据SMM了解，近期从基本面来看，铜价站上八万关口，下游消费承压，同时2503合约交割后，持货商捂货惜售情绪更强，仓单注册增加，可流通货源趋紧，预计现货仍将维持小幅升水。另外据SMM了解，4月中国到港的进口电解铜长单存在大量延期或取消现象,或令未来电解铜净进口量持续减少。综合来看，美指保持低位持续下行，预计今日铜价运行仍然坚挺。

【SMM铜早讯】宏观方面，美国关税方面，美财长称4月2日对等关税税率将视国家而定，部分国家可能较低，美元指数维持低位震荡。中东局势方面，以军再次对加沙地带发动大规模空袭，俄乌冲突方面，普京及泽连斯基均同意30天不互袭能源设施。另外据SMM了解，巴拿马总统已批准出口12万实物吨Cobre Panama铜精矿，但并未流入中国市场，同时印度尼西亚政府本周一表示向自由港印尼公司颁发6个月的铜精矿出口许可证,自由港印尼公司表示已经从印尼贸易部获得铜精矿127万矿吨的出口许可证,意味着自由港铜精矿装港的船只允许启动发运。多空交织下隔夜铜价维持高位震荡。

【南方铜业秘鲁勘探项目遭非法矿工袭击，20名工人和安保受伤】南方铜业Southern Copper Corp.的一名官员周一表示，一群非法矿工袭击了其位于秘鲁南部的一处矿产勘探项目设施，导致20名工人和安保人员受伤。社交媒体上流传的现场图像显示，Los Chancas矿区营地已被大火吞噬。此次事件让人想起2022年发生的营地被焚毁事件。公司官员称，当局已介入调查，二公司正准备发布官方声明。秘鲁是全球主要的黄金和铜供应国，而这两种金属因价格高企、新采矿技术蓬勃发展及政府的临时登记制度，现如今已吸引了越来越多的非法矿工。非法矿业活动正逐步侵占大型矿业公司的土地，因其在贫困地区提供了大量就业机会，所以尽管存在法律问题，非法采矿在秘鲁仍然获得了广泛的政治支持。

【Boliden市场日：Aitik和Kevitsa露天矿的未来发展】18日，瑞典矿产公司Boliden AB.举办了资本市场日活动，披露了旗下两座露天矿山的未来发展规划，分别是位于瑞典的Aitik铜矿和位于芬兰的Kevitsa铜镍矿。在未来几年内，这两座矿山的铜和镍矿石品位都将有所改善。其中，Aitik矿区的Nautanen铜矿床目前正在进行一系列的研究和准备工作，以申请环境许可。截至2024年，该矿床的总矿产资源量（指示资源+推测资源）目前为2550万吨，其中铜及贵金属品位均较为可观，平均铜品位约1.5%，银品位约在6g/t，金品味约在0.78 g/t。矿床的勘探工作仍在进行中，预计最早于2030年开始投产。除此之外，Boliden亦已持有Älgträsk金矿的采矿许可证，目前正在评估申请环境许可的可能性，以及如何最大化矿床的经济价值。

【SMM分析：印尼和巴拿马铜精矿出口政策相继放开 远水能否解近渴？】据SMM了解，印度尼西亚政府本周一表示向自由港印尼公司颁发6个月的铜精矿出口许可证，今日自由港印尼公司表示已经从印尼贸易部获得铜精矿127万矿吨的出口许可证，意味着自由港铜精矿从Papua装港的船只允许启动发运。同时，巴拿马总统3月13日表示已批准出口12万实物吨Cobre Panama铜精矿。

3月18日，大同—怀来—天津南1000千伏特高压交流工程正式开工，该特高压起于山西大同，止于天津滨海新区，途经河北。工程新建四座变电站、扩建一座，新增变电容量1800万千伏安，线路长770千米，计划2027年6月投运。建成后将完善华北特高压网架，提升京津冀电网安全稳定性，促进能源转型与协同发展。

【铜价居高消费受抑 仅在八万下方有空间】据SMM，铜价站上八万关口，精铜杆消费整体承压，虽在铜价短暂回调至八万下方时有一定订单增长，然幅度有限。从消费来看，当前新能源方面表现仍较好，高铜价下新能源方面所受影响较传统订单小。

3月18日国际铜 2505 合约，开于 71480 元 / 吨，收于71550 元 / 吨，涨幅 0.29%，成交量为 4438 手，持仓量达 9474 手，较上一交易日增加 69 手。国际铜 2505 主力合约日内收阳，上影线穿过布林上轨。

上期所沪铜 2505 合约收于 80260 元 / 吨，若以国际铜 2505 合约 71550 元 / 吨来算，其税后价格约为 80852 元 / 吨，沪铜 2505 合约与国际铜 2505 合约之间价差为 - 592 元 / 吨，价差维持倒挂且较上一个交易日扩大 。