据上海发展改革微信公号，为贯彻落实《国家发展改革委 财政部关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》和《商务部等8部门办公厅关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》要求，做好2025年汽车以旧换新工作，实施细则今日发布，自印发之日起施行，有效期至2026年3月31日。 一、补贴范围和标准 上海市自2025年1月1日（含当日，下同）至2025年12月31日，个人消费者购买纳入《道路机动车辆生产企业及产品公告》或国家其他相关车型目录的新能源小客车（包括纯电动小客车、插电式混合动力小客车和插电式增程混合动力小客车）新车，且在规定期限内转让（不含变更，下同）本人名下在上海市登记的小客车，给予一次性1.5万元定额补贴。 自2025年1月1日至2025年12月31日，个人消费者购买国六b排放标准的燃油小客车新车，且在规定期限内转让本人名下在上海市登记的国五及以下排放标准的燃油小客车，给予一次性1.3万元定额补贴。 政策实施期间，每名个人消费者在一个自然年度内最多可享受一次汽车置换更新补贴，就同一辆新车只能选择申领汽车报废更新补贴或置换更新补贴。 转让车辆是指个人消费者本人名下在上海市登记的符合条件的旧车所有权发生转移（不含变更），取得有效的《二手车销售统一发票》并完成转让登记手续。 新购车辆是指个人消费者购买符合要求的小客车新车，取得上海市汽车销售机构开具的《机动车销售统一发票》，并在上海市公安机关交通管理部门办理机动车注册登记手续，取得有效的《机动车登ji证书》和《机动车行驶证》。 汽车排放标准是指生态环境部发布的《轻型汽车污染物排放限值及测量方法》（GB18352系列标准）等新生产汽车排放标准；车辆的排放标准以机动车环保网公众查询平台或随申办新车助手查询结果为准。 二、补贴对象 汽车置换更新补贴的申请主体和补贴对象为个人消费者。个人消费者申请补贴，应当符合以下条件： （一）个人消费者信用状况良好，在上海市公共信用信息平台无相关失信记录。 （二）个人消费者转让本人名下在上海市登记的小客车，应当于2025年1月8日之前登记在本人名下，且在本人名下未作为旧车申领过上海市其他汽车补贴政策。旧车转让日期应介于2024年7月25日至2025年12月31日之间，转让日期以《二手车销售统一发票》载明的开票日期为准。 （三）个人消费者新车购买日期以上海市汽车销售机构开具的《机动车销售统一发票》载明的开票日期为准，应当介于2025年1月1日起至2025年12月31日之间；新车注册登记日期以《机动车登ji证书》上载明的注册登记日期为准，应当介于2025年1月1日起至2026年1月10日之间。 （四）在补贴申请审核期间，转让车辆不得转回本人名下，新购车辆应当登记在申请人本人名下。 三、实施流程 （一）申请 符合上述条件置换更新购买新能源小客车的个人消费者通过“上海发展改革”微信公众号等指定平台，向市发展改革委提出补贴申请，签署《补贴申请承诺书》；符合上述条件置换更新购买燃油小客车的个人消费者通过“上海商务”微信公众号等指定平台，向市商务委提出补贴申请，签署《补贴申请承诺书》。 个人消费者应当于2026年1月10日之前提交补贴申请。如需更改补正相关信息的，应当于2026年1月20日前通过原渠道补充提供相关信息。逾期未提交补贴申请或补正相关申请信息的，不予受理。 （二）审核 市发展改革委、市商务委对申请人提交的申请信息进行比对，在受理申请后15个工作日内提出审核意见。经审核，信息真实完整，属于本实施细则明确的补贴范围的，予以审核通过。提交的信息不清晰、或者无法辨识的，将补正信息要求告知申请人，申请人按要求在截止日期前通过原渠道补正有关信息。 四、资金安排 补贴资金由国家超长期特别国债资金和市级财政资金按85%和15%比例共担，其中市级财政承担的15％配套资金，由上海市节能减排专项资金统筹安排。在政策实施期内，若国家下达的中央资金使用完毕，超出部分由上海市节能减排专项资金统筹安排。 经公示无异议后，补贴受理部门将通过审核的申请人信息和补贴金额报市发展改革委。市发展改革委审核同意后下达资金计划并抄送市财政局。市财政局会同市商务委按照相关规定拨付资金。 五、部门职责 市商务委负责受理置换更新购买燃油小客车的补贴申请和审核；会同市发展改革委、市财政局做好资金拨付、清算和绩效评价。 市发展改革委统筹安排国家超长期特别国债和上海市节能减排专项资金，下达资金使用计划；负责受理置换更新购买新能源小客车补贴申请和审核；共同做好资金拨付、清算和绩效评价、专项审计等工作。 市财政局负责预算和资金拨付审核，组织相关部门对资金使用情况进行监督管理和绩效评价，加强评价结果运用。 市公安局负责车辆转让登记以及新车注册登记信息的审核工作，提供可校验审核的信息数据。 市生态环境局配合市商务委做好相关审核工作，提供可校验审核的信息数据。 六、绩效管理 各部门要按照全面实施预算绩效管理的要求，建立健全全过程预算绩效管理机制，按规定科学合理设定项目绩效目标，对照绩效目标做好绩效监控，组织开展绩效自评。强化绩效结果运用，提高资金使用效益。 七、监督管理 市发展改革委、市商务委、市财政局加强补贴资金的使用管理和监督，按照要求依法合规使用财政资金，防止挤占、挪用、虚列、套取专项资金等违法违规行为。 申请人应当按照本实施细则有关规定如实填报信息，并对申报信息的真实性、有效性负责。汽车销售企业和所属销售人员不得以协助办理补贴申请为名，收取附加费用。对发现存在利用不正当手段骗取补贴资金、生产销售质量不合格汽车产品、价格违法等行为的，相关部门将依法依规严肃处理，涉嫌犯罪的移送司法机关依法严厉查处，营造公平竞争的市场环境。 八、其他事项 本实施细则由市商务委、市发展改革委会同相关部门负责解释。如有关内容与国家规定不一致的，按照国家有关规定执行。

港股市场今日迎来普涨行情，三大指数集体反弹。截至收盘，恒生指数涨2.64%，报收21857.92点；科技指数涨2.70%，报收5281.18点；国企指数涨2.75%，报收8058.08点。 注：恒生指数的表现 中金提示超买风险 认为结构性行情或待验证 尽管市场情绪回暖，但中金公司在近日报告中提示短期风险，认为投资者需警惕超买信号与政策预期差。 中金指出，港股14日RSI强弱指标自1月中旬的32.1%攀升至74%，进入超买区间，且卖空占比在2月10日升至17.7%，显示市场对当前上涨行情的分歧。风险溢价回落至6.7%，接近2023年5月水平。 该机构认为，AI产业前景虽可能支撑结构性行情，但需更多进展验证。此外，两会前政策预期、关税压力缓解及春节消费数据修复，或降低短期政策加码可能性，成为市场潜在变数。 今日市场 今日港股市场整体表现活跃，半导体、消费电子、汽车、影视、房地产等个股领涨。 半导体板块强势反弹 全球半导体行业高景气度推动港股相关个股走强。截至收盘，上海复旦(01385.HK)、华虹半导体(01347.HK)及中芯国际（00981.HK)分别上涨11.56%、6.94%、5.85%。 注：半导体股的表现 消息方面，2024年全球半导体销售额同比增长19.1%至6276亿美元，首次突破六千亿美元大关。再者中芯国际公布去年营收超预期达577.96亿元，同比增27.7%，尽管净利润下滑23.3%，但其2025年收入指引优于同业，提振市场信心。 消费电子借势AI概念冲高 有报道指出苹果与阿里巴巴合作开发中国版AI功能，受此消息刺激，消费电子股集体上扬。 截至收盘，瑞声科技(02018.HK)、舜宇光学科技(02382.HK)分别上涨9.98%、8.43%、4.24%。 注：消费电子股的表现 招银国际日前发布研报指出，随着Apple Intelligence在更多市场推出以及中国手机补贴政策的实施，预计新AI功能和即将推出的5款新iPhone机型将有望拉动2025年iPhone出货量。 同时阿里巴巴(09988.HK)受此提振，收盘涨8.48%，报113.80港元。 注：阿里巴巴的表现 汽车与智能驾驶产业链共振 汽车股今日表现活跃。截至收盘，比亚迪股份(01211.HK)、吉利汽车(00175.HK)、长城汽车(02333.HK)分别上涨7.38%、6.79%、2.16%。 注：汽车股的表现 消息面上，比亚迪近日宣布其“天神之眼”高阶智驾功能将赋能大多数10万元以下以及10-20万级别主流市场车型。随着市场竞争加剧，未来高阶智能驾驶系统有望在10万元左右的车型上搭载，各车企均加速高阶智驾布局，产业链上下游各环节将迎来新一轮发展机遇。 智能驾驶概念股同步走强，比亚迪电子(00285.HK)、地平线机器人-W(09660.HK)等个股涨幅居前。 注：智能驾驶相关概念股的表现 锂电股跟随汽车相关个股反弹。截至收盘，天齐锂业(09696.HK)、赣锋锂业(01772.HK)、中创新航(03931.HK)分别上涨5.78%、5.12%、4.26%。 注：锂电池股的表现 春节档票房提振影视股 截至收盘，猫眼娱乐(01896.HK)、阿里影业(01060.HK)、橙天嘉禾(01132.HK)分别上涨12.42%、8.33%、7.69%。 注：影视股的表现 消息方面，灯塔数据显示，2024年春节档前四日票房达57.4亿元，超越2021年同期纪录。而猫眼娱乐则受益于其控股公司光线传媒参投的《哪吒之魔童闹海》全球票房突破12.66亿美元，跻身影史前24名。 不过有机构指出，影视股受内容周期影响较大，后续票房表现及新片储备将成为关键因素。 地产板块回暖 深圳成交数据亮眼 房地产股获资金关注，融创中国(01918.HK)、万科(02202.HK)等房企股价反弹，其涨幅均超15%。 注：房地产股的表现 消息方面，深圳1月新房及二手房成交合计近万套，同比显著增长，其中新房网签量同比激增97.3%，延续2023年四季度以来的回暖趋势。 个股异动 【新东方涨超4% 中信建投指教育是AI应用落地的核心场景之一】 新东方-S(09901.HK)涨4.42%，报收41.35港元。消息面上，中信建投表示，教育是AI应用落地的核心场景之一，AI技术通过降本增效使得教育兼顾高质量、普惠性和个性化成为可能，有望深度赋能教育提升交付效率以及提升学员个性化体验。 【鸿腾精密涨近9% 机构称公司估值将有望迎来重估机遇】 鸿腾精密(06088.HK)涨8.77%，报收3.97港元。消息面上，该公司将于3月中旬披露去年第四季及全年业绩，招银国际表示，预计公司去年收入及纯利分别为45.55亿及1.79亿美元，同比分别增长9%及39%。该行指出，对鸿腾精密持正面看法，因公司是GB200/300伺服器的主要受惠者，而AirPods在印度的生产，以及对AK集团的整合，也将推动公司今明两年的销售增长。

节后刚复工没多久，公募机构就开始勤奋调研。 人工智能领域无疑是热门调研方向，其中一只DeepSeek概念股获得了三十余家公募机构的调研。此外，汽车产业链、医疗、大消费等领域也获得多家公募机构的调研。 年后，公募机构积极调研，不仅是为了抓住市场热点投资机会，也是为了应对年报行情。具体来看，公募机构年后调研重点关注的话题包括：已发布业绩预告公司的业绩增长原因、出口企业应对国际政策变化的能力、企业在人工智能、自动驾驶等科技领域的布局。 三十余家公募调研DeepSeek概念股 每日互动最新发布的投资者关系活动记录表显示，2月7日，每日互动接受多家投资者的调研，其中包括博道基金、国泰基金、华夏基金、西部利得基金、永赢基金等公募基金公司。 公司与DeepSeek的合作成为调研活动交流的重点内容。每日互动指出，“我们在DeepSeek2.5的时候就做了深度集成，在3.0版本更进行了深化。它的每个版本，我们是在第一时间集成。在春节期间，我们也没有停下，思考如何在可信数据空间里面去构筑可控大模型，这对于产业界放心深度地使用大模型非常重要。中国（温州）数安港近日发布了全国首个基于可信数据空间和DeepSeek的可控大模型服务，为各行业提供更为安全、高效的大模型应用解决方案，我们也深度参与。” 不过该公司也强调，“但我们和幻方和 DeepSeek 都没有股权关系，幻方的一个重要股东曾是我们的创始核心骨干成员。” 另一家DeepSeek概念股顺网科技也获得了多家公募机构的调研。该公司旗下的顺网智算目前已经可以支持DeepSeek模型的部署和运行。 顺网科技2月8日发布的投资者关系活动记录表显示，2月7日至2月8日，顺网科技接受了多家投资者的调研，其中包括易方达基金、博时基金、鹏华基金、景顺长城基金、华宝基金等三十余家公募基金公司。 在调研活动中，顺网科技介绍称，公司旗下顺网智算是一个AIINFRA平台，支持基于顺网云边缘算力和智算中心算力的全面调度、模型推理部署和API调用。目前已经可以支持DeepSeekR1部分蒸馏模型的部署和运行，预计后续DeepSeek相关模型亦会应用于顺网智能客服和唠唠等基于智能体的应用。 业内人士提醒，基金公司对热门板块进行调研是常规操作，但调研并不一定意味着会进行投资，也不一定预示着公司股价一定会上涨。因此，投资者需要关注交易风险，切忌盲目投资。 汽车、医疗、消费也是热门调研方向 除人工智能领域外，汽车产业链也是公募基金近期调研的热门领域。 投资者关系活动记录表显示，2月7日，隆利科技接受天弘基金、华夏基金等机构的调研。该公司作为背光显示模组企业，在汽车领域有较多应用前景。此外，该公司2024年度业绩预告也预测业绩增长，调研活动中，关于业绩增长的原因，公司也与调研机构进行了重点交流。 此外，2月6日至2月7日，中集车辆接待大成基金的调研。公司与调研机构就北美市场竞争优势、新能源车和无人驾驶方面的规划等话题进行了交流。中集车辆指出，旗下新能源头挂一体混凝土搅拌半挂车按照整车一体化正向开发原则快速推进，公司在无人驾驶码头车和智能化无人驾驶搅拌车领域也进行过技术研发布局。 此外，医疗股、消费股也获多家公募调研。医疗股方面，2月7日，基因测序企业华大基因接受嘉实基金、中银基金、大成基金、易方达基金等机构调研。消费股方面，源飞宠物2月7日接待汇丰晋信基金调研，消费电子领域的水晶光电2月7日接受博道基金、博时基金等机构的调研。 公募机构年后积极调研，应对年报行情 年后，公募基金机构积极开展调研活动，一方面是为了抓住市场热点投资机会，另一方面也想更好应对即将到来的年报行情。 具体来看，在调研活动的交流中，公募机构重点关注的问题主要涵盖三个领域。 第一，对于已发布2024年业绩预告的上市公司，公募机构会对于公司的业绩预增原因、业绩增长持续性进行交流。通过深入调研，机构能够更好地理解公司业绩增长的驱动因素，从而为应对年报行情做好准备。 第二，对于产品涉及出口的企业，公募机构会关注出口的市场需求情况，以及企业如何应对国际政策的变化。一大型公募投研人士对记者表示，“随着特朗普上台，今年的全球贸易形式的变局也会增多，深入一线调研能更好地帮助机构投资者了解如今形式对具体企业的影响。” 第三，对于企业在人工智能、自动驾驶等科技领域的布局，公募机构也会重点关注。“这些热门领域不仅市场热度高，长期来看也有望出现巨大的增长潜力，调研企业在这些领域的布局，不仅有助于把握相对短期的交易机会，也有望把握中长期的增长机会。”上述投研人士如是说。

尽管疑似对比亚迪最新发布的“天神之眼”全系智驾方案予以了“智能驾驶，凑合能用与好用并安全，是完全不同的境界”的评价，但2024年全年销量表现一直处于头部地位的鸿蒙智行亦做出了反应。 2月12日，鸿蒙智行针对智界S7推出3年0息、5年低息限时金融政策。以购买智界新S7 Pro为例，消费者可享首付7.98万元起；购买智界新S7 Max/Ultra若选择贷款金额17万元、五年低息方案，至高可立省1.7万元。该政策时间为即日起至3月31日之间完成大定（定金）支付，并在6月30日前完成贷款放款。 鸿蒙智行推出最新金融政策同日，网络上曝出一张题为“鸿蒙智行华为员工内购限时专享权益”的海报。内容显示，这一政策涉及问界、智界、享界三大品牌六款车型，叠加官方权益、内购尾款减免后，问界新M7、智界R7累计权益分别至高5.78万元、5.1万元，问界M9、享界S9累计权益分别至高可达8.5万元、8万元。 记者了解到，“华为员工内购限时专享权益”所面向的消费群体为华为员工，含正编、慧通、外协、顾问、离退及其直系亲属（配偶、父母、子女），并且备注有“车辆注册登记日起一年内不允许转让过户”限制条款，活动即日起至3月10日结束（以大定时间为准）。 对于该海报的真实性，财联社记者在向华为内部人士求证后得到了肯定的答复。 “在销量提前被透支、适逢春节长假及‘两新’政策过渡等因素影响下，多数汽车品牌在今年开年阶段承压，鸿蒙智行也不例外。”有业内人士分析认为，众多汽车品牌在2025年的竞争会更为激烈，“价格战”仍会持续下去。“大家在全年每个阶段都要力争销量、热度、政策领先，尤其是对于鸿蒙智行这样的头部品牌而言。” 乘联分会最新数据显示，2025年1月全国乘用车市场零售179.4万辆，同比下降12.1%，环比下降31.9%。1月零售处于历史低位，环比增速降幅31.9%也是仅次于2023年1月的41%降幅。鸿蒙智行方面称，全系车型1月销量为34,987辆，同比增长6.11%，环比下降29.28%。截止到2025年第6周（1月1日-2月9日），鸿蒙智行全系车型销量37,761辆，蝉联中国市场新势力品牌销量冠军。 “‘价格战’趋稳，1月降价促销力度温和。虽然降价宣传较多，但历经2024年四季度以来的火爆零售，价格促销状态较好。”乘联分会秘书长崔东树在展望2025年车市走势时表示，“今年车企参与车市‘价格战’的势头已有减弱趋势，但PPI持续偏低，上游高利润突出，2025年仍有‘价格战’的持续潜力。”

在比亚迪周一放出智能驾驶“大招”后，特斯拉在智能驾驶赛道上面临的竞争进一步加大，这使得其股价遭受重创。 而特斯拉投资者正担心，在特斯拉CEO马斯克忙于参与美国政界事务和试图收购OpenAI的当下，他恐怕没有更多的精力用于解决特斯拉所面临的困境了。 特斯拉在智驾赛道面临多方竞争 本周一（10日），比亚迪董事长兼总裁王传福在比亚迪智能化战略发布会上表示，计划与DeepSeek合作开发自动驾驶汽车技术，并将全系搭载“天神之眼”高阶智驾系统，开启“全民智驾时代”。 这一最新进展，进一步加剧了人们对特斯拉在智能驾驶领域落后的担忧。特斯拉目前尚未在中国这个全球最大的汽车市场落地其辅助驾驶产品，而在比亚迪全系搭载智驾系统后，使得国内智驾领域将更加“内卷”，该产品盈利率势必不如原本预期的丰厚。 在已经连续下跌四天后，美东时间本周二，特斯拉股价单日收跌6.34%，其中尾盘一度跌超7%。在过去五天内，特斯拉股价已经累计下跌近17%，这意味着其市值累计蒸发了2000多亿美元。 从目前的进展来看，特斯拉在智能驾驶的赛道上似乎已无领先优势。 在特斯拉上个月的财报电话会议上，马斯克表示，该公司的目标是于今年6月在德克萨斯州奥斯汀推出“无人监督的全自动驾驶（FSD）”和无人驾驶拼车服务。 然而，作为对比，Alphabet旗下的Waymo已经在美国奥斯汀、旧金山和凤凰城的部分地区运营机器人出租车服务。就在周二，Waymo还表示，其在洛杉矶的机器人出租车服务覆盖范围又扩大了10平方英里。 “在我们看来，Waymo、特斯拉和众多中国厂商之间的竞争是‘自动驾驶出租车（Robotaxi）’商业化道路上的关键驱动力，”摩根士丹利分析师在比亚迪宣布最新智驾消息后，在报告中写道。 奥本海默（Oppenheimer）的分析师在周二报告中写道，“自动驾驶汽车的竞争可能会限制（特斯拉）的盈利能力。” 他们认为，即使特斯拉实现了2025年6月在德克萨斯州推出无人驾驶汽车的时间表，该公司也是“几家自动驾驶技术提供商之一，这意味着在价格和性能上仍面临竞争”。 马斯克恐怕“太忙了” 对于特斯拉的投资者来说，他们担忧的另一个点是：马斯克实在太忙了。 除了经营特斯拉，马斯克还是SpaceX的首席执行官，拥有社交媒体公司X，也是人工智能初创公司xAI的负责人。这些天，他还在美国政界花费了大量时间精力：作为最新成立的美国“政府效率部”（DOGE）的管理人，他正推动削减美国联邦开支、人员、法规甚至整个机构。 在周一，有消息传出马斯克正领导一个投资财团试图以974亿美元收购OpenAI。这令特斯拉投资者更加担忧，马斯克恐怕没有时间和精力专注于特斯拉的发展了。 奥本海默的分析师写道：“虽然（特斯拉）已经将重点转移到实体人工智能领域，但我们认为，埃隆·马斯克对OpenAI的收购，分散了其对（特斯拉）挑战的注意力。” 奥本海默的分析师还强调了马斯克与特朗普在政治领域的交往过密，给特斯拉公司所带来的额外风险。 他们写道，尽管马斯克的行为“在某些圈子里有粉丝”，但他的公共生活“可能会疏远消费者和员工，因为特朗普政府正在考验其权力的极限”。他们引用了最近的车辆登记数据作为佐证。数据显示，近期美国加州和几个欧洲市场的特斯拉购入数量已经同比大幅下降。

SMM2月12日讯：宝武镁业2月12日股价出现上涨，截至12日10:31分，宝武镁业涨0.6%，报11.81元/股。 消息面上，宝武镁业2月11日接受特定对象调研，回应了部分投资者关心的问题： 问：镁合金轻量化电驱总成有什么优势？ 宝武镁业回应：镁合金壳体电驱动总成，集先进的集成设计理念、前沿的制造技术、优质的材料选择于一身。镁材料的轻量化特性不仅有助于降低电耗，也会显著提升电动车的续航里程。同时，镁合金在机械性能、加工便利性、电磁屏蔽能力等方面也有优势。 问：镁价低于铝价对公司的影响？ 宝武镁业回应：随着镁价低于铝价，对镁行业来说是很好的机遇，对下游应用如车中大件、汽车镁合金一体化压铸大件、机器人以及建筑模板的应用拓展更为有利，会进一步提高下游客户用镁的积极性。以前我们从性能角度推广镁的应用，现在更可以从成本的角度来推广镁的应用。 问：半固态镁合金产品有哪些优点？ 宝武镁业回应：半固态镁合金产品能改善产品气孔缺陷，一定程度提高产品本体材料强度及产品强度，由于材料组织的改善，产品疲劳性能及耐蚀性也相应提升，并且生产过程中没有熔炼过程，无需气体保护，更加低碳环保，进一步契合市场对大尺寸、高质量镁合金产品的轻量化和环保需求。 问：公司怎样看待镁合金在机器人领域的应用？ 宝武镁业回应：宝武镁业和埃斯顿在机器人领域的合作不仅是两家企业各自优势深度融合、互利共赢的体现，更是工业领域内技术创新与应用探索的一次重大突破。镁合金赋能机器人产业，凭借“轻、快、稳、省”四大优势，旨在展现更强大的竞争力，为工业自动化领域带来重量轻、效率高、响应快的全新解决方案。 问：公司认为汽车部件近几年哪些会成为用镁合金替代较快的部件？ 宝武镁业回应：我们认为跟镁合金汽车小件发展的历史和逻辑一样，性价比达到一定的程度会快速发展，近几年随着镁合金汽车中大件有设计和生产能力的厂家增多，价格趋于合理化，与其他材料相比，镁材料性价比越来越高，在汽车上的渗透率会越来越高，如仪表盘支架、座椅支架、中控支架、显示屏背板、门内板、座椅框架、电驱壳体等。 宝武镁业1月9日晚间发布公告称，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，具体举措如下：一、深耕主业，推动公司高质量发展；二、坚持持续创新，巩固竞争优势；三、持续提升规范运作水平，积极践行社会责任；四、提升信息披露质量，深化投资者关系管理；五、重视回报，树牢回报股东理念。 宝武镁业2024年12月31日在投资者互动平台表示， 公司目前没有和宇树机器人合作提供相应的轻量化材料，与国内工业机器人的头部企业在合作提供镁材料。 鉴于宝武镁业尚未发布有关2024年公司业绩的有关情况，回顾其三季报可以看出：前三季度，公司实现营业收入63.47亿元，同比增长14.09%；归母净利润1.54亿元，同比下降25.88%；报告期内，宝武镁业基本每股收益为0.155元，加权平均净资产收益率为2.88%。 宝武镁业三季报显示，对于营业收入增加的原因主要系本期深加工产品销量较上年同期增加所致。对于净利润下降的原因，宝武镁业表示：镁价下降，镁合金产品毛利下降。 银河证券2024年11月21日研报称，有色央国企承担国家资源保障与我国有色金属行业转型升级高质量发展的重任，国家发展要求与政策倾斜扶持下有色央国企的资源扩张、新材料突破、并购重组整合带来增长预期，具备较好成长性。央国企考核指标不断升级，“一利五率”下有色央国企盈利能力的增强、费用控制的提升、资产结构的改善将带来经营质量提升和业绩增长。此外，随着央国企市值管理加强，有色央国企分红派息提升投资回报，大股东优质矿山资源资产注入节奏预期加快，估值有望扩张。建议关注我国有色金属行业各细分战略金属品种中的央国企龙头公司紫金矿业、中国铝业、山东黄金、中金黄金、中国稀土、盐湖股份、宝武镁业、有研新材。 天风证券2024年11月01日发布研报称，给予宝武镁业买入评级。评级理由主要包括：1）镁全产业布局持续推进中；2）盈利能力受镁价拖累，深加工布局盈利存改善预期；3）镁行业：供给格局重塑，“小”金属演进为“大”金属势不可挡。风险提示：市场需求不及预期风险、原材料价格大幅波动风险、项目建设不及预期风险、白云石需求不及预期的风险、汇率风险、测算偏差风险。 镁产业公司商务对接 2025镁产业链与镁市场论坛现已开启报名 请联系：13162929454（陆嘉鑫）

【易成新能：与国际客户签订制造外包协议及数量承诺协议】 易成新能公告，近日与某国际客户签订《制造外包协议》及《数量承诺协议》，公司将为该国际客户生产供应锂离子电池负极材料产品。 【乘联分会：1月比亚迪出口66336辆 特斯拉中国出口29535辆】 乘联分会发布数据，1月新能源乘用车出口13.9万辆，同比增长29.4%，环比增长13.9%。1月厂商出口方面优秀的企业是：比亚迪汽车(66336辆)、特斯拉中国(29535辆)、奇瑞汽车(8662辆)、长安汽车(4404辆)、东风汽车(3546辆)、吉利汽车(3495辆)、上汽通用五菱(3006辆)、长城汽车(2878辆)、上汽乘用车(2852辆)、沃尔沃亚太(2501辆)、极星汽车(2380辆)、零跑汽车(2166辆)、小鹏汽车(2010辆)。 【乘联会：1月小米汽车等品牌拉动新势力份额同比增长5.7个百分点】 乘联会表示，1月新能源车国内零售渗透率41.5%，较去年同期渗透率提升9个百分点。1月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率60.6%；豪华车中的新能源车渗透率20%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有3%。从月度国内零售份额看，1月主流自主品牌新能源车零售份额72%，同比下降0.2个百分点；合资品牌新能源车份额2.1%，同比下降2.9个百分点；新势力份额20.8%，小米汽车等品牌拉动新势力份额同比增长5.7个百分点；特斯拉份额4.5%，同比下降1.4个点。 【华为余承东：智能驾驶 凑合能用与好用并安全是完全不同的境界】 华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东11日在微博上表示，智能驾驶，凑合能用与好用并安全，是完全不同的境界！就像打电话有网就行，上网就需5G！（财联社） 【乘联分会：2025年2月中国乘用车市场销量预计将保持稳步增长】 乘联分会文章表示，2025年2月中国乘用车市场销量预计将保持稳步增长，新能源汽车将成为主要驱动力，传统燃油车市场则继续萎缩。政策支持、技术进步和消费升级将是推动市场发展的关键因素，减少对燃油车歧视性政策实现油电同强对稳定国内外车市销售将有更好的推动作用。 【特斯拉上海储能超级工厂正式投产：本季度开始产能爬坡 上海速度再刷新】 特斯拉上海储能超级工厂投产仪式2月11日在临港举行。特斯拉上海储能超级工厂于2024年5月在上海临港新片区正式开工，仅仅9个月时间，就完成了工厂开工到产品下线的整个过程，比特斯拉汽车上海超级工厂的用时缩短了3个月，再次刷新“特斯拉速度”“上海速度”。据介绍，特斯拉上海储能超级工厂将于本季度开始产能爬坡。 相关阅读： “天神之眼”带飞比亚迪股价 开盘刷逾2年新高 未来智驾将成为必不可少配置？ 【SMM分析】如何使用SMM人造石墨新价格点？ 汽车整车指数刷近两个月新高！DeepSeek大火促使车企争相“上车” ！【热股】 常州锂源印尼项目二期开工，助力磷酸铁锂市场发展【SMM分析】 【SMM分析】英国Altilium公司实现磷酸铁锂电池高效回收，助力电动汽车市场可持续发展 【SMM分析】三星电池隐患致超过18万辆汽车召回，涉及福特、奥迪以及Stellantis旗下多车型 【SMM分析】中国科学技术大学提出废旧锂电池绿色回收新方法 【SMM分析】磷酸铁市场假期后保持稳定 企业积极应对春节期间物流停运 【SMM数据】1月六氟磷酸锂产量环降 次月产出预计持续下调 【SMM分析】锂电回收新浪潮 多家企业竞相布局 节后首周钴系产品报价多持稳 电解钴小跌后反弹 市场供需格局有无改善？【周度观察】 固态电池板块拉涨逾3% 比亚迪等多股涨停 企业集中量产时间已定？【热股】 【SMM分析】春节假期结束 碳酸锂现货价格呈现下行 节后第一周磷酸铁锂价格走低【SMM分析】 【SMM分析】1月锂电采购总量环跌 减量主因春节减停产 【SMM分析】氢氧化锂周度行情 【SMM分析】锂矿周度行情 【SMM分析】1月24日至2月6日电解液价格变化分析 【SMM分析】春节过后三元材料市场生产预期 【SMM分析】钴酸锂本周价格微降，下游需求向好 【SMM分析】2025年1月钴酸锂产量环比下降7%，预计春节后需求回暖 【SMM分析】2025年1月份电芯排产环比减少10%，终端销量下滑明显 【SMM分析】本周储能电芯价格维稳 节后电芯生产陆续恢复 【SMM分析】需求下行而成本持续高企 负极价格僵持 【SMM分析】供需双弱下 隔膜材料稳价运行

据外媒报道，英国汽车制造商与经销商协会（SMMT）的数据显示，由于价格下降以及车型选择增多，去年英国二手电动汽车销量创下历史新高，达到188,382辆，同比增长57.4%，占整个二手车市场销量的2.5%。 2024年英国二手汽车总销量同比增长了5.5%，达760万辆。与2023年一样，去年每个月的二手车销量都实现了增长。 近年来，英国一些热门的二手电动汽车车型，如特斯拉Model 3和起亚e-Niro，价格大幅下跌，在一些情况下，价格已与油车接近。英国一位业内人士表示，“二手电动汽车销量强劲增长，很大程度上是因为其价格已基本与汽油车持平。这表明，一旦价格下降，消费者对电动汽车的需求就会显现出来。” 英国二手车经销商AA Cars董事总经理James Hosking表示：“二手车市场持续向好，随着更多电动汽车和混合动力汽车进入二手市场，买家现在的选择比以往任何时候都多，这有助于推动需求。同时，这一增长也凸显了一个关键的消费趋势——价格亲民才是王道。在家庭预算紧张的情况下，许多人会选择购买准新车，而非购买全新汽车。” SMMT还称，当前黑色仍是二手车买家的首选颜色，超小型车是受欢迎的车型。 事实上不仅二手电动车，去年，英国新款电动汽车销量也创下历史新高。在英国2024年售出的195万辆汽车中，近五分之一是电动汽车，高于2023年的16.5%。在新车中，SUV占据主导地位，首次超过超小型车等其他热门车型，这是因为市场向电动汽车的转变推动了SUV的销量，因为体积更大的汽车有更多空间容纳电池。 近年来，英国电动汽车销量一路飙升，背后的主要推动力是相关政策法规。英国明确要求汽车制造商逐年增加电动汽车的销售量，以此降低交通运输领域的二氧化碳排放量。数据显示，2022年英国交通运输领域的碳排放占国内碳排放总量的28%，削减这部分碳排放对于英国实现整体减排目标至关重要。 根据英国零排放汽车（ZEV）规定，到2030年，英国80%的新轻型汽车和70%的新厢式车将实现零排放，到2035年这一比例将提高到100%。 不过，当下全球新车市场对电动汽车的需求出现下滑趋势，受此影响，英国政府正打算放宽ZEV规定。

车市波动，真的来了！ 早在今年1月初，乘联分会便指出，1月是车市波动较大的时点，外部经济环境和季节性需求对车市影响较大，尤其是春节因素的影响。 如今，随着乘用车零售最新成绩单“出炉”，这一点得到了验证。 乘联分会数据显示，今年1月，全国乘用车市场零售179.4万辆，同比下降12.1%，环比下降31.9%。由此来看，1月乘用车零售处于历史低位，环比降幅仅次于2023年1月41%的降幅。 该机构直言，出现零售负增长，是符合预期的。 其指出，入冬以来，由于“拉尼娜”出现，我国东部地区受偏北风异常影响，降水明显偏少，气温偏高，用车需求不是很强烈。与此同时，随着2024年国家汽车报废更新与置换更新政策年度性结束，2025年1月车市虽然相关政策仍在延续，1月政策过渡期是2025年购车补贴享受的最佳时间，但由于春节较早，很多消费者提早在2024年末完成春节前的置换购车计划，且1月的有效销售时间少4天以上，因此1月车市稍弱于往年车市的火爆节奏。 自主品牌份额，稳住了 乘用车市场整体下滑，自主品牌也没能逆势上涨。据乘联分会数据，1月，自主品牌乘用车零售量达到109万辆，同比下滑2%，环比下滑33%。 不过对比之下见真章，尽管同环比双双下滑，但自主品牌仍然拿下了不错的份额，仍可谓遥遥领先。 该月，自主品牌国内零售份额达到了61%，同比增长5.9个百分点。如果从批发来看，自主品牌市场份额更是达到了69%，较去年同期增长8个百分点。 反观合资品牌，该月乘用车零售49万辆，同比下降27%，环比下降30%。几大派系份额仍在下滑，其中德系品牌零售份额18.4%，同比下降0.7个百分点；日系品牌份额13.4%，同比下降3.3个百分点；美系品牌份额5.3%，同比下降1.1个百分点。 再看豪华车品牌，该月零售21万辆，同比下降15%，环比下降28%，零售份额为11.6%，同比下降0.4个百分点。 很显然，自主车企已成为绝对主力。乘联分会指出，比亚迪、吉利、奇瑞、长安继续占据头部领先位置，厂商销量份额从上年度38%上升到2025年1月的46%，“这代表传统自主企业的新能源转型成功。” 数据显示，1月国内零售中，自主品牌中的新能源车渗透率60.6%，豪华车中的新能源车渗透率20%，而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有3%。 另从月度国内零售份额看，1月主流自主品牌新能源车零售份额虽较去年同期略有下滑，但仍高达72%，新势力份额则达到了20.8%，同比增长5.7个百分点。而合资品牌新能源车份额则低至2.1%，同比下降2.9个百分点，同时也低于2024年12月的2.8%。 乘联分会指出，1月新能源乘用车企业总体走势较强，比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位；以比亚迪汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等为代表的狭义插混表现持续较强。在产品投放方面，随着自主车企在新能源路线上的“多线并举”策略的实施，市场基盘持续扩大。 盖世汽车研究院分析师表示，2025年或将成为自主品牌加速重构竞争格局的重要之年。新能源赛道的先发优势，正在转化为自主品牌全面突破的战略动能。 据盖世汽车研究院的预测，2025年自主品牌有望将市场份额推进至70%以上，同比增长约8%，是车市增长的最主要驱动力。 新能源车渗透率，下滑了 据乘联分会数据，1月，新能源乘用车零售销量达到74.4万辆，同比增长10.5%，环比下降42.9%。该月，新能源车国内零售渗透率41.5%，较去年同期提升9个百分点。 从2024年来看，自7月首次月度突破50%后，新能源车国内零售渗透率连续5个月突破50%，尽管12月没有继续保持这一水平，但49.4%的渗透率与此前差距其实并不大。 那么问题来了，今年1月，新能源车国内零售渗透率为何较此前几月有明显下滑？ 对此，乘联分会表示，由于春节前后是县乡市场购车高峰期，新购需求较大，燃油车占比偏高，1月新能源车零售年渗透率低是正常季节规律。 且值得注意的是，1月新能源乘用车出口量同环比双双上涨。数据显示，1月新能源乘用车出口13.9万辆，同比增长29.4%，环比增长13.9%，占乘用车出口36.6%，较去年同期增长8个百分点。 聚焦车企，1月新能源乘用车出口表现优秀的仍然是比亚迪，该月出口量达到66336辆，其次是特斯拉中国，出口量为29535辆，此外，奇瑞汽车、长安汽车、东风汽车、吉利汽车等表现也较为突出，只不过对比前两者仍有明显差距。 综合来看，新能源乘用车市场后续表现仍然值得期待。盖世汽车研究院分析师指出，2025年新能源市场预计将迎来历史性转折，新能源汽车将全面超越燃油车成为中国车市绝对主力。 只不过，仍需强调的是，燃油车仍很有发展必要。 乘联分会指出，随着世界能源革命的趋势不断变化，石油枯竭论已经过时。“深入探究后会发现，这一理论存在诸多漏洞，实则是错误的。” 其提到，1月14日，自然资源部在北京召开了新一轮找矿突破战略行动重要成果发布会，宣布了10个亿吨级油田的发现，这些新油田的发现和后续投产，有望降低我国原油对外依存度。“这些不断新增的储量说明，石油并非如枯竭论所预言的那般即将耗尽。” 且从2024年来看，燃油车出口表现大幅强于新能源车。数据显示，2024年全年中国汽车实现出口641万辆，出口增速23%，其中全年新能源汽车累计出口量201万辆，同比增长12%，而全年中国常规燃油车型出口440万，增长26%。 乘联分会指出，美国的能源环境战略对世界的溢出影响巨大，“我们出口汽车潜力巨大，要保证燃油车的基本产销规模，稳定燃油车产业链，实现油电同强，确保中国汽车的出口优势和可持续性，燃油车很重要。” 由此，其建议，减少对燃油车的歧视性政策，实现“油电同强”。具体建议措施包括：税费公平化、取消燃油车不合理限制、统一环保和积分管控标准、鼓励燃油车技术升级、消费者教育、完善市场机制等。 2月车市，有望稳步增长 “预计将保持稳步增长。”对于2月乘用车市场，乘联分会给出了这样的预期。 该机构指出，随着美国政府新政的推进，世界经济贸易处于更动荡的环境，贸易平衡压力剧增。春节后各行各业的生产经营出口逐步恢复，外部环境的复杂化推动国内消费需求的转型，区域市场有更多的机遇。 且今年春节返乡人员规模大，节后复工的节奏相对较快，部分中老年外出务工者逐步考虑本地就业和创业，这将对春节后车市带来一定利好。 另外，2月共有19个工作日，比去年2月多1天，而且春节前的隐性提早休假在1月，由于市场竞争激烈，大部分厂商都是节后抓紧恢复工作运行。 可以看到的是，蛇年春节假期后，车企间的价格战已经“战火重燃”。特斯拉、小鹏、智己等诸多汽车品牌发布重磅购车优惠政策，涵盖保险补贴、零息金融方案、一口价直降等多样化策略，试图在春节后抢占市场先机。 乘联分会指出，价格战在2023年最为激烈，2024年的2月价格战开始早、力度大、持续时间长，对车市的销量带来暂时的抑制，形成年度的春节“节前高、春季低、年末强”的U型走势。今年，车企参与车市价格战的实力已有减弱趋势，但PPI持续偏低，上游高利润突出，2025年仍有价格战的持续潜力。 此外从政策层面看，该机构指出，随着部分地区的以旧换新政策的逐步发布，车市进入节后回暖周期。不过其也强调，由于1月新政策发布前的过渡期的政策补贴相对更强，因此2月的市场主要靠自身的需求恢复。 综合以上，乘联分会预测，2月，中国乘用车市场销量预计将保持稳步增长，新能源汽车将成为主要驱动力，传统燃油车市场则继续萎缩。 聚焦年度表现，目前按各地以旧换新2024年的政策、按新标准顶格延续的测算基础，该机构判断，2025年国内车市零售预计将达到2,340万辆，同比增长2%，新能源乘用车零售预计将达到1,330万辆，同比增长20%，渗透率57%。 降本增效，需求迫切 2024年，车市延续增长势头，但行业利润表现却不尽如人意。 据乘联分会分享的数据，2024年全年，汽车行业收入106,470亿元，同比增长4%；成本93,301亿元，增长5%；利润4,623亿元，同比下降8%；汽车行业利润率4.3%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，仍偏低。 其中12月，汽车行业收入11,909亿元，同比增长13%；成本10,352亿元，增长15%；利润491亿元，同比下降13.5%；汽车行业利润率4.1%。 产销改善，利润却下滑，这与价格战的持续显然有很大关系。 据盖世汽车研究院统计，2024年，超过70多个汽车品牌、330多个车型以不同形式参与了价格战，产品覆盖全面，优惠力度不断升级。 乘联分会秘书长崔东树所提供的数据亦显示，2024年全年降价车型数量，大幅超出2023年全年的148款以及2022年的95款。 从降价力度来看，2024年新能源车新车降价车型的降价力度算术平均达到1.8万元，降价力度达9.2%；常规燃油车新车降价车型的降价力度算术平均达到1.3万元，降价力度达6.8%；总体乘用车市场新车降价车型的降价力度算术平均达到1.6万元，降价幅度达8.3%。 而将目光放到2025年，盈利挑战仍将加剧，汽车行业需要有效的降本增效，加大成本控制水平。 而在具体举措之中，乘联分会再次强调推动“油电同强”的重要性，“由于燃油车前期仍有微薄盈利，但市场萎缩过快，部分企业严重亏损；新能源车高增长，但亏损较大，电池高利润与整车亏损的矛盾压力较大。因此应积极稳定燃油车消费，推动报废更新的更强力实施，期待‘油电同权’推动‘油电同强’，未来汽车行业总体形势必能持续稳中向好。”

据彭博社报道，美国总统特朗普2月10日宣布，美国将对从所有其他国家进口的钢铁和铝统一加征25%关税后，欧盟迅速作出强硬回应，表示将采取“坚定且对等”的反制措施，这标志着美国和欧盟之间的贸易紧张局势骤然升温。 2月11日，欧盟委员会主席Ursula von der Leyen发布声明称：“对美国决定对从欧盟进口的钢铁和铝加征关税深表遗憾，欧盟将触发坚定且成比例的反制行动。”Ursula von der Leyen在声明中强调：“欧盟将坚决捍卫其经济利益，保护我们的工人、企业和消费者。”据报道，欧盟已制定多份针对美国产品的反制性关税清单，可能快速重启在特朗普第一任期时对美国实施的关税措施。欧盟贸易部长将于2月12日召开紧急视频会议商讨具体行动。 德国总理Olaf Scholz也于2月11日强调：“若美国不留余地，欧盟将团结一致作出反应。作为拥有4.5亿消费者的全球最大市场之一，欧盟有实力采取行动。” 根据白宫2月10日晚些时候发布的两项公告，美国钢铁和铝的新关税将于3月12日生效。特朗普在签署关税令时宣称此举将“重振美国制造业并创造就业”，并威胁“未来可能进一步提高关税税率”。这延续了特朗普2018年以“国家安全”为由对欧盟近70亿美元钢铁和铝产品征税的争议政策。当时，欧盟曾通过针对哈雷摩托及李维斯牛仔裤等标志性美国产品实施反制性关税。 美国和欧盟在2021年达成临时停火协议，当时美国取消了其部分措施，并引入了一套关税配额协议，超过该配额即可对金属征收关税，而欧盟则冻结了其对美国的所有限制性措施。不过，目前，欧盟官员透露，原定3月底到期的关税暂停令可能提前解除。 Bruegel智库研究员、前欧盟高级谈判代表Ignacio Garcia Bercero指出：“这是赤裸裸的保护主义和经济自残行为，欧盟需以迅速精准的反击让美国明白关税行动的代价。”他建议欧盟首先恢复既有反制措施，再根据美国新关税影响制定扩展清单。 加拿大创新、科学和工业部长François-Philippe Champagne强烈批评道，美国对加拿大加征钢铁和铝关税是完全不合理的，并强调加拿大的钢铁和铝产品支撑着美国国防、造船、能源和汽车等关键产业。 印度是美国的钢铁供应国，游说团体印度钢铁协会则呼吁政府采取行动，以确保在本周印度总理Narendra Modi访美期间，印度能够获得美国贸易限制的豁免。 据悉，2022年欧盟向美出口钢铁380万公吨、铝28.9万公吨。美国也严重依赖铝进口来满足国内需求。摩根士丹利的数据显示，2023年美国铝净进口量达80%以上，主要来自加拿大、阿联酋和中国。彭博经济学家警告，若3月12日前未能通过谈判取消美国钢铁和铝关税，各国反制性措施可能引发连锁反应。 值得注意的是，特朗普此举正值其推动“美国钢铁业复兴”战略的关键时刻。该议题在俄亥俄、宾夕法尼亚等工业州具有重要政治意义。目前，这些州的工业制造业工作岗位正在减少。 特朗普还暗示未来两天将宣布对汽车和半导体等行业征收关税，进一步扩大贸易战火线。这场争端凸显全球贸易体系再度面临严峻考验。随着3月期限临近，世界正密切关注这场大国博弈的下一步走向。