1月2日【LME0-3铜】升水38.6美元/吨，持仓335822手减2623手 1月2日【LME0-3铝】贴水24.94美元/吨，持仓684089手减1011手 1月2日【LME0-3铅】贴水46.54美元/吨，持仓178277手减323手 1月2日【LME0-3锌】贴水36.25美元/吨，持仓230228手减1011手 1月2日【LME0-3锡】贴水1美元/吨，持仓23420手减244手 1月2日【LME0-3镍】贴水143.68美元/吨，持仓276984手减1088手

伦敦金属交易所(LME)：2025年12月30日锡库存增加90吨，锌库存增加1300吨，铅库存减少3350吨，铝库存减少2500吨，铜库存减少2050吨，镍库存减少24吨。

【SMM铅市场快讯】本周（2025年12月24日-2025年12月30日）三省原生铅冶炼厂的平均开工率67.27%，较上周环比上涨0.16个百分比。

【再生铅生产动态】本周铅价冲高回落，还原铅持货商出货意愿存在较大差异。部分炼厂畏跌抛售，部分炼厂则捂货待涨。截至2025年12月31日，还原铅出厂不含税报价在15750-15900元/吨不等。

【再生铅生产动态】由于目前废旧铅酸蓄电池市场供应有限，持货商出货意愿一般，再生铅炼厂原料库存仅维持刚需，SMM预计再生铅炼厂成本易涨难跌；加之下游铅消费难以提振铅价，再生铅利润空间面临进一步收窄。

铅价运行重心明显下移，周内废旧铅酸蓄电池采购报价仅小幅跟跌，再生铅炼厂利润环比上周下滑。SMM数据显示，截至2025年12月26日，规模再生铅企业综合盈亏理论值为123元/吨，中小规模再生铅企业综合盈亏理论值为-89元/吨（模型中的副产品收益不包括锡、锑）。

【再生铅生产动态】本周铅价冲高回落，再生精铅持货商出货积极性下滑，叠加下游处于年底盘库关账阶段，拿货意愿较差，再生铅成品库存小增。

【再生铅生产动态】内蒙古地区大型炼厂因原料库存持续下滑威胁生产，本周产量下滑，地区开工率下滑8个百分点。下周环保管控和原料供应仍是威胁产量的主要因素。

【再生铅生产动态】2025年12月26日下午18时，安徽地区再度启动重污染天气Ⅱ级预警，安徽地区部分再生铅企业停炉保温，本周地区开工率环比下滑17.83个百分点。

【铅锌矿扩建项目】据中色股份公告，中国有色金属建设股份有限公司于2025年12月30日召开第十届董事会第15次会议，审议通过了《关于控股子公司赤峰中色白音诺尔矿业有限公司投资165万吨/年铅锌矿采选扩建项目的议案》。公司控股子公司赤峰中色白音诺尔矿业有限公司根据发展需要，拟投资174,055万元建设中色白矿165万吨/年铅锌矿采选扩建项目，建设期3年，项目建设周期最终以实际建设情况为准。项目新建主井、辅助斜坡道，新建165万吨/年（即5000 吨/天）选厂，新建尾矿库及尾矿输送泵站，同时建设相应辅助设施等。项目建成达产后，采选规模为165万吨/年。