SMM3月25日讯：
在钨价年内累计涨幅超130%、市场畏高情绪逐渐升温的背景下，叠加下游散单成交稀少，钨价在3月中下旬迎来阶段性小幅回调。进入下旬，随着某大型钨企长单报价的公布及海外尤其是欧洲钨价表现强势的托举，使得钨价于3月24日出现小幅上涨。值得注意的是：从钨企长单报价上调的幅度来看，钨企3月下半月长单的涨幅较3月上半月的涨幅有所收窄！
多家钨企长单报价继续上调3月下半月涨幅收窄
广东翔鹭钨业公布的2026年3月上半月与下半月长单报价显示，3月上半月55%以上黑钨精矿、白钨精矿含税单价分别为95.5万元/标吨、95.4万元/标吨，环比均上调22.5万元/标吨，仲钨酸铵含税单价141万元/吨，环比上调34万元/吨；3月下半月上述黑钨精矿、白钨精矿报价分别上调至100.5万元/标吨、100.4万元/标吨，环比均涨5万元/标吨，仲钨酸铵报价上调至148万元/吨，环比涨7万元/吨，单价均含13%增值税。
崇义章源钨业先后公布3月上半月与下半月长单采购报价，其中3月上半月55%黑钨精矿、白钨精矿报价分别为90万元/标吨、89.9万元/标吨，环比均上调17万元/标吨，国标零级仲钨酸铵报价133万元/吨，环比上调26万元/标吨；3月下半月上述黑钨精矿、白钨精矿报价分别上调至102万元/标吨、101.9万元/标吨，环比均涨12万元/标吨，仲钨酸铵报价上调至150万元/吨，环比涨17万元/吨。
黑钨精矿25日持稳运行
黑钨精矿均价于3月12日触及1047500元/标吨历史新高，2026年以来累计涨幅高达130.98%，此后钨市逐步从单边上行转向持稳盘整阶段。3月25日，黑钨精矿（≥65%）价格为1020000~1021000 元/标吨，其均价报1020500元/标吨，较前一交易日持平。而1020500元/标吨这一均价与其1047500元/标吨的历史高点比，下调了27000元/标吨，跌幅为2.58%。不过，1020500元/标吨这一均价与其2025年12月31日的均价453500元/标吨相比，其均价上涨了567000元/标吨，涨幅依然高达125.03%。
供应方面，海关总署数据显示，1-2 月国内钨精矿进口量约 5195.7 吨，同比大增 153.7%，但受国内钨矿产量同比明显下滑、行业持续整治盗采行为、区域性环保督察趋严及指标管控等多重因素影响，进口增量难以有效弥补国内产量缺口，钨矿现货市场流通货源仍维持偏紧格局。后续随着部分企业审批流程落地并陆续出货，现货紧张局面有望阶段性缓和，但整体供应宽松条件尚不具备。
后市展望
后市来看，短期需重点跟踪钨原料供应节奏与市场实际成交表现，若市场流通货源阶段性增加，而需求未见明显改善，钨价或面临一定回调压力；与此同时，欧洲市场物流扰动持续、行业库存处于低位运行带动海外钨价保持强势，将对国内钨价形成明显支撑，多空因素交织下预计短期钨价以窄幅偏稳运行为主。中长期维度，钨作为关键战略金属的属性持续凸显，全球新增钨矿产能释放有限、供给弹性不足，叠加军工、航空航天等高端制造领域需求稳步增长预期，钨市基本面支撑强劲，中长期向好趋势未发生改变。后续需持续关注重点钨矿企业竞价成交情况、下游行业需求跟进及海外市场价格传导节奏，以判断行情进一步演绎方向。
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