6月30日，盛达资源股价出现涨停，截至30日11:11分，盛达资源涨10%，报23.1元/股。 消息面上：盛达资源6月29日晚间发布的半年度业绩预告显示：预计2026年上半年归母净利润3.5亿元至4亿元，同比增长399.31%-470.64%；扣非净利润预计3.5亿元至4亿元，同比增长373.24%-440.84%。 对于业绩变动原因，盛达资源在其半年度业绩预告中表示：公司全资子公司内蒙古金山矿业有限公司 2024 年完成采矿工程和选矿厂技术改造后，采矿及选矿能力有所提升，产能逐渐释放，2026 年上半年度产品产销量增加；叠加贵金属价格上涨，公司矿山主要产品销售价格较上年同期上涨，推动公司经营业绩同比显著增长。 对于公司的主要业务，盛达资源在其2025年年报中介绍： 公司主营贵金属、有色金属矿的采选和销售，截至本报告披露日，公司拥有 9 家矿业子公司，包括银都矿业、金山 矿业、光大矿业、金都矿业、鸿林矿业、东晟矿业、德运矿业、伊春金石矿业和广西金石矿业。银都矿业、光大矿业和 金都矿业下属矿山为银铅锌矿矿山，金山矿业下属矿山为银金矿矿山，以上 4 座矿山均为在产矿山。报告期内，鸿林矿 业完成了菜园子铜金矿的矿山建设工作，并按照国家相关规定及法律法规要求进行试生产。待产矿山中，东晟矿业已取 得的巴彦乌拉银多金属矿《采矿许可证》生产规模为 25 万吨/年，目前正在进行矿山建设工作，该矿区建成后将与银都 矿业签订委托加工协议，拟由银都矿业代加工后进行销售；德运矿业于 2024 年 2 月取得《采矿许可证》，证载生产规模 为 90 万吨/年，目前，德运矿业正在办理巴彦包勒格矿区银多金属矿矿山建设前的报建手续。为保障公司可持续发展， 增厚公司矿产资源储量，2025 年 12 月，公司收购了伊春金石矿业 60%股权，伊春金石矿业目前正在办理 460 高地铜钼 矿探矿权转采矿权的相关手续；2026 年 1 月，公司收购了广西金石矿业 55%股权，广西金石矿业正处于妙皇铜铅锌银矿 矿山建设前的发改委核准阶段，力争尽快完成矿山建设。除上述原生矿山业务外，公司通过控股子公司金业环保切入含 镍、铜等金属的固体废物资源化综合利用业务，聚焦二次镍的资源化利用不断提升经济效益。公司原生矿山业务主要产品包括含银铅精粉（银单独计价）、含银锌精粉（银单独计价）、含金银精粉（金单独计 价）、铜金混合精粉（金单独计价）以及银锭、黄金。银都矿业、光大矿业和金都矿业主要产品为含银铅精粉（银单独 计价）、含银锌精粉（银单独计价）；金山矿业主要产品为含金银精粉（金单独计价）、银锭、金锭；鸿林矿业试生产 的主要产品为铜金混合精粉（金单独计价）。公司固体废物资源化综合利用业务，即金业环保主要产品包括含镍产品、 含铜产品。 盛达资源表示贵金属价格上涨是带动公司业绩增长的原因之一，回顾SMM1#银今年上半年的走势可以看出：6月30日的均价13926元/千克，与2025年12月31日的均价18430元/千克相比，其均价上半年下跌了4504元/千克，跌幅为24.44%。 SMM1#银今年上半年的半年度日均价为19954.01元/千克，与2025年上半年的半年度日均价8161.26元/千克相比，其半年度日均价上涨了13792.75元/千克，涨幅为169%。 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观压力叠加工业需求走弱持续压制贵金属估值，白银进一步下跌。6月30日，SMM1#银上午的报价为13916~13936 元/千克，其均价为13926元/千克较前一交易日跌1.58%。 月底白银现货市场呈现供需双弱格局。多数货源已基本出清，部分冶炼厂本月货源流向出口渠道，持货商出货意愿较低，报价维持高位或选择不报价。消费端整体弱稳运行，部分因发票问题需补进项额度的买方存在一定询盘，但实际成交偏少，供需博弈持续，升贴水报价区间相对稳定。上海地区早盘报价主要集中在TD平水至+20元/千克，贸易商报价偏向高幅，但买盘情绪低迷，成交偏向低幅。其他地区低价货源虽基本出清，但仍有少量低价货源，深圳地区报价多围绕平水至+10元/千克附近。今日市场对SHFE主力合约2608的升贴水报价为贴水40-25元/千克。整体来看，贵金属短期承压运行，现货消费疲软，后续走势仍需关注下月消费恢复情况。

6月30日，南亚新材股价出现下跌，截至10:19分左右，南亚新材跌2.27%，报366.5元/吨。 消息面上，南亚新材6月29日公告显示，公司基于整体战略布局及经营发展的需要，为加快产能规划及产业布局，拟投资建设年产 1400 万平方米高端覆铜板研发及产业化项目，本项目由全资子公司南亚新材料科技（江西）有限公司实施。该项目建成后，将进一步提高公司的产能，以支撑公司高端覆铜板研发及产业化的需求，从而推动公司业务规模的持续增长，提升公司整体竞争力和盈利能力。 南亚新材公告的项目基本情况显示：项目投资规模：项目总投资额约为人民币 79,000.00 万元（以实际投入为准）。项目资金来源：自有或自筹资金。项目建设周期：本项目建设周期预计为 2 年（最终以实际建设期为准）。 对于项目建设必要性及可行性，南亚新材公告称：本次扩产项目产品主要面向服务器、汽车安全部件及智能驾驶、AI 手机及高端智能终端及智能穿戴，高度契合公司高端电子基材中长期发展战略，建设必要性突出。项目投产后能补齐高端产品产能短板，实现自研新工艺、新产品规模化量产，持续筑牢核心技术壁垒，突破关键材料技术瓶颈，优化产品盈利结构、增强经营业绩稳定性；同时依托规模化产能优势，能够持续提升公司在全球高端覆铜板市场份额，全面强化企业在全球电子基材产业链中的综合竞争力与行业话语权。行业来看，AI、数据中心、智驾、智能终端等持续拉动高端覆铜板增量需求，公司相关产品已通过市场验证且市场份额逐年增长，叠加完善的自主研发体系、稳定优质的客户资源及成熟产业配套支撑，项目在技术、市场、生产运营层面均具备扎实落地条件，项目实施具备充分可行性。 谈及对外投资对公司的影响，南亚新材表示： 本投资项目围绕公司主营业务展开，符合公司中长期发展战略，能够有效扩充高端基材产能、提升高端产品市场占有率，持续强化公司技术壁垒与综合竞争实力，进一步巩固公司在高端电子基材领域的行业地位，具备显著战略价值。 公司目前财务状况稳健，项目资金拟通过自有资金、银行项目贷款等渠道筹措。公司将结合资金到位节奏、市场需求动态统筹项目建设进度，合理把控投资节奏与资金投放。本次对外投资不会对公司现有主营业务开展、日常持续经营及整体资产财务状况产生负面影响，不存在损害公司及全体股东合法权益的情形。 南亚新材公告的主要风险分析显示：本次高端覆铜板研发及产业化项目，系公司结合中长期发展战略、行业高端基材增长空间、现有产能缺口与自主技术实力综合研判后实施。但项目仍受宏观经济、产业政策、上下游供需关系等因素影响，呈现一定的周期性波动特征。尽管近年来AI等新兴领域的发展一定程度上缓解了行业周期性影响，但该风险仍然存在，可能对公司经营业绩及项目产能消化产生不确定性影响。此外，随着公司业务的发展及投资项目的实施，公司收入规模和资产规模将会持续增长，但如果公司的组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大及时进行调整与完善，管理水平未能随规模扩张而进一步提升，将使公司一定程度上面临规模扩张导致的管理风险。敬请投资者充分关注相关投资风险。 6月24日，南亚新材在互动平台回答投资者提问时表示，公司与核心原材料供应商保持长期稳定的战略合作，截至目前不存在原材料短缺情况。 6月24日，南亚新材在互动平台回答投资者提问时表示，公司专注覆铜板行业，持续为下游PCB厂商提供全流程、高品质的一体化解决方案，公司产品及相关认证情况请关注公司定期报告。 南亚新材6月23日公告的投资者关系活动记录表显示： 问 1、原材料价格波动对公司的影响？南亚新材回应：近期主要原材料价格整体上行。其中铜价受全 球铜矿生产扰动、下游需求增长双重影响持续走高。玻 布系随着 AI 算力爆发，高阶高速材料起量明显，但产能扩张因设备产能原因受限，部分具备高阶产品能力的玻 布供应商产能转移至高阶产品，导致中低阶产能紧张， 供需关系的变化带来中低阶产品价格上涨。保供方面， 公司始终坚持战略伙伴、长期共赢、协同合作的供应商 关系，故原物料保供能力强。 问 2：公司整体产能情况、高速产品产能情况及后 续规划情况？南亚新材回应：截至目前，公司已在上海嘉定、江西吉安、江 苏海门、泰国巴真分别投建或规划生产基地，各基地产 能及投产规划如下： 1、上海生产基地：设有 N1-N3 工厂，随着江西生产 基地产能的释放，N1-N2 工厂因能耗、人工成本高，效 率低已停产，现有 N3 工厂（含 1 条试验线）设计月产能 80 万张。 2、江西生产基地：布局 N4-N7 工厂，其中 N4-N6 工 厂已全面达产，对应月产能为 105 万张、120 万张、120 万张；N7 工厂正处于筹划阶段。 3、江苏生产基地：N8 工厂设计月产能 25-30 万张， 预计 2026 年 Q4 投产运行；N9 工厂设计月产能 60 万张， 预计 2027 年 Q3 末投产试运行。 4、泰国生产基地：正在筹建中，预计 2027 年年底 投产试运行。 高速产品产能配套方面，公司 N3、N4 工厂已完成改 造，可自主实现高速产品量产；若后续高速产品市场需 求增长、现有产能供给不足，其余工厂亦可通过产线技 改快速具备高速产品生产能力，产能弹性充足。 问 3：公司高速产品海外进展情况如何？南亚新材回应：公司深耕国内市场的同时，加快高速产品海外 市场布局。现已搭建专业化海外技术推广和客户服务支持团队，并持续引进行业优秀人才，重点推进高速产品 海外市场导入与客户应用落地。目前产品认证工作有序 推进，整体进展良好。 问 4：请问公司在 AI 方面的进展情况？南亚新材回应：公司 M6、M7 层级材料已规模化应用于昇腾、海 光系列算力产品，实现稳定量产交付，市场份额处于较 高水平。M8、M9 高阶材料已通过核心客户的认证测试， 为下一代产品做好提前布局。此外，针对海外客户研发 的 M10 等级材料各项测试工作稳步推进中。 问 5：公司现有订单情况如何？南亚新材回应：公司目前订单饱满，具体经营情况请关注公司 定期报告，谢谢。 问 6：请问公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票 涉及募投项目的情况？南亚新材回应：公司已收到中国证监会同意公司向特定对象发 行股票注册批复。本次发行募集资金将用于建设基于 AI 算力的高阶高频高速覆铜板研发及产业化项目及补充 流动资金，项目建成后可实现年产能 720 万张高阶高频 高速覆铜板和 1,600 万米粘结片产品的生产能力，预计 2027 年 Q3 末投产试运行。 问 7：请问公司针对高端交换机的材料推广应用如 何？南亚新材回应：公司 M7N 等级材料在 800G 交换机领域已经进 入核心客户的量产阶段；M8、M9 高端材料正推进 1.6T 交 换机 NPI 打样，目前整体推进态势良好，有望成为高速 材料业务全新增长点。 问 8：公司如何保持当前竞争优势？南亚新材回应：一是推进国产化，深耕大客户战略，优化产能 利用率，夯实成本竞争力；二是聚焦高速产品优势，推进产品结构转型，扩大战略产品规模，保障性能稳定与 快速交付；三是强化人才管理培养，稳固团队，提升市 场竞争应对能力。 问 9：公司国产化替代进展如何，能否持续降低高 速产品生产成本？南亚新材回应：公司持续推进核心原材料国产替代工作，已与 多家国内原材料厂商建立稳定合作，有效优化采购成 本。同时依托产线技改扩能与规模化量产优势，持续摊 薄单位制造成本，形成长效降本支撑。 问 10：公司 2025 年度经营活动产生的现金流量净 额为负，且与营业收入变动趋势不匹配的原因分析？南亚新材回应：2025 年度公司经营活动产生的现金流量净额为 -8,318.46 万元，较上年同期减少 40,849.49 万元，且 由正转负，与公司营业收入变动呈现相反趋势，主要系： 1) 2025 年，覆铜板行业进入景气上行周期，下游客户 需求旺盛并持续攀升，公司营业收入实现大幅增长，鉴 于公司给予客户的信用期和以承兑票据为主的结算模 式，公司实际收款(包括收到承兑汇票)周期在 4 个月左 右，导致当期产生的大量收入并未及时转化为现金流 入。与此同时，为了满足生产的需要及客户交期要求， 公司采购金额大幅增加，主要供应商给予公司的账期一 般为月结 30-90 天，以月结 60 天为主，故整体采购付款 周期短于销售收款周期，综合影响下致使本期销售商 品、提供劳务收到的现金减去购买商品、接受劳务支付 的现金净流入额较上期减少 20,758.37 万元；2) 在经 营业绩大幅增加的背景下，本期公司员工工资薪金和经 营相关税费较上年度增长，致使本期支付给职工以及为 职工支付的现 金和支付的各项税费较上年增加 10,061.58 万元。 业绩方面：南亚新材4月27日发布的一季报显示：，2026年第一季度实现营业收入18.32亿元，同比增长92.36%；归属于上市公司股东的净利润为1.50亿元，同比增长610.83%。 南亚新材发布的2025年年报显示：公司全年实现营业收入52.28亿元，同比增长55.52%；归母净利润2.40亿元，同比大增377.60%。 中邮证券4月4日点评南亚新材的研报显示：业绩强劲增长，高端细分领域技术突围。得益于覆铜板行业的需求复苏，公司持续加强市场开拓力度，推动产品销量实现增长。同时，公司通过优化营销策略、调整产品结构，提高了高毛利产品的销售占比。全球布局稳步推进，高端市场影响力持续提升。公司围绕发展主线，聚焦通信、AI服务器、数据中心、交换机、光模块等高增长领域，稳步推进全球战略布局。报告期内，市场开拓方面，公司持续深耕国内高端市场，同时加快拓展高阶材料海外认证，布局海外高端市场。高速高频及AI算力相关高阶材料在国内已实现批量交付，并已进入或开始进入全球主流算力平台的认证进程。产能布局方面，江西生产基地N6工厂已全面达产；江苏生产基地首个工厂（N8厂）建设稳步推进，预计2026年Q4开始试生产，第二个工厂（N9厂）“基于AI算力的高阶高频高速覆铜板项目”拟通过再融资推进建设；泰国海外生产基地建设按计划稳步推进。公司正逐步从国内领先迈向全球一流电子基材供应商。风险提示 ：技术创新的风险，技术失密和核心技术人员流失的风险，原材料供应及价格波动风险，质量控制风险，规模扩张导致的管理风险，存货跌价和周转率下降风险，应收账款的坏账风险，行业竞争风险，宏观环境风险。

1. 采购条件 本采购项目铜管等项目（AGGFGSHGXHD260629299830）采购人为鞍钢股份有限公司，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开询比。 2. 项目概况与采购范围 2.1 项目名称：铜管等项目 2.2 采购失败转其他采购方式：转直接采购，转谈判采购 2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次采购不允许联合体投标。 3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求： 详见附件(如有需要) 3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：300.0（万元）及以上 3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求： 见公开询比采购要求 3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：见公开询比采购要求 能力要求：见公开询比采购要求 其他要求：见公开询比采购要求 3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 采购文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年06月30日09时00分至2026年07月07日13时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。 点击查看招标详情： 》铜管等项目采购公告

6月29日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铝周一触及四个月来最低水平，市场对于周末美伊军事摩擦会升级为更大范围冲突、并扰乱中东运输的担忧有所缓解。 ***收盘表现*** 伦敦时间6月29日17:00(北京时间6月30日00:00)，LME三个月期铝下跌91.50美元，或2.88%，收报每吨3,088美元，盘中稍早触及2月23日以来最低的3,085美元。　　 白宫称将继续美伊高级别会谈 据新华社报道，据美国福克斯新闻频道29日报道，美国白宫新闻秘书莱维特表示，美国总统特使威特科夫和美国总统特朗普的女婿库什纳“本周将飞往（卡塔尔）多哈”，参加美国和伊朗的高级别会谈。“我们将继续讨论”美伊谅解备忘录事宜。 莱维特称，在高级别会谈期间，还将举行技术性谈判。 特朗普29日在社交媒体发文称，伊朗已提出会谈请求，“会谈将于明日在多哈举行”。此前，伊朗方面曾否认本周将在多哈举行伊美技术性谈判。 Britannia Global Markets在一份报告中称：“局势仍然不明朗，任何新的干扰都可能迅速收紧铝的供应。”“该海峡贸易干扰给铝市造成重大冲击。” 全球铝冶炼产能的9%来自中东。供应干扰推动铝价在本月一度升至3,787.50美元的2022年3月以来最高。此后，这种用于运输、建筑和包装的金属价格已下跌16%。 随着供应担忧缓解，LME现货铝较三个月期铝已从19年来最阔升水转为贴水。 强势美元施压基本金属价格 此外，金属市场正密切关注美元表现，强势美元使得以美元计价的金属对使用其他货币的买家而言更加昂贵。受美国为抑制通胀压力而加息的可能性日益增大推动，美元势将创下一年来最大月线涨幅。 经纪商Marex的资深基本金属策略师Alastair Munro表示：“美联储鹰派利率前景上周推动能源和贵金属市场全面下跌，随后基本金属板块也承压走低。” 从技术面看，铝价支撑位在200日移动均线，目前约为3,160美元。上行阻力位在100日移动均线附近，约为3,410美元。 其他基本金属大多下跌 LME三个月期铜下跌79美元，或0.59%，收报每吨13,278.5美元。 LME三个月期锌上涨2.5美元，或0.07%，收报每吨3,474.5美元。 LME三个月期铅下跌10美元，或0.53%，收报每吨1,893.5美元。 LME三个月期镍下跌388美元，或2.32%，收报每吨16,311美元。 LME三个月期锡下跌178美元，或0.35%，收报每吨50,375美元。 （文华综合）

SMM6月30日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属普跌，仅伦铜和沪锌一同上涨，伦铜跌0.17%，沪锌涨0.12%。伦铝跌3.11%领跌，伦镍、沪铝、沪镍一同跌超2%，伦镍跌2.41%，沪铝跌2.19%，沪镍跌2.55%。伦锡跌1.27%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.82%，铸造铝主连跌1.08%。 隔夜黑色系方面，铁矿涨0.61%，不锈钢跌0.92%，热卷、螺纹跌幅波动不大，双焦方面，焦煤涨0.16%，焦炭跌0.18%。 隔夜贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌1.61%，COMEX白银跌1.54%。国内方面，沪金跌1.25%，沪银跌0.98%。 截至6月30日6:42分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【李强主持召开国务院常务会议，审议通过《“十五五”碳达峰行动方案》和《国民健康“十五五”规划》】 李强主持召开国务院常务会议，审议通过《“十五五”碳达峰行动方案》和《国民健康“十五五”规划》。会议指出，要发挥碳达峰碳中和战略牵引作用，促进经济结构转型升级，打造更多绿色经济增长点。要聚焦重点领域、关键环节持续用力，加快能源结构调整优化，推进产业绿色化低碳化，健全完善法律法规标准、碳排放统计核算等体系，科学有序开展评价考核，将绿色低碳导向融入国民经济循环各领域各环节，推动形成绿色生产生活方式，厚植高质量发展绿色底色。会议指出，近年来健康中国建设加快推进，人民健康水平持续提升。要构建全生命周期健康服务体系，统筹资源布局，加强医疗、医保、疾控等协同，为群众提供系统连续、优质高效的健康服务。要大力发展健康产业，完善支持政策，培育壮大健康领域新型服务业态，丰富健康产品供给，严格质量安全监管，让群众放心消费、健康生活。（央视新闻） 【李强主持召开国务院常务会议，听取人工智能发展情况汇报】 李强主持召开国务院常务会议，听取人工智能发展情况汇报。会议指出，要深刻把握人工智能演进趋势，完善支持政策和治理体系，牢牢掌握发展主动权。要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，强化高质量数据供给，加强人才、资金等要素保障，支持企业开展基础研究和前沿探索。要深入实施“人工智能+”行动，发挥我国产业体系完备、应用场景丰富等优势，促进智能产品和服务加快规模化商业应用。要守牢人工智能安全底线，完善科技伦理、测试认证等制度规则，构建动态适应、分级分类的安全监管体系，加强国际人工智能治理合作。（央视新闻） 【上海市多部门联合召开网约车平台合规治理集中约谈会】 6月29日下午，上海市网约车协同监管工作专班牵头，统筹交通、公安、市场监管、人社、数据、通信管理多部门，召开全市网约车平台企业合规治理集中约谈会。全市24家网约车平台及聚合平台企业主要负责人到场参会。针对排查发现的各类问题，会议明确五项硬性合规治理要求：一是各平台从严规范运力准入管理，全面排查清退不合规车辆和从业人员，严禁违规派单；二是健全营运数据常态化自查机制，确保运营数据完整、及时、规范报送监管部门；三是落实安全生产全链条管控，强化人车资质动态核查，筑牢安全运营防线；四是全面规范收费公示机制，明码标价、透明收费，保障司乘双方合法权益；五是同步强化网络安全运维管理，按期完成网络安全等级保护测评，及时排查消除系统安全隐患。（上海交通）(金十数据APP) 美元方面： 隔夜美元指数下跌0.25%报101.11，录得三连跌。美国总统特朗普在自家社交媒体平台上回应“最高法院对美联储理事官司的裁决”，声称：我们将对库克诉讼案采取相应的行动，将确保库克不会（在FOMC货币政策问题上）做出至关重要的决定。 明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neil Kashkari）于上周五公开表态，过去三个月间，他对于联邦基金利率的判断已出现根本性转向。今年3月，卡什卡利仍倾向美联储下调25个基点利率。而在最新点阵图预期中，他已标注年内落地一次加息。作为2026年FOMC议息委员会拥有投票权的官员，其观点转变也折射出美联储整体政策基调的巨大调整。市场同步消化美联储集体转鹰的信号，定价出现明显调整。6月初，市场押注年内加息的概率仅25%，当前该数值已攀升至67%。（华尔街见闻） 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为70.1%，累计加息25个基点的概率为29.9%。 美联储到9月维持利率不变的概率为37.2%，累计加息25个基点的概率为48.8%，累计加息50个基点的概率为14.1%。(金十数据APP) 其他货币方面： 日元兑美元汇率跌至1986年以来的最低水平。这一“里程碑式”的下跌引发了日本国内的担忧，同时也让交易员高度警惕，密切关注当局是否会出手干预市场。日元兑美元汇率一度下跌0.1%，触及161.96，从而跌破了2024年7月日本为提振汇率而采取行动时曾触及的161.95关口。日本央行于6月16日将基准利率上调至1%，创下1995年以来的最高水平。然而，此举收效甚微，因为交易员预计美联储未来将继续保持鹰派立场。此外，预计日本政府将在其基本政策方针中呼吁实施“适当”的货币管理，此举显然意在劝阻央行进一步加息。日本此前进行了创纪录的外汇干预，规模达到11.73万亿日元，但日元汇率依然持续疲软。根据日本财务省的外汇储备数据，为了支撑汇率，日本在这一轮干预中很可能动用了包括美国国债在内的外国证券持仓。 (金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布中国6月官方制造业PMI，美国4月FHFA房价指数月率、美国4月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国6月芝加哥PMI、美国5月JOLTs职位空缺、美国6月谘商会消费者信心指数，英国第一季度GDP年率终值、英国第一季度经常帐，德国6月季调后失业人数、德国6月季调后失业率、德国6月CPI月率初值，法国6月CPI月率初值，瑞士6月KOF经济领先指标，加拿大4月GDP月率，日本5月失业率等数据。 此外， 欧洲央行行长拉加德在辛特拉举行的全球央行论坛上致开幕词，澳洲联储公布6月货币政策会议纪要，美伊举行技术性谈判。 值得注意的是，7月1日，中国-香港交易所因香港特别行政区成立纪念日休市一日，南、北向交易关闭。加拿大-多伦多证券交易所因加拿大日休市一日。 原油方面： 隔夜两市油价一同上涨，美油涨1.72%，布油涨1.34%。美国和伊朗地缘政治冲突局势再起波澜，不过市场对霍尔木兹海峡能源运输将陆续恢复的乐观预期又在一定程度上限制了油价的涨幅。 摩根士丹利称，由于霍尔木兹海峡的重开速度快于预期，加之美国出口依然居于高位、中国进口处于低位，该行下调布伦特原油价格预测。将2026年第三季度油价预测下调15美元至75美元/桶；第四季度下调5美元至75美元；2027年第一和第二季度下调5美元至75美元；2027年第三和第四季度下调10美元至70美元。其指出：“2027年要实现市场平衡，霍尔木兹海峡的石油运输量只需恢复到1100万至1200万桶/日，即冲突前水平的65%左右。展望2027年，我们的模型假设是这一数字将会超过，且可观测库存将增加300万桶/日，这可能会令油价承压。”（华尔街见闻） 据美国能源部数据，美国战略石油储备（SPR）中的原油库存减少了550万桶，降至3.257亿桶，创下自1983年5月以来的最低水平。此次库存减少是美国达成的一项协议的一部分，该协议规定从储备库中释放1.72亿桶原油，以填补伊朗冲突后全球库存的缺口，并帮助压低燃料价格。由于美国原油出口和炼油需求强劲，近几周美国原油库存迅速下降。自2月底冲突爆发以来，截至6月19日，包括商业库存和战略石油储备在内的美国总库存已减少1.114亿桶，降至7.433亿桶，创下1984年以来的最低水平。(金十数据APP) 美国总统特朗普发文称，汽油零售商必须立即降低价格。考虑到目前原油价格已跌至每桶68美元且仍在继续下跌，汽油当前价格实在过高。零售商必须迅速对这一声明作出反应，并采取他们心知肚明的正确举措——为了我们伟大的美国人民，降低价格。绝不允许哄抬物价，这种行为完全违法。如果零售商不这样做，未来将面临大麻烦！应将目标价格定在每加仑2.50美元左右（注：目前全美汽油均价约为3.86美元/加仑），而加利福尼亚州应停止对汽油征收如此高额的税款。很快，税额将超过产品本身的价格，美国绝不会容忍这种情况，加利福尼亚州人民也不会容忍——他们正遭受这些荒谬税款以及本州政府的压榨。(金十数据APP)

高盛在最新展望中指出，尽管亚洲股市在2026年上半年已显著上涨，但上涨动能尚未耗尽，企业盈利增长仍将是后续行情的核心支撑因素。 该行在下半年策略中建议继续持有表现领先的市场与板块，而非转向相对落后的领域，并明确提出 “坚守赢家” 。报告认为，当前市场运行更依赖盈利改善而非估值扩张，今年以来该地区约80%的涨幅可由盈利增长或盈利预期上调解释，显示资金更集中于基本面改善。 配置方向上， 高盛维持对北亚市场的超配立场 ，具体包括韩国、日本以及中国A股等。同时， 其偏好的行业集中在科技硬件、资本品及银行板块 。 围绕行业主线， 该行强调人工智能、电力基础设施与国防开支等结构性因素仍在持续发挥作用 。其中， “半导体存储器的超级周期，是当前最强劲、最突出的主题之一，且仍未完全被市场定价。” 高盛分析人士指出。 在盈利预期方面，高盛预计MSCI亚太（日本除外）指数（MSCI Asia Pacific ex-Japan Index）将在2026年实现60%的盈利增长，并在2027年进一步增长22%。在此基础上，该指数下半年有望取得双位数回报。 结构性需求延伸至大宗商品配置 与股票市场判断相呼应，高盛认为相同的长期驱动因素同样支撑大宗商品配置逻辑，尤其是金属品种。尽管霍尔木兹海峡在经历数月扰动后已恢复通航、油价有所回落，该行仍 建议投资者维持分散化配置 。 策略师指出：“我们认为，伊朗冲突最终强化的更多是支撑 电力和金属 需求的主题，而非油气方面的主题。”在其看来，地缘政治事件的影响正在从传统能源转向更广泛的基础设施与资源需求。 具体而言，围绕能源安全、人工智能基础设施、电气化进程以及国防支出的持续投入，将带动工业金属需求上行，包括铜、锂和铝，同时也会推动电网与发电领域的资本开支。 高盛预计，在电网建设、可再生能源、电动车、国防及数据中心等领域投资加速的背景下，未来数年铜需求增速将持续超过矿产供应。基于这一判断，该行已将2026年底伦敦金属交易所（London Metal Exchange） 铜价预测上调至每吨13735美元 ，并维持此前观点，即 铜价可能需要在2035年前升至约15000美元，才能刺激足够新增供给。 黄金配置逻辑仍获支撑 在贵金属方面，高盛继续看好黄金表现。尽管自2022年以来金价已显著上涨，该行认为其配置价值依然存在。 根据其预测， 到2026年底，黄金价格有望达到每盎司4900美元 。支撑因素主要来自新兴市场储备管理机构持续增持黄金，以实现对传统储备资产的多元化配置。 报告同时提到，尽管利率上行可能在短期内通过交易所交易基金（ETF）渠道抑制部分投资需求，但从中期来看，地缘政治不确定性以及对财政可持续性的担忧，仍将为金价提供支撑。

沪铜早间小幅高开，日内涨幅有所扩大，收盘主力合约上涨1.32%。美指回调，铜价上方压力略有减弱，不过流动性担忧难言消除，后续仍需关注美联储相关表态。铜市方面，离美国对铜关税落地愈发临近，最近CL价差整体走弱，不确定性有所增加。国内正值淡季，下游需求难有亮眼表现。 周末美伊摩擦再起，不过目前局势整体缓和。美元指数持续走强后略有回调，为有色走势带来一定喘息，不过美联储官员最新表态整体偏硬，流动性担忧难言消弭。明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里表示，各类通胀指标普遍走高，促使他在本月早些时候美联储发布的经济预测中，计入一次本年度加息。 最近CL价差有所走弱，市场关注月底美国对铜关税政策落地情况。 对于铜价走势，国投期货表示，本周关注美国精铜行业关税变动倾向，客观看，美伦溢价上周表现相对克制。国内现货指标淡季特点明显，但铜价跌势再生端报价滞跌，等待本周社库。节奏上，贵金属对铜价指引转强，国内淡季背景下铜价大体滞跌，但可能恢复1月上半月、美伊战前交投时的区间震荡。 （文华综合）

“算力金属”大涨。 今日，沪锡主力2608合约在临近收盘时快速拉升，收盘报393060元/吨，上涨1.94%。 此外，与人工智能相关的期货品种也迎来大涨，其中沪铜主力2608合约上涨1.32%，报103160元/吨。 关于铜价，高盛集团最新表示，美伊冲突将助推电气化、国防开支等，利好金属需求，铜等有色金属或从中获益。 萨曼莎・达特、达恩・斯特鲁伊文等分析师在6月28日发布的研报中称：“相较于油气，美伊冲突进一步强化了支撑电力及金属需求的多项核心逻辑。” 分析师表示，电动汽车普及、可再生能源加码投资、各国国防支出增加、抢占人工智能发展赛道等多重因素，都会提振铜、铝、锂的需求。 分析师还表示，西方老旧电网升级投资已被视作国家安全的核心要务，电网对人工智能发展与能源安全至关重要。金属需求属性或由此转变——从过去以周期需求为主，逐步转向战略需求占比持续提升。 小编注意到，全球正大力推进人工智能基础设施建设。 三星电子和SK海力士预计投资800万亿韩元建设四座半导体厂 6月29日，据外媒报道，韩国产业通商部长官金正官表示，计划投资800万亿韩元（约5180亿美元）在韩国西南部建设四座半导体制造厂，其中三星电子和SK海力士计划各自建设两座。 金正官表示，韩国计划加快西南地区的审批和建设，以迅速扩大存储芯片产能。韩国中部地区将重点发展先进封装技术，而东南部地区将发展成为半导体材料、零部件和设备以及下一代功率芯片的中心。 此外，韩国计划在未来15年内投入30万亿韩元用于建设下一代存储器。 当天早些时候，韩国总统李在明表示，全球人工智能竞赛已演变为国家间的竞争，韩国必须比竞争对手更快地行动，才能在芯片、人工智能数据中心和物理人工智能领域占据领先地位。韩国政府将调动公共和私人资源，构建一体化的人工智能生态系统，同时加快已在建半导体生产基地的建设。“我们正进入一个瞬息万变的时代。速度是唯一的生存之道。” 据韩联社此前报道，李在明将于29日在总统府青瓦台迎宾馆主持面向全民的报告会，届时三星电子和SK海力士将发布大规模投资计划。李在明将在开场白中简单介绍三大项目推进计划，由各主管部门介绍具体政策。之后，三星电子和SK海力士将分别介绍集团层面的投资计划。分析指出，两家企业届时将发布涵盖全罗道、忠清道、庆尚道的投资计划，今后十年的投资金额有望超过1000万亿韩元（约合人民币4.4万亿元）。三星电子会长李在镕、SK海力士集团会长崔泰源将出席活动。 英伟达支持的Firmus与DayOne将在印尼建造AI数据中心园区 由英伟达(Nvidia)支持的数据中心运营商Firmus将在印尼建设一座AI数据中心园区。该公司表示，该项目将在前六年内带来价值高达300亿美元的协议。 Firmus在一份声明中宣布，已与英伟达达成一项为期八年的合作协议，在印尼巴淡岛建设一座装机容量达360兆瓦的专属英伟达DSX AI工厂园区，该岛屿与新加坡隔海相望。 Firmus表示，这一大型数据中心项目将与总部位于新加坡的DayOne联手开发。 Firmus预计，在合作的前六年里，客户的承诺订单将为其带来250亿至300亿美元的收入。该公司表示，这项协议包含在2027至2028年间采购多达17万块英伟达AI图形处理器，“使巴淡岛园区跻身亚太地区最大的AI基础设施开发项目之列”。 7月1日起集中调价，近20家半导体企业开启新一轮涨价潮 据媒体报道，全球近20家模拟及功率半导体企业将于7月1日启动新一轮涨价，年内已呈现多批次阶梯式调价特征。不少厂商称当前在手订单饱满，产能能见度显著提升。 分析认为，本轮涨价的核心动力，源于晶圆代工和原材料涨价带来的成本压力，与AI数据中心建设带来的功率芯片需求激增形成共振。市场份额将向具备IDM全链条能力或与上游深度绑定，且涉足高景气赛道的头部芯片企业集中。