SMM3月20日讯：        根据最新海关数据显示，2026年1月进口锌精矿59.48万吨（实物吨），刷新单月历史高位，2月进口锌精矿41.39万吨（实物吨），1-2月累计进口100.88万吨（实物吨），累计同比增加17.5%。        分国别来看，2026年1-2月，进口来源国前三的国家是：澳大利亚1-2月进口24.09万实物吨，占比23.9%；秘鲁1-2月进口18.94万实物吨，占比18.8%；俄罗斯1-2月进口8.69万实物吨，占比8.9%。         2026年1-2月中国进口锌精矿累计量基本达到历年高位，SMM认为原因如下： 2025年12月中旬至2026年1月中国进口锌精矿窗口持续开启，为零单流入创造机会； 2月正值春节假期，国内冶炼厂存在冬储备库预期，因此于前期积极采购进口锌精矿，1-2月前期锁价锌精矿陆续到货国内，整体进口量较多。        进入3月，一方面，中国锌精矿进口窗口持续关闭，影响进口锌精矿零单流入；另一方面，自2月下旬开始，澳大利亚锌精矿运输持续受到扰动，3月澳大利亚锌精矿到货预计受到影响，并且中东冲突不断升级，伊朗锌精矿到货预计同样受到一定扰动。多方综合来看，3月中国进口锌精矿量较2月难有显著增长。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关) 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM3月20日讯：         根据最新海关数据显示，1~2月我国压铸锌合金总计出口689.33吨，累计同比小幅增加0.9个百分点；从进口来看，1~2月我国压铸锌合金进总计进口4811.48万吨，累计同比降低35.46个百分点。1~2月国内压制锌合金进出口主要呈现出“出口微增、进口显著回落”的格局。         进口端大幅回落，主要受春节季节性因素影响。2月国内迎来传统春节假期，镀锌、压铸等下游行业进入阶段性淡季，开工与采购需求同步走弱，直接拖累压铸锌合金进口需求，进口量同比降幅明显扩大。而从出口来看，1~2月我国对越南出口量稳居第一；而1月位列第二、三位的中国台湾地区与巴基斯坦，在2月均无进口记录，出口流向发生切换。2月我国对孟加拉国、巴拉圭出口量级有所提升，分别跃居第二、三位。             与去年同期相比，2026年1~2月我国出口自越南的合金表现优异，同比增长180.11个百分点，但出口自中国台湾及孟加拉国的压铸锌合金同比分别降低72.83个百分点以及7.16个百分点。                                                                                                                                                        》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM3月20日讯：据SMM统计，2月国内光伏组件出口额为112.68亿元，环比增加0.5%，2026年累积进出口额224.81亿元，同比下降9.26%。  

          据了解，截至3月19日，原生铅主要交割品牌厂库库存为2.34万吨，较上周减少0.5万吨。 近期，原生铅冶炼企业生产稳中有升，流通货源相对充裕，现货市场多以贴水交易。周内铅价超预期下跌，下游企业陆续逢低接货，冶炼企业厂库进一步下降。同时，南北市场供应存在差异，铅价下跌后，偏南方地区冶炼企业挺价情绪明显高于北方市场，截至3月20日，电解铅散单报价对SMM1#铅价升水50-100元/吨出厂。

SMM3月20日讯：据SMM统计，1月国内光伏组件出口额为112.12亿元，环比下降13.34%，2026年累积进出口额112.12亿元，同比下降22.19%。  

        时至3月下旬，铅蓄电池市场中由经销商年后惯例补库带来的消费已基本释放，同时电动自行车、汽车蓄电池市场终端消费表现一般，尤其是电动自行车新国标带来的影响干扰新车配套订单，部分铅蓄电池企业仅维持以销定产状态。本周铅价下跌，初期下游企业按需逢低补库，但下半周铅价再度下跌后，部分企业对于原料铅的采购趋于谨慎。

  1月9日财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告：自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税，其中税则号为391000 的初级形态聚硅氧烷（含硅油、硅树脂、硅油乳液等核心有机硅产品）被纳入取消清单。政策发布后经过近一周市场发酵，国内有机硅企业及海外客户集中抢出口窗口期的情绪明显升温，出口接单及发货节奏逐步提升。   海关数据显示，2026年1-2月我国初级形态聚硅氧烷累计出口量约达10.78万吨，同比大幅增长约31%。分月份来看，1月份出口量约5.46万吨，环比增长约6.43%，同比增长约23.86%；2月份虽受春节假期影响，月度出口量环比小幅下降约2.66%，约至5.32万吨，但同比仍保持约39.24%的较高增速，出口整体表现强劲。 数据来源：海关总署、SMM   分出口目的地来看，1-2月份韩国仍为第一大出口目的地，累计出口量约1.92万吨，同比增长约28.96%；出口量前五的国家/地区依次为韩国、印度、土耳其、美国和越南，前五国合计出口量约5.36万吨，占总出口量的49.68%，同比增加约1.36万吨。对比历史数据可见，2025年全年我国有机硅出口同比2024年仅增加约1.33万吨，而2026年1-2月前五市场已实现同比增量1.36万吨，凸显在取消出口退税优惠政策刺激下，短期出口集中放量特征极为突出，对2026年一季度国内有机硅整体需求形成明显支撑。 数据来源：海关总署、SMM   但需理性看待：当前出口高增一定程度上是政策预期下的需求提前释放，海外客户集中锁单、国内企业集中排单发货，提前透支了部分二季度出口订单需求。随着4月1日出口退税正式取消，叠加前期订单透支效应逐步显现，预计4—5月份国内有机硅出口订单将明显回落，外需支撑力度将减弱，进而使得行业整体出口需求呈现阶段性走弱，市场供应压力或将增加，同时也仍需进一步关注国内市场需求及供应端开工率的相对变化情况。     有关有机硅的内容沟通，欢迎联系：021-20707889 》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势

         下周，宏观经济数据不多，主要是美国3月密歇根大学消费者信心指数终值、美国3月一年期通胀率预期终值等数据即将公布。当前海外重要事件仍是中东地缘政治问题，以及即将举办的世界贸易组织（WTO）第十四届部长级会议（MC14）中各国代表对全球贸易发展的观点。 伦铅方面，海外市场继续受地缘政治问题影响，经济环境破坏、物流周期拉长等，拖累伦铅接连下挫，并跌至近一年的低位。但我们需要注意到，铅内外比价扩大，更多的进口铅涌入中国市场，东南亚地区现货流通货源收紧，现货溢价走高，同时LME0-3贴水收窄至-41.44美元/吨。下周，关注宏观利空消息出尽后，铅价探低回升的可能性。预计下周伦铅将运行于1840-1930美元/吨。 沪铅方面，受海外铅价跌势拖累，铅内外比值扩大，铅锭进口预期上升，尤其是在国内铅锭社库处于16个月的高位的背景下，铅价接连下挫。同时我们需要注意到，国内冶炼企业库存处于下降趋势，再生铅亏损扩大，再生铅与原生铅价格倒挂，或成为铅价止跌因素。另下游企业逢低接货，关注后续社库降势，若去库兑现，铅价则可止跌回升。下周沪铅主力合约将运行于16100-16750元/吨。 现货价格预测：16100-16550元/吨。原生铅与再生铅方面，因炼厂检修后恢复，供应持续上升。而消费端，短期下游企业逢低补库可促成去库，但4-5月为铅蓄电池市场传统淡季，下游企业采购的持续性有限，预计现货铅升水情况难以继续上升。  

SMM3月20日讯：据SMM统计，2月国内多晶硅进口量为1622.13吨，环比增加54.97%，2026年累积进口0.27万吨，同比下降50.97%。  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                   本周（3月16日-3月20日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为41-51美元/吨，QP4月，均价为46美元/吨，周环比上涨2.6美元/吨，仓单为42-52美元/吨，QP3月，均价为47美元/吨，周环比上涨3.6美元/吨。EQ铜CIF提单为19.4-30.6美元/吨，QP4月，均价为25美元/吨，周环比上涨9美元/吨。截至3月20日，LME铜对沪铜2604合约除汇沪伦比值为1.1382，进口盈亏200元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Apr为Contango55.89美元/吨；4月date与5月date调期费差约为Contango20美元/吨。 目前火法好铜仓单实盘价格50-60美元/吨，主流火法与国产仓单45-50美元/吨，湿法仓单45-50美元/吨；好铜提单实盘价格50-60美元/吨，主流火法与国产提单50-55美元/吨左右，湿法提单45-50美元/吨；CIF提单EQ铜21-35美元/吨，均价为28美元/吨。 本周进口窗口打开幅度较上周更大，现货市场贸易表现活跃。周中持货商对3月下旬-4月下旬期间到港提单寻货积极，买方随看涨后市升水，但因零单比重较高亦出货积极，现货溢价整体抬升。能观察到EQ铜提单溢价与注册铜溢价价差大幅收窄，且需求亦主要集中于EQ提单，故此轮需求多来源于下游企业或进口商。展望后市，国内在铜价大跌后消费支撑强劲，进入去库周期后内贸升水持续抬升，对近端现货需求亦有明显增长。预计下周升水仍将走高。 据SMM调研了解，本周四（3月20日）国内保税区铜库存环比上期（3月13日）减少0.3万吨至6.12万吨。其中上海保税库存环比减少0.3万吨至5.21万吨；广东保税库存环比持平。本周保税区库存总体继续减少，主因仍为进口窗口打开后进口规模增加。展望后市，进口窗口若维持当前现状国内冶炼厂将因缺乏出口动力暂缓出口节奏。同时到港货源预计将不在保税仓库内停留，预计下周保税区库存仍将减少。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库