电解钴： 本周电解钴现货于43万元/吨附近窄幅震荡。供应端主流冶炼厂出厂价小幅下调，贸易商基差持稳：常规品牌贴水2000元/吨至平水，高端品牌升水5000–8000元/吨。需求端下游成本传导不畅，观望为主，仅零星刚需补库，成交尚未放量。基本面看，钴中间品到港节点仍不明朗，原料结构性偏紧未改，底部支撑仍存。展望后市，待补库需求逐步释放，电解钴价格仍具上行空间。 钴中间品： 本周钴中间品价格继续持稳。供应端矿企出口进度偏慢，持货方暂缓报价，可流通现货稀缺。需求端冶炼厂原料紧缺加剧，采购意愿虽存，但受制于供应不稳及下游订单未明，采销双方均偏谨慎，市场延续"有价无市"。整体来看，出口延迟致批量到港时点存疑，国内原料结构性偏紧或进一步加剧；待下游订单落地、采购重启，中间品价格仍具上行驱动。后续关注刚果（金）出口进展及需求复苏节奏。 硫酸钴： 本周硫酸钴现货价格持稳。供应端多数冶炼厂受原料偏紧支撑，报价坚守9.5–9.8万元/吨区间；资金承压的小型冶炼厂及贸易商已于上周至本周初完成变现，市场低价报价收敛。需求端下游订单不确定性仍存，多数企业观望，节后备货意愿未启，仅零星刚需补库且优先择低价货源。短期看，市场处于社会库存消化阶段，震荡调整为主；但刚果（金）原料供应瓶颈未解、国内供应阶段性收紧、成本支撑仍存，待低价库存去化后，价格有望重拾上行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 张浩瀚 021-51666752 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 徐杨 021-51666760 杨涟婷 021-51595835 王照宇 021-51666827

本周四氧化三钴市场延续平稳态势，整体活跃度较弱。头部企业报价依然坚挺于37.0万元/吨左右高位，成本端因钴中间品库存紧张而获得有力支撑。然而，需求端的表现较上周更为平淡，下游钴酸锂材料厂采购节奏进一步放缓，多依据在手订单进行小规模补货，导致市场询盘和成交热度均出现小幅下滑。在供方坚挺与需方淡定的持续博弈下，市场短期内仍将以持稳运行为主，价格波动空间有限。  

本周氯化钴市场氛围较上周更显冷清，价格僵持局面延续。虽然头部企业挺价意愿未见松动，主流报价依然坚守在 11.7万元/吨上方， 最高报价达到 12.0 万元 / 吨， 但下游采购情绪较上周 并未出现改善，仍然较为保守 。受制于终端需求疲软及材料厂原料库存相对充裕的现实，市场询盘明显减少，实际成交以零星 补货 为主，成交重心 在 11.5万元/吨，部分小型贸易商的低价走货行为难以撼动大盘。整体来看，市场活跃度下滑，买卖双方陷入博弈，预计短期价格 仍将持稳 ，缺乏打破僵局的动力。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

据Mining.com网站报道，致力于深海采矿的梅塔斯公司（The Metals Company，TMC）在向美国联邦政府申请海底矿产勘查开发许可证方面迈出重要一步。 TMC公司周一在新闻稿中称，其提交的勘查许可和商业开采许可申请“基本符合”美国国家海洋和大气管理局（National Oceanic & Atmospheric Administration，NOAA）的新规定。 1月份，NOAA对美国联邦政府监管国际水域深海矿产勘查的《深海海底硬矿产资源法》（Deep Seabed Hard Mineral Resources Act）进行了修改，将勘查许可与商业开采许可合并。之前，深海采矿企业必须分别申请勘查和开采许可。 该法案修改在2025年7月首次提出，是为了落实特朗普总统的行政令要求，加快深海采矿工业发展。 此后不久，TMC通过其在美国的下属公司提交了一份合并申请，成为根据简化程序提交申请的首家企业。新申请替代了该公司在2025年4月份按老规定提交的申请。 面积6.5万平方公里 TMC公司总裁和首席执行官杰拉德·巴伦（Gerard Barron）在新闻稿中称，“NOAA的决定反映出我们公司团队和合作伙伴已经深入了解这些资源，并指导如何负责任地对其进行开发”。 多年来，这家来自温哥华的企业一直在准备开发克拉利昂-克利珀顿矿区（Clarion-Clipperton Zone）。CCZ位于夏威夷与墨西哥之间，海底蕴藏着丰富的多金属结核，其中富含锰、镍、铜和钴等关键金属。 “经过10多年的环境研究、成功海上试验和商业规模的选冶工艺，我们认为多金属结核能够为美国提供一种新的和低影响的关键金属来源”，巴伦称。 TMC的二合一申请覆盖面积大约6.5万平方公里，是之前2.5万平方公里的两倍。该公司称，其许可区域结核的蕴藏量估计高达6.19亿吨，经过勘探可再增2亿吨。 绿色和平组织反对 因为可能会给自然环境带来影响，TMC开采海底资源长期以来一直遭到行业团体的反对，其最新申请的综合许可证也可能面临更多审查。 2023年，环保组织绿色和平国际（Greenpeace International）就此问题与TMC发生过争执。周一，该组织称，TMC向特朗普政府申请“单方”深海采矿许可证违反了其根据国际法签订的现有合同。 国家管辖领域以外的海底采矿目前由国际海底管理局（International Seabed Authority，ISA）负责监管。ISA是依据《联合国海洋法公约》（United Nations Convention on the Law of the Sea，UNCLOS）成立的。然而，ISA花费了多年时间制定深海采矿法规，但因为在可接受的粉尘、噪音和其他因素方面存在未解决的分歧，所以迟迟没有出台。 绿色和平组织在声明中敦促ISA对TMC采取行动，包括考虑不续签合同，并指控该公司违反了“UNCLOS规定的核心合同义务”。

3月10日（周二），赞比亚矿业部长周二表示，该国正在积极吸引全球投资者，包括来自美国的投资者，其目标是到2031年将铜产量提高两倍以上，达到300万吨。 赞比亚去年的铜产量为890,346吨，未达到100万吨的年产量目标。 赞比亚是非洲第二大铜生产国，仅次于刚果民主共和国。铜是电动汽车和可再生能源基础设施的关键材料，对于向低碳经济转型至关重要。 赞比亚矿业部长Paul Kabuswe表示，投资磋商已扩展至多个国家，这是为实现2031年目标而采取的更广泛战略的一部分。 除了铜，赞比亚还有丰富的钴、镍、锰、石墨、锂和稀土资源。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

3月9日（周一），据英国《金融时报》周一报道，蒙古正寻求就矿业巨头力拓（Rio Tinto）旗下价值180亿美元的奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）铜矿的“不公平”商业条款进行重新谈判。 该报道称，蒙古总理Gombojavyn Zandanshatar在一次会议上称，目前双方之间的协议是“不公平的”。 该报道称，蒙古政府官员本周将与力拓高管会面，讨论交易条款。 蒙古拥有该矿34%的股份，而力拓持有66%股份。该矿是力拓最大的铜增长项目，于2011年开始露天开采。 该报道称，蒙古以目前超过11%的浮动利率从力拓获得数十亿美元贷款，以资助其开发该矿所需的资本支出份额。 该报道称，蒙古政府提议力拓将贷款利率降至6%以下并降低该项目的年度管理费。 根据其网站，该矿产量高峰期预计生产50万吨铜/年。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

电解钴： 本周电解钴现货价格维持在43万元/吨附近震荡。供应端，主流冶炼厂小幅上调出厂价，贸易商基差报价持稳，常规品牌贴水2000元/吨至平水，受冶炼厂上调出厂价影响，高端品牌升水上调到5000-8000元/吨。需求端，下游成本传导受阻，多持观望态度，仅少数刚需补库，实际成交仍未放量。从基本面看，钴中间品到港仍无明确节点，原料结构性偏紧格局未改，对钴价形成支撑。展望后市，待补库需求逐步释放，电解钴价格仍具备上行空间。 钴中间品： 本周钴中间品市场价格继续维稳。供应方面，矿企出口进度偏慢，持货方继续暂缓报价。需求方面，冶炼厂原料紧缺问题凸显，采购意愿存在，但受制于供应不稳定及下游订单未明，采销谨慎，市场延续“有价无市”格局。整体来看，出口延迟致大规模到港时间存疑，国内原料结构性偏紧或将加剧。待下游订单明确、采购启动后，中间品价格仍具上行驱动。后续需关注刚果（金）出口进展及需求复苏节奏。 硫酸钴： 本周硫酸钴现货价格小幅走弱，市场呈现分化格局。供应方面，多数冶炼厂受原料偏紧支撑，报价仍坚守在9.5~9.8万元/吨的区间内。但部分小型冶炼厂及贸易商存在资金回笼压力，在市场上以偏低价格出货，部分低品质货源成交价下探至9.4万元/吨以下。需求方面，当前下游企业订单仍存不确定性，多数维持观望态度，节后积极备货意愿尚未显现，仅少数企业进行刚需采购，且优先选择市场低价货源。整体来看，短期内市场或处于消化社会库存的震荡调整阶段。但在刚果（金）原料供应问题未解、国内供应阶段性收紧、原料成本支撑仍存的背景下，预计待低价库存逐步去化后，硫酸钴价格仍有望重拾上行态势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 张浩瀚 021-51666752 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 徐杨 021-51666760 杨涟婷 021-51595835 王照宇 021-51666827

3月2日（周一），赞比亚基础设施部长称，刚果民主共和国铜、钴和其他矿产出口的主要通道在道路受损导致运输中断后，预计将于周二重新开放。 刚果是非洲最大的铜生产国，也是世界上产量第二大的铜生产国。刚果也是世界上最主要的钴供应国，钴产量占全球产量的70%以上，大部分钴与其他关键电池矿物一同出口。 Kasumbalesa是刚果金属货物（主要运往中国和美国）最繁忙的过境点，周日，由于暴雨冲毁部分路段，该关口的交通暂停。 到目前为止，还没有一家矿业公司报告铜或钴的运输受到阻碍。 部长Charles Milupi称，虽然这条路线仍然关闭，但两国的货运商可以通过Mufulira的Mokambo过境点或Ndola附近的Sakanya边境绕行，而这一替代路线比Kasumbalesa路线长将约三倍。 社交媒体上的画面显示，卡车和行人滞留在通道沿线。 刚果的主要矿业运营商包括嘉能可、Ivanhoe Mines和欧亚资源集团(Eurasian Resources Group)。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

在全球关键矿产供应格局加速重塑的背景下，资源国政策、ESG标准与国际合规要求，正深刻影响着矿业投资、材料供应与产业链布局。对矿业企业与产业组织而言，单一国家或单一市场视角已难以应对复杂变化，跨区域、跨组织的行业对话正变得前所未有的重要。 正是在这样的背景下，越来越多国际行业组织开始选择通过区域性、国际化的行业平台，共同探讨资源开发、可持续治理与全球规则协同等核心议题。 作为聚焦关键矿产与下游材料的重要行业平台， 印尼矿会 正持续吸引来自资源国、产业链企业及国际组织的广泛参与。 2026印尼矿业大会暨关键金属会议 正式确认两大全球重量级行业组织—— 菲律宾矿协、 国际钴业协会 成为本届大会的协会合作伙伴，进一步强化大会在国际矿业与关键金属领域的专业深度与全球影响力。 菲律宾矿协 菲律宾矿协是一个致力于通过论坛和讨论促进菲律宾矿业发展的组织，旨在提升菲律宾矿业的形象并强调其对菲律宾经济增长和就业的贡献。定期活动，为在相似领域有相同兴趣的人们提供非正式的交流机会，分享信息并解决业务问题。协会在全世界拥有约1万7千名成员，订阅者超20万人。 国际钴协 国际钴协旨在促进所有形式和应用的钴的负责任和可持续生产和使用。 目标: 通过公共政策、监管、科学、负责任的采购和可持续发展参与，该研究所致力于:通过促进相称、全面和适当的立法和监管环境来保护和发展钴和化合物市场，在该环境中，整个价值链对社会目标的贡献得到认可；充当钴的全球知识中心；提高钴行业作为一个负责任的行业的声誉，在产品管理的所有相关方面都拥有深厚的专业知识。 扫码报名参会 大会相关咨询 面向中国行业协会的合作邀请 在全球关键矿产产业链加速重塑的背景下，中国矿业与材料产业正深度参与国际资源配置与全球供应体系建设。 行业协会作为连接产业、政策与国际规则的重要桥梁，其角色与影响力正在不断提升。 基于此， 2026印尼矿业大会暨关键金属会议主办方诚挚邀请中国矿业及相关领域行业协会参与本届大会，共同围绕关键矿产开发、产业下游化、ESG治理与国际合规等议题，展开多层次、务实化的交流与合作 。 通过与菲律宾矿业协会、国际钴业协会等国际组织的同场对话，中国行业协会可在资源国与全球产业链语境下，分享中国经验、表达中国观点、参与国际行业议题共建，进一步提升在全球关键矿产体系中的话语能见度与影响力。 印尼矿会将为协会合作伙伴提供包括但不限于： 国际行业组织对话与闭门交流机会； 议题共建、圆桌讨论或专题发声平台； 与资源国政府、矿业企业及下游材料企业的定向对接； 对于正在关注国际合作、会员企业出海及ESG议题的中国行业协会而言，印尼矿会不仅是一次会议，更是一个直接对接资源国与国际规则制定方的现实场景。 我们欢迎中国矿业、关键金属、新能源材料及循环经济等相关协会，以合作伙伴、联合主办或议题共建等形式参与，共同推动区域与全球矿业的可持续发展。 扫码咨询协会合作与参与方式 为什么选择印尼矿业大会暨关键金属会议？ 印尼关键矿产的战略意义 丰富的矿产资源，吸引全球投资 印尼下游产业为何前景广阔？ 90% 的印尼及中国镍生产商采用SMM价格作为基准； 60%-70% 的中国制造新能源汽车部件采用SMM价格作为基准或参考； ·SMM一站式会议数据服务构建全价值链闭环 扫码报名参会 大会相关咨询 大会议程 扫码报名参会 大会相关咨询 扫码报名参会 大会相关咨询

电解钴： 本周电解钴现货价格从前期低位呈现反弹走势。供应方面，主流冶炼厂随电子盘价格上涨稳步上调出厂报价。贸易商报价基差整体持稳，常规品牌基差维持在贴水2000元/吨至平水附近，高端品牌基差则保持升水4000-6000元/吨。需求方面，节后首周下游企业刚恢复生产，多持观望态度，市场实际成交尚未明显放量。本周电解钴价格反弹主要受两方面因素驱动：一是春节前国内电钴价格长期低于海外市场，存在价差修复需求；二是近期部分海外企业计划采购电解钴的消息，对市场情绪形成提振。从基本面来看，钴中间品原料仍未能实现大批量到港，上游原料供应结构性偏紧的格局尚未发生根本性转变，对钴价仍形成一定支撑。展望后市，待下游企业补库需求逐步释放，预计电解钴价格仍具备上行空间。 钴中间品： 本周钴中间品市场继续维持偏强运行态势。供应方面，据悉刚果（金）当地出口流程仍较为繁琐，矿企尚未实现大规模对外发货，持货商看涨预期增强，继续暂缓对外报价。需求方面，随着时间推移，国内冶炼厂原料紧缺问题逐步凸显，部分企业虽存在采购意愿，但由于供应端无法保障稳定出货，叠加下游订单尚未明确，冶炼厂在采销两端均存不确定性下采购谨慎，市场实际成交仍维持清淡，延续“有价无市”状态。整体来看，当前钴中间品出口进度偏慢，大规模到港时间存在持续推迟可能，国内钴原料供应结构性偏紧的态势或将进一步加剧。预计待节后下游订单逐步明确、冶炼厂启动新一轮采购后，中间品价格仍具备上行驱动。后续需密切关注刚果（金）出口进展及下游需求复苏节奏。 硫酸钴： 本周为春节后首个交易周，硫酸钴现货市场整体表现清淡，价格延续持稳运行。供应方面，多数冶炼厂刚复工，市场仍以观望情绪为主，厂商延续暂缓报价策略，现货流通相对偏紧。需求方面，节后首周物流尚未完全恢复，下游企业同样暂持观望态度，实际成交较为有限，市场交投整体偏淡。展望后市，预计元宵节后物流将逐步恢复正常，叠加下游企业库存水平逐步回落至安全线附近，补库需求有望陆续释放。在供应阶段性收紧、原料成本支撑仍存的背景下，预计硫酸钴价格将重拾上行态势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 张浩瀚 021-51666752 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 徐杨 021-51666760 杨涟婷 021-51595835 王照宇 021-51666827