SMM12月06日讯： 要点：本周固态电池领域热度高涨，国内多企业项目取得环评、送样、量产关键突破，海外韩美加码技术竞争。产业链从正负极材料、电解质到电芯制造各环节齐头并进，产业化落地进入密集验证与产能建设期。  本周，固态电池领域呈现 “政策与资本双轮驱动，技术多点突破，产业化进程全面提速” 的鲜明特征。国内外动作频繁，产业链各环节均有关键进展。 本周硫化锂价格稳中下行，市场成交出货量仍较好，从几十到百公斤级不等，均价在2050元/公斤。 而氧化物电解质LATP价格小幅下行，应用还是下游半固电池行业，均价在145元/公斤。 一、制造与项目：从实验室迈向工厂 重大开工/投产：久功新能源100MWh中试线开工（2026Q1投产），中科深蓝汇泽聚合物固态电池项目预计2026Q1投产，标志着特定技术路线的量产进入倒计时。 产能规划与建设：纯锂新能源1GWh固态储能电池项目进入环评阶段，国轩高科2GWh金石全固态量产线已启动设计，产业化步伐坚定。 商业应用里程碑：绿发集团乌海200MW/800MWh半固态电池储能项目并网发电，成为全球首个进入大规模商业化运营的半固态储能项目，极具示范意义。 二、材料与供应：产业链基础夯实 电解质（核心瓶颈）：硫化物路线成为焦点。研一新材料500吨/年硫化物电解质产线实现稳定量产；兴发集团在建万吨级关键原料五硫化二磷产能；天华新能、雅化集团在核心原料硫化锂上推进送样与中试线建设，中科固能百吨级产线获奖。聚合物路线方面，中国石油公布两项准固态电解质专利。 正极材料（多元化适配）：湘潭电化探索锰酸锂用于固态体系；富临精工、当升科技明确磷酸铁锂及高镍材料已批量导入下游客户，表明现有材料体系与固态电池兼容性验证加速。 配套材料：三孚新科发布3D复合集流体新品，瞄准固态电池适配需求，显示配套产业链同步跟进。 三、研发与资本：创新生态持续优化 平台投运：成都建成西南首个先进能源材料基因工程融合创新平台，具备-60℃露点控制能力，为材料研发提供强大基础设施。 资本加持：恩力动力完成数亿元B+轮融资，显示资本市场对固态电池赛道持续看好。 四、海外动态：竞争加剧+合纵连横 国家战略：韩国政府宣布投资2800亿韩元推进“K-电池”固态电池计划，目标2030年占全球市场25%，从价格战转向技术竞争。 企业合作：美国Factorial与韩国浦项签署MOU共同开发全固态电池，强强联合加速技术攻关。美国QuantumScape在日本召开研讨会，深化区域布局。 总结：本周动态清晰勾勒出固态电池产业当前状态：技术路线（硫化物/聚合物/氧化物）并行发展，产业链上下游协同攻关，国内外竞争合作并举。行业已度过纯技术研发阶段，进入 “中试验证-产能建设-商业应用” 的产业化攻坚关键期。储能项目的成功并网与多家中试线的投产，预示着2026-2027年将是固态电池商业化成果的重要检验窗口。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

12月5日，智己汽车针对旗下LS9、新一代LS6及全新L6车型推出“跨年购置税补贴方案”，以缓解用户对购车节点政策变动的顾虑。这一举措是基于上述车型上市后订单火爆、产能爬坡期的交付实际，为消费者提供购车权益保障。 图片来源：智己汽车 根据方案，在2025年12月31日24:00前完成LS9、新一代LS6及全新L6锁单的用户，若因智己汽车原因需延迟至2026年开票，可享受购置税补贴，金额至高可达15000元。补贴将依据国家车辆购置税政策，以购车尾款减免的形式落实，具体金额根据车型购置税差额核定，用户可咨询销售主管了解计算与兑付流程，最终以实际核算结果为准。 值得注意的是，该补贴方案存在两项限定条件：一是购置税兜底政策截止后，已锁单订单不可更改订车车主、用车人及车辆配置，否则视为主动放弃权益；二是补贴不含新一代LS6 Pro Max、Ultra车型，以及全新L6 Pro Max、Ultra车型。 智己汽车方面表示，LS9、新一代LS6及全新L6上市以来，收获市场热烈反响，订单持续火爆。目前智己汽车正全力提升产能，确保订单交付效率。 业内人士认为，临近年底的购置税政策过渡期，新能源车企推出类似补贴是常见的市场策略，既有助于稳定订单节奏，也能增强用户信心。智己此次补贴的覆盖车型与金额，在同级品牌中处于中等偏上水平，后续产能释放进度将是方案落地效果的关键因素。

据外媒报道，在美国总统特朗普日前提议大幅放宽前总统拜登敲定的美国车辆燃油经济性标准后，包括保时捷、奔驰、沃尔沃汽车、雷诺、Stellantis在内的欧洲车企的股价在12月4日早盘交易中上涨了2.5%至5%不等。特朗普政府称这项旨在降低车企汽油车销售门槛的法规调整，也将会降低美国消费者的购车及用车成本。 截至欧洲当地时间12月4日09:30左右，保时捷股价涨幅超5%，奔驰与沃尔沃汽车股价涨近4%，雷诺股价上涨3.3%；Stellantis在米兰和巴黎证券交易所上市的股票，继3日大涨近8%后，当日再涨约2.7%。 Stellantis集团首席执行官安东尼奥·菲洛萨在一份声明中表示，期待与美国国家公路交通安全管理局合作，制定“既兼顾环境责任的政策，同时让我们能够为客户提供其心仪且价格可负担的车辆选择”。 沃尔沃汽车则称，目前推测美国车辆燃油经济性标准法规调整的影响还为时过早。尽管沃尔沃汽车致力于转型为纯电动汽车企业，并计划在2040年实现温室气体净零排放，但该公司今年早些时候曾表示，未来将在美国启动多款混合动力车型的生产，其中一款车型的投产时间为2029年。 意大利投资银行Equita的分析师Martino De Ambroggi表示，此次美国燃油经济性标准调整的提案并不出人意料，预计将对整个汽车行业产生积极影响。他同时指出，有报道称欧盟可能也会放宽或大幅调整其2035年汽车电动化目标。业内消息人士日前称，欧盟委员会可能会推迟公布针对欧盟汽车行业的支持方案，而欧洲众多车企期望该方案能包含对2035年燃油车禁售令的修订内容。

岁末年终，国内出行领域两大头部企业先后曝出有关Robotaxi业务最新进展的同时，大洋彼岸的通用汽车亦传出将再度发力自动驾驶技术的消息。业界普遍认为，中外汽车在智能化领域已存在代差，这为中国汽车产业链智能化出海创造了难得的机遇。 曹操出行12月3日宣布升级Robotaxi战略——初期为技术验证与小规模测试运营；当前阶段将完成从主驾安全员到无人化运营的过渡，并探索有人驾驶和无人驾驶混合运营；未来将以Robotaxi完全定制车型在全球范围开启全面商业化运营。 根据规划，曹操出行未来十年计划在全球设立五大运营中心，将Robotaxi服务推广至一百座城市，累计实现1000亿元人民币GTV（总交易价值）。“Robotaxi 2.0阶段，曹操出行将进一步提升大规模车队的自动化运营能力，上线曹操智行RaaS远程安全服务平台，并全面应用数字化资产管理系统。”曹操出行CEO龚昕直言，Robotaxi时代已经到来。 在曹操出行官宣升级Robotaxi战略的同日，市场有消息称，哈啰首款L4级自动驾驶车型明年3月小批量交付落地后，预计同年6月量产，该车型将基于启辰VX6打造。 有业内人士分析表示，当下Robotaxi领域中，国内出行公司、主机厂已具备一些领先点，相关企业在技术实力、运营经验等方面的积累成为核心优势。接下来全球Robotaxi市场会变得更为激烈，包括中国企业之间智能化出海的角逐，以及随之而来的中外企业间竞争形式的变化。 稍早之前的12月2日，曹操出行与智能机器人研发制造商越疆科技签署战略合作协议。基于Robotaxi业务，双方将共同拓展机器人技术的应用场景和应用能力，提高车辆运营的智能化程度，提升运营服务能力与效率，为未来Robotaxi大规模落地赋能。海外方面，前者于11月与阿布扎比投资办签署谅解备忘录。根据备忘录，曹操出行将于阿布扎比当地机构合作推进自动驾驶与绿色出行技术在当地的试点部署；同时，阿布扎比投资办公室也将协助曹操出行在当地设立办事处和运营中心，为后续车型测试、技术本土化、供应链建设等打下基础。 更早些时候，小鹏汽车表示将于2026年推出三款Robotaxi车型和具备L4级体验的有人驾驶Robo。按照计划，小鹏将开放Robotaxi SDK，并与全球合作伙伴共建Robotaxi生态，高德成为小鹏Robotaxi首个全球生态合作伙伴。 “借助数字化、智能化技术升级的汽车服务业，正凭借新竞争力走向海外，涵盖云服务、售后维修、数据服务等领域。”车百会理事长张永伟认为，当前智能化出海已从单体输出进入体系化出海阶段，这一变化的核心驱动力为“中外汽车智能化发展代差”。 在海外市场，12月4日据媒体报道，通用汽车正从初创公司Cruise的前员工处寻求帮助，以推动一项新的自动驾驶汽车计划。知情人士称，通用汽车已经聘请了前Cruise和特斯拉高管罗娜莉·曼恩（Ronalee Mann）担任产品运营主管，其将向通用首席产品官斯特林·安德森（Sterling Anderson）汇报。去年12月，通用汽车曾关闭了这家自2016年以来投资超过100亿美元的自动驾驶出租车初创公司。 “（中外汽车智能化发展）部分领域差距较大，部分差距已初步显现。”在张永伟看来，“代差”包括产品代差、技术代差及产业链优势。“其一，中国新车车载中央大屏配置率超过85%，而海外比例较低；其二，中国智能座舱渗透率已超80%，欧洲刚达到一半左右。无论是车载大屏及背后的软件服务，还是智能座舱这一标志性技术，中外产品均形成明显代差。”

面对国内市场单月同比连续下滑，比亚迪董事长兼总裁王传福首度发声回应。 12月5日，比亚迪在深圳坪山总部举行临时股东大会。会上，王传福表示，今年比亚迪国内市场销量出现下滑，一方面由于比亚迪当前技术领先度不及前几年，技术成果的市场惊艳度有所下降，叠加行业同质化特征渐显，这一变化符合产品及技术发展的周期性规律；另一方面，低温充电速度慢等用户需求痛点，也亟待通过技术突破予以解决。 “我之所以说目前技术不够领先，是因为后面还有重磅技术发布，但目前不方便透露。”王传福在临时股东大会上表示，比亚迪的核心竞争力在于技术，公司麾下12万工程师团队，是公司后续技术攻坚、重塑领先优势的关键底气与支撑。 产销快报显示，11月比亚迪新能源汽车销售48.0万辆，同比下降5.3%，环比增长8.7%；新能源乘用车销售47.5万辆，同比下降5.8%，环比增长8.7%。不过，剔除11月海外销量后，当月比亚迪国内销量为34.3万辆，已连续7个月同比下滑。 1-11月，比亚迪乘用车累计销量413.06万辆，同比增长10.41%；海外销量91.29万辆，同比大涨153.58%。同样，剔除海外销量后，比亚迪国内乘用车累计销量同比微降4.8%。 分动力形式看，今年1-11月比亚迪纯电车型与插混车型各占半壁江山。其中，1-11月，纯电车型累计销量206.6万辆，占比50.01%；插混车型累计销量206.46万辆，占比49.99%。不过，值得注意的是，今年比亚迪纯电车型单月销量已连续11个月保持同比增长，占比则连续8个月超50%。反观插混车型，同比销量已连续8个月下滑。 尽管今年前11个月纯电、插混车型表现平分秋色，但近几个月的销量数据表明，比亚迪插混车型正面临着巨大的市场挑战。这其中，既有比亚迪为适应明年相关政策标准实施而作出的主动调整，也有因王传福所言“技术同质化”带来的市场竞争加剧的影响。 据乘联会数据，今年10月国内新能源乘用车零售128.2万辆，同比增长7.3%，渗透率超57%。其中，纯电车型销量81.2万辆，同比增长20%；而插混销量36.1万辆，同比下跌10.3%；增程销量10.9万辆，同比下跌7.7%。在市场整体下滑的背景下，包括吉利、奇瑞、长城等自主品牌及部分合资品牌今年大量投放插混车型，使这一市场内部的竞争更为充分。 “短续航（55km）版本此前已基本完成清库，目前主推的是120km续航版本。因此购置税技术标准调整对插混车型影响不大，主要还是（插混车型）竞争对手多了。”对于插混车型销量占比下降，有比亚迪内部人士分析表示。 与国内市场羸弱表现形成鲜明对比的，是比亚迪在海外市场的高歌猛进。产销快报显示，1-11月，比亚迪乘用车海外市场销量91.29万辆，同比大涨153.58%。11月初，比亚迪在东京车展上发布针对日本本土市场的K-EV——RACCO，SEALION 6（国内为海狮06）亦共同亮相。按照计划，RACCO将于2026年夏天开始接受预订。 “总体看，受益海外车型上量及区域拓展，比亚迪今年出海稳步增长。”国联民生证券最新研报表示，一方面海外需求逐步提升，受益土耳其、巴西、欧洲等地销量快速增长；一方面是受益滚装船投入，自建运力提升带动销量提升。比亚迪加大海外市场投入，巴西乘用车工厂落成投产，后续积极布局乌兹别克、匈牙利、土耳其、印尼布局工厂，“我们预计出海有望在欧洲、东南亚、澳新迎来快速发展，提振盈利。” 技术方面，按照行业预测，比亚迪将加速“技术平权”，2026年有望将原搭载于汉、唐旗舰车型的低温快充电池、天神之眼B激光雷达、云辇-C智能底盘等下放至秦、宋等走量车型。同时，2026年比亚迪将继续向高端品牌“要销量”。数据表明，11月，比亚迪王朝海洋、腾势、方程豹、仰望销量分别为42.4万辆、13,255辆、37,405辆和703辆。其中，上量最快的方程豹品牌累计销量已超24.58万辆，成交单价近24万元。按照比亚迪的预测，明年方程豹品牌月销有望至四万辆以上。

进入12月，中国车市的年终“冲刺战”已进入白热化阶段。政策窗口期的临近、年度销量目标的压力与消费需求的集中释放，构成了本轮“收官之战”的主要驱动力。 财联社记者统计了截至11月11家国内主要/上市车企2025年度销量目标完成率，其中零跑、小鹏和小米三家车企已提前完成各自年度销量目标，而蔚来和理想的完成率不足七成，或难以达成年初既定目标。 作为今年造车新势力交付排行榜的“九冠王”，零跑汽车1-11月交付新车达到53.6万辆，同比增长113.42%。10月和11月，零跑汽车连续两个月交付量超过7万辆，持续刷新造车新势力月销纪录。 “零跑提前45天完成50万辆的年度销售目标，2026年将冲击100万辆的销量目标。”在发布11月交付数据的同日，零跑汽车董事长朱江明对公司发展提出了更高目标。 为夯实市场份额、延续增长势能，零跑在产品端持续发力。11月21日，零跑汽车全新A平台首款车型A10在广州车展完成首秀，补齐A、B、C、D四大系列矩阵最后一块拼图。这款搭载双旗舰芯片与全场景智能辅助功能的SUV，覆盖主流家庭用户需求；随后上市的个性轿跑Lafa5，则以激光雷达智驾、605km长续航等配置，瞄准95后年轻群体。 同样处于上升期的小鹏汽车，1-11月完成交付39.2万辆，同比增长155.54%，已达成年度销量目标。海外市场则是小鹏汽车今年以来的一大增长亮点，1-11月小鹏汽车海外交付39,773辆，同比增长95%。此外，与多数新能源车企一样，小鹏汽车也在11月推出“购置税兜底”政策，承诺因车企自身原因导致的跨年交付，将承担购置税差额部分，以确保市场的稳定。 小米汽车全年累计销量约35万辆，亦达成年度销量目标。12月1日，小米汽车开启“现车选购”功能，抓住年终最后一轮消费热潮。 “12月26日24点前锁单，预计年底前可提车。12月1日12点，已锁单未交付用户可优先改配同车型现车。12月3日10点，’现车选购’面向全部用户开放。”据小米董事长雷军介绍，现车包含全新现车、官方展车、准新车，已通过严格质检，可享快速提车、完整原厂质保和售后，部分车型可享优惠。官方展车和准新车等都是经官方修复的新车。 传统车企中，吉利汽车今年以来始终保持着良好的增长态势，1-11月累计销量278.8万辆，同比增长41.76%。7月1日，吉利汽车集团将全年销售目标从271万辆上调至300万辆，增幅约11%。截至11月，吉利汽车全年300万辆销量目标完成率已达93%，预计将超额完成。新能源领域是吉利汽车销量增长的核心亮点。1-11月吉利新能源累计销量153.4万辆，同比增长97%。 经历了2024年的低迷，上汽集团在2025年展现出了传统企业的韧性，1-11月累计销量410.8万辆，同比增长16.4%，销量已超去年全年。在自主品牌、新能源、海外市场”新三驾马车”的拉动下，上汽集团有望实现年度销量目标。 比亚迪1-11月累计销量418.2万辆，同比增长11.3%，完成年度销量目标的91%。不过，从单月表现来看，比亚迪从9月开始连续三个月出现同比下降。 “一方面由于比亚迪当前技术领先度不及前几年，技术成果的市场惊艳度有所下降，叠加行业同质化特征渐显，这一变化符合产品及技术发展的周期性规律。另一方面，低温充电速度慢等用户需求痛点，也亟待通过技术突破予以解决。”12月5日，比亚迪董事长王传福首度回应了国内市场的销量表现。 此外，长安汽车、中国一汽和奇瑞汽车年度销量目标完成率超过八成，而12月的市场表现将决定其是否能够达成既定目标。 相比“零小小”，同为造车新势力的蔚来汽车和理想汽车市场表现出分化。其中，蔚来汽车1-11月累计交付量27.8万辆，今年上半年其表现一直低迷，直至7月陆续推出乐道L90和蔚来ES8两款纯电大六座SUV，才迎来市场拐点。蔚来汽车四季度交付指引为12万-12.5万辆。这意味着，其12月需要冲刺4.3万辆以上的交付纪录。蔚来汽车董事长李斌判断，车市四季度“翘尾效应”可能弱于往年。 理想汽车在纯电转型关键期遭遇交付波动，已连续6个月出现同比下降，也是上述11家车企中唯一出现的前11个月累计同比下降。理想汽车董事长李想透露，纯电SUV i6与i8累计订单已突破10万辆，为解决供应问题，i6电池供应正式启用“双供应商”模式，预计2026年初i6月产能将提升至2万辆。 据乘联分会初步统计，全国乘用车市场1-11月累计批发2,676.6万辆，同比增长11%。“由于部分地区的以旧换新和报废更新补贴政策大幅收紧，市场在前几个月经历了多轮抢政策补贴，已经形成了较大的透支效应，部分消费者近期的观望心态较强。”对于今年四季度车市走势，乘联分会秘书长崔东树判断，今年车市将出现“前低中高后平”的走势。

         下周，美联储将对12月利率进行利率决议，市场预期降息25个基点，拖累近期美元指数走低。另经济数据方面，主要是美国10月JOLTs职位空缺、中国11月CPI年率和美国9月批发销售月率等即将公布。 伦铅方面，本周LME铅库存减量近2万吨，铅锭库存去化提振铅价走强，并运行至2000美元/吨上方，同时美元指数走低，或为铅价带来一定上涨预期，预计下周铅价呈偏强震荡，伦铅将运行于1995-2035美元/吨。 国内沪铅方面，国内铅锭地域性供应收紧，铅消费相对好转，显性库存降至15个月的新低，提振铅价呈偏强震荡。但值得注意的是近期铅冶炼企业厂库库存累增，交割前持货商将存在交仓移库可能性，警惕铅价冲高后回落，预计下周沪铅主力将合约运行于17100-17550元/吨。 现货价格预测：17050-17400元/吨。原生铅方面，冶炼企业库存累增，加之铅价走强，现货升水情况将有所回落；再生铅方面，冶炼企业出货出现分歧，部分囤货待涨，部分扩贴水出货，再生精铅升水情况或减少。另铅消费端，铅蓄电池市场需求相对好转，下游企业按需采购，但铅高价抑制部分采购意向。    

        本周铅蓄电池市场终端消费暂无较大改善，经销商在经历11月电池涨价“告吹”后，目前多数是按需采购模式。当前，部分生产企业有冬季建库考虑，对铅锭采购积极性好转，但更多的是去消耗社会仓库的货源。另在铅价上涨后，部分下游企业以长单采购为主，铅锭散单市场交易活跃度下滑。

        据了解，截至12月4日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.19万吨，较上周增加0.28万吨。 本周原生铅冶炼企业正值检修，部分地区交割品牌货源流通量有限，同时因运输距离优势，下游企业采购依然偏向社会仓库货源，导致部分冶炼企业厂库库存进一步上升。另近期铅价上涨，下游企业接货积极性转弱，又因下周为沪铅2512合约交割前一周，若后续铅期现价差扩大，持货商则可能出现移库交仓动作，但反之，则仍需视实际消费情况而定。  

12月5日，文灿股份开盘小幅上涨，截至5日9:35分，文灿股份涨0.1%，报20.37元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：贵司布局大型一体化压铸，请说明压铸设备来源是否含日本品牌？是否已与力劲、布勒中国等合作验证国产/欧洲设备替代可行性？文灿股份12月4日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司已经和国内大吨位压铸设备供应商建立了稳固的合作关系。 有投资者在投资者互动平台提问：贵公司在机器人零部件的技术储备主要包含哪些技术，镁铝合金的胸腔躯干？文灿股份12月4日在互动平台回答投资者提问时表示，公司积极关注、研究轻量化金属成型技术与机器人产业的协同， 目前压铸可以应用于机器人的产品包括胸腔，躯干结构件等， 具体业务进展情况请关注公司定期报告或临时公告。 文灿股份12月4日在互动平台回答投资者提问时表示，公司深耕汽车零部件主业，同时积极拓展有关新领域业务。 文灿股份12月4日在互动平台回答投资者提问时表示，股价波动受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响。公司将多举措夯实基本面，积极把握市场机会，努力推动公司价值回归。如有市值管理相关计划，公司将按照规定及时履行披露义务。 12月4日，文灿股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司欧洲和墨西哥工厂主要就近配套欧美知名整车厂商和一级零部件供应商，欧洲和墨西哥工厂均通过一级零部件供应商间接给特斯拉供应刹车组件。公司将持续提高海外工厂配套与服务水平，积极把握潜在的市场机会。 12月4日，文灿股份在互动平台回答投资者提问时表示， 墨西哥工厂高压铸造产线已投产，也获得了客户一些新项目定点。 12月4日，文灿股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司在大尺寸产品生产方面积累了丰富的经验与技术，将积极关注固态电池未来发展趋势，主动对接客户，抢占先机。 有投资者在投资者互动平台提问：问界的配套产能，针对当前问界月销量，现有产能应该已经满足了？重庆新建工厂是为了平替现有的厂中厂的产能吗，新建工厂除了问界汽车项目外，是否还为了配套其他项目？比如机器人零部件加工项目？文灿股份11月14日在投资者互动平台表示，公司位于赛力斯超级工厂的厂中厂主要生产大铸件，新建沙坪坝工厂则主要是全面满足客户包括动力系统在内的多种产品的产能需求。 文灿股份10月29日披露2025年第三季度报告显示：前三季度公司实现营业总收入43.38亿元，同比下降7.73%；归母净利润235.74万元，同比下降97.57%；扣非净利润亏损249.33万元，上年同期盈利8082.88万元。 对于前三季度营业收入减少的原因，文灿股份在其三季报中表示：主要原因系受欧洲和北美洲汽车市场变动和新老项目切换的影响，子公司百炼集团营业收入同比有所减少。而前三季度净利润减少的主要原因是：前三季度，公司本部工厂净利润同比稳健；子公司百炼集团受欧洲经济政策环境及乌克兰管道停运事件影响，上半年欧洲能源、原材料价格及前三季度单位人工成本同比上涨，造成子公司百炼集团整体成本上升，叠加产品收入结构变化等因素影响，导致百炼集团前三季度发生亏损，进而影响公司前三季度整体净利润同比降低。公司后续将通过与海外客户开展产品价格谈判、加快新项目的稳定量产等举措，对海外亏损工厂进行业绩改善。 文灿股份在其三季报的其他重要事项提醒中提及：报告期内，公司全资子公司天津雄邦压铸有限公司后处理车间发生火灾事故，具体内容详见公司于 2025 年 9 月 5 日披露的《关于全资子公司发生火灾事故的公告》（公告编号：2025-028）。公司拟聘请评估机构对资产减值情况进行核实，截至本报告期末，由于具体损失尚未最终核实，相关财产损失暂未入账，预计将对 2025 年全年业绩产生一定影响，提醒广大投资者注意投资风险。 对于公司主要业务及经营模式，文灿股份在其半年报中介绍：公司专注于汽车铝合金精密铸件的研发、生产和销售，拥有高压铸造、低压铸造和重力铸造等多种工艺，为客户提供灵活、差异化的制造解决方案。公司通过材料创新与工艺升级，致力于为全球汽车客户提供轻量化、安全性和可靠性高的产品，主要应用于新能源汽车和传统燃油车的车身结构系统、一体化车身系统、电池盒系统、新能源动力系统、底盘系统、制动系统、发动机及变速箱系统等。 公司主要采用以销定产生产模式；公司销售主要采用直销模式。 申港证券此前研报指出：　汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此申港证券建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；“国内大循环”带来的国产替代机会，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等。