4月8日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜价格跃升至三周最高，此前美国总统特朗普同意与伊朗停火两周，缓解了市场对中东冲突可能导致全球经济放缓的担忧。 伦敦时间4月8日17:00(北京时间4月9日00:00)，LME三个月期铜上涨396美元，或3.22%，收报每吨12,709.0美元；稍早一度上涨3.6%，触及3月18日以来最高水准12,755.50美元。受伊朗战争引发的经济担忧影响，铜价3月下跌7.6%。　 *美伊停火缓解经济放缓担忧* 据新华社报道，特朗普在社交媒体发文说，“我同意暂停对伊朗的轰炸和袭击两周，前提是伊朗伊斯兰共和国同意全面、立即且安全地开放霍尔木兹海峡”，“这将是一次双向停火”。 美国有线电视新闻网报道，特朗普政府正在为美伊官员可能举行的面对面会谈作准备。 伊朗塔斯尼姆通讯社报道说，美国总统特朗普作出让步，同意暂停对伊朗的轰炸和攻击，为期两周。 伊朗最高国家安全委员会发表声明说，伊朗将于10日在巴基斯坦首都伊斯兰堡同美方举行为期两周的谈判。该委员会公布了通过巴基斯坦向美国方面提交的10项停战条款主要内容。 伊朗外交部长阿拉格齐代表伊朗最高国家安全委员会发表声明，宣布霍尔木兹海峡将在两周时间内实现安全通航。 周三，布伦特原油价格一度下跌17.3%。经纪商Sucden Financial在一份关于基本金属的报告中表示：“尽管停火可能导致能源风险溢价在短期内有所下降，但该协议似乎脆弱且附带条件，这意味着市场仍可能受新闻头条驱动，而非转向持续的风险偏好环境。” *LME现货铜贴水加深，LME铜库存达到八年高点* LME现货铜较三个月期铜的贴水从周二的每吨84.60美元加深至96美元，这暗示市场上的铜供应并不短缺。 4月7日，LME认证仓库的铜库存达到385,275吨的2018年3月以来最高水平，此前复活节假期期间，新奥尔良及亚洲各地仓库共入库10,075吨。 *其它基本金属涨跌不一* LME三个月期铝下跌21美元，或0.6%，收报每吨3,455.0美元；此前因金属无法通过霍尔木兹海峡从海湾产地经常规路线运往出口市场而急升。 上月底，阿联酋和巴林的冶炼厂遭到伊朗袭击并受损，导致市场供应减少。与此同时，伊朗迈赫尔通讯社表示，关于美以两国袭击伊朗中部阿拉克铝厂的报道不实。 LME三个月期锌下跌14.5美元，或0.44%，收报每吨3,292.5美元。 LME三个月期铅下跌4.5美元，或0.23%，收报每吨1,941.5美元。 LME三个月期镍上涨354美元，或2.09%，收报每吨17,302.0美元。 LME三个月期锡上涨1669美元，或3.63%，收报每吨47,627.0美元。 （文华综合）

SMM4月9日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，外盘伦铜以3.06%的涨幅领涨，伦锡涨2.57%，伦镍涨1.35%，沪铜涨1.09%，其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.19%，铸造铝主连跌0.7%。 隔夜黑色系方面普涨，仅铁矿唯一下跌，跌幅达1.23%。其余金属涨跌幅波动均不大。双焦方面，焦煤涨0.09%，焦炭涨0.81%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金隔夜上涨1.29%，COMEX白银涨3.14%。国内方面，沪金跌0.24%，沪银涨1.45%。 截至4月9日6:38分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【张国清在山东调研时强调 加快发展先进制造业集群 进一步深化国有企业改革】 中共中央政治局委员、国务院副总理张国清7日至8日在山东青岛调研先进制造业集群发展、深化国有企业改革等工作。他强调，加快发展先进制造业集群，推动科技创新和产业创新深度融合，进一步深化国有企业改革，更好发挥国有经济战略支撑作用。张国清来到智能家电、轨道交通、海工装备、仪器仪表等行业企业，详细了解企业生产经营、研发创新、转型升级以及集群发展等情况。他强调，发展先进制造业集群，是推动产业迈向中高端、提升产业链供应链韧性和安全水平的重要抓手。要坚持以科技创新引领产业升级，在加强原始创新和关键核心技术、关键共性技术攻关上下更大功夫，夯实技术底座。张国清强调，要坚定不移深化改革，做强做优做大国有企业。（新华社）(金十数据APP) 【工信部信息通信发展司赵策：太空算力聚焦时空信息应用 助力低空经济与应急通信】 工业和信息化部信息通信发展司副司长赵策致辞表示，首先是强化协同联动，谋划引导太空算力建设应用的政策措施，强化机制保障。支持有条件的地方立足自身优势，因地制宜先行先试；支持相关单位积极开展太空算力技术前瞻性研究，逐步建立覆盖软硬件，网络，安全等环节的标准体系，推动星载抗辐射芯片，星间激光通信等技术和产品研发，提升全栈技术能力，夯实产业发展基础；此外强化应用牵引，培育应用场景和服务模式。围绕遥感实时处理，通信增强，时空信息等场景发掘太空算力应用，探索"通导遥算"一体化服务创新。支持在低空经济，应急通信等领域开展数据在轨处理，通过实际场景应用加速技术迭代与商业循环。促进算力与卫星互联网等融合发展，加快太空算力产业生态培育。(金十数据APP) 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.63%报99.03，周三公布的3月FOMC会议纪要显示，大多数官员担心战争可能冲击劳动力市场，从而需要降低利率。同时，许多官员也强调了通胀风险，这最终可能需要加息应对。纪要显示，越来越多的官员建议在会后声明中加入相关表述，提及在特定条件下加息的可能性。(金十数据APP) “美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，美伊之间的停火为化解当前对全球经济构成的严重威胁提供了契机。但对美联储而言，这或许只是将一个问题换成了另一个问题：能源价格的波动持续存在，足以使通胀维持在较高水平，但又不足以严重到破坏需求，从而导致利率按兵不动的局面持续更久。美联储在3月的会议纪要强调，这场冲突并非导致美联储不愿降息的主因，而是使美联储原本就已相当谨慎的立场变得更加复杂。即便在冲突发生之前，降息的路径也已变得狭窄。劳动力市场已趋于稳定，从而缓解了对经济衰退的担忧，而实现美联储2%通胀目标的进程也停滞不前。美联储在3月会议上并未调整利率，部分原因是担忧冲突长期化带来的风险。冲突升级可能拖累经济增长并导致经济陷入衰退的风险，这曾是支持重启降息的最后也是最有力的理由。然而矛盾的是，冲突的结束在短期内可能反而会让美联储更难而非更容易实施宽松政策。这是因为停火协议消除了最糟糕的经济状况，即严重的物价上涨会扰乱供应链并破坏需求，这一点可以说比消除新的通胀压力的风险更为重要。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为1.7%，维持利率不变的概率为96.8%，累计加息25个基点的概率为1.5%。(金十数据APP) 数据方面： 今日将公布美国至4月4日当周初请失业金人数、美国2月核心PCE物价指数年率、美国2月个人支出月率、美国第四季度实际GDP年化季率终值、美国第四季度实际个人消费支出季率终值、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国2月核心PCE物价指数月率、美国2月批发销售月率，美国至4月8日10年期国债竞拍-得标利率、美国至4月8日10年期国债竞拍-投标倍数，德国2月季调后工业产出月率、德国2月季调后贸易帐等数据。 此外，美联储公布货币政策会议纪要，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就经济与货币政策发表讲话，瑞士央行行长施莱格尔发表讲话。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价继续下挫，美油跌14.56%，布油跌11.5%。能源咨询公司Rystad Energy分析师贾尼夫·沙阿在一份报告中表示，美伊达成的为期两周的停火协议已消除油价的恐慌溢价，但并未完全消除风险溢价。他指出，霍尔木兹海峡的重新开放将是缓慢而复杂的，实物市场的紧张状况不太可能很快得到缓解。尽管期货市场几乎立即对该消息进行重新定价，但近月实物价差可能保持坚挺，油轮运费居高不下，含硫原油买家继续为远离海湾地区的有限全球供应的安全性支付高价。尽管如此，随着期货价格大幅下跌，该机构将其对2026年布伦特原油平均价格的预测从每桶97美元下调至87美元。(金十数据APP) 美国能源信息署（EIA）发布的《年度能源展望》中表示，美国原油产量预计将在2030年代中期下降，同时预计到2030年全球原油期货价格将维持在每桶70美元以下。预计到2050年，美国原油日产量将在1240万至1270万桶之间，低于2025年的1360万桶，其中二叠纪盆地将占据陆上产量的主要部分。美国国内生产商还将面临优质钻探区块供应减少的问题。到2050年，石油及其他液体燃料的消费预计将较2025年下降11%至23%，主要原因是电动汽车使用增加。预计布伦特原油期货价格在2030年前将维持在每桶70美元以下，在2030年代后期预计将升至75美元以上，支撑2040年代大部分时间内原油产量回升，但到2050年产量预计将再次下降。该预测未将美伊停火协议纳入考虑。 EIA年度能源展望报告：预计布伦特原油价格到2030年将低于每桶70美元，到2030年代末则将高于75美元。到2050年，美国原油产量预计将介于每天1240万至1270万桶之间，而2025年为每天1360万桶。预计美国原油产量将在2027年增长约1%，达到创纪录的每天1362万桶。(金十数据APP)

4月8日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜升至三周高点，美伊达成暂时停火协议导致油价大幅下跌，并缓解市场对全球经济放缓的担忧。 北京时间18:30，LME三个月期铜上涨3.04%，报每吨12,687.5美元。盘中触及12,755.50美元，创3月18日以来新高。受中东冲突引发的经济担忧影响，铜价3月份大幅下跌。 据央视新闻报道，美国总统特朗普7日傍晚在社交媒体发文表示，他已同巴基斯坦总理夏巴兹和陆军参谋长穆尼尔对话，对方请求美方暂缓空袭伊朗，“我同意暂停对伊朗的轰炸和袭击两周，前提是伊朗伊斯兰共和国同意全面、立即且安全地开放霍尔木兹海峡”。“这将是一次双向停火。” 伊朗方面当地时间8日称，特朗普作出让步，决定暂时停火两周。伊朗外长阿拉格齐表示，如果对伊朗的袭击停止，未来两周内船只将能够安全通过霍尔木兹海峡。 经纪商Sucden Financial在一份关于基本金属的报告中表示：“尽管（停火）可能导致能源风险溢价在短期内有所缓解，但该协议似乎脆弱且附带条件，这表明市场仍可能受新闻头条驱动，而非转向持续的风险偏好环境。” LME铜现货合约相对于三个月远期合约的折价从周二的每吨84.60美元扩大至89.50美元，这表明市场上的铜供应并不短缺。 4月7日，LME铜库存为385,275吨，创2018年3月以来最高水平。库存增加主要得益于新奥尔良及亚洲各地的流入。 LME期铝此前因金属无法通过霍尔木兹海峡从海湾产地正常运往出口市场而一度飙升，目前下跌0.12%，报每吨3,472美元。 在其他LME金属中，三个月期锡上涨4.17%，三个月期锌上涨0.15%，三个月期铅上涨0.33%，三个月期镍上涨2.52%。 （文华综合）

SMM4月8日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属均上涨，沪铜涨1.02%。沪铝涨0.43%。沪铅涨0.63%，沪锌涨1.04%。沪锡涨3.32%，沪镍涨0.15%。 此外，铸造铝主连期货涨0.53%，氧化铝主连跌0.55%。碳酸锂主连跌0.84%。工业硅主连涨0.24%。多晶硅主连涨0.89%。 黑色系涨跌互现，铁矿跌1.62%，螺纹跌0.35%，热卷跌0.21%，不锈钢涨0.77%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.68%，焦炭主力合约涨0.57%。 外盘基本金属方面，截至11:42分，LME金属全线上涨。伦铜涨2.38%。伦铝涨0.65%，伦铅涨0.85%，伦锌涨1.15%。伦锡涨2.93%。伦镍涨1.2%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨3.03%，报4826.6美元/盎司；COMEX白银涨6%。内盘贵金属方面：沪金主连涨2.66%，沪银主连涨4.5%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨2.45%，钯主连期货涨2.39%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌7.42%，报2018点。 截至4月8日11:42分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报180元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报升水100元/吨持平昨天，湿法铜报升水40元/吨持平昨日。广东1#电解铜均价97775元/吨较上一交易日涨830元/吨，湿法铜均价为97675元/吨较上一交易日涨825元/吨...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【1—2月我国规上电子信息制造业增加值同比增长14.2%】 从工业和信息化部了解到，今年1—2月，我国电子信息制造业生产快速增长，出口恢复向好，效益显著改善，投资增速加快。数据显示，1—2月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长14.2%，增速分别比同期工业、高技术制造业高7.9个和高1.1个百分点；前两个月，规模以上电子信息制造业实现营业收入2.63万亿元，同比增长14.3%；累计实现出口交货值同比增长1.2%；电子信息制造业固定资产投资同比增长1.2%。（央视新闻） 【景气指数50.2%，3月我国物流业务活动趋于活跃】 中国物流与采购联合会今天（8日）发布3月份中国物流业景气指数。数据显示，3月物流业务活动趋于活跃，产业链供应链上下游协同推进，物流领域投资增长，市场预期同步向好。3月份中国物流业景气指数为50.2%，较上月回升2.7个百分点。从分项指数来看呈现全面回升态势，其中业务总量指数、新订单指数、库存周转次数指数、资金周转率指数、设备利用率指数、从业人员指数、业务活动预期指数回升明显。（央视新闻） 中国央行公开市场开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日5亿元逆回购到期。(华尔街见闻) 》4月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8680元 美元方面： 截至11:42分，美元指数跌0.69%，报98.98。美联储副主席杰斐逊表示：当前政策利率已做好充分准备应对市场变化，利率大致处于中性区间，美国贸易政策不确定性及地缘政治紧张局势给通胀预测带来上行风险。据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为0%，维持利率不变的概率为97.9%，累计加息25个基点的概率为2.1%。(金十数据) 中金指出，未来数月全球主要经济体通胀或明显冲高，增长面临下行风险，全球资产可能迎接新挑战。与2022年俄乌冲突时相比，当前全球供应链压力更小、经济需求更弱、通胀绝对水平更低，因此预测本轮滞胀冲击主要体现为暂时性扰动，通胀高点明显低于2022年水平，全球资产表现不会像2022年那么糟糕。按照石油期货远期合约推算，本轮美国通胀高点将出现在6月前后，接近4%。中金预测美国通胀下半年重新回落，叠加增长压力与金融风险，美联储下半年仍可能继续降息，中期来看美联储宽松交易有望回归，对股债金等资产表现提供新支撑，尤其看好中国股票中长期表现。 其他货币方面： 新西兰联储周三将基准官方现金利率维持在2.25%，政策制定者选择谨慎行事，评估中东战争和油价飙升对国家脆弱经济的影响。这一决定符合路透社调查的所有32位受访经济学家的预测。此次暂停是在一轮激进的宽松政策之后做出的，自2024年8月以来，随着通胀降温和经济增长放缓，新西兰已累计降息325个基点。但价格压力再次显现：通胀率达到3.1%，高于央行1%-3%的目标区间，并且随着中东战争推高燃料和运输成本，预计通胀将进一步攀升。(金十数据) 数据方面: 今日将公布欧元区2月PPI月率、欧元区2月零售销售月率，日本2月贸易帐，新西兰至4月8日联储利率决定，英国3月Halifax季调后房价指数月率，法国2月贸易帐，瑞士3月季调后失业率等数据。此外，2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比就货币政策发表讲话，美联储副主席杰斐逊就经济前景和劳动力市场发表讲话，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利接受福克斯新闻的节目采访，新西兰联储公布利率决议，新西兰联储主席布雷曼召开货币政策新闻发布会。 原油方面: 截至11:42分，两市油价均大幅跳水，美油跌15.3%，布油跌13.35%。中东紧张局势有所降温，原油暴跌。 周三，美国同意与伊朗停火两周以换取霍尔木兹海峡重新开放，该消息极大提振了市场的风险偏好，“股债币齐升、原油与美元齐跌”，全球市场"全面反攻"格局就此打开。据央视新闻，据伊朗方面当地时间8日凌晨消息，巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫已邀请伊朗和美国代表团前往巴首都伊斯兰堡开展谈判。夏巴兹·谢里夫还表示，伊美双方停火将于伊朗时间8日凌晨3时30分（北京时间8日8时）生效。（华尔街见闻） 现货市场一览: ► 【直播中】新能源产业十年跃迁|碳酸锂、光储、硅碳负极市场展望|欧亚新能源投资机遇 ► 【直播】电工材料升级 铜铝材出口市场详析 铜基新材料应用进展 非洲铜资源潜力解读 ► 【直播中】铜铝价格展望 全球氧化铝及电解铝市场解析 贸易转型与加工实务创新 ► 铜价大幅走高下游需求减弱 整体交投不如昨日【SMM华南铜现货】 ► 月差走扩强化正套逻辑 沪铜现货贴水稳步收窄 【SMM沪铜现货】 ► 再生铅：下游接货意愿低迷 精铅市场观望氛围浓厚【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价明显上涨 市场交投不畅【SMM午评】 ► 天津锌：锌价继续拉涨 市场较为安静【SMM午评】 ► 地缘释放缓和信号 锡价走强后现货交投转淡【SMM锡午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】市场成交冷清，镍盐价格略降

4月7日（周二），伦敦金属交易所（LME）铝价上涨，市场消化阿联酋一家铝冶炼厂确认因上月底伊朗袭击而面临长期检修的预期。 伦敦时间4月7日17:00(北京时间4月8日00:00)，LME三个月期铝上涨6.5美元，或0.19%，收报每吨3,476.0美元。　　 *阿联酋环球铝业进入紧急停产状态，LME现货铝升水创2007年以来新高* 阿联酋环球铝业（Emirates Global Aluminium）上周五表示，其阿尔塔维拉（Al Taweelah）冶炼厂在3月28日遭袭后进入紧急停产状态。这家在2025年生产了160万吨铸造金属的工厂要完全恢复产能可能需要长达一年。 Marex分析师Ed Meir在报告中指出，这“停产的时间相当长”，并补充称，海湾地区大规模停产很可能导致今年市场出现显著短缺。 周二，LME现货铝较三个月期铝的升水报每吨81美元，创2007年以来新高，较3月下旬的61美元上涨，表明即期供应趋紧。 *中东冲突升级风险加剧，投资者普遍观望* 在更广泛的市场中，投资者普遍观望，美国总统特朗普设定的与伊朗达成协议的最后期限临近，冲突升级的风险加剧。 据中国新闻网报道，美国总统特朗普近日重申，将4月7日设为给予伊朗达成协议的最后期限。他警告称，若逾期未果，美方将升级军事行动，并打击伊朗的民用基础设施。 新华社北京4月7日报道，综合新华社驻外记者报道：在美国总统特朗普给伊朗设定的最后期限来临之前，以色列和美国7日大规模袭击伊朗全国多地公路、桥梁等民用设施。与此同时，伊朗石油出口枢纽哈尔克岛遭美以袭击。其间，特朗普在社交媒体上发文威胁伊朗，称“今晚，整个文明将消亡”。 *LME铜库存升至八年来最高水平，期铜承压下跌* 受LME系统库存上升的压力，LME三个月期铜下跌46.5美元，或0.38%，收报每吨12,313.0美元。 高盛周一将其对今年全球铜市过剩的预估从此前的38万吨上调至49万吨，该行经济学家估计，能源价格上涨可能使全球GDP增长率下降0.4个百分点。 LME每日数据显示，4月2日亚洲、欧洲和美国合计流入16,125吨后，LME注册仓库铜库存升至378,775吨，为八年来的最高水平。 LME三个月期锌上涨42.5美元，或1.3%，收报每吨3,307.0美元。三个月期铅上涨13美元，或0.67%，收报每吨1,946.0美元。两者稍早均触及3月11日以来最高。 LME三个月期镍下跌138美元，或0.81%，收报每吨16,948.0美元。 LME三个月期锡下跌319美元，或0.69%，收报每吨45,958.0美元。 （文华综合）

SMM4月8日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属涨跌互现，外盘基本金属多上涨，仅伦铜和伦镍一同下跌，伦镍以0.44%的跌幅领跌外盘基本金属，伦锌涨1.46%领涨，内盘基本金属中，沪镍以1.41%的跌幅领跌，沪锌涨0.78%，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连跌0.96%，铸造铝主连跌0.13%。 隔夜黑色系方面普跌，铁矿跌0.62%，不锈钢跌0.46%，螺纹跌0.42%。双焦方面，焦煤涨0.9%，焦炭涨0.57%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金上涨1.04%，COMEX白银涨0.36%。今日早间，受美国和伊朗局势缓和，美元快速下挫刺激，COMEX黄金、COMEX白银大幅拉涨，前者涨幅超过4%突破4800美元/盎司的整数关口，纽银盘中一度大幅拉涨逾7%。国内方面，沪金涨0.57%，沪银跌1.21%。中国央行数据显示，中国3月末黄金储备报7438万盎司（约2313.48吨），环比增加16万盎司（约4.98吨），2月末为7422万盎司（约2308.5吨），为连续第17个月增持黄金。 截至4月8日6:39分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【李强签署国务院令 公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》】国务院总理李强日前签署国务院令，公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》，自公布之日起施行。一是明确产业链供应链安全工作原则。明确国家引导产业链供应链合理有序布局，加强产业链供应链领域国际合作，支持关键领域核心技术攻关，促进产业链供应链高质量发展。二是建立健全产业链供应链安全制度措施。建立健全产业链供应链安全工作机制。三是规定反制措施和域外适用。针对外国国家、地区和国际组织以及外国组织、个人损害我国产业链供应链安全的，建立产业链供应链安全调查制度，国务院有关部门可据此开展产业链供应链安全调查，采取反制措施。我国境内的组织、个人应当执行有关反制措施。任何组织、个人违法开展与产业链供应链有关的信息收集活动的，有关部门依法采取相应处理措施。（新华社）(金十数据APP) 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.33%报99.66，受美国和伊朗局势缓解带动市场风险偏好回暖影响，美元今日早间开盘快速下挫，最低一度跌至98.84。 中金指出，未来数月全球主要经济体通胀或明显冲高，增长面临下行风险，全球资产可能迎接新挑战。与2022年俄乌冲突时相比，当前全球供应链压力更小、经济需求更弱、通胀绝对水平更低，因此预测本轮滞胀冲击主要体现为暂时性扰动，通胀高点明显低于2022年水平，全球资产表现不会像2022年那么糟糕。按照石油期货远期合约推算，本轮美国通胀高点将出现在6月前后，接近4%。中金预测美国通胀下半年重新回落，叠加增长压力与金融风险，美联储下半年仍可能继续降息，中期来看美联储宽松交易有望回归，对股债金等资产表现提供新支撑，尤其看好中国股票中长期表现。短期（未来1—2个月）市场面临不确定性，建议维持一定现金仓位。从胜率视角来看，黄金短期配置价值相对其他非现金资产占优。(金十数据APP) 纽约联储主席威廉姆斯表示，尽管他预计伊朗战争引发的高能源成本将推高整体通胀，但他对美国潜在价格压力的整体预期基本保持不变。“关于潜在通胀的总体情况并没有发生太大变化，”威廉姆斯在周二接受采访时直言。他补充道，他预计剔除食品和能源成分的核心通胀率只会微升0.1到0.2个百分点。威廉姆斯透露，他已将2026年美国经济增长预期微调下调至2%到2.5%的区间。就在战争爆发前，他的预测还在2.5%到2.75%之间。同时，他也预见到整体通胀将会走高。威廉姆斯强调，目前根本没有必要考虑对美联储的基准利率进行任何调整。（金十数据） 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为0%，维持利率不变的概率为97.9%，累计加息25个基点的概率为2.1%。（金十数据） 数据方面： 今日将公布欧元区2月PPI月率、欧元区2月零售销售月率，日本2月贸易帐，新西兰至4月8日联储利率决定，英国3月Halifax季调后房价指数月率，法国2月贸易帐，瑞士3月季调后失业率等数据。 此外，2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比就货币政策发表讲话，美联储副主席杰斐逊就经济前景和劳动力市场发表讲话，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利接受福克斯新闻的节目采访，新西兰联储公布利率决议，新西兰联储主席布雷曼召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同下跌，布油跌5.78%，美油跌1.84%。今日早间开盘，两市油价继续大幅下挫，跌幅均超14%，一同跌破100美元/桶的整数关口。美国和伊朗局势出现缓和迹象，美国同意与伊朗停火两周以换取霍尔木兹海峡重新开放，油价应声下挫。 彭博策略师Mark Cranfield指出，股票、石油、债券和美元的初步波动表明，投资者倾向于押注最坏情形将得以避免。但他同时强调，“在可信的退出路径出现之前还有很长的路要走，即便如此，原油价格可能在未来数月内仍将带有内嵌的战争溢价。”Westpac Banking Corp大宗商品研究主管Robert Rennie表示：“物理系统无法迅速恢复原状，重启关停油井、重新调配人员和船只、重建炼厂库存，都需要数月时间。”（华尔街见闻） 美国能源信息署（EIA）周二大幅下调了全球石油需求增长预期，降至此前预估的一半，原因是全球部分地区出现燃油短缺的报道，以及各国政府为遏制燃油使用和出口而采取的举措。目前预计全球石油需求将增长约60万桶/日，达到1.046亿桶/日，低于此前对今年120万桶/日增长的预测。美国能源信息署表示：“我们预计需求减少主要发生在亚洲，该地区对中东原油供应的依赖程度更高。”该机构称，随着今年晚些时候供应恢复正常，石油需求将在明年反弹。预计明年需求增长将达到日均160万桶。(金十数据APP) 美国能源信息署（EIA）周二表示，即使霍尔木兹海峡重新开放，油价仍可能在未来数月内持续上涨。该机构目前预计，今年布伦特原油现货价格平均为每桶96美元，高于此前78.84美元的预测，且零售汽油和柴油价格将继续上涨。该机构表示，即使战争结束，霍尔木兹海峡的石油运输完全恢复也需要数月时间，在此期间，油价将维持高位，直至石油运输完全恢复且中东产油国恢复正常产量。EIA表示：“正如我们此前从未见过该海峡关闭一样，我们也从未见过其重新开放。具体会是什么样子，仍有待观察，在整个预测期内，我们将维持原油价格的风险溢价，因为我们预计未来供应中断的不确定性将使油价维持在冲突前的水平之上。”(金十数据APP) 美国至4月3日当周API原油库存 371.9万桶，预期-159.8万桶，前值1026.3万桶。(金十数据APP)

4月7日（周二），根据基于各大冶炼厂生产计划计算，日本2026/27财年上半年精炼铜产量预计将较上年同期增长3.3%，因铜合金产品和电力行业铜线需求坚挺推动。 该财年的上半年为4-9月。 日本最大的铜供应商--泛太平洋铜业（PPC）一发言人表示，由于JX Advanced Metals旗下冶炼厂的运营率料有所提高，该公司上半年铜产量料同比增长7.5%。 泛太平洋铜业由JX Advanced Metals公司持股47.8%，三井金属矿业持股32.2%，丸红株式会社持股20%。该公司将冶炼和精炼业务外包给其母公司的其他工厂，自身则负责采购原材料和销售精炼金属。 3月，日本铜和黄铜协会预计，由于全球汽车和半导体行业需求旺盛，推动带材产品表现强劲，本财年国内铜合金产品的需求将增长1.2%。 日本电线和电缆制造商协会预计，当前财年铜线出货量将增长0.6%，因老旧设备换新和数据中心的电力供应将提振电力行业的需求。 以下为主要供应商--泛太平洋铜业、住友金属矿业、三菱物资、日铁矿业、古河、同和控股、三井金属矿业和东邦亚铅--公布的4月至9月基本金属生产计划（单位：公吨） 表格中还列出了2025/26财年下半年（计划或预估产量）及2025/26财年上半年（实际产量）的对比数据，以及2026/27财年上半年的同比百分比变化。 （文华综合）

4月7日（周二），铜价上涨，受需求预期提振，然而随着华盛顿给伊朗设定的开放霍尔木兹海峡的最后期限临近，投资者对中东冲突仍持谨慎态度。 北京时间17:35，伦敦金属交易所（LME）指标三个月期铜合约上涨80美元或0.65%，报每公吨12,438美元。 上海期货交易所期铜主力5月合约白盘收盘上涨330元或0.34%，收于每吨96,560元。 上海期货交易所最新周度库存报告显示，该交易所监测的铜库存自3月20日以来持续下降。 自3月13日以来，库存已下降逾30%，截至上周五为301,088吨。这表明，随着伊朗冲突引发的增长和通胀担忧导致价格下跌，市场需求正在增强。 作为衡量中国对进口原材料需求指标的洋山铜溢价，在3月25日触及每吨69美元、创2025年6月以来新高后，截至周五维持在每吨65美元。 高盛表示，预计2026年全球铜市将出现更大规模的过剩，并下调铜价预估，理由是受能源因素驱动的全球经济放缓导致需求增长疲软。同时将2026年铜价平均预测从每吨12,850美元下调至12,650美元。 据中国新闻网报道，美国总统特朗普近日重申，将4月7日设为给予伊朗达成协议的最后期限。他警告称，若逾期未果，美方将升级军事行动，并打击伊朗的民用基础设施。 新华社华盛顿4月6日报道，据美国《华尔街日报》6日报道，调解方对伊朗在美国总统特朗普设定的最后期限前“屈服”并重新开放霍尔木兹海峡感到悲观，美伊达成停火协议“希望渐灭”。 布伦特原油期货维持在每桶108美元上方，美元指数小幅走高，这给基本金属板块带来压力，并限制了铜价的涨幅。 铝价上涨，受海湾地区供应担忧挥之不去的影响。 LME三个月期铝上涨32美元或0.52%，至每吨3,501.50美元。但沪铝主力5月合约下跌75元或0.3%，至每吨24,630元。 阿联酋全球铝业公司周五表示，其位于阿联酋的Al Taweelah电解铝厂上月底遭伊朗袭击，全面恢复生产可能需要长达一年时间。 摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师表示，中东冲突造成的铝供应损失可能会持续到全年。 该行称，重启受影响的业务（约占全球供应量的4%）可能需要长达12个月。因此，摩根士丹利分析师认为“2026年铝价面临上行风险”。 LME其他金属方面，期锌上涨0.98%，期铅上涨0.34%，期镍下跌0.18%，期锡小幅上涨0.16%。 在其他上海期货交易所基本金属中，沪锌5月合约收高50元或0.21%，至每吨23,730元；沪铅5月合约下滑15元或0.09%，报每吨16,730元；沪镍5月合约下跌1,050元或0.78%，报每吨133,230元；沪锡5月合约下跌1,750元或0.48%，报每吨363,500元。 （文华综合）

SMM4月7日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多下行，沪铜涨0.42%。沪铝跌0.63%。沪铅跌0.33%，沪锌跌0.13%。沪锡跌0.59%，沪镍跌0.64%。 此外，铸造铝主连期货跌0.25%，氧化铝主连跌1.96%。碳酸锂主连涨1.3%。工业硅主连涨0.54%。多晶硅主连跌3.1%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.56%，螺纹跌0.26%，热卷跌0.24%，不锈钢跌0.28%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.11%，焦炭主力合约跌0.42%。 外盘基本金属方面，截至11:49分，LME金属涨跌互现。伦铜涨0.53%。伦铝涨0.06%，伦铅跌0.05%，伦锌涨0.25%。伦锡跌0.95%。伦镍跌0.35%。 贵金属方面，截至11:49分，COMEX黄金跌0.3%，COMEX白银跌0.62%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.3%，沪银主连涨0.24%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌0.2%，钯主连期货跌1.63%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.12%，报2147点。 截至4月7日11:49分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报170元/吨较上一交易日跌30元/吨，平水铜报升水95元/吨较昨天跌25元/吨，湿法铜报升水40元/吨较昨天跌20元/吨。广东1#电解铜均价96945元/吨较上一交易日涨655元/吨，湿法铜均价为96260元/吨较上一交易日涨665元/吨。现货市场：广东库存持续下降目前已经15连跌...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【中国央行公开市场今日净回笼3015亿元人民币】 中国央行公开市场开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率持平于1.40%，今日3020亿元逆回购到期。 【人民币兑美元中间价创2023年4月25日以来新高】 人民币兑美元中间价报6.8854，上调75点；上一交易日中间价6.8929，上一交易日官方收盘价6.8803，上日夜盘报收6.8859。(华尔街见闻APP) 》4月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8854元 美元方面： 截至11:49分，美元指数涨0.07%，报100.07。随着中东冲突推高了能源价格，而就业市场依然低迷，美联储哈玛克和古尔斯比均认为通胀比就业问题更为严重，暗示他们支持从紧而非宽松的货币政策。在一次采访中，两人被要求用颜色来评估经济形势，从“火烧眉毛”的红色到“一切顺利”的绿色。古尔斯比在谈到通胀前景时说道：“至少是橙色。而情况不太乐观”。 “我原本乐观地认为我们会重回2%的通胀目标轨道，但哎呀，最近情况急转直下。”哈玛克也对通胀感到忧虑，她指出通胀已经连续五年高于目标水平，并且在过去两年里“基本处于横盘”的状态，“现在绝对是更鲜艳、更明亮的橙色。”而在就业方面，哈马克称她对前景持乐观态度，或许是黄绿色。古尔斯比则将劳动力市场评为“黄色”。而据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为4.1%，维持利率不变的概率为94.4%，累计加息25个基点的概率为1.5%。(金十数据) 数据方面: 今日将公布法国3月服务业PMI终值、德国3月服务业PMI终值、欧元区3月服务业PMI终值、欧元区4月Sentix投资者信心指数、英国3月服务业PMI终值、美国2月耐用品订单月率、美国3月纽约联储1年通胀预期、中国3月外汇储备等数据。还需关注： 美国总统特朗普在椭圆形办公室与军方共同举行新闻发布会，国内成品油将开启新一轮调价窗口。此外，香港交易所4月7日因复活节星期一补休休市一日，南、北向交易关闭。 原油方面: 截至11:49分，两市油价均上涨，美油涨2.7%，布油涨1.5%。美国总统特朗普给伊朗设定的最后期限逼近，中东局势或再度升级，市场对供应中断的担忧支撑油价。 三菱日联银行高级外汇分析师迈克尔·万在一份研究报告中表示，通过霍尔木兹海峡的运输量可能正在改善。油轮目前似乎正在测试一条紧贴阿曼南部的替代航线以驶出海峡。此外，该分析师表示，“伊朗上周末已宣布允许伊拉克从该海峡运出石油。”他补充说，这可能意味着每天可能有额外300万桶石油进入市场，但关于伊朗如何定义“伊拉克石油”，目前仍“存在许多未知数”。(金十数据) 此外，由于政府措施帮助缓解了中东战争带来的冲击，澳大利亚汽油价格从创纪录水平回落。澳大利亚石油协会的数据显示，截至上周日的一周内，全澳平均汽油价格下跌逾5%，至每升2.40澳元，这是自2月第一周以来的首次下跌。政府出台了确保供应和降低价格的措施，包括临时削减部分税收和从国家储备中释放燃料。3月份，电动汽车销量飙升至创纪录的市场份额，上月占新车总销量的近15%。(金十数据) 现货市场一览: ► 铜价走高下游消费补货欲下降 整体交投一般【SMM华南铜现货】 ► 节后下游补库积极 持货商挺价支撑沪铜贴水企稳 【SMM沪铜现货】 ► 临近交割日 市场升贴水收窄【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：上下游博弈延续 精铅交投活跃度偏低【SMM铅日评】 ► 广东锌：下游多为刚需采购 现货升贴水偏弱运行【SMM午评】 ► 天津锌：锌价未至下游心理价位 成交一般【SMM午评】 ► 宏观指引不明锡价宽幅震荡 下游观望为主逢低采买【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月7日镍价冲高回落，特朗普称周二是达成协议的最后期限 ► 【SMM 镍中间品日评】4月7日 MHP及高冰镍镍价下行 ► 【SMM调研】 4月高炉复产进入尾声 铁水产量回升至高位 ► 稀土价格持续上调 市场交投表现僵持【SMM稀土日评】 ► 银价延续震荡整理 下游谨慎观望现货成交寡淡【SMM日评】 ► 铂金日内震荡运行 现货市场贴水不改成交寡淡【SMM日评】