本月硫酸锰行业生产端修复成效显著，整体开工率较7月洪涝灾害期间大幅回升，产能充分释放，规模化生产优势凸显，单吨产品所分摊的人工、设备折旧、厂区运维等固定成本有所下降，有效对冲了原料端小幅波动，行业生产成本进一步稳固。然而从市场盈利格局来看，尽管行业成本底部支撑依旧扎实，但受下游终端需求持续偏弱拖累，市场成交价格小幅下行，上下游利润价差有所收缩，企业盈利空间略有压缩。

本周钴酸锂市场价格暂持稳运行，整体基本面依旧偏弱，旺季拉动效应不及预期。供应端整体波动有限，正极企业延续低位开工、以销定产的生产策略行业产出维持相对平稳。需求端表现一般，下游采购依旧以刚需随采随补为主，大规模集中备货尚未出现。传统 “金九银十” 季节性驱动并未如期显现，市场对于旺季备货的期待有所降温，产业链库存消化节奏偏慢，供需格局尚未出现实质性改善。

【越南】 东南亚板材市场正呈现显著分化，受本土钢厂高报价带动，越南热卷进口报价小幅上扬2美元/吨至527美元/吨CFR。9月3日，越南某主流钢厂公布10月交货期新月度报价，将SS400及SAE1006热卷价格上调10美元/吨，针对不同交付港口定在540-543美元/吨CFR，批量采购可享约10美元/吨的折扣。同期，印尼资源报530美元/吨CFR，印度资源报530-535美元/吨CFR。然而，由于进口价格与本土钢厂价差较窄，缺乏吸引力，且市场刚从假期中回归，当前暂无实质性成交记录。与此形成对照的是，中国内贸及出口市场的热卷价格因市场情绪疲弱与交投迟缓而走低。

本月上游碳酸锂价格延续下行，锂电原料整体价格重心持续下移。锂价持续走弱带动市场买涨不买跌情绪，下游电池终端观望情绪浓厚，采购积极性低迷，行业延续传统消费淡季格局。下游锂电及材料企业为规避原料贬值带来的库存亏损，采购节奏进一步放缓，基本维持零星刚需补库，市场新增订单匮乏。需求端疲软叠加原料价格持续下行，锰酸锂生产企业经营策略保守，主动下调生产负荷，严控原料与成品库存，带动 8 月产量继续回落。