SMM 3月25日讯：近日，比亚迪披露了其2024年年度报告，其中提到， 公司2024年共实现7771.02亿元的营收，同比增长29.02%；归属于上市公司股东的净利润在402.54亿元，同比增长34.00%。 其中，汽车及汽车相关产品和其他产品的业务收入在6173.82亿元，同比增长27.7%，在其总营收中占比高达79.45%。 且值得一提的是，虽然2024年新能源汽车市场竞争依旧激烈，但是比亚迪汽车的毛利率不降反增，其2024年毛利率达21.02%，同比增长0.63个百分点，不仅仅高于另一大电动车巨头特斯拉的17.9%，同时也高于造车新势力中的理想的19.8%和小米汽车的18.5%。 比亚迪方面表示，2024年，其新能源汽车销量继续保持强劲增长，同比增长超40%，蝉联中国汽车市场车企销量冠军、中国汽车市场品牌销量冠军和全球新能源汽车市场销量冠军，十一月更成为全球首家达成第1,000万辆新能源汽车下线里程碑的车企。据中汽协数据显示，2024年比亚迪集团新能源汽车销量在高基数的基础上同比增长超40%，市占率进一步提升至33.2%，同比增长1.3个百分点。 而当下，汽车行业的智能化进程逐步加快，比亚迪也一直认为核心的技术是发展的动力之源，因此，比亚迪也在持续坚持自主创新，持续在电动化领域及智能化领域布局。其2024年仅是在研发方面投入的费用便高达达542亿元，同比增长35.68%，研发费用率达6.97%，在国内车企中研发经费投入规模可谓是遥遥领先。据悉，比亚迪研发投入的主要集中在三大领域，电池技术——如刀片电池迭代、电动平台——e平台4.0开发和智能驾驶——天神之眼系统。 其中后两个，在2025年发布之后，屡屡引发市场热议，2月10日，比亚迪提出了“全民智驾”的口号，发布“天神之眼”技术矩阵，天神之眼”智驾系统按照芯片选型分为搭载在不同价位等级车型上的三类版本——天神之眼A-高阶智驾三激光版、天神之眼B-高阶智驾激光版，以及天神之眼C-高阶智驾三目版。其中C版本首批覆盖21款车型，价格从7万元到20万元不等。就连价格最亲民的海鸥车型也同步有搭载，将高阶智驾的门槛下压至7万元的档位，真正实现了智能驾驶技术的全面普及。 3月17日，比亚迪再出“王炸”，推出了超级e平台和“兆瓦闪充”技术，可实现1兆瓦充电功率和10C充电倍率，充电5分钟续航400公里，比目前市面上常见的超充技术还多除了100公里的续航。比亚迪董事长兼总裁王传福表示，这一技术的诞生是为了彻底解决用户的充电焦虑，在充电速度上实现真正的“油电同速”。而未来，比亚迪也将规划在全国各地建设4000多座“兆瓦闪充站”。 彼时受此消息刺激，比亚迪股价盘中最高一度上冲至403.4元/股，刷新其股票上市以来的历史新高。 此外，比亚迪还拥有锂电池业务，作为全球领先的二次充电电池制造商之一，比亚迪在动力电池领域开发了高度安全的磷酸铁锂电池—“刀片电池”，更好解决市场安全痛点，加速磷酸铁锂电池重回动力电池主流赛道，助力全球新能源汽车产业行稳致远。据中国动力电池产业创新联盟数据显示，在2024年全年动力电池企业装车量排名中，比亚迪以总计135.02GWh的装车量，在国内动力电池企业中市场占比达24.74%，排名仅次于第一名的宁德时代。 不仅仅是动力电池，比亚迪在消费类电池和储能电池领域均有涉猎，其消费类锂离子电池广泛应用于各类消费类电子产品及新型智能产品领域，储能电池领域，比亚迪在电源侧储能、电网储能、工商业储能、家庭储能等应用领域发力，为客户提供更加清洁可持续的储能解决方案。 展望2025年，比亚迪王传福表示，在全球汽车行业的智能化浪潮中，中国汽车品牌已经不再是跟随者，而比亚迪以“敢为天下先”的姿态，站在这股潮流的最前线，携手更多中国汽车品牌“走出去，走上去”。手机部件及组装业务方面，比亚迪将持续加强核心技术研发及高端制造创新能力，进一步提升垂直整合优势，全方位深化大客户战略合作。此外，AI 数据中心、AI 服务器等新兴业务有望快速推进，开启新的成长曲线。

在汽车智能化转型进程愈发深入、汽车品牌“技术互搏”不断加剧的背景下，车企高管们开始陆续亲自下场，以至于有网友戏称，“智能化时代的比拼，太费‘老板’了”。 3月24日，岚图汽车CEO卢放在封闭场地蒙眼实测130km/h AEB功能，亲自展示搭载华为乾崑智驾的全新岚图梦想家成为首个达到130km/h时速下AEB刹停能力量产MPV的成绩。根据规划，全新岚图梦想家将于3月31日推送乾崑智驾OTA 2.0，泊车代驾VPD、eAES自动紧急避让功能将全量推送上车。 两日前的3月22日，蔚来创始人、董事长、CEO李斌发布一条视频，同时出镜的还有华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东。“（我）和华为余承东总一起参加徽商大会，之前我们已经线上隔空互动相互邀请评测尊界S800和蔚来ET9，今天当面正式约好了。”李斌表示。更早些时候，吉利控股集团总裁、极氪科技集团CEO安聪慧在杭州晚高峰的路况下完成了智驾直播首秀。 董事长、CEO亲自“下场”实测智驾功能的案例在过去一年比比皆是，“卷”进直播间开始成为常规动作。在直播热潮之下，短视频亦成为“车企大佬”的新阵地，且更新更为频繁。 据财联社记者不完全统计，九成以上自主车企负责人均直接或间接参与过直播、短视频营销，并逐渐成为常态化运营模式，传统外资品牌在此领域的声量则相对偏小。以余承东为例，其在某单一平台的账号粉丝已突破800万，在进入2025年后发布超50条短视频，其中超半数为智能出行相关内容，直播场次达到5场。 “汽车品牌需要流量，没有关注度、高流量就很难在当下这个时代获取好的终端销量。”有业内人士分析认为，车企高管纷纷亲自出马，一方面是为了通过打造个人IP提升所属品牌曝光度，另一方面则是意图借此打造品牌、产品公信力。“车企大佬在直播中做极限测试、智驾测试等，主要是希望以真实场景打破用户对技术可靠性的疑虑。同时，这样的现象也从侧面揭示了车市内卷持续加剧的本质。” 可以预见的是，随着L3级自动驾驶落地进入“倒计时”，车企负责人亲自下场直播的频率会越来越高。 今年以来，多家车企密集宣布L3级自动驾驶量产及“智驾平权”计划，奇瑞、广汽、极氪三家车企于3月18日集中发布智驾方案并披露L3级自动驾驶量产时间表。随后问界M9 2025款、享界S9增程版在智驾系统方面的硬件升级，亦被视为华为ADS 4.0即将全面上车的重要信号。“问界M9将于今年三季度全系升级ADS 4.0。”余承东透露。

3月25日，小米集团在港交所公告，拟通过“先旧后新”方式配售8亿股现有股份，配售价53.25港元/股，较前收盘价折让6.6%，预计募资净额425亿港元。这一动作不仅创下小米上市以来最大规模融资纪录，更与此前比亚迪435亿港元的“闪电配售”形成呼应。 受此影响，小米集团-W(01810.HK)在今日早盘股价低开5.53%后持续承压。截至收盘，跌6.32%，报53.4港元，已接近配售价格。当日成交额718亿港元，创下历史新高。 小米集团表示，此次配售及认购事项旨在进一步扩大股东基础，优化资本结构，并为公司的健康及可持续发展提供资金支持。所得款项净额预计约为425亿港元，将主要用于加速业务扩张、研发投资以进一步提升科技实力，以及其他一般公司用途。 数据显示，小米2024年营收突破3659亿元、净利润增长34.9%，现金及现金等价物为人民币337亿元。小米2024年研发投入241亿元，同比增长25.9%，预计2025年将投入300亿元。 小米此次融资说不上是因为 “差钱”，或许是主动选择 “用明天的钱，打今天的仗”。长期来看，其智能电动车、智能手机和AIoT高端化多线战略长期发展，同样也需要高资金的投入。 目前智能电动车业务尚未盈利，智能电动汽车业务全年净亏损62亿元，单台亏损4.5万元。若按2025年35万辆交付目标计算，仅汽车业务年亏损可能扩大至157.5亿元。 此外，小米SU7虽在高端市场实现突破（订单用户中BBA换购比例超60%），但2025年3月销量仅6540辆，排名第二十，需加速产能爬坡以提升市场份额。目前小米汽车交付周期已经拉长至三个月，资金短缺可能导致订单流失。 据悉，小米汽车北京亦庄工厂二期扩建提速，目标2025年产能提升至35万辆。此外亦有消息称，今年1月小米在武汉启动汽车工厂项目经理等岗位招聘，计划在武汉建设小米汽车第三座工厂。 此前在接受《科创板日报》记者采访时，小米集团总裁、合伙人卢伟冰也表示，小米汽车业务内部暂无盈利时间要求，但会努力改善盈利情况，并且2027年将会是汽车业务出海的元年。 作为海外市场筹备工作的一部分，小米已经从包括德国宝马集团在内的公司聘请了至少五名高管，包括宝马工作了15年的Rudolf Dittrich，宝马前经理Dusan Sarac，前者于去年，后者于今年加入了小米汽车欧洲研究中心。 有汽车行业分析师对《科创板日报》记者表示，行业经验显示，新能源汽车年销量突破50万辆后，规模效应方可显著摊薄成本，小米2025年35万辆目标虽未达盈亏平衡线，但较2024年13.6万辆交付量已有质的飞跃。 该名分析师补充称，新能源汽车从量产到盈利平均需5-7年，蔚来、小鹏等新势力仍处亏损状态。小米通过配售股份提前储备“过冬粮草”，避免重蹈威马、高合等品牌因资金链断裂出局的覆辙。“海外市场开拓也需要大量的资金，小米汽车的海外扩张已进入筹备阶段，因此除了扩张产能之外，此次配售股份所得资金也有可能用作建设汽车业务经销渠道。” 小米集团高管在业绩会上明确，小米计划国内2025年新增5000家门店，未来建成2万家小米之家；在海外，从已建的500家门店起步，逐步拓展至1万家。 值得注意的是，与小米类似，近期比亚迪也完成了一次 “闪电配售”，并且明确435亿港元融资，将 用于自动驾驶算法训练和智能座舱研发，用于在匈牙利建设年产15万辆的工厂。 新能源汽车市场正经历“血海竞争”，比亚迪、特斯拉等头部企业通过价格战和产能扩张挤压生存空间。 比亚迪通过 "技术自研 + 规模效应" 实现单车成本控制，加速将智驾技术下放到各个价位的车型中，随着特斯拉柏林工厂产能释放，华为ADS 3.0系统的量产落地，新能源汽车的技术窗口期正在收窄。 小米则需在研发投入与产能扩张间寻找平衡点。小米计划将研发投入中的大部分，用于训练自动驾驶算法、优化智能座舱体验，以应对华为鸿蒙智行、特斯拉FSD、小鹏XNGP等竞品的技术冲击。

动力电池正向高能量密度+快充迭代演化，高压实磷酸铁锂(LFP)产品渐渐成为市场主流。龙蟠科技（603906.SH）相关负责人表示，公司近日推出的四代高压实磷酸铁锂产品，压实密度大于2.6g/cm3，采用了一次烧结工艺，将更好的满足下游电池厂家需求，并降低了成本。 宁德时代（300750.SZ）于2023年-2024年推出神行4C/神行Plus电池，续航里程700/1000公里，欣旺达（300207.SZ）314Ah 电芯较280Ah 提升12%，比亚迪（002594.SZ）更是刚刚发布“油电同速”技术。高性能 LFP 电池要求更高的LFP压实密度， 动力用LFP压实密度从2.4-2.55g向2.6g/cm3以上迭代，储能用压实密度要求同样提升。 龙蟠科技史莹飞博士对财联社记者表示，公司刚刚推出的第四代高压实磷酸铁锂正极材料S526的压实密度大于2.6g/cm3，拥有大小颗粒极配、充放电容量高、平台容量占比高等特性。 他进一步表示，“当前，高压实密度磷酸铁锂材料往往采用二次烧结工艺，公司S526采用一次烧结工艺，可以将高压实磷酸铁锂的生产效率大幅度提高，并有效降低制造成本，预计将成为公司今年全新的销量与利润增长点。” 富临精工（300432.SZ） 相关负责人对财联社记者介绍，目前公司高压实产品具备差异性，性能、寿命方面比较优质，产品价格会体现一定的溢价，比较受高端客户认可。 湖南裕能（301358.SZ）相关负责人同样表示， 公司2024年高压实产品产量占比22%，今年，该类产品需求旺盛，公司正在持续研发迭代，提升产品性能和市场竞争力。 2.55-2.65g/cm3压实对应的加工费可上涨1000-3000元。 有业内人士表示，四代高压实LFP产品相比三代具有显著的性能提升，尤其在能量密度和循环寿命等方面，较二代和一代产品的进步更加明显。由于技术壁垒不断提高，高压实磷酸铁锂市场的竞争格局正逐渐向头部企业集中。其中，富临精工采用草酸亚铁工艺，量产压实密度2.6g/ cm3，为宁德时代主力供应商。湖南裕能二烧工艺领先，产品压实密度2.6-2.65g/ cm3，龙蟠科技(常州锂源)四代高压实产品S501也已在市场实现批量供货。 除此之外，德方纳米等企业大多数已进入量产阶段。该人士表示，尽管市场上有30多家LFP企业，但预计具备量产能力的企业将集中在6-7家头部企业中，行业的集中度将进一步提升。

特朗普在欧洲市场的“滑铁卢”依然在延续…… 欧洲汽车制造商协会周二(3月25日)发布的最新数据显示，特斯拉2月在欧盟、欧洲自由贸易联盟和英国市场的新车注册量连续第二个月猛降四成，这也是这家美国电动汽车制造商在欧销量在过去12个月中第10个月出现下滑。 根据统计，2025年2月，特斯拉在欧盟、欧洲自由贸易联盟和英国市场的新车注册量为16888辆，较去年同期下降了40%。今年前两个月，特斯拉在欧销量合计暴跌了43%，与全行业电动汽车在欧注册量增长31%背道而驰。 ‌欧洲自由贸易联盟（EFTA）是欧洲一个贸易促进组织，其成员国包括冰岛、列支敦士登、挪威和瑞士‌‌。 数据显示，在3月第一周开始交付重新设计的Model Y之前，特斯拉可能已经给自己的销售数据挖了一个大坑。 根据欧洲汽车制造商协会发布的数据，由于经济不确定性导致消费者抑制购买大件商品，欧洲汽车总销量2月份出现了五个月来最大降幅——新车注册量较上年同期下降3.1%至963540辆。 不过，电动汽车领域其实是当月报告中难得的亮点。由于汽车制造商大力推广电动汽车以符合更严格的排放法规，2月欧洲市场电动汽车销量整体增长了26%。 但即便如此，特斯拉依然未能抓住良机，反而眼睁睁地看着自己被竞争对手进一步蚕食了份额。 数据显示，上汽集团2月份在欧洲市场的销量达到了19927辆，同比增长26.1%，市场份额从去年同期的1.6%上升到了2.1%。上汽同时销售汽油车、混合动力车以及电动汽车。 分析人士指出，在特朗普第二任期的初期，马斯克介入欧洲政治的举动激发了欧洲公众的反感情绪，甚至已引发了越来越多针对特斯拉设施、车辆的暴力破坏行动。 这位亿万富翁上个月试图影响德国联邦选举的投票，这导致其成为许多德国人抨击的对象，此后他还呼吁美国退出北约，并停止支付欧洲防务费用。 特斯拉3月份及接下来几个月的新车注册数据，将让投资者更清楚地了解围绕马斯克的政治因素在特斯拉欧洲销量下滑中扮演了多大的角色。而从目前的趋势来看，情况可能只会越来越糟…… 今年年初，为了改用新款Model Y，特斯拉全球各地的工厂不得不暂停生产，其中包括位于柏林郊外的装配厂。这些停工导致特斯拉数周的产量下降，销售数据也受到了一定程度影响。

SMM 会议信息 会议名称：2025 SMM第二届东南亚汽车供应链大会 会议时间：6月16日~6月17日 会议地点：泰国·曼谷·素万那普机场凯悦酒店 扫码查看会议详情 东南亚凭借地缘、资源及市场优势成为全球汽车产业关键一环，尤以泰国为核心，吸引上汽、长城、比亚迪等中国车企及国轩高科等供应链企业布局设厂。尽管区域潜力巨大，但中国车企仍面临劳动力短缺、泰国投资委员会本土化要求及关税政策波动等挑战。为破解困局，企业需优化人力资源配置、深化本地合作、响应政策导向，并通过技术转移与供应链协同提升竞争力。值此产业变革期， 2025 SMM东南亚汽车供应链大会 将于曼谷召开，诚邀业界共探机遇、共谋发展，助力全球汽车产业新格局构建。 展商公布（部分） 锡南科技 展位号A07 无锡锡南科技股份有限公司深耕铝合金汽车零部件研发及生产近二十年，具备铝合金重力铸造、低压铸造、高压铸造等工艺，精密加工能力以及自动化装配能力，并形成一系列关键核心技术，拥有从模具开发到产品制造的完整工艺流程体系。 从传统燃油增压器、混动系统增压器零部件的自动化成型、加工以及装配出发，锡南不断向新能源行业燃料电池电机壳体，AMT变速箱壳体为代表的汽车轻量化制造方向探索新业态，同时拓展电气工业领域铝合金零部件，持续创新制造工艺及延伸关键产品线。 主营产品： 涡轮增压器用铝合金零部件；变速箱、减速器相关铝合金壳体；氢燃料电池电机壳；逆变器壳体 齐力澳美 展位号A09 作为马来西亚齐力铝业集团旗下铝挤压与铝合金部件设计、生产、技术服务板块，广东齐力澳美高新材料股份有限公司拥有23万吨铝型材加工生产能力，旗下拥有澳美高新、澳美宜新、PMB Aluminium Sdn. Bhd. (PMBA) 等生产制造子公司，以及在英国、澳大利亚、美国、马来西亚等地设立海外销售服务机构，面向全球客户提供一站式铝型材加工解决方案。 齐力澳美产业链涵括合金研发、模具设计与开发、铝棒熔铸、型材挤压、表面处理以及精深加工等模块，可开发1、5、6、7系列合金材料，生产各类异型大断面型材，满足汽车轻量化、能源系统、3C电子等多个行业领域的产品应用需求。 工业生产和社会的和谐发展是齐力澳美一直追求的目标。在生产运营中，公司致力减低对环境的影响，先后投入多个环境改善及清洁生产改进项目，包括污水处理、废气处理设施，并落成园区内13.6MW光伏发电项目，致力打造绿色低碳的生产环境。公司加入ASI铝业管理倡议及通过SCS回收成分声明认证，并推出低碳回收铝产品CYCAL，与国际同步，致力创造可持续的美好未来。 主营产品： 汽车轻量化、能源系统、3C电子等多个工业领域铝挤压材产品生产加工 扫码查看会议详情 宏旺 展位号A05 宏旺控股集团有限公司下辖肇庆宏旺金属实业有限公司、福建宏旺实业有限公司、山东宏旺实业有限公司、阳江宏旺实业有限公司、湖南宏旺新材料科技有限公司、四川宏旺不锈钢有限责任公司、河南宏旺金属材料有限公司、肇庆宏旺机电有限公司、佛山宏旺不锈钢有限公司、无锡宏旺不锈钢有限公司、宏旺科技服务有限公司等子公司，是专业生产冷轧不锈钢、硅钢卷板和配套精加工产品的企业集团，位列2023中国企业500强第459位，中国制造业企业500强第241位；中国民营企业500强第230位，中国制造业民营企业500强第157位。公司获评“中国不锈钢行业先进企业”称号，相关子公司为国家高新技术企业，产品品牌荣获“中国驰名商标”称号，产品被评为“中国不锈钢行业名牌产品”，产品质量荣获“质量诚信放心单位”。 宏旺拥有专业技术人员近3000人，装备有行业领先的不锈钢（四/五尺五连轧、三机架和四机架连轧连退酸洗联合机组、六连轧机组、二十辊冷轧机组、连续退火酸洗机组）和取向硅钢全流程生产机组等生产设备。以及拥有自主知识产权的整卷磨砂、8K、黑钛、无指纹、PVD镀膜等精加工设备。核心产品为200/300/400系冷轧不锈钢和彩色卷板，高磁感取向硅钢、高中低牌号无取向硅钢等。广泛应用于餐饮厨具、医疗器械、家用电器、汽车组件、建筑装潢、电机电气等领域，凭借优良的产品质量、良好的信誉、创新的营销理念畅销国内外。 集团与著名钢企建立战略伙伴关系，实现产供销资源的有效整合，进一步提升了产品质量。宏旺通过研究开发满足客户需求的产品，以提高生产效率、提升成本控制和资源管理实现公司价值增长。在关注设备与效率的同时，宏旺更不断探索科学的经营管理之道，正在向一流的金属新材料企业集团迈进。 宏旺，秉承“专注绿色智造，持续为客户创造价值”的企业使命，坚持“实现共同梦想”的企业愿景，以“诚信、务实、开放、创新”作为企业的核心价值观，发扬“勇于创新、廉洁敬业；认真生活、快乐工作”的企业精神，以诚实守信、高效健全的管理和高素质的员工队伍，为客户提供优质的产品和优良稳定的服务。 主营产品： 无取向硅钢 奔达 展位号A03 佛山市南海奔达模具有限公司，自1990年成立以来，已逐渐发展成为铝合金铸造领域的领军企业。 公司专注于压铸产品及铝合金铸造模具的研发与生产，致力于提供全链跨技术集成解决方案，满足客户一站式需求。 奔达作为汽车铝合金铸造行业的技术集大成者，通过整合材料性能研究、产品设计、熔铸工艺及模具技术，公司为客户提供高效、创新的解决方案。 在压铸件业务领域，公司凭借先进的技术和卓越的生产能力，公司的压铸件产品广泛应用于汽车、通讯、家电等多个领域，赢得了国内外客户的高度赞誉，在多个细分领域发光发热。品牌秉承以技术创新为本的理念，助力客户提效降本，实现共赢。 主营产品： 压铸产品、铝合金铸造模具 更多企业，敬请期待！ 【会议推介】 2025 SMM第二届东南亚汽车供应链大会 【时间】6月16日-17日 【地点】泰国·曼谷

当地时间周一， 韩国现代汽车宣布将在美国投资210亿美元。这是美国总统特朗普重返白宫以来，美国迎来的又一笔企业层面的大额投资 。 这项投资包括在路易斯安那州新建一座58亿美元的现代钢铁厂，该厂每年将生产270多万吨钢材，创造1400多个就业岗位。该钢铁厂预计将为阿拉巴马州和佐治亚州的汽车厂供应钢材。 现代汽车还计划在2028年前投资90亿美元，将在美国的汽车产能提高到120万辆，并投资60亿美元扩大与美国企业在自动驾驶、机器人、人工智能和先进空中交通领域的战略合作伙伴关系。 现代汽车计划于本周三在佐治亚州为其价值75.9亿美元的新汽车工厂和电池工厂举行开业典礼。现代在阿拉巴马州有一家工厂，其关联公司起亚在佐治亚州也有一家工厂。这两家老厂每年可生产70万辆汽车，而佐治亚州的新厂全面投产后年产能将达到30万辆。 现代汽车还表示，将购买价值30亿美元的美国液化天然气。 在现代宣布上述投资计划之际，特朗普威胁将于4月2日对许多国家征收对等关税，对美国有巨额贸易顺差的韩国是潜在的对象之一。 特朗普周一还表示， 本周可能会宣布对汽车征收更多关税 。 各家汽车制造商一直在大力游说白宫不要对进口汽车和零部件大规模征收新关税。通用汽车首席执行官玛丽·巴拉本月早些时候会见了特朗普，并告诉他通用汽车希望在美国投资600亿美元，但对关税政策的不确定性表示担忧。 多家企业已宣布在美投资 特朗普周一对现代汽车在美国的扩张表示祝贺， 并称这是其政府利用关税向外国制造商施压以创造美国就业机会的证明 。 “资金正在涌入。我们希望保持这种势头，”特朗普表示，并称这项投资“清楚地表明关税非常有效”。 特朗普政府一直在利用关税来鼓励企业加大美国投资或者将制造业务迁回美国。在特朗普重返白宫后，许多公司都宣布了美国投资计划。 其中，最大的投资来自OpenAI、英伟达、苹果、台积电等企业，投资规模都在千亿美元之上。 美国医疗保健巨头强生公司上周五宣布未来四年在美国的制造、研发和技术投资将超过550亿美元。 此外，美国制药巨头礼来、全球航运巨头达飞集团等企业也宣布将在美国投资数百亿美元。 有分析称，企业为了规避高额关税，降低生产成本，因而纷纷选择在美国投资建厂。

尽管特斯拉股价在年内已累计下跌了逾三成，但许多马斯克的拥趸们似乎并没有丧失对这家电动汽车巨头的信心。 周一，作为业内头号马斯克“铁粉”的网红基金经理、有着“木头姐”之称的凯西·伍德(Cathie Wood)就表示，其仍对特斯拉前景持乐观态度，并预计该股将在五年内达到2600美元，较当前股价上涨近10倍。 这位方舟基金创始人在接受采访时表示，特斯拉的自动驾驶出租车业务最终将占到其估值的90%。 她在周二于香港举行的汇丰全球投资峰会上补充称，特斯拉在人形机器人领域的布局，甚至还尚未被纳入方舟基金的价格模型预测中。 伍德指出，基于特定价格下的续航里程和动力等指标，特斯拉相对于其中国竞争对手比亚迪仍具竞争力。 以美元计，比亚迪去年销售额突破了1000亿美元大关，为历史首次超过特斯拉。 根据方舟基金网站上公布的信息，截至3月24日，特斯拉仍然是木头姐的旗舰基金方舟创新基金(ARKK)的最大持仓，占该基金58亿美元配置的10%。不过，这一比例要低于2024年底时的近16%，这很大程度上要归因于特斯拉年内股价的大跌。 值得一提的是，特斯拉股价周一在“七巨头”中迎来了久违的领涨，飙升了近12%，因投资者乐观地认为特朗普总统的关税计划可能不会像之前预期的那样影响深远。 有报道称特朗普将在4月2日推迟对汽车行业征收税款，这缓解了人们对特斯拉利润将受到影响的担忧。 但即便如此，这家电动车制造商的股价今年迄今仍大幅下跌了逾三成。 特斯拉近来在欧洲和中国等关键市场的销量与交付量急剧下滑，其亿万富翁创始人马斯克在政府效率部(DOGE)的工作也导致特斯拉品牌形象受损。 “木头姐”在新冠疫情期间曾因大胆押注特斯拉、Zoom和Roku等受疫情催生的明星股而声名鹊起。 早在2023年的分析中，她就曾预测特斯拉股价将在2027年达到每股2000美元，因预计该公司有望从传统汽车制造商手中夺取市场份额。去年7月，她也再度预言自动驾驶出租车平台的推出，将推动特斯拉股价实现约10倍涨幅。 有意思的是，眼下依旧看涨特斯拉的木头姐似乎并不孤单。 在特斯拉股价本月探底的过程中，不少美国散户对特斯拉股票的热情也反而比过去任何时期都要高得多。 根据摩根大通全球股票衍生品策略师Emma Wu提供的交易数据，截至上周四，散户投资者已经连续13个交易日净买入特斯拉股票，投入的资金规模达到了80亿美元，这是有记录以来的最高水平。

小米集团-W(01810.HK)在今日早盘受"先旧后新"配股影响，股价低开5.53%后持续承压。截至发稿，跌6.23%，报53.40港元，与配售折让比例相近。 注：小米集团的表现 此次引发市场震荡的直接诱因，是公司早间发布的配股公告：拟通过"先旧后新"方式发行8亿股新股，相当于当前已发行股本的3.2%，配售完成后新股占比将达3.1%。 根据53.25港元/股的认购价计算，较前收盘价折让6.6%，预计净筹资约425亿港元。公告显示，募集资金将主要用于加速业务扩张、加大AI及电动车研发投入，同时补充营运资金。 什么是先旧后新配售？ "先旧后新"是港股市场中一种常见的再融资手段，具体流程如下： 流程高效性：大股东雷军先将所持股份借予上市公司配售，投资者当日即可交易，无需锁定期，较传统增发节省2-3周时间。 风险控制：采用旧股先行配售，总股本未立即扩容，有效控制股价波动风险。 成本优化：选择股价历史高位实施，显著降低单位募资成本。 此次配售对小米集团的股权变动会有哪些? 股权结构变化显示，配售完成后雷军持股比例将由24.10%微降至23.4%，其他股东合计持股从75.9%稀释至73.6%，新增投资者持有3.1%股权。 值得关注的是，这种设计通过"借股-配售-发新股"的闭环操作，确保大股东权益不被实质性稀释。 机构称此次融资有助于汽车业务发展 花旗银行分析指出，此次融资具有战略必要性：截至2024年末，小米虽持有31亿元(人民币,下同)净现金及393亿元经营现金流，但电动车业务单台亏损达4.5万元(全年净亏损62亿元)，叠加2025年计划将汽车产能从30万辆提升至35万辆，AI研发投入持续加码，预计资本开支将突破105亿元历史高位。425亿港元融资可有效缓解现金流压力，支撑"智能出行+AIoT"双引擎战略。 同时也有报道指出，短期股价承压主要源于3.2%的股本稀释效应，但中长期看，此举有助于优化资本结构(资产负债率有望下降2-3个百分点)，加速SU7车型产能爬坡，并为即将启动的2027年海外汽车市场布局储备弹药。

2024年12月，中能建储能科技（武汉）有限公司启动2025年度6GWh储能电芯框架采购，分为标包1（5GWh）和标包2（1GWh）。标包1要求采购倍率为0.5C及0.25C的方形电池，电芯规格限定为207 * 174 * 72mm；标包2则采购倍率1C的方形电池，尺寸无限制。此次招标吸引了亿纬动力、瑞浦兰钧、欣旺达动力等8家头部企业参与，最终于2025年3月21日完成中标公示，释放出储能电芯市场的最新价格与技术趋势信号。 标包1中标均价为0.2764元/Wh，最低报价达0.27元/Wh（瑞浦兰钧、楚能新能源）。标包2中标均价为0.3182元/Wh，较标包1高出15.1%。高价差主要源于高倍率电池对材料、工艺（极片压实密度）和热管理系统的升级需求。但值得注意的是，赣锋锂电以0.285元/Wh的报价成为标包2的最低中标价，和行业整体的0.5C电芯报价差异不大。 此次8家入围企业均为国内TOP15电池厂商，未出现“黑马”，或含示着储能电芯市场已进入技术、资金、供应链三重壁垒下的头部竞争阶段。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836