SMM 7月23日讯：今日早间，能源金属、电池板块一同拉升，能源金属指数盘中一度涨逾7%，电池指数也一度上涨逾4%。个股方面，能源金属板块，盛新锂能、永杉锂业盘中涨停、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料等多股涨逾5%。电池个股方面，中瑞股份、海科新源20CM涨停，万润新能、鹏辉能源、湖南裕能等多股一同涨逾7%。 消息面上， 近期，国内包括天齐锂业、赣锋锂业等在内的多家锂产业链企业纷纷放出了其2026年上半年业绩报告，上至譬如雅化集团、盛新锂能在内的锂矿、锂盐企业，下至容百科技、多氟多等锂电池产业链企业，业绩均预计有不同程度的上涨。 其中，被并称为“锂电双雄”的天齐锂业和赣锋锂业，前者预计2026年归属于上市公司股东的净利润在28.50亿元-42.50亿元左右，同比增长3276%-4935%；赣锋锂业上半年归属于上市公司股东的净利润预计在36.5亿元–46亿元左右，相比去年同期增长787.07% –965.90%，上年同期亏损5.31亿元；盛新锂能2026年上半年归属于上市公司股东的净利润预计在10亿元-12亿元左右，同比增长218.90%-242.68%，相比2025年同期亏损8.4亿元的情况明显转好。 而亿纬锂能也在此前的业绩预告中表示，公司预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润在31.3~33.7亿元左右，相比去年同期增长95.00%～110.00%左右；而电解液企业多氟多的表现更是惹眼，其预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为4.5亿元–5.6亿元，同比增长776.68%-990.98%。 另外，包括天华新能、中矿资源、融捷股份、天赐材料、永太科技、杉杉股份、盛新锂能、盐湖股份、藏格矿业、科达股份等多家企业2026年上半年净利润同比涨幅均在60%以上。 SMM将在近期发布详细的锂电产业链2026年上半年净利润预测专题文章，敬请关注！ 政策面上，近日，国家发改委、国家能源局联合印发《可再生能源发展“十五五”规划》，提出多项关键举措：应用人工智能等技术提升新能源参与电力市场的决策能力，并鼓励分布式新能源通过聚合方式整体参与电力市场交易。同时，规划大力推动交通运输行业可再生能源消费，明确要加快推动新能源重卡规模化利用。 》点击查看详情 同时，市场对锂电池行业的未来也充满期待，不少机构预计2026年全球锂电池需求将同比上涨。万联证券在其研报中提到，2026年全球锂电池行业进入增长新周期，出货量预计达3016.3GWh，同比增长32.26%，其中储能电池增速达50%-60%，成为核心增长引擎，显著高于动力电池及其他应用领域，反映下游应用场景加速拓展与系统成本持续下降带来的渗透率提升；国金证券也在其研报中提到，2026年全球锂电池需求预计达2629GWh，同比增长28%，行业高景气延续，主要驱动力来自储能电池需求爆发、欧洲新能源车市场向好以及国内单车带电量提升至65kWh叠加新能源重卡电动化提速；其中储能电池需求预计达795GWh，同比增长47%，中国与欧洲分别增长22%和56%，结构性增长特征明显。 此前，中国汽车动力电池产业创新联盟发布6月动力及储能电池的月度数据，销量方面，6月，我国动力和储能电池销量为196.0GWh，环比增长7.6%，同比增长49.1%。其中，动力电池销量为133.4GWh，占总销量68.1%，环比增长5.0%，同比增长41.8%；储能电池销量为62.6GWh，占总销量31.9%，环比增长13.4%，同比增长67.5%。 1-6月，我国动力和储能电池累计销量为979.4GWh，累计同比增长48.6%。其中，动力电池累计销量为661.3GWh，占总销量67.5%，累计同比增长36.2%；储能电池累计销量为318.1GWh，占总销量32.5%，累计同比增长83.4%。 装车量方面，数据显示，6月，国内动力电池装车量76.5GWh，环比增长6.4%，同比增长31.5%。1-6月，国内动力电池累计装车量335.6GWh，累计同比增长12.0%。 此外，近期，电池行业还出现了新的政策面消息， 2026年7月17日，三部门联合公告，2026年9月1日至2028年12月31日，对固态电池、钠离子电池、燃料电池及部分光伏电池免征消费税；锂离子等电池分两步恢复征税（2%→4%），免税须符合国标。提及该政策对锂电池板块的影响，SMM认为，短期来看，锂电消费税开征初期电芯企业成本端承压，企业将通过提价或优化产品结构消化。这一成本增量对二三线企业的利润侵蚀尤为显著，部分边缘产能或面临盈亏平衡线压力。排产节奏上，9月1日开征节点前，电芯厂可能出现集中出货和提前备库的"抢装"效应，8月产量数据或短期冲高，9月排产则面临阶段性回落。价格传导方面，头部企业尚有一定议价缓冲空间，但中小电芯厂向车企传导税负的阻力较大，大部分成本需自行消化。产品结构上，低毛利品类排产优先级或被动下调，行业洗牌进程有望加速。中长期来看，税率升至4%后行业成本压力将显著放大，叠加前沿技术免税窗口期将于2028年底截止，届时钠电、固态电池等能否实现规模化降本，将成为决定其竞争力的关键。政策释放的信号十分清晰：国家对电池产业的监管逻辑正从"普惠式扶持"转向"差异化引导"，技术领先者将获得更多政策红利。 》点击查看详情 提及该政策对固态电池行业的影响， S MM认为，一方面，可以直接降低产业化成本，提升价格竞争力，另一方面，可以加速半固态向全固态的过渡，同时，与国家标准形成政策合力，形成"标准立规矩、税收给实惠"的双轮驱动格局，既规范了市场宣传、终结了"半固态"营销乱象，又通过税收优惠降低了合规企业的经营成本。且该税收情况可以强化中国在全球固态电池竞赛中的政策优势。 》点击查看详情 相关阅读： 【SMM分析】电池消费税"靴子落地"：锂电9月起开征、钠电固态获免税窗口，动力电池格局或将重塑 电池消费税差异化调整 固态电池迎来政策红利窗口【SMM分析】

7月23日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办，青岛汉缆股份有限公司、青岛豪迈电缆集团有限公司、河北华通线缆集团股份有限公司、天津正标津达线缆集团有限公司、山东万海电缆有限公司联合发起的 2026年 SMM（第二届）北方线缆产业大会 上，上海东吴玖盈投资管理有限公司场外衍生品部总经理冯臣闯跟与会嘉宾分享了“铜铝企业如何使用场外衍生品降本增利”。 现货网价——期货价格关系 首先其列举了：现货市场通常使用上海有色网SMM + 加工费等的形式报价；境内期货通常使用上海期货交易所上市的AL2607.SHE, AL2608.SHE, CU2607.SHE, CU2608.SHE等合约等内容来引申现货与期货关系的思考。 期现基差 现货价格和期货价格趋势性相同，大级别同涨同跌，使用期货对现货套保具备有效性；但价格上有些细微差别，这个差别反应的是 现货市场的紧张程度 ；低库存状态下：现货>期货，高库存状态下：现货<期货（如春节前后）。 套保方案 期货：期货类似与买卖现货，损益结算清晰，但需承担市场升贴水，特别是有色相关品种，远月升水为常 态，长期订单使用期货套保会侵蚀加工利润； 期权：作为辅助方案，结合自身能够承担的风险，去博弈低价采购或高价抛售。 【铝】封顶采购价案例 案例总结：适用于现金流比较紧张，订单有一定利润空间的企业；在没有资金占用的压力下，即能够锁定未来原材料上涨的风险，同时保留原材料下跌后低价采购权利。 远期订单保值难点 案例背景： 某电缆企业在1月中下旬以24300元/吨左右的价格中标一个订单，交货时间为4月中下旬。 不保值： 原材料价格下跌，盈利扩大。原材料价格上涨，订单利润压缩，甚至亏损。 期货保值： 保证金持续占用， 以及期货合约常年Contango结构，对于长期订单，多头保值需要持续的移仓换月，增加保值成本； 期权保值： 买入期权（保险），好处很多，如保证金占用低，继续拥有低价采购的权利等。 但费用高，仅在有较好利润空间的情况下使用。 此外，其还对期权保值：其他的方式？进行了介绍。 【铝】累购不敲出期权-降低采购成本 【铝】熔断期权-降低采购成本 【铜】熔断期权-降低采购成本 更多结构和品种 铜，铝，不锈钢；各种累计类型或者组合类型的策略；结合自身订单、利润、风险承担能力做方案设计。 参与方式 ►场外衍生品 类似于“期货”交易；开户；微信群，实名下单；头寸需要平仓；现金结算。 ►含权贸易 签署现货合同；做好风险揭示；微信群，实名下单；现货交付；增值税发票入账。 含权贸易特点 1.使用现货定价语言，易于理解；2.现货购销合同，方便结算和财务核算；3.定制化，针对性解决需求；4.让采购，风控，财务更清晰 。 风险提示与免责声明 本宣传册由上海东吴玖盈投资管理有限公司制作发布，仅用于上海东吴玖盈投资管理有限公司符合资质的相关客户使用。本宣传册的相关内容是基于上海东吴玖盈投资管理有限公司认为可靠且目前已公开的信息撰写，上海东吴玖盈投资管理有限公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述意见并不构成对任何机构或者个人的投资建议，交易者需自行承担风险。未经上海东吴玖盈投资管理有限公司事先书面授权，不得对本宣传册进行有悖原意的引用、删节、修改及用于其他用途。收到人或者任何其他人自愿参与本宣传册所涉及交易或业务的，须在交易前详细阅读相关交易或业务的所有资料，充分了解并知悉其交易风险、结算风险、法律风险、合规风险及不可抗力等其他风险。 特别说明：上海东吴玖盈投资管理有限公司不与自然人开展衍生品交易；上海东吴玖盈投资管理有限公司未委托或与其他机构合作开展包括个股在内的各类场外衍生品业务。 》点击查看2026年 SMM（第二届）北方线缆产业大会报道专题

北极星储能网讯：7月22日，河南新乡西新储能（新乡）有限公司200MW/400MWh独立储能示范项目中标候选人公示。 第一中标候选人为：中国电建集团贵州工程有限公司，投标报价37117.66万元，折算单价0.9279元/Wh；第二中标候选人为：中国水利水电第四工程局有限公司，投标报价36270万元，折算单价0.9068元/Wh；第三中标候选人为：中国电建集团河北工程有限公司，投标报价37999万元，折算单价0.95元/Wh。 本项目类型为新建的电网侧独立储能电站，电站容量为200MW/400MWh，电站配置先进的集中式储能系统，储能电池采用磷酸铁锂电池，储能站电池和功率变换系统采用户外集装箱布置；电站包含400MWVh锂电池储能单元、200MW的PCS升压一体化单元并配套新建220kV升压站1座以及220kV送出线路1条；建设项目占用55亩土地。 原文如下：

北极星储能网讯：7月22日，河北省保定市阜平县文叁卅（阜平）新能源科技有限公司10万千瓦独立储能试点项目中标候选人公示。 其中，第一中标候选人为中建三局集团有限公司、保定吉达电力设计有限公司联合体，评标价为375527516元，折合单价约1.0417元/Wh；第二中标候选人为中国电建集团贵阳勘测设计研究院有限公司、中京建设集团有限公司，评标价为354888899元，折合单价约0.9844元/Wh；第三中标候选人为河南省同信电力工程有限公司、河北吉川工程技术咨询有限公司，评标价为412151710.47元，折合单价约1.1433元/Wh。 据悉，该项目位于河北省保定市阜平县王林口镇，采用磷酸铁 锂电池储能 + 飞轮储能 技术，其中磷酸铁锂储能占比为90%，飞轮储能占比为10%，建设规模100MW/360.5MWh，配套建设110kV升压站1座。

东南亚废铝市场止跌反弹 本周东南亚废铝市场整体回暖。马来西亚Tense价格上涨100美元/吨至2700美元/吨，Talon上涨500令吉/吨至14250令吉/吨，UBC上涨325令吉/吨至9950令吉/吨；泰国Talon及UBC价格分别上涨至110000泰铢/吨及82000泰铢/吨。 市场反馈显示，尽管本周LME铝价有所回落，但多数废铝供应商并未跟随下调报价，仅个别企业根据市场情况进行小幅调整。目前原料供应仍相对有限，低价出货意愿不高，废铝价格整体维持坚挺。 与此同时，市场成交较前几周略有改善，但整体仍以刚需采购为主，终端需求恢复有限，市场参与者对后市仍保持谨慎观望。 ADC12价格继续走弱 原料与成品走势进一步分化 与废铝市场形成对比，本周东南亚ADC12市场继续偏弱运行。马来西亚ADC12内贸价格由12.85令吉/公斤下调至12.65令吉/公斤，FOB报价由3120美元/吨下调至3100美元/吨；泰国内贸价格亦由104.5泰铢/公斤下调至104泰铢/公斤。 目前多数企业报价整体保持稳定，仅个别企业将报价调整至3060美元/吨、103.5泰铢/公斤附近，以贴近市场实际成交水平。企业普遍反馈，下游需求虽较前期略有改善，但整体成交仍较为清淡，新订单释放有限，市场仍以按需采购为主。 此外，近期印度市场成交较前期有所放缓，市场仍有零星成交，整体交易氛围偏淡，买家普遍观望后市价格走势，更倾向于采购价格具有竞争力的货源。 值得关注的是，本周废铝价格率先止跌反弹，而ADC12价格仍继续走弱，原料与成品价格走势进一步分化，反映终端需求恢复速度仍慢于原料端，短期再生铝企业利润空间或将继续受到挤压。 美国232政策成为市场关注焦点 近期，多位海外客户持续关注美国 232条款 最新进展，并询问其对全球废铝贸易流向的潜在影响。市场普遍认为，若后续美国进一步加强本土废铝资源留存，高品质废铝出口或将减少，亚洲废铝供应趋紧预期或将升温，并可能对东南亚及印度等进口市场形成一定支撑。 不过，目前相关政策尚未完全明朗，市场实际贸易格局暂未出现明显变化，后续仍需持续关注政策进展及实施细则。 后市展望 整体来看，本周东南亚再生铝市场呈现 "废铝止跌反弹、ADC12延续承压" 的分化格局。废铝市场受供应偏紧支撑，价格整体回升；而ADC12市场受终端需求恢复缓慢及成交偏淡影响，价格仍小幅走弱。 短期来看，市场关注点正逐步由价格波动转向政策及贸易环境变化，美国232政策后续进展以及终端需求恢复情况，预计仍将是影响海外废铝及再生铝市场的重要因素。预计短期东南亚再生铝市场仍将维持震荡运行。

7月23日（周四），南非多元化矿企非洲Rainbow Minerals（ARM）发布公告称，公司董事会已批准分阶段投入152亿兰特（折合9.2728亿美元）升级旗下Bokoni铂族金属矿区，同时批准重启Nkomati镍矿开采业务。 该南非综合矿业企业在声明中表示，尽管纯电动汽车无需尾气净化装置，预计会对铂族金属需求产生一定冲击，但铂族金属行业前景整体向好；铂族金属主要用于汽车尾气催化转化器，可有效降低机动车尾气污染物排放。 ARM称，Bokoni扩建项目将在现有月处理60,000吨的选矿厂的基础上新建一座月处理能力120,000吨的铂族金属选矿厂。新建选矿厂预计2030年正式投产。 ARM预计Bokoni项目将于2032年达到稳产状态，自该年起铂族金属年产量介于35万至40万盎司之间。该公司在截至2025年6月的财年中，铂族金属产量为615,719盎司。 ARM于2025年6月暂停了Bokoni的运营，称其每月6万吨的较小采选产能不足以抵消固定成本并维持盈利。 这家同时拥有铁矿石、锰矿和煤炭资产的公司表示，在与瑞典Boliden公司达成有条件的承购协议后，已重启Nkomati的露天开采作业及镍精矿生产。 Nkomati矿因运营成本上升和镍价低迷导致持续财务亏损，于2021年进入维护保养状态。 ARM于2025年7月在前合资伙伴诺里尔斯克镍业（Nornickel）退出后取得Nkomati的完全控制权，计划斥资4,600万美元重启镍矿开采，年产镍精矿56,065吨。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM7月23日讯，本周磷酸铁锂价格受碳酸锂价格大幅下跌影响，下降约1650元/吨；SMM碳酸锂价格在本周累计下跌约5500元/吨，成本端拖累明显。加工费方面，目前头部正极企业发布涨价函，最终结果仍未确定，当前主流电芯厂以联动磷酸/磷酸铁价格或一口价三种方式进行结算，下半年，以一口价形式结算的加工费是否调整尚待确认。定价模式上，头部电芯厂仅对其核心依赖的正极供应商采用价格联动机制，其余多数供应商仍按季度或半年度一口价结算；中尾部电芯厂则普遍采用价格联动模式。 生产与出货预期方面，7月磷酸铁锂全行业出货环比增幅约7%，符合此前预期，主要支撑来自储能需求稳定增长及商用重卡领域的实际订单拉动，乘用车需求亦保持平稳。8月出货环比预计增长4%-5%，增量相对温和，主因部分新产能虽已落地但尚处调试阶段，有效释放有限；9月将迎来产能集中放量，叠加乘用车、商用车需求同步缓慢爬坡，有望形成“金九银十”的初步行情。目前下游电芯厂对8-9月排产计划尚未最终敲定，7月底将完成最后一轮调研，届时对9月实际增量规模将有更明确判断。 目前铁锂厂开工率接近80%，开工情况出现结两级分化，头部企业优质货源较为抢手，但中尾部企业由于自身技术原因导致订单不足，产线仍未开满。 原料价格方面，临近月底，磷酸铁企业即将与铁锂厂展开新一轮价格谈判。当前磷酸等原料价格较五、六月份有所回落，但下游正极厂对涨价的接受度明显转弱；同时磷酸铁企业开工率维持高位，紧俏货源挺价意愿较强，降价空间有限。下周将迎来磷酸铁价格明确调整节点，预计双方博弈将较为激烈。非一体化铁锂企业的原料成本压力仍存，利润空间持续承压。 下游需求与库存方面，本周市场需求仍有不错增量，储能及商用车方向表现尤为突出，动力电芯需求保持稳健，共同支撑磷酸铁锂正极出货向好。库存方面，部分铁锂企业反馈下游需求转好导致成品库存天数有所下降，且下游提货积极性较之前有所好转。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 冯棣生 021-51666714 杨朝兴 021-20707860 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 陈泊霖 021-51666836 王易舟 021-51595909 徐萌琪  021-20707868 胡雪洁 021-20707858 林子雅  021-51666902 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 王照宇 021-51666827 肖文豪 021-51666872 张婧 021-51666878