美东时间周一，国际金价重回3400美元，现货黄金和COMEX黄金期货均涨超2%。 6月3日，国内品牌金价跟涨。 周大福足金饰品报价1020元/克，相比前一日998元每克上涨22元； 老庙黄金足金饰品报价1019元/克，相比前一日998元每克上涨21元； 周生生足金饰品报价1024元/克，相比前一日1004元每克上涨20元； 老凤祥足金饰品报价1018元/克，相比前一日1000元每克上涨18元。

山东招远，中国“含金量”最高的县城，去年黄金产业总产值过千亿，位居全国县级市之首。当地从上游勘探开采、中游冶炼加工到下游设计零售，布局了黄金全产业链，在金价屡破历史新高的当下，“贵”气逼人。 财联社记者近日探访这座小城，与当地多位黄金产业链人士交流，了解他们对金价走势的看法、上游增储增产情况、中游冶炼加工近况，以及下游金饰这个“古老”行当正在演绎哪些新的气象。 上游：增储增产进行时 招远所处的胶东地区是中国最大的金矿集区，已探明的金资源量超过5800吨，占全国总储量的35%。区域内著名的控矿断裂包括三山岛断裂、焦家断裂、招平断裂和金牛山断裂。其中，招远的黄金资源主要分布于招平断裂带断裂构造中，北部的玲珑矿田是世界级千吨矿田。 招远目前有两座正在开采的金矿位列中国十大金矿，其中之一的玲珑金矿属于山东黄金，而另一座金矿——夏甸金矿则属于招金集团。此外，中矿集团、金都国投等企业也在当地也拥有丰富资源。 随着国际金价飙升——去年全年涨幅达到26.8%，今年更一度突破3500美元/盎司，金价话题开始被越来越多人讨论。招远当地业内人士对财联社记者表示，“黄金的价格机制是信用定价、供需扰动、开采成本托底，从中长期角度看，上涨趋势明显。” 而金价持续上涨，对金矿企业的影响深远。一方面，国内主要黄金上市公司去年每克黄金的生产成本多在200-300元区间，金价上涨直接增厚利润。另一方面，金价上涨让品味较低或成本较高的矿区开始具有开采的经济性，金矿企业因此增储增产显著。 根据2025年招远政府工作报告，招远当地骨干企业“去年增储增产成效显著”，累计实施域内探矿项目17个、域外并购项目2个，全年新增黄金储量178.2吨、完成自产黄金28.1吨，分别增长10.5%和16.1%。2025年当地的目标则是，力争黄金产量突破31.25吨、保有储量增加33.3吨。 中游：金条供不应求 招远不仅金矿资源丰富，同时还是国内最大的黄金精深加工产业基地。 招金集团旗下的招金精炼，是当地精深加工产业链主企业，同时持有上海黄金交易所、上海期货交易所、伦敦金银市场协会“可提供标准金锭、银锭合格精炼企业”资质，年可精炼黄金200吨，精炼白银1000吨，黄金精炼产量业内第一。 当地业内人士告诉财联社记者，黄金精炼已充分市场化，业务利润率薄，核心竞争力取决于企业的生产效率和管理效率，但随着近两年金价翻倍，同期加工费水涨船高，也有了较大幅度提升，令整个行业今年保持在高景气度水平。 此外，招金精炼在黄金深加工业务领域还与国内主要银行有广泛合作，提供贵金属产品的设计、加工、代销、回购、定制、仓配物流等全流程业务服务。去年以来，民间购买投资金条的热情“爆炸式”增长，投资金相关订单络绎不绝，招金精炼的金条生产车间一度排产到一个月以后，工人不得不加班加点。 而正是由于大量参与到黄金实物交易，金矿上中游企业需要利用“期货+期权”组合实现风险对冲和套期保值，以抵御金价波动带来的市场风险，招金集团于是顺势切入期货市场，旗下山东招金投资股份有限公司成了上海黄金交易所最大的黄金交易商之一，交易规模稳居综合类会员前三位，堪称黄金行业产融结合的一个样本。 下游：黄金饰品再定位 金价急涨，对黄金产业链而言，并非皆大欢喜，而是有人欢喜有人愁，愁的是下游销售黄金饰品的金店。这是因为，当金价从低位向上启动时，金价上涨对金饰消费起到促进作用，但当金价达到一个心理高位时，继续上涨则会抑制金饰消费。 因此，自去年下半年以来，典型金饰股如老凤祥、菜百股份、中国黄金等普遍遭遇了业绩下滑、股价下挫的局面，与金价节节高升形成鲜明对比。 不过，金价一路高升背景下，黄金饰品消费是否就必然持续萎缩？在招远，业内人士持不同意见。“如果你看老铺、琳朝、君佩这三个最新崛起的金饰品牌，丝毫不受金价大涨冲击。” 究其原因，该专业人士认为核心在于，以老铺为代表的古法金饰品牌，强调设计感、手工传承和艺术价值，既契合了当下国潮审美的趋势，更在心智上“俘获”消费者，令其认同自己购买的是奢侈品、收藏品，从而对产品定价和实时金价的关系产生“脱敏”。 “这给我们行业带来的深刻启示就是，黄金饰品越来越比拼产品力，比拼设计感。新一代消费者，包括年轻人，他们更加看重金饰的悦己属性、珍藏属性。只有在这个维度持续发力，才能在高金价的环境中打开局面。” 目前，招金集团正着力打造旗下品牌“招金银楼”（前身为1908年成立的招远银坊），推出了 “当代宝相”“敦煌盛饰” 等产品系列，尝试通过融合传统文化的创新设计，在竞争激烈的黄金零售市场占得一席。 而招远当地，也在黄金开采、冶炼、零售的传统业态之外，尝试探索更多黄金主题的经济增长点。 如今，招远正通过线下推动“黄金+文化+旅游”深度融合，尝试依托金镇深入挖掘千年黄金文化、宋代非遗体验，构建涵盖“挖黄金、做黄金、玩黄金、买黄金、换黄金”于一体的产文旅融合发展新格局，进一步打造“中国金都”特色文旅IP。 招远当地人说，黄金迷人之处，就在于它传承自古老，但总能历久弥新。

据Mining.com网站报道，首马银业（First Majestic Silver）宣布，其在墨西哥西北部的纳维达德（Navida）矿床高品位矿体延伸，附近的圣艾伦纳（Santa Elena）矿山圣尼诺（Santo Niño）矿脉取得第二个金银发现。 纳维达德的EWUG-25-050孔在703米深处见矿6.8米，金品位14.8克/吨，银642克/吨。该孔在569米深处见矿5.9米，金品位11.1克/吨，银215克/吨。该项目位于索诺拉州首府埃莫西约（Hermosillo）东北150公里。 丰业资本（Scotia Capital）矿业分析师奥瓦伊斯·哈比布（Ovais Habib）称，“我们认为，资源转换钻探项目高于预期的品位结果支持矿山寿命延长和产量调整”。 圣艾伦纳是公司在墨西哥的四个矿山之一，在选矿厂以南900米的钻探也发现了一个名为圣尼诺的大型浅成低温石英-冰长石脉，含有金银，位于一条刚发现的断层内。已证实矿体沿走向超过600米，沿倾向200米，各个方向都未控制。 圣尼诺发现 在圣尼诺矿脉，SE-25-19 孔在366.25米深处见矿5.24米，金品位1.51克/吨，银81克/吨。其中包括厚12.34米，金品位1.65克/吨和银11.3克/吨的矿化。另外还见到厚0.43米，金品位27.50克/吨和银641克/吨的矿化。 周三，国民银行金融（National Bank Financial）分析师唐·德马科（Don DeMarco）提醒，“纳维达德和圣尼诺的最新见矿凸显圣艾伦纳/厄米塔诺（Ermitaño）矿山较高的潜力，有可能资源量增长，并使矿山寿命延长”。 四个矿床出现 新发现纳维达德和圣尼诺后，圣艾伦纳矿山目前有4个重要金银矿床，包括厄米塔诺和圣艾伦纳。这显示了该地区增长潜力。纳维达德的金银品位远远超过3月份宣布的资源量报告中的数据。 这四个矿床“为公司未来资源量扩大和运营增长打下了基础”，哈比布称。“持续的勘探成功能够进一步扩大该地区长期潜力，巩固圣艾伦纳作为核心资产的地位”。 目前，纳维达德有9台钻机在施工。今年向东的钻探已经将温特（Winter）矿脉延伸了175米，纳维达德矿脉延伸了325米。沿走向总长度达到1.3公里，沿倾向为450米，证实高品位矿体在横向上的连续性和垂向上的大小。 公司称，截至目前，圣尼诺完成的23个金刚钻孔中有13个见到了重要金银矿化。该矿脉西上部分其中11处见矿显示分布连续、品位较高。 圣尼诺位于厄米塔诺西西北方向2.2公里。

近日，高盛发表了一篇名为《长期投资组合中黄金和石油的战略案例》的报告，依据黄金和石油在对冲通胀冲击和系统性风险方面的历史有效性，建议长期投资者重新考虑黄金和石油在其投资组合中的作用。 高盛分析师建议，在未来五年的时间里，“对黄金的配置要高于正常水平”，“对石油的配置要低于正常水平（但仍为正值）”。 配置黄金和石油以对冲风险 高盛认为，“对于寻求在给定回报下最小化风险或尾部损失的投资者来说，对黄金和增强型石油期货进行积极的长期配置是最佳的。” 该行强调，黄金可以对冲财政和央行可信度下降的风险，而石油可以防范负面供应冲击。 从历史上看，“在股票和债券实际回报率均为负的任何12个月期间，石油或黄金的实际回报率都为正。” 两大因素支撑超配黄金 高盛之所以呼吁超配黄金，主要是基于两个主要因素：“美国机构信誉受到冲击的风险高企（例如，财政扩张，美联储面临压力），以及全球央行对黄金的需求提振。” 2025年迄今，金价已飙升26.6%，创下一系列纪录。这在很大程度上与外界对美国政策的担忧有关——而高盛预计，这种担忧不会迅速逆转。 “如果这些担忧加剧，私人投资者可能会将金价推高至远远超出我们目前预测的水平——我们目前预测黄金年底达到每盎司3700美元， 2026年中期升至每盎司4000美元。” 与此同时，在全球去美元化浪潮下，外国央行将不断增加黄金储备，以减少对美元资产的依赖。这一趋势在可预见的未来数年内可能也不会转变。 有理由战略配置石油 相比之下，对石油的低配建议是由近期供应动态推动的，“原油市场的闲置产能高企……降低了2025-2026年原油短缺的风险，”高盛写道。 然而，高盛还指出，“从2028年开始，非欧佩克国家的原油供应增长将大幅放缓，这加大了未来石油通胀冲击的风险”，因此有理由继续对石油进行有限的战略配置。 高盛称，通过增持黄金和增强型石油期货，传统60/40组合的年化波动率可从近10%降至7%，同时维持8.7%的历史平均回报率。

今日黄金股延续跌势。截至发稿，灵宝黄金(03330.HK)、赤峰黄金(06693.HK)、潼关黄金(00340.HK)、山东黄金(01787.HK)分别下跌6.41%、4.65%、3.70%、1.83%。 注：黄金股的表现 消息方面，当地时间5月28日，美国国际贸易法院裁定特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》实施的“解放日”关税政策属于越权行为，并发布永久禁令。 位于纽约曼哈顿的国际贸易法院表示，美国宪法赋予美国国会独家权力来规范与其他国家的贸易，而总统声称为保护美国经济而行使的紧急权力并不凌驾于这些权力之上。该诉讼由美国非营利、无党派诉讼机构自由正义中心代表五家受关税影响的美国小企业提起，这是对特朗普关税政策的首次重大法律挑战。 这一裁决大幅缓解了市场对全球贸易摩擦升级的担忧，美股期货应声上涨，而作为避险资产的黄金则遭遇抛售。截至发稿，COMEX黄金跌1%，报3289.1美元。 注：COMEX黄金的表现 机构如何看待后续金价的表现？ 中信期货指出，尽管贸易摩擦反复可能支撑黄金短期震荡偏强，但美联储首降推迟、美债信用风险未爆发等因素，令金价难现突破式上行。 金瑞期货认为，特朗普关税延期执行后市场已消化最大利空，技术面显示金价需经历降波整理。 高盛则逆势建议长期增配黄金，理由是美国机构信誉风险上升及央行购金需求持续。

5月28日（周三），哈萨克金属产商KAZ Minerals周三在一份声明中称，该公司今年第一季度铜产量为90,400吨，较上年同期下降4.1%。 该公司将第一季度铜产量下降归咎于矿石品位下降，但其第一季度铜产量仍略高于2024年第四季度的92,900吨。 “伴生品产量减少是由于在多金属含量较低的地区开采。” 数据还显示，第一季度，其黄金产量同比下降20.9%，至31,000盎司；白银产量同比增长0.7%，至884,000盎司;锌精矿产量同比下降11.4%，至9,300吨。 第一季度，该公司铜销售量为80,300吨。

据矿业期刊（Mining Journal）报道，金莺资源公司（Oriole Resources）在喀麦隆的钻探计划已见到结果，比贝米（Bebemi）项目资源量更新，姆贝（Mbe）项目钻探结果令人欣喜。 上周，公司宣布其持股90%的比贝米金矿资源量增长了23%，巴卡斯矿段1（Bakassi Zone 1）金资源量为46万盎司，平均品位为2.06克/吨。 其中推定资源量为10万盎司，推测资源量为36万盎司。 推定资源量中心部位能够建设一个露天采场。 另外，姆贝项目钻探见到品位高达25.77克/吨的矿化。 截至目前，公司已经完成了13个钻孔，另外一个正在施工，这也是第一阶段钻探的一部分。 下一步 “现在的关键是利用最新资源量数据进行初步经济评价，进行矿石加工试验，以获得初步的投资和运营成本估算数据”，公司首席执行官马丁·罗瑟（Martin Rosser）表示。 “一件重要的事情是过去和本次公告已经提到的，我们需要同政府接触，以推进去年中就提交的开发许可申请”。 “所以我们很快将与政府接触，汇报已经取得的成就，下一步需要做什么，并推进开发许可证申请”。 有竞争力的投资目的地 喀麦隆矿业项目较少，但随着地缘政治紧张，该国与其他西非国家相比更具投资吸引力。 “我们看到西非某些国家投资环境恶化，一些国家已经出现了危险的信号，不再适宜投资”，罗瑟称。 “如果一个国家希望发展采矿业，并已经出台支持政策，那么其吸引力在上升”。 罗瑟称，采矿业并购在上升，因为大型矿企希望在金价上涨时扩张。 “特别是，我们已经看到金资源丰富的西非国家出现大量并购活动”。 “我们认为，由于可接受的国家数量实际上在减少，人们将开始对喀麦隆表现出更大的兴趣，这很好。”

据BNAmericas网站报道，秘鲁去年以来的GDP增长趋势将继续，但势头会放缓。 丰业银行（Scotiabank）预测秘鲁二季度GDP增速为3.5%，低于一季度的3.9%。 该行在报告中称，“我们预计增速会下降，因为统计问题：4月份少了两个工作日，复活节落在了4月份，而2024年在3月份”。 秘鲁信贷银行（Banco de Crédito de Perú）看好二季度增长趋势，这得益于捕鱼好季节、有利的贸易条件、可控的通货膨胀、更高的私人消费和更低的利率。 矿业活动将受到影响，特别是拉利伯塔德大区帕斯省为期一个月的暂停令，此地有13个手工采金者被谋杀。波德罗萨（Poderosa）、苏玛黄金（Summa Gold）和雷塔马斯（Retamas）的生产将受到影响。 秘鲁一季度黄金产量为24.9吨，同比下降10.5%。 另外，主要铁矿石生产商首钢秘铁由于船舶装卸码头发生故障而暂停运营长达五个月。丰业银行认为，其影响将在5月份的经营结果中显现。 该公司在向证券监管机构SMV提交的报告中表示：“选矿厂和矿山正在逐步停产。选矿厂在停产期间，将进行维护工作。”

有投资者在投资者互动平台提问：董秘你好，请问贵公司在海外的稀土矿产物与稀土提炼物能否直接在海外销售？赤峰黄金（600988.SH）5月27日在投资者互动平台表示， 公司控股子公司赤厦矿业（老挝）有限公司的稀土产品销售客户通过竞标方式确定。 赤峰黄5月12日在投资者互动平台表示， 公司全球采购业务中极少部分设备、材料等涉及从美国进口到位于老挝和加纳的境外矿山子公司，未涉及中国境内矿山。公司两家境外子公司年均美国进口总额较少，占公司总采购额比例不超千分之一。 赤峰黄金一季报显示，今年一季度，营业收入达到24.07亿元，同比增长29.85%。归属于上市公司股东的净利润为4.83亿元，同比大幅增长141.10%。扣除非经常性损益的净利润也显著上升至4.88亿元，同比增幅为138.58%。 赤峰黄金2024年年报显示：2024年，公司实现营业总收入90.26亿元，同比增长24.99%；归母净利润17.64亿元，同比增长119.46%。公司2024年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.6元（含税）。 赤峰黄金2024年年报显示： 2024年，公司实现产量稳步增长、成本持续优化、利润显著提升，关键经营指标——产量、净利润与经营性现金流均创历史新高， 资产负债率持续优化，展现出强劲的盈利能力、抗风险能力和可持续发展潜力。 2024年，公司实现黄金产量15.16吨，同比增长5.60%， 其中国内矿山贡献3.91吨，同比增长14.6%，增速表现突出；境外矿山贡献11.25吨，继续发挥核心支撑作用。公司实现归母净利润17.64亿元，同比增长119.46%，自由现金流17.49亿元，同比增长279.22%；经营性现金流净额达32.68亿元，同比增长48.34%。经营性现金流及自由现金流的强劲增长反映了公司在扩大生产规模的同时，保持了良好的资本支出管理和营运资金效率，进一步提升了公司的盈利质量和财务稳健性，为未来的持续发展奠定了更为坚实的基础。 对于经营计划，赤峰黄金在其2024年年报中表示： 2024年，公司预算合并范围内矿产金总产量计划16.02吨，实际完成15.16吨，完成年计划的94.63%。全年预计实现主营业务收入88亿元人民币，归属于母公司的净利润不低于11亿元人民币，实际实现主营业务收入90.26亿元，归属于母公司的净利润17.64亿元，分别完成年计划的102.57%和160.36%，均超额完成年初预算。2025年，公司将持续研发应用新技术，并继续通过集中采购、组织结构和人员优化等措施狠抓降本控费，谨慎预估黄金产量和黄金销售价格，在不包括各项正变因素影响的情况下， 预算合并范围内黄金产销量16.70吨，电解铜10,010吨，铜铅锌精粉33,350吨，钼精粉660吨。 全年预计实现营业收入114.44亿元人民币，实现归属于母公司的净利润21亿元人民币。 华源证券04月30日发布研报称，给予赤峰黄金买入评级。评级理由主要包括：1）单位售价大幅提升；2）产销量小幅下滑；3）国内矿山成本显著下行，海外矿山成本因入选品位低和设备更新等原因成本上升幅度较大。风险提示：需求波动风险;项目建设不及预期风险;金属价格波动的风险;项目所在国政治风险。 民生证券04月28日发布研报称，给予赤峰黄金推荐评级。评级理由主要包括：1）事件：公司发布2025年一季报；2）点评：产量略微下降，瓦萨矿山成本上升明显；3）核心看点：重点项目加速推进，驱动产能提升。风险提示：金属价格大幅波动，项目进展不及预期，海外地缘风险等。 华安证券04月07日发布研报称，给予赤峰黄金买入评级。评级理由主要包括：1）赤峰黄金发布2024年年报；2）黄金量价齐增带动业绩增长；3）公司具备持续扩产增储潜力。风险提示：美国政策不确定性导致黄金价格大幅波动；项目建设不及预期；矿山安全和环保风险等。

5月27日，随着大盘的弱势震荡，湖南黄金股价也出现了下调，截至27日13:24分，湖南黄金跌1.54%，报23.04元/股。 被问及“请问2025年公司自产黄金的计划产量是多少，自产锑产品的计划产量是多少，自产钨产品的计划产量是多少？”湖南黄金5月27日在投资者互动平台表示， 公司2025年计划生产黄金72,475千克，锑39,537吨，钨品1,100标吨。 对于 “ 公司2024年锑品产量是多少？自产锑品产量是多少?锑品销量是多少？锑品库存多少?锑品销售额是多少？ ” 　湖南黄金5月16日在投资者互动平台表示，2024年，公司共生产锑品29,209吨，其中，自产15,227吨；销售锑品26,654吨；锑品销售收入为247,891.20万元。2024年末，锑品库存为3,742吨。 湖南黄金此前发布2025年第一季度报告显示，今年一季度，公司实现营业收入131.21亿元，同比增长67.83%；归属于上市公司股东的净利润为3.32亿元，同比增长104.63%。主要原因是非标金销量同比增加及金、锑产品销价同比上涨。 湖南黄金公布2024年年报显示，2024年，公司实现营业收入为278.4亿元，同比上升19.5%；归母净利润为8.47亿元，同比上升73.1%。 湖南黄金在其2024年年报中介绍，2024年，公司主要从事黄金及锑、钨等有色金属矿山的开采、选矿，金锑钨等有色金属的冶炼及加工，黄金、精锑的深加工及有色金属矿产品的进出口业务等。 2024年，公司共生产黄金46,328千克，同比减少2.87%，其中生产标准金44,012千克，含量金2,316千克。生产锑品29,209吨，同比减少6.15%，其中精锑8,686吨，氧化锑13,258吨，含量锑4,721吨，乙二醇锑2,331吨，氧化锑母粒213吨；生产钨品1,008标吨，同比增加7.12%。其中，黄金自产3,705千克，同比减少6.13%；锑自产15,227吨，同比减少13.2%；钨精矿自产879标吨，同比增加59.24%。 湖南黄金在其2024年年报中介绍了公司2025年经营计划： 产品产量：黄金72,475千克，锑品39,537吨，钨品1,100标吨。销售收入：435亿元人民币 在湖南黄金的一季报和年报发布之后，曾有多家机构发布了点评湖南黄金业绩情况的研报，其中： 太平洋04月25日发布研报称，给予湖南黄金买入评级。评级理由主要包括：1）一季度金、锑价格均显著上涨，2025年公司产量目标增速较高；2）费用端表现优异，盈利能力突出。风险提示：价格大幅波动风险，供应端超预期释放，产量不及预期。 国金证券04月23日发布研报称，给予湖南黄金买入评级。评级理由主要包括：1）业绩符合预期，金、锑价格上涨驱动业绩高增；2）套保浮亏拖累整体业绩表现；3）降本增效推进，资本结构优化；4）高增长目标开始逐步兑现。风险提示：产品价格波动风险，项目建设不及预期，安全环保管理风险。 回顾锑和金的价格走势可以看出： 1#锑锭 2024年涨幅为70.73% 》点击查看SMM锑金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 2024年，锑价整体处于大幅上涨，虽然自2024年10月中旬起，价格稍有回调，但其价格依然高企，使得2024年全年的涨幅依然可观！从SMM1#锑锭的历史价格走势来看：SMM1#锑锭2023年12月29日的均价为82000元/吨，2024年12月31日的均价为140000元/吨，一年的时间里上涨了58000元/吨，其2024年的涨幅为70.73%。 2025年，锑价整体延续了2024年的涨势，5月27日，SMM1#锑锭的最新报价为221500元/吨，与2024年12月31日的均价140000元/吨相比，上涨了58.21%；今年的年内高点238000元/吨与2024年12月31日的均价140000元/吨相比，上涨了70%。 此前锑均价在经历了20多天坚挺的持稳于238000元/吨后，近来出现了一定下行，虽然目前锑市场供需基本面变化不大，外矿的大量暂停进入国内市场导致国内锑原料十分紧张，加上国内厂家方面整体锑产品库存处于历史低位，厂家方面整体还是继续稳报价，而国内锑品终端市场方面无论是阻燃还是光伏用锑的订单基本稳定，终端方面订单近期虽然没有出现转好，但也并未变差，整体刚需采购节奏良好。但由于近期市场多空消息交织，游资市场心态开始混乱，导致一些低价货源进入市场，使得锑价自5月15日起出现了下行。 金价整体维持升势COMEX黄金年初至今已涨近27% COMEX黄金在继2023年的年线涨13.45%之后，2024年的年线涨幅高达27.39%，进入今年以来，更是迭创历史新高，刷新历史高点至3509.9美元/盎司，美欧关税站暂缓，市场风险偏好回暖，金价出现了小幅回调，但近来美国贸易政策的反复以及市场对美国财政前景的担忧，限制了金价的下跌空间，截至5月27日14:33分，COMEX黄金跌1.22%，报3353.2美元/盎司，其2025年的年线涨幅暂时为26.97%。 对于金价的后市，多家机构看法如下： 金源期货表示：尽管美欧贸易战暂时缓和，但后续的贸易谈判还有很大不确定性，全球经济前景依旧不明朗，且地缘政治风险频发，投资者倾向寻求更稳健的资产配置，预计短期金价将维持高位震荡走势。 花旗将黄金0-3个月目标价上调至3500美元/盎司，预计金价将在3100美元/盎司至3500美元/盎司之间盘整。 对于今年及明年年底的金价，瑞银维持每盎司3500美元/盎司的预测，峰值或于2026年年中达到3600美元/盎司，原因是考虑到经济增长的下行风险，美联储或将持续放宽货币政策。 世界黄金协会此前发布的报告显示，一季度全球金价20次突破历史新高，受此影响，全球金饰消费总量同比下降21%，为2020年以来的最低点。不过，黄金投资需求大幅增长，一季度全球黄金投资需求量为551.9吨，同比大增170%。这说明，在金价屡创新高的背景下，全球金饰需求下降，但黄金作为投资产品的属性更被看好。