SMM4月30日讯： 本周，石墨负极材料市场价格整体维持平稳运行格局。人造石墨方面，需求持续向好，同时在成本压力下，主流生产企业多采取以销定产策略，有效支撑市场价格维持坚挺运行。天然石墨方面，市场供给呈现宽松态势，但上游天然石墨原料价格高位运行，形成强有力的刚性成本支撑，有效对冲供给宽松带来的降价压力，市场仍处于供需博弈格局。 展望后市，人造石墨负极材料受益于下游终端需求持续复苏及上游成本传导深化，成本支撑力度将进一步增强，预计价格将持续坚挺；天然石墨负极材料将持续维持“成本支撑、供给宽松”的双重格局，短期内价格大概率保持平稳运行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM4月30日讯： 本周，石墨化外协市场整体以稳价僵持为主。成本端方面，增碳剂报价持续高位运行，石墨化代工企业原料及生产成本承压明显，形成较强刚性成本支撑。供需层面，受全产业链成本抬升传导影响，下游采购企业拿货心态偏谨慎，买卖双方议价博弈加剧，市场成交节奏放缓，加工报价暂无明显涨跌，整体维持横盘僵持格局。后市来看，在地缘局势扰动下，石墨化上游原料短期下行空间有限，成本支撑逻辑延续，预计后续石墨化外协加工价格仍将保持坚挺运行，难有大幅松动。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM4月30日讯： 本周，国内负极原料焦市场分化运行，部分低硫石油焦厂焦价小幅上涨，油系针状焦生焦价格持稳。成本端，布伦特原油价格再次站上110美元/桶，为焦价提供更强力支撑。供需端，针状焦供需关系无明显波动，价格保持稳定；低硫石油焦部分炼厂停工检修缩减供给，但进口焦陆续到港补充，供需暂稳。后市来看，需关注原油波动、下游需求等核心影响，若原油价格大概率高位运行，叠加下游负极材料行业需求向好，预计短期内低硫石油焦、油系针状焦生焦价格将维持高位坚挺。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

本周四氧化三钴市场运行平稳，整体交投活跃度偏低。头部企业报价小幅下调，但钴中间品阶段性供应偏紧及氯化钴价格持续坚挺，为价格提供了有效的成本托底。下游钴酸锂材料企业延续按需采购策略，多根据在手订单进行少量补库，市场询盘热度维持在中位水平。展望后市，终端需求表现仍是决定正极材料采购力度的关键变量。鉴于市场对5月预期普遍偏乐观，可关注需求回暖能否打破长期持稳的格局，带来阶段性变化。  

本周钴酸锂市场价格大体持稳，受上游碳酸锂价格窄幅震荡影响，钴酸锂报价出现跟随性微调，整体波动幅度有限。需求方面，电芯厂原料库存持续消化，补库意愿有所增强，但实际采购依旧谨慎。市场参与者多持观望态度，成交主要集中在按既定计划执行的在手订单。预计短期内钴酸锂价格将延续稳中整理态势，后续需重点关注下游企业的订单变化及补库节奏。

       本周为五一节前一周，铅蓄电池市场假期氛围较浓，节前经销商采购暂无较大变化，但因终端市场消费低迷，部分经销商有意于五一期间对电池进行促销，生产企业方面则因成本因素并无调价动作。另多数生产企业计划放假，节前铅市场备库需求有限，加之铅价居高不下，现货铅交易活跃度较上周转弱。

      本周氧化锌开工率录得59.07%，环比降低0.35个百分点。库存方面，周内锌价重心回落，氧化锌企业原料采买增加带动本周原料库存出现明显走高，而企业成品库存则在价格带动下小幅走低。本周氧化锌开工下行主要是由于部分小型企业因订单不佳当前处于停产状态，拉低整体开工水平。当前大型氧化锌厂订单虽保持稳定，但行业利润微薄，各类产品低价竞争激烈。分板块来看，当前轮胎厂订单较为稳定，但饲料级氧化锌表现低迷，陶瓷级氧化锌受制于房市需求，难有超预期表现，电子级氧化锌虽需求向好，但整体用量有限。同时受海外不确定因素及进出口政策干扰，部分企业对终端产品出口存在一定担忧。展望下周，氧化锌开工预计维持在59.26%附近波动。      》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM 4月30日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM氧化铝指数2675.7元/吨，较上周四上涨13.49元/吨。其中山东地区报2,630-2,690元/吨，较上周四价格上涨15元/吨；河南地区报2,650-2,720元/吨，较上周四价格上涨15元/吨；山西地区报2,640-2,720元/吨，较上周四价格上涨15元/吨；广西地区报2,620-2,750元/吨，较上周四价格上涨15元/吨；贵州地区报2,750-2,790元/吨，较上周四价格上涨15元/吨。 海外市场： 截至2026年4月30日，西澳FOB氧化铝价格为310美元/吨，海运费32.25美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在6.86附近，该价格折合国内主流港口对外售价约2733.09元/吨左右，高于氧化铝指数价格57.39元/吨。本周询得1笔海外氧化铝现货成交，成交具体情况如下： (1)2026年4月24日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格$349/mt CIF印尼，澳洲或印度货源，6月船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11322万吨/年，运行总产能8462万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周上升0.34个百分点至74.74%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周增加1.1个百分点至86.85%；山西地区氧化铝周度开工率较上周减少2.44%；河南地区氧化铝周度开工率较上周降低2.33个百分点至61.00%；广西地区氧化铝周度开工率较上周上升1.77个百分点至70.36%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周增加5个百分点至71.5%。 现货市场方面，本周共达成3笔成交。新疆地区采招1万吨氧化铝现货，到厂价格为3015元/吨；广西地区成交0.15万吨进口氧化铝现货，价格为2850元/吨。山东地区成交0.5万吨氧化铝现货，成交价格为2610元/吨。 本周国内氧化铝市场呈现震荡走势，整体小幅累库0.2万吨至649.7万吨。供应端方面，行业平均开工率环比上升0.34个百分点至74.7%，但各地区表现分化：山东地区运行负荷提升，区域产量有所增加；而山西、河南地区受制于企业产线持续升级，产量维持低位，同时河南部分企业因矿石品质不佳，整体产量出现下滑。南方贵州、广西地区开工率较上周有所上升，主要是上周个别企业生产线出现问题后，其他企业提高自身开工率、增加现货产出，以补充其长单交付需求，带动周度产量小幅增加0.8万吨至162.3万吨。短期来看，供应端压力依然存在，库存持续累积。从库存结构看，电解铝厂原料库存本周呈现小幅去库态势，减少3.1万吨至343.2万吨。主因企业普遍预期氧化铝价格仍有下行空间，主动压低库存，补库意愿不强。氧化铝厂厂内库存减少1.7万吨至120.2万吨，主要受广西地区影响，尽管开工率有所提升，但下游发货较为稳定，整体库存小幅回落。本周SHFE库存和在途库存均有所增加，前期盘面小幅上行带动部分氧化铝注册仓单，同时现货交易持续推进，港口氧化铝卸货后发往下游，分别累积增加2.3万吨和2.7万吨。总体来看，本周全国氧化铝市场处于累库状态，总量增加0.2万吨至649.7万吨，主要受在途库存和上期所库存累积推动。氧化铝厂与电解铝厂虽有去库，但整体库存仍处高位，未见明显去库迹象。预计下周，随着后续海外氧化铝资源陆续到港冲击国内市场，叠加5月新投产能的释放，氧化铝库存或将持续走高，进一步加大市场压力。   【除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

     本周压铸锌合金开工率录得50.48%，环比下降0.27个百分点。周内锌价重心走低，终端五金企业节前备货积极性有所回升，带动压铸锌合金厂成品库存下降，受此影响，企业低价逢低补库意愿增强，原料库存随之增加。从需求端来看，近期服饰拉链订单表现相对较好，电子产品及汽配订单同样保持稳定，但日用小五金需求仍然平淡。尽管周内低价刺激了终端节前备货，但部分压铸锌合金厂库存较高，仍按照计划于五一前提前降温停炉，导致本周开工率有所下行。展望下周，大部分压铸锌合金企业将安排五一放假，放假时长普遍在1~9天不等，预计开工率将下滑至43.55%附近。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库