5月23日【LME0-3铜】升水31.14美元/吨，持仓287484手持平手 5月23日【LME0-3铝】贴水6.6美元/吨，持仓691375手持平手 5月23日【LME0-3铅】贴水17.65美元/吨，持仓139160手持平手 5月23日【LME0-3锌】贴水21.55美元/吨，持仓212114手持平手 5月23日【LME0-3锡】贴水135美元/吨，持仓21682手持平手 5月23日【LME0-3镍】贴水188.34美元/吨，持仓237043手持平手

5月22日【LME0-3铜】升水15.88美元/吨，持仓287484手增2153手 5月22日【LME0-3铝】贴水7.82美元/吨，持仓691375手增2936手 5月22日【LME0-3铅】贴水22.37美元/吨，持仓139160手增759手 5月22日【LME0-3锌】贴水24.16美元/吨，持仓212114手减866手 5月22日【LME0-3锡】贴水140美元/吨，持仓21682手增169手 5月22日【LME0-3镍】贴水193.49美元/吨，持仓237043手增739手

【Nyrstar考虑在澳洲生产锑，寻求政府支持】据路透社5月21日报道，托克旗下的冶炼企业Nyrstar表示，其位于澳大利亚的Port Pirie多金属冶炼厂具备年产多达5,000吨金属锑或三氧化二锑的能力，但需要在铅冶炼工序后增设一道加工环节，并获得政府资金支持。Nyrstar首席执行官Matt Howell在5月5日对路透表示：“我们具备生产包括锑在内多种关键矿物的能力，以满足全球需求。但这将需要大量投资和政府支持，以应对澳洲冶炼行业当前面临的市场压力。”目前，澳大利亚冶炼行业正受到国内电力成本高企和中国冶炼产能过剩的双重冲击，导致加工费被压缩。为推动本地关键矿产供应链发展，澳大利亚政府正提供数十亿澳元资金支持关键矿物的提炼和加工。南澳政府发言人表示：“锑已被联邦政府列为关键矿产，这为企业获取政府支持提供了路径。”Port Pirie冶炼厂是澳洲第二大铅冶炼厂，精铅年产能在18万吨。

【SMM分析：下游企业接收交割货源 铅锭社会库存扭势转降】 SMM5月22日讯：据SMM了解，截至5月22日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.03万吨，较5月15日减少0.57万吨；较5月19日减少0.88万吨。 本周铅价呈震荡下行态势，原生铅炼厂普遍随行出货，报价对SMM1# 铅均价贴水50元/吨到升水100元/吨出厂，而再生铅炼厂因亏损扩大，低价惜售情绪上升，部分企业暂停出货，再生精铅报价贴水收窄至对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，甚至出现升水报价，与原生铅价格形成倒挂。

5月21日【LME0-3铜】升水14.01美元/吨，持仓285331手减4845手 5月21日【LME0-3铝】贴水6.13美元/吨，持仓688439手减8256手 5月21日【LME0-3铅】贴水26.12美元/吨，持仓138401手减5820手 5月21日【LME0-3锌】贴水28.9美元/吨，持仓212980手减4611手 5月21日【LME0-3锡】贴水107美元/吨，持仓21513手减105手 5月21日【LME0-3镍】贴水201.15美元/吨，持仓236304手减3635手

根据海关数据显示，2025年4月铅精矿进口量为11.1046万实物吨，环比下降4.3%，同比增加22.1%。截至2025年，铅精矿累计进口量约44.87万实物吨，同比增长41%。

【SMM快讯】华北地区某大型再生铅炼厂近期复产，预计周末之前可以出铅；该企业表示原料库存充裕，复产前期日产量可超1000吨。

【SMM快讯】西南地区某中小型再生铅炼厂计划10日后复产出铅，但由于设备仍未调试成功，导致复产前期产量难以确定。

【SMM快讯】据悉，华北地区某再生铅炼厂，前期因行情及内部因素停产较久；近期完成内部调整，计划月底发布原料采购报价准备复产。

【Adriatic Metals确认正与Dundee Precious Metals洽谈收购事宜，估值或达7亿英镑】5月21日，英国上市公司Adriatic Metals确认，正在与加拿大矿企Dundee Precious Metals进行潜在收购谈判。根据Sky News援引银行业内消息，交易对Adriatic估值或达约7亿英镑（9.35亿美元）。根据英国收购规则，Dundee须在6月17日前决定是否提交正式报价。Adriatic表示，已授权Dundee有限获取尽调资料。若交易推进，Dundee将收购Adriatic位于波黑中部的Vares银锌矿，该矿目前为公司旗舰项目。消息公布后，Adriatic股价当天大涨近30%，收于230便士，公司市值升至约7.9亿英镑（10亿美元）。Adriatic现由前必和必拓高管Laura Tyler担任CEO，是全球少数由女性领导的矿业公司之一。Vares银锌矿2025年预计产锌精矿2.8-3.2万金吨。