据央视新闻，当地时间5月1日， 美国总统特朗普表示，由于欧盟未履行双方已达成的贸易协议，美国将于下周对进口自欧盟的汽车和卡车加征关税，税率提高至25%。特朗普称，若相关企业在美国本土设厂生产，则可免于关税。 消息出炉之际，标普500指数日内涨0.66%，道指持平，纳指涨1.1%；彭博电动汽车指数涨幅收窄至不足0.3%，美股开盘以来维持出V形走势——打乱亚太早盘以来在4070点附近高位持稳的状态。梅赛德斯ADR跌2%。 针对美国总统特朗普宣称将对欧盟汽车加征25%关税，欧洲议会国际贸易委员会主席朗格表示， 特朗普的相关做法“不可接受”，并批评美方“多次违反协议”， 这一最新举措恰好证明了美方是多么不可靠。 朗格指出，欧盟方面将继续履行既有安排，并强调美方做法“不是对待亲密伙伴应有的方式”。朗格还表示，欧洲议会正在推进相关立法工作，已形成议会立场，目标是在今年6月前完成。 针对美国总统特朗普威胁提高欧盟输美汽车关税，欧盟委员会发言人1日表示：“如果美国采取与欧美贸易协议不一致的措施，我们将保留一切选项，以维护欧盟利益。欧盟始终致力于建立可预见、互惠的跨大西洋关系。欧盟正按照标准立法程序落实协议中的承诺，并在整个过程中持续向美方通报情况，保持密切沟通。” 德国汽车工业协会（VDA）表示，美国总统宣布将从欧盟进口到美国的卡车和轿车关税提高至25%， 这代表着跨大西洋关系再次面临严重的紧张局势。 汽车行业紧急呼吁双方缓和局势并立即开展谈判。欧盟与美国之间签署的贸易协议必须由双方共同遵守。在当前已经极具挑战性的时期，这些额外关税带来的成本对于德国和欧洲汽车工业来说将是巨大的，并且很可能也会影响美国的消费者。 欧洲汽车游说组织Acea拒绝置评美国总统特朗普最新汽车关税论调，但呼吁欧盟议员们尽快批准相关立法。

SMM05月04日讯： 要点： 4月固态电池行业极为活跃。比亚迪首秀硫化物全固态实车；电解质硫化物与氧化物/复合路线并进，国瓷、兴发等领跑；正极高镍单晶出货，硅碳负极融资扩产；政策端国家+地方加码，低空经济等场景优先验证；设备与长单配套完善，产业化进入关键窗口期。 前言 2026年4月，固态电池产业信息不断。月中上旬，CLNB2026固态电池论坛核心共识：2026—2030年为产业化关键窗口期，2027年小批量、2030年规模化量产。硫化物路线因离子电导率高成主流，但硫化锂供需缺口超90%、连续化量产是最大瓶颈。氧化物电解质中国供应占全球85%以上，主要用于半固态。半固态已量产装车，全固态正从中试向规模化过渡。材料（硫化锂、界面）、工艺（干法电极、环境控制）及标准缺失是当前三大瓶颈。行业判断：2035年全固态渗透率接近10%，消费电子率先突破，高端电动汽车潜力最大。固态电池材料端，硫化物、氧化物/复合电解质双线并进，正负极与隔膜、硫化锂等关键材料同步突破；技术端，比亚迪等车企实现全固态电池实车亮相，能量密度与充放电性能达预设目标；政策端，工信部明确技术攻关方向，地方出台示范补贴细则，出口退税调整短期影响有限；资本与产业链协同加速，设备、长单、场景验证同步推进，全球2027-2030年量产时间表明确，产业进入“材料突破—技术落地—场景放量”的关键拐点。 4月固态电池材料价格分析：硫化物路线降价、正极和锂金属价格坚挺   1、整体趋势： 涨跌互现，硫化物相关材料价格下跌明显：多数材料价格变化幅度不大，但部分硫化物固态电解质相关原料（如硫化锂、LPSC）出现显著下跌。正极材料（LFP三代、锂金属、三元）略有上涨，涨幅在0.3–0.5万元/吨之间。 2、硫化物固态电解质 材料（硫化锂、LPSC）价格下跌，反映：入局赛道者增多，供应量足且下游对原料的降价预期。 3、正极材料（LFP、三元） 价格微涨，锂金属价格小幅上涨，受锂价格影响所致。 4、小结： 4月份固态电池材料价格呈现出 “硫化物路线降价、正极和锂金属价格坚挺” 的格局。硫化物相关原料（硫化锂、LPSC）价格下跌幅度较大，可能有助于降低全固态电池成本；而正极材料和锂金属价格稳定或小幅上涨，受锂盐价格上行和需求较量的影响。 一、固态电池材料 1、固态电解质 4月，固态电解质领域呈现硫化物与氧化物/复合体系双线加速的格局。 硫化物电解质方面， 国瓷材料（ 300285）在硫化物路线上进展突出。公司4月20日在分析师会议上披露，已与王琰博士合资设立公司，建成硫化物固态电解质自动化生产线，产品性能获得客户高度认可，后期将根据行业情况进一步扩产。 兴发集团（ 600141）的高端磷化剂产品——硫化物电解质的关键前驱体——2026年一季度销量突破1200吨，实现利润约2000万元；电池级五硫化二磷预计二季度起陆续投产，有望贡献新的利润增长点。容百科技（688005）在2025年报中披露，其硫化物固态电解质中试线正在建设中，卤化物线已具备公斤级送样能力。 氧化物与复合路线同样稳步推进。 广汽集团巨湾技研 在4月13日宣布，其采用“SDE固化深共熔体+CFS反钙钛矿+低维向列纳米限域”等多技术协同创新的全固态复合电解质A样电芯成功下线，该路线经国家发改委专家组评审获得国家重大项目支持。东风汽车采取“氧化物聚合物路线为主、硫化物路线储备”的双路线策略，自研氧化物聚合物固态电池能量密度达350Wh/kg，已完成冬季极寒标定测试，2026年将推进夏季高温验证。 隔膜环节方面，泰和新材（002254）4月27日披露，其自研芳纶涂覆隔膜已与多家固态电池厂商建立合作关系，进入测试验证阶段。长阳科技（688299）的固态/半固态电池用电解质复合膜基膜（骨架膜）已获低空经济行业国内外头部电池客户订单，开始小批量供货，但公司表示短期内不会对经营业绩产生重大影响。 2、高镍富锂正极 4月，固态电池正极材料产业化进程持续推进。 容百科技（ 688005）在2025年报中披露，其超高镍单晶固态正极已实现十吨级出货，适配400Wh/kg电芯开发，服务国内外头部电池及车企客户。振华新材（603068）表示已储备中镍高电压、高镍、超高镍三元材料及富锂锰基材料等多条技术路线产品，其中部分材料已实现百吨级出货。 从技术路线看，固态电池正极材料与液态锂电池一脉相承，以高镍三元为主导，未来将逐步向富锂锰基发展，这在行业分析中已有明确判断。 3、硅碳负极 负极环节，硅碳负极的产业化步伐明显加快。 4月20日，上海 锂凰科技 有限公司完成亿元级天使+轮战略融资，由主板上市公司纳尔股份（002825.SZ）投资，中科创星等现有股东继续支持。融资主要用于硅碳负极及高性能核心骨架材料的研发、产线升级与市场拓展。公司已构建富硅负极、硅氧负极、纳米硅粉等完整产品线，千吨级产线已实现满负荷运转。此前来，纳尔股份已于2026年2月与锂凰科技成立合资公司江西纳尔锂电材料有限公司，纳尔股份持股67%，专注硅碳负极前驱体多孔碳研发生产。 从材料的发展方向来看，负极材料预计将从石墨过渡到硅碳负极，最终走向锂金属负极。 4、其他关键材料（隔膜、封装、硫化锂等） 雅化集团（ 002497）4月29日回应投资者问询时表示，硫化锂产品研发和产业化工作正常推进中。 在铜箔及装备端， 泰金新能 （688813）4月28日披露，已布局适配半固态、固态电池的多孔铜箔、合金铜箔等关键电极材料及成套电解装备，可匹配不同固态电池技术路线需求。 上游原材料市场同样值得关注。2026年4月1日起，电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，后续将全面取消，这一政策变动对产业链成本端产生了一定影响。 二、固态电池技术 1、技术研发与突破 4月，固态电池在多条技术路线上取得重要进展。 4月27日（北京车展期间）， 比亚迪完成硫化物全固态电池的全球首次实车亮相，单体能量密度达480Wh/kg，CLTC续航1218公里，支持10分钟充电至80% ，并公布2027年小批量装车计划。奇瑞同日展出犀牛S全固态电池，能量密度高达600Wh/kg，成为现场参数领跑者，同样提出2027年量产装车目标。 宁德时代在 4月21日的北京超级科技日发布 麒麟凝聚态电池 ，首次将航空级凝聚态技术应用于乘用车，电芯能量密度350Wh/kg，轿车续航达1500公里，全尺寸SUV突破1000公里。 4月28日， 佳木斯大学 联合中南大学在全固态锂硫电池领域取得重要突破，针对“多硫化物溶解穿梭”与“高载量下性能快速衰减”两大核心瓶颈，提出“无电解质正极”与“复合固态电解质”协同设计新范式，成果发表于《AdvancedFunctionalMaterials》（影响因子19.0，JCRQ1区），标志该校在高能量密度电池基础研究领域迈入国际一流水平。 4月21日， 长阳科技 固态/半固态电池用电解质复合膜基膜已获得低空经济行业国内外头部电池客户的订单。同日，振华新材部分固态电池正极材料实现百吨级出货，可覆盖新能源汽车、低空飞行器、人形机器人及高端电动工具等对能量密度与安全性要求较高的领域。 此外，香港科技大学4月宣布成功合成新型单晶三维硼酸盐COF材料（B-COF），可作为固态电解质，在准固态体系实现室温离子电导率约8.1mS/cm、锂离子迁移数接近1、600次循环后容量保持率91.8%的性能。 4月15日，《2026年中国固态电池产业全景图谱》发布，系统梳理了固态电池产业链的上游（原料矿产、机械设备、基础材料）、中游（电池包加工制备）和下游（新能源汽车、储能系统、消费电子）格局，指出固态电池与液态锂电池的主要区别在于负极材料和电解质的种类，正极材料方面几乎一致。 2、核心产品 4月24日开幕的北京车展成为固态电池“实车化”展示的集中舞台： 比亚迪硫化物全固态：480Wh/kg，2027年小批量装车，全球首秀； 奇瑞犀牛S全固态： 600Wh/kg，现场参数领跑全场，2027年量产装车； 宁德时代麒麟凝聚态电池： 350Wh/kg，航空级技术落地乘用车，轿车续航1500公里； MG半固态安芯版： 已批量交付，价格下探至10万级，成为全球首款民用半固态普及车型； 追觅科技（4月27日美国旧金山发布会） ：全固态电池单体能量密度超450Wh/kg，支持1C-2C快充，三款新车型搭载，量产进程稳步推进。 中创新航 在展会上展示了400Wh/kg固液混合电池和450Wh/kg全固态高能量密度电池两大技术产品，应用覆盖整车、低空经济及人形机器人等多元场景。 4月21日，中创新航400Wh/kg固液混合电池已在合肥商用车展上实现新能源小卡首发应用，支持2C超充，在-25℃低温环境下续航较同类液态锂电池提升20%以上。 4月26日，中创新航为小鹏“陆地航母”等高端纯电车型配套的量产动力电池同步亮相车展，搭载其电池的小鹏全新P7车型也在现场展示。 奇瑞在全固态电池领域的布局同样引人关注。4月27日北京车展上，奇瑞犀牛S全固态电池以600Wh/kg能量密度领跑全场。 4月24日，恩力动力与丰翼科技联合研发的物流无人机专用电池取得阶段性突破，产品具备50公斤载重与百公里航程的常态化运营能力，标志着固态电池在低空物流场景中的应用迈出关键一步。 从产业化节奏看，行业内普遍认为，未来3年左右，全固态电池将率先在细分场景实现规模化应用，无人化场景、低空经济、人形机器人的优先级高于乘用车。 三、固态电池项目 4月，固态电池产能布局在全国范围内集中落地，跨省多点开花。 4月27日（北京车展），东风汽车披露固态电池最新进展：公司自2019年起布局，现拥有200余人专业研发团队，已建成0.2GWh中试线；自研氧化物聚合物固态电池能量密度达350Wh/kg，-30℃极寒能量保持率超72%。东风规划2028年实现氧化物聚合物路线固态电池规模化商用，硫化物路线预计2031年后落地。 巨盛能源（4月10日） ：年产5GWh固态电池生产线项目环评获受理，总投资10亿元，位于江苏阜宁。项目彻底摒弃液态电解液和隔膜，采用固态电解质。江苏生产基地总建筑面积26万平米，一期设备开始安装调试，计划2026年6月底量产； 双登股份（4月10日） ：12GWh半固态（固液）AIDC储能电芯及系统集成项目落户江苏盱眙，定位为AIDC智算中心“备电+储能”全场景能源基础设施解决方案提供商； 巨湾技研（4月17日） ：拟推进总投资28亿元动力电池项目，同步布局固态电池产能，一期规划3GWh磷酸铁锂+1GWh固态电池产能，二期4GWh； 国轩控股（4月18日） ：全球首个2万吨固态电池关键材料产业化项目签约安庆，预计2026年完成产线建设； 高能数造（4月27日） ：公司CTO表示，全固态电池从“实验室”走向“量产线”，“材料是根本，装备是支撑，工艺是连接二者的关键桥梁”； 尚水智能（4月21日）： 在互动平台表示，其在电池湿法极片制造及半干法、干法极片制造领域的产品，均可适配现有锂电池及未来固态电池的制造需求。 四、固态电池融资合作 4月，资本市场对固态电池赛道的关注度持续升温，多笔重要融资落地。 IPO启动： 4月8日，清陶能源正式向港交所递交主板上市申请，联席保荐人为国泰君安、中金公司及招商证券。根据最新一轮H轮融资（2月完成，规模19亿元，持股比例6.81%），投后估值接近280亿元。清陶核心产品为固液混合电池，截至4月，其电池已搭载在智己、名爵、福田的超过30款车型上，累计交付超过1.68万套，储能电池已成为其第一大收入来源。 1、融资落地： 锂凰科技： 4月20日完成亿元级天使+轮战略融资，纳尔股份投资，中科创星继续支持； 固态离子能源科技（武汉）： 宣布完成数亿元Pre-A轮融资，为由武汉未来院孵化的固态锂/钠离子电池产业化项目铺平产业化道路； 中科超能： 卫蓝新能源子公司，半年内完成两轮融资，4月A轮获鼎峰科创投资，资本持续加码； 利元亨（688499）： 4月30日公告拟募资不超16.18亿元，用于储能电池设备（含固态电池核心设备）研发及加工制造项目。 2、战略合作： 晶核能源与阳光新能源（4月20日） ：签署战略合作，聚焦硫化物全固态电池研发与应用，晶核已发布“星空晶核”全固态动力电池（60Ah、>450Wh/kg），计划2026年内小批量交付、2027年量产； 巨湾技研与格林美（4月22日） ：签约共建动力电池全生命周期绿色产业链，“电芯制造-电池回收-材料再生-再制造”闭环； 巨湾技研与湖北锂合新能源（ 4月21日）：围绕全固态电芯、高倍率电芯在电摩、无人机、机器人等场景开展联合开发； 追觅科技（4月27日） ：公布全固态电池方案的同时推出三款搭载车型，实施“星空计划”。 但融资热度之下也有隐忧。国晟科技（603778）于4月21日披露，其固态电池智能制造项目的贷款资金仍未到位，项目推进和商业化前景存在不确定性。 五、固态电池海外进展 4月，海外固态电池领域的政策支持与产业化布局保持活跃态势。 1、欧洲动态： 法国政府批准向台湾辉能科技（ProLogium）提供约15亿欧元补贴，支持其在敦刻尔克建设欧洲首座固态电池工厂，预计2028年底投产，创造3000个岗位。此举标志着法国从扶持本土电池企业转向吸引海外领先技术。 2、日本进展： 日产汽车在4月20日的技术沟通会上透露，已成功在单块固态电池包原型中堆叠多达23层电芯，规模已可满足实车搭载需求，且已达到预设充放电性能指标。公司正围绕2028年推出首款固态电池电动车的目标推进，2025年1月已在横滨工厂投产全固态电池试验线，并与美国LiCAPTechnologies合作采用干法电极技术。 3、出口环境变化 ：自2026年4月1日起，电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，并最终将全面取消，这对国内固态电池企业的出口成本构成一定压力，部分企业的应对策略尚在观察中。 六、固态电池行业声音或专家声音 海外主要车企预计2027-2030年实现固态电池规模化商业落地，中美欧日韩的资本与政策投入持续加码。 1、应用场景优先级： 4月24日，多名从业人士在行业交流中表示，未来3年左右，全固态电池将率先在无人化场景、低空经济、人形机器人等细分领域实现规模化应用，其优先级高于乘用车； 追觅科技、太蓝新能源、恩力动力 等企业均在4月推出面向低空经济和机器人应用的固态电池方案，应用端验证正在加快。 2、设备与工艺专家观点： 高能数造CTO 在4月27日表示，全固态电池从“实验室”走向“量产线”，“材料是根本，装备是支撑，工艺是连接二者的关键桥梁”； 利元亨4月29日公告显示，其已完全掌握全固态电池整线装备制造工艺，核心产品包括电极干法涂布、电解质热复合一体机、叠片一体机等，独家设计三级防护体系满足硫化物电池防爆防毒严苛要求，为头部企业提供的整线项目已成功交付。 七、固态电池政策 4月，国家和地方层面继续加码对固态电池产业的政策支持。   1、地方政策细化： 深圳市龙岗区3月27日发布《2026年度发展和改革专项资金关于支持新能源产业高质量发展实施细则申报指南》，明确鼓励固态电池示范应用场景建设。对于在半固态、全固态电池（含液量<1%、能量密度>350Wh/Kg、充电速率>=3C）领域，在新能源汽车、低空飞行器、人形机器人、储能设施等搭建应用示范场景的项目，给予项目投资额10%补贴，最高200万元。 2、国家战略支持： 工信部明确固态电池为技术攻关方向，提供资金与标准支持；清陶能源、宁德时代、国轩高科等头部企业正加速中试与量产布局，计划2027年后量产。4月中旬，四部门联合整治锂电产业“内卷式”竞争，助力行业健康有序发展。 3、政策影响评估： 当前国内政策已从单纯的科研资助延伸至应用示范、标准制定、产业链配套等全方位支持，以深圳为代表的政策细则表明地方政府的支持颗粒度进一步细化。出口退税的逐步取消虽对全行业出口构成一定压力，但从中长期看，固态电池尚处于产业化早期，出口退税调整的短期影响有限，产业链更需关注的是关键材料与核心装备的自主可控能力建设。 SMM认为， 2026年4月固态电池产业呈现“材料先行、技术提速、政策护航、场景落地”的特征，硫化物路线在国内加速追赶，氧化物路线在半固态阶段率先渗透，高镍正极与硅碳负极适配性持续优化。短期看，电解质、专用设备与界面技术仍是核心瓶颈，中试线落地与装车验证将成为全年主线；中长期，随着产能释放与成本下行，低空经济、人形机器人等细分场景将率先规模化应用，2027年后有望逐步向乘用车领域渗透，推动锂电产业格局变化。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！ 相关阅读： 本周固态电池 当升"出货"清陶"上市"国轩"降温"【SMM固态电池周度分析】   2026-04-10 | 当升科技20吨级批量供货、清陶能源IPO、国轩高科降温，固态电池从"概念验证"加速迈向"规模化试产"。 2026年03月固态电池分析：金三银四项目推动迅速但落地要等【SMM分析】   2026-03-31 | 3月固液电池已批量装车交付，全固态进入中试与上车验证冲刺期，硫化物路线全面提速。 2026年02月固态电池分析：大厂有过测试传言 多企业中试验证密集落地【SMM分析】   2026-03-03 | 2月固态电池规模化产线建设加速，楚能、电将军、冠盛东驰等项目密集推进。

SMM04月30日讯： 要点：（1）上市公司业绩资源为王：2025年报显示，磷资源自主型企业（芭田股份/川金诺/兴发集团）盈利能力强劲，利润同比增幅达122%～158%；原料外采型企业（六国化工）巨亏4.56亿元，鲁北化工净利润降85%。"得矿者得利润"的行业格局已然固化。 （2）原料成本带动价格上行：4月硫磺均价6167元/吨，相比1月份的4165元/吨，涨2143元/吨，涨幅51%。推动湿法85%磷酸站稳9000元/吨以上，"逢5调价"机制成为常态。1月湿法85%磷酸均价为7256元/吨，4月均价为8913元/吨，累计上涨1657元/吨，涨幅23%。1月黄磷均价为22954元/吨，4月均价已涨至28550元/吨，累计上涨5596元/吨，涨幅24%。热法磷酸4月均价为8852元/吨，和湿法85%磷酸价格倒挂。磷酸铁全国均价12604元/吨（3月11341元/吨，涨11%），磷酸铁锂动力型1月54628元/吨，4月均价57727元/吨，涨幅6%。 （3）新能源拉动需求高增长：湖南裕能2025年磷酸铁锂销量达113.7万吨，同比增60% 4月磷化工资源为王原料引涨，新能源需要速增，硫酸、磷矿、黄磷、湿法磷酸、热法磷酸、磷酸铁和磷酸铁锂，各路诸侯齐推涨。磷化工上市公司2025年报一季度报出炉，几家欢乐几家愁。 一、上市公司年报深度分析：资源禀赋决定盈利定数 在磷矿石价格长期高位运行的环境下，企业业绩分化显著加剧。 增长标杆：芭田股份凭借磷矿产能集中释放，2025年营收50.57亿元（+52.62%），净利润9.12亿元（+122.79%），磷矿业务收入21.62亿元同比增206.36%。川金诺同样受益于磷酸业务增长，全年营收40.75亿元（+27.04%），净利润4.54亿元（+157.77%）。兴发集团凭借约6.25亿吨磷矿储量和642.2万吨/年设计产能，2025年矿山采选毛利率高达73.77%，在全行业中处于天花板水平。 利润低谷：六国化工受硫磺（+126.65%）、硫酸（+147.43%）涨幅影响，成本增支超3.9亿元，全年亏损4.56亿元。鲁北化工作为无自有矿企业，2025年磷矿采购均价873元/吨，叠加营收下滑，净利润仅存0.38亿元，同比下降85%。 磷矿自给率直接决定盈利韧性。行业规律已清晰：自主磷矿企业享受低于300元/吨的采矿成本，而以市场价格采购足额磷矿的企业面临近1000元/吨的采购成本，二者利润多寡差距可达6-8倍。这一"矿端红利"在磷价长期走强背景下将决定企业市场份额与生存权。 二、磷矿产能扩张加速：空间分布与投产节奏 4月，上市公司磷矿布局进入"证件批量落地"阶段。 规模排序：云图控股4月14日公告全资子公司雷波凯瑞取得牛牛寨西段磷矿400万吨/年采矿权，自有磷矿采矿设计产能从690万吨/年跃升至1090万吨/年，合计资源储量约5.49亿吨，为本次扩张之最。兴发集团以6.25亿吨储量居资源储备量榜首，设计产能642万吨/年，产能利用率维持高位。 新增产能：金正大旗下马路槽磷矿探明储量8031万吨（品位26.87%）、规划产能200万吨/年预计2026年下半年投产；川恒股份在产产能300万吨/年，鸡公岭磷矿等两座新矿在建。湖北宜化走马岭磷矿100万吨/年采矿工程环评公示，贵州织金茅坪磷矿290万吨/年项目采矿权取得新进展。 进口拼图：3月进口18.2万吨（环比增88.2%，同比增144.4%），霍尔木兹海峡紧张导致约旦断供，进口来源被迫转向埃及（17万吨）和巴基斯坦（1.2万吨），进口均价约80美元/吨。出口1.6万吨，主要流向日韩市场。 从投产节奏看，2026年下半年至2027年是磷矿产能放量窗口期。但新增供给量能否覆盖新能源领域带来的磷矿石增量消费（预计2026年磷矿石用于新能源的比例将提升至25%-35%），是决定长期价格中枢的关键变量。 三、原料产品价格走势：成本传导链条与结构性分化 3.1硫磺：地缘战争推升的"不可抗力" 涨价之根在硫磺，4月硫磺均价约6167元/吨，月涨幅3.8%，年初从4050元/吨攀升超52%。国内港口硫磺价格更是高位震荡，更多反映地缘政治溢价。霍尔木兹海峡运输受阻、中东冶炼限产、出口成本上升，多重因素叠加形成系统性冲击。硫磺价格与中东局势高度敏感，进入"不可抗力周期"，对产业链下游形成持续的"成本刚性传导"。 3.2黄磷：宽幅震荡与供需拉锯 1月黄磷均价为22954元/吨，4月均价已涨至28550元/吨，累计上涨5596元/吨，涨幅24%。黄磷价格上涨，受热法磷酸需求回升直接拉动。月末进入供需博弈僵局，企业主动让利促流动，下游低价采购，成交规模收缩。"五一"提前补货形成的需求脉冲，价格始终维 持高位震荡。 3.3磷酸：两类工艺利润分化 1月湿法85%磷酸均价为7256元/吨，4月均价为8913元/吨，累计上涨1657元/吨，涨幅23%。 湿法85%磷酸站稳9000元/吨以上，瓮福集团4月3日调涨200元/吨，"逢5调价"机制因清明假期前移至首周，显示企业对价格高度敏感。1月黄磷均价为22954元/吨，4月均价已涨至28550元/吨，累计上涨5596元/吨，涨幅24%。热法磷酸4月均价为8852元/吨，和湿法85%磷酸价格倒挂。 两类工艺利润悬殊：硫磺价格持续攀升，湿法磷酸吨成本超8000元，利润承压至极低；而热法磷酸受益下游磷酸铁锂企业的采购偏好转向，吨利润反而上升。不少新能源企业开始用热法磷酸替代湿法磷酸，甚至有企业采购黄磷代工磷酸，以此降本。 3.4磷酸铁：补库窗口与价差倒挂 磷酸铁全国均价攀升至4月的12604元/吨（截止至4月29日），而1月均价11341元/吨，涨11%。4月底，部分厂家试探报价推至13500-14000元/吨，整体成交小幅放量，博弈加剧。原料端湿法磷酸上涨迅速，工铵价格小幅上行；对铵法工艺的磷酸铁来说，硫酸铵价格涨至1800元/吨，对冲部分成本。 四、磷化工新能源布局：潮涌投资下的技术分层 4.1磷酸铁锂价格回暖 磷酸铁锂动力型1月54628元/吨，4月均价57727元/吨，涨幅6%。动力电芯价格已上行至0.38元/Wh。电池级碳酸锂1月均价155125元/吨，4月均价165815元/吨，累计上涨10690元/吨（+7%），涨幅略高于磷酸铁锂动力型的6%。月度波动：2月均价曾回落至149,643元/吨（环比-3.5%），但3月起价格回升，4月涨势明显加快，环比上涨5.8%，最新（4月29日）报174,500元/吨。 与磷酸铁锂的联动：电池级碳酸锂作为磷酸铁锂的核心原料，两者价格走势高度相关。碳酸锂涨幅（+6.9%）略高于磷酸铁锂（+6.0%），说明成本端上涨是磷酸铁锂价格上行的主要驱动力，但磷酸铁锂环节对成本涨幅有一定消化，涨幅略小于原料端。锂与磷"双主线驱动"特征明显。 4.2企业扩产：从"规模竞赛"到"客户绑定" 兴发集团：磷酸铁锂现有产能8万吨/年，已启动内蒙项目新增10万吨/年（投资13.81亿元），预计2026年下半年总产能提升至18万吨/年。磷酸铁产能15万吨/年、磷酸二氢锂10万吨/年。产品已导入比亚迪和中创新航供应链，第三代产品月出7000吨，第四代在手月订单超1万吨。——已从"有矿"完成到"有订单"的转化。 云天化+当升科技：4月16日强强联手，投资44.93亿元共建15万吨磷酸铁锂+20万吨磷酸铁前驱体，上下游协同效应明显。 新洋丰：4月27日"两步大步跨入"，拟总投资62亿元布局磷系新能源新材料（30万吨磷酸铁锂+20万吨配套磷酸铁等），一期先投8亿元实现10万吨，预计18个月投产。已建成10万吨磷酸铁产能满负荷运行。 湖南裕能：凭绝对规模——2025年出货113.7万吨（+60%），连续六年第一，产能利用率高达113.76%。构建"资源→前驱体→正极→回收"全产业链，碳酸锂自给率超40%，成本较行业低15%-20%，造就稀缺竞争优势。 需求预测：SMM预计2026年全球铁锂正极需求560万吨，下游储能叠加动力渗透率提升，"磷→铁→电芯"的故事正加速兑现。 五、后市展望：三条主线与市场风险 5.1价格方向 磷矿石：供需紧平衡持续，30%品位市场均价约1000元/吨，自有矿成本低于300元/吨的价差红利有望维持长期稳定。具备磷矿自主产能的企业将持续受益。 磷酸：9000元/吨以上价格短期获成本支撑，但连续涨价下游抵触情绪显现，供给量回暖可能带来5-6月小幅度平台震荡。 黄磷：供需博弈加剧，27000元/吨附近回调持续，供应回暖带来的降价压力与磷铁需求的底部支撑拉锯。预计后市维持宽幅震荡，重点关注"五一"假期后需求恢复节奏。 磷酸铁锂：需求高景气延续，但碳酸锂价格波动（4月29日，碳酸锂已涨17.45万元/吨）成为短期主要扰动因素，订单传导顺利则价格稳定冲高。 5.2深层趋势 主线一：热法磷酸加速回归，向新能源行业渗透。法磷酸加速回归，核心源于硫磺价格高位推高湿法磷酸成本，使其性价比凸显。其以黄磷为原料，纯度高、杂质少，契合新能源对高端磷源的需求。正向新能源领域快速渗透：一是直接替代湿法净化酸，用于磷酸铁/磷酸铁锂生产；二是经黄磷→三氯化磷→六氟磷酸锂切入电解液赛道；三是配套硫化物固态电解质原料（五硫化二磷），受益固态电池产业化预期。 叠加磷石膏减排与能源综合利用优势，热法磷酸正成为磷化工向新能源转型的重要方向贵州希望网 主线二：磷矿资源价值分层，一体化营利能力强。云图控股（1090万吨设计产能）、兴发集团（约6.25亿吨储量）等"一体化强者"与外围"原料依赖困境企业"的差距将持续深化，行业集中度加速在矿端形成"头部集中"。 主线三：低成本差异化产品，客户绑定三法为王。湖南裕能降本15%-20%抢占市场，兴发集团绑定比亚迪和宁德时代锁定订单，裕能与云天化的模式均说明：仅有产能或仅有矿不再足够，必须完成从产能→订单→现金流的完整转换，才能在市场竞争中实现超额收益。磷酸铁锂说明：行业产能扩张速度过快，势必使得激烈竞争的格局时间轴拉长，或许至2030看胜负才分晓。 主线四：磷酸铁的背水一战，亏损日久终得释放。价格持续上行，在供需博弈中，磷酸铁企业卧薪尝胆三年之久，终于在2026年迎来小幅盈利时刻。 5.3主要预警风险 地缘政治黑天鹅：霍尔木兹海峡紧张反复推高硫磺、磷矿运输成本，中东冲突的任何升级都将直接冲击成本传导链。 产能放量后的大幅回调风险：2026年下半年起，川恒股份鸡公岭磷矿、金正大马路槽磷矿两座新矿可能集中投产，叠加新洋丰、云天化合作项目新增磷酸铁锂产能，一旦多项目同步投产，供过于求将压垮当前景气结构。 下游成本承受极限：磷酸铁企业已出现试探性减产，电芯厂0.35元/Wh成本已逼近盈利边界。若磷酸铁锂价格继续攀升超越下游成本承载上限，电池厂替代性降配采购或停工备库将对上游价格形成巨大负反馈。 说明：对本文中提及细节有任何补充，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！            

4月30日，宝武镁业的股价出现了上涨，截至30收盘，宝武镁业涨0.38%，报15.69元/股。 宝武镁业4月29日披露2025年年度报告显示：2025年，公司实现营业收入 9,911,752,817.29 元，与去年同期相比上升 10.34%，归属于上市公司股东的净利润18,548,946.85 元，与去年同期相比下降 111.62%。 主要受镁价持续下行影响，公司镁材料业务盈利同比上年较大幅度下降；同时，公司联营公司安徽宝镁轻合金有限公司新建项目处于投产爬坡阶段，产量低、成本高，叠加镁价处于低位， 影响公司投资收益同比下降。 对于报告期内公司从事的主要业务，宝武镁业在其2025年年报中介绍：公司为中国宝武旗下镁基新材料龙头，拥有全产业链以及矿山资源优势，竖罐炼镁技术领先，公司镁合金产能与市场占有率居全球前列。公司聚焦轻量化材料，产品覆盖汽车、家用消费电子、电动自行车、建筑模板等领域。 公司经过三十多年的发展，成为一家集矿业开采、有色金属冶炼及加工为一体的高新技术企业，致力成为全球镁产 业引领者。 公司业务包含镁材料业务、镁制品业务、铝制品业务、矿产品业务、建筑模板业务。 公司主要产品包括镁合金、镁合金深加工产品、铝合金、铝合金深加工产品、中间合金和金属锶等。 对于公司未来发展的展望，宝武镁业在其2025年年报中表示：2026 年是公司十五五规划的开局之年，行业将迎来高端化、规模化发展的重要机遇期。公司董事会将引领经营层， 以“打造轻量化解决方案供应商，成为中国宝武新材料主力军”为核心定位，聚焦主业、深耕细作，推进全产业链升级、 科技创新、市场拓展、绿色发展，实现经营业绩持续提升、核心竞争力显著增强。 1.强化战略引领作用，厚植镁业新质生产力根基 加快构建覆盖原镁—合金—深加工—终端应用的全产业链发展格局，重点攻坚绿色冶炼与稳产降本关键技术，加快 重点产品规模化推广。 2.统筹重点项目建设，协同提升整体运营效能 加快推进青阳项目花园吴家矿山建设及综合验收工作，有序推进主厂区建设和生产指标优化，有序推进甘肃宝镁、 五台宝镁和巢湖宝镁重点项目建设。 3.深化镁业改革创新，力促企业治理体系现代化 稳步推动业务发展转型革新，推进资产整合，进一步推进治理与管控优化和业务管理模式优化。 4.加快智慧发展布局，全面推进信息化体系建设 完成宝武标准财务系统的全面覆盖及分子公司成本系统的更新上线，打造镁业务全流程信息化样板工程，进一步提 升宝武镁业经营管控、算账经营、合规运营、风险防控等能力。 5.聚力原镁成本攻坚，持续增强市场竞争能力 降低还原罐、中心管、锥体三大核心部件的制造成本，钢种优化改进延长还原罐使用寿命，降低辅能消耗和料镁比。 6.贯彻算账经营，系统构建高质量发展经营模式 深化全面对标找差，系统攻坚原镁、能源、物流、质量“四大成本”，健全经营管控体系。 7.筑牢安全环保堡垒，系统提升绿色发展水平 持续强化安全、环保合规性整改。突出重点领域风险管控和本质安全提升。加快推进绿色工厂和低碳能力建设。 8.公司面临的主要风险因素及对策 （1）主要原材料价格波动的风险 公司主营业务为镁、铝合金及深加工，主要原材料为镁、铝金属。镁、铝价格受供求关系、全球经济和中国经济状 况等因素的影响，还与汽车轻量化进程、3C 行业需求等方面密切相关。若未来镁、铝价格大幅波动，将对公司的成本控 制和盈利能力带来一定影响。公司提高原材料的自给比例，并调整产品结构，加大深加工产品的比例，降低原材料价格 波动的影响。（2）市场需求波动的风险 公司镁、铝轻质合金产品主要应用于汽车、消费电子等领域。目前，公司抓住汽车轻量化发展的契机，在稳定镁、 铝合金基础材料供应的基础上，着力拓展镁合金汽车压铸件、镁合金建筑模板、铝合金挤压产品等下游深加工业务。汽 车轻量化进程、3C 电子消费等市场需求受宏观经济、产业政策、工艺技术创新等多方面因素影响，若下游市场需求不及 预期，将影响公司经营业绩水平。公司拓展产品在各领域的应用，提高产品在各应用领域的渗透率，降低市场需求波动 的风险。 回顾2025年的镁价表现可以看出：2025年镁锭9990（府谷、神木）价格呈现“M”形走势，价格重心显著下移。价格从2025年年初16000元/吨下跌至2025年3月7日价格年内最低点15050元/吨；紧接着价格低位反弹，2025年5月13日达到年内高位17450元/吨；随着贸易商受畏高情绪驱使低价抛货，由此引发价格崩塌，价格弱势震荡至2025年6月10日15950元/吨；随后下游逢低买入，冶炼厂持续去库助推镁价反弹，镁价再次拉高至17400元/吨；三季度末至四季度，镁厂集中复产使得供需格局再次逆转，供应压力急剧增加，2025年12月2日第三次跌破16000元/吨，镁价低位盘整运行，SMM镁锭9990（府谷、神木）的均价在2025年12月31日以15750元/吨的价格收官。整体来看，2025年全年价格波动幅度在2500元以内，整体波动幅度较上一年明显收窄。 此外，宝武镁业发布的今年一季报显示：2026年第一季度，公司实现营业收入21.32亿元，同比增长4.86%；归属于上市公司股东的净利润508.91万元，同比减少81.94%。 对于一季度营业收入增加的原因，宝武镁业表示：本期主营产品销量、材料价同比上升。对于净利润下降的原因，宝武镁业公告称：本期产品毛利下降、联营公司增亏所致。 宝武镁业提及，该公司的镁合金产能与市场占有率居全球前列。 而回顾SMM镁合金AZ91D今年一季度的表现可以看出：SMM镁合金AZ91D今年3月31日的均价为19650元/吨，与其2025年12月31日的均价17950元/吨相比，其均价今年一季度上涨了1700元/吨，涨幅为9.47%。其今年一季度的日均价为18932.14元/吨，与其2025年一季度的日均价17611.4元/吨相比，其日均价同比上涨了1320.74元/吨，涨幅为7.5%。 》点击查看SMM金属镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：SMM镁合金AZ91D出厂价4月30日的价格为18850~18950元/吨，其均价为18900元/吨，与前一交易日持平。 本周镁合金市场整体呈镁锭偏强、加工费持稳格局运行。供应端，镁合金企业开工及货源投放保持平稳，部分厂家保有少量库存。需求端，原料镁锭价格走低后，下游压铸企业逢低分批补库，市场成交逐步回暖。终端层面，两轮电动车新国标排查监管趋严，利好镁合金配件渗透率提升，长期将为镁合金需求形成有力支撑。整体来看，当前市场仍维持供强需弱态势，镁合金加工费保持坚挺，价格走势与镁锭盘面同步联动。 推荐阅读： 》电驱总成定点订单落地 镁合金打开汽车增量空间发【SMM调研】 》成本与备货双重支撑 本周镁锭行情止跌持稳【SMM镁周评】

传统豪车在中国的结构性经历着失速，在这个背景下看奔驰的北京车展，就不只是一次产品发布。 4月24日开幕的北京车展上，近40款展车，纯电GLC全球首秀放在中国，新一代S级中国首秀，CLA 260 L直接上市定价22.9万——奔驰把能摆的牌一次性压上了桌。问题是，这副牌够不够抢回正在关闭的窗口。 纯电GLC回答的是“奔驰电动车到底行不行”。800V架构、CLTC续航超700公里，这些参数放在2026年不算稀奇，但同级唯一的电动两挡变速箱、从S级下放的空气悬挂和后轮转向，加上专为中国调校的底盘，这套组合在豪华纯电SUV里确实没有对标。奔驰把一台GLC的底盘规格拉到了S级同源的水平，车格直接往上拱了一级。 纯电GLC是这轮攻势里要走量的棋。去年11月上市的纯电CLA，到今年3月累计销量只有1748台，负责大中华区业务的梅赛德斯-奔驰董事会成员佟欧福自己也承认CLA从来不是销量支柱。它的角色更接近技术验证平台，围绕MB.OS架构和智驾系统建立技术栈、收集用户反馈。 S级回答的是“奔驰智能座舱还能不能打”。和清华、智谱合作，在后排娱乐系统里塞进端侧多模态大模型VLM，能识别乘客表情和手势，打哈欠自动调暗灯光启动小憩模式。这是第一个在后排娱乐系统应用端侧VLM的汽车品牌，概念上确实领先。 CLA 260 L则把价格带正式拉到23万以内，限量308套上市套装绑定三年智驾权益，打法已经很互联网了。三辆车三个质疑，都给了明确回应。 放进竞争坐标系里看。纯电GLC在北京车展最直接的对手，是同场全球首秀的新世代宝马iX3长轴距版。宝马这边的底牌同样不弱：全新Neue Klasse平台、大圆柱电池、800V架构、续航超900公里、Momenta智驾方案，计划四季度上市。奔驰续航少了200公里，但有电动两挡变速箱和S级底盘下放的差异化。这将是2026年下半年豪华纯电SUV市场最正面的一场对撞。 另一边是中国品牌的持续上攻。问界M9连续蝉联50万以上市场销量冠军，蔚来ES6在30万级纯电SUV站稳脚跟，它们的智驾和座舱体验已经重塑了消费者预期。奔驰的强化学习大模型智驾号称“全国都能开”、年内实现“车位到车位”，但华为和小鹏的城区NOA迭代是按季度计的，奔驰能否在交付后保持同样的更新节奏，才是真正的考题。 技术路线上，奔驰这次给出了完整的AI演进图谱：强化学习大模型、世界模型、“物理AI”上车，座舱侧拉进字节豆包做智能体、高德做出行AI，下半年上线。 在跨国车企里，能给出这种颗粒度的时间表和路径图的，不多。撑起这套路线图的，是奔驰在上海和北京的2000多名研发工程师，这支团队被赋予了前所未有的本土决策权。高德地图的车机体验能做到接近手机端、豆包大模型无缝接入座舱，这些不是斯图加特能远程遥控完成的事。 但9-15个月覆盖绝大多数车型的节奏，在中国市场仍然不算快。 奔驰并非全线失守。在百万级豪华轿车市场，奔驰仍然占据约30%的份额；迈巴赫GLS在2025年逆势增长近14%。高端基盘还在，品牌势能没有归零。 真正压力在中间地带。30万-50万这个价格区间，过去是BBA的腹地，现在是中国品牌上攻最猛的战场。“豪华”这两个字的定义本身正在被重写。纯电GLC正是奔驰试图在这个区间重新立住脚的关键一招。 CLA 22.9万的定价则是另一层考验。它打开了新的用户入口，但也在测试品牌价值的弹性边界。奔驰过去几年在中国的经销商体系已经承受了价格倒挂和库存压力，价格带继续下探，渠道端能否承接住，是产品力之外的另一道坎。 2026年正在成为BBA集体交卷的一年。奔驰投放超15款新车，宝马推出约20款，奥迪也在加码PPE平台。三家同时换牌，消费者在未来12个月内会面对一轮豪华品牌的密集轰炸——但如果这一轮未能有效转化为销量和口碑，留给下一轮调整的时间会更短。 佟欧福在车展上提到一条历史线：1900年全球有超过3000个汽车品牌，到1950年只剩下约50个。奔驰是那五十分之一，也是唯一一个从头走到尾的。 他没有预测这一轮谁会出局，但这条曲线本身就是一个判断。行业洗牌不是新事，活下来的从来不是最快的，而是在每一轮周期里都没有掉队的。 140年前奔驰跑赢了那场淘汰赛。这一次能不能再跑赢还不得而知，奔驰先展示出长跑的耐力。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电池行业整体运行平稳，排产维持高位，环比延续小幅增长。从结构来看，磷酸铁锂仍为主要增量来源，在主流价格带车型持续放量需求支撑下，开工水平保持较强韧性；三元电池随乘用车市场边际回暖逐步修复，产量有所提升，但整体增长节奏仍相对温和。行业需求呈现出明显的结构性特征，即铁锂主导增量、三元逐步修复。从节奏上看，当前动力电池排产仍以存量订单为主，新一轮产品周期尚处于启动阶段。北京车展集中发布多款新车型，车企产品迭代节奏加快，但从发布到实际放量通常存在1–2个月传导期，因此短期排产尚未完全体现新车型带来的需求增量。车企整体排产策略仍偏稳健，对后续订单恢复持观察态度。商用车方面，动力电池需求延续一季度以来的良好表现，新能源重卡及专用车渗透率持续提升，带动电池装机量稳步增长，对整体需求形成边际支撑。整体来看，动力电池行业当前处于“高位运行、节奏平稳”的阶段，需求具备一定韧性，但增速有所放缓，行业由前期快速扩张逐步转向结构性增长与稳态运行。

          据了解，截至4月30日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.5万吨，较上周增加0.2万吨。 近期，原生铅冶炼企业检修与恢复并存，其中西南、华东等地区存在地域性减量，且各地供应差异扩大。而铅消费市场因下游企业五一放假在即，小部分企业甚至提前放假，节前下游企业备库需求有限，并在下半周少数电池企业放假后，铅采购量明显缩水，原生铅冶炼企业厂库库存小幅上升。

         下周，由于五一劳动节假期，国内上期所等将在5月4-5日休市；海外伦交所因五月初银行假日在5月4日休市。宏观经济数据方面主要是美国4月ADP就业人数、美国4月失业率和美国4月季调后非农就业人口等数据即将公布。另据最新消息，美国关税首批退款将于5月11日前后发放，关税政策出现松动，同时我们需继续关注美伊谈判进展。 伦铅方面，LME铅库存降势放缓，同时LME0-3升贴水维持了近一周的小贴水状态，预示着铅价支撑较强。当前中东事件对海运影响尚未解除，东南亚现货供应仍是偏紧，尤其是高品位铅锭溢价处于高位。预计铅价将延续盘整态势，并等待新因素出现，下周伦铅将运行于1935-1975美元/吨。 沪铅方面，五一期间下游企业集中放假，同时4-5月铅冶炼企业检修或停产增多，但短时间集中的消费减量，仍使节后铅锭累库风险较大，加之5月新一轮交割因素，节前铅价走势或承压走弱。下周沪铅主力合约将运行于16450-16800元/吨。 现货价格预测：16350-16650元/吨。供应端，原生铅与再生铅冶炼企业集中检修，铅锭供应地域性收紧，且铅锭进口窗口关闭，进口铅流入减少，若后续铅价走弱，部分地区现货贴水（对期货）将收窄，再生铅则不排除出现倒挂情况（即对SMM1#铅均价升水）。节后下游企业生产恢复，但因订单表现一般，生产企业将维持以销定产状态。  

4月30日，长安启源在官方渠道发布了一则价格调整说明。 说明称，受全球车规级芯片成本大幅上涨影响，旗下中型新能源SUV启源Q07天枢智能激光版将于5月7日0时起上调官方指导价3000元，涵盖215激光尊荣型、215激光旗舰型、215激光旗舰PLUS三款车型，调整后价格分别为15.98万元、16.98万元和17.98万元。 图片来源：长安启源 此次调价范围有一个明确的边界：5月7日前已生产的库存车辆，仍按原价销售。短期内，或许将刺激消费者在五一假期进店购车。 而就在两天前的4月28日晚间，比亚迪也发出了类似的公告，旗下王朝网、海洋网、方程豹部分车型选装“天神之眼B辅助驾驶激光版”的价格，将由9900元上调至12000元，涨幅2100元，新规5月1日起生效。 比亚迪给出的理由同样指向供应链：全球存储硬件成本大幅上涨。 已有多家车企涨价 比亚迪和长安启源的调价，只是近期车企涨价潮的缩影。据不完全统计，2026年以来，已有超过15家新能源车企宣布产品涨价或缩减终端优惠，涨幅集中在2000元至10000元不等。 时间线往前拉一些。3月，奇瑞旗下高端品牌星途率先发出涨价信号，星途ET5的高配激光雷达智尊版上调5000元，官方指导价调整至16.49万元；新一代小米SU7全系涨价4000元；鸿蒙智行旗下多款车型通过迭代激光雷达配置，售价亦有所上调。进入4月，调价车企的队伍进一步扩大。 这一轮涨价，有一个共同的标签：激光版。此次调价车型，无论是启源Q07天枢智能激光版，还是比亚迪天神之眼B激光版，都搭载了激光雷达方案的高阶智驾系统。 这类系统对存储芯片的依赖程度远高于普通车型——实时处理激光雷达点云数据、运行车载大模型，需要大容量、高速的DRAM芯片支撑。 以比亚迪天神之眼B为例，其采用英伟达OrinX芯片，算力约为254 TOPS，配备了至少16GB、最高64GB DRAM，这在存储芯片价格急剧攀升的当下，直接抬高了单车智能硬件成本。 TrendForce集邦咨询数据显示，2026年第一季度，通用型DRAM合约价季度涨幅已从此前预计的55%-60%，进一步上调至90%-95%；NAND Flash价格的季度涨幅则从33%-38%上调至55%-60%，且“不排除仍有进一步上行空间”。 瑞银报告的数据更为直观：过去3个月，汽车领域DRAM价格涨幅达到180%；其中高端车规级DDR5现货涨幅更高达300%。 面对如此局面，车企内部压力可想而知。蔚来董事长李斌在今年1月直言：“今年汽车行业最大的成本压力不是原材料，而是存储芯片涨价”，并估算这一压力或给高端新能源车型带来3000元至5000元的成本上涨。 岚图董事长卢放也表达了相似的忧虑。他表示，当前电池、芯片，尤其是内存芯片价格正在快速上涨，“给供应链带来严重困扰，整车厂成本管控面临巨大挑战”。他进一步判断，如果成本压力持续传导，“整车价格整体上涨是大概率事件”。 对此，岚图的应对策略分为三层：内部挖掘潜力降本、扩大规模对冲、推进供应链本地化与国产替代。 这或许才是开始 让行业更难受的，是这轮涨价的压力短期内看不到消退的迹象。 与2021年那次缺芯潮不同，彼时的供应短缺主要源于疫情冲击下的 产能 失调，属于周期性的供需错位；而这一次，根源在于AI产业对半导体产能的持续虹吸。 随着大模型应用加速落地，数据中心对高带宽内存的需求以指数级速度增长，三星、SK海力士、美光等存储巨头的先进产能大量向AI侧倾斜，留给汽车行业的车规级存储芯片供应随之趋紧。 在车规级存储芯片供应满足率不足50%的情况下，部分车企为保障生产与交付，不得不接受供应商“涨价供货”的要求。 北京君正已明确表示，公司产品“非常紧缺，而且售价是上涨的，没有商议降价的情况”，并预判汽车DRAM芯片供不应求的状况会持续，认为价格上涨才是业绩的核心驱动力。该公司的表态，某种程度上也说明了上游对整体趋势的判断。 乘联分会秘书长崔东树描述了另一条正在演进的压力线——动力电池。他表示：“世界AI推动电力储能的需求暴增，以铜为代表的有色金属价格暴涨，车企成本压力大”，同时指出随着新能源车销量连续两年多的暴增，碳酸锂等资源价格暴涨使得上下游博弈加剧。 数据佐证了这一判断：电池级碳酸锂价格从2025年初的约7.5万元/吨，涨至2026年3月的17.19万元/吨；瑞银报告则将碳酸锂价格 预测 进一步上调至约18.5万元/吨，并预计全球锂需求到2030年将翻番至340万吨。2026年需求增速为14%，2027年进一步提升至16%。 存储芯片与动力电池，两条成本曲线同时向上，几乎同步挤压整个汽车行业的利润空间。崔东树直言：“当前汽车行业利润下滑严重，因为上游带来的成本挤压严重，汽车行业自身背负的压力正变得越来越艰难”。 在此背景下，各类机构对芯片需求的预测数字依旧向上。AI基础设施建设的投资周期通常以年计，头部科技公司披露的资本开支规模持续走高，这意味着对算力和存储的需求不会在短时间内回落，产能争夺仍将延续。 而汽车行业在这场争夺中，处于相对弱势的位置——正如李斌所说，“汽车行业和AI、算力中心去抢芯片是抢不过的，他们的投资动辄千亿美元”。 这场由芯片成本引发的调价浪潮，眼下还只是开了个头。

       本周为五一节前一周，铅蓄电池市场假期氛围较浓，节前经销商采购暂无较大变化，但因终端市场消费低迷，部分经销商有意于五一期间对电池进行促销，生产企业方面则因成本因素并无调价动作。另多数生产企业计划放假，节前铅市场备库需求有限，加之铅价居高不下，现货铅交易活跃度较上周转弱。