周四美股盘中，贵金属价格一度暴跌，现货金价日内跌幅一度达到5.7%，现货银价日内跌幅最大为8.5%，不过金银价格随后收窄了跌幅。 市场分析认为，贵金属价格的突发下跌可能源于获利回吐。但也有人指出，周四美股科技股也出现大幅下跌，因此不能排除交易员抛售贵金属以补足科技股保证金的可能性。 然而，贵金属在周五亚洲早盘继续下跌，伦敦金价下跌超5.5%至5130美元/盎司，伦敦白银下跌超7%至109美元/盎司。 不过，有报告指出，白银目前仍呈现出严重的现货供应短缺问题，这可能引发扎空，从而再次抬高白银价格。 根据芝加哥商品交易所1月27日发布的最新仓库库存报告，COMEX认可的库存白银总持有量降至4.117亿盎司。更重要的是，唯一可用于期货合约即时交割的白银注册库存降至1.077亿盎司。 而目前该交易所的未平仓合约总量为152020份，相当于7.6亿盎司的白银，这也就意味着注册库存仅能覆盖未平仓合约的14.2%。这种情况下，即使只有一小部分期货持有者要求实物交割，交易所也可能面临严重的运营压力。 风险 另据美国商品期货交易委员会1月20日发布的交易商持仓报告数据显示，轧空程度显著。商业交易商持有90112份空头合约，而多头合约为43723份。净空头头寸总计46389份合约，约合2.31亿盎司白银。 目前净空头头寸大约是可供交割的1.077亿盎司注册白银的两倍多。如果多头积极寻求实物交割，空头将被迫在日益紧张的市场中寻找白银或平仓，这可能会加速价格上涨。 与此同时，分析师观察到，白银期货近月合约价格涨幅远超远月合约，且持续时间远超寻常。这意味着多头不愿意等待更晚的交割日期，担忧库存不足无法获得实物。 这种不正常的交易状态极易引发空头受到挤压，但也有可能导致剧烈回调。一旦获利回吐加速，或者交易所通过限制持仓或者提高保证金进行干预，白银市场可能出现残酷的下跌，为空头创造退出机会。 相比之下，黄金并未出现类似的压力迹象，目前COMEX黄金库存总量为3590万盎司，登记库存为1880万盎司，而未平仓合约总计约52.8万份，约合5280万盎司，覆盖率为35.7%。此外，黄金期货仍处于正常的期货升水状态，即远月合约价格高于近月合约。

在国际金价史诗级大幅震荡之际， 瑞银大幅上调了黄金目标价。该行将2026年3月、6月和9月的黄金价格目标上调至每盎司6200美元，此前的预测为5000美元，理由是投资增加带动的需求强于预期 。 不过该行预计，在2026年美国中期选举后，金价将小幅回落至每盎司5900美元。 周四国际金价大幅震荡，现货金价最高逼近5600美元，而最低下探至5100美元附近，单日振幅接近500美元。周五亚盘，金价因投资者获利了结而大幅走低，截至发稿，现货金徘徊在5200美元附近。 （现货黄金15分钟走势图 来源：英为财情） 今年以来，黄金涨幅逾20%，延续了去年创下的历史级上涨行情，其背后支撑因素包括投资需求攀升、央行大举购金、美元贬值以及不断加剧的地缘政治和政策不确定性。 世界黄金协会（WGC）周四发布的报告显示，2025年全球黄金需求同比增长1%，达到5002吨，创历史新高。这是黄金总需求量首次超过5000吨。 2025年全球黄金投资需求飙升84%，达到创纪录的2175吨，成为推动黄金总需求刷新历史纪录的主要驱动力。投资者大量涌入黄金ETF，全年净增801吨。同时，实物黄金投资需求也保持强劲，全球金条和金币需求达到1374吨。央行购金863吨，虽低于近几年纪录，但仍处高位。 瑞银上调了2026年多数行业的黄金需求预期，不过维持央行黄金需求预期不变，其仍预计央行黄金购买量约为950吨。 该行还强调了波兰将其黄金持有目标从550吨上调至700吨的决定，这一调整若被更多国家效仿，可能意味着各国央行对黄金价格的敏感度有所降低。 瑞银还指出，尽管金价创下历史新高，但在中国，受季节性因素和积极市场情绪支撑，实物黄金需求依然坚挺，不过农历新年过后，黄金需求预计将有所回落。 瑞银同时给出了金价的极端情景预测：黄金的上行情景目标为7200美元/盎司，下行情景目标为4600美元/盎司。 该行称，若美联储货币政策转向鹰派，或将对金价形成压制；而若地缘政治紧张局势急剧升级，则可能推动金价进一步上涨。

黄金在2025年的创纪录涨势并非投机行为。世界黄金协会（WGC）最新报告称，这一年“巩固了黄金在各国央行、投资者和消费者心目中的地位”——这种结构性调整的影响今年初仍在市场中持续发酵。 该机构周四早些时候发布的2025年全年《全球黄金需求趋势报告》显示，2025年全球黄金需求同比增长1%，达到5002吨，创历史新高。这是黄金总需求量首次超过5000吨。强劲的需求推动金价全年均价达到每盎司3431美元，同比增长44%。 当天晚些时候，世界黄金协会高级市场策略师Joseph Cavatoni在接受采访时表示：“如果你以前不了解黄金，那么2025年将为你解释清楚。” 结构性转变 Cavatoni强调，仅仅关注价格会忽略当前正在发生的更重要的转变。他表示， 他观察到的机构投资者中最有意义的变化并非害怕错失良机，而是重新评估黄金在投资组合中的作用。 “多年来，人们一直在问自己：‘我错过了交易机会吗？’”他说道：“现在这个问题已经不再正确了。正确的问题是：黄金在我的投资组合中扮演着怎样的角色？” 这种重新定义在数据中得到了清晰的体现。2025年，投资需求飙升84%，达到创纪录的2175吨，这主要得益于寻求避险和资产多元化的全球投资者大量涌入黄金ETF，全年净增801吨——这是有记录以来第二强劲的年份，以及金条和金币需求达到12年来的最高水平。 与动量交易者不同，ETF资产配置者会根据多元化、相关性和长期投资组合的韧性做出战略决策。Cavatoni补充说，“他们会考虑该资产是否适合投资组合，其价格是否接近公允价值，以及目前应该超配还是减配。” 这种动态有助于解释为何在黄金2026年初大幅上涨之后，强劲的资金流动依然持续。就连与全球地缘政治不确定性相关的投资波动也在发生变化。Cavatoni指出，尽管特朗普总统缓和了吞并格陵兰岛的言论，但黄金价格仍处于历史高位。 “格陵兰岛周围的威胁来来去去，我们失去了什么？什么也没失去，”他说。 央行需求 Cavatoni指出，各国央行虽开始采取观望态度，但仍保持政策稳定。他进一步解释称，尽管央行“购金”速度较过去三年创下的惊人速度有所放缓，但到2025年，需求仍将保持在历史高位，达到863吨，远高于长期平均水平。 他认为，“购金”速度放缓并非投降，而是价格上涨和参与度提高的自然结果。 “我们预料到增速会放缓，”他说：“让我们感到意外的是，增速并没有进一步放缓。” 至关重要的是，Cavatoni强调，各国央行的考量单位是美元，而非吨位。随着金价大幅上涨，许多机构仅凭金价上涨就已基本达到配置目标，这降低了增持的紧迫性，同时仍能维持长期战略意图。 在他看来， 官方部门需求背后的结构性驱动因素——主权债务可持续性、地缘政治分裂以及对传统储备资产信心的下降，仍然稳固存在。 需求转变 2025年一个最耐人寻味的转变是，珠宝市场疲软，投资市场强劲。 Cavatoni指出，黄金需求基础正在发生变化，珠宝市场的数据最清晰地表明了这一点。由于价格上涨限制了消费者的购买力，预计2025年全球珠宝销量将下降18%，但消费额却创下1720亿美元的历史新高，凸显了消费者对黄金的坚定信心。 更重要的是，他指出， 在中国和印度等主要市场，消费者正越来越多地从珠宝转向纯粹的投资产品——金条、金币和 ETF，这加强了黄金的货币和财富保值作用，而不是削弱了它。 “这说明人们对黄金的信心依然强劲，”他说。 2026年的延续 Cavatoni认为，2025年标志着传统的黄金估值模型（严重依赖实际收益率或短期相关性）开始失效的时刻。 “这不再是关于旧模式的问题了，”他说：“这不仅仅关乎美元、国债或通胀保值债券。这些框架需要重新思考，因为我们身处一个不同的世界。” 如今的世界充斥着持续的地缘政治风险、结构性高企的债务水平，以及已无法提供可靠分散风险的债券。在这种环境下，黄金作为投资组合稳定器而非战术性交易工具的吸引力日益凸显。 正如Cavatoni所说， 黄金在2025年的表现并非终点，而是验证。尽管国际金价周四迎来震荡，期间一度跌超7%，但世界黄金协会预计，当前的上涨趋势将在2026年剩余时间内保持稳定。 Cavatoni说道：“地缘政治将是2026年投资的关键因素，这将全面推高风险溢价。” “在一个日益两极分化的世界里，几乎没有理由预期这种情况会有所缓解。除了我们2026年展望中提到的诸多驱动因素外，黄金作为全天候对冲固定收益资产的吸引力，应该会继续吸引大量投资者在2026年及以后的需求。”他补充说。

贵金属分析师Bill Holter最新警告称，纽约商品交易所（COMEX）可能最早在2026年3月出现白银实物交割违约，这将彻底摧毁现有定价机制的公信力，并引发蔓延至黄金及信用市场的连锁反应，进而导致整个金融体系崩溃。 据Holter透露，在传统上属于非交割月的1月，COMEX已有超过4000万盎司白银申请交割，而往年同期这一数字通常仅为100万至200万盎司。随着3月主要交割月临近，交割需求达到7000万至8000万盎司，可能耗尽COMEX目前登记的1.1亿至1.2亿盎司库存。 瑞银策略师本周已向客户示警，称贵金属及工业金属近期涨幅"失控"。

近日，国际金价持续走强，与此同时，A股的黄金概念股也在短期内出现了快速上涨。今日，多家黄金概念相关的上市公司发布公告，提示风险。 招金黄金发布异动公告称，公司可能面临多个风险： 黄金价格波动风险，黄金价格受市场供需关系、全球宏观经济形势及预期、货币政策等多种因素影响，公司合质金和金精矿产品的价格受黄金价格波动影响较大，若未来黄金价格大幅波动，将给公司经营业绩带来较大影响； 境外项目运营风险，公司瓦图科拉金矿所在地为斐济共和国，斐济与国内在政治、法律、经济、税收、文化发展水平方面存在较大差异，存在境外投资项目环境、相关政策变动等风险； 矿山设施设备陈旧老化与技术落后导致产能受限的风险，瓦图科拉金矿是一座拥有超过90年开采历史的金矿，其现有的采矿设备、通风系统、排水系统等关键基础设施均存在不同程度的陈旧、老化问题，生产工艺相对落后。 招金黄金公告称，目前，公司正在对矿山进行全面的技术改造和设备升级。该升级改造过程涉及技术更新、系统整合及新旧系统的平稳过渡，尚需一定的时间周期，完成时间及成本管控、产能提升效果等存在不确定性。 中国黄金发布公告称，公司股票于2026年1月23日、1月26日连续两个交易日以涨停价收盘。公司主营业务未发生变化， 主要从事黄金珠宝首饰研发、加工、零售、批发及回购等，未拥有探矿权、采矿权。 截至2026年1月29日，公司市盈率为55.63倍，公司所处行业市盈率中位数为28.60倍，公司相关指标明显高于行业平均水平。公司股票交易存在市场情绪过热情形，可能存在短期涨幅较大后的下跌风险。 西部黄金发布股票交易风险提示公告，公司关注到目前黄金市场热度较高，黄金产品的市场价格累计涨幅较大，敬请广大投资者理性投资、审慎决策，注意投资风险。 白银有色发布公告称，公司股票于2026年1月28日、29日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。截至29日收盘，公司股票连续10个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到113.48%，属于股票交易价格严重异常波动。 白银有色公告称，公司基本面未发生重大变化，但近期公司股票价格脱离基本面，投资者参与交易面临极大风险。公司主要业务为铜、铅、锌、金、银等金属的采选、冶炼、加工及贸易。 公司黄金、白银产品的收入占总营业收入的比重较低。 此外，公司预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为亏损4.5亿元到亏损6.75亿元，与上年同期相比，将出现亏损。 此外，四川黄金今日发布业绩预告，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4.2亿元-4.8亿元，比上年同期增长69.23%-93.40%。2025年度，公司继续保持稳健经营，预计归属于上市公司股东的净利润同比上升主要系金精矿销售量同比有所增加及黄金价格上涨所致。 该股在昨日发布异动公告称，公司目前仅拥有梭罗沟金矿一座在产矿山，且保有金资源量与同行业相比较少，存在单一矿山经营风险和资源储备风险。

周四（1月29日）纽约时段，贵金属价格快速跳水，现货金价短线一度跌超400美元，随后收复了近一半跌幅。 现货黄金价格日内一度逼近5600美元关口，但在北京时间23:00左右开始下滑，从每盎司5530美元附近跌至5105.83美元，日内跌幅最大时为5.7%。发稿时反弹至5317美元，跌幅收窄至1.8%。 与此同时，现货银价从历史高位每盎司121.67美元跌至106.80美元，日内跌幅最大时为8.5%。截至发稿，银价反弹至每盎司114美元附近，跌幅收窄至2.3%左右。 分析认为，金银的短线跳水源于投资者在价格频刷新高后获利了结。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示：“在贵金属价格近期刷新历史新高后，我们看到了一波剧烈的抛售。” 但要指出的是，现货黄金本周迄今上涨6.5%，本月仍累计上涨23%。从加密领域的公司到各国的中央银行，对黄金的需求仍正在持续扩大。 日内早些时候，加密公司Tether首席执行官表示，计划将其投资组合中10%至15%的资金配置到实物黄金。全球规模最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量升至接近四年来高位。 GoldSilver Central董事总经理Brian Lan指出：“贵金属正处在聚光灯下，投资者总是愿意让资金流向那些能够带来高回报的资产。” Marex全球市场分析主管Guy Wolf表示，相较于黄金和标普500指数，白银、铂金和钯金市场规模较小，更容易受到投机资金流入的冲击，这会导致它们的价格“与实际需求强劲的基本面完全脱节”。 地缘政治方面，不确定性进一步升温。周三时有消息称，美国总统特朗普“正考虑对伊朗发动新的重大打击”。 对此，伊朗第一副总统阿雷夫回应称，本届政府自上任以来始终保持战备状态。伊朗不会主动挑起战争，一旦战争被挑起，将以坚定立场进行自卫，且“战争的结局不会由敌人决定”。 发稿前不久，特朗普表示，下周将宣布美联储主席人选，他还强调“利率应比当前水平低两到三个百分点”。

债务周期促使贵金属价格上涨，科技周期推动有色金属价格上涨 当下，有色金属和贵金属市场迎来涨价潮。金、银、铜等商品价格“涨”声不断，屡创新高。 金属市场为何集体大涨？ 对于金属品种价格集体大涨，有人认为是大国博弈的结果——各国都在囤积金属资源，有的国家甚至发布金属出口禁令。其中，不乏一些“阴谋论”。在笔者看来，用大国博弈来解释金属市场大涨过于牵强，其实并不复杂，主要原因是周期波动，类似情况在2007年也出现过。 若只有一种金属价格上涨，可能是供需问题。但若几乎所有金属价格都在上涨，原因只能是周期波动。历史不会重复，可经济总是“押韵”，周而复始，总给人似曾相识的感觉。2007年，有色金属价格就曾有过巨大涨幅。 全球经济出现过许多周期，如债务周期、科技周期等。如今，世界正处于债务周期的下行阶段和科技周期的上行阶段。 观察债务周期的工具是美林时钟，其将债务周期划分为复苏、过热、滞胀、萧条4个阶段。其中，金属涨价是过热和滞胀阶段的表现，这两个阶段的区别是：过热是在涨价时经济增速快于物价上涨；滞胀则是在涨价时经济增速慢于物价上涨。理论上看，当前欧美经济已经进入滞胀期——常年宽松的货币政策导致其债台高筑，通胀率和失业率同步走高，体现在大宗商品上，则是避险资产（如黄金）价格持续上涨。传统避险资产是美元、美债，可当大家认为美元、美债不再具备避险能力时，黄金自然而然地成为美元、美债的替代。所以，债务周期下行是金属价格上涨的驱动之一。 从科技周期角度看，当前以AI为核心代表的科技革命已经到来，AI、航天、脑机接口、机器人、智驾等科技产业催生了大量的金属需求，如铜价上涨的主要支撑因素就是AI对算力的需求。算力服务器需要铜缆和PCB板，而且算力耗电多，需要增加电力设施投资，而铜正是电力设施的重要原料。对应科技周期上行的是有色金属价格上涨，正是得益于此。 整体来看，金属市场大涨并不是“谁”策划的，而是经济周期波动的结果——债务周期促使贵金属价格上涨，科技周期推动有色金属价格上涨。 产业企业如何应对金属市场的涨价潮？ 对上游企业而言，涨价无疑是件好事，尤其是拥有矿山的企业，无论产出何种有色金属，价格均呈持续上涨态势。这类企业大可不必纠结于金矿多还是铜矿多，金、银、铜甚至是铁矿皆可在当下价格高位下变现。此类企业，以最短时间扩大矿产开采产能才是关键，用简单直接的方式抓住周期性机遇。 对下游企业而言，原材料涨价必然导致成本上升。不过，这需分两种情况考虑，即企业是属于相关债务周期范畴，还是属于相关科技周期范畴。 对属于相关科技周期的企业，如AI、电力设备、汽车制造等领域企业都是金属消耗大户，但这些企业并不需要担心原材料价格上涨。因为原材料价格上涨的同时，这些顺科技周期企业的下游需求也在不断增长。基于此，此类企业只需做好两件事：面对上游供应商，尽可能地签署长期价格协议，锁定原材料进货价格，或通过套期保值来应对价格波动；面对下游消费者和购买者，可适度转嫁成本。鉴于下游市场需求尚未饱和，“价格战”尚未打响，目前消费者对适度涨价的接受度尚可。这类企业通常受债务周期的掣肘较小，受科技周期的驱动较大。在科技周期上行阶段，该类企业大概率不会受到太大冲击。 对属于相关债务周期的企业来说，当下竞争异常激烈。以光伏产业为例，2025年多数光伏企业陷入亏损，而白银近55%的需求源自光伏产业。还有建筑行业，其对铜材的需求非常大，但该行业如今仍处在去杠杆、去产能阶段。对这些受债务周期影响的企业，面对原材料涨价，最佳之策是控制并收缩产能，而非贸然出击。因为这些行业的下游需求不佳，其成本上涨难以向下游传导，且只会加重产业链下游企业的成本负担，增加经营难度。 面对金属涨价潮，也有企业开始考虑材料替代。比如，面对白银涨价，行业开始思索改变光伏工艺，采用对银浆需求更低的光伏技术，像以银包铜、铝代铜等技术来削减贵金属的使用量。这能在一定程度上缓解金属涨价带来的压力。还有企业是从回收上“下功夫”，如新能源汽车行业的锂电池回收体系正在逐步成熟。不过，改变工艺技术、寻找替代材料、回收等措施虽能够在一定程度上缓解企业面临的压力，但无法从根本上扭转金属涨价的趋势。 金属涨价何时休？笔者认为，关键在于周期。债务周期下行与科技周期上行交汇，但科技周期的有效性尚待验证。以AI为例，作为科技革命的核心技术，围绕AI算力基础设施的金属需求预期良好，AI基础设施需用户付费才可以抵消建设成本，但若用户不愿付费，基建投入则难以变现，进而导致基建投资难以为继，其对金属的需求将会减少，价格趋势也将随之改变。一言蔽之，金属涨跌，AI定乾坤。 （来源：期货日报）

SMM1月30日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌。 沪铜盘中一度刷新历史新高至114160元/吨，最低跌至104550元/吨，盘中最大振幅高达9610元，沪铜最终收涨0.2%。 沪铝跌2.18%，沪铅跌0.88%。沪锌涨1.27%。 沪锡跌2.04%。沪镍跌1.34%。此外，氧化铝主力期货跌1.38%，铸造铝主连跌2.81%。 》势如破竹！伦铜破14000美元 沪铜升破11万 后市涨势能否延续？【SMM评论】 隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.38%，不锈钢跌0.97%，螺纹钢涨0.73%，热卷涨0.67%。双焦方面：焦煤涨4.6%，焦炭涨3.35%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属多飘红。 伦铜同样剧烈波动，伦铜盘中一度刷新历史新高至14527.5美元/吨后出现回落，盘中最低跌至13164.5美元/吨，当日最大振幅为1363美元，伦铜尾盘最终收涨0.24%。 伦铝涨0.34%，伦铅跌0.17%。伦锌涨1.01%。伦锡跌1.06%。伦镍涨0.64%。 隔夜贵金属方面： COMEX黄金收涨1.32%，1月29日盘中经历剧烈波动，COMEX黄金一度刷新历史新高至5626.8美元/盎司，最低跌至5126美元/盎司，单日振幅扩大至500.8美元；COMEX白银的振动幅度同样不容小觑，COMEX白银盘中刷新历史新高至121.785美元/盎司，最低跌至106.61美元/盎司，最终收涨1.98%。隔夜沪金跌1.38%；沪银波动幅度也很大，沪银盘中一度刷新历史新高至32382元/千克，最低跌至27611元/千克，最终以2.1%的涨幅报收 。 》获利了结压顶贵金属剧烈震荡：白银一度跌超8% 黄金最大回撤500美元 截至1月30日8:03分，期货市场行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》】 国务院办公厅日前印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，旨在优化和扩大服务供给，促进服务消费提质惠民，为经济高质量发展提供有力支撑。《工作方案》提出3方面支持政策。一是聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等重点领域，从优化服务供给、推进先行先试、创新消费场景、加强人才培养等方面发力，激发发展活力。二是聚焦演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域，从健全激励机制、优化安全管理、培育优质品牌、建设平台载体等方面着手，培育发展动能。三是通过健全标准体系、加强信用建设、强化财政金融支持等，加强对培育服务消费新增长点的支持保障。《工作方案》要求各地区、各有关部门加强政策设计，创新支持举措，优化服务消费环境，根据需要制定出台具体服务消费领域支持政策。其中提到，旅居服务。培育一批旅居目的地城市（区域）。鼓励有条件的地方发挥相关财政资金、产业基金引导作用，完善旅居目的地基础设施，推动存量设施提升改造。依法盘活用好农村闲置土地和房屋。 鼓励地方结合消化存量房地产等政策落实，支持旅居项目用地和服务设施建设。 引导有条件的地方发展特色旅居细分市场，培育高品质旅居目的地和公共区域品牌。加强旅居区域协调合作和跨区域公共服务互通共享，支持旅居目的地结合市场需求适度扩大公共服务供给。方案指出， 汽车后市场服务方面，推动汽车流通消费领域全链条创新发展，选择部分城市开展试点， 支持在汽车后市场重点领域先行先试，加快清理限制性措施，探索开展汽车改装分级分类管理，健全传统经典车认定体系，加强房车露营基地建设，研究完善相关管理制度、技术标准。加强国际合作，发展汽车文化，支持汽车博物馆建设运营，鼓励举办相关赛事及活动，打造汽车与旅游、文化、体育等跨界融合创新项目。推动小微型客车租赁高质量发展，完善小微型客车租赁服务网络，培育壮大经营主体，提高租赁服务水平。进一步促进自驾游发展，改善自驾游交通运输条件，为自驾游营造安全、舒适、便捷的出行环境。 》点击查看详情 【市场监管总局：将启动实施质量强链二期十大标志性项目】 市场监管总局召开的专题新闻发布会上介绍，“十四五”期间，质量强链作为提升产业链供应链韧性与安全水平的关键抓手，已在多个重点领域系统稳步推进。聚焦人工智能、量子信息、新能源汽车等战略性新兴产业和未来产业，启动实施质量强链十大标志性项目。截至目前，已研制国际标准12项、国家标准103项，以及一批计量、检验检测、认证领域的技术规范和装置，从源头筑牢产业发展质量根基。比如，汽车芯片领域完成25款关键芯片认证审查，累计装车量突破2000万片，帮助整车企业平均缩短选型上车周期3个月、验证费用下降约40%，为“新能源汽车产业”提质升级提供关键支撑。下一步，市场监管总局将启动实施质量强链二期十大标志性项目，持续推进全国百个质量强链重点项目落地见效，进一步提升产业链供应链的质量竞争力和安全水平。 【中国银行：调整白银延期合约业务参数 保证金比例由48.26%调整为50.80%】 为保护投资者权益，防范市场风险，根据上海黄金交易所发布的《关于调整白银延期合约保证金水平和涨跌停板的通知》，中国银行将对代理个人上金所业务项下白银延期合约的交易保证金比例、涨跌幅度限制进行相应调整。具体如下：自2026年1月30日（星期五）收盘清算时起，上金所白银延期合约保证金比例从19%调整为20%，中国银行白银延期合约客户保证金比例由48.26%调整为50.80%，上金所下一交易日（1月30日20:00）起涨跌幅度限制从18%调整为19%。请您做好风险防范工作，提高风险意识，合理控制仓位，理性投资。（财联社） 》上期所：做好市场风险控制工作 美元方面： 隔夜美元指数跌0.2%，报96.16。美参议院未通过拨款法案，美国政府再次面临部分“停摆”。当地时间29日，美国国会参议院就一份政府拨款法案进行表决，由于赞成票未达到足够票数，该法案未获通过。美国联邦政府在本月底因资金耗尽再次部分“停摆”的可能性大大增加。包括国土安全部在内的美国联邦政府多数部门的运转资金将于1月30日耗尽。美国参议院规定，政府拨款法案需要60票才能通过。目前在参议院，共和党占据53席，民主党占据45席，另有2名无党籍参议员加入民主党党团。参议院民主党领袖查克·舒默日前表示，美国移民与海关执法局和边境巡逻队近来在明尼苏达州进行强制移民执法，接连射杀美国公民，因此，如果将国土安全部拨款纳入政府拨款法案，民主党人将阻止该法案在参议院通过。美国总统特朗普表示，下周将宣布美联储主席人选。利率应比当前水平低两到三个百分点。此外，据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为13.4%，维持利率不变的概率为86.6%。美联储到4月累计降息25个基点的概率为25.5%，维持利率不变的概率为72.2%，累计降息50个基点的概率为2.2%。（财联社） 美国财政部周四表示，将加强对各国外汇交易行为的审查，包括任何试图阻止本国货币对美元贬值的举措，但并未指控任何主要贸易伙伴存在货币操纵行为。美国财政部在其最新的半年期货币报告中指出，在2024年下半年和2025年上半年，没有一个主要贸易伙伴符合加强版货币交易行为分析的全部三项标准。由于泰国全球经常账户盈余和对美贸易顺差不断增长，美国财政部将泰国列入需要密切关注的“监测名单”。此次新增泰国后，监测名单上的经济体增至10个，日本、韩国、越南、爱尔兰和瑞士等仍保留在名单上。(金十数据) 数据方面： 今日将公布法国第四季度GDP年率初值、瑞士1月KOF经济领先指标、德国1月季调后失业人数、德国1月季调后失业率、德国第四季度未季调GDP年率初值、英国12月央行抵押贷款许可、欧元区第四季度GDP年率初值、欧元区12月失业率、德国1月CPI月率初值、加拿大11月GDP月率、美国12月PPI年率、美国12月PPI月率、美国1月芝加哥PMI等数据。（金十数据） 原油方面： 隔夜两油期货均延续前两个交易日的涨势继续上涨，其中，美油涨3.64%，布油涨3.47%。对美国可能对伊朗发动军事袭击的担忧加剧，支撑油价。Rystad Energy地缘政治分析主管豪尔赫·莱昂指出，近期油价的跳涨幅度，已超过去年伊朗与美国、以色列爆发12天冲突前的价格上涨速度。这表明市场对近期军事行动及相关供应风险的预期概率，即使未比之前更高，也已达到了相似水平。(金十数据) 据新华社消息：委内瑞拉代总统德尔西·罗德里格斯29日签署了石油法改革相关法案，内容包括允许私人和外国投资委内瑞拉石油行业。 特朗普政府颁发了一份通用许可证，扩大了石油公司在委内瑞拉的经营能力，这标志着在美国支持的新领导层掌控了委内瑞拉后，美国放松对委制裁迈出了重要一步。美国财政部的许可证涵盖了出口、销售、储存和推广委内瑞拉原油所需的各种活动，包括安排运输和物流服务。此前，委内瑞拉立法者批准了该国油气政策的历史性改革，一些美国石油公司高管称，这项改革对于在委内瑞拉开展业务至关重要。(金十数据) 美国总统特朗普29日签署行政令，宣布国家紧急状态，威胁对向古巴提供石油的国家输美商品加征从价关税。（财联社）

尽管国际金价屡破纪录抑制了对黄金首饰的消费需求，但由于持续的地缘政治和经济不确定性推动黄金投资需求大幅攀升，去年全球黄金总需求创下历史新高。 世界黄金协会（WGC）周四发布的2025年全年《全球黄金需求趋势报告》显示， 2025 年全球黄金需求同比增长1%，达到5002吨，创历史新高。这是黄金总需求量首次超过5000吨 。 随着黄金需求量增加以及金价大涨，2025年全年黄金需求总金额达5550亿美元，同比增长45%。 单从2025年第四季度来看，当季全球黄金总需求量达到1303吨，同样创历史新高，其中黄金投资需求为595吨。 在WGC发布上述报告之际，国际金价周四继续大涨，现货金价首次突破5500美元/盎司大关，并一度逼近5600美元。 今年以来，由于地缘政治紧张局势刺激避险需求，加之投资者对美元的信心持续减弱，国际金价迭创新高，延续了去年的迅猛涨势。继2025年大涨逾60%后，年初迄今金价涨幅已高达近30%。 投资需求创历史新高 WGC的报告显示， 2025年全球黄金投资需求飙升84%，达到创纪录的2175吨，成为推动黄金总需求刷新历史纪录的主要驱动力 。 全球范围内，寻求避险和资产多元化的投资者大量涌入黄金ETF，全年净增801吨。同时，实物黄金投资需求也保持强劲，全球金条和金币需求达到1374吨，按价值计为1540亿美元。 WGC预计，2026年黄金ETF仍将迎来大量资金流入，同时金条和金币的需求仍将保持旺盛。 WGC高级市场策略师John Reade表示：“今年最大的问题在于，投资需求是否足够强劲，以维持黄金市场的强势。” 创纪录金价或压制金饰消费需求 WGC报告还显示，2025年，全球金饰需求为1542吨，同比下降18%；央行需求为863 吨，同比下降 21%。 WGC预计， 创纪录的金价将在2026年继续压制金饰消费需求 。 该机构还预计， 各国央行的黄金购买量将从2025年的863吨回落至850吨 ，尽管与2022年之前的水平相比，这一购买量仍处于高位。