11月10日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜上涨，受助于美国政府停摆即将结束的希望。 伦敦时间11月10日17:00(北京时间11月11日01:00)，LME三个月期铜上涨79.5美元，或0.74%，收报每吨10,796.0美元。 数据来源：文华财经 今年以来，LME期铜已上涨23%，并在10月29日创下每吨11,200美元的纪录新高。 工业金属与其他金融市场一道上涨， 美国参议院周日通过了一项旨在让联邦政府恢复运行的议案。 参议院多数党领袖图恩表示，美国参议院两党为结束联邦关门而进行的谈判似乎出现了积极的转机，而美国参议院正朝着周日晚些时候就重开联邦政府并将拨款措施持续到1月进行投票的方向迈进。 哥本哈根盛宝银行的大宗商品策略主管表示：“这向市场传递出一些令人鼓舞的信号，提振了风险偏好。工业金属也受到了这种情绪的影响。” 他还补充称：“美国政府停摆结束也可能强化要求降低美国利率的呼声，此前公布的经济数据疲软。” 上周五公布的密西根大学消费者信心指数在11月初降至近三年半以来最低，接近历史最低点。 根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易暗示美联储12月10日会议降息25个基点的概率为67%，与上周五的水平持平。 圣路易斯联邦储备银行总裁穆萨莱姆周一表示，由于通胀率接近3%，超过了美联储2%的目标，经济具有活力，金融条件宽松，货币政策接近中性，美联储应该在进一步降息问题上 "谨慎行事"。 国家统计局11月9日发布数据显示，中国10月份居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨；同比下降2.1%，降幅连续第3个月收窄。 另外，10月，随着近5万吨来自中东、澳大利亚和印尼的铝流入伦敦金属交易所（LME），俄罗斯和印度铝在LME注册仓库中的可用库存占比有所下降。 LME周一公布的数据显示，10月俄罗斯铝在仓库中的可用库存占比从9月的59%降至51%，而印度铝占比下降1%至40%。 （文华综合）

SMM11月10日正式宣布，资深金属行业专家Shairaz Ahmed先生已正式加入SMM伦敦公司，担任首席分析师（铜及多种金属）。 Shairaz先生是一位拥有超过15年全球大宗商品研究经验的资深专家，其职业生涯横跨知名国际研究机构与实物交易商，在金属领域尤其是铜领域有着长期、深厚的研究积累。 SMM行业研究总经理王聪（Shirley Wang）表示：“我们期待Shairaz带来的专业洞见，其市场分析能力和国际视野将与现有研究团队形成良好协作，进一步强化SMM全球研究协同，助力SMM全球行业研究体系的进化。” SMM全球研究团队在恪守数据合规的前提下开展协作，旨在为全球各区域的客户提供更具本地化深度的市场洞察。SMM中国团队与伦敦团队将各自聚焦于其优势市场，共同构建一个既独立又协同的全球研究网络。

电池网获悉，11月6日，电池百人会副理事长单位——容百科技（688005）举行2025年半年度暨第三季度业绩说明会。容百科技表示，公司6系中镍高电压产品在能量密度、循环寿命和功率性能等方面均进行了显著优化，非市场同质化产品，预计2026年开始，该产品将实现大规模放量。高镍产品方面，容百科技新一代8系及9系超高镍产品也有望应用于下一代增程新车型上，从而带动订单结构进一步优化。 固态电池材料领域，容百科技同样走在行业前列，围绕正极材料、固态电解质双线并行推进，公司已经成为多家固态电池头部企业第一供应商。科技研发方面，容百科技在固态电池、钠离子电池、富锂锰基、尖晶石镍锰等前沿技术领域已累计60余件发明专利授权，授权率超过95%。当前，公司发明的“一种硫化锂的制备方法及硫化锂”专利，采用创新工艺路径，大幅提升材料纯度与制备效率，为固态电池产业化落地提供关键材料保障。同时公司在富锂锰基材料方向深耕多年，是业内最早一批针对全固态电池开发高能量密度富锂锰基材料的企业之一，在全固态领域已实现单批次吨级以上量产品持续出货。公司硫化物电解质材料粒度及离子电导率性能处于行业先进水平，目前正在推进中试线建设，部分量产设备完成带料验证，预计将于2026年初竣工，2026年上半年投产。 此外，容百科技本次产品换代升级，不仅集中展现了公司的技术实力，更是其应对全球新能源产业变革的重要战略布局。面对低空经济和人形机器人市场的快速发展，容百科技在高镍、超高镍等材料领域积累的技术领先优势将被显著放大，可以更好适配无人机、人形机器人电池对能量密度及充电倍率性能的更高要求。 容百科技预计，随着新产品逐步放量、海外工厂明年投产带动国内外订单增长，以及公司在钠电、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、固态电池正极及电解质等新兴业务陆续落地放量，公司对未来业务及业绩保持乐观。

11月7日（周五），铜价周五上涨，受全球贸易紧张局势缓和迹象支撑。 北京时间19:59，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨28.5美元或0.27%，报吨10,716美元，在21日移动均线10,776美元附近面临阻力。 自从10月29日因全球供应趋紧担忧将价格推升至每吨11,200美元的历史高点以来，铜价已下跌4%。 Commodity Market Analytics常务董事Dan Smith表示：“铜需求仍在增长，但不像上个月预期那么强劲。” “全球宏观经济形势相当良好，采购经理人指数（PMI）坚挺。” 海关总署网站发布数据显示，中国10月铜矿砂及其精矿进口量为245.1万吨，1-10月累计进口量为2,508.6万吨，同比增加7.5%。 出口方面，中国10月未锻轧铝及铝材出口量为50.3万吨，1-10月累计出口量为502万吨，同比下滑8.6%。 其他基本面消息上，印尼能源与矿产资源部一位副部长表示，该部正在对印尼自由港公司（Freeport Indonesia）运营的格拉斯伯格（Grasberg）铜金矿发生的致命事故进行评估。 展望后市，Smith表示，伦铜和伦铝短期内“有些波动”，主要根据基金动量信号进行买卖的算法计算机模型可能发出看跌信号。 LME三个月期铝上涨0.5%，报每吨2,857.50美元；三个月期锌上涨0.8%至3,070美元；三个月期铅上涨0.6%，报每吨2,045美元；三个月期锡上涨0.3%，报每吨35,890美元；三个月期镍上涨0.4%，至每吨15,095美元。

本周，不锈钢现货价格同生产成本同步走弱下跌，不锈钢厂的倒挂幅度小幅收窄。以304冷轧产品为例，按当日原料价格测算，本周现金成本下降约109.67元/吨，亏损比例至5.71%；若以存货原料成本计算，现金成本下降约17.37元/吨，亏损率仍维持在7.33%。 在镍系原料成本方面，本周，高镍生铁价格进一步走弱下行。当前不锈钢市场需求低迷，不锈钢价格持续回落，从业者普遍对年末市场持悲观态度。钢厂已陷入成本与价格倒挂的困境，对高价原料的接受程度较低。此外，镍铁贸易商在年末有出货回款的需求，这一系列因素致使高镍生铁价格进一步回落。 截至周五，10-12%品位的高镍生铁价格下跌8元/镍点，最终报收于916元/镍点。在废不锈钢市场方面，在不锈钢成材价格呈现偏弱态势，高镍生铁和高碳铬铁价格同步下跌的情况下，废不锈钢价格仍维持偏弱运行。此外，税票紧张的状况持续存在，尽管废不锈钢相较于高镍生铁的经济性优势依然明显，但鉴于市场整体行情偏弱，废不锈钢价格的弱势局面难以改变。 截至周五，华东地区304边料价格下跌150元/吨，最新报价约为9200元/吨。 在铬系原料成本方面，本周，高碳铬铁价格持续下跌。尽管11月主流不锈钢厂公布的高碳铬铁钢招价格与之前持平，但当前市场上高碳铬铁的供应已较为充裕。铬铁厂家依旧保持较高的开工率，此前因供应短缺而得以支撑的市场价格开始出现松动。此外，当前铬矿进口量一直处于高位，铬矿港口库存不断增加，铬矿价格随之回落。虽然铬铁价格下降，但成本也同步降低，铬铁厂家的利润始终保持在较好水平。然而，不锈钢厂已面临倒挂预期，或将减产，因此铬铁价格仍有一定的回落空间。 截至周五，内蒙古高碳铬铁价格下跌125元/50基吨，最终报收于8150元/50基吨。

SMM11月6日讯，本周（2025年10月31日-11月6日），无锡和佛山两大不锈钢市场库存总量呈小幅去库趋势，从2025年10月30日的94.68万吨增至11月6日的94.55万吨，周环比下降0.14%。 本周，不锈钢的社会库存出现了一定程度的下降，不过整体去库幅度相对较小。周内，SS 期货盘面持续下跌，这进一步加重了不锈钢市场的谨慎观望氛围，终端客户大多仍以刚需采购为主。周内，主流不锈钢厂先是取消了对不锈钢现货的价格限制，随后又调低了不锈钢盘价。在贸易商出货压力的影响下，他们纷纷降低报价。尽管价格下跌并未对下游的采购积极性产生显著的提振效果，但目前不锈钢价格已处于较低水平，进一步下跌的空间较为有限，部分终端客户的刚需补货量有所增加。当前市场已明显进入淡季，虽然本周在钢厂积极降价出货的推动下，不锈钢社会库存有所减少，但市场整体对年末需求并不乐观。而且，由于不锈钢厂减产计划的执行情况欠佳，未来不锈钢社会库存仍存在较大的累库风险。