“如今的中国车市，已进入生死竞速阶段。”据盖世汽车研究院不完全统计，2017年至今，中国车市已有400多家企业相继破产或退出市场。 在近日举行的盖世汽车研究院2025年年中闭门沙龙会上，分析师董静认为，在全球经济承压、竞争态势加剧的背景下，中国车市“格局重塑赛”持续加速。这场淘汰赛，不仅考验车企在智能化、电动化转型上的速度与耐力，更是其在资金、技术、供应链和品牌力上的综合实力。 而伴随国内需求趋稳、政策持续扶持、消费者用车理念的更新，以及行业自律机制的逐步完善，2025年上半年，中国乘用车市场走势出现了新的变化，整体呈现出五大特征： 一、“内需”托举车市平稳增长 在全球经济下行、地缘政治不确定性加剧的背景下，中国经济在2025年上半年展现出韧性，并在全球主要经济体中表现突出。数据显示，上半年国内GDP同比增长5.3%，高于全年5%左右的既定目标。这得益于政策持续发力与内需稳定释放。 从“三驾马车”看，消费贡献率达52%，较去年提升了约8个百分点。投资降至16.8%，出口维持在30%左右。数字经济、高端制造、绿色生产力三大产业成为主导经济增长的新动能。其中，新质生产力培育效果显现， 新能源 产量同比上涨36%，高端制造如装备制造和高技术制造业增长在10%左右。 “宏观经济的稳定，意味着居民购买力没有被明显削弱，这为汽车行业提供了保障”，董静如是分析道。 2025年上半年，中国国内乘用车销量同比增长13.6%至1095万辆，占整体销量的八成。政策因素功不可没。据测算，2024年“两新”政策拉动乘用车新增销量约150万辆，财政支持规模约1500亿元。若无此政策，整体销量规模或与上一年持平甚至下滑。 2025年以旧换新政策力度再度加码，全年规模3000亿元，上半年已发放1620亿元，带来约130万辆的增量，几乎等同于内销的整体增幅。这意味着，今年上半年乘用车销量的提升几乎都来自政策驱动。 董静强调，这种政策驱动的刚性增长，让国内市场在出口增速放缓的情况下仍能保持总体向上态势。 新能源继续担当国内乘用车市场增长主力，上半年国内销量同比增长近40%，市场渗透率升至五成左右。其中，纯电动增速高达45%，插混增速放缓至30%左右。燃油车虽仍在下降，但降幅收窄至6%，表现好于预期。 出口方面，上半年中国乘用车出口260万辆，同比增长11%，虽低于去年的19.8%，但结构优化明显。欧洲和中东仍是核心市场，增量贡献均超30%。新能源车型出口表现强劲，比重已升至41%。其中，插混车型出口增长明显，占总比上升至15%，比去年提高近9个百分点。 相比之下，燃油车出口受外部环境影响大。比如，部分地区环保法规趋严、关税壁垒上升。比如，今年上半年中国向独联体市场出口销量由去年的60万辆降至40万辆，减少三分之一。这一趋势迫使出口重心加快向新能源转移。车企中，比亚迪与奇瑞领跑出口。其中比亚迪上半年出口超44万辆，同比翻番。 董静认为，中国乘用车市场正进入“深度结构性发展阶段”。“两新”政策不仅短期稳住了销量，还推动新能源加速渗透、燃油车结构优化，并在出口端形成新能源驱动的新格局。这一趋势将在下半年乃至未来数年持续影响市场走向。 二、 车市进入有序竞争阶段 经历多年激烈角逐与结构调整后，2025年上半年，中国乘用车市场的竞争格局出现转变——从无序拼杀逐步走向有序竞争，最直接的体现是行业利润率开始回升。 过去几年，汽车行业陷入“增收不增利”困境。国家统计局数据显示，2024年行业收入增长4%至10.6万亿元，但利润下降8%至4623亿元，利润率仅4.3%，远低于工业企业平均的6%。今年一季度，收入同比增长8%至2.4万亿元，利润反降6%至947亿元，利润率跌至3.9%。 在持续价格战的挤压下，2017年以来，全国已有400多家车企倒闭，包括广汽三菱、威马、爱驰等。仅去年就有超4400家4S店关停，经销商亏损比例高达42%。利润空间被不断压缩，产业链上下游同步承压，行业健康度明显下降。 转折出现在2024年下半年。同年7月，中央政治局会议首次将“反对内卷式恶性竞争”上升为国家战略，12月再度强调综合整治。2025年，这一行动全面加码：多部门联合监测价格、抽检一致性，叫停高息高返金融模式，推行“60天账期”保护中小企业利益，引导市场回归理性。行业协会也同步发起反内卷倡议，缓解供应链资金压力。 在企业层面，17家车企公开承诺账期不超过60天。小鹏、理想等已将供应商账期调整为60天，并按月以电汇支付。比如，理想汽车7月中旬完成全部直采供应商账期调整，绝大部分直接付现，无银行承兑。有供应商称，“理想汽车的账期改为60天，直接付现款，没有承兑。” 技术门槛同样在抬升。今年来，工信部等部门密集出台《 电动汽车 用动力蓄电池安全要求》、《锂离子电池编码规则》、《关于进一步加强智能网联汽车产品准入、召回及软件在线升级管理的通知》等政策，升级电池安全和辅助驾驶的强制性国家标准。新规提高了准入门槛，加速淘汰低质产能，推动行业向高质量发展转型。 在政策和市场的双重作用下，今年二季度行业利润率明显修复，推动上半年整体回升至4.8%。 这些举措既是对过去无序竞争的纠偏，也是产业升级的重要推手。过去竞争集中在价格，如今逐步回归产品、技术与服务等综合实力的比拼。有序竞争不仅有助于利润率改善，也促使资源向具有长期竞争力的优质企业集中，提升整个行业的健康度与可持续发展能力。 三、主流市场，新能源渗透潜力大 从细分市场来看，2025年上半年销量增长主力集中在A0级和A00级轿车，以及A级和B级SUV市场。 受亲民价格与“两新”政策驱动，小车市场恢复活力。A0级及以下车型上半年销量同比大增超70%，新增67万辆，占整体市场增量的43%。这两大细分市场新能源渗透率都已超80%，其中A00级更实现100%电动化。这反映出政策推动与充电设施完善，正迅速提升消费者对经济型纯电的接受度。 五菱宏光、吉利银河、比亚迪是小车市场的三大主要推手。上半年，五菱宏光MIN EV、吉利银河熊猫和星愿、比亚迪海鸥四款车型合计增加销量48万辆。其中，星愿作为新上市车型上半年便取得了20.6万辆的成绩。 主流SUV市场同样贡献可观增量，A级与B级SUV市场上半年销量合计增加56.4万辆，占整体增量逾36%。吉利银河E5、星舰7贡献13.7万辆，比亚迪海狮05、宋PLUS、海狮07、宋L四款车型合计增加15万辆。大众探岳、途观L等传统合资燃油车型，也通过“一口价”策略和智能化升级稳住了竞争力。 在董静看来，新能源在主流市场的渗透仍有较大潜力。A级轿车虽是乘用车核心市场，但新能源渗透率不足30%，远低于行业平均的48%。B级及以下SUV新能源渗透率不足45%，其中A0级SUV市场仅为24%。 随着新车型推出与高阶智能化配置下探，上述细分市场有望成为未来新能源渗透提升的关键突破口。 但不足的是，插混市场进入明显的增速放缓期。过去两年80%以上的高速增长不再，今年上半年增速降至约30%。在新能源整体结构中，插混和增程份额合计下降了3.6个百分点，而纯电重回六成份额。 插混降温有主客观两个原因：一方面车企产品策略调整、市场竞争加剧；另一方面小型纯电市场的爆发式增长分流了市场。 比亚迪对插混市场走向起到决定性作用，其占据了该市场57%左右的份额。上半年，比亚迪插混销量同比增长24%，低于该市场整体增速，份额下降3个百分点。吉利银河、奇瑞等车企旗下插混车型在续航、配置、价格上具备差异化优势，但规模尚待提升；理想、赛力斯等增程车企表现低于预期，理想销量同比仅增8%，赛力斯因产品结构调整，销量同比下滑17%。 新能源渗透率的非均衡分布，让主流市场的战略价值愈发凸显。对车企而言，这是通过技术创新和产品布局填补空白、抢占增量空间的关键时机。 四、三大阵营博弈进入最后阶段？ 智能电动化的到来，彻底改写了中国汽车市场格局。传统自主品牌与新势力顺势崛起，凭借新能源迅速抢占市场，而合资品牌则从曾经的领跑者沦为跟跑者。 车市已形成以比亚迪、奇瑞等为代表的全产业链自主品牌阵营；以理想、蔚来、小鹏为代表的新势力阵营；以及大众、丰田、本田等为代表的传统合资品牌阵营。 经过数年激烈竞争，董静认为三大阵营的较量或已进入最后阶段。竞争重心正从价格战转向供应链整合、技术储备、品牌力与生态服务的全方位对抗。 在全产业链自主品牌阵营中，比亚迪依托覆盖电池、电机、电控和整车的完整体系，在成本控制与规模化生产上优势明显；奇瑞则凭借海外扩张和混动、燃油并行的战略保持稳健增长。吉利、长安、上汽通用五菱等自主车企同样具备完整链路实力，拥有较强的市场竞争力。 董静分析，这一阵营的核心竞争力在于垂直整合与成本管理能力，而未来能否在智能化技术和高端市场取得突破，将决定其在下一阶段竞争中的优势幅度。 新势力阵营则以智能化和生态服务为核心卖点。理想继续巩固大尺寸增程SUV的家庭用车优势；小鹏加快高阶辅助驾驶落地，下探平价市场的同时继续上攻。基于当前市场表现评估，董静认为，小米、零跑、小鹏三家车企在2025年有望接近盈亏平衡。 长远来看，新势力在用户心智和差异化产品上更灵活，但在供应链稳定、成本控制与国际化方面仍需提升。 与之相比，合资品牌整体处于下行通道。近两年，其在华市场份额已跌破40%，多数品牌陷入销量负增长，仅有大众、丰田等少数车企销量有所回暖。更为严峻的是，合资品牌新能源产品市场声量有限，上半年合计销量约60万辆，在新能源市场占比不足一成， 反观自主品牌，在新能源乘用车市场占据九成以上份额，上半年销量达550万辆规模。目前，自主品牌新能源渗透率已达70%，远高于行业平均水平。而合资品牌新能源渗透率基本上还在一成左右。 董静认为，在技术主权下放与本土决策加快的背景下，合资品牌能否完成产品结构与品牌定位的双升级，将决定其在华生存空间。 从细分市场看，自主品牌依托规模和成本优势，不断蚕食合资品牌份额，并在高端新能源领域实现突破。尤其是新势力，如理想L系列、蔚来ES6/ES8、问界M9、小米SU7等已成为对应市场的主要驱动力。 目前，中国品牌已在50万元及以上细分市场实现了突破。问界M9力压宝马X5等传统油车霸主，成为50万级SUV市场销量冠军。鸿蒙智行旗下另一品牌尊界首款车型S800对标百万级超 豪华车 型迈巴赫，上市以来大定订单已突破1万台。还有比亚迪仰望品牌，也在百万级市场有了一定声浪。 由此来看，自主品牌成为高端新能源乘用车市场规模扩张的绝对主力。2025年上半年，新能源高端车型销量同比增长16.4%至139万辆，占该市场54%的份额，对冲了传统高端车型销量下滑的颓势。这一趋势不仅加快自主与新势力的高端化进程节奏，也迫使传统豪华品牌加快本土研发与迭代。 在20万元以下的主流市场，自主品牌密集的新能源产品线攻势与性价比优势，令合资车型竞争力持续被压缩。合资守住阵地多依赖“一口价”与价格对标自主竞品等策略，昔日燃油车时代的品牌溢价在新能源市场几乎荡然无存 当前，三大阵营的博弈已到关键阶段：自主品牌在规模与成本端持续做强，新势力力求在智能化与用户生态构建壁垒，而合资品牌的突围，则取决于转型的速度与深度。 五、2030年，自主与新能源份额都有望突破80% 展望未来，中国乘用车市场正加速驶向全面智能化与新能源化。董静表示，尽管下半年将进入低速增长区间，但从长期趋势看，市场依然具备较大的成长潜力。 “到2030年，新能源乘用车市场渗透率有望达到80%，插混与纯电份额或将并驾齐驱；自主品牌整体份额也将突破80%。”这一判断不仅基于政策延续性和产业链成熟度，更依托技术创新、产品供给与消费升级的协同推进。 从规模来看，2030年中国乘用车市场预计将超过3000万辆，比2024年增加约250万辆，进入缓增长阶段。 在新能源细分类型中，当前纯电占比约61%，插混约29%，未来五年两者比例将趋于均衡。插混凭借技术迭代和使用成本优势，对油车形成替代，有望稳步提升份额；纯电的竞争力则取决于续航、充电网络和智能化体验的持续优化。 与此同时，产业结构正经历深刻重构。目前，自主品牌已在国内市场占据超60%的份额，并在新能源领域建立明显技术与成本优势。比亚迪、奇瑞、吉利等头部车企通过全产业链布局进一步降低单车成本，加速市场普及。 在多元素驱动竞争格局下，车企将不再是单一的“车企”概念，而是演变为不同形态： 全产业链自主巨头： 如比亚迪、奇瑞、吉利等，单企年销量有望超300万辆，合计占整体市场约50%份额。其通过强化传统产品研发设计能力，在自主创新与传统技术间找到平衡，并通过全产业链布局和规模化效应降低成本，将技术与 产能 输出至海外。 生态品牌服务商： 如鸿蒙智行、小米汽车等新势力，依托智能化核心技术与自营渠道，整合生态服务直面消费者。这类车企单企年销量或在100万-150万辆区间，总份额约8%。 细分市场领先者： 如奥迪、宝马、奔驰、小鹏、零跑等车企，专注于特定场景使用或者细分市场，能够针对定制化应用满足用户需求的汽车产品，产品呈现小众化和多样化特征。其合计年销量450万-500万辆，占据15%-17%市场份额。 头部合资企业： 面临本土研发和新能源转型挑战，若无质变，份额将持续压缩，只能在高端化、专业化领域寻找突破口。大众、丰田年总销量规模或萎缩至300万辆，整体市场份额降至10%左右。 央国企车企 ：具备政策与资源优势，但需兼顾国家战略导向与市场化效率，维持竞争力。 从趋势来看，到2030年，“自主与新能源双高占比”将成为中国车市的重要标志。 不过，挑战依然存在。全球供应链波动与国际贸易环境变化，可能影响依赖或重点布局出口的自主和新势力车企；国内新能源补贴及购置税政策的调整节奏，也将左右渗透率的实现进程；智能化技术的成熟度与普及速度，更将影响竞争优势的重新分配。 董静总结道，这不仅是一场技术与市场的赛跑，更是产业生态重构的过程，“未来竞争不再是单纯的规模比拼，而是生态能力、技术深度与市场精准度的综合较量。” 对于行业而言，新能源与智能化的融合已成为不可逆的主线，市场份额的再分配也将持续加速。谁能在技术自主、品牌塑造与国际化布局方面形成稳定优势，谁就有可能在这轮或下一轮竞争周期中占据主导地位。而对于落后者而言，留给其调整和转型的时间将愈发有限。

8月16日，长城汽车（601633）巴西工厂正式竣工投产。 长城汽车巴西工厂位于圣保罗州伊拉塞马波利斯，收购自戴姆勒集团，工厂经改造升级，成为智能化生产基地。作为长城汽车海外第三大全工艺整车制造中心，该工厂承载着辐射拉美市场的核心使命，是串联起欧亚、东南亚与拉美市场的关键枢纽。 长城汽车巴西工厂总占地面积达120万平方米，建筑面积9.4万平方米，拥有焊接、涂装（含机器人应用）、总装等核心工艺车间，以及完善的设备、能源供应系统、高效物流供应链等，年产能为5万辆，投产后初期将生产哈弗H6系列、哈弗H9、2.4T长城炮等主力车型。

名片入册免费送！限时！限量！ 【会议活动】ASCC 2025 SMM(第七届)汽车供应链大会暨新材料应用高峰论坛 【时间】2025年9月3日-5日 【地点】湖北·武汉 联投丽笙酒店 “名片入册”是什么？ 本届汽车供应链大会 将有 600+人 参会 凡是参会者 将人手一本会刊 选择 “名片入册” 让您的名片信息进入每一本会刊 您的宝贵商机 将跟随每位参会者回到企业 获得 永久曝光与留存 ！ 限时！限量！ 限8月20日前报名参会 将免费获得 价值400元的“名片入册”权益 仅限前10位 报名参会，不仅能面对面结识 600+ 行业精英，还将 免费获得价值400元的会刊“名片入册” 权益，让商机持续曝光！ 机会，正在倒计时…… 02 哪些企业将带走您的名片？ 已报名会议的部分企业名单： 车企： 东风集团（包括东风商用车、岚图、猛士等）、吉利汽车、江西江铃、浙江远程商用车、上汽、一汽、奇瑞、岚图、Stellantis、长安、深蓝、蔚来、陕汽等 零部件企业： 万向、博格华纳、长春英利、上海电驱动、宁德时代、苏州汇川、上海保隆、三五汽车部件、浙江银轮、顺普、无锡华光、江苏超力、弗迪电池、敏实集团、威睿等 第一批参会进程函名单（部分） 03 会议日程 Meeting schedule 汽车三电生态链论坛 9月3日 （星期三） 商用车技术跃迁 与全球化新机遇论坛 9月3日 （星期三） 观众免费注册 蔚来汽车、乐道汽车、岚图汽车 现场展示代表性车型 立中集团、鸿劲新材、齐力澳美、新井田、鑫林模具、瑞格金属、泰利振特、奋安铝业、智新科技、金益科技、中新铝业、肯联英利、德玛士、中南钢铁、阿卢米科技、幸福铝材... 20+展商 集中亮相 ASCC 2025 SMM（第七届）汽车供应链大会暨新材料应用高峰论坛 会议时间：9月3-5日 地点：湖北·武汉 联投丽笙酒店 免费参观登记已开放，名额有限，先到先得！

         下周，宏观方面重要经济数据不多，主要是美国8月标普全球制造业PMI初值、欧元区7月CPI年率终值等数据。相对重要的是美联储将公布货币政策会议纪要，以及会议上对9月议息的预期。 伦铅方面，本周LME铅库存延续下降趋势，周降近5千吨，LME铅0-3贴水与之背离，贴水扩大至-40.87美元/吨。当前海外市场关税不确定性较大，部分下游企业有意暂缓海外建厂或项目投产的进度，对铅消费支持的预期有限，预计伦铅维持盘整态势，运行于1975-2020美元/吨。 国内沪铅方面，安徽地区环保因素影响缓和，同时原生铅企业基本恢复生产，铅锭供应相对宽松，而铅消费旺季预期尚未兑现，铅锭库存仍有小增趋势。此外海外进口铅抵达国内消息频繁，实际尚未得到验证，目前仅部分来自于东南亚的粗铅有一定流入，对铅价影响有限。预计下周沪铅主力将合约运行于16700-17000元/吨。 现货价格预测：16600-16850元/吨。下周，交割后的铅锭货源将重新进入流通市场，同时部分冶炼企业接到8月底到9月初可能限制物流运输的通知，后续持货商出货积极性上升，现货贴水情况暂难明显收窄。另再生铅方面亏损问题改善有限，炼厂将延续挺价出货，部分地区再生铅与原生铅价格倒挂的情况或延续。    

随着全球电动汽车的快速发展，电池作为关键的能源储存设备，正逐渐成为人们日常生活中不可或缺的一部分。然而，电池的生产和回收给环境带来了严重的负面影响，如资源浪费、污染等问题愈发凸显。为解决这一难题，各国政府、企业和研究机构纷纷加大力度推动电池的回收与循环利用。在这一背景下， 2025 SMM电池回收与循环产业大会 应运而生！ 2025年8月14日~8月15日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，浙江港联捷物流科技有限公司冠名的 2025 SMM电池回收与循环产业大会 在浙江·宁波东港喜来登酒店隆重召开！ 本次会议旨在促进全球范围内的电池回收与再利用的交流与合作，推动相关技术的创新与发展，共同应对电池反复使用带来的环境问题，为推动清洁能源产业的可持续发展做出贡献。 SMM将全程对此次峰会进行视频、图片及文字直播，敬请关注！ 》点击查看大会视频直播 》点击查看大会图片直播 》点击查看大会专题报道 SMM“金锋奖”中国电池回收设备耗材及辅料卓越贡献奖 》点击查看详细获奖名单 开幕致辞 致辞嘉宾： SMM GM 王聪 》点击查看现场嘉宾致辞 中国再生资源产业技术创新战略联盟理事长 李士龙 》点击查看现场嘉宾致辞 浙江港联捷物流科技有限公司总经理 王红兵 》点击查看现场嘉宾致辞 8月15日 动力电池回收论坛 发言主题：新能源动力电池环境管理要求及行业分析 发言嘉宾：生态环境部固体废物与化学品管理技术中心 邓毅 （应嘉宾要求，此发言不对外） 发言主题：全球动力电池回收及再利用市场分析 发言嘉宾：中国物资再生协会废旧电池回收利用分会副会长兼秘书长 王德闯 发言主题：从<电动自行车锂离子电池回收利用体系建设指南>看锂电回收体系建设新思路 发言嘉宾：安徽省新能源汽车动力蓄电池回收利用产业联盟秘书长 昝向明 发言主题：锂电池回收降本增效新技术及人工智能赋能应用实践 发言嘉宾：中科合肥技术创新工程院/安徽中科新能智能科技有限公司主任/董事长 张 洋 发言主题：基于电化学脱嵌法的电池回收技术与展望 发言嘉宾： 中国科学院宁波材料技术技术与工程研究所教授 高 洁 发言主题：黑粉进口政策落地后的市场数据和趋势 发言嘉宾：SMM锂电回收产业分析师 林子雅 发言主题：国内外动力电池回收工艺技术：现状、难点与短板 发言嘉宾：浙江华友钴业股份有限公司华友循环产业集团运营总监 高威乔 再生铅产业论坛 发言主题：循环经济下的电池回收利用展望 发言嘉宾：中国有色金属工业协会再生金属分会正高级工程师 张 华 现状-废铅蓄电池产生量 近年我国废铅蓄电池报废量基本维持在500~600万吨； 启动领域报废量占比为26%，动力领域（电动自行车和其他电动车）的报废量占比超50%，备用电源（移动电话基站和4G基站）占比18%； 现状-再生利用规模 截至2024年末，中国持证处理废铅蓄电池的再生铅企业数量为71家（不包含仅处理铅膏和含铅废物）的企业。 企业分布在21个省市自治区，核准废铅蓄电池和其它含铅废物处理能力为1471万吨，同比增长了7%。 2024年企业废铅蓄电池平均处理能力20.72万吨，与2023年相比提高0.84万吨。 企业规模化提升。处理能力大于等于30万吨的企业有18家，处理量占全国处理总量的51%。 现状-再生利用产能分布 安徽、河南、江苏、内蒙古四省的核准处置规模位列全国前四，总处置规模占全国核准处理规模半数以上，其中安徽的核准处置规模超过260万吨，河南大约250万吨，江苏产能142万吨，内蒙古超100万吨。 现状-再生铅产量 2024年中国再生铅产量为290万吨，同比下降2.68%。 2024年，新旧政策交替，再生铅价格和废铅蓄电池价格波动较大。 2015~2024年，我国再生铅产量累积达到2425万吨，在铅产量中占比总体呈上升趋势，2024年占比为47%，与2023年同比基本持平。 》循环经济下的铅蓄电池回收利用展望 所面临的的机遇与挑战 发言主题：含铅固废综合回收的核心工艺思路及装备思路 发言嘉宾：湖南锐异资环科技有限公司海外事业部总监 刘学周 含铅固废简介 含铅固废种类与特点 废铅酸蓄电池（70%）；含铅冶炼危废（30%）。 1.1 废铅酸蓄电池 废铅酸蓄电池的来源 废铅酸蓄电池主要包括了汽车电池、电动车电池、UPS电源等。 由于金属铅约80%用于制作各类铅酸蓄电池，所以含铅固废的主要来源也是废铅酸蓄电池。 废铅酸蓄电池的特点 1、高资源价值 ：铅含量占电池总质量的60%以上，回收后铅可循环利用，经济价值较高； 2、冶炼难度小：现代回收体系通过机械破碎、分选和脱硫预处理，将铅膏、铅栅等组分高效分离。例如， 自动化破碎分选设备可将铅膏纯度提升至90%以上，直接进入熔炼炉处理，避免多金属杂质。 》专家分享：含铅固废综合回收核心工艺思路及装备思路 发言主题：废铅蓄电池回收利用体系建设试点工作进展情况 发言嘉宾：生态环境部固体废物与化学品管理技术中心危废部副主任 何 艺 铅蓄电池生产企业集中收集和跨区域转运制度试点 废铅蓄电池兼具资源属性和环境属性，再生利用具有巨大的资源和环境价值(80%行业总产能) 资源属性 铅是所有金属中资源回收率最高的(远超锂)可达99.6%以上； 拆解产生的废铅栅、废铅膏、废塑料、废酸、废铜电极均可回收利用。 环境属性 涉及重金属铅和含铅废酸液，非法收集处理会造成周边大气、土壤和水体污染，2011年-2015年各地发生“血铅事件”，引起我国政府和社会公众高度关注，将废铅蓄电池列入《国家危险废物名录》，从严进行全过程管控。 铅蓄电池来源分散，多在居民聚集区附近，单个产生源产生量较少，产生总量大，社会关注度高。 社会源危险废物不适用基于工业源危险废物建立的管理制度体系问题。 随着国民经济发展、人民生活水平提升凸显出来的新问题 全国机动车保有量达4.53亿辆(2024年12月底公安部)、两轮电动自行车社会保有量接近3.8亿辆(2025年1月全国电动自行车安全隐患全链条整治工作专班) 工业源危险废物： 产生源为工业企业，相对集中，易对其进行行业管理，近年来我国已经建立了较为完善的收集处理体系。 社会源危险废物： 产生者主要为 个人消费者 ，产生源头较为复杂分散，单个源产生量较少但产生总量较大，不易进行行业管理，只能进行 社会管理 。 》生态环境部固废中心分享：废铅蓄电池回收利用体系建设试点工作进展 发言主题：未来3-5年含铅废料供需格局分析 发言嘉宾：SMM 铅锌组行研高级分析师 王美丽 发言主题：以“旧换新政策”对电池消费与回收的双重驱动下市场前景预测分析 发言嘉宾：浙江天能资源循环科技有限公司总经理 牛利杰 废电池回收分析 废电池回收行业分析 近年再生铅产能增速放缓，2021年前为快速扩张阶段，增速在10%以上，2021 年后增速降至3%-5%；相应的废铅蓄电池及含铅废料增速同步放缓，但处置能力却远超产废量，截止到今年，我国废铅蓄电池及含铅废料处置能力已达到1735万吨。 随着锂电池替代和市场饱和，铅蓄电池需求增速放缓，对应的废铅蓄电池产废增速亦放缓。2021年及更早，废电池产废量增速在5%以上，2022年开始产废增速降至3%或更低，甚至2024年产废量出现下滑。 再生铅处置分析 1、全国再生铅处置企业81家，产业集群主要在河南、安徽、江苏、江西等省份，废铅蓄电池及含铅废料处理能力超过1700万吨/年，年产能也在1000万吨以上。 2、全国废电池年产废量在600多万吨，电动车电池占比在60%。主要废电池产废大省集中在山东、江苏、河南、河北、江苏、浙江、广东等区域。 3、产能过剩严重、废电池原料持续紧张，导致废电池价格居高不下、处置企业经营困难。 废电池回收行业分析 废铅蓄电池价格走势紧跟铅价，但有时更有韧性； 近年来废电瓶价格重心不断上升； 废电动和废旧汽车电池价格价差不断缩窄。 近年，我国铅蓄电池出口量逐年递增，2024年出口量高达2.51亿个；进口量相对表现平稳，2019-2023年呈现递减趋势，2024年进 口量仅0.06亿个铅蓄电池；净出口表现递增，2024年净出口2.46亿个。 从重量角度，铅蓄电池进出口量也在递增，2024年约126.7万吨，净出口约124.28万吨，折合成铅锭约75万吨； 作为《巴塞尔公约》成员国，我国禁止废铅蓄电池进口，相当于我国废铅蓄电池变相流失。 》以旧换新政策有望带动废电池产废量集中爆发 再生铅未来前景如何？ 发言主题：富氧粉煤侧吹炉熔炼再生铅技术 发言嘉宾：中国恩菲工程技术有限公司高级工程师 张 阁 发言主题：2025-2026年铅锭消费基本面与价格分析 发言嘉宾：SMM铅锌组行研高级分析师 夏闻鸣 主论坛 嘉宾发言 发言主题：电池回收行业现状及未来发展趋势 发言嘉宾：中国再生资源产业技术创新战略联盟理事长 李士龙 （应嘉宾要求，此发言暂不对外公开） 发言主题：2025年宏观经济与政策展望 发言嘉宾：国泰君安期货有限公司高级研究员 毛 磊 央行宽松概率降低：数量型&价格型工具四季度是观察点 此外受税收和财政支出周期性的影响，财政存款也呈现出明显的季初月增加，季末 月减少的周期性，其中1、4、5、7、10月份为典型的财政存款增加月，3、9、12为 典型财政存款减少月，而2、6、8、11月周期性特征不明显 今年财政发债已经体现出靠前发力的特征，短期暂无需加码 从开年以来政府债券发行情况来看，今年1-7月地方政府新增专项债2.8万亿元，较去年同期的1.8万亿元明显增加； 1-7月国债累计净融资+新增地方债(一般债+专项债)发行7.1万亿元，较去年同期的4.1万亿元大幅增加； 今年国债发行速度为近年来最快，专项债发行快于去年，但慢于2022、2023年。 7•30政治局会议房地产政策低于预期，关注后期变化 4月15日，李强总理在北京调研，对房地产市场作出了明确判断：“当前和今后一个时期，我国房地产市场仍有很大的发展空间”； 6月13日，国务院总理李强主持召开了国务院常务会议，会议听取了构建房地产发展新模式和推进好房子建设有关情况的汇报，明确要求“更大力度推动房地产市场止跌回稳”，并首次提出”要对全国房地产已供土地和在建项目进行全面摸底”。 政策刺激下消费不均衡修复，未来消费端刺激更注重内生性修复 2024年社零增速3.5%，低于工业增加值5.8%，也远低于疫情前平均8%水平； 今年1-6月，限额以上 家电 消费累计同比为30.7%， 通讯器材 为24.1%， 家具 为22.9%； 化妆品 为2.9%， 饮料 为-0.6%， 服装 2.5%； 后期消费的修复仍靠“就业-收入-消费”循环的畅通，以及社保养老体系的健全——这可能业是政府在通过补贴刺激消费后，新的政策方向。 》国泰君安期货：2025年宏观经济与政策展望 发言主题：中美关税加码下的蓄电池进出口市场变局与行业突围策略 发言嘉宾：上海国家会计学院特聘讲师 正高级会计师 董 璀 中美贸易摩擦影响 贸易摩擦升级： 随着中美贸易关系的波动，关税政策成为影响两国贸易的重要因素，中美关税加码不仅影响了企业的利润空间，还对整个行业的供应链和市场布局产生了深远影响。 行业受损严重： 中美贸易摩擦持续升级，关税政策对蓄电池进出口市场的影响日益显著。不仅企业成本攀升，行业供应链和市场布局也面临深刻调整，遭受重大冲击。 蓄电池进出口现状 1. 进出口市场现状： 中美关税加码下，蓄电池进出口市场格局生变。企业成本攀升，供应链压力骤增。当前市场呈现何种态势，未来又将如何演变，成为行业关注的焦点。 2. 企业应对挑战： 面对中美关税加码的挑战，蓄电池企业积极调整策略，优化成本结构，提升产品竞争力。然而，关税政策的不确定性使企业面临持续的市场波动和运营压力。 行业供应链布局 供应链受影响： 中美关税加码对蓄电池行业供应链造成深刻影响。企业面临成本上升、交货期延长等挑战，迫使行业重新评估全球供应链布局，寻找更优化的解决方案。 布局调整与策略： 为应对关税挑战，蓄电池企业正积极调整供应链布局，探索多元化采购渠道。同时，加强技术创新和品质管理，提升产品附加值，以应对市场变化。 》中美关税加码下的蓄电池进出口市场变局与行业突围策略 发言主题：日本铅酸蓄电池和锂电池回收现状 发言嘉宾：IRUNIVERSE社长 棚町裕次 铅酸蓄电池的回收现状 原料极度紧张 供给减少的主要原因： 废旧车（ELV）数量下降；二手车出口持续增加，国内废旧电池来源减少。 一次铅冶炼厂对回收料依赖增加 主要原因： 矿石条件恶化、汽车厂商的环保要求； 原料中废旧铅酸电池（回收料）比例明显上升； 2024年日本的精炼铅需求量约为 21万吨。 回收企业增加 过去3年，多家中国系铅回收企业进入日本 原因： 日本废旧电池价格低于中国；中国回收竞争激烈、利润率低。 出口与政策变化 2024 年10月，部分废旧电池的韩国出口许可获批，韩国废旧电池短缺 → 进口需求增加 》日本铅酸蓄电池及锂电池回收现状 未来铅蓄电池市场或持续紧张 发言主题：中国绿色转型推动废电池资源循环利用产业发展 发言嘉宾：同济大学环境科学与工程学院教授 杜欢政 发言主题：锂价波动下的回收企业生存之道---技术创新与商业模式双轮驱动 发言嘉宾：安徽鲁控智造有限公司锂电项目负责人 刘琳波 近10年的锂价走势堪比“过山车” 2015-2019年：碳酸锂价格从约4.2万元/吨低点一路涨至2018年近16万元/吨，随后在2019年底跌至4.8万元/吨。 2020年：价格在4-6万元/吨左右波动，处于相对较低水平。 2021年：受新能源产业蓬勃发展影响，碳酸锂价格一度走高，年底暴涨到近30万元/吨。 2022年：延续上涨趋势，11月盘中最高突破60万元/吨，达到历史峰值。 2023年：价格大幅下跌，受新能源汽车国家补贴退坡等因素影响，下游需求增速放缓，年底跌至10万元/吨左右。 2024年：年初约10万元/吨，全年整体处于下跌态势，年底跌至7.8万元/吨附近。 2025年：截至6月4日，价格在5.88-6万元/吨之间，均价约5.98万元/吨，处于历史低位。7月下旬，价格回升至每吨8万元左右，呈现出V型反转态势。 未来还会再现2022年的神话吗？企业更需要做的是，放弃幻想，苦练内功！ 回收企业分类 电芯厂车企生产责任延伸自身建立的回收企业（邦普）； 国企或上市企业基于自身供应链建设和战略布局建立的回收企业（中资环）； 完全独立的第三方回收企业； 作坊式回收企业。 谁的抗风险能力最弱？ 白名单企业从5家增加到156家； 企查查数据显示2024年中国有1417家动力电池回收企业注销吊销，平均每天关闭约20家。 》锂价波动下的回收企业生存之道---技术创新与商业模式双轮驱动 圆桌：铅酸VS锂电——全生命周期追踪 1. 铅酸和锂电回收市场现状 2. 以旧换新政策下，对电池回收市场的影响 主持人：SMM高级经理 马梦如 发言嘉宾： 上海鑫云贵稀金属再生有限公司总经理 吴小云 浙江天能环保科技有限公司总经理 牛利杰 武汉动力电池再生技术有限公司电池废料回收中心副总监 杨乾文 广东邦普循环科技有限公司采购总监 李长宝 江西天奇金泰阁钴业有限公司副总经理 罗永辉 安徽南都华铂新材料科技有限公司总经理 朱昊天 》点击查看现场视频回放 招待晚宴 SMM“金池杯”中国电池回收设备卓越贡献奖 》点击查看详细获奖名单 SMM再生铅采标单位贡献奖 》点击查看详细企业名单 电池回收行业上下游供需交易会（商机无限） 会议签到 》点击查看会场花絮 》点击查看GBRC 2025 SMM电池回收与循环利用产业大会专题报道

        本周电动自行车、汽车蓄电池更换市场需求暂无较大改善，加之铅价冲高后回落，业内避险情绪上升，经销商多以消化库存为主，部分企业表示新订单不旺，成品库存有所累增。另生产企业采购方面，下游企业普遍以销定产，大多维持刚需采购状态，部分中大型企业接收部分散单，现货市场成交存差异，价差与升贴水均有扩大。

        据了解，8月14日，原生铅主要交割品牌厂库库存为0.83万吨，较上周增加0.14万吨。         近期原生铅冶炼企业生产相对平稳，持货商随行出货，期间铅价冲高后回落，部分冶炼一起与持货商出货积极性略降，期间报价贴水有所收窄，主流产区报价从周初的对沪铅2509合约贴水200-150元/吨的低价，收窄至贴水150-80元/吨出厂，冶炼企业厂库库存较上周累增。另本周沪铅2508合约交割结束，下周现货市场流通货源预期增加，或使得厂提货源出货难度上升，预计冶炼企业厂库仍有小增趋势。  

要点： 《新型储能制造业高质量发展行动方案》将 固态电池列为重点攻关方向，支持锂电池、钠电池向固态化发展。加强固态电池新型储能技术标准布局与制定，并提出2027年前打造3-5家全球龙头企业。 《新型储能制造业高质量发展行动方案》中有关固态电池的内容： 在“二、实施新型储能技术创新行动（一）发展多元化新型储能本体技术”中有两部分。 1、专栏1 新型储能本体产品及技术 锂电池。面向新型储能应用需求，加快长寿命高容量先进活性材料技术、高效补锂技术攻关，发展高附加值辅材产品，重点布局大容量高安全储能电池、高功率电池、全生命周期高能效电池、 储能用固态电池 、全气候低衰减长寿命电池、高一致性电池系统等先进储能型锂电池产品。 2、专栏3 生命周期多维度安全产品及技术 本征安全技术。围绕提升储能电池环境适应性和热稳定性，开发强热稳定性正极和低膨胀负极材料、高强度耐高温隔膜、温敏性阻燃材料等先进高安全材料，突破压力容器全生命周期安全技术，支持锂电池、钠电池 固态化发展 ，提升本征安全性能。 在“六、实施产业生态体系完善行动”中有第三部分。 3、（十三）提升标准体系支撑水平 推动新型储能技术创新与标准化相互支撑、协同发展。支持开展新型储能标准体系建设，落实《国家锂电池产业标准体系建设指南》和《新型储能标准体系建设指南》，加强钠电池、 固态电池 、液流电池等新型储能技术标准布局，加快新型储能产品安全与循环寿命、配套关键材料与部件、生产设备、关键检测方法、绿色低碳、回收和综合利用等标准制定。加快建立新型储能电池安全风险评估体系，分级分类制定储能电池标准，加大安全类强制性国家标准实施力度。强化新型储能电池标准体系与现有电力储能系统标准体系的有效衔接。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！                                             SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

在"双碳"战略目标纵深推进的背景下，锌产业作为基础材料领域的重要支柱，正经历从传统制造向绿色循环的深刻变革。全球贸易格局加速重构，锌产业链面临多重挑战：国际市场的低碳准入门槛持续攀升，区域化供应链壁垒日益凸显，技术性贸易措施对镀锌、氧化锌、锌盐等细分领域形成差异化围堵。与此同时，再生锌资源化利用技术的突破与循环经济体系的构建，正成为重塑全球锌产业竞争格局的战略支点。 在“双碳”目标的推动下，锌产业作为基础材料领域的重要支柱，正经历从传统制造向绿色循环经济的深刻转型。全球贸易格局的快速变化给锌产业链带来了多方面的挑战：国际市场的低碳准入标准不断提高，区域化供应链壁垒日益凸显，技术性贸易措施对镀锌、氧化锌、锌盐等细分领域形成差异化围堵。同时，再生锌资源利用技术的进步和循环经济体系的建立，正在成为重塑全球锌产业竞争态势的关键。 面对这些挑战，中国锌产业迫切需要通过技术创新来促进整个产业链的升级换代。为此，在众多锌产业上下游企业、行业协会及相关机构的支持下， 2025年8月14~8月16日，由SMM主办的 2025SMM锌业大会暨第七届热镀锌产业发展与技术革新论坛、暨第十三届锌盐氧化锌及锌二次资源发展论坛 在中国·江西·南昌 南昌香格里拉大酒店隆重召开！ 本次会议以“锌动能 智循环 新发展”为主题，聚焦于锌产业高质量发展的需求，深入探讨包括市场发展趋势、政策导向、技术创新、设备更新、新材料应用以及供需关系调整在内的多个热点议题，与产业链企业探索协同发展机制，用创新技术应对国际贸易环境的变化，携手共创锌产业更加绿色、智能且可持续的美好未来！ SMM将全程对此次峰会进行视频、图片及文字直播，敬请关注！ 》点击查看大会视频直播 》点击查看大会图片直播 》点击查看大会专题报道 主论坛 开幕致辞 致辞嘉宾： 江西铜业股份有限公司副总经理 夏瀚军 》点击查看现场嘉宾致辞 SMM CEO 卢嘉龙 》点击查看现场嘉宾致辞 嘉宾发言 发言主题：2025年下半年宏观经济展望 发言嘉宾：信达期货有限公司独立董事 何晓斌博士 发言主题：双碳目标下，热镀锌产业的破局与新生 发言嘉宾：中国钢研先进金属材料涂镀国家工程实验室主任，教授，博士导师 张启富 发言主题：锌再生市场的痛点和挑战 发言嘉宾：江西宝海微元再生科技股份有限公司董事长 张跃萍 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：全球锌资源供需格局分析与锌价展望 发言嘉宾：SMM 铅锌组行研高级经理 韩珍 发言主题：供需重构下的钢铁价值链突围——反内卷下 钢铁产业新机遇 发言嘉宾：SMM 钢铁品目行研总监 姚新颖 钢材期现价格走势回顾 2021年中至今，钢铁产业经历了长达4年的价格下行趋势 从“去产能”到“反内卷”：钢铁产业的政策轮回与破局 反内卷提出“一周年”，重要政策事件整理 2024年7月起，政治内卷式竞争自中央层面反复提及，措辞从“防止”变为“综合整治”，一周年之际，针对“反内卷”的系列政策力度明显加大。 》SMM：反内卷下 钢铁行业迎新机遇 中长期钢铁价格如何运行？ 圆桌讨论：穿越周期·锌启未来 ---探讨锌供需结构变化及机遇 主持人：SMM行研总监 叶建华 研讨嘉宾： 云锡文山锌铟冶炼有限公司副总经理 陶家荣 安徽九华新材料股份有限公司副总经济师 张 坤 上海靖升金属材料有限公司副总经理兼综合贸易部总经理 张晓梅 信达期货有限公司集团业务总部总经理 王林 津西汇金通集团镀锌总工程师、青岛汇金通电力设备股份有限公司副总经理罗济宝 》点击查看现场视频回放 8月14日 锌启未来：锌基材料专场 发言主题：锌合金市场重构：从冶炼合金产能扩张到消费分析 发言嘉宾：SMM铅锌组行研高级经理 韩珍 SMM铅锌组行研高级经理韩珍围绕“锌合金市场重构：从冶炼厂合金产能扩张到消费分析”的话题展开分享。她表示，政策支持+产业延伸，冶炼厂合金产能逐年增加，其中压铸锌合金产能提升明显。不过实际产量方面，虽然冶炼厂合金产量逐年提升，但消费和利润欠佳，合金后续产量或存在下调的可能。此外，其还表示，从消费端口看，锌合金呈现供大于求的态势，传统合金厂生产压力增加。 冶炼厂合金产能扩张速度 2025年国内冶炼厂中锌合金产能占比提升至31%以上 对传统合金企业冲击增加 据SMM了解，2024年冶炼厂中锌合金的产能占冶炼厂总产能的比重由2023年的23.9%提升至26.9%，2025年比重进一步提升4.2%至31%以上，同比增幅16%，冶炼厂锌合金总产能达到246.5万吨。 2025年压铸锌合金全国总产能中冶炼厂合金占比从26%提升到34%，冶炼厂合金化对传统合金厂冲击增加。 政策支持+产业延伸 冶炼厂合金产能逐年增加 其中压铸锌合金产能增加明显 据SMM了解，2024年冶炼厂压铸锌合金产能同比增加7万吨，2025年预计同比大增38万吨，同比增幅55%，压铸锌合金产能增加明显；2024年冶炼厂热镀锌合金产能同比增加15万吨，2025年预计同比继续增加8万吨，同比增幅6%。 整体来看，冶炼厂压铸锌合金产能增量较大，主因一方面热镀锌合金前期增幅较为明显，另外压铸锌合金产品种类较为集中，可规模化量产，经销商模式推广可行性高；热镀锌合金产品型号较多，技术要求高，适合以销定产，新增市场快速扩张难度较压铸锌合金大。 分省份冶炼厂锌合金产能同比变化情况 从分省份新增产能来看，冶炼厂锌合金产能主要集中在湖南、云南地区。 2025年压铸锌合金主要增量集中在江西、陕西、广东、湖南、云南、甘肃地区；热镀锌合金增量主要集中在四川、新疆和陕西地区。 》SMM解析：锌合金市场重构—从冶炼厂合金产能扩张到消费分析 发言主题：绿色智能铅锌联合冶炼一体化技术突破与高质量发展实践 发言嘉宾：江西铜业铅锌金属有限公司总经理助理、博士 孙云龙 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：把握新机遇：金属制造企业如何在国际产业链布局中寻找新动能 发言嘉宾：利记集团行政总裁 陈婉珊 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 发言主题：锌铝镁镀层耐蚀性提升研究 发言嘉宾：河钢材料院用户技术中心主任研究员 弓俊杰 （应嘉宾要求，此发言不对外公开） 招待晚宴&颁奖盛典 2025SMM锌盐行业基石人物颁奖盛典 》点击查看详细获奖企业名单 2025“锌星杯”优质镀锌企业服务商颁奖盛典 》点击查看详细获奖企业名单 大会签到 》点击查看会议花絮 》点击查看 2025SMM锌业大会 专题报道

锂矿： 本周，碳酸锂期货强势拉涨，带动上游锂辉石精矿报价水涨船高，个别矿商已将SC6 CIF中国  价格报至1 200美元/吨。期现价差打开套保窗口后，下游可接受的矿价区间同步抬升，推动整体矿价显著跳升。近日一笔SC6 CIF 1 005美元/吨的拍卖成交，则成为价格高企的最新注脚。 锂云母方面，头部矿山停产使得其一体化锂盐厂外采需求骤增；加之当前锂盐价格处于高位，非一体化厂商自产积极性同步升温，对锂云母精矿需求同步加大。在可流通货源持续偏紧的背景下，锂云母精市场价格节节攀升。 碳酸锂： 本周国内碳酸锂市场呈现加速上涨态势，现货价格连续多个交易日大幅跳涨，单周涨幅已经超过10%。 此次价格快速上行主要受到江西锂云母供应扰动和需求旺季预期的双重推动。 江西枧下窝矿区因矿证到期自8月9日起暂停开采，导致锂云母及云母端碳酸锂产出受限，市场对供应收紧的担忧情绪迅速发酵。从市场成交情况来看，周初受期货涨停影响，上下游操作谨慎，成交较为清淡。但随着价格涨势确立，下游材料企业因刚需采购及客供或许面临减少的影响，询价积极性显著提升，带动成交重心持续上移。 展望后市，在江西矿区复产进度尚不明确、传统消费旺季临近的背景下，碳酸锂市场短期仍将维持偏强运行。 氢氧化锂： 本周，生产上，个别企业有短期检修动作，预计氢氧化锂本月产出较排产有减少趋势： 市场情绪上，当前锂盐厂除长协供货外，惜售情绪较强，报价涨势明显；下游在当前价格上涨期间，部分企业长协持续供应存观望态度，部分三元材料厂因为订单较好表现出一定的的买货意愿，氢氧化锂市场价格随之以较大的涨幅抬升。 电解钴： 本周电解钴现货价格走弱。 供给端方面，受生产成本抬升影响，冶炼企业整体维持挺价。国内盘面价格震荡走弱，贸易商报价跟跌，并有部分企业为实现成交持续进行降价。需求端方面，本周市场情况与上周一致，大部分下游厂商仍维持刚需采买节奏，市场询盘意愿较弱，实际成交偏淡。短期内预测电解钴价格将维持震荡偏弱，后续价格走势需重点关注成本抬升，以及8月底下游夏休结束后的实际采买情况。 中间品 ： 本周钴中间品现货价格继续上行，市场最低报价到13.0美元/磅附近，13.15美元/磅有少量成交。 供给端方面，主流矿企维持挺价，贸易商挺价并控制出货节奏，部分贸易商报价到13.5美元/磅附近。需求端方面，冶炼厂维持刚需采买，但是由于成本倒挂问题，仍以少量成交为主。整体上看，受刚果（金）延期政策影响，未来中国的钴中间品仍将面临原料短缺，价格存在上涨动力，但这个过程中需要关注原料价格的上涨对下游需求的抑制。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周硫酸钴现货价格暂时企稳。 供给端方面，冶炼厂和贸易商维持挺价，上游出货情绪因子2.02（上周出货情绪因子2.00），钴中间品冶炼报价5.4万元/吨，MHP和回收企业报价5.1~5.2万元/吨，贸易商老货报价4.95~5.0万元/吨。需求端方面，四钴和冶炼厂整体继续维持刚需采买节奏，并仍选择优先购买老货，下游购货情绪因子1.94（上周购货情绪因子1.92），市场实际成交价格维持在5.0万元/吨附近。预计在原料成本持续抬升的影响下，短期内硫酸钴价格或将继续维持偏强态势，但上涨幅度仍需观察下游实际采买情况。 当前氯化钴市场报价6.4-6.5万元/吨，实际成交重心稳定在6.35万元/吨附近，市场成交情绪较上周有所下降。供应端，上游冶炼厂持续看涨钴产品，随着原材料和氯化钴的消耗，捂货惜售情绪不断加重；需求端，由于近期价格不断上调，下游观望情绪加重，价格合适的会采购补库。预计下周价格还会有小幅上涨。 钴盐（四氧化三钴）：  部分四氧化三钴企业选择暂停报价，部分企业报价21.5-22万元/吨，但实际成交价仅有小幅上涨，用于低电压四钴当前成交价在20.9万元/吨左右，高电压掺杂的四钴实际成交价在21.3-21.4万元/吨，周度成交活跃度略有下降。 供应端，四钴厂在成本驱动下，陆续调涨报价；需求端，受益于终端消费向好，正极厂需求增加。预计下周价格仍会上调，最高价可能会突破21.5万元/吨。 硫酸镍： 截至本周四，SMM电池级硫酸镍指数价格为27316/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27270-27790元/吨，均价较上周进一步上涨。 从需求端来看，“金九银十“将至，部分前驱厂仍有补库需求，近日询价较为积极，对镍盐价格的接受度有所上浮。供应端来看，镍盐厂整体库存水平较低，市场散单报价较少，叠加高价原材料成本压力，厂商持续挺价。展望后市，部分前驱厂仍有原料备库需求，当前硫酸镍现货偏紧，预计镍盐价格将继续上行。 三元前驱体： 本周，三元前驱体价格上行。 从原材料端来看，硫酸镍价格受成本上升和供应偏紧双重因素推动持续上行，硫酸钴冶炼厂报价也继续走高。当前前驱体厂商面临持续加大的成本压力，部分急需原料或选择提前备货的厂商对原材料价格的接受度有所提升，但仍与盐厂报价存在一定差距。受成本推动，前驱体报价也随之上涨。在折扣方面，长单折扣系数目前保持稳定，而多家前驱体厂商已上调了散单中硫酸镍和硫酸钴的折扣报价。不过，下游正极材料厂商对价格上涨的接受程度仍有待观察。生产方面，部分厂商近期开工率有所提升，主要受益于旺季需求带动订单增长，也有厂商因国庆假期生产安排考虑而提前备货。展望下周，预计前驱体价格将跟随原材料价格继续上行，散单折扣或维持上涨态势。 三元材料： 本周三元材料价格全系上涨，主要受原材料价格持续攀升推动。 硫酸镍在供应偏紧和成本上行双重作用下延续涨势，硫酸钴报价继续走高，碳酸锂受部分矿山暂停开采影响，价格大幅攀升，氢氧化锂在情绪带动下跟涨明显。当前原材料价格普遍超出正极厂心理预期，且镍钴锂盐后市仍看涨，使得正极厂在市场需求回暖的背景下依然承压。从需求端来看，国内动力市场订单增量主要集中于头部厂商的中高镍产品，欧洲市场对高镍材料需求保持旺盛，而美国市场表现相对疲弱。消费电子领域的高镍订单及新项目占比近期也有所提升。在成本持续推升下，预计下周三元材料价格仍将维持上行趋势。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格受碳酸锂暴涨出现大幅涨价，碳酸锂价格在本周暴涨约10000元/吨，磷酸铁锂本周涨价约2540元/吨。 加工费方面，本周开始部分材料厂2代和3代磷酸铁锂材料加工费出现下降趋势，而3代半和4代高压实材料仍维持较高水平，议价能力强。生产方面，材料厂在本周产量较上周增加，头部企业产量持稳，二、三线材料厂由于客户结构出现调整，各有增减，但总体而言排产保持高水平。从下游电芯厂需求拆分来看，动力订单由于电芯厂提前为传统车销“金九银十”备货，相应的正极材料在本月开始起量，而储能端，由于美国对等关税上调一事有延长90天再执行的可能性，叠加东欧等海外市场相关支持性政策落地刺激户储装机量上升，行业整体需求表现较好，带动整体磷酸铁锂材料维持增量。 磷酸铁： 本周，磷酸铁市场价格较平稳。 而需求方面，受到近期碳酸锂价格上行的影响，下游磷酸铁锂的采购意愿有所提高，间接影响磷酸铁的订单需求。虽8月的磷酸铁生产预期较之前有所增长，但较目前来看，磷酸铁价格暂稳，下游磷酸铁锂企业的碳酸锂成本上涨明显，虽也想降低磷酸铁部分成本。但因磷酸铁企业的价格与成本长期倒挂，价格难有大幅下降空间。目前正处于磷酸铁锂备货旺季，对优质磷酸铁仍有需求。 钴酸锂： 由于近期碳酸锂价格持续上涨，波动较大，因此大部分钴酸锂企业本周暂停报价，持观望态度；少数企业4.4V钴酸锂正极报价22.5万元。 成本端，四氧化三钴和电池级碳酸锂价格持续上调，受成本支撑，近期钴酸锂价格出现大幅上涨。供应端，正极厂仍坚持以销定产策略，原料及产品库存相对充足；需求端则受终端市场拉动呈现增长。综合来看，在四钴及碳酸锂上涨压力下，钴酸锂后续或将迎来较显著的成本驱动型涨价。 负极： 本周，人造石墨负极材料价格维持稳定运行。 成本端，原料价格较为稳定；需求端，在车企备货及一系列政策的驱使下，电芯厂生产节奏加快，对负极材料的需求持续攀升。在此背景下，负极企业涨价情绪仍存，但市场供过于求的格局难改，因此，人造石墨负极材料价格近期处于博弈状态。展望后续，虽然供应端短期内将仍处于供大于求阶段，但在成本支撑和下游需求进一步提振的背景下，预计后续人造石墨价格仍将继续持稳运行。 本周，天然石墨负极材料价格维持稳定态势。成本端对天然石墨负极材料价格形成了稳定支撑；供需端，虽然需求出现小幅回升，但市场仍处于产能过剩阶段。因此供需和成本拉扯下，本周天然石墨负极材料价格较为稳定。展望后市，人造石墨负极企业性能创新不断加速；与此同时，气相沉积硅碳企业的产能在持续扩大。在此背景下，下游客户不管是出于降低成本还是性能升级的考虑，天然石墨负极的需求后续都或将受到挤压。综合来看，预计后续天然石墨负极材料价格将面临下行压力。 隔膜 ： 本周隔膜价格整体持稳，湿法基膜：5/7/9μm分别报价1.35/0.76/0.74元/㎡；干法基膜：12/14μm分别报价0.45/0.44元/㎡。 近期干法隔膜企业响应国家反内卷政策，召开了反内卷会议，但是在5月份的时候，头部干法企业就提出过相关的倡议，自发限制产能，拒绝低价竞争，目前取得了一定的成效，短期内认为反内卷的号召对整个行业的产量和价格不会产生太大的影响，具体效果还是要看各家企业的自律情况。预计短期价格持稳。 电解液 本周，电解液价格暂稳。 成本端来看，溶剂、添加剂价格暂稳，且电解液核心原材料六氟磷酸锂价格虽有所上涨，但实际成交寥寥，因此这一成本变化尚未传导至电解液价格层面。需求端方面，随着消费旺季日渐临近，动力市场企业生产积极性提升，带动动力电池需求增长。与此同时，储能领域因美国对等关税上调政策延长90天执行，需求得以持续释放，共同促使需求增长。供应端方面，电解液企业继续采用“以销定产”的策略，尽管当前电解液价格已处于历史低位区间，但受行业产能过剩影响，部分企业为保住市场份额，选择“以价换量”的方式。综合多重因素分析，短期内电解液市场供过于求的格局难以改变，供需层面缺少价格上涨的支撑点，不过，受部分原材料价格上涨的带动，预计后续市场价格将保持稳定甚至小幅上行。 钠电： 本周钠电市场整体呈现平稳运行的态势。 启停电源及二轮车市场对钠电的需求正呈现出稳步增长的态势，成为拉动钠电应用的重要力量。在钠电关键材料领域，硬碳负极当前的产能仍处于紧缺状态。为了更好地匹配下游不断增长的市场需求，硬碳生产企业正积极加快推进产能扩张与产能爬坡工作，在海外进口椰壳的价格的情形下，使用国内竹基、化石燃料来代替，可以更好的降本，也可以尽快缓解供应压力。 回收： 本周硫酸钴价格持续上涨，硫酸镍价格基本持平，而碳酸锂等盐类产品也因江西矿证等信息公布后直线上涨。 本周三元、钴酸锂黑粉等镍、钴系数基本持平，锂系数则持续上涨。而铁锂黑粉锂点本周价格也持续上涨。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为72.5-75%，基本较上周持平，而锂系数在72-75%，环比较上周有所上涨。目前需求端，多数铁锂湿法厂维持代工，且随着碳酸锂价格持续上涨，铁锂黑粉生产碳酸锂的即期日度成本重新开始恢复盈利，市场成交活跃度有所提升。而三元湿法需求端，多数湿法厂维持正常采买；供应端，打粉厂及贸易商心理卖价随盐价持续上涨而保有一定挺价情绪，市场成交有所回暖，但因上下游成交处于僵持状态，因此成交整体还是偏冷清。成本端，随着近期盐价的回升，目前除头部一体化的湿法厂外，外采钴酸锂黑粉、铁锂包等提取盐的利润回归至盈余线之上，而打粉端利润略优于湿法，但部分中小厂的打粉端利润也持续倒挂。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格波动幅度较小，5MWh直流侧平均价格为小幅下行0.425元/Wh，3.4/3.72MWh价格仍维持0.434元/Wh。 近期行业内头部电芯长保持满产满销状态，集成商稳定出货同时亦频繁中标海外大单，预计储能市场产销两旺的态势将维持至年底。电池舱价格波动较小，由于江西矿山影响，碳酸锂短期 呈现涨价态势，或将传导至下游导致直流侧系统报价上行 8月11日，中国电气装备集团2025年度储能电芯集采结果揭晓，6月23日，中国能建2025年度磷酸铁锂电池储能系统集中采购项目开标。此次集采预估总量25GWh，分为3个标段，70家企业参与投标。标包1为1小时系统，标包2为2小时系统，标包3为4小时系统。 标包1：1C（1小时系统），总规模3GW/3GWh，有效报价范围0.673-0.89元/Wh，平均报价0.7863元/Wh。 标包2：0.5C（2小时系统），总规模6GW/12GWh。共64个有效报价，报价范围0.416元/Wh~0.5764元/Wh，平均报价0.4646元/Wh。其中，共10家企业价格分排名第一，其报价范围为0.428元/Wh~0.44元/Wh。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【江特电机：公司在宜春地区现拥有多个采矿权和探矿权】江特电机(002176.SZ)公告称，公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形。最近资本市场对碳酸锂价格、锂电行业的关注度较高，公司在宜春地区现拥有多个采矿权和探矿权，从已探明矿区储量统计，持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上，其中，茜坑锂矿是公司目前最重要的矿区，目前已取得采矿许可证，证载面积1.3826平方公里，Li2O平均品位按0.44%计算，矿石资源储量为7293万吨；若Li2O平均品位按0.39%计算，矿石资源储量达到1.2667亿吨，系大型锂矿。近期市场对机器人行业动态也较为关注，人形机器人产业是江特电机的历史性发展机遇，公司对此高度重视，一方面正以公司下属尉尔（深圳）智能驱动有限公司为主体面向人形机器人关节模组开发，一方面积极与行业上下游合作，加强与头部机器人公司与零部件供应商的沟通和合作，以打造产品和供应链的质量与优势。（财联社） 【孚能科技：获国内某头部新能源商用车客户定点】孚能科技(688567.SH)公告称，公司近日收到国内某头部新能源商用车客户的项目定点通知。根据客户销售预测和安排，公司将于2026年开始供货。项目车型将采用基于SPS超级软包动力电池解决方案设计的磷酸铁锂动力电池，此次收到客户的定点通知，标志着公司SPS电池产品的市场认可度进一步提升。（科创板日报） 【中信证券：看好中国电池核心资产的配置价值 资产估值中枢有望得到进一步抬升】中信证券研报表示，当前时点，我们旗帜鲜明看好中国电池核心资产的配置价值。短期来看，25Q2受供需持续改善影响，电池价格企稳，上游原材料成本下降、稼动率提升带来额外盈利弹性，电池板块业绩有望超预期；中长期来看，供需改善趋势依然较为明确，同时商用车电动化、AI数据中心、海外市场仍有望为头部企业带来超额增长。估值层面，中国电池核心资产较日韩企业仍具备显著优势，随着后续更多电池企业H股上市，全球资金定价体系下，中国电池资产估值中枢有望得到进一步抬升。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 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