2026.4.9 周四 盘面：隔夜伦铜开于12398美元/吨，盘初即低高于12280美元/吨，随后铜价重心上行摸底于12755.5美元/吨，最终横盘整理收于12705.5美元/吨，涨幅达3.06%，成交量至2.8万手，持仓量至29.4万手，较上一交易日减少357手，主要表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2605开于98080元/吨，盘初即摸高于98500元/吨，随后铜价重心震荡下移摸底于97890元/吨，最终收于98330元/吨，涨幅达0.11%，成交量至3.3万手，持仓量至17.8万手，较上一交易日减少3110手，以空头减仓为主。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）月8日（周三），国际金融公司（IFC）与第一量子矿业签署协议，推进阿根廷铜矿项目的可持续发展。 该合作伙伴关系将帮助第一量子矿业为这一耗资52.5亿美元的项目确保债务融资。 现货： (1) 上海：4月8日早盘沪期铜2604合约呈跳涨开盘后横盘震荡走势。开盘价95880元/吨，开盘后价格快速拉升，摸高至97960元/吨，随后价格小幅回落，在97520元/吨至97800元/吨之间波动，收盘价97620元/吨，隔月月差Contango月差在90元/吨-40元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损20元/吨-盈利140元/吨间。展望今日，沪铜现货市场持续承压。从需求端看，铜价快速上涨后，下游企业订单量有所减少，多数企业仍以刚需采购为主，需求韧性尚存。从市场结构看，隔月Contango月差小幅走扩，前期持有近月多头头寸的持货商在正套结构下，更倾向于持仓交割而非低价出售现货，低价出货意愿较低，挺价意愿强烈。综合来看，预计今日沪铜现货对2604合约报价将维持当前水平。 (2) 广东：4月8日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报180元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报升水100元/吨持平昨天，湿法铜报升水40元/吨持平昨日。广东1#电解铜均价97775元/吨较上一交易日涨830元/吨，湿法铜均价为97675元/吨较上一交易日涨825元/吨。总体来看，铜价大幅走高下游需求减弱，整体交投不如昨日。 (3) 进口铜：4月8日仓单均价较前一交易日涨2美元/吨，报65美元/吨（价格区间60~70美元/吨）；提单价格均价较前一交易日持平，报61美元/吨（价格区间56~66美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报33美元/吨（价格区间26~40美元/吨），报价参考4月中旬至5月上旬到港货源。 (4) 再生铜：4月8日11：30期货收盘价97620元/吨，较上一交易日上升990元/吨，现货升贴水均价-5元/吨，较上一交易日上升20元/吨，4月8日再生铜原料价格环比上升700元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.54，采购情绪指数保持不变2.35，精废价差171元/吨，环比上升233元/吨。精废杆价差1310元/吨。据SMM调研了解，美、伊暂时停战，铜价快速上涨，但早盘价格已表现出上涨乏力，再生铜杆企业并不看好铜价后续上涨动力，并不急于大量采购，而再生铜原料持货商则逢高出货，再生铜原料市场成交尚可。 价格：宏观层面，美伊临时停火协议落地，美指触及一个月最低点，对铜价形成提振。但停火协议稳定性较弱，伊朗提出的10项停战条款已有3项遭违反，霍尔木兹海峡航运反复，市场仍存避险扰动。基本面来看，供应端进口铜陆续到港，国产货源到货减少，整体供应收紧；需求端则因铜价走高抑制采购情绪，以刚需采购为主。综合来看，预计今日铜价延续偏强震荡格局。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

期货盘面： 隔夜，伦铅开于1949美元/吨。亚洲时段，价格震荡上行，摸高至1962.5美元/吨，进入欧洲时段，铅价转入震荡下行态势，期间虽有小幅反弹但力度有限，晚间时段持续走弱，探低至1940美元/吨，盘尾小幅回升，终收于1947.5美元/吨，涨8.5美元/吨，涨幅0.44%。 隔夜，沪铅主力2605合约开于16805元/吨，盘初价格短暂回落后震荡走高，摸高至16825元/吨，随后在16785-16810元/吨区间内窄幅震荡，午夜时段，铅价震荡下行，探低至16745元/吨，盘尾小幅回升，终收于16765元/吨，录得小阴线，跌35元/吨，跌幅0.21%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 宏观方面： 1.伊媒：霍尔木兹海峡已全面关闭。2.伊媒：若以对黎袭击不停，伊朗将退出停火。3.“美联储传声筒”：停火协议让美联储变得更难抉择。4.美联储会议纪要：更多官员提及加息可能性。5.美媒：特朗普考虑部分撤出在北约盟国的美军。6.世界黄金协会：3月黄金ETF出现了创纪录的资金外流。7.国务院国资委成立境外国资工作局。8.伊朗向中方寻求安全保障？外交部回应 现货基本面： 受宏观面消息利好，沪铅延续偏强震荡态势，部分持货商下调贴水出货，部分则是货少暂无报价。另电解铅厂提货源报价出现分歧，主流产地报价对SMM1#铅贴水30元/吨到升水50元/吨出厂。再生铅方面，炼厂出货亦有分歧，部分挺价出货，部分则扩贴水出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂，而下游企业观望情绪较浓，现货市场高价成交困难，部分升水货源无人问津。 库存方面，截至4月8日，LME铅库存减少2,400吨至279,025吨；截至4月7日，SMM 五地铅锭社会库存小幅回升。 今日铅价预测： 供应端，国内五地铅锭社会库存小幅累库；再生铅企业受利润约束复工进度不及预期，部分冶炼厂因原料库存不足本周小幅减产，同时 3 月中下旬复产的部分冶炼厂仍处于产能爬坡阶段，供应端呈现多空交织格局。需求端，铅价高位运行压制下游采购意愿，市场观望情绪浓厚，现货市场高价货源成交乏力，部分升水货种乏人问津。沪铅预计短期维持区间整理态势。 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM4月9日讯： 隔夜，伦铅开于1949美元/吨。亚洲时段，价格震荡上行，摸高至1962.5美元/吨，进入欧洲时段，铅价转入震荡下行态势，期间虽有小幅反弹但力度有限，晚间时段持续走弱，探低至1940美元/吨，盘尾小幅回升，终收于1947.5美元/吨，涨8.5美元/吨，涨幅0.44%。 隔夜，沪铅主力2605合约开于16805元/吨，盘初价格短暂回落后震荡走高，摸高至16825元/吨，随后在16785-16810元/吨区间内窄幅震荡，午夜时段，铅价震荡下行，探低至16745元/吨，盘尾小幅回升，终收于16765元/吨，录得小阴线，跌35元/吨，跌幅0.21%。 供应端，国内五地铅锭社会库存小幅累库；再生铅企业受利润约束复工进度不及预期，部分冶炼厂因原料库存不足本周小幅减产，同时 3 月中下旬复产的部分冶炼厂仍处于产能爬坡阶段，供应端呈现多空交织格局。需求端，铅价高位运行压制下游采购意愿，市场观望情绪浓厚，现货市场高价货源成交乏力，部分升水货种乏人问津。沪铅预计短期维持区间整理态势。

SMM4月8日快讯： 今日9990 镁锭主产区报价17400-17500 元 / 吨，较早间报价下调50元/吨 今日镁市偏弱运行，原镁冶炼厂家报价有所松动，市场低价货源增多，午后市场时有17400元/吨的货源涌现，需求端，当前贸易商对目前价格意向度不高，镁市整体呈现询盘冷清，市场成交跟进不及时的情况，综合来看，今日镁市市场成交冷清，预计后续镁价偏弱运行。

​今日热卷期货先抑后扬，主力合约收于3282，环比+0.06%。现货市场方面，市场报价涨跌互现，市场成交表现较为一般，低价成交尚可。供应方面，本周热轧检修影响量为10.64万吨，环比上周减少8.88万吨，下周热轧检修影响为11.7吨，环比本周增加1.06万吨，供应整体依然处于增加态势。需求方面，终端拿货积极性很难有超预期表现，多为低价按需拿货。库存方面，今日主流城市库存数据公布，各市场表现不一，但整体去化程度要高于累库程度，整体或将继续保持去库状态。后续来看，今日美伊冲突据说已进入最后细节敲定阶段，关注后续国际扰动对原料端的影响，同时，美伊冲突的结束或将提升市场对出口端的信心，短期热卷主力合约仍将维持窄幅震荡趋势。  

SMM4月8日讯：       一季度正值春节假期，多数企业3月陆续复工，消费表现一半，镀锌开工相对较弱，二季度消费能否转好？ 从SMM镀锌开工来看，整体一季度开工弱于往年，主因年前黑色价格持续走弱，贸易商并无冬储情绪，不进行大量囤货，镀锌产品销售受阻，企业为了规避风险也不过多进行囤货，需求走弱情况下，部分企业1月开始放假停产。而今年过年时间较晚，2月大多企业在假期停产当中，年后虽黑色价格上涨，整体需求走强，但工人大多三月中旬左右到岗完毕，企业恢复正常生产，加之北方频繁环保影响，整体开工率虽3月回暖，但弱于去年同期。   展望第二季度，3月仍处于需求逐步恢复当中，整体旺季有所延后，镀锌企业对于4、5月需求有所看好。房地产整体企稳，基建方面投资增加，但传导至终端仍需时间，出口方面，铁塔护栏等订单仍然较好。政策方面今年为十五五计划第一年，其中“十五五”时期我国预计建设改造地下管网超70万公里，新增投资需求突破5万亿元；电网发展投资额计划5万亿，而四月即将进行国网第二次集中招标，特高压第一次集中招标，铁塔相关订单量仍较为旺盛。预计第二季度开工率好于第一季度。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM 4月8日讯： 日内沪铅主力2605合约开于16775元/吨，盘初受地缘政治缓和，有色金属普涨带动，沪铅价格震荡上行，摸高至16885元/吨，但因基本面对铅价的支撑较弱，铅价重心下移，盘中至盘尾在16790-16855元/吨区间窄幅整理，终收于16800元/吨，录得小阳线，涨70元/吨，涨幅0.42%。今日中东地区紧张局势显著缓和，美伊等相关各方达成临时停火共识，地区冲突升级风险有所降温，宏观情绪回暖带动铅价走高。基本面层面，部分再生铅冶炼厂因废电瓶回收量收缩计划减产，叠加4月再生铅炼厂复工与检修并行，供应端多空博弈加剧；消费端则受传统淡季持续压制，下游电池厂观望情绪浓厚，采购意愿偏弱。在情绪面提振与基本面博弈的共同作用下，预计近期铅价将维持高位震荡格局。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM镍4月8日讯： 宏观及市场消息： （1）美国总统特朗普7日在社交媒体平台发文称：“我同意暂停对伊朗的轰炸和袭击行动，为期两周。”；伊朗最高国家安全委员会当地时间8日凌晨发表声明称，根据最高领袖的建议和最高国家安全委员会批准，接受巴基斯坦提出的停火提议。 （2）国务院总理李强日前签署国务院令，公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》，自公布之日起施行。《规定》旨在防范产业链供应链安全风险，提升产业链供应链韧性和安全水平，维护经济社会稳定和国家安全。 现货市场： 4月8日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格下跌550元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值3,600元/吨，较上一交易日下跌50元/吨；国内主流品牌电积镍区间为-600-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2605）早盘冲高后震荡运行，截至早盘收盘报134,250元/吨，涨幅0.15%。 短期看印尼政策收紧与成本支撑为镍价构筑了坚实的底部，但高库存和终端需求疲软压制上行空间。预计沪镍主力合约核心运行区间为13.3-14.3万元/吨。