莫阿布金属公司（Moab Metals）在坦桑尼亚的马尼奥尼（Manyoni）铀矿项目第一批钻探见到铀矿化。 51个采样的钻孔中有49个孔见矿超过1米、品位超过0.01%；18个孔见矿超过1米、品位0.04%，其中在地表开始见矿3米、品位0.1126%。 矿体埋藏浅，“连续性非常好”。 *** 埃默森资源公司（Emmerson Resources）在澳大利亚的“白魔”（White Devil）金矿钻探取得重要成果。 钻探在1890米深处见矿33米，品位5.1克/吨，其中包括10米厚、品位11.2克/吨的矿体。 钻探将已知矿体向东延伸了320米，并向地表延伸至以前发现的高品位矿体。 *** 米卡金属公司（Meeka Metals）在西澳州默奇森地区的圣安尼（St Anne）项目加密钻探将矿体向北延伸。 钻探在45米深处见矿16米，品位9.45克/吨，其中包括7米厚、品位19.9克/吨的矿体。 另外，特恩贝里（Turnberry）探区钻探在99米深处见矿3米、品位31.6克/吨。

2月19日，现货黄金盘中突破2946美元/盎司，再创历史新高。随着金价走高，以及《哪吒2》火出圈，仿制《哪吒1》乾坤圈金手镯再度翻红，“身价”翻倍；哪吒系列“平替”衍生品需求增势同样强劲，有不少消费者甚至愿意加价求购。在深圳水贝黄金交易市场，有商家向财联社记者透露，“哪吒的现货一来就被抢了，卖光了。” 分析人士认为，此番“哪吒热”或仍持续一段时间。财联社记者多方采访获悉，目前市场在售的基本是以哪吒乾坤圈为原型仿制的手镯和戒指。因涉及版权问题，老凤祥（600612.SH）、潮宏基（002345.SZ）等品牌金店并未出售哪吒相关产品，水贝市场等打金商铺由此迎来大波携图求仿制同款的客流。 近年来，黄金零售品牌商与影视IP的跨界联名频现，意在瞄准崛起的年轻消费群体，实际销售效果如何？ 水贝市场一“吒”难求 2月16日周日，财联社记者走访深圳水贝国际黄金交易市场零售区域发现，春节销售旺季余温仍在，叠加黄金行情持续向好，水贝市场人头攒动。 “虽然正月十五已经过了，但现在客流量还是很大，一般要到4月之后才迎来淡季。”一位水贝店主告诉记者，“金价最近又涨了，年后来卖黄金的人越来越多。” 而随着《哪吒之魔童闹海》（即“《哪吒2》”）票房神话持续刷新，《哪吒2》的“周边”也开始在水贝走红。财联社记者发现，目前水贝市场上的《哪吒2》“周边”以手镯、戒指、金牌为主，其中以哪吒乾坤圈为原型仿制的手镯最为热销。 “虽然近期询货客人很多，但市场上已经很少有手镯现货，太火爆了，基本上到一只出一只。你现在预定的话，小克重3天、大克重7天到货。”一位水贝店主向财联社记者表示，“下游金饰店和代购询货最多，上次有人找我定了好几只，小的10克，大的超过30克。” 随后，记者询货的多家店主亦有类似表述，市场上颇有“一吒难求”态势。“客户说要加钱买，自己跑遍了整个水贝市场都没有找到现货。”一位店主表示。 其他产品方面，记者仅在少数档口见到印着《哪吒2》人物图像的金牌售卖，一位正在网络直播间售卖上述金牌的店主告诉记者，这些金牌仅有0.3g黄金，售价79元。 不过，对于哪吒周边的火爆态势能持续多久，店主们的态度不一。有店主认为，很快工厂会出更多哪吒相关仿制产品，如转运珠等，而有店主则表示，认为此番热潮难以持续，或许一个月后乾坤圈手镯就已不再是热门“尖货”，自己拒绝囤货。 值得注意的是，由于版权问题，老凤祥、潮宏基、周大生（002867.SZ）等品牌金店目前均未出售哪吒相关产品，这也为水贝等拥有打金业务的市场带来更多机会。不过，也有多位水贝店主表示自己不会将哪吒相关产品摆到展柜中展示，仅接受下单。 金价走强推涨热度 除IP题材本身的流量红利外溢外，金价走强也是“哪吒金”走红的重要推动因素。 进入2025年，现实版的金价狂飙持续上演。2月19日，伦敦现货黄金盘中触及2946.99美元/盎司，再创历史新高；COMEX黄金期货最高涨至2968.5美元/盎司，日内涨幅超0.4%。 国内品牌金店足金饰品报价也在今日冲至892元/克高位，意味着消费者于5年前花费2.8万元所购的哪吒联名手镯（重60克左右）如今的市场价值已近乎翻倍。 产品兼具保值和社交属性，使市场端求购热度攀升。广州六福珠宝门店的工作人员告诉财联社记者，近期咨询哪吒金手镯的顾客显著增多，但店内暂时无货，是否上架“要看公司配货”。 近期，金价一度调整。在星图金融研究院研究员武泽伟看来，“主要是金价短期内快速上涨，导致许多盈利盘有止盈需求，而俄乌冲突缓和、期现套利结束、降息预期调整都成为诱发金价调整的契机。” 武泽伟进一步表示，从中长期来看，特朗普秉承“美国优先”，会导致全球冲突加剧，避险需求攀升；美国经济衰退风险尚未完全解除，美联储依然处于降息周期；去美元化趋势难以逆转，全球央行积极增加黄金储备。总的来说，在利好因素推动下，金价依然处于长期的上涨趋势中，对于未来金价走势积极看好。 年轻人成为“淘金生力军” 武泽伟认为，“随着金价连创新高，消费者购金压力陡增，但对于金饰需求依然存在。” 一位A股金企人士则向财联社记者表示，“年轻人作为消费主体开始出现消费力。” 世界黄金协会在《2024中国金饰零售市场洞察》中提到，18至34岁的年轻人贡献了超过三分之一的黄金首饰销售额。 年轻人“悦己”风尚兴起，轻量化、设计新颖的黄金产品越发受到年轻“淘金客”的青睐。而瞄准崛起的年轻消费力，近年来黄金饰品市场联名越卷越烈。 不止哪吒联名金手镯，以“悟空”为代表的其他热门国产影视IP黄金产品也格外吸睛。财联社记者从周大福（01929.HK）珠宝方面获悉，公司与热门游戏《黑神话：悟空》进行跨界合作，于1月底推出以金箍棒、紧箍圈等为设计灵感的金饰，开售至今不足一个月, 零售额已突破人民币4千万元。 部分黄金首饰企业也在“出招”吸引年轻消费者，老凤祥证券部工作人员对以投资者身份致电的财联社记者表示，一是联名IP推出符合年轻人审美的小金饰产品；二是与艺术生活品牌野兽派合作推出实用性较强的产品，如车载香薰；三是对店铺进行升级和改造，包括翻新银楼，推出“藏宝金”和“凤祥喜事”系列主题店等。 值得注意的是，多位业内人士向记者表示，由于周大福等品牌商铺的金价较黄金交易所相差甚远，不少年轻人选择在银行等处购买金条，自己打金定制相关产品，“哪吒火了之后，也有很多客人拿着图来仿制。”一位水贝商家称。

在美国总统特朗普发出新的关税威胁后，不确定性增加了市场的避险需求，推动黄金价格周三刷新历史新高。 欧盘交易时段，现货黄金上涨0.3%，至每盎司2944美元，早些时候曾飙升至每盎司2946.75美元的历史高点，这也是金价年内第九次刷新历史新高。与此同时，COMEX黄金期货的价格上涨了0.46%至‌2962美元/盎司‌‌，也接近新高。 OANDA市场分析师Zain Vawda声称：“黄金的上涨似乎是由特朗普关于即将对汽车和药品征收关税的言论推动的，这可能为金价冲破3000美元关口铺平道路。” 自上任以来，特朗普频频发出加征关税威胁，在上周宣布将对进口钢和铝征收25%的关税后，周二他又声称考虑对汽车、半导体和医药产品征收25%或更高的关税。 特朗普说关税将在“25%左右”，并表示关税会在“今年内大幅提高”。特朗普暗示会有一个分阶段实施的时期，称他想要让企业有时间回归美国。他说，他将允许企业“有一点儿机会”将生产迁回美国，但没有提供细节。 瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“我认为各国央行短期内不会停止购买黄金，而是预计它们会继续大量买入黄金，从而支撑金价。” 黄金是一种经典的避险资产，通常在经济不稳定、地缘政治紧张或通胀预期上升时受到投资者青睐。然而，利率的变化会显著影响其吸引力。 与此同时，市场也在关注美联储的货币政策走向，其1月政策会议纪要将于今日晚些时候公布。Vawda认为，即使美联储会议纪要利空黄金，影响也是较为短暂的。 另外，以Lina Thomas为首的高盛分析师已将黄金年终目标价从2890美元上调至3100美元。 鉴于宏观环境高度不确定，加上持续缺乏仓位，投资者依然看涨黄金，这意味着黄金持有量有很大上升空间。高盛团队表示，如果政策仍然高度不确定性，金价甚至可能会上涨至3300美元。 瑞银策略师Joni Teves指出，美元贬值、美国财政赤字进一步恶化以及地缘政治风险等长期主题的投资者而言，黄金作为另类资产应该会继续吸引他们的兴趣，被纳入投资组合。

过去一周，业内有关特朗普政府可能重估美国黄金储备价值的猜测可谓“此起彼伏”。而在不少经济学家看来，特朗普若真推行此举，虽然可能“肥了”美国财政部的钱袋子，却可能给依然处在“量化紧缩”(QT)进程中的美联储带来麻烦。 因为从某种意义上来说，这一做法虽无QE(量化宽松)之名，却有QE之实。 Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall周一在给客户的一份报告中就写道，在债务上限的限制下，重新估价美国黄金储备库存虽然可能看起来很诱人，但这将对金融体系产生深远影响——最终将增加流动性并延长美联储缩表的时间。 目前，美国财政部将其持有的实物黄金抵押给美联储以换取现金。而如果特朗普决定将黄金储备的价值从每盎司42.22美元重估为当前将近3000美元的市场价值，这将使财政部黄金储备的抵押价值从约110亿美元上升到约7500亿美元。 据悉，尽管特朗普政府可能尚未认真考虑这一想法，但近几周有关此举的争论已愈演愈烈，因为人们认为在达成新的债券上限协议之前，此举将能够有效延长财政部在债务上限下的借款能力。 然而，Wrightson ICAP经济学家 Lou Crandall在周一报告中则写道，对于美联储来说，这一价格调整将导致其资产负债表上作为资产端的黄金凭证价值上升，同时也将增加负债端美国财政部一般账户(TGA)里的现金余额规模。 “从狭义的资产负债表的角度来看，这其实相当于新一轮的QE政策”， Crandall表示，随着时间的推移，随着财政部使用这些凭空多出来的收益——资金将从TGA账户中流出，并流入银行准备金账户。 美银美国利率策略主管Mark Cabana本周早些时候也曾认为，黄金重估对美联储资产负债表的影响类似于QE——这是一种 “无QE之名的QE” ：无需美联储实际操作，就能"凭空"创造近7000亿美元资金，用于各种政府优先事项。 影响美联储缩表进程 最终，政府重估黄金持有量的做法，也将与美联储目前正在实施的缩表政策背道而驰——这一过程也被称为QT，始于2022年6月。 迄今为止，美联储已将资产负债表规模减少了超过2万亿美元。但系统公开市场账户中目前仍有约6.8万亿美元，远高于新冠疫情前4万亿美元左右的水平。 目前，围绕美联储QT何时结束的话题，在华尔街可以说仍迷雾重重。尽管不少华尔街策略师此前预计美联储将在3月底前停止缩表，但许多人近期已将QT结束预测推迟到2025年晚些时候，甚至预计在2026年结束。美联储主席鲍威尔近几周表示，资产负债表缩减仍有很长的路要走，并指出准备金规模与2022年年中其实大致相同。 与此同时， Cabana表示，美联储资产的任何增加都将“大大”延长QT政策的期限，因为政策制定者将“更加远离”其正常化目标。 其估计，按照目前每月400亿美元的缩表速度，QT政策将不得不再运行一年半才能消化额外的剩余流动性，甚至需要重新提高每月缩表速度以赶上。 考虑到这些对财政和货币政策的深远影响，外界目前有说法认为对财政部黄金持有量进行重新估价的可能性不大，这其实是有一定道理的。 “这样做的好处微乎其微，而公关方面的反响可能会很混乱，”Cabana表示，“如果接下来债务上限问题变得更为紧迫，财政部在今年春夏之际找到一个创造性的法律技术解决方案，我们不会感到惊讶。然而，我们预计对黄金储备重估不会成为其首选的解决方案。”

近日，赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（下称“赤峰黄金”）通过港股聆讯，即将紫金矿业、山东黄金之后的第三只“A+H”黄金概念股。尤其是2025年以来，原本保持高位增长的黄金价格持续破新高，赤峰黄金的新动向也引来投资市场密切关注。 2023年初至2025年初金价走势 图片来源：上海黄金交易所 受益于金价走势，赤峰黄金一改此前震荡下滑的股价走势，2025年以来公司A股股价累计上涨25.22%。截至2月18日收盘，赤峰黄金A股股价收涨1.29%，总市值325.5亿元。 招股书显示，赤峰黄金主营全球金矿勘探、开采、销售，以及废旧电子产品贵金属回收等业务。截至目前，公司旗下共经营着7家黄金及多金属矿山，分布于中国、非洲、东南亚等地。其中，老挝、加纳是其重要矿产来源，2024上半年两大地区营收贡献占比73.41%。 业务占比上，公司2021年至2023年来自于黄金开采销售的收入占比分别达到78.5%、84.6%、87.6%。2024年上半年，赤峰黄金的矿产黄金销售占比达到了89.56%，贡献营收37.58亿元。 赤峰黄金业绩预告显示， 2024全年实现归母净利润17.3亿元~18.0亿元，同比增长115.2%~123.9%。 赤峰黄金表示，主要系本年度黄金产销量、销售价格上涨以及公司持续采取降本控费措施，生产成本得到有效控制所致。 据其介绍，自2021年至2023年期间，赤峰黄金总矿产金产量分别为260千盎司、436千盎司和461千盎司，年产量增速达33.1%。从产能和增速上，其已超过中国主要国内上市黄金生产商。 在上述产能增长之外，2024年三季报披露显示，赤峰黄金旗下吉隆矿业年新增18万吨金矿石选矿扩建项目已于2024年7月启动试生产，预期选矿处理能力增长150%。同时，公司旗下五龙矿业3000吨/天选厂处理规模逐步提升，2024年上半年日均处理矿量已达2000吨左右。 海外黄金矿产开采扩产安排显示，预计到2025年，公司旗下的塞班矿年地下开采产能将由目前的53.6万吨增至80.6万吨。预计于2028年前将瓦萨金矿打造成年选矿量约3.3百万吨的大型金矿，年产量增长至200~250千盎司黄金。 在降本增效领域，赤峰黄金选择通过引入第三方承包商、集采、技术升级等形式提升开采工程及回收效率。2024上半年，万象矿业台车生产力提高推动地下矿掘进矿石量较预计增长67%；半自磨氧化矿磨机、擦洗机及卡车生产率亦均有提高，采剥总量比计划提高了12%。同时，瓦萨掘进效率升级，回收率提升至接近96%。 值得一提的是，海外贵金属开采、交易往往面临着更多的外部影响因素。据招股书披露，赤峰黄金海外多个公司面临着远超国内的所得税成本压力。 在招股书中，赤峰黄金也特别提到，公司2024年一季度海外业务毛利率为27.2%，而国内业务毛利率为54.1%。2024上半年，赤峰黄金所得税支出总计3.82亿元，占总营收比例9.1%，占同期净利润的48.35%。 据招股书透露，本次赤峰黄金申请港股二次上市，主要用于现有矿场的改造及勘探，持续扩充矿产规模，包括国内外多个矿区的设备采购、技术升级、选矿厂建设等。此外，在老挝和加纳矿区，赤峰黄金还计划在2025年至2027年新建发电厂，保障矿区设备稳定运转，提高运营效率和生产力。 此外，赤峰黄金老挝稀土开采项目已完成勘探评估，为公司带来了新的增长可能。据悉，该项目总运营成本为26.82亿元，稀土矿产年产量可达3675吨，预计2026年至2028年建成南北两大矿区。截至目前，该项目仍在推进中，尚未公布更多进展。 国盛证券研报认为，我们持续看好黄金作为“二次通胀”预期升温背景下抗通胀品种以及美元资产替代角色的向上弹性。中远期看，全球央行增持黄金预计延续，非投机头寸为金价提供支撑，长期看金价将继续受益于美联储降息空间与通胀溢价双线逻辑。叠加增量项目与降本推进，公司未来将继续受益于金价高位。

文华财经据外电2月17日消息，哈萨克斯坦统计局周一公布的数据显示，哈萨克斯坦2025年1月精炼铜产量同比增长0.1%。 以下为统计局最新公布的有色金属、钢铁和贵金属产量月度报告：（单位：吨/千克） 铜矿商KAZ Minerals和嘉能可（Glencore）旗下的Kazzinc占大部分的哈萨克斯坦金属产量。

黄金价格在上周五迎来两个月来的最大单日跌幅，跌幅达到1.6%。特朗普政府关税提案延迟实施以及市场获利回吐，是黄金上周五下跌的主要原因。 然而，市场的判断是黄金上涨的动力仍在。周一金价重新呈现上涨势头，目前涨幅为0.27%至2890美元附近。 而支撑黄金价格的一个重要因素是对特朗普最新贸易威胁的担忧。 金融服务公司Motilal Oswal分析师Manav Modi指出，市场正在等待特朗普互惠关税计划的更多细节，其可能将加剧全球贸易的紧张局势。特朗普威胁称，对海外汽车征收关税的计划将最早在4月2日开始。 与此同时，上周日有消息传出，欧盟委员会将研究某些食品上的严格进口限制，以保护当地农民利益。而该政策在表现形式上将与特朗普的对等关税政策如出一辙。 鉴于特朗普关税计划会在很长一段时间内被用作美国对外的谈判工具，国际贸易环境不可避免地将陷入混乱，分析师们认为，这迫使更多投资者进入黄金市场以避开风险。 另一方面，美联储1月会议纪要将在本周三公布，美联储副主席Philip Jefferson也将发表讲话。市场希望得到更多美联储对降息进程的暗示。 上周五公布的一份报告显示，美国零售销售创两年来最大降幅，1月份零售额同比下降0.9%，较去年12月份的增长0.7%（经修正后为0.4%）明显放缓，也低于市场预期的-0.1%。 这一数据促使交易员重新押注美联储在9月议息会议前再次降息， 而降息可能性增加将有助于黄金价格的进一步上涨。 截至上周五，金价已经连续第七周上涨，创下2020年以来的最长时间涨势。

近来，随着美国“虹吸”全球黄金的现象持续上演，有关其背后形成的原因也引发了全球投资者的关注。财联社在上周五已对此 撰文 进行了一番分析梳理。 而颇有意思的是，围绕该话题而形成的一个大胆猜测，如今似乎也引发了掌舵美国“政府效率部”的马斯克本人的兴趣，那就是是否该查查美国最主要的黄金储备存放地——诺克斯堡金库里的黄金？ 过去50年来，外界最大的疑问之一是位于肯塔基州诺克斯堡的金库里的黄金是否真的存在？抑或是否被“人为”掠夺了？ 外界由此产生了不少阴谋论——尤其是近来在特朗普上台后，大量黄金重新流入美国的背景之下。不少华尔街人士猜测特朗普政府正打算重估美国黄金储备的价值。 而知名财经博客网站Zerohedge周日就在社交媒体X上@马斯克。Zerohedge写道，如果马斯克能去诺克斯堡看看，确保4580吨美国黄金(储备)真的在那里，那就太好了。上次去库房核实还是在50年前的1974年。 根据公开信息，美国财政部目前名下的黄金储备量为8133吨，其中的大部分黄金储备存放在肯塔基州的诺克斯堡军事基地（4583吨），其余分散在丹佛、西点军校等地的金库中。 这一储备体系形成于上世纪30年代，当时美国政府为防范军事威胁，将黄金储备从东海岸转移至了内陆的诺克斯堡。 Zerohedge的上述建议随后立即在X平台上疯传，并吸引到了马斯克本人的关注。 不过，马斯克似乎对相关黄金审计的情况并不怎么了解。马斯克在周日回复称：“当然，至少每年都要审查一次吧？” 对此，Zerohedge解答称，理应如此，但事实却并非如此。 肯塔基州(诺克斯堡所在地)共和党籍参议员兰德·保罗(Rand Paul)周日也在X上对Zerohedge的查账黄金储备提议表示赞同，并建议马斯克采取行动。 根据Zerohedge的介绍，美国财政部最后一次对美国黄金储备进行审计是在1974年9月23日。从那时起，除了每年走走形式的“金库封条检查”之外，没有任何独立审计核实过诺克斯堡存放的约4580吨黄金。 事实上，即便1974年的那次全面审计，当时美国财政部也只开放了诺克斯堡15个金库中的一个，以便政客和记者们参观并拍照，这些对外展示的黄金大约占黄金储备的6%。而在那时，在记者镜头前展现的金库黄金甚至都没有序列号进行匹配，也没有经过纯度检验，甚至无法经过验证是否是美国政府持有的——因为一些外国政府也会将黄金存放在诺克斯堡。 近年来，一些美国官员已多次呼吁对美国黄金储备进行核查。 最近一次是在2021年，众议员Alex Mooney提议立法，对美国的黄金持有量进行审计，并对所有美国黄金储备进行全面纯度检验、盘点和审计——这将包括美国政府进行的黄金交易的完整记录。 2010年，前自由党众议员Ron Paul也呼吁对诺克斯堡进行独立审计。Paul当时说：“美国人民最好能知道黄金是否在那里。” 颇为值得一提的是，澳大利亚昆士兰州参议员Senator Gerard Rennick周日认为，英国央行可能也得好好查查其金库里的黄金。 Rennick表示，“英国央行也应该接受审计。他们过去就曾被发现持有带有重复序列号的假金条。如果一家中央银行持有伪造黄金，还有多少其他中央银行持有伪造黄金？可悲的是，澳洲联储明知这一点，却仍然拒绝将澳大利亚的黄金从英国央行金库中取出并带回家。” 财联社此前曾报道过，今年早些时候，英国央行的金库提取已出现了长达数周的排队现象，负责监管伦敦黄金市场的官员接到了来自许多银行家和贸易商的焦急电话，要求简化流程。

今年以来，黄金价格一路飙升，不断刷新纪录，直逼3000美元/盎司关口，但在周五欧洲交易时段，金价上演“高台跳水”。据期货日报记者了解，黄金遭遇“黑色星期五”，COMEX黄金期货跌1.76%，报2893.7美元/盎司，创下今年上涨以来最大的单日跌幅；伦敦现货黄金同步下跌1.66%，至2882.14美元/盎司。 缘何“狂飙”？ 谈及近期黄金价格的强势表现，光大期货贵金属高级分析师展大鹏认为有三个主要原因：一是尽管美国存在通胀回升预期，但在经济和金融市场压力下，市场预期美联储货币政策走向宽松的趋势不变；二是特朗普关税政策导致全球经济走向愈发不确定，无论是美元强势还是美股高位波动，都凸显了市场的不安及避险心理；三是此前特朗普关于尽快结束俄乌冲突的承诺泡汤，地缘环境并未如期改善，这与市场预期有较大出入，对黄金而言是一大助推。此外，央行购金节奏不变也凸显了大家对当下地缘环境的担忧。 “今年，随着特朗普正式上台及其施政政策给全球经济、贸易和地缘政治带来的不确定性，市场进入特朗普2.0交易时代。对黄金而言，体现在避险需求上，一是应对全球经济和金融市场可能出现大幅波动的风险；二是其他国家继续寻求美元替代下的再估值逻辑。”展大鹏说。 还能不能“上车”？ 中国商业经济学会副会长、华德榜创始人宋向清认为，从市场表现和趋势来看，黄金投资仍具有合理性。加之资本和社会闲置资金避险需求增加，尤其是全球政治、经贸和地缘冲突等风险事件频发，使全球资本趋向于黄金避险。同时，主权债安全性衰减，全球安全资产供给短缺问题凸显，在全球经济不确定性加剧的情况下，黄金作为避险资产的吸引力不断增强。 展大鹏认为，目前看多黄金的因素偏向于中长期，黄金投资仍将以逢低买入为主，但市场热议金价再次进入一个小高潮，因此短期看多金价的同时，一定要注意规避多头短线获利了结，黄金价格出现快速回调的风险。 “短期看，尽管当前黄金的长线逻辑较为明确，使黄金呈现易涨难跌的格局，但本轮由关税担忧发酵所造成的现货紧张行情或一定程度上透支了今年市场对黄金的期待，注意以下情形的出现可能会对行情进行短线修正：一是贵金属方面的关税政策进一步明朗化;二是COMEX库存增速放缓;三是黄金价格快速接近市场的心理价位3000美元/盎司;四是COMEX黄金期货溢价的回落。随着市场对黄金关注度的进一步提升，近期需注意高位调整的风险。”申银万国期货贵金属分析师林新杰说。 能否突破3000美元/盎司？ 展大鹏认为，在美国财政与关税政策落地前或地缘政治环境有明显改善前，黄金仍处于上行通道，但随着投机多头拥挤度提升，风险也在相应累积，上行空间存在一定压力。值得注意的是，近期随着二次通胀担忧与美国经济走弱的预期不断强化，美元指数出现一定回落，这对金价是一个利好，市场对黄金的乐观预期也在推动价格上涨，金价突破3000美元/盎司的可能性也在同步增加。 宋向清认为，2025年黄金突破3000美元/盎司是大概率事件。从宏观经济的角度分析，全球经济不确定性持续存在，这使投资者倾向于将资金投向相对安全的黄金资产，从而推动黄金价格上升。从美联储政策取向的角度分析，美联储主席鲍威尔的谨慎态度，即不会急于降低利率，而是在经济逐步走强的情况下继续观察通胀的进一步变化，这种政策的不确定性使黄金作为避险资产更受青睐，为黄金价格上涨提供支撑。从市场供需关系的角度分析，全球央行购金需求旺盛，2024年购金量连续第三年超过1000吨，且2025年这种需求预计仍将占据主导地位，大量的购买需求会推动黄金价格持续上升。从黄金ETF投资需求的角度分析，2024年受下半年黄金ETF需求复苏的推动，全球黄金投资需求不断增加，2025年黄金ETF投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量。从政治因素影响的角度分析，美国总统特朗普对美联储政策的影响，以及他提出应对通胀的能源、贸易和制造业政策都是不确定因素，可能会对市场产生重大影响，从而造成黄金价格波动。另外，目前国际上存在去美元化因素，如DeepSeek对美国科技股的冲击一定程度上强化了黄金去美元化的中长期逻辑，去美元化对黄金的支持构成黄金上涨长期且稳定的支撑因素，这有利于黄金价格不断上涨。 不过，宋向清表示，目前还存在阻碍黄金价格持续上涨的因素。如果全球经济形势突然好转，投资者可能会将资金从黄金转移到其他风险资产，从而抑制黄金价格的上涨。若美联储突然改变货币政策，如大幅加息或者降息等，这会对黄金价格产生重大影响，可能导致黄金价格下跌。另外，如果黄金的首饰需求、工业需求等大幅下降，并且下降幅度超过投资需求的增长，那么黄金价格上涨可能会受到抑制。当前高金价和全球经济增长放缓已经抑制了消费者对黄金首饰的购买力，未来如果这种情况进一步恶化，将不利于黄金价格的持续上涨。 广发期货贵金属研究员叶倩宁认为，今年在地缘政治和贸易冲突不断加剧的情况下，去美元化使黄金的货币属性不断加强，从而带来更多溢价，全球央行和金融机构购金的步伐对市场情绪的影响亦将持续增加。短期美国市场黄金库存大幅增加，但伦敦现货供应紧张，市场缺乏利空因素的黄金将保持震荡上行趋势，但波动或增大。未来关税等政策落地被证伪，实物交割阶段多头离场可能对黄金造成阶段性抛压。另外，金价偏高时全球央行亦可能减慢购金节奏，需要注意风险管理。

卡斯尔矿产公司（Castle Minerals）在加纳新发现的科帕里（Kpali）金矿经反循环钻探证实存在浅部矿化。 主要见矿为： 在25米深处见矿12米，金品位8.29克/吨。其中在顶板发现1米厚、品位20.43克/吨的矿化，在底板发现厚4米、品位4.16克/吨的矿化。 公司下一步将在科帕里周围部署扩边钻探，对邦迪（Bundi）在内的周围远景靶区进行验证。 *** 卡纳比资源公司（Carnaby Resources）和纬度66公司（Latitude 66）报告在昆士兰州的大杜切斯（Greater Duchess）项目钻探见到更多富矿。 在中霍普山（Mount Hope Central）见矿12米，铜品位6.8%，金品位1.8克/吨。 在北霍普山见矿18米，铜品位1.3%、金品位0.1克/吨。 在伯克威尔斯（Burke & Wills）见矿3米，铜品位4.5%，金品位2.8克/吨。 *** 金山公司（Gold Mountain）在巴西的道恩昂德（Down Under）项目伊拉茹巴（Irajuba）螺旋钻见到总稀土氧化物（TREO）品位0.04%的矿化，磁体稀土氧化物占比高达64%。 深部螺旋钻探今年还将继续。 *** 贝森能源公司（Basin Energy）在瑞典的比约贝里耶（Bjorkberget）项目发现高品位铀矿，两个样品发现铀品位超过2.95%，超出仪器测试范围。 另外还见到铁、铅、重稀土和钒异常。 公司最近获得的特罗贝里耶（Trollberget）项目露头发现铀矿，铀品位0.67%，TREO品位0.08%。 拉瓦贝里耶（Ravaberget）发现铀以及零星分布的铅和银。 三个探区沿同一走向分布在15公里的范围内。