SMM5月25日讯，          5月25日讯，SMM高镍生铁市场情绪因子为2.56，环比下滑0.02，高镍生铁上游情绪因子为3.12，环比持平，高镍生铁下游情绪因子为2.00，环比下滑0.05。今日高镍生铁市场延续高位僵持、分歧放大格局，整体行情波动有限，市场多空博弈持续。供应端市场政策不确定性较强，多数商家挺价心态稳固，主流报价集中在1140-1180元/镍点区间，部分货源惜售明显、低价不出，阶段性供货偏紧，进一步支撑现货价格底部。需求端采购氛围偏谨慎，下游普遍认为上游报价偏高，拿货意愿低迷，仅维持少量观望心态，市场无明显一口价成交，多以均价成交为主，整体交投平淡。现阶段市场高位挺价预期与下游弱势采购情绪相互制衡，行情缺乏明确方向性驱动，短期镍铁大概率延续区间震荡、僵持整理态势。 》订购查看SMM金属现货历史价格

2026.5.25 周一 盘面：上周五晚伦铜开于13624.5美元/吨，盘初宽幅震荡中下探至13575.5美元/吨，随后铜价重心震荡上移摸高于13678美元/吨，而后震荡下行最终收于13635美元/吨，涨幅达0.18%，成交量至1.62万手，持仓量至26.9万手，较上一交易日减少3435手，表现为空头减仓。上周五晚沪铜主力合约2607开于104870元/吨，盘初铜价重心震荡下行摸低于104420元/吨，随后震荡上行上探至105280元/吨，而后横盘整理最终收于105090元/吨，涨幅达0.58%，成交量至3.36万手，持仓量至17.2万手，较上一交易日增加627手，表现为多头增仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：  (1）国际铜研究组织(ICSG)在2026年5月发布的月报中公布了2026年3月全球铜供需初步数据。 初步数据显示，2026年第一季度全球铜矿产量基本持平，其中铜精矿产量下降1.1%，而溶剂萃取-电积(SX-EW)产量增长3.3%，两者相互抵消。 尽管全球矿山产量受益于多个国家项目产能爬坡带来的额外产出，但智利、刚果民主共和国和印尼的铜精矿产量大幅下降，抵消了全球增长。 在印尼，由于去年9月发生的严重泥浆涌出事件仍对Grasberg矿的产量造成影响，该矿铜精矿产量下降42%。 智利矿山产量下降5.8%，Collahuasi和Quebrada Blanca矿产量增加，但被Spence、El Teniente、Escondida和Los Pelambres等矿的减产所抵消。 刚果民主共和国矿山产量估计仅增长0.5%：SX-EW产量增长约10%，但被铜精矿产量下降36%部分抵消，后者是由于Kamoa矿产量减少（受2025年地震事件影响）。 现货： (1) 上海：5月22日SMM1#电解铜现货对当月2606合约报价贴水110元/吨-升水30元/吨，均价报价贴水40元/吨。早盘沪期铜2606合约呈现整荡上升走势，开盘价103950元/吨，开盘后价格小幅上行，随后回落，在104170元/吨至104370元/吨之间，随后价格有所上行并伴随多次回落，最高摸高至104700元/吨，收盘价104480元/吨。隔月Contango月差在110元/吨-80元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损400元/吨-亏损330元/吨之间。展望今日，日内，部分下游加工企业存在补库需求，采购情绪小幅回升，但受高铜价限制，实际采购量增幅有限。从市场表现看，持货商于第二时段持续下调报价，持货商出货意愿有所上升，但受消费需求走弱压制，实际成交偏冷清。综合来看，预计今日沪铜现货对2606合约维持贴水。 (2) 广东：5月22日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报210元/吨较上一交易日跌30元/吨，平水铜报升水140元/吨较上一交易日跌25元/吨，湿法铜报升水70元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价104570元/吨较上一交易日跌955元/吨，湿法铜均价为104465元/吨较上一交易日跌950元/吨。总体来看，下游开工率下降采购量走低，现货交投不积极。 (3) 进口铜：5月22日仓单均价较前一交易日持平，报72美元/吨（价格区间68~76美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报71美元/吨（价格区间66~76美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌1美元/吨，报41美元/吨（价格区间38~44美元/吨），报价参考5月中下旬及6月上旬到港货源。 (4) 再生铜：5月22日11：30期货收盘价104480元/吨，较上一交易日下降450元/吨，现货升贴水均价-45元/吨，较上一交易日下降5元/吨，5月22日再生铜原料价格环比下降400元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.73，采购情绪指数上升至2.23，精废价差2536元/吨，环比下降8元/吨。精废杆价差1350元/吨。据SMM调研了解，再生铜原料进口贸易商表示近期海外2号铜材价格不断飙升，价格逼近1号铜材，而陆续到港的无论光亮铜或其他铜材都马上销售一空，库存处于偏低状态。 价格：宏观方面，美伊协议尚未最终敲定，特朗普称协议基本谈成但不急于签署，要求伊朗放弃高浓缩铀；以色列对协议持反对态度，备战高烈度行动、要求拆除伊朗核设施，下一轮会谈或于6月5日举行。经济层面，白宫经济顾问哈塞特表示，若协议落地或致能源价格大跌，从而为美联储降息创造空间；但当前利率期货市场已完全定价美联储最早于10月加息、年底前加息25个基点。市场对美伊达成协议的预期升温，推动铜价重心有所抬升。基本面方面，电解铜现货货源充足，进口铜持续到港入库；然而高位铜价抑制下游采购意愿，企业多按需补货，市场交投冷清，需求端回暖力度偏弱。综合来看，预计今日铜价将维持窄幅震荡偏弱走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

5.25 晨会纪要 市场热点: 印尼经济统筹部长艾尔朗加否认战略商品“单一口岸”出口方案延期，确认6月1日正式实施 印尼经济统筹部长艾尔朗加·哈塔尔托（Airlangga Hartarto）明确否认了关于PT Danantara Sumber Daya Indonesia (DSI) 旗下战略商品“单一口岸”出口方案将要延期的传闻，并坚称该政策将按原计划于2026年6月1日正式生效。艾尔朗加周五（5月22日）在雅加达总统府表示，该政策绝无任何推迟，而是将采取分阶段推进的方式，明确了前三个月、后三个月的具体调整安排，直至2027年1月1日步入全面执行阶段。 宏观: （1）国务院总理李强5月21日主持召开国务院常务会议，研究推进全国统一大市场建设有关工作，审议通过《现代化应急体系建设“十五五”规划》，讨论《中华人民共和国中国人民银行法（修订草案）》。会议指出，要纵深推进市场设施高标准联通，畅通经济循环，有效降低全社会物流成本。 （2）美国国务卿鲁比奥21日表示，美方正与古巴接触，希望通过谈判达成协议，但目前没有实质性进展，达成协议可能性不高。 现货市场: 5月22日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格下跌700元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值1,250元/吨，较上一交易日上涨50元/吨，国内主流品牌电积镍区间为-400-500元/吨。 期货市场: 沪镍主力合约（2606）早盘窄幅震荡，截至早盘收盘报143530元/吨，跌幅0.59%。 预计沪镍主力将在14.0-15.0万元/吨区间震荡整理。下方受硫磺价格高位运行提供的底部成本支撑；上方受LME和国内库存持续累库双重压制。 硫酸镍: 截至本周五，SMM电池级硫酸镍均价有所下行。 从需求端来看，临近月末采购节点，部分下游企业开始询价，但由于镍价出现回调，下游对镍盐价格接受度有所下行；供应端来看，由于当前MHP系数和辅料价格仍处高位，部分厂商即期成本较高，镍盐报价依旧维持高位。展望后市，采购节点将至，需关注镍价及中间品对镍盐价格的成本支撑力度。 库存方面，本周上游镍盐厂库存指数由8.2天下行至7.9天，下游前驱厂库存指数由9.6天下滑至8.9天，一体化企业库存指数维持6.8天；买卖强弱方面，本周上游镍盐厂出货情绪因子维持2.0，下游前驱厂采购情绪因子维持2.5，一体化企业情绪因子维持2.4。（历史数据可登录数据库查询） 镍生铁: SMM10-12%高镍生铁均价较上周下跌5.7元/镍点至1140.3元/镍点（出厂含税），印尼NPI FOB指数价格均价较上周下跌1.23美金/镍点录得146.52美金/镍点。下游采购情绪降幅更为明显，上下游心态分化加剧。供应端来看，镍铁减产计划、叠加印尼出口政策扰动影响，现货货源逐步收紧，上游企业惜售挺价意愿较强，报价整体维持高位，仅盘面承压下报价小幅松动，货源低位出货意愿普遍偏低，市场供应偏紧预期对价格形成底部支撑。需求端表现承压，不锈钢行情上涨乏力，钢厂采购态度愈发谨慎，以刚需补库为主。废钢比价优势持续扩大，下游压价诉求明显，采购意向价长期集中在 1120-1130 元 /镍点，与上游报价存在显著价差，供需价格分歧难以弥合。展望后市，供应收缩预期托底现货价格，但期货弱势、原料比价牵制，持续压制价格，预计下周高镍生铁价格将维持高位震荡运行。 不锈钢: 本周不锈钢现货市场整体偏弱运行，现货价格持续承压。受美联储主席换届带来的货币政策不确定性扰动，SS期货盘面整体震荡走低，市场悲观情绪蔓延，下游终端普遍持谨慎观望态度，未出现集中补库行为。不过，现货价格整体跌幅相对有限，期现分化特征凸显，主要得益于下游刚需提货表现稳健，为现货价格提供了基础支撑。同时，钢厂前期分货量偏少，市场到货压力有限，贸易商因对高价货源拿货谨慎，整体库存压力较小，社会库存降至94.71万吨的低位，进一步强化了现货价格的韧性。成本端，高镍生铁因自身基本面较强，价格跌幅有限；高碳铬铁与废不锈钢价格则同步下行，导致钢厂利润有所收窄，但整体盈利空间仍较为可观，生产动力充足，排产维持高位，行业供给宽松格局未改。周内后期，受印尼政策及镍矿供给收紧等消息扰动，期价一度探涨并带动现货报价趋于平稳，但市场逐步临近传统消费淡季，终端需求存在走弱风险，整体供给宽松与需求边际转弱的格局下，现货市场仍面临高位回落压力。 本周不锈钢成本与价格小幅回落，但钢厂利润有所扩大。以304冷轧为例，当期原料核算利润率为2.19%，低位库存原料核算利润率达3.67%。行业盈利尚可，钢厂维持高位排产。镍系原料方面，高镍生铁价格先抑后扬，整体小幅回落。印尼拟将铁合金出口交由国企运作的消息引发市场挺价惜售，价格止跌企稳。截至周五，10-12%品位高镍生铁报收1140.5元/镍点，下跌4.5元/镍点。废不锈钢价格回落，但跌幅受限。税票紧张有望缓解，废钢经济性优于镍铁，叠加钢厂刚需旺盛，对价格形成托底。上海304边料报10450元/吨，周跌200元。铬系方面，高碳铬铁价格小幅下跌。铬矿库存高位、期货价格走低，成本支撑松动。但太钢、青山6月钢招价格与上月持平，提振市场信心。内蒙古主流高碳铬铁报8325元/50基吨，周跌50元。 镍矿: 菲律宾市场： 本周菲律宾镍矿价格有所下行。价格方面，菲律宾镍矿CIF中国报价：Ni 1.3%品位为50-53美元/湿吨，Ni 1.4%品位为58-61美元/湿吨，Ni 1.5%品位为66-68美元/湿吨。此外，菲律宾至印尼的1.3%品位CIF均价报48-50美元/湿吨，1.4%品位CIF均价报56-58美元/湿吨。近阶段，菲律宾镍矿价格普遍面临下行压力。供应方面，随着主产区雨季结束，菲律宾镍矿的出货量显著增长。多数矿山已恢复正常发运，前期供应偏紧的局面得到有效缓解。与此同时，需求端来看，来自中国和印尼的大型冶炼厂正凭借充足的库存和市场上良好的供应水平，强力压价。由于双方买家均只接受较低的价格，矿商不得不做出妥协。 出口流向方面，本周发往印尼的镍矿船运量偏少，表明当前印尼市场的采购节奏较为缓慢。鉴于发往印尼的镍矿货量回升依然疲软，在市场看空情绪的主导下，预计将拖累镍矿价格进一步走低。 库存端，截至5月8日(周五)，中国港口镍矿库存为491万吨，环比增加36万吨，当前港口总库存折合金属量约3.85万镍吨。从需求来看，本周国内NPI价格整体持续上涨，现货成交价小幅下跌至1140元/镍点。本周高镍生铁市场整体维持高位震荡格局，供需双方分歧显著，价格在成本支撑与需求疲软的博弈中重心小幅下移，市场情绪整体偏弱。冶炼厂对原料端的持续博弈压价，致使镍矿 CIF 价格重心进一步下移。受此影响，菲矿FOB价格支撑力度极度匮乏。出于去库存及维持贸易周转的考虑，预计矿方将在后续报价中做出让步。目前市场看空情绪占据主导，短期价格仍存在进一步下探空间。预计6月价格将维持下行态势。 印尼市场： 本周印尼镍矿市场价格整体平稳运行，但受官方基准价上调影响，产业链成本博弈态势显著加剧。 官方基准价 (HMA) 强劲上扬：印尼能源与矿产资源部(ESDM)已正式发布2026年5月下半期的镍矿产基准价(HMA)。5月上半期HMA为:镍价为18849.3美元/吨(较2026年5月第一期的17802.14美元), 上涨了1047.15美元, 涨幅为5.88%); 钻价为55,854美元/吨; 铁矿价为1.58美元/吨; 铬矿价为6.37美元/吨。目前1.6%品位火法矿到港价达77.8–80.8美元/湿吨，与上周涨了3.3美金。1.2%品位湿法矿约28.33美元/湿吨，与上周持平。 现货价格与 HPM 严重分化 (结合 SMM 测算)： 火法矿（1.6% 品位）：到港价维持在 $77.8-$80.8/湿吨。而新 HPM 理论测算价约为$70.83/湿吨（受部分矿石伴生钴含量偏高影响，新公式放大了价格波动），实际成交价与该基准的价差正在稳步收窄。 湿法矿（1.2% 品位）：实际成交价约 $28-$33/湿吨，与上周持平。尽管新 HPM 理论测算价高达$49.95/湿吨，但受下游需求疲软压制，实际现货价完全无法跟涨，两者脱节严重。 后市价格预判：由于 HPM 价格攀升导致矿石总成本（总价）持续上涨，冶炼厂利润空间被严重压缩。在供需博弈下，短期内镍矿现货价格仍存在一定的下跌与回调空间。 2. 供需基本面与天气影响 火法矿方面，中南苏拉威西地区（Morowali 及周边矿区）出现的非季节性异常强降雨严重中断了陆运和驳船转运，而 5 月 17 日至 18 日期间在莫罗瓦利附近发生的一系列微震（最高震级达M1.9级）进一步加剧了这一影响。高度饱和的土壤水分与轻微的地壳震动相结合，显著增高了滑坡和边坡失稳风险，迫使矿山出于安全考虑放缓了开采与重卡运输节奏；因此，尽管监管配额（RKAB）的审批率已达到约90%，高品位现货供应依然维持偏紧状态。为了应对高昂的成本和紧俏的供应，冶炼厂正积极采取降本策略，包括在原料中掺入低品位矿石进行降品掺配、推行统一的“HPM + 7-10美元/湿吨”升水定价模式，以及对火法矿化学指标（钴0.05%、铁 20%、铬1%）实施标准化基准，以此取消个别矿石成分的额外奖励。与此同时，湿法镍矿市场与官方定价持续严重脱节，低品位湿法矿价格严重受压，完全未能跟随新 HPM 的上涨趋势。这一价格低迷现象主要受冶炼厂开工率与即期原料需求的双重萎缩所驱动，其核心导火索是 5 月份硫酸供应短缺可能导致混氢氧化镍钴（MHP）减产。在库存水平相对稳定的背景下，MHP 炼厂利用这一低产能运行环境，强力压低采购出价，使得湿法矿价格继续在低位徘徊。 3. 政策动态与市场新焦点 市场近期关注的宏观和政策焦点已发生转移，主要聚焦于以下两项重大出口及合同监管政策： DSI 全面接管出口机制：印尼政府确定将于 2027 年 1 月 1 日起，由 DSI 全面接管煤炭、棕榈油以及铁合金的出口业务。该政策将分两个阶段完成出口机制的平稳过渡。由于铁合金（包含镍铁、NPI等）在接管范围内，市场正密切评估该过渡期对中资冶炼厂出口物流及合规成本的影响。 严查低价报关长协：印尼政府强调将履行现有有效的长期出口合同，以维护商业信用；但与此同时，政府将严厉查处存在“低价报关”嫌疑的长协合同。据悉，印尼相关部门近期将与各大行业协会展开磋商，以确保政策在平稳过渡的同时，堵塞低价税收流失的漏洞。

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月25日讯： 据中国海关总署，2026年4月国内进口铝土矿1974.3万吨，环比减少9.4%，同比减少4.6%。2026年1-4月，国内累计进口铝土矿7772.8吨，同比增加14.7%。 2026年4月国内进口几内亚铝土矿1642.3万吨，环比减少9.4%，同比减少1.9%。2026年1-4月，国内累计进口几内亚铝土矿6296.4万吨，同比增加18.5%。 1-4月，几内亚发运量持续高位，国内到港量累计同比增幅超18%，国内铝土矿基本面处于持续过剩状态，港口及氧化铝厂内库存持续积累。截至5月下旬，据SMM数据全国铝土矿库存接近9000万吨，较年初累库约1000万吨。5月，海运费持续高位，折干吨运费约在38-40美元/吨，矿企成本高昂，部分矿企成本倒挂，陆续开始有几内亚铝土矿企业降低发运量。 据沸腾环贸数据显示，1月-4月几内亚主要港口铝土矿日均发运量分别为62.7万吨、67.0万吨、71.7万吨、71.5万吨。而5月截止22日数据显示，几内亚主要港口铝土矿日均发运量降低至55.9万吨/天，环比下滑约21.8%。考虑到船期等因素，预计国内6月下旬开始铝土矿到港量将有所下滑，7月国内铝土矿到港量预计有较明显的下降。 短期内，国内铝土矿高库存与几内亚铝土矿高成本将持续博弈，铝土矿价格预计震荡调整为主。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

5.25 SMM铸造铝合金早评 盘面：上周五夜盘铝合金2607合约整体呈先抑后扬、窄幅震荡态势。合约开盘23175元/吨，盘中最高触及23175元/吨，最低下探22980元/吨，收盘23105元/吨，较前一结算价微跌15元，跌幅0.06%。夜盘前期价格快速下行，低位获得支撑后逐步震荡回升，尾盘小幅收涨，整体波动幅度有限。成交量1582手，持仓量15096手，小幅减少3手，市场交投情绪偏谨慎，多空博弈力度较弱。 基差日报：据SMM数据，5月22日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2607）10点15分收盘价理论升水为550元/吨。 仓单日报：上期所数据显示，5月22日，铸造铝合金仓单总注册量为39131吨，较前一交易日增加89吨。其中上海地区总注册量2515吨，较前一交易日增加0吨；广东地区总注册量10797吨，较前一交易日减少91吨；江苏地区总注册量7532吨，较前一交易日增加0吨；浙江地区总注册量12153吨，较前一交易日增加180吨；重庆地区总注册量5139吨，较前一交易日增加0吨；四川地区总注册量995吨，较前一交易日增加0吨。 废铝方面：上周五SMM A00价格止涨回调，环比上一交易日下跌40元/吨，废铝市场整体持稳，部分地区品种小幅调整。预计本周废铝市场延续高位偏强震荡，破碎生铝（水价）主流区间维持在20500-21100元/吨（不含税）。政策端"反向开票"监管持续，合规货源偏紧格局短期难以逆转；进口废铝滞后效应持续显现，实际到港量收缩预计进一步加重供应紧张态势；地缘风险为铝价提供底部支撑，进而拉高废铝价格。但旺季效应全面收尾，终端订单有所减弱；河南等地熟铝系原料库存偏高，抑制采购需求，再生铝市场将延续供需双弱态势。 工业硅方面：上周SMM华东通氧553#硅在9000-9200元/吨，441#硅在9300-9400元/吨。期货市场主力合约在8450元/吨附近震荡。工业硅在供需双增预期下价格震荡整理。周末关于山西矿难的消息可能引发工业硅原料端煤炭价格的短期波动，带来情绪上的提振。关注供需两端开工率节奏变化。 海外市场：当前进口ADC12报价位于3380-3420美元/吨高位区间，进口即时亏损约为3365元/吨，理论进口窗口继续处于关闭状态。 总结：上周五ADC12市场整体延续稳价观望格局，市场情绪偏谨慎，SMM ADC12价格较上一日持稳于23700元/吨。当前价格“上下承压”，一方面终端需求恢复有限，下游采购维持刚需，成交放量不足，对价格上行动能形成制约；另一方面，废铝等原料成本依旧高企，且合规废铝流通偏紧，企业原料补充难度较大，被迫更多依赖现有库存维持生产，成本端支撑仍较明显。整体来看，当前市场仍处于“高成本支撑”与“弱需求压制”的博弈阶段，短期ADC12价格预计继续维持窄幅偏强震荡整理运行。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2005美元/吨，亚洲时段窄幅震荡；进入欧洲时段后先抑后扬，探低1995美元/吨后空头减仓，尾盘伦铅摸高2015美元/吨，终收于2013美元/吨，涨幅0.4%。 隔夜，沪铅主力2607合约开于16735元/吨，盘初轻触高位16780元/吨后窄幅整理，终收于16775元/吨，涨幅0.24%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 沃什宣誓就职，强调美联储将“以改革为导向”；美联储理事沃勒：当前的立场是在短期内保持利率稳定。若通胀预期失去锚定，则需要加息；美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：美伊若达成潜在协议可能导致能源价格大幅下跌，并为美联储降息创造空间。中国商务部：1-4月全国吸收外资2876.9亿元人民币，同比下降10.3%。证监会等8部门联合发文整治非法跨境证券期货基金经营活动。央行公告，5月25日将开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。周一中国香港股市休市一日，南、北向交易关闭。 现货基本面 ： 江浙沪市场仓单报价尚少，持货商仍以电解铅冶炼厂厂提货源交易为主。沪铅延续偏强震荡态势，持货商随行出货，但亦有部分炼厂因库存不多，挺价出货，主流产地电解铅报价维持对SMM1#铅价均价升水0-50元/吨出厂，少数地区升水在150-200元/吨出厂。另铅价回升后再生铅亏损修复，炼厂出货情绪上升，主流产地再生精铅报价对SMM1#铅贴水50-0元/吨出厂，少数升水50元/吨尚存。但下游企业刚需有限，尤其是铅价上涨后，下游企业观望较多，询价积极性下滑，现货市场成交低迷。 库存方面：5月22日，LME铅库存持平前日为286475吨；截至5月21日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.33万吨，较5月14日增加0.23万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 期铅价走低带来一些下游逢低备库需求，加上进口铅减少，促成铅锭去库，提振铅价探低后回升。与此同时，再生铅企业陆续复产，再生精铅交易价格转为贴水（对SMM1#铅均价），供应上的增量，对后续铅锭去库的持续性产生压力，铅价上涨空间有限。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。