》点击查看SMM铝产业链数据库 SMM 7月30日讯： 原料端：本周国内石油焦市场交投整体向好，低硫焦依旧坚挺走强，中高硫主流焦普遍抬升，各指标石油焦价格均有所抬升。炼厂方面，主营炼厂稳中走强支撑市场。中海油各厂区石油焦竞价成交价格连续走高，涨幅集中在50-150 元 / 吨，竞拍活跃度提升带动市场看涨情绪；中石油东北地区低硫焦厂内库存处于低位，叠加下游刚需集中释放，本周价格持稳运行；中石化旗下炼厂近期下游采购拿货积极性有所改善，尤其是沿江负极储能订单充足带动炼厂出货顺畅，对焦价形成一定托底作用，价格小幅上调10-30元/吨。地方炼厂方面，整体出货表现良好，前期中高硫焦下游抵触高价的情绪有所缓和，采购补库行为增加，石油焦价格同步走强。SMM最新数据显示，东北地区1#石油焦现货价格指数收录4415.73 元 / 吨，周环比持稳；山东地区2#石油焦现货价格指数收录4276.73元 / 吨，周环比上涨 0.93%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录3738.11元 / 吨，周环比上涨1.12%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录2093.05 元 / 吨，周环比上涨4.46%。周内国内炼厂整体开工负荷保持平稳，市场货源供给增量有限；下游终端企业采购备货积极性尚可，叠加国际地缘政治扰动推升原油成本形成强力支撑，多重利好共振下，预计短期国内石油焦市场将维持偏强震荡运行格局，低硫焦抗跌性更强，品种结构性分化行情延续。本周煤沥青市场走势有所好转。截至本周四煤沥青平均价格为4713元/吨，较上周四上涨0.18%。综合来看，本周预焙阳极成本端支撑表现较为坚挺。 供应端，预焙阳极企业延续以销定产的生产节奏，新疆、广西等地区新建阳极项目陆续投产，新增产能持续释放；与此同时，部分企业受检修影响开工率小幅回落，但整体来看行业供应能力稳步提升，供应弹性进一步增强。需求端，国内电解铝运行产能维持高位，对预焙阳极消费形成稳定刚性支撑。出口方面，印尼新增电解铝项目持续投产，带动国内阳极出口持续向好。综合来看，国内预焙阳极新增供给持续兑现，下游电解铝高开工有效托底内需，出口市场边际改善。行业供需整体保持平稳，但随着新增产能持续释放，供应增速略快于需求增速，市场竞争格局趋于激烈。 简评：本周国内预焙阳极原料端同步向好，石油焦市场整体基本面支撑稳固，煤沥青价格小幅回暖，行业综合生产成本略微抬升。据 SMM 数据监测，截至 7 月30日，国内预焙阳极生产成本为5597.13元 / 吨，较上周四小幅增加0.73%。展望后市，成本端石油焦仍有较强底部支撑，煤沥青市场预计也有所改善，原料整体对阳极成本的支撑较为良好。供需层面，国内电解铝企业高开工率持续托住阳极内需，叠加出口订单边际回暖带来增量；但行业新增产能集中投放、供应量持续放量，市场竞争进一步白热化。临近换月，周期内原料市场整体支撑略微松动，预计下月预焙阳极价格有所下滑，具体调整情况持续跟进。

》点击查看SMM铝产业链数据库 SMM 7月23日讯： 原料端：本周国内石油焦市场交投表现略微分化，低硫焦市场表现良好，中高硫焦市场略微承压。炼厂方面，主营炼厂集体挺价托底市场。中海油各厂区石油焦报价稳中上调，整体成交活跃度明显提升；中石油东北地区低硫焦厂内库存处于低位，叠加下游刚需集中释放，出厂价格稳步上行，7 月 22 日完成多站点阶梯涨价；中石化旗下炼厂近期下游采购拿货积极性有所改善，对焦价形成一定托底作用，价格小幅上调20-100元/吨。地方炼厂方面，整体出货表现分化，低硫焦方面，受主营炼厂涨价带动，低硫焦价格小幅上调，中高硫焦方面，下游接货积极性一般，市场承压为主。SMM最新数据显示，东北地区1#石油焦现货价格指数收录4415.73 元 / 吨，周环比上涨 2.04%；山东地区2#石油焦现货价格指数收录4237.31 元 / 吨，周环比上涨 1.13%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录3696.83 元 / 吨，周环比下跌 1.87%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录2003.69 元 / 吨，周环比下跌 0.74%。供应端部分前期检修装置本周陆续复产，焦化开工率缓慢回升；需求方面，下游负极材料市场采货积极性提升支撑低硫焦市场偏强运行，铝用碳素市场观望心态仍存，高价产品下游接货意愿不足，涨价传导受阻；叠加国际地缘局势不稳，原油价格不断攀升提供成本支撑，预计短期内石油焦价格震荡整理为主，各指标价格持续分化。本周煤沥青市场走势持续偏弱。截至本周四煤沥青平均价格为4705元/吨，较上周四下跌3.35%。成本端高温煤焦油持续走弱，焦油深加工企业开工提升，商品沥青流通货源充裕，供给整体宽松；下游预焙阳极虽依托电解铝高产能保持刚性消耗，但原料库存高位、采购压价且坚持按需拿货，炭黑等次要下游需求疲软难以形成拉动，市场交投偏淡。短期在供需宽松格局下煤沥青或以弱势震荡磨底为主。综合来看，本周预焙阳极成本端支撑表现较为坚挺。 供应端，预焙阳极企业延续以销定产的生产节奏，新疆、广西等地区新建阳极项目陆续投产，新增产能持续释放；与此同时，部分企业受检修影响开工率小幅回落，但整体来看行业供应能力稳步提升，供应弹性进一步增强。需求端，国内电解铝运行产能维持高位，对预焙阳极消费形成稳定刚性支撑。出口方面，印尼新增电解铝项目持续投产，带动国内阳极出口持续向好。综合来看，国内预焙阳极新增供给持续兑现，下游电解铝高开工有效托底内需，出口市场边际改善。行业供需整体保持平稳，但随着新增产能持续释放，供应增速略快于需求增速，市场竞争格局趋于激烈。 简评：本周国内预焙阳极原料端行情走势分化加剧：石油焦市场区域表现不一但整体基本面支撑稳固，煤沥青价格回落对阳极成本形成小幅拖累，综合生产成本整体保持平稳运行。据 SMM 数据监测，截至 7 月 23 日，国内预焙阳极生产成本为 5556.7 元 / 吨，较上周四小幅回落 0.20%。展望后市，成本端石油焦仍有较强底部支撑，煤沥青大概率维持稳中偏弱运行态势，原料整体对阳极成本的托底力度尚可。供需层面，国内电解铝企业高开工率持续托住阳极内需，叠加出口订单边际回暖带来增量；但行业新增产能集中投放、供应量持续放量，市场竞争进一步白热化后续需重点关注新增产能投放节奏及成本端石油焦与煤沥青的走势分化。

SMM 7月21日讯： 据海关数据显示，2026年6月份我国预焙阳极出口量为27.71万吨，同比增加111.26%，环比增加95.32%。粗略计算6月份预焙阳极出口均价约为918.49美元/吨，同比上涨11.47%，环比下降1.13%。2026年1-6月，我国预焙阳极累计出口总量达127.74万吨，同比增长20.97%，上半年出口整体延续强劲扩张态势。 从国内出口地区来看，2026年6月预焙阳极出口集中在山东、湖南及江苏地区，其中山东地区出口量为22.13万吨，占总量的79%，居于首位；其次为湖南地区出口量为2.01万吨，占总量的7%；然后为江苏地区出口量为1.83万吨，占总量的7%。上述三大省份合计贡献了全国90%以上的预焙阳极出口量，产业集聚效应显著。 从出口国家来看，2026年6月国内预焙阳极主要出口国家为马来西亚、加拿大及印度尼西亚占总出口量的56%左右。其中至马来西亚的预焙阳极出口量约为6.46万吨，占出口总量的23%，同比增加47.53%；至加拿大的预焙阳极出口量约为5.81万吨，占出口总量的21%，同比增加248%；至印度尼西亚预焙阳极出口量为3.43万吨，占总量的12%，同比增加48.63%。 2026年1-6月，我国预焙阳极出口市场格局呈现明显的区域分化特征： 亚洲市场持续领跑。  马来西亚以28.07万吨稳居首位，同比增长超34%，受益于当地电解铝产能恢复带来的原料需求。印度尼西亚出口量达17.65万吨，同比大增40%，成为亚洲地区又一核心增长引擎。阿塞拜疆出口量达1.42万吨，同比飙升76.87%，增幅位居前列，反映出高加索地区电解铝新产能释放的拉动效应。 欧美传统市场需求稳健。  挪威出口量17.49万吨，同比增长48.60%，表现突出；加拿大以21.12万吨位列前三，保持27.94%的平稳增速。冰岛出口量同比翻倍（+104.50%），西班牙同比大增84.55%，欧洲市场整体呈现"西强东弱"格局，部分弥补了东欧市场的缺口。 大洋洲、非洲等海外新兴市场崭露头角。 安哥拉出口总量突破3.6万吨，北非地区正逐渐成为我国预焙阳极出口的新兴增量来源。澳大利亚及越南作为新增市场，上半年出口量已突破1万吨，显示出当地电解铝产业的原料进口需求正在打开。 俄罗斯市场断崖式下跌。  上半年对俄出口量仅为3.08万吨，同比暴跌65.79%，地缘政治与贸易环境变化影响深远，短期内难以逆转。 中东市场整体萎缩。  阿联酋出口量下滑9.72%，巴林及阿曼暴跌40%以上，沙特阿拉伯下滑70%附近。另德国及英国的出口量也下滑明显。上述地区电解铝减产叠加本地供应调整，导致我国预焙阳极出口量明显承压。 综合以上分析，2026年上半年我国预焙阳极出口市场呈现出"量增价稳、分化加剧"的主要特征： 利好因素： 东南亚及北非电解铝新增产能持续释放——马来西亚、印度尼西亚、阿塞拜疆等地电解铝项目陆续投产，将成为拉动阳极出口增量的核心动力； 欧洲传统市场需求保持韧性——挪威、冰岛、西班牙等国的稳定采购为出口基本面提供支撑； 新兴市场开拓成效显现——澳大利亚、安哥拉、越南等新市场的突破有望带来额外增量； 风险因素： 俄罗斯市场短期回暖概率较低，地缘政治制约难以消除； 中东地区需求或维持低位，阿联酋、巴林等市场减产趋势尚未逆转； 综上判断， 在东南亚新增产能释放和新兴市场拓展的双重驱动下，预计2026年下半年我国预焙阳极出口将延续温和增长态势，全年累计出口量有望保持两位数以上的同比增速。

》点击查看SMM铝产业链数据库 SMM 7月16日讯： 原料端：本周国内石油焦市场整体偏强运行，价格稳中走高，看涨氛围浓厚，各规格产品呈现普涨格局，其中低硫焦涨势尤为明确。炼厂方面，中海油旗下滨州、泰州、惠州石化价格普遍上调，对市场形成强力支撑；中石油东北低硫焦因库存低位，下游刚需采购积极，价格稳步抬升；中石化旗下炼厂价格则大体持稳。突发事件扰动，周内山东港口受台风影响暂停装卸作业，进口焦到港疏运受阻，下游企业被迫转向国产焦采购，国产替代需求集中释放，直接带动地炼交投好转，成交价持续走高。SMM最新数据显示，东北地区1#石油焦现货价格指数收录4327.53元/吨，较上周四上涨0.88%；山东地区2#石油焦现货价格指数收录4190.07元/吨，较上周四上涨3.17%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录3767.26元/吨，较上周四上涨2.77%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录2018.56元/吨，较上周四上涨8.06%。随着台风影响消退，山东港口逐步恢复作业，进口货源补给预期增强，国产焦市场交投情绪有所降温，短期市场预计进入震荡调整阶段。本周煤沥青市场走势偏弱。截至本周四煤沥青平均价格为4868元/吨，较上周四下跌2.41%。原料煤焦油走势转弱且短期仍有下行空间，深加工企业开工持续提升；下游预焙阳极开工高位运行，但采购端持续压价仅刚需拿货；炭黑市场出货承压，原料采购积极性不足。市场供需偏宽松，预计短期煤沥青市场偏弱调整为主。综合来看，本周预焙阳极成本端支撑表现较为坚挺。 供应端，预焙阳极企业延续以销定产的生产节奏，新疆、广西等地区新建阳极项目陆续投产，新增产能持续释放；与此同时，部分企业受检修影响开工率小幅回落，但整体来看行业供应能力稳步提升，供应弹性进一步增强。需求端，国内电解铝运行产能维持高位，对预焙阳极消费形成稳定刚性支撑。出口方面，印尼新增电解铝项目持续投产，带动国内阳极出口至东南亚订单环比改善；中东地缘局势有所缓和，前期受影响的电解铝企业生产已开始逐步恢复，后续有望带动阳极采购需求回暖。综合来看，国内预焙阳极新增供给持续兑现，下游电解铝高开工有效托底内需，出口市场边际改善。行业供需整体保持平稳，但随着新增产能持续释放，供应增速略快于需求增速，市场竞争格局趋于激烈。 简评：本周国内预焙阳极原料面行情走势分化明显：石油焦价格支撑力度较强，煤沥青下行带来的成本拖累幅度有限，阳极综合生产成本整体上行。据SMM监测，截至7月16日，中国预焙阳极成本5567.91元/吨，较上周四上涨1.28%。后续市场，成本端石油焦市场支撑偏强，煤沥青价格稳中走弱运行，原料端整体支撑尚可。供需方面，国内电解铝高开工对需求形成支撑，出口订单边际改善，但随着新增产能持续释放，行业竞争趋于激烈，供给增速略快于需求的基本格局或将延续。后续需重点关注预焙阳极及上游原料的供需格局变化与价格走势。

SMM 7月10日讯： 2026年上半年，国内预焙阳极市场在成本强势推涨与需求刚性锁定的双重作用下，价格中枢显著上移，行业盈利经历“先抑后扬”的修复过程。供给端产能温和扩张，产量增速主要得益于2025年投产项目的集中达产及新建项目逐步释放；需求端国内电解铝触及合规产能“天花板”，高开工率形成刚性支撑；出口端呈现“东南亚增长、中东萎缩、俄罗斯暴跌”的结构性分化。展望下半年，供需基本面维持紧平衡，价格走势将更多取决于原料端（石油焦、煤沥青）的扰动节奏及下游采购补库周期，同时需警惕环保限产等供给端突发变量。 （一）国内现货价格：一季度筑底二季度冲高，2026上半年预焙阳极价格中枢显著上移 2026 年上半年国内预焙阳极整体呈现一季度回调筑底、二季度大幅冲高后高位窄幅震荡的运行态势，华东、西北、西南、华中四大区域价格走势高度联动，区域价差结构保持稳定。年初承接去年年末上涨行情后，受春节前后下游电解铝备货收尾、复产进度不及预期影响，下游铝厂压价意愿较强，各区域阳极价格自高位回落，3 月跌至上半年价格低点，山东某大型铝厂3月采购基准价跌至5174元/吨。春节后预焙阳极在原料石油焦价格大涨带动下，叠加电解铝刚需稳定、海外出口订单增量支撑，预焙阳极开启多轮阶梯式涨价，山东大型铝厂4月、5月采购价分别上调300元/吨、200元/吨。二季度末，原料端价格有所松动，石油焦价格自高位震荡回落，下游铝企对高价原料抵触情绪显现，价格上涨动力消退，各区域报价进入高位盘整阶段。截止6月，SMM预焙阳极均价为6445元/吨，较2025年12月上涨4.17%，上半年整体价格中枢较 2025 年明显上移，行业定价逻辑高度依附石油焦原料供需变化。 （二）出口 FOB 价格：原料成本与海外刚需双轮驱动，上半年出口FOB价震荡走强 2026年上半年高纯铝用、高端铝用两类预焙阳极出口FOB价整体延续上行趋势，与国内现货价格同向联动。一季度价格先抑后扬，年初高纯铝用阳极FOB均价约998美元/吨，高端铝用阳极FOB价在783美元/吨附近。受春节因素影响，成本市场支撑松动叠加海外采购节奏放缓，出口价格同步回落，3月价格低位企稳，4月开始在国内原料成本抬升及海外电解铝新增产能采购需求支撑下，价格止跌回升，进入震荡上行通道。进入二季度，国内石油焦货源偏紧推高阳极生产成本，叠加印尼、中亚等海外铝厂备货订单增加，两类产品FOB报价持续走高。截至6月底，高纯铝用阳极FOB均价约1060美元/吨，高端铝用阳极均价约838美元/吨。期间，中东地区地缘冲突航运受阻采购需求停滞叠加本土阳极产能逐步落地，部分传统出口订单有所分流，使得涨价节奏放缓，进入高位小幅调整阶段。整体来看，上半年出口FOB价格中枢较2025年同期明显上移，定价主要跟随国内原料成本与海外刚需采购力度波动。 （三）供应端：产能小幅扩容，存量产能提产带动产量走高 2026 年上半年预焙阳极行业产能持续扩张，行业总合规产能升至3263.5 万吨，较 2025 年全年产能基数小幅增长 0.62%。年内新增产能多集中在西北、广西、山东等电解铝产业配套区域，龙头企业新建产能有序落地，同时行业持续清退零散落后小产能，整体产能增速平缓，行业总量维持宽松格局。产量层面，据 SMM 统计，2026 年上半年国内预焙阳极累计总产量1239.88 万吨，同比上涨 8.57%。上半年行业整体开工率维持高位，新增投产装置逐步释放产能，叠加主流炭素厂基本保持常态化生产，带动总产量稳步抬升。 （四）需求端：国内刚需刚性稳固，出口市场区域冷暖不均 国内市场：2026年上半年，持续高位的行业冶炼利润显著放大了产量端弹性。一方面，铝价持续走强带动单吨盈利维持可观区间，各家电解铝企业生产意愿拉满；另一方面，2025年末至今年上半年新项目持续进入爬坡投产周期，逐月贡献稳定增量。新项目爬产增量持续兑现，进一步托举国内原铝产出规模。双重因素共振下，上半年国内电解铝总产量稳步抬升，市场原料供应整体保持充足。据 SMM 统计，2026 年 1-6 月国内电解铝总产量2244.4万吨，同比增长 2.16%。整体来看电解铝供给端弹性相对较弱，开工长期高位锁定，阳极采购需求体量基本固定。 出口市场：2026年1-5月，我国预焙阳极累计出口同比增长8.01%，整体延续扩张态势，但海外市场格局呈现明显分化。亚洲依然是核心出口阵地。马来西亚、印度尼西亚、阿塞拜疆等地出口量同比大幅走高，受益于当地电解铝产能持续扩张带动的旺盛原料需求。然而，阿联酋、沙特阿拉伯、阿曼等中东市场需求显著萎缩，电解铝减产叠加本地供应调整，出口量明显承压。欧洲市场冷暖不均。挪威、冰岛、西班牙、法国进口需求保持旺盛，部分弥补了德国、希腊出口回落带来的缺口。欧亚板块则受俄罗斯联邦拖累，该市场出口同比大跌69.09%，地缘政治与贸易环境变化影响深远，短期内难以逆转。北美方面，加拿大保持小幅正增长，表现相对平稳。 展望后市，东南亚及北欧电解铝新增产能的持续释放，将成为拉动阳极出口增量的主要动力。 （五）行业盈利：原料与需求双向驱动 盈利由稳转弱后逐步修复回暖 分阶段复盘行业盈利变化： 2026年1-2月：原料与阳极价格传导顺畅，行业维持 200 元 / 吨以内良性盈利区间；3-4月，石油焦、煤沥青整体自一季度高位震荡回落，仅低硫石油焦凭借负极材料刚性需求维持价格韧性。电解铝行业受能耗、合规及产能管控约束，部分铝厂原料采购与生产节奏放缓，阳极采购需求边际走弱。与此同时，企业仍在消化一季度高价原料库存，原料下行带来的成本红利难以向下传导，库存减值进一步侵蚀盈利，行业整体利润再度收缩，中小企业经营压力显著加剧。5-6月，原料端成本压力边际缓解，高价库存减值拖累利润的情况有所缓解；下游需求托底阳极售价，价格可以跟随原料波动顺畅传导，行业盈利自前期亏损区间回归正向区间，大中型阳极厂盈利修复力度更强，中小企业亏损局面得到扭转，行业整体盈利空间稳步修复至百元级合理区间，完全成本曲线高位小幅下行，成本端压力边际减弱。 展望 2026 年下半年，预焙阳极市场将在供需博弈中寻求平衡。从供给端来看，产能释放与开工弹性并存。随着新疆、广西等地新建项目陆续投产，行业供给能力稳步提升，但受限于利润空间，企业多以 “以销定产” 为主，预计开工率将维持在 75%-80% 区间内震荡调整。需求端则展现出较强的韧性。国内电解铝企业开工率维持高位，为预焙阳极提供了稳固的刚需支撑。同时，出口市场呈现结构性分化，尽管俄罗斯及中东市场短期承压，但东南亚及北欧地区因新增电解铝产能的拉动，叠加中东地区下半年需求存在修复预期，进口需求持续攀升，有望对冲部分出口下滑压力，全年出口量预计维持微增态势。SMM 预计 2026 年全年预焙阳极出口量有望增长至 245 万吨附近，同比增加约 6.99%。成本面方面，原料石油焦与煤沥青价格呈现结构性分化，整体成本支撑依然相对稳固。综合来看，下半年预焙阳极市场供需基本面保持平稳，但在新增产能不断释放的背景下，行业竞争或将加剧，价格走势将更多受成本端扰动及下游采购节奏的影响。  

》点击查看SMM铝产业链数据库 SMM 7月9日讯： 原料端：本周国内石油焦市场交投表现一般，低硫焦市场氛围转好、价格小幅回涨；中高硫焦下游采购乏力，价格震荡走低，市场整体价格重心小幅下移。具体来看，本周中海油旗下滨州炼厂石油焦成交价格小幅上涨，泰州石化恢复开工，舟山石化装置仍维持停工检修状态。中石油旗下东北地区低硫焦价格稳中小幅上涨，中石化旗下炼厂石油焦价格大体持稳，地方炼厂出货表现较为一般，石油焦价格承压下行。SMM最新数据显示，东北地区1#石油焦现货价格指数收录4289.63元/吨，较上周四上涨0.28%；山东地区2#石油焦现货价格指数收录4040.29元/吨，较上周四下跌0.67%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录3665.89元/吨，较上周四下跌0.26%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录1868.08元/吨，较上周四下跌2.14%。供应层面，7 月炼厂集中检修陆续收尾复产，叠加港口高位库存，市场整体货源供给较为充足。需求端依托铝用碳素刚需形成底部支撑，负极材料企业入市采购积极性略有提升。预计短期内石油焦各品级行情分化延续，市场整体价格重心以震荡走弱为主。本周煤沥青市场走势偏强。截至本周四煤沥青平均价格为4988元/吨，较上周四上涨2.33%。煤焦油价格高位僵持，深加工企业开工率小幅提升，供应略有增加；下游阳极企业月初以刚需补库为主，供需双方博弈持续，原料成本支撑尚在，但深加工开工提升带来的供应增量，以及下游对高价的抵触，正制约价格进一步上行。预计短期煤沥青价格将以高位震荡整理为主，继续冲高动力有限。综合来看，本周预焙阳极成本端支撑表现仍较为坚挺。 供应端，预焙阳极企业延续以销定产的生产节奏，新疆、广西等地区新建阳极项目陆续投产，新增产能持续释放；与此同时，部分企业受检修影响开工率小幅回落，但整体来看行业供应能力稳步提升，供应弹性进一步增强。需求端，国内电解铝运行产能维持高位，对预焙阳极消费形成稳定刚性支撑。出口方面，印尼新增电解铝项目持续投产，带动国内阳极出口至东南亚订单环比改善；中东地缘局势有所缓和，前期受影响的电解铝企业生产已开始逐步恢复，后续有望带动阳极采购需求回暖。综合来看，国内预焙阳极新增供给持续兑现，下游电解铝高开工有效托底内需，出口市场边际改善。行业供需整体保持平稳，但随着新增产能持续释放，供应增速略快于需求增速，市场竞争格局趋于激烈。 简评：本周国内预焙阳极原料市场走势有所分化，综合成本波动有限。据SMM监测，截至7月9日，中国预焙阳极成本约5497.67元/吨，较上周四上涨0.68%。成本端石油焦市场仍将延续结构性分化，煤沥青价格稳中偏强运行，原料端整体支撑尚可，其中煤沥青贡献偏强，石油焦则呈分化拖累。供需方面，国内电解铝高开工对需求形成支撑，出口订单边际改善，但随着新增产能持续释放，行业竞争趋于激烈，供给增速略快于需求的基本格局或将延续。后续需重点关注新增产能投放节奏及成本端石油焦与煤沥青的走势分化。

》点击查看SMM铝产业链数据库 SMM 7月2日讯： 原料端：本周国内石油焦市场出货情况一般，周内石油焦价格涨跌互现，各指标表现持续分化，价格重心有所下降。具体来看，本周中海油旗下滨州炼厂石油焦成交价格持稳为主，泰州石化周内恢复开工，舟山石化装置仍维持停工检修状态。中石油旗下东北地区低硫焦价格稳中小幅上涨，中石化旗下炼厂石油焦价格大体持稳，地方炼厂出货表现偏差，石油焦价格承压下行。SMM最新数据显示，山东地区2#石油焦现货价格指数收录4067.69元/吨，较上周四下跌1.49%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录3675.48元/吨，较上周四下跌3.28%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录1908.99元/吨，较上周四下跌7.57%。受部分炼厂集中检修影响，7月上旬国内焦化装置开工率持续处于低位，国产石油焦供应进一步收紧。需求呈结构性分化，电解铝高开工对预焙阳极需求形成稳定支撑，炭素企业月度补库带动中硫焦成交改善；负极企业仍以控制成本、按需采购为主，低硫焦价格上涨动力相对不足，预计短期石油焦市场仍将维持分化运行。本周煤沥青市场走势偏强。截至本周四煤沥青平均价格为4875元/吨，较上周四上涨1.46%。煤焦油价格高位僵持，深加工企业开工率小幅提升，供应略有增加；下游阳极企业月初以刚需补库为主，供需双方博弈持续，原料成本支撑仍存，但需求放量有限，预计短期煤沥青价格延续稳中偏强整理。综合来看，本周预焙阳极成本端支撑较前期略有减弱。 供应端，预焙阳极企业延续以销定产的生产节奏，新疆、广西等地区新建阳极项目陆续投产，新增产能持续释放；与此同时，部分企业受检修影响开工率小幅回落，但整体来看行业供应能力稳步提升，供应弹性进一步增强。需求端，国内电解铝运行产能维持高位，对预焙阳极消费形成稳定刚性支撑。出口方面，印尼新增电解铝项目持续投产，带动国内阳极出口至东南亚订单环比改善；中东地缘局势有所缓和，暂无进一步恶化迹象，若区域局势持续稳定，受影响电解铝企业生产有望逐步恢复，并带动阳极采购需求回暖。综合来看，国内预焙阳极新增供给持续兑现，下游电解铝高开工有效托底内需，出口市场边际改善，行业供需整体保持平稳运行，但随着新增产能持续释放，市场竞争仍将维持较高水平。 简评：本周国内预焙阳极原料市场走势有所分化，受石油焦价格重心回落影响，预焙阳极综合成本继续下移。据SMM监测，截至7月2日，中国预焙阳极成本约5460.36元/吨，较上周四下降1.64%。价格方面，7月份国内预焙阳极价格小幅上调，山东某大型铝厂7月预焙阳极招标价格环比上涨30元/吨，国内某大型预焙阳极销售企业报价环比上涨13元/吨。展望后市，石油焦市场仍将延续结构性分化，煤沥青价格稳中偏强运行，原料端整体支撑力度较为坚挺；供需方面，国内电解铝高开工对需求形成支撑，出口订单边际改善，但随着新增产能持续释放，行业竞争仍将维持较高水平，后续需重点关注预焙阳极及上游原料的供需格局变化与价格走势。

》点击查看SMM铝产业链数据库 SMM 6月25日讯： 原料端：本周国内石油焦市场出货情况尚可，周内石油焦价格先涨后跌，价格重心小幅上移，各指标表现持续分化。具体来看，本周中海油旗下滨州炼厂石油焦成交价格小幅上涨80元/吨，泰州石化及舟山石化装置仍维持停工检修状态。中石油旗下东北地区低硫焦价格持稳运行为主，中石化旗下炼厂石油焦价格大体持稳，地方炼厂出货表现尚可，周内价格表现分化，炼厂价格涨跌不一。SMM最新数据显示，山东地区2#石油焦现货价格指数收录4129.16元/吨，较上周四上涨1.35%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录3799.94元/吨，较上周四上涨0.81%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录2065.31元/吨，较上周四下跌2.35%。本周煤沥青市场走势转为走弱。截至本周四煤沥青平均价格为4805元/吨，较上周四下跌1.91%。综合来看，本周预焙阳极成本端支撑较前期略有减弱，但整体仍处于相对高位。 供应端，预焙阳极企业维持以销定产排产模式，广西、云南区域新建阳极项目陆续投产落地，新增产能稳步释放，行业整体供应弹性抬升。需求端，国内电解铝在产产能维持高位运行。出口端分化运行，印尼在建电解铝产能持续投产，国内阳极外销东南亚订单环比改善；中东受地缘冲突扰动，当地铝厂采购积极性阶段性走弱。综合来看，国内阳极新增供给持续兑现，下游电解铝刚需托底内需，出口市场区域结构优化，东南亚增量对冲中东减量，行业供需整体保持平稳运行。 简评：本周国内预焙阳极原料市场走势有所分化，综合成本波动不大，据SMM监测，截至6月25日，中国预焙阳极成本约5551.37元/吨，较上周四下降0.25%。原料石油焦市场方面，当前国内炼厂集中检修，国产石油焦供应持续收紧。需求端分化凸显，下游炭素企业刚需采购略有回暖，叠加月底备货节点带动少量补库需求释放，形成阶段性支撑；但负极材料行业观望心态较重，低硫焦采买节奏放缓。同时港口进口焦持续到港入库，对冲国内货源收缩带来的利好，大幅压制价格上行动力。供需多空因素相互制衡，短期国内石油焦市场或以震荡运行为主。煤沥青市场，煤焦油原料价僵持，深加工开工小幅抬升，供应略有增量；下游阳极企业按需采买、压价观望，供需博弈加剧。预计下周市场延续弱势整理，原料无明显波动，下游难集中补库，价格暂无上行动力，小幅走弱概率偏大。综合来看，目前预焙阳极两大核心原料走势有所分化，石油焦对成本端形成一定支撑，而煤沥青价格回落对成本形成部分缓冲，原料端整体支撑力度较为有限。后续需重点关注预焙阳极及上游原料的供需格局变化与价格走势。

SMM 6月23日讯： 据海关数据显示，2026 年 5 月份我国预焙阳极出口量为 14.33 万吨，同比下降 23.28%，环比下降 45.82%。粗略计算 5 月份预焙阳极出口均价约为 928.98 美元 / 吨，同比上涨 6.94%，环比上涨 7.70%。2026 年 1-5 月我国预焙阳极累计出口总量为 99.75 万吨，同比增加 8.01%。 从国内出口地区来看，2026年5月预焙阳极出口集中在山东、湖南及江苏地区，其中山东地区出口量为10.18万吨，占总量的71%，居于首位；其次为湖南地区出口量为2万吨，占总量的14%；然后为江苏地区出口量为1.59万吨，占总量的11%。 从出口国家来看，2026年5月国内预焙阳极主要出口国家为挪威、阿联酋及马来西亚占总出口量的57%左右。其中至挪威的预焙阳极出口量约为3.24万吨，占出口总量的23%，同比增加30.64%；至阿联酋的预焙阳极出口量约为2.48万吨，占出口总量的17%，同比增加4.31%；至马来西亚预焙阳极出口量为2.47万吨，占总量的17%，同比减少25.30%。 2026年1-5月，我国预焙阳极累计出口同比增长8.01%，整体延续扩张态势，但海外市场格局呈现明显分化。亚洲依然是核心出口阵地。马来西亚、印度尼西亚、阿塞拜疆等地出口量同比大幅走高，受益于当地电解铝产能持续扩张带动的旺盛原料需求。然而，阿联酋、沙特阿拉伯、阿曼等中东市场需求显著萎缩，电解铝减产叠加本地供应调整，出口量明显承压。欧洲市场冷暖不均。挪威、冰岛、西班牙、法国进口需求保持旺盛，部分弥补了德国、希腊出口回落带来的缺口。欧亚板块则受俄罗斯联邦拖累，该市场出口同比大跌69.09%，地缘政治与贸易环境变化影响深远，短期内难以逆转。北美方面，加拿大保持小幅正增长，表现相对平稳。 展望后市，东南亚及北欧电解铝新增产能的持续释放，将成为拉动阳极出口增量的主要动力。5月出口量虽受东南亚采购节奏及中东需求下滑影响而阶段性回落，但东南亚新增产能的对冲效应不容忽视。中东、俄罗斯市场短期回暖概率较低，出口或维持低位运行。综合来看，全年累计出口量仍有望保持小幅正增长。  

》点击查看SMM铝产业链数据库 SMM 6月18日讯： 原料端：本周国内石油焦市场整体表现尚可，石油焦价格涨跌互现，整体价格重心有所抬升。具体来看，本周中海油旗下个别炼厂石油焦价格小幅上调，中海油旗下泰州石化及舟山石化装置仍维持停工检修状态。中石油旗下东北地区低硫焦价格持稳运行，东北地区1# 石油焦现货价格指数报4491.39元/吨，较上周四持稳。中石化旗下炼厂石油焦价格稳中下行，地方炼厂出货表现尚可，周内价格表现分化，炼厂价格调整涨多跌少。SMM最新数据显示，山东地区2#石油焦现货价格指数收录4078.61元/吨，较上周四上涨0.57%；山东地区3#石油焦现货价格指数收录3773.8元/吨，较上周四上涨0.06%；山东地区4#石油焦现货价格指数收录2151.04元/吨，较上周四上涨7.11%。本周煤沥青市场走势转为走弱。截至本周四煤沥青平均价格为4898元/吨，较上周四下跌3.58%。综合来看，本周预焙阳极成本端支撑持续坚挺。 供应端，预焙阳极企业维持以销定产排产模式，广西、云南区域新建阳极项目陆续投产落地，新增产能稳步释放，行业整体供应弹性抬升。需求端，国内电解铝在产产能维持高位运行，伴随国内进一步规范电解铝产能运行预期增强，市场对铝厂开工边际变化关注度抬升，短期扰动阳极刚需预期。出口端分化运行，印尼在建电解铝产能持续投产，国内阳极外销东南亚订单环比改善；中东受地缘冲突扰动，当地铝厂采购积极性阶段性走弱。综合来看，国内阳极新增供给持续兑现，下游电解铝刚需托底内需，出口市场区域结构优化，东南亚增量对冲中东减量，行业供需整体保持平稳运行。 简评：本周国内预焙阳极原料市场走势有所分化，据SMM监测，截至6月18日，中国预焙阳极成本约5565.45元/吨，较上周四上涨0.07%。原料石油焦市场方面，现阶段国内炼厂集中检修带动国产石油焦供应持续收缩，地炼厂内库存低位；需求端下游炭素企业刚需稳定，少量企业小批量补库形成阶段性支撑，但负极材料行业观望情绪浓厚、低硫焦采购节奏放缓，叠加港口进口焦持续入库对冲国内缩量利好，大幅限制上行空间。综合供需博弈，短期国内石油焦行情维持震荡格局。煤沥青市场，上游高温煤焦油持续走高，成本支撑力度充足；深加工企业开工高位，原料货源收紧，现货外放资源整体偏紧，仅局部中温沥青货源宽松。下游预焙阳极刚需平稳，场内刚需交投小幅回暖，但企业主动补库意愿偏弱，市场多维持按需采购，场内观望情绪尚存，成交以长协刚需单为主。综合而言，目前预焙阳极两大核心原料分化运行，原料端对预焙阳极市场价格的支撑力度尚可。后续需重点关注预焙阳极及上游原料的供需格局变化与价格走势。