高的来源国，若相关生产企业的实际排放显著低于国家默认值，及时建立排放监测体系，并向欧盟进口商提供经过核验的实际排放数据，有望降低采用默认值申报时对应的证书暴露。 反之，若供应商无法提供完整、可追溯且满足欧盟要求的排放数据，欧盟进口商可能需要采用国家默认值进行申报。较高的默认值或将进一步影响进口商的供应商选择、采购议价及长期合同安排。 最终需要清缴的证书数量还将受到产品实际排放、生产路径认定、数据核验情况以及原产国已有效支付碳价等因素影响；实际CBAM成本则还取决于与欧盟碳排放配额价格挂钩的CBAM证书价格。因此，现阶段不宜将本文测算的理论证书暴露直接等同于最终证书清缴量或实际CBAM成本。 整体来看，CBAM对7601未锻轧铝贸易的影响并非只取决于某一国家的默认值，而是由单位证书暴露、对欧贸易规模、实际排放水平以及碳数据可得性共同决定。随着CBAM正式期持续推进，不同来源国及生产企业之间的低碳生产能力、排放数据管理及核验能力，预计将进一步反映在对欧出口竞争力和贸易流向变化之中。   数据说明：贸易范围为欧盟27国（不含英国）自欧盟以外来源进口的HS/CN 7601未锻轧铝。挪威、冰岛及瑞士等CBAM豁免来源保留在进口总量统计中，但不计入理论证书暴露；未单独列示国家默认值的来源国采用“其他国家和地区”相应默认值；未指定来源国不纳入国家排名。本文理论证书暴露暂未扣除第三国实际支付碳价，数据来源最终以发布版本标注为准。

2026年4月的印尼海关出口明细中，有一个数字值得关注：对印度的不锈钢热轧卷出口达到5.4万吨。相较印尼当月38万吨的出口总量，这一规模并不算大，但这是该贸易流向十五个月以来首次重新出现。 从2025年1月至2026年3月，这条在2024年12月单月达到10万吨以上的贸易线，连续十五个月没有录得出口。导致其暂停的主要因素不是价格或需求，而是印度的BIS强制认证要求；推动其恢复的同样是印度政策的调整。3月31日，印度首先放宽不锈钢扁平材的原料合规要求；4月27日，又暂停整套QCO强制认证，并将板坯等半成品纳入豁免范围，适用窗口延续至10月26日前装船的货物。 全球第一大不锈钢出口国的贸易流向，正在越来越多地受到各国认证、关税和海关制度的影响，而不仅仅由市场价格决定。这是理解印尼不锈钢出口结构的重要前提。 总量五年没涨，第一名却越坐越稳 先看长期数据。我们整理的全球海关镜像数据显示，印尼不锈钢出口量按钢材口径计算，即HS 7218至7223，在2021年达到486万吨后，整体未再明显增长：2022年475万吨，2023年回落至421万吨，2024年恢复至477万吨，2025年仍为477万吨，与上一年基本持平。 从2024年年中开始，印尼任意12个月的滚动出口量维持在462万至484万吨之间，整体波幅仅为4.5%；同期中国滚动年出口量的波动幅度约为印尼的四倍。 与此同时，印尼在全球出口市场中的份额仍在提升。同一统计口径下，2025年印尼出口470万吨，中国421万吨，印尼连续第五年保持全球第一。剔除欧盟成员国之间的贸易申报后，印尼占全球不锈钢出口量的32%。到2026年一季度，这一比例进一步升至36%，而中国下降至21%。 表面上看，这组数据存在一定反差：一方面，印尼已连续五年位居全球出口首位，占全球出口量三成以上；另一方面，其总出口量长期没有增长，而且多个主要目的地均在提高关税、认证或原产地要求。 如果将这五年放在产能周期和贸易壁垒的框架下观察，两者并不矛盾。出口总量保持稳定，主要是因为现有产能接近上限；在不同市场相继采取贸易措施的情况下，印尼则通过调整出口目的地和产品结构，维持较高的产能利用率。 产能约束相对清晰。印尼不锈钢主要产能集中在莫罗瓦利和肯达里两大园区，合计超过500万吨。2021年以后，行业基本没有大规模新增产能，在市场偏弱时期，部分产线还曾阶段性停产或检修。 因此，约477万吨的年出口规模更接近现有供给能力上限，而不是海外需求上限。过去五年，印尼产量长期接近产能上限，主要变化集中在钢材出口后的目的地与产品形态。 对华出口长成了税单的形状 贸易结构调整的第一条主线是中国。 2021年，印尼有52%的不锈钢出口流向中国，出口量达到251万吨。到2025年，该数字下降至119万吨，占比降至25%。五年间，中国由吸收印尼一半出口量的核心市场，逐渐转变为多个主要目的地之一。 更值得关注的是产品结构。2025年印尼对华出口的119万吨不锈钢中，冷轧产品达到89万吨；板坯出口则从2024年的51万吨下降至15万吨。 这一变化与中国现行反倾销措施的覆盖范围密切相关。中国对原产于印尼的不锈钢钢坯和热轧板卷征收20.2%的反倾销税，并于2025年7月续期五年，但冷轧产品未被纳入相关措施。 因此，印尼对华出口逐渐向未被征税的冷轧产品集中。受反倾销税影响的钢坯和热轧出口减少，而冷轧出口维持在每月7万至8万吨左右。 进一步看，对华不锈钢成品出口减少，并不意味着中国与印尼之间的产业联系减弱。 2025年上半年，中国自印尼进口的镍铁同比增长30%，全年进口实物量超过800万吨。与此同时，印尼不锈钢成品回流中国的数量不断下降。 这意味着同一条产业链中出现了两个不同方向的变化：更多冶炼和轧制环节保留在印尼，而对华贸易逐步从不锈钢成品转向镍铁等原料。印尼成品的出口方向，则更多取决于不同市场的价格、关税和准入条件。 印度：一个用文件开关的市场 印度逐渐成为承接印尼不锈钢出口的重要市场。 2021年，印度仅占印尼不锈钢出口量的4%；到2024年，这一比例上升至18%。2025年，印尼对印度出口约80万吨，占总出口量的17%，印度成为仅次于中国和中国台湾的第三大目的地。 支撑这一贸易流向的主要产品不是终端成品，而是板坯。2025年，印尼向印度出口板坯72万吨，月均约6万吨，主要供应印度本土轧制企业。 印度市场的特殊性在于，其进口节奏较大程度上由认证和监管政策决定。BIS认证在名义上属于质量管理制度，但实际实施后，明显改变了印度的不锈钢进口来源结构。 根据印度进口申报数据，来自中国的不锈钢进口量由2024年的43万吨下降至2025年的18万吨，经中国香港转口的进口量由16万吨下降至6万吨；同期，来自印尼的进口量由74万吨增加至81万吨，占印度进口总量的48%。 中国和转口渠道所减少的部分市场份额，较大程度上被印尼供应所承接。 文章开头提到的热轧卷贸易，也体现了认证政策对进口节奏的直接影响。2024年12月，印尼在相关认证要求实施前，对印度集中出口10.5万吨热轧卷。随后十五个月，该产品没有再录得出口；QCO暂停后，2026年4月出口量立即恢复至5.4万吨。 这说明终端需求并未完全消失，变化主要来自进口准入条件。 认证暂停后，印度进口量迅速增长。2026年4月，印度不锈钢进口同比增加65%；5月，中国对印度出口量升至20个月以来的高位。6月底，印度本土部分中小型钢厂联名要求恢复认证，印度钢铁部并于7月9日召开相关听证会。 但由政策放宽带来的进口增长，同样面临政策再次收紧的可能。 印度DGTR已于2025年9月对来自中国、印尼和越南的300系及400系冷轧不锈钢启动反倾销调查，2026年6月完成出口商抽样，初裁结果可能在近期公布。与此同时，QCO暂停窗口将于10月26日到期，目前尚不确定是否会继续延长，而要求恢复认证的行业意见已提交至钢铁部。 因此，印度既是印尼近年来增长较快的出口市场，也是对认证和贸易政策依赖程度较高的市场。 88%的热轧卷，和一场溯源革命 更能体现印尼出口结构特点的，是其面向海外再轧体系的热轧卷贸易。 2025年，印尼共出口热轧不锈钢卷209万吨，其中88%流向中国台湾、越南、马来西亚、土耳其和泰国。这些市场进口热轧卷后，通常会进一步加工成冷轧产品，再供应本地或第三方市场。 越南是其中较具代表性的案例。越南自身的不锈钢出口量由2020年的11万吨增加至2025年的61万吨，其中冷轧产品由7万吨增加至53万吨。其出口增量所使用的原料，较大比例来自印尼热轧卷。越南因此成为印尼不锈钢产业链的重要再加工和出口平台。 这一体系部分形成于欧盟贸易措施持续收紧的背景下。 欧盟对印尼冷轧不锈钢征收的反倾销和反补贴税合计约30.7%，其中IRNC适用该税率；热轧产品适用税率约为17.3%。相关措施已明显限制印尼平轧材直接进入欧盟市场。 但板坯属于半成品，未被上述平轧材措施完全覆盖，因此印尼板坯仍可直接进入欧洲市场。2025年，印尼向意大利出口板坯33万吨；当年10月，印尼单月对欧盟出口量达到12.4万吨，主要与CBAM在2026年1月进入实缴阶段前的备货有关。 完成阶段性备货后，2026年前三个月印尼对欧盟出口接近于零，4月则通过比利时恢复约3万吨板坯出口。 7月1日生效的欧盟新钢铁进口制度中，印尼在不锈钢类别获得的国别配额仅包括热轧产品，配额为35,843吨，也是该类别最大的单一国别配额。冷轧产品的国别配额为零，原因是配额依据2022年至2024年的历史进口量分配，而同期印尼冷轧产品受到双反措施限制，进入欧盟的数量较少。 与印尼约477万吨的年出口规模相比，欧盟给予印尼的不锈钢国别配额不足其总出口量的0.8%。 更重要的变化来自欧盟的熔炼与浇铸申报制度。 自10月1日起，欧盟进口钢材需要申报钢水的熔炼和首次浇铸地点，而不再只关注最终出口国或加工地。过去的贸易规则主要核查产品从何处出口，新的规则则进一步追踪钢材最初的生产来源。 这一制度影响的不只是印尼直接对欧盟出口的部分产品，也可能影响使用印尼热轧卷进行再加工的第三方市场。中国台湾、越南和土耳其生产的冷轧产品，如果被确认使用在印尼熔炼和浇铸的钢材，其进入欧盟时适用的配额、关税和原产地规则可能需要重新评估。 相关调整已在数据中有所体现。2026年前四个月，印尼对中国台湾出口量同比下降26%；中国台湾自身的冷轧出口量在2025年也下降超过20%。 与此同时，韩国已对越南冷轧不锈钢采取贸易措施，泰国也对越南冷轧产品征税，日本则对来自中国台湾的冷轧不锈钢实施临时反倾销措施。过去一年，各主要市场明显加强了对再加工和转口贸易的监管，单一市场的限制正在逐步形成更广泛的贸易约束。 马来西亚是少数政策有所放宽的市场。马来西亚对印尼冷轧不锈钢的反倾销措施于4月底到期后终止，主要原因是当地唯一提出相关申请的钢厂已经停产，没有本地生产商继续申请维持措施。 2026：此消彼长，成本抬升，第二波产能进场 站在2026年年中，印尼不锈钢行业主要面临三个变化。 第一，中国出口放缓，为其他供应国释放了部分市场空间。 中国自1月1日起对不锈钢产品实施出口许可证管理，以加强出口秩序管理。2026年一季度，中国不锈钢出口量同比下降35%。在此背景下，印尼的全球出口份额由32%上升至36%。 印尼并未依靠新增产能实现份额提升，主要原因是中国出口节奏发生变化。印尼在全球出口市场中的相对位置因此有所增强，但这一变化更多来自外部供给调整，而不是印尼自身产能扩张。 第二，印尼不锈钢产业链的成本中枢正在上移。 印尼镍矿RKAB配额由2025年的3.79亿湿吨下调至约2.6亿吨，镍矿基准价格HPM的修正系数由17%提高至30%，镍矿权利金也调整为14%至19%的累进税率。 2026年上半年，冶炼企业仅使用年度配额的46%，说明矿石供应尚未出现全面短缺，但相关政策均指向更高的原料和生产成本。 今年前四个月，印尼不锈钢出口报价连续上涨，304冷轧FOB价格由每吨约1,700美元升至2,197.5美元。价格上升一部分来自市场供需变化，另一部分则来自镍矿、税费和合规成本的传导。 第三，持续五年的出口稳定状态可能随着新产能投放而发生变化。 一条120万吨不锈钢产线已于2026年3月投产，另一座规划产能200万吨的合资项目正在建设。预计到2027年，印尼不锈钢总产能可能接近900万吨。 过去五年，产能约束决定了出口量长期保持在相对稳定的区间。随着产能上限提高，新增的一至两百万吨产量需要寻找新的消化渠道。 目前，印尼不锈钢对华出口面临反倾销税，对欧盟出口面临配额、双反和溯源要求，对印度出口面临认证和反倾销调查，对美国出口则受到50%的232关税影响。各主要市场均存在不同程度的贸易限制。 在这一背景下，印尼可能需要通过更具竞争力的价格争取海外市场，或者逐步扩大本地制造业和不锈钢消费。以印尼现阶段的制造业和终端消费规模看，国内需求短期内仍难完全吸收新增产量。 此外，印尼政府对镍产业链出口的管理范围也在扩大。PP 24/2026已将镍铁纳入国有渠道集中出口安排，并计划自2027年起由国有企业作为主要出口主体。不锈钢成品目前尚未列入清单，但未来出口政策的覆盖范围仍需持续观察。 下半年值得盯住的五个节点 欧盟对印尼冷轧不锈钢的反倾销措施将于11月19日到期。欧洲产业界需要在8月19日前提交日落复审申请，这将决定现行30.7%的税率是否继续实施。 巴西对印尼热轧不锈钢的反倾销调查计划于11月25日作出终裁。初裁已认定25.3%的倾销幅度，相关听证会已于7月23日召开。 印度对300系和400系冷轧不锈钢的反倾销调查可能在近期公布初裁结果，QCO暂停窗口则将在10月26日到期。 欧盟熔炼与浇铸制度的实施细则预计在8月31日前公布，具体申报方式和认定标准将直接影响印尼热轧卷进入第三方再轧市场后的出口安排。 印尼RKAB修订窗口将在7月底结束。官方目前表示不会全面上调配额，但可能针对缺矿冶炼厂给予个别调整。特例配额的规模，将影响下半年镍矿价格和整条镍产业链的成本水平。 上述五项政策节点均将在未来四个月内出现进展，并可能改变印尼不锈钢出口的产品结构和市场流向。 结语 回顾过去五年，印尼不锈钢出口的核心特征，是不断根据不同市场的贸易措施调整产品结构和目的地。 中国对钢坯和热轧产品征税后，印尼对华出口逐渐转向冷轧产品；印度提高认证要求后，板坯成为供应当地轧机的重要形式；欧盟对平轧材实施双反后，板坯出口和第三方再加工的重要性上升；在直接出口受到限制时，中国台湾和越南等再轧市场承担了更多中间加工功能。 每当一个市场提高准入要求，印尼供应商都会重新调整产品和贸易路径，从而在产能没有增加的情况下，长期维持较高的出口水平。这种适应能力，是印尼不锈钢产业链过去五年保持全球出口领先的重要原因。 但熔炼与浇铸申报制度意味着贸易规则正在发生变化。 过去的贸易壁垒主要针对产品类别、出口国家或申报价格。企业可以通过调整产品形态、加工地点或贸易路径，降低部分政策影响。新的溯源制度则开始追踪钢材最初的熔炼和浇铸地点，使钢材在生产阶段就被赋予更难改变的来源属性。 当贸易路径调整的作用下降，印尼不锈钢产业的整体模式将受到更直接的检验：产能位于印尼，主要资本和技术来源于中国，终端客户分布在全球。在以关税和产品分类为主的贸易体系中，这一结构具有较强的灵活性；在强化原产地和生产过程溯源的体系下，各个环节都可能受到更严格的监管。 短期内，印尼全球第一大不锈钢出口国的位置仍较难被取代。但到2027年，当接近900万吨的产能面对更严格的配额、认证、反倾销和溯源规则时，如何消化新增供应将成为行业的主要问题。 在这种情况下，过去五年出口量维持稳定的状态，可能已经是相对理想的结果。

SMM 7月21日讯： 据海关数据显示，2026年6月份我国预焙阳极出口量为27.71万吨，同比增加111.26%，环比增加95.32%。粗略计算6月份预焙阳极出口均价约为918.49美元/吨，同比上涨11.47%，环比下降1.13%。2026年1-6月，我国预焙阳极累计出口总量达127.74万吨，同比增长20.97%，上半年出口整体延续强劲扩张态势。 从国内出口地区来看，2026年6月预焙阳极出口集中在山东、湖南及江苏地区，其中山东地区出口量为22.13万吨，占总量的79%，居于首位；其次为湖南地区出口量为2.01万吨，占总量的7%；然后为江苏地区出口量为1.83万吨，占总量的7%。上述三大省份合计贡献了全国90%以上的预焙阳极出口量，产业集聚效应显著。 从出口国家来看，2026年6月国内预焙阳极主要出口国家为马来西亚、加拿大及印度尼西亚占总出口量的56%左右。其中至马来西亚的预焙阳极出口量约为6.46万吨，占出口总量的23%，同比增加47.53%；至加拿大的预焙阳极出口量约为5.81万吨，占出口总量的21%，同比增加248%；至印度尼西亚预焙阳极出口量为3.43万吨，占总量的12%，同比增加48.63%。 2026年1-6月，我国预焙阳极出口市场格局呈现明显的区域分化特征： 亚洲市场持续领跑。  马来西亚以28.07万吨稳居首位，同比增长超34%，受益于当地电解铝产能恢复带来的原料需求。印度尼西亚出口量达17.65万吨，同比大增40%，成为亚洲地区又一核心增长引擎。阿塞拜疆出口量达1.42万吨，同比飙升76.87%，增幅位居前列，反映出高加索地区电解铝新产能释放的拉动效应。 欧美传统市场需求稳健。  挪威出口量17.49万吨，同比增长48.60%，表现突出；加拿大以21.12万吨位列前三，保持27.94%的平稳增速。冰岛出口量同比翻倍（+104.50%），西班牙同比大增84.55%，欧洲市场整体呈现"西强东弱"格局，部分弥补了东欧市场的缺口。 大洋洲、非洲等海外新兴市场崭露头角。 安哥拉出口总量突破3.6万吨，北非地区正逐渐成为我国预焙阳极出口的新兴增量来源。澳大利亚及越南作为新增市场，上半年出口量已突破1万吨，显示出当地电解铝产业的原料进口需求正在打开。 俄罗斯市场断崖式下跌。  上半年对俄出口量仅为3.08万吨，同比暴跌65.79%，地缘政治与贸易环境变化影响深远，短期内难以逆转。 中东市场整体萎缩。  阿联酋出口量下滑9.72%，巴林及阿曼暴跌40%以上，沙特阿拉伯下滑70%附近。另德国及英国的出口量也下滑明显。上述地区电解铝减产叠加本地供应调整，导致我国预焙阳极出口量明显承压。 综合以上分析，2026年上半年我国预焙阳极出口市场呈现出"量增价稳、分化加剧"的主要特征： 利好因素： 东南亚及北非电解铝新增产能持续释放——马来西亚、印度尼西亚、阿塞拜疆等地电解铝项目陆续投产，将成为拉动阳极出口增量的核心动力； 欧洲传统市场需求保持韧性——挪威、冰岛、西班牙等国的稳定采购为出口基本面提供支撑； 新兴市场开拓成效显现——澳大利亚、安哥拉、越南等新市场的突破有望带来额外增量； 风险因素： 俄罗斯市场短期回暖概率较低，地缘政治制约难以消除； 中东地区需求或维持低位，阿联酋、巴林等市场减产趋势尚未逆转； 综上判断， 在东南亚新增产能释放和新兴市场拓展的双重驱动下，预计2026年下半年我国预焙阳极出口将延续温和增长态势，全年累计出口量有望保持两位数以上的同比增速。

根据海关总署最新发布，SMM统计2026年6月中国硅锰铁出口量3607.39吨，环比减41.70%，同比增213.25%。1-6月中国硅锰铁出口总量24856.28吨，累计同比增76.68%。 6月硅锰铁出口下跌，主受 “内保刚需、外需疲弱、亏损惜售” 三重压制。 一是国内刚需优先消耗 ：国内锰系合金产能（内蒙、宁夏等）因停炉成本高维持基础开工，对硅锰存在刚性底仓消耗，工厂现货优先保供国内长协与钢厂采购，可外销货源收紧。 二是海外需求阶段性走弱 ：6月进入传统淡季，海外下游钢厂备货进入尾声，全球粗钢产量下行，外盘采购需求萎缩，海外买家观望情绪浓，暂缓集中拿货。 三是亏损抑制接单意愿 ：6月硅锰现货持续阴跌，南方产区深陷亏损、北方利润亦受挤压，合金厂主动出货意愿低，对亏损订单接单谨慎，进一步压低出口量级。 从进出口区域结构来看，硅锰出口以印度尼西亚为目的地。 关于未来硅锰合金出口的持续性：宏观层面，需跟踪全球经济环境变化对硅锰整体市场的传导影响；基本面层面，应聚焦海外钢厂生产需求的恢复节奏，以及国内硅锰生产企业的产能增减、成本控制等情况变动。           点击查看SMM金属现货历史价格