储能企业南都电源（300068.SZ）拟将旗下铅回收业务全资孙公司作价14.15亿元剥离，彻底完成从铅酸向锂电的战略转型。 公司于今日晚间公告称，拟将从事铅回收的全资孙公司安徽华铂再生资源科技有限公司（简称“华铂再生资源”）100%股权转让给安徽省厚基联能运营管理合伙企业（有限合伙），经协商作价14.15亿元。 此外，因转让华铂再生资源，南都电源原11.5亿元内部借款转为对外财务资助。按约定，款项分期偿还：2026年底前付1亿，2027年间分四期付完10.5亿。未偿本金按年利率3.5%计息，按季付息。 本次交易完成后，南都电源将回笼股权转让款及财务资助款，合计 25.65 亿元。华铂再生资源将不再纳入公司合并报表范围。本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。 公告进一步显示，本次交易预计对2026年度归属于上市公司股东的净利润增加约0.83亿元，对归属于上市公司股东的所有者权益增加约0.83亿元。 南都电源公告称，此次交易是深化战略转型、优化资源配置的关键举措。资金回笼后，公司将进一步加大在AIDC锂电储能领域的投入，加快前沿技术产业化落地，拓展国内外高端市场，提升行业市场占有率。 南都电源成立于1994年，长期专注于储能技术、产品的开发与应用。公司面向新型储能、通信及数据中心储能和民用储能领域，提供以锂电为主的产品、系统集成及服务，并已打通从锂电池制造、系统集成、运营服务到锂资源回收的全产业链。 在AIDC数据中心储能领域，公司优势显著，海外数据中心用高压锂电出货量（中国企业）位居榜首。2025年以来，公司相继中标多个重点项目：1月中标万国数据1.2GW高压锂电数据中心年度框采项目，8月中标美国数据中心5.2亿元高压锂电项目。 公开资料显示，南都电源于2015年收购华铂再生资源（曾用简称“华铂科技”）51%股权实现控股，后于2017年作价19.6亿元收购其剩余49%股权，完成了对该公司的100%全资控股。通过该次收购，原华铂科技总经理朱保义进入南都电源董事会，并逐步成为公司第二大股东及现任董事长。 值得注意的是，根据南都电源2017年3月与朱保义签署的《盈利补偿协议》，朱保义承诺华铂科技2017年至2019年扣非净利润分别不低于4亿元、5.5亿元和7亿元，最终仅完成承诺业绩的89.36%，未能达成业绩目标。 公司控制权近期亦出现波折。2025年12月，公司曾公告控股股东筹划控制权变更及再生铅板块股权出售，但仅一周后便宣布终止，因交易各方就核心条款多次协商未达成共识。

港股锂电股普遍下挫。截至发稿，赣锋锂业(01772.HK)跌5.43%、天齐锂业(09696.HK)跌3.53%、理士国际(00842.HK)跌2.94%。 消息面上，碳酸锂期货主力合约盘中一度跌近13%，目前跌幅有所收窄。截至发稿，跌11.44%，报153560元。 华泰期货此前分析指出，碳酸锂价格前期的阶段性上行，主要受津巴布韦锂矿供应事件发酵及下游去库存进程加快等因素推动，市场情绪一度活跃。 但该机构同时提示，突发事件对供需格局的实际影响仍待验证，且后续储能领域需求释放存在不确定性，价格高位运行基础并不稳固。 市场需求疲软引发市场担忧 需求端显著承压。2026年1月，全球新能源汽车销量增速放缓，下游电池厂商及正极材料企业库存处于高位，采购策略趋于审慎。叠加2月春节后传统消费淡季影响，磷酸铁锂排产计划环比收缩，“持币观望”情绪蔓延，短期需求支撑进一步削弱。 终端市场表现也印证需求疲态。受史上最长9天春节假期及消费节奏放缓双重影响，2月国内造车新势力交付数据分化：零跑、理想、蔚来交付量均回升至月销2万辆左右区间，小鹏汽车则出现同比明显下滑。

上周五，A股2月收官，截至收盘，沪指涨0.39%，深成指微跌0.06%，创业板指跌1.04%。沪指2月累计涨1.09%，月线斩获3连阳。深成指累计涨2.04%，创业板指累计跌1.08%。春节后沪深两市成交额连续4个交易日突破2万亿。板块方面，煤炭、电力、有色、燃气、钢铁、石油等板块强势拉升，算力、稀土、黄金概念等活跃。造纸、半导体板块走低。 在今日券商晨会上，中信证券认为，叙事推动、涨价催化，目前仍是驱动行情的主要方式；中信建投认为，美伊冲突爆发，驱动贵金属与铝向上；中金公司认为，锂电排产旺季来临，高斜率复苏驱动春季行情。 中信证券：叙事推动、涨价催化，目前仍是驱动行情的主要方式 一些典型的高涨幅行业被归类为偏情绪驱动，如贵金属、充换电与电力设备、大宗化工等；一些涨幅并不高的行业也被归类于偏情绪驱动，如智驾、传媒与游戏、人形机器人、白酒等；有一些涨幅非常高的行业被归类于偏基本面驱动，如稀土与小金属、风电、芯片设计等；另外还有个别涨幅一般，但是讨论热度很高的行业反而被归类于基本面主导，如北美AI算力、水泥建材。从行情层面来看，无论是事件催化还是量价层面的信号，涨价和AI两大叙事推动的线索都仍在安全区，伊朗地缘风险的爆发以及两会前后反内卷相关政策预期的升温可能还会继续加强涨价线索。从配置层面来看，AI敞口+供给约束=涨价预期，预计涨价驱动的行情在3月还将持续。 中信建投：美伊冲突爆发，驱动贵金属与铝向上 春节收假之后，除了黄金、锡受地缘驱动明显上涨以外，国内有色金属均以震荡的方式等待下游消费的进一步指引。一方面，下游在正月十五之后陆续回归，库存拐点将清晰；另一方面，美伊冲突爆发，避险情绪有望推动贵金属价格继续上行，而中东六国约700万吨电解铝，特别是伊朗近80万吨电解铝将面临原料输入和成品输出的双向威胁，而全球铝库存抗冲击能力不强，铝价趋于上涨。 中金公司：锂电排产旺季来临，高斜率复苏驱动春季行情 在供需关系改善驱动下，产业链2025第四季度逐步开启温和通胀趋势：中上游材料环节率先迎价格反转，部分环节如6F、隔膜、箔材、铁锂正极等基本面拐点确立；电池环节在顺价之后、基本面亦将进入修复通道。

2026年1月，锂电池行业迎来新一轮投资热潮，呈现出“开门红”的良好局面。据动力电池应用分会研究中心不完全统计，2026年1月，中国锂电产业链企业投扩产项目多达51个，其中扩产新建项目43个、投产项目8个。 新建及扩产项目： 2026年1月，新签约及扩建项目规划总投资额高达746.05亿元。锂电产业链在结构性调整进程中，正加速朝着高质量发展的新阶段迈进。江苏、广东等地区凭借完备的制造业基础和丰富的科创资源，成功吸引了宁德时代、比亚迪等行业龙头企业，进一步加大布局力度。中创新航以168.71亿元的巨额投资，投身葡萄牙市场项目，大力推进海外市场布局。 表1：2026年1月锂电池产业链新建及扩产项目信息 数据来源：动力电池应用分会研究中心整理 开工项目： 2026年1月，开工项目的规划总投资额高达188.96亿元。中创新航以96.3亿元领跑，其河南信阳动力与储能电池基地项目，计划建设51GWh的产能，预计2028年将全面达产，彰显了其对动力与储能市场的长期信心。宁德时代的印尼动力电池项目初期产能为6.9GWh，后续将扩大至15GWh，其全球化布局将再进一步。 表2：2026年1月锂电池产业链开工项目统计 数据来源：动力电池应用分会研究中心整理 投产项目： 2026年1月，中国锂电产业链企业共有8个项目投产。其中，国内项目占据多数，同时也有海外建厂的重要进展。孚能科技在广州的30GWh动力电池生产基地项目正式投产，这一项目将显著提升孚能科技在动力电池市场的供应能力，以满足不断增长的客户需求。此外，蜂巢能源在四川遂宁的20GWh动力锂离子电池项目也顺利投产，标志着蜂巢能源在西南地区的布局迈出坚实一步，有助于其进一步拓展市场份额。在海外，国轩高科在德国哥廷根的工厂正式投产，该工厂主要生产磷酸铁锂电池，将服务于欧洲市场，为国轩高科在欧洲的电动化布局提供有力支持。 表3：2026年1月锂电产业链投产项目统计 数据来源：动力电池应用分会研究中心整理

海目星于1月25日披露2025年度业绩预告。 其预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为-9.1亿元至-8.5亿元，与上年同期法定披露数据相比，亏损幅度进一步扩大；预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后净利润为-9.8亿元至-9.2亿元。 据此估算，海目星2025年第四季度预计实现归母净利润251.8万元至6252万元，同比增长100.76%至118.92%；预计扣非净利润为-5130万元至869.6万元，同比增长85.29%至102.49%。 对于上述业绩变化，海目星方面表示，本期业绩变化主要受多重因素影响：锂电、光伏等行业产能过剩导致市场竞争加剧，产品价格持续低迷，叠加公司成本管控难度加大，经营持续承压。同时，该公司依据企业会计准则及谨慎性原则，对交付中的项目开展了减值测试并计提相应减值损失，对当期利润造成一定影响。此外，为保障长远发展，海目星持续加大战略研发投入，积极布局海外市场，相关费用在短期内有所增加，进一步影响了本期利润表现。 海目星激光科技集团是一家专注于高端智能装备研发、设计、生产与销售的企业。该公司以激光技术和自动化应用前沿需求为导向，为锂电、消费电子、光伏等行业提供智能制造一体化解决方案，并拓展医疗激光、激光塑料焊接等新兴业务板块。 在技术布局方面，海目星自2022年起参与氧化物与锂金属固态电池设备的开发，并于2024年实现该技术路线量产设备订单的签订。同时，该公司已向多家全球新能源科技企业提供硫化物固态电池前中段关键设备。 在新业务方面，该公司自主研发的中红外飞秒激光生发设备已完成实验室与生物试验验证，获多家三甲医院专家认可，并同步开展面向科研领域的定制激光器系统开发。 在其于2025年9月的投资者调研活动中，海目星透露，作为行业内最早实现“氧化物+锂金属负极”技术路线并完成商业闭环的设备供应商，公司已在低空飞行器固态电池领域具备先发优势，目前相关设备已进入批量交付阶段。该公司在“硫化物+硅碳负极”路线同样取得突破，已获得多家全球领先新能源企业的中试线订单，并已交付硫化物固态电池前中段关键设备。 从具体业务进展来看，在固态电池设备布局方面，海目星已实现从前段干法成膜、中段叠片与等静压，到后段高压化成分容等关键工序设备的全覆盖，并已在多项核心环节实现技术突破。2024年该公司成功签约4亿元固态电池量产设备订单，2025年起开始与多家客户合作推进全固态及半固态电池产线建设，业务结构正由中试线逐步向量产阶段延伸。 海外市场拓展方面，海目星在欧洲、亚洲及北美等战略区域均取得突破。该公司表示，目前已获取欧洲头部客户量产线订单并完成交付，在韩国市场批量供应涂膜、模切等核心设备。其在东南亚及日本市场亦实现订单落地。 《科创板日报》记者注意到，今年1月，海目星在上证e互动平台上就其在光伏领域的技术布局与客户合作情况进行了集中回应。 其中，针对整板焊接技术在超薄太空电池中的应用，海目星表示，公司正与头部光伏组件厂商共同研发可替代传统串焊技术的单面组件焊接方案，该技术有助于推动电池薄片化发展。 在太空光伏领域，海目星透露已与晶科能源、天合光能等光伏龙头企业深入合作，共同推进钙钛矿叠层电池技术的研发。该技术可显著提升光电效率和“瓦克比”（单位重量发电功率），或应用于低轨卫星及太空算力等场景。 截至1月23日收盘，海目星报收于68.38元/股，股价上涨8.71%，总市值169.4亿元。

近日，研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2026年）》显示，2025年全球锂离子电池总体出货量2280.5GWh，同比增长47.6%。其中，2025年中国锂离子电池出货量达到1888.6GWh，同比增长55.5%，较2024年增速高18.6个百分点，在全球锂离子电池总体出货量的占比达到82.8%，出货量占比继续提升。 分产品来看，2025年，全球动力电池出货量达1495.2GWh，同比增长42.2%；全球储能电池在2025年总体出货量达到651.5GWh，同比增长幅度高达76.2%，大部分出货企业来自中国公司；全球小型电池出货量133.9GWh，同比增长7.9%。 锂电池出货量持续高增长的背后，是多重利好因素的共同推动：以旧换新等政策支持、新车型不断推出、储能市场需求爆发、中企海外出货量显著提升，以及人形机器人、eVTOL、电动船舶等新兴市场带来的潜在增量。 然而，行业同时也面临诸多挑战：产能出现结构性过剩、价格面临阶段性博弈、技术迭代带来成本压力、贸易壁垒日趋复杂多变，叠加地缘政治与经济的不确定性。在这些因素交织影响下，不少锂电领域上市公司依然步履维艰，呈现“增收不增利”的局面，甚至持续亏损。 据电池网不完全统计，截至1月21日，沪深两市已披露业绩预告的46家锂电领域上市公司中，以预告净利润中值为统计口径（下同），2025年，31家预计盈利，15家预计出现亏损。这些上市公司业务涉及锂电池、碳酸锂等上游原材料、正极材料、负极材料、电解液、隔膜、锂电装备、铜箔、铝箔、铝塑膜、电池结构件、电池回收等多个领域。 从业绩预告类型来看 ，与2024年相比，31家预计盈利的公司中，18家上市公司预计2025年业绩将实现大幅上升，7家扭亏为盈，3家预增，另有3家虽然预计实现盈利但业绩大幅下降；15家预计出现亏损的公司中，12家净利润同比下滑。 从净利润同比变化来看， 13家预计净利润同比翻倍增长，8家降幅超100%，其中维远股份降幅最高，该公司2024年盈利5658.85万元，2025年预告净利润中值为亏损10亿元，同比下降1867.14%。 从业绩变动的原因来看 ，2025年锂电池产业链上市公司业绩分化主要受市场需求、成本控制、产品价格、资产减值及战略调整等因素驱动： 首先，市场需求增长是最核心的动力。新能源汽车与储能市场的持续扩容，直接提振锂电池及材料销量，例如鹏辉能源、豪鹏科技、科士达等均提到“产品产销两旺、销售订单增加”。 其次，成本控制与产能释放则是提升盈利的关键。2025年，多家锂电产业链上市公司通过规模化生产、一体化布局提升自给率、降本增效，有效摊薄固定成本，增强产品竞争力，直接转化为利润增长。 再次，部分企业通过战略转型、产品结构优化、资产优化等实现业绩改善，例如豪鹏科技推行“All in AI”战略、德福科技高附加值产品占比提升等 至于部分企业亏损，原因多为产能利用率不足、固定成本高企、资产减值、债权损失等等。 未来，随着新能源汽车、储能市场的持续扩大，以及人工智能、人形机器人、eVTOL等新兴领域的快速发展，锂电池产业链龙头企业有望依托规模优势与技术持续创新，继续保持业绩增长态势；而中小企业则需通过技术创新、战略转型、业务优化等方式，积极适应市场需求与竞争的变化，助力业绩的稳健提升。 详情如下： 【锂电池】 鹏辉能源（300438） 预计2025年归母净利润1.7亿元–2.3亿元，上年同期亏损2.52亿元。2025年，公司产品产销两旺，销售订单增加，营业收入增长。 豪鹏科技（001283） 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.95亿元–2.20亿元，比上年同期增长113.69%-141.09%；预计营业收入为57亿元-60亿元，比上年同期增长11.58%-17.45%。对于业绩预增，豪鹏科技表示，2025年公司坚定推进“AllinAI”战略，全面布局AI端侧硬件应用领域。为把握人工智能消费电子升级的机遇，公司以前瞻性研发与可靠交付为基石，持续推动电池技术迭代与产品升级，聚焦头部战略大客户，将技术优势转化为市场份额与盈利能力的提升，开拓出增长新空间。随着公司完成产能整合与统一管理，规模效益逐步显现，确保未来有能力交付更多战略大客户的批量订单。与此同时，公司持续优化费用管理，降本增效，提升运营效率，提升资产收益率，为高质量发展提供支撑，增强公司核心竞争力。此外，为激励核心技术及管理人员与公司长期共同发展，公司于2025年度实施了员工持股计划，产生了相应的股份支付费用约3,200万元。 安孚科技（603031） 预计2025年度实现归母净利润为2.16亿元至2.54亿元，与上年同期相比，将增加4802万元至8562万元，同比增加28.55%至50.91%。公司本期业绩预增的主要原因包括公司控股子公司南孚电池的经营业绩稳定增长，以及公司对南孚电池的权益比例进一步提升。2025年公司通过各种手段使得持有南孚电池的权益比例提升至46.02%，进而增加了相应期间归属于上市公司股东的净利润。 科士达（002518） 预计2025年归母净利润6亿元—6.6亿元，同比增长52.21%—67.43%。公司布局“数据中心+新能源”业务，2025年度双板块业务呈现增长态势。近年来数据中心行业掀起新一轮基建热潮，公司数据中心业务增速提振。随着欧洲储能市场需求回暖，新兴市场需求旺盛，公司新能源业务板块重回增长通道。双板块业务订单及出货量持续增加，致公司整体业绩同比增速较快。 维科技术（600152） 预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为-10,170万元，与上年同期相比，亏损额增加7300万元。公司业绩预亏的主要原因为：子公司江西维乐电池有限公司停产，计提设备减值4615万元，按持股比例76%计算减少当期净利润3507万元；2025年共计提存货跌价5100万元，其中钠离子电池因产量处于爬坡阶段，成本较高，计提存货跌价3537万元；因2025年营业收入较去年减少10944万元，导致毛利较去年减少1175万元。 时代万恒（600241） 预计2025年年度实现营业收入3.83亿元左右、归属于母公司所有者的净利润为-1.4亿元至-1.2亿元，与上年同期相比将出现亏损。时代万恒表示，因公司主营业务新能源电池营业收入减少，毛利率下降导致经营业绩下滑，同时结合两家新能源电池业务子公司未来业绩预测情况，长期资产出现减值迹象。财务部会同评估机构对两家子公司资产状况进行了预评估，预计将计提长期资产减值准备。公司联营企业辽宁时代大厦有限公司预计亏损，公司按照权益法核算将确认投资损失。此外，母公司存在应收超额亏损子公司辽宁九夷锂能股份有限公司（以下简称“九夷锂能”）债权，且其净资产长期为负值，综合考虑九夷锂能本年经营情况、财务状况以及外部经营环境等因素，初步判断应收九夷锂能款项很可能已经发生实质性损失、未来无法全部收回，合并财务报表中预计该债权产生的损失将全部计入“归属于母公司所有者的净利润”。 【正极材料及上游原材料】 湖南裕能（301358） 预计2025年净利润为11.5亿元至14亿元，同比增长93.75%至135.87%。2025年，新能源汽车及储能市场快速发展，带动锂电池正极材料需求增长，公司磷酸盐正极材料产品销量随之大幅增长。2025年下半年，主要原材料碳酸锂价格回升，加之公司一体化布局持续推进，成本管控卓有成效，整体盈利能力有所提升。 容百科技（688005） 预计2025年第四季度实现归属于母公司所有者的净利润约3000万元，单季度扭亏为盈。公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润亏损1.5亿元—1.9亿元。2025年，公司业绩变化主要原因为前三季度销量下滑，业绩阶段性承压。第四季度，正极销量创全年新高，锰铁锂实现单季度盈利。 振华新材（688707） 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，为-5亿元到-4亿元。2025年公司业绩亏损的主要原因：公司原有产品市场需求萎缩而新产品尚未形成批量订单，产能利用率偏低，导致单位产品分摊的折旧、人工等固定成本相对较高，闲置产能停工损失直接计入成本对整体利润形成较大压力。 ST帕瓦（688184） 预计2025年归母净利润亏损5.5亿元至7亿元，上年同期亏损7.27亿元。亏损主要系公司为优化业务质量，主动对销售订单结构进行精简与优化，但由于公司固定资产折旧等固定成本仍然较高，产销量较低未能有效分摊固定成本。此外，公司基于谨慎性原则，对部分存货、固定资产、在建工程、无形资产、应收账款等计提减值准备，对当期利润有较大影响。 华友钴业（603799） 预计2025年归母净利润58.5亿元至64.5亿元，同比增长40.8%-55.24%；扣非净利润预计56亿元至63亿元，同比增长47.56%-66%。2025年业绩预增的主要原因：2025年公司盈利大幅增长，主要受益于公司产业一体化经营优势的持续释放、钴锂等金属价格的回升、公司管理变革、降本增效的深入推进。 芭田股份（002170） 预计2025年实现归母净利润8.9亿元至9.8亿元，同比增长117.53%至139.53%。业绩变动主要原因是2025年度磷矿石及其加工的产品和肥料销售收入大幅增长。 ST长园（600525） 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损10.8亿元—14.5亿元，上年同期亏损9.78亿元。公司主营业务为智能电网设备与能源互联网技术服务为主，消费类电子及其他领域的智能装备为辅。2025 年度公司营业收入较上年同期基本持平。公司拟对相关收购珠海运泰利形成的商誉及相关资产组计提减值准备；公司部分非主要业务发展低于预期，如长园天弓智能停车库业务、金锂科技磷酸铁锂业务、长园精密印制电路板业务等，对前述业务相关的长期待摊费用、固定资产、存货等资产计提减值；结合租赁市场行情对公司及子公司的投资性房地产公允价值进行评估并可能计提投资性房地产公允价值变动损失。 盛新锂能（002240） 预计2025年度归属净利润亏损6亿—8.5亿元；预计扣非后归属净利润亏损5亿—7.5亿元。盛新锂能表示，2025年，公司业绩变化主要受行业供需格局等因素影响，同时，美元贬值导致公司确认汇兑损失增加。下半年锂产品的市场价格有所回升，印尼工厂开始销售出货，使得公司毛利较上年同期增加，经营业绩持续改善。 藏格矿业（000408） 预计2025年归母净利润为37亿元—39.5亿元，同比增长43.41%—53.10%。2025年，公司氯化钾业务运行平稳，全年实现氯化钾产量103.36万吨，销量108.43万吨，产销率保持高位，超额完成年度生产经营目标。受市场供需等因素推动，2025年氯化钾销售价格同比增长，驱动该业务收入与利润强劲增长。 盐湖股份（000792） 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为82.9亿元-88.9亿元，比上年同期增长77.78%-90.65%。2025年，氯化钾产品价格较上年同期有所上升，碳酸锂产品价格虽波动较大，但下半年逐步回暖，整体带动公司业绩同比实现增长。同时，公司近日顺利通过高新技术企业资格复审，在2025年度末对可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，导致公司净利润增加。 腾远钴业（301219） 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为10.28亿元-11.64亿元，比上年同期增长50.02%-69.87%。2025年，腾远钴业业绩实现显著增长，主要得益于：一是募投项目产能逐步释放，推动公司钴、铜、镍、锂、锰产品总金属产量实现同比增长，规模效应进一步显现；二是公司持续推动精益管理变革，全面落实降本增效措施，通过严控成本费用提升运营效率，增强了整体盈利能力；三是二次资源回收体系不断完善，再生原料在原料结构中的占比持续提升，供应链韧性及原料自给能力得到有效增强；四是受益于钴、铜等金属市场价格同比上涨，公司产品盈利能力大幅提升。 洛阳钼业（603993） 2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为200亿元到208亿元，同比增加47.8%到53.71%。2025年业绩同比大幅上升的原因系公司主要产品量价齐升、运营成本有效管控。 【负极材料】 滨海能源（000695） 预计2025年净亏损9800万元～6900万元，扣非净亏损9600万元～6700万元。对于业绩亏损的原因，公司称，负极材料产能总体规模尚小，尚未充分放量，固定资产折旧、人工成本相对较高，叠加上游石油焦、煅后焦等原辅料价格上涨，导致2025年毛利率下降；公司全面进入新能源负极材料行业时间尚短，产线建设及铺底流动资金主要来源于负债，2025年财务费用较高；公司包头子公司2025年晶硅光伏业务建设项目未予推进，出于谨慎性考虑，对相关在建工程项目计提减值准备。 方大炭素（600516） 预计2025年实现净利润6044.33万元—1.01亿元，净利润同比下降45.85%—67.51%。公司称，2025 年度，公司主营产品销售价格有所下降，对业绩影响较大。面对持续复杂严峻的国际形势、起伏波动的市场环境以及行业内部激烈的竞争态势，公司以高质量发展为主题，以改革创新为动力，精准把握市场走势、有力抢抓市场机遇，实现了主营产品销售量的增长，开拓了非钢新兴领域，夯实了行业龙头地位。 【电解液】 天赐材料（002709） 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为11亿元-16亿元，比上年同期增长127.31%～230.63%，主要原因为：新能源车市场需求持续增长以及储能市场需求快速增长，公司锂离子电池材料销量同比大幅增长。同时因公司核心原材料的产能爬坡与生产环节的成本管控，整体盈利能力提升。 维远股份（600955） 预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-95,000万元到-105,000万元，与上年同期相比，将出现亏损。业绩预亏的主要原因为：受行业周期影响，本期主要产品苯酚、丙酮、异丙醇、双酚A、聚碳酸酯等产品2025年均价较2024年下降幅度较大，导致2025年产品毛利率下降；装置停工检修成本和新项目试生产运行成本增加；因行业竞争加剧，部分产品价格处于相对低位，造成电解液溶剂等装置盈利不及预期，公司基于谨慎性原则对相关长期资产、存货等计提减值准备，对本期业绩产生较大影响。 天际股份（002759） 预计2025年归母净利润7000万元—1.05亿元，上年同期亏损13.61亿元。由于新能源汽车市场和储能市场需求快速增长，公司主要产品六氟磷酸锂在2025年第四季度销售价格上涨，公司盈利能力恢复，第四季度实现利润并一举弥补前三季度亏损，实现全年扭亏为盈。 宏源药业（301246） 预计2025年归属于上市公司股东的净利润1.13亿元—1.37亿元，同比增长119.57%—166.2%。2025年，新能源车市场需求持续增长以及储能市场需求快速增长，公司六氟磷酸锂业务盈利能力显著改善。 立中集团（300428） 预计2025年度归母净利润为8.3亿元至8.7亿元，较上年同期增长17.38%至23.04%；扣非归母净利润预计为7.5亿元至7.9亿元，较上年同期增长23.42%至30%。公司利润增长主要由于各业务板块产销量稳步提升、铝合金车轮板块海外产能布局持续释放，以及六氟磷酸锂业务受益于市场价格复苏叠加战略投资者引入，产能利用率与订单量稳步增长，自11月份开始已实现扭亏为盈。同时，公司持续优化产品结构及客户矩阵，积极推进新材料、新产品在新能源汽车、人形机器人、航空航天、半导体等新兴市场的应用拓展，为盈利能力的提升奠定了基础。 巨化股份（600160） 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为35.40亿元到39.40亿元，与上年同期相比增长80%到101%。2026年，公司核心产品氟制冷剂价格持续恢复性上涨，以及公司主要产品产销量稳定，导致主营业务毛利上升、利润增长。 恒兴新材（603276） 预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为5760.56万元到6623.88万元，同比增加65.28%到90.05%。2025年，公司所处的绿色除草剂中间体、锂电池电解液添加剂等下游行业市场需求持续旺盛，行业政策环境利好，为公司提供了广阔的发展空间。产销量与营业收入双重提升，加上产能利用率提高带动生产的规模效应日益凸显，推动公司的经营业绩实现较大提升。 【隔膜】 璞泰来（603659） 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为23亿元到24亿元，同比增加93.18%到101.58%。璞泰来表示，2025年全球汽车市场智能化电动化趋势持续，储能市场需求强劲增长，消费电子市场复苏，新能源电池及材料阶段性去库存周期结束，产业经营环境逐步改善。公司湿法隔膜与涂覆加工业务量同步大幅增长，基膜自给率提升，持续巩固“材料+设备+工艺”的协同优势，基膜新产品及涂覆新工艺的导入有效匹配客户产品升级的需求；石墨负极材料业务强化工艺降本的各项举措，聚焦主流客户对快充、长循环、高容量等新产品的需求，硅碳负极量产，业务筑底回升，经营逐步改善；功能性材料PVDF、PAA、陶瓷涂覆材料等产品销售快速增长，有效贡献业绩增量。 中材科技（002080） 预计2025年实现净利润为15.50亿元～19.50亿元，净利润同比增长73.79%～118.64%。2025年，公司玻璃纤维产品结构优化、价格同比上升，风电叶片产品销量同比增长，归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润及基本每股收益等财务指标较上年同期增长。 乐凯胶片（600135） 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-1.082亿元到-0.902亿元；预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.325亿元到-1.105亿元。乐凯胶片表示，公司受主要原材料价格波动以及行业供需变化影响，盈利能力下降。 【锂电装备】 奥特维（688516） 预计2025年度实现营业收入63.93亿元-67.41亿元，同比减少26.71%-30.50%；归属母公司净利润4.31亿元-5.71亿元，同比减少55.12%-66.17%。奥特维称，受光伏行业周期性影响，2025年公司光伏设备业务持续下滑，尚未出现明显改善。同时，因设备验收时间延长，导致2025年营业收入规模较去年同期大幅减少。营业收入的下降直接导致公司毛利润减少，且受减值准备计提的影响，公司净利润出现大幅下降。 天永智能（603895） 预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润为1000万元至1500万元。上年同期归属于上市公司股东的净利润为-1.78亿元。2025年公司业绩预盈的主要原因为客户回款状况整体改善，2025年计提信用减值损失及资产减值损失比上年同期大幅减少；另一方面优化子公司人员结构、子公司与总部资源共享，子公司成本费用在2025年大幅下降。 美腾科技（688420） 预计2025年实现营业收入5.08亿元至6.21亿元，同比变动-7.02%至13.65%；归母净利润1214.68万元至1822.02万元，同比下降55.21%-70.14%。公司业绩变动原因为， 近年来，受国内外宏观经济波动、能源结构加速转型及煤炭市场供需关系深度调整影响，公司主要下游煤炭行业整体下行，持续处于周期性调整底部，煤炭企业对于资本开支相对谨慎，市场需求受到了一定的影响；叠加智能干选赛道竞争者持续涌入，行业竞争加剧，公司同步调整销售策略，以相对具备竞争力的产品定价继续巩固市场份额，导致毛利率较去年同比收窄，营业收入增长不及预期。同时，公司加大市场开拓力度，销售费用同比增加；此外，本年度包括政府补助和软件退税在内的其他收益较去年同期减少，进一步对公司净利润水平造成了影响。 【其他】 德福科技（301511） 预计2025年实现归母净利润0.97亿元至1.25亿元，扭亏为盈，上年同期亏损2.45亿元。对于业绩增长，德福科技表示，2025年，下游市场需求显著回暖，公司凭借客户与技术积累，主营产品出货量实现同比显著增长；公司持续推进产品迭代升级，锂电铜箔和电子电路铜箔高附加值产品的出货占比均显著提升，产品结构优化带动公司平均加工费提高，进而提升公司整体盈利能力；随着产销规模扩大，公司产能利用率大幅提升，规模化效应对于公司成本下降产生积极影响。 英联股份（002846） 预计2025年实现营业收入22.35亿元至22.85亿元，同比增长10.73%至13.21%；预计2025年实现归母净利润3200万元至4200万元，上年同期亏损3967.26万元。2025年公司营业收入持续增长，净利润实现扭亏为盈，业绩增长主要来自快消品金属包装板块的贡献，其中，金属包装易开盖业务在国内外的市场占有率提升，营业收入规模增长。 杭电股份（603618） 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损3亿，净利润同比下降317.59%。公司本次业绩预亏主要原因是2025年公司对全资二级子公司杭州永特信息技术有限公司计提固定资产减值准备金额2.64亿元；同时受公司产品主要原材料价格上涨等因素影响，毛利率同比下滑，进而造成公司净利润下滑。 华正新材（603186） 预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为2.6亿元-3.1亿元，同比扭亏为盈；扣除非经常性损益后的净利润为6000万元-9000万元。对于业绩预增的原因，华正新材称，公司积极开拓市场，2025年销售持续增长，尤其进入四季度以来，市场和销售持续攀升，同时通过开展降本增效、持续调整产品结构；此外，公司完成部分土地、房屋的搬迁工作，收到全部补偿款合计3.01亿元，预计公司当年税前净利润将增加约2.20亿元，计提所得税后约增加利润1.9亿元。 明泰铝业（601677） 预计2025年归母净利润为19.5亿元至20亿元，同比增长12%至14%。业绩增长主要因为：2025年，公司再生铝产品低碳优势明显，提升公司产品市场竞争力，助力国内外市场开发；公司产品种类多元细分，覆盖多个关键领域，充分把握市场涌现的新需求新机遇，不断拓宽产品种类及市场占有率，产销规模保持稳步提升；高端智造抢占战略制高点，热处理高端产线气垫炉投产，重点进军新能源电池、汽车轻量化、机器人、低空飞行用铝等高端领域，全铝立柱机器人本体、无人机屏蔽罩、散热器复合铝材、电池铝塑膜箔等产品陆续投放市场，加速向高端化转型升级，推动高端产品成为第二增长曲线，单吨盈利空间实现持续扩大。 丽岛新材（603937） 预计2025年度实现归母净利润-3600万元到-2600万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-4300万元到-3100万元。公司称，预亏的主要原因包括：2025年子公司丽岛新能源（安徽）有限公司投资项目产能处于爬坡期，由于目前产销规模相对较小，产品单位成本较高，导致安徽子公司经营亏损，对净利润有影响；公司计提资产减值损失等，影响本期净利润；受宏观经济及相关市场竞争加剧影响，公司加工费有所下滑，影响本期净利润；公司可转换债券产生利息费用，影响本期净利润。 金博股份（688598） 预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-14.00亿元左右，预计实现扣除非经常性损益的净利润为-14.40亿元左右。上年同期，公司归属于母公司所有者的净利润为-8.15亿元，扣除非经常性损益的净利润为-8.48亿元。2025年，公司面对光伏热场需求持续减少的严峻挑战，依托碳基材料核心技术平台优势，实现“锂电+交通”两大新业务的快速拓展；同时基于谨慎性原则，对公司出现减值迹象的资产进行减值测试，并计提资产减值损失约10.64亿元。 震裕科技（300953） 预计2025年归属母公司净利润5亿元-5.5亿元，同比增长96.89%-116.58%。公司称，2025年公司经营计划有序开展，主营业务销售收入持续增长（初步测算2025年度营业收入预计为93亿元～103亿元），产能利用率显著提高、规模效应明显；同时公司加大技术研发与创新、提升生产自动化水平，通过精细化管理降本增效，促进公司整体经济效益提升。 毅昌科技（002420） 预计2025年归母净利1.5亿元—2.25亿元，同比增长58%—138%。2025年，公司通过摆脱单一传统业务结构，向高附加值、高成长性的汽车与新能源行业加速布局，实现业务升级。基于公司的发展战略和规划，进一步优化公司的资源配置，子公司江苏毅昌科技有限公司、江苏设计谷科技有限公司转让其持有的土地及相关项目资产，资产处置收益约1.4亿元计入非经常性损益。 鹿山新材（603051） 预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-7400万元到-3700万元，与上年同期相比，将出现亏损。公司业绩预亏的主要原因为：结合资产负债表日减值测试结果，综合考量与太阳能电池封装胶膜业务相关的固定资产实际使用状态、对应资产组盈利预期及市场价值变动等因素，公司对该类存在减值迹象的资产计提减值准备，预计将减少本期净利润4000万元至6000万元；同时，太阳能电池封装胶膜产品受市场竞争激烈影响，销售价格下降，整体毛利率下滑，减少本期净利润。 常青股份（603768） 预计2025年度归母净利润将亏损约1.75亿元至2.15亿元，扣除非经常性损益后的归母净利润预计亏损约1.8亿元至2.2亿元。公司此次业绩预亏的主要原因包括：合众新能源汽车股份有限公司进入破产重整阶段，导致公司对相关资产计提信用减值损失及资产减值损失；公司新设立的高附加值业务公司在初期投入阶段，固定成本较高而收入尚未释放，造成战略性初期亏损；为了提升组织效能，公司引进管理人才并增加管理人员薪酬；同时，为扩大销售规模，战略性增加了营销团队规模，导致销售费用显著增长。 天溯计量（301449） 预计2025年归属于母公司股东的净利润12000万元至12500万元，增长幅度为8.05%至12.56%；上年同期归属于母公司股东的净利润11105.68万元。公司预计2025年度主营业务开展情况良好，经营管理水平稳步提升，营业收入以及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润均能实现稳步增长。 迪生力（603335） 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为3500万元到5000万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。2025年公司与台山市土储中心签订《台山市国有土地使用权收回补偿协议书》，2025年12月26日，公司已收到1号地块第一期补偿款6500万元；公司完成认购广东新农人农业科技集团股份有限公司股权暨转让控股子公司广东迪生力绿色食品有限公司股权的交易，绿色食品公司不再纳入合并报表范围，公司持有新农人公司 20.20%的股份，实现资产增值；公司已完成转让控股子公司广东威玛新材料股份有限公司部分股权，是本期利润增加的原因之一。

在全球能源转型加速与供应链格局重塑的背景下，非洲凭借其丰富的锂、钴、石墨、磷矿等关键资源，正迅速崛起为全球电池价值链中不可或缺的战略枢纽。 由上海有色网（SMM）倾力打造的 首届非洲锂电Li-ION BATTERY Africa 2026峰会 ，将于2026年6月1日至3日在摩洛哥明珠城市——马拉喀什隆重举行。 本届峰会以“保障供应链 • 赋能新技术 • 助力中资出海 · 链接欧美市场”为核心主题，旨在搭建聚焦非洲锂电池产业链的国际高端对话平台，汇聚全球行业精英共探合作新路径，共启发展新征程。 本届峰会精准把握产业发展脉搏，将围绕全产业链核心议题展开深度研讨，涵盖关键矿产供应保障、中游材料加工、超级工厂建设、储能应用场景、绿色金融方案及物流解决方案等核心方向。峰会特设四大核心话题板块，直击行业痛点与机遇： 矿产资源板块 ：审视非洲锂、钴、石墨、磷矿等关键矿产的资源战略，其中，摩洛哥作为磷矿储量世界第一的存在，其掌握着全球超70%的磷矿资源，是制备锂电池正极材料（如磷酸铁锂）所需高纯磷化学品的关键上游源头。该板块还同时聚焦矿产可持续供应与定价机制，筑牢上游产业发展根基； 电池材料板块： 聚焦正极、负极、电解液等关键材料的创新突破与规模化生产，探索非洲本土化材料供应链的构建路径； 车用与储能电池板块： 深度分析电动汽车与储能系统需求增长对技术革新的驱动作用，明晰非洲在全球供应链中的战略角色； 电池回收板块： 聚焦回收技术创新、商业模式构建与循环经济框架，推动废旧电池向可持续资源流转化，助力产业绿色发展。 会议规模 作为连接全球锂电产业与非洲市场的重要桥梁，本届峰会将汇聚超500位参会代表、40+行业顶尖发言嘉宾及20+优质展商，参会嘉宾覆盖逾30个国家和地区。届时，全球顶尖矿企、电池与材料制造商、汽车主机厂、储能系统集成商，以及各国政策制定者和金融机构代表将齐聚一堂，通过主题演讲、圆桌对话、精准洽谈等多元形式，分享前沿技术成果、解读行业政策导向、洞察市场发展机遇，实现跨领域、跨地域的深度交流与资源对接。 为什么选择摩洛哥？ 作为上海有色网（SMM）全球化布局的重要举措，我们选择摩洛哥作为首届非洲锂电峰会的主办地，是基于对该国独特战略价值的深度研判。摩洛哥不仅是连接"非洲资源"与"全球市场"的战略枢纽，更是锂电池产业链在非洲发展的理想落地点，其优势具体体现在以下五个维度： 一、最优贸易区位：直通欧洲市场的零关税门户 摩洛哥地处欧洲与非洲的交汇点，拥有得天独厚的地理位置优势。该国与欧盟、美国、土耳其以及多个阿拉伯和非洲国家签署了广泛的自贸协定，形成了辐射两大洲的贸易网络体系。 最值得关注的是《摩洛哥-欧盟联合协议》带来的核心优势：根据该协议规定，在摩洛哥生产的电动汽车、动力电池及关键零部件，只要满足相应的原产地规则，即可享受免关税待遇进入27个欧盟国家。 这一政策为在摩洛哥投资布局的电池产业链企业提供了极具竞争力的市场准入优势。 当前欧盟正在加强对新能源汽车产业链的本土化要求，摩洛哥的关税优势使其成为全球企业进入欧洲市场的战略跳板。已有包括国际知名电池企业在内的多家厂商在摩洛哥布局生产基地，目标正是利用这一贸易便利进入欧洲市场。 二、资源与市场的双重通道价值 从资源维度看，摩洛哥拥有全球最大的磷矿储量， 这是磷酸铁锂正极材料的核心原料来源。同时，摩洛哥的邻国和周边地区蕴藏丰富的钴、锂、石墨等关键矿产资源，都可以通过摩洛哥完善的港口和物流网络高效运往全球市场。 从市场维度看，摩洛哥凭借其成熟的汽车产业基础——已有众多国际车企在此设立生产基地——正在快速转型为新能源汽车制造中心。这一产业基础为电池产业链提供了现成的客户群和完善的配套体系，形成了完整的产业生态。 三、明确的产业雄心与有力的政策支持 摩洛哥政府制定了清晰的产业升级路线图，计划到2030年将电动汽车本土化生产率大幅提升。 为此，政府推出了一系列激励政策，包括税收优惠、土地支持、培训补贴等全方位支持措施。 特别值得关注的是摩洛哥在新能源材料领域的战略布局。 该国正积极推进从矿产资源到电池材料的全产业链建设，这为相关上下游企业带来了丰富的合作机会和广阔的发展空间。 四、绿色制造的双重保障：资源与能源的完美结合 摩洛哥在可持续发展方面走在非洲前列，为电池产业的绿色转型提供了理想条件。该国设定了明确的可再生能源发展目标，已建成大规模太阳能和风电项目，能够为电池材料生产提供充足的绿色电力。 同时，摩洛哥积极推进"绿色矿业"战略，致力于实现矿产资源开发与环境保护的协调发展。这种资源与能源的有机结合，使得在摩洛哥生产的电池材料能够更好地满足全球市场对低碳产品的需求。 五、稳定可靠的商务与政策环境 摩洛哥是非洲政治经济最稳定的国家之一，拥有健全的金融法律体系、完善的知识产权保护制度和高效的物流网络。这种稳定性为国际投资和长期产业布局提供了可预期的保障，降低了企业的运营风险。 六、中资全产业链落子：抢占资源与地理的双重高地 以国轩高科、中伟股份、贝特瑞及天赐材料为代表的中国锂电龙头企业，已在摩洛哥形成了从上游材料到终端电池的全链条产业布局。此番布局的核心逻辑，在于深度绑定摩洛哥的全球磷矿资源主导优势—— 依托当地储量超全球 70% 的磷矿核心原料，就地加工生产磷酸铁锂正极、电解液等关键产品，并配套建设大型电池工厂。这一战略不仅实现了资源本土化获取、供应链成本优化的双重效益，更以摩洛哥为战略跳板，高效辐射欧洲电动汽车核心市场，构筑起 “资源属地化 + 市场近岸化” 的独特竞争壁垒。 精准对接资源 SMM 摩洛哥峰会助力开拓非洲锂电市场 值得关注的是，峰会举办地马拉喀什已成为非洲矿业与新能源产业交流的重要枢纽，此前在此举办的国际矿业大会吸引了多国政府官员与企业代表参与，为国际合作搭建了坚实平台。 本次峰会依托SMM在有色及锂电行业多年的资源积累与专业沉淀，将打造高效务实的展览合作与一对一精准洽谈平台。参展企业将在500余位专业代表与观众面前全方位展示品牌实力与核心产品，借助峰会的行业影响力提升品牌知名度，精准对接潜在合作伙伴，构筑深度合作网络，抢占非洲锂电市场发展先机。 门票怎么买？优惠攻略来了！ 目前，峰会超级早鸟票优惠已进入倒计时阶段！ 1月31日前报名可享75折特惠，仅需 8000 元/位； 《点击进入购票通道》 扫码查看购票详情 2026年2月1日至3月31日将开启早鸟价（85折），票价 9000 元/位； 4月1日起恢复原价 10600 元/位 席位有限，机遇不等人，诚邀全球锂电及相关产业链企业把握优惠窗口期，锁定参会资格，共赴马拉喀什探索非洲锂电产业的无限可能！ 展位定价 SMM精心为客户准备了两种不同规模的展位服务： 标准展位 46000元 人民币 ，基础展位 28200元 人民币 ，基础配置包含电力供应、标准展墙及接待台（含喷绘画面及基础装饰）-仅标准展位、地毯、洽谈桌 × 1、座椅 × 2。 标准展位将额外发放一张参会通行证及欢迎晚宴门票，权益详情可具体联系会务组查阅。 2026年6月，马拉喀什将见证全球锂电行业的目光聚焦非洲。 首届非洲锂电Li-ION BATTERY Africa 2026峰会 期待与您携手，在这片充满活力的土地上，共筑稳定供应链、共推技术创新、共拓欧美市场，书写全球锂电产业合作发展的新篇章！ 会议联系人： 陈女士 +86 180 00212488 anniechen@smm.cn

受上周五国家财政部、国家税务总局联合发布的调整锂电池出口退税政策影响，今年锂电产业增长或远超预期。 “受退税（政策调整）影响，现在电池企业要求材料加倍供应，磷酸铁锂正极材料现在基本上是‘一吨难求’。”动力电池应用分会研究中心总经理周波分析指出，今年整个锂电产业会出现抢产、抢出口潮，估计增幅会远超2025年年底的预期。 按照往年的产业发展形势，一季度一般都是市场需求淡季，四季度是市场需求旺季，但是现在局面已经完全反转。电池中国从多个信源了解到，目前多家电池企业正在极力推进满负荷生产，并要求各材料企业加倍供货，“此前电池企业要求材料企业1月备库，满足2月生产需求，现在要求1月就要加倍供货。” 国内某头部负极材料企业向电池中国透露，“公司已经按照最大产能备货了，公司现在一季度的生产计划和交付计划，都超过了2025年四季度的交付计划了。” 值得注意的是，1月12日，碳酸锂期货主力合约涨停，幅度为9%。碳酸锂2612价格达到161080元/吨，突破16万元，业界一片哗然。 1月9日，国家财政部、税务总局联合发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告（2026年第2号）》，宣布自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。 电池中国梳理发现，此次发布的出口退税政策调整产品目录中，锂离子蓄电池（附件2第19条，商品代码8507600）、锂的原电池及原电池组（附件2第9条，商品代码85065000）等均在列，这意味着自2026年4月1日起，相关电池产品出口的增值税退税率，将由原来的9%下调至6%，自2027年1月1日起，相关电池产品出口的增值税，将不再享有退税优惠。 出口退税，指退返出口企业在国内缴纳的增值税，由于企业在海外国家还要缴税，为避免重复缴税，提振产品国际竞争力，中国自1985年开始实施出口退税政策。目前中国出口退税率共分四个档次，分别为13%、9%、6%、0%。 一年多之前，光伏和锂电池出口退税率曾调降过一次。2024年11月，国家财政部、税务总局将光伏、电池等行业产品出口退税率，从13%调降至9%，自2024年12月1日起实施。 “反内卷”继续加码 自2024年7月30日中共中央政治局召开会议，首次提出“要强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”以来的两年里，“反内卷”成为新能源电池行业一项常抓不懈的重点工作。 值得注意的是，今年以来，锂电池行业“反内卷”迎来了两大关键性转折：一个是有效控制产能；另一个就是取消补贴。 1月7日，国家工业和信息化部、国家发展改革委、国家市场监管总局、国家能源局联合召开“动力和储能电池行业座谈会”，研究部署进一步规范动力和储能电池产业竞争秩序工作。 电池中国独家获悉，在这次会议上，相关部委列出了20条相关措施。其中，在产能方面，将动态摸排企业产能及利用率情况，“对于产能利用率低的项目，原则上收紧或不予新建审批许可。” 对于违规企业将建立惩罚机制，“估计会在融资、退税等方面进行限制。” 会议还要求，相关地方政府不能进行过度招商，盲目推动新能源电池产能扩建。 此外，在价格方面，建立基于成本的监控机制，对于异常值进行检测和纠偏。 而补贴方面的政策动作也紧随而来。 1月9日，国家财政部联合税务总局宣布，将锂电池出口退税的税率进行调整，4月1日起下调3%，明年1月1日起全部取消出口退税。 事实上，国际投行机构摩根士丹利，曾多次在行业电话会议中，反复提到一个判断：反内卷的有效路径之一，就是取消补贴。 业内分析认为，各级政策性支持、补贴，以及出口退税等政策，可以让企业在零利润甚至亏损的状态中，仍然能“活下去”。 前几年市场较为关注的是新能源汽车补贴，不过随着新能源汽车补贴在2020年之后逐步退坡，其它补贴也被提上日程。 根据最新政策，从现在到2026年4月1日，仍将执行9%税率的出口退税，实际上只有不到3个月的时间，给很多企业准备时间有限；而从4月1日起到2027年1月1日，也仅有8个月的时间，如果这期间企业还不能实现盈利，仍依赖退税或其它补贴存活，那么很可能是本轮“反内卷”风暴中，被率先淘汰出局的企业。 更值得一提的是，对于目前已经实现盈利的企业，出口退税降低，以及未来退税将被全部取消，短期内都将对企业的利润产生影响。 抢装、抢发货将集中爆发 2026年市场增幅或将远超预期 为应对出口退税政策调整的影响，今年或将出现新一轮的抢产、抢出口潮。行业人士分析指出，未来几年，全球新能源汽车、储能市场对于锂电池的需求，将持续较快增长，海外需求并没有消失或放缓，但受中国政策调整影响，为避免高成本采购，很多需求将“前移”。同时，电池企业为应对出口退税对企业利润的影响，也将积极备货，力争在年底前尽最大可能出货。 在电池中国看来，原本每年一季度是市场需求淡季，但受出口退税政策调整的影响，今年一季度预计锂电池产销会出现淡季不淡的“反季节”现象；而今年全年也正如前述，产量和出口会远超市场预期。 值得注意的是，自2025年下半年以来，受益于全球储能市场需求爆发和新能源汽车销量增长，以及供给侧“反内卷”影响，锂电整个产业链供需形势，已经发生逆转，碳酸锂、磷酸铁锂材料、石墨、六氟磷酸锂、电解液、隔膜等产业链各环节，均出现供需紧张、价格上涨等趋势。 而为了应对出口退税即将下调、取消的挑战，在政策实施前的这段缓冲期间，电池企业必将加大生产节奏，预计全产业链各环节全年都有望保持旺盛需求。但业内人士也指出，抢生产、抢装不等于降低质量，质量永远是企业的生命线。

近期刚果金战略矿产监管与控制局（ARECOMS）出台2025/006号文件，将允许2025年第四季度的钴出口配额延续至3月底，具体内容如下： 公报第 2025/006 号 关于将2025年10月16日至2025年12月31日期间分配的钴出口配额延期至2026年第一季度。 战略矿产监管与控制局（简称 ARECOMS）通知相关矿业运营商及公共行政部门，原定于2025年10月16日至2025年12月31日期间分配的钴出口配额，将特殊延期至2026年3月31日，并在此期限内保持可执行性。 关于2025年10月16日至2025年12月31日期间所分配配额的延期： 已于2025年度正式通知各运营商的配额仍然有效； 其执行期限获准延长至2026年3月31日； 相关运营商必须遵守2025年11月26日第003/CAB.MIN/MINES/2025号及第002/CAB.MIN/FINANCES/2025号联合通函，该通函规定了钴开采程序的相关实施细则。 任何修改已分配配额的申请，将根据2025年10月10日第005/ARECOMS/2025号决定规定的程序进行审核。 处罚措施重申，ARECOMS保留撤销任何企业最初所获配额的权利，如果该企业： a. 处理来自第三方的采矿废料和/或精矿，或来自手工来源的矿石，但获准根据其自身出口配额处理上述产品的通用钴公司和卢本巴希废料堆公司除外； b. 将其配额转让给另一家企业； c. 未出口配额所分配的数量； d. 不遵守现行法律法规。 上述措施自2026年1月1日起生效。 于金沙萨，2025年12月28日。 该政策影响：一方面政策明确今年由于流程问题而未实现出口的配额，最长可以延迟到明年3月底，缓解了市场对于这部分配额直接消失的担忧。但是考虑到未来出口的流程时间，以及刚果金与中国之间较长的运输周期，2025年的配额最快也在2026年3~4月才能逐步到港，明年1季度中国钴市场仍将面临原料相对紧张的困境。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 肖文豪 021-51666872 王照宇 021-51666827 张浩瀚 021-51666752 王子涵 021-51666914 王杰 021-51595902 徐杨 021-51666760 杨涟婷 021-51595835