10月20日（周一），巴拿马财政部长在接受采访时表示，巴拿马将要求重启价值100亿美元的Cobre Panama铜矿的任何协议都必须明确规定，该国是该铜矿的土地和资源所有方。 在最高法院裁决、环境抗疫和政治动荡后，该矿山于2023年底被下令关闭。总统Jose Raul Mulino领导的新一届政府一直在为和矿主第一量子矿物（First Quantum Minerals）开始谈判奠定必要的基础。 经济和财政部长Felipe Chapman在接受采访时称：“对于我们来说，重要的是达成一项协议，明确指出资源属于巴拿马共和国。” 总统Mulino曾在6月时表示，和第一量子矿物公司签订金属供应协议的Franco-Nevada公司同意停止针对巴拿马的仲裁案后，“开始对话的可能性已经很明确”。 该矿曾占到全球铜矿开采量的1%。 对于巴拿马来说，该矿的重新开放可能创造数千个就业岗位，提振经济。该矿约占到巴拿马国内生产总值的5%。 Chapman表示，公众对于该矿的看法有所改善，最新民调显示，50%的受访者对该矿持有负面看法，而一年前这一比例超过80%。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

10月20日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜上涨，追随股市在上周五下跌后的反弹势头，并受中国强劲的规上工业增加值数据提振。 伦敦时间10月20日17:00(北京时间10月21日00:00)，LME三个月期铜上涨87美元，或0.82%，收报每吨10,691.5美元。 数据来源：文华财经 中国国家统计局公布的数据显示，9月份规模以上工业增加值同比增长6.5%，较8月份明显加快1.3个百分点；环比增长0.64%。 WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示，“数据强于市场预期，这对基本金属市场来说是件好事。” “但我也认为，LME周的光环效应仍在。每个人都在讨论铜市场可能出现的更大范围的供应短缺。我认为这可能会在未来几周继续推高铜价。” 其他基本金属周一多数走高。LME三个月期锌上涨45美元，或1.53%，收报每吨2,978.5美元。 周一公布的交易所数据显示，LME锌库存仅为37,325吨，为2023年3月以来最低。 LME现货锌较三个月期锌升水跳涨至每吨230.29美元，创1997年以来最高水平，表明短期供应偏紧。

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年9月废铜（铜废碎料）进口量为184,079.92吨，环比增长2.67%，同比增长14.84%。 日本是第一大进口来源地，当月从日本进口废铜（铜废碎料）33,490.49吨，环比减少5.51%，同比上升109.27%。 泰国是第二大进口来源地，当月从泰国进口废铜（铜废碎料）30,147.23吨，环比上升0.38%，同比增长125.15%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年9月废铜进口分项数据一览表： 数据来源：海关总署　　 注：进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据

10月20日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜与沪铜双双上涨，因向好的中国经济数据提振了投资者情绪。 LME三个月期铜上涨0.38%，至每吨10,645.00美元。 沪铜主力12月合约上涨620元或0.73%，至每吨85,380元。 中国国家统计局周一公布的数据显示，9月份，中国规模以上工业增加值同比实际增长6.5%。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.64%。1—9月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。 国家统计局数据亦显示，前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，比上年全年和上年同期分别加快0.2、0.4个百分点。 2026年可能出现的铜短缺仍是市场担忧的问题，因为包括世界第二大铜矿--印尼格拉斯伯格(Grasberg)铜矿在内的多处矿山生产受阻，限制了铜供应。 其他基本金属方面，LME三个月期铝合约下滑0.13%，至每吨2,774.00美元；三个月期锌上涨0.60%，至每吨2,951.00美元；三个月期铅上涨0.53%，报每吨1,980.50美元；三个月期镍下滑0.11%，报每吨15,110.00美元；三个月期锡上涨0.04%，至每吨35,050美元。 沪铝主力合约下跌0.0.38%，至每吨20,910元；沪锌主力合约下跌0.34%至每吨21,850元；沪镍主力合约下跌0.52%，至每吨120,710元；沪铅主力合约上涨0.06%至每吨17,060元；沪锡主力合约下跌0.72%至每吨279,340元。 （文华综合）

沪铜早间小幅高开后继续走强，随后偏强震荡，收盘上涨0.73%。中美贸易摩擦缓和，中国前三季度经济运行稳中有进，铜价企稳，不过国内需求一般，社会库存仍在累积。 此前矿端干扰较多，市场对于矿紧的担忧仍然如影随形，截至上周五国内铜精矿现货加工费仍然徘徊在-40美元/干吨附近。 10月20日国内市场电解铜现货库存19.55万吨，较16日增1.24万吨。由于上海市场近期进口铜到货流入较多，且国产货源到货亦不少，同时下游消费提升空间有限，部分仓库出库量仍相对一般，库存因此增加明显。 对于铜价走势，金源期货表示，中美有望重启新一轮谈判令市场风险偏好回升，美联储鸽派官员仍积极预测年内仍有两次降息，中国9月出口增速回升，更有力的财政政策将为外贸和就业保驾护航；基本面上，今年矿端供应增速已不足1%，全球冶炼端产量增长十分有限，国内消费略逊于预期但紧平衡格局依旧，在宏观扰动放缓以及成本端的强支撑下下，预计短期铜价将重新转入震荡上行。 （文华综合）

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年9月精炼铜进口量为374,075.58吨，环比增长21.76%，同比增加7.44%。 刚果民主共和国是第一大进口来源地，当月从刚果民主共和国进口精炼铜126,834.67吨，环比增长0.42%，同比增加3.27%。 俄罗斯是第二大进口来源地，当月从俄罗斯进口精炼铜48,359.13吨，环比上升91.76%，同比上升37.40%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年9月精炼铜进口分项数据一览表：　　 数据来源：海关总署 注：1、包括未锻轧铜含量＞99.9935%的精炼铜阴极；未锻轧其他精炼铜阴极；未锻轧精炼铜线锭；未锻轧精炼铜阴极型材；未锻轧的精炼铜坯段；其他未锻轧的精炼铜。 2、进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。 （文华综合）

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年9月铜矿砂及其精矿进口量为2,586,873.52吨，环比下降6.24%，同比上升6.43%。 智利是第一大进口来源地，当月从智利进口铜矿砂及其精矿649,354.73吨，环比下降32.26%，同比下降15.46%。 秘鲁是第二大进口来源地，当月从秘鲁进口铜矿砂及其精矿590,254.26吨，环比增加4.64%，同比增长22.91%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年9月中国铜矿砂及其精矿进口分项数据一览表：　　 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据 （文华综合）

国家统计局10月20日发布的数据显示，中国2025年9月原铝（电解铝）产量为381万吨，同比增加1.8%。1-9月累计产量为3397万吨，同比增长2.2%。 数据亦显示，2025年9月，中国十种有色金属产量为695万吨，同比增长2.9%。1-9月累计产量为6125万吨，同比增长3.0%。 （文华综合）