上海有色网金属交易中心旗下安汇达平台挂单交易持续保持活跃态势，平台挂单大厅汇聚多元有色金属品类优质货源，头部企业纷纷上线批量货品，自主挂单与智能撮合模式高效衔接产业链上下游供需，成为有色金属现货交易的重要对接渠道。截至目前，平台已累计吸引 10171 家企业注册入驻，累计成交金额达 19832.80 亿元，累计成交量 4957.19 万吨，交易规模与行业影响力稳步提升。 安汇达平台挂单大厅作为集中化、透明化的有色金属现货交易板块，覆盖铜、铝、锌、镍等常见有色金属，以及锡锭、电池级硫酸镍等新能源、小金属品类，支持企业自主发布买卖交易意向，提供自主对接、智能撮合等多种交易方式，让买卖双方可快速展示需求、锁定交易对手，大幅提升现货交易效率。 近期平台热门挂单品类丰富、货源充足，既有印尼进口锡锭等稀缺品类挂牌，更有电池级硫酸镍等新能源核心原料批量上线，中冶瑞木新能源科技有限公司、万华化学（烟台）电池产业有限公司等行业头部企业均在平台发布多批次电池级硫酸镍销售挂单，单批次挂牌量达 66 吨、99 吨不等，为新能源产业链上下游企业提供了稳定、优质的货源渠道，有效保障产业链供应链的畅通高效。 凭借集中透明的交易环境、灵活多元的交易方式，安汇达平台挂单大厅持续为有色金属行业搭建高效的供需对接桥梁，助力企业降低交易沟通成本、优化资源配置，未来平台将继续丰富挂单品类、完善交易功能，进一步激活有色金属现货交易市场活力。 交易平台链接： https://www.anhuida.com/ 咨询联系方式：021-51666886 咨询邮箱：anhuida@smm.cn

2026年，我国铝产业在稳增长与绿色转型双轮驱动下，持续提质升级，相关权威政策与行业数据均凸显其贸易、再生利用领域的核心价值。《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出， 2025-2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右 ，经济效益保持向好态势； 铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨 ，高端产品供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平持续提升。 这些权威数据充分彰显了铝产业及上下游贸易领域的广阔发展前景，行业浪潮之下， 2026年4月8-10日 ， SMM AICE（第二十一届）铝业大会暨铝产业博览会 ，将在苏州国际博览中心盛大举办 ，搭建起高端高效的技术展示、商贸对接平台，为有色金属贸易企业搭建起链接上下游、拓展新市场的核心桥梁。 盛会启幕之际，深耕有色金属贸易赛道十余载的 佛山市南海区韩鑫金属有限公司 ，将携全链条贸易服务、定制化产品解决方案重磅登场，为铝企业提供稳定高效的供应链支撑，用专业践行大宗商品贸易企业的责任与担当，助力铝产业高质量发展行稳致远。 展商推荐 佛山市南海区韩鑫金属有限公司 展位号 E 084-087 佛山市南海区韩鑫金属有限公司成立于2013年，是一家专注于大宗商品贸易的综合性企业，主营业务 涵盖铝锭、铝棒、有色金属及再生资源的回收、加工与销售，并积极开展国内外有色金属进出口业务 。 凭借卓越的经营实力与市场开拓能力， 公司年销售收入突破百亿元 ，已成为华南地区有色金属贸易领域的核心企业之一。 公司立足佛山，辐射全国，铝锭销售网络重点覆盖佛山、河南及广西等核心市场，主要为来料或进料加工企业，提供进口铝锭供应。定价方式灵活， 可CSP结算和LME盘面挂单的点价服务 。 铝棒业务则 以佛山本地和华中地区为主，下一步准备开拓华东市场 ，同时承接3/5/6/7系铝棒定制。公司致力于为铝型材、铝板厂制造企业提供稳定、高效的现货供应与专业的冶炼配套服务。同时，公司 依托雄厚的资金实力和成熟的期现结合分析能力，为客户提供供应链金融支持与铝市场行情解读 ，助力实体企业稳健发展。 秉持“以梦为马，不负韶华”的企业理念，韩鑫金属坚持以客户为中心，持续提升服务品质与行业影响力。 2025年，公司获评“SMM华南铝棒/铝锭价格采标单位”，成为市场行情的重要参考标杆；同年跻身“佛山民营企业100强”第24位 ，彰显强劲的综合实力与品牌价值。 除核心贸易板块外，公司还 拓展了厂房物业租赁、物业投资等多元化业务，并承担南方电网废旧金属回收等环保项目 ，逐步形成以有色金属贸易为主体、多业并举的战略格局，持续为客户、伙伴与社会创造价值。 此次参展，韩鑫金属将凭借成熟的市场经验、优质的产品资源和完善的服务保障，与行业同仁深化合作、共探机遇，助力我国铝产业供应链协同升级、绿色发展。 现诚邀各界宾朋、行业同仁，莅临展位 E084-087 ，近距离洽谈合作、共话发展，携手共赴铝业创新发展新征程！

3月以来，有色金属市场整体表现偏弱。除铝价逆势走强外，多数基本金属价格偏弱震荡。业内人士告诉期货日报记者，在宏观预期摇摆与避险情绪升温的背景下，资金短期趋于谨慎，市场正在将更多目光投向需求恢复情况以及“金三银四”传统旺季的成色。 中东冲突推升铝价，铜、锡表现偏弱 中信建投期货工业品首席分析师江露表示，近期有色板块整体表现偏弱，主要与市场风险偏好下降以及降息预期降温有关。受地缘冲突影响，市场避险情绪升温，部分资金选择从此前涨幅较大的有色金属板块中撤出，转向能源化工等板块，或配置美元等现金资产。 与此同时，能源价格上行也对宏观预期形成扰动。江露表示，地缘冲突推升油气价格，市场担忧通胀回升，从而对美联储降息预期形成压制。今年年初，市场预计美联储年内将降息两次，但近期这一预期已明显走弱。前期支撑有色金属“牛市”的重要宏观背景是全球相对宽松的财政和货币环境，如今降息预期收缩，对有色金属价格形成一定拖累。相较之下，中东冲突导致铝供应紧缺逻辑增强，因此铝价表现相对强势。 国投期货有色金属首席研究员肖静告诉记者，中东地区产能占全球电解铝总产能的9%左右，美以伊冲突全面升级后，霍尔木兹海峡航运受阻影响该地区氧化铝进口与产成品出口，且当地部分能源供应减停，巴林及卡塔尔部分铝冶炼厂降负，对全球原铝供应形成扰动，铝价因而走强。 看向其他基本金属，一方面，原油、天然气及其他化工品价格短期迅速上涨后，可能对全球经济增长形成负面影响；另一方面，近年来中东国家大力支持AI、半导体等领域投资，随着投资风险与安全局势迅速恶化，短期已经冲击日本、韩国等国家的股市，而铜、锡等品种的需求与AI、半导体产业发展密切相关，地缘局势紧张使市场担忧其需求前景。 关注“金三银四”传统消费旺季成色 据江露介绍，今年春节假期后有色金属下游行业复工节奏偏慢。以铝为例，铝板带、铝箔等初级加工企业开工率均处于历年同期偏低水平，需求偏弱也使库存累积速度明显高于往年，目前铜、铝、锌等主要品种的社会库存均处于近年高位。不过，本周下游复工节奏已明显提速。 肖静也表示，从宏观层面来看，2月北半球制造业PMI整体保持稳定，意味着制造业活动可能较快转入季节性旺季。此外，锂电池、光伏等领域近期还存在一定“抢出口”预期，对部分金属需求形成支撑。 对于“金三银四”传统消费旺季，市场整体仍抱有一定期待，但不同品种之间的预期存在明显差异。江露认为，铜、铝下游企业整体对旺季需求持相对乐观的态度，主要原因是新能源汽车、风电、光伏及储能等新兴产业对相关金属需求形成较强的支撑。相比之下，以传统消费为主的铅锌需求前景则相对谨慎，其终端需求更多依赖基建、家电等传统领域，在当前订单增量有限的情况下，旺季兑现程度仍存在不确定性。 “从终端消费结构来看，基本金属需求分化正在加剧。例如铜材领域中，电子电路铜箔和锂电铜箔开工率长期维持在较高水平，而铜杆、铜管等传统消费领域开工率在春节期间下降较为明显。整体来看，今年传统消费旺季成色仍取决于电力设备、储能电池、PCB等景气度较高的行业的实际订单情况。”肖静说。 值得注意的是，在金属价格处于相对高位的情况下，下游企业采购行为也更谨慎。肖静表示，今年以来铜、锡等金属均价上涨明显，中下游企业多以刚需采购为主。铜、锡价格回落后，市场买盘有所增加，对价格形成一定支撑。不过，高价环境下显性库存仍明显高于往年水平。 展望后市，江露表示，若地缘冲突带来的通胀能够控制在合理范畴，则在偏宽松的宏观环境下，有色板块年内走势仍然相对乐观。而各品种价格涨幅则取决于矿端供应紧缺程度以及与新兴需求联系的紧密程度。若地缘冲突升级，能源价格持续上涨，前期领涨的品种或大幅回调。 （来源：期货日报）

今年政府工作报告中，“实体经济”“新质生产力”“绿色低碳”等关键词多次出现，为有色金属行业勾勒出清晰的发展蓝图。在“十五五”开局的重要节点，有色金属行业正以资源安全为根基、以科技创新为引擎、以绿色转型为底色，向“实”发力、向“新”求效、向“绿”而行，奋力书写高质量发展新篇章。 向“实”发力：夯实资源根基， 筑牢产业安全底盘 实体经济是强国之基、发展之本。有色金属行业作为国民经济的重要基础产业，承担着保障国家资源安全、支撑产业链供应链稳定的重要使命。 政府工作报告明确提出，“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，因地制宜发展新质生产力，建设现代化产业体系”，为有色金属行业转型发展提供了重要遵循。作为实体经济的重要组成部分，有色金属行业不仅是新能源、航空航天、集成电路等战略性新兴产业的重要材料支撑，也是培育和发展新质生产力的重要领域。政府工作报告提出，安排2000亿元超长期特别国债支持大规模设备更新，这将直接惠及电解铝、铜冶炼等领域的设备更新及节能减污改造，为行业提质升级注入资金动能。 保障资源安全始终是有色金属行业发展的关键命题。今年政府工作报告强调，“要增强能源资源等供给保障能力”，这与有色金属行业发展需求高度契合。数据显示，2024年，我国有色金属矿产品进口实物量达2.3 亿吨，铜、铝、镍、钴、锂等战略性矿产对外依存度仍处于较高水平。 全国人大代表，铜陵有色金属集团控股有限公司党委书记、董事长丁士启建议，应提高黄金回收利用率、扩大资源储备，并优化国际资源配置，使黄金在国家资源保障体系中发挥更大作用。同时，他强调，铜、镍等基础金属同样需要扩大储备规模，以稳定市场、保障产业发展；稀有稀散金属也亟须国家进行有序、有计划的大规模储备，以满足未来产业发展的资源需求。 向“新”求效：激活创新引擎， 培育产业发展新动能 科技创新与产业创新深度融合，是推动行业高质量发展的核心动力。当前，新一轮科技革命和产业变革深入发展，有色金属行业正加速向高端化、智能化方向迈进。 政府工作报告中提出，“深化拓展‘人工智能+’”“推动科技创新和产业创新深度融合”，为有色金属行业开辟了新的发展空间。政策支持人工智能在资源勘探、矿石分选、工艺优化等场景实现规模化应用，同时鼓励央企国企开放应用场景，为高纯镓、高端稀土新材料等产品提供规模化应用验证机会。 全国人大代表、天能控股集团董事长张天任表示：“政府工作报告强调，推动科技创新和产业创新深度融合，让我们倍感振奋。企业将在固态电池、钠离子电池等关键核心技术攻关以及数字化转型方面协同发力，推进‘人工智能+’与制造业深度融合，为行业培育新动能提供实践支撑。” 全国人大代表，中国五矿集团所属中国二十二冶集团有限公司党委书记、董事长袁斯浪表示，政府工作报告对深化国有企业改革、推进国有经济结构调整和产业布局优化提出了明确要求。作为中央企业，应紧扣政府工作报告部署，持续深化改革，着力提升企业核心竞争力、强化核心功能，更好服务国家战略和产业发展大局。 数据显示，2025年，我国十种有色金属产量达8175万吨，规模以上企业营业收入突破10.2万亿元，利润总额达5284.5亿元，多项指标创历史新高，彰显了行业创新发展的强劲韧性。面向“十五五”，有色金属行业唯有提前谋划、主动融入新发展格局，才能抢占新赛道、培育新动力，实现更高质量发展。 向“绿”而行：推进低碳转型， 擦亮产业发展底色 绿色低碳发展已成为全球产业竞争的重要方向。有色金属行业作为能源消耗和碳排放较为集中的领域之一，加快绿色转型既是时代要求，也是发展机遇。 政府工作报告明确提出，2026年,将单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右的目标。这也为有色金属行业节能降碳和绿色发展提供了明确方向。 近年来，行业节能降碳改造持续推进，一批绿色低碳技术和工艺不断推广应用，铝行业提前实现碳达峰成为行业绿色发展的标志性成果之一。与此同时，清洁能源替代、绿色电力应用、生产流程优化等举措也正在加速推进。 张天任认为，绿色低碳已成为全球产业链竞争的重要维度，企业应将绿色发展从“合规要求”升级为“战略优势”，通过加强产品全生命周期碳足迹管理、构建循环经济体、输出绿色能源解决方案等路径，将“双碳”机遇转化为新的市场竞争力。 政府工作报告中关于强化再生资源循环利用的部署，也将进一步推动赤泥、锂渣等工业固废资源化利用，促进资源循环利用体系不断完善，助力行业实现绿色低碳转型。 站在“十五五”开局的历史节点，有色金属行业正迎来政策赋能、创新驱动、绿色转型的多重机遇。从资源安全“压舱石”的持续夯实，到新质生产力“新引擎”的加速培育，再到绿色发展“底色”的不断擦亮，有色金属行业必将以实干为笔、以创新为墨，统筹国内国际两个市场、两种资源，在推进高水平科技自立自强、建设现代化产业体系的进程中勇毅前行，为中国式现代化建设提供坚实支撑。 原文标题为：向“实”发力 向“新”求效 向“绿”而行——从政府工作报告看有色金属行业高质量发展着力点

随着全球对可持续发展的重视，金属资源的再生利用不仅能有效减少资源浪费，还能降低环境污染，从而推动经济的绿色转型。随着再生金属产业全球性链接的不断加强， 国际化料场和贸易商的角色愈发重要 。 料场作为再生金属的原料的源头，其管理和运营的规范性直接影响到整个供应链的健康发展。为了提升再生金属的市场竞争力，贸易商不仅需要掌握市场动态，还需确保所采购的原料符合环保和质量标准。为了确保回收金属的品质和合规性，许多地方采取了“白名单”制度。 通过建立严格的审核机制，将合格的供应商纳入白名单，可以有效减少质量不合格和高交易成本问题。 由于再生金属行业的特殊性与复杂性，开展公平公正的评选活动显得尤为重要。通过评选，可以鼓励行业内的优秀料场及贸易商提升自身的管理水平和服务质量，同时也为整个行业树立标杆，促进其健康可持续发展。 故而，应市场发展，降交易成本，优化再生金属产业交流合作。本次评选活动，旨在 遴选一批诚信度高、创新性强、示范性好的优秀再生金属行业各产业供应商代表企业 ，有效链接全球再生金属行业，对接产业发展需求，开创全球再生行业友好、互惠、诚信合作新局面。 评选内容 具体奖项 评选一：优质料场 评选二：诚信贸易商 评选三：优质设备企业 评选时间 具体流程 线上参评： 即日起—3月27日 评选周期： 3月30日—4月17日 入围公示： 5月4日—5月8日 报名方式： 自主报名/企业提名 线下颁奖典礼： 5月11日晚-2026SMM（第三届）全球再生金属产业高峰论坛颁奖晚宴 评选活动 相关说明 ·评选核心价值 1、行业层面： 构建统一的评估标尺，推动行业高质量发展，明晰各细分领域竞争格局。 2、企业层面： 帮助企业精准定位自身行业地位，识别核心竞争力短板，助力海外市场拓展。 3、产业链层面： 为上下游合作、资本布局、客户选型提供可参考的权威依据，降低供应链合作风险。 ·核心评选维度 ·评选实施步骤与方法 步骤1：评选边界界定 启动评选前，SMM与参评相关方明确核心边界，确保评估精准性： • 确定具体参评细分领域（如再生铜、再生铝、黑色金属回收等）； • 设定参评基础门槛（如营收规模、产能水平、成立年限等）； • 明确评估周期（年度更新）与区域范围（全球/重点区域）。 步骤2：多源数据采集 通过“二手研究+一手调研”组合方式，确保数据全面性与真实性： 1、 案头研究（二手数据）： 梳理SMM自有行业数据库、企业公开年报/官网、第三方研究报告、行业公开新闻等； 2、 行业访谈（一手数据）： 开展半结构化深度访谈，覆盖参评企业、行业领先品牌、经销商、行业协会等主体，弥补案头数据偏差，获取市场共识性信息； 3、企业信息核验： 在企业合规前提下，对接企业获取销售、产能、认证等核心佐证材料。 步骤3：指标评分与权重分配 1、评分标准： 采用1-5分制量化评估，分数对应行业竞争力层级（5分为行业标杆、4分为优秀、3分为良好、2分为合格、1分为待改进）； 2、 权重分配 ：基于AHP层次分析法，结合细分领域特性确定各维度权重； 3、综合得分计算： 单项得分=指标得分×该指标权重，综合得分=Σ单项得分（满分100分），≥85分为优质供应商。 步骤4：交叉验证与独立评审 1、数据交叉验证： 将案头数据、企业自报数据、行业访谈信息相互核验，对异常数据（如突增的市场占有率）开展专项调查； 2、独立评审委员会审核： 组建独立于业务、管理层的评选委员会（含行业专家、资深分析师、第三方顾问），依据统一标准审核评分结果，确保客观公正。 步骤5：结果更新与披露 1、每年度完成一次全量数据更新，按上述步骤完成内部评估； 2、于每年度6月份，在SMM官网及官方APP发布各细分领域优质供应商名单，同步披露核心评估维度与排名依据（非企业涉密信息）。 步骤6：新增企业参选机制 每年度最后一个月（12月）开放新增企业参选申请，申请企业需按步骤1完成边界对接与信息共享，经数据采集、验证、评审后，纳入下一轮优质供应商排名评估体系。 ·评选保障机制 1、专业团队支撑： SMM分析师团队拥有20年以上再生金属行业分析经验，调研覆盖全产业链超1352家企业，具备长期稳定的数据追踪能力。 2、数据可验证性： 所有核心评估数据均有明确来源，支持多维度交叉核验，确保结果具备高区分度与可信度。 3、独立性与公正性： 评选委员会独立运作，全程规避业务干预，评分标准与流程公开透明，保障评选结果客观中立。 ·免责声明 1、本方法论仅为SMM对再生金属产业链优质供应商的评估参考，不构成任何买卖交易、投资决策的依据。 2、上海有色网信息科技股份有限公司对本方法论拥有最终解释权，有权根据行业发展动态调整评估维度与权重。 3、评选结果基于公开及企业提供的信息完成，SMM已尽合理核验义务，但不保证数据的绝对完整性与准确性。

地缘政治的扰动下，国内商品期货市场迎来了涨停潮。 截至今天白天收盘，国内商品期货市场多数飘红，从主力合约来看，集运指数（欧线）期货以15%的涨停板，领涨市场；能化品种同样迎来涨停潮，燃油、低硫燃料油、原油、甲醇、纯苯、丙烯、聚丙烯、乙二醇、液化石油气涨停。另外，沪银、沪金等多个品种也同步走强。整体来看，全市场87个期货主力合约，67个在今天白天收涨，占比超7成。 随着这一轮的涨停潮到来，中东局势对期货市场的影响能持续多久也是市场关注焦点。具体看不同品种，对地缘政治因素的消化也有分化。而今日盘后，上期所、上期能源、郑商所、大商所也先后发声，提示市场风险。 集运指数（欧线）期货：15%涨幅过高？ 随着15%的涨幅下，截至今天收盘，集运指数（欧线）期货主力2604合约收报1429.2，其余月份合约同步涨停。 该期货品种在今天增仓1.75万手，增仓幅度达到25.87%，增仓主要集中在主力合约（日增仓8998手），从增仓幅度来看，这一期货主力合约也是今天白天加仓幅度最大的一个合约。 得到资金集中青睐，主要是因为中东局势恶化，霍尔木兹海峡油轮运输陷入事实性的停滞。这一因素实际对集运（欧线）有多大影响呢？ “受周末美伊冲突影响，头部船司的东西向航线重返苏伊士运河计划再度搁浅，绕行好望角成为短期常态。”海通期货投资咨询部航运组负责人雷悦分析，目前3月上旬欧线均价与2月底持平。虽然MSC（地中海航运公司）率先宣涨下旬报价，但在3月货量恢复缓慢且供给充裕的背景下，涨价落地性置信度依然存疑，需观察后续船司实际定价策略。 他提到，目前霍尔木兹海峡理论上维持通行，但周边袭击事件已导致实际流量受阻，船舶多采取减速观望态势。作为波斯湾咽喉，其受损直接冲击中东/红海集装箱船航线。多家船司已暂停相关订舱，报价飙升$1000-$2000并加收附加费，“目前来看中东航线混乱并未直接影响到欧线，但是倘若时间较长或者出现超预期的海峡封锁，该地区供应链紊乱程度升级，可能会逐步蔓延至其他航线，形成连锁反应。” 短期来看影响有限，也是不少机构对目前中东地缘局势对欧线集运指数期货影响情况的结论。 华泰期货研究院航运分析师高聪直言，尽管胡塞武装重启红海航道袭击，前述头部船公司亦将部分船舶绕行非洲好望角，但并未改变市场对苏伊士运河上半年复航概率偏低的一致预期。中长期仍需重点跟踪航线供需基本面及船公司涨价政策的实际落地情况。 南华期货分析师宋霁鹏则认为，分歧点主要在本次美伊冲突的持续性，短期基本面的淡季格局未变。但若该冲突持续，伊朗仍然具备超出预期的反击能力，那么本次冲突的烈度，以及时间长度可能会持续增加，中东地区的绕行以及战争附加费将长期化。 能化品种的涨停潮：油价或将易涨难跌？ 能化品种涨停潮，则主要源于油价的上涨预期，前述的霍尔木兹海峡事实性停滞，同样是油价上行的核心驱动力之一。 “对原油最直接的影响仍然是霍尔木兹海峡的通行安全问题。”南华期货能源化工分析师凌川惠分析，如果霍尔木兹海峡无法通行，再加上中东其他产油国的被动性减产，极端情况下全球原油短时间内将面临约1000万桶/日的供给缩量，或将直接扭转原油未来一段时间的供需平衡表。因此目前原油短期的决定因素全部集中于中东地缘局势上。 广发期货罗鸣也提到霍尔木兹海峡事实上封闭后的短期影响。他认为，对原油的全球供应格局影响的大小取决于海峡的封锁时间，由于伊朗自身约360 万桶 / 日原油出口高度依赖该海峡，全面封锁等于自断其主要收入来源。 “历史上霍尔木兹海峡从未真正长时间封锁过，因此本次海峡的封锁时间难以评估，是本轮原油价格上行的核心推动。”罗鸣表示。 展望后市，他认为，从目前3天的情况来看，伊朗对美军事基地及其他目标的袭击力度整体较大且分散，短时来看油价易涨难跌料持续震荡上行。 对于化工品种的表现，大商所盘后提示风险称，近期国际形势复杂多变，大宗商品特别是纯苯、液化石油气、乙二醇、苯乙烯、聚丙烯、线型低密度聚乙烯等品种波动较大。请各会员单位关注市场动态，加强风险管理，引导市场参与者理性合规交易。 黄金白银期货：蓄力新一轮上涨？ 经历了2月超20%的回调后，沪银期货又见反弹迹象，今天白天以9.2%涨幅收盘。同样的，沪金期货主力合约也收涨超4%。 分析原因，一德期货宏观分析师张晨认为，一是本次冲突强度远超以往；二是伊朗军方态度坚决；三是美国和以色列仅仅通过空袭是难以实现政权更迭的目标。 “总的来看，我们认为此次地缘冲突有其特殊性和复杂性，对贵金属的影响难以照搬以往经验。”张晨提到，中长期较为确定的是，此次冲突并非逆全球化的终结，类似事件对秩序重构叙事的推动和强化也难以结束。对应贵金属走势上，即便短期因避险情绪减弱出现冲高回落，在事态降温前预计也难有较大回落空间。 易涨难跌，同样是南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹对短期金价的判断。但她也提到，需警惕地缘风险降温或降息预期降温带来的阶段性调整风险。 中长期看，她则维持金价看涨观点，美国大选前特朗普支持率压力或倒逼财政端施压美联储宽松，叠加 “美国优先” 下地缘与经贸冲突的不确定性溢价，均可能成为金价突破历史高位的催化因素。

时间:2026年6月3-5日 地点：印度尼西亚,雅加达 在全球新能源产业链加速重构的背景下，印尼正从“资源富集地”走向“关键金属战略枢纽”。镍、钴等关键矿产不再只是成本要素，而是深度嵌入地缘政治、产业安全与全球供应链重组之中。 对于印尼本土企业而言，挑战正在发生质变—— 不仅要应对国际博弈带来的政策与市场不确定性，还必须同步推进技术升级、下游延伸与ESG合规，真正完成从“资源参与者”到“全球产业合作者”的角色跃迁。 正是在这样的产业背景下， “企业领导力”成为决定印尼关键金属产业能否走向全球的关键变量。 基于此，本届2026印尼矿业大会暨关键金属会议 将特别设置重量级 CXO圆桌论坛： 《印尼企业领导者的三重挑战：地缘政治、技术与ESG破局之道》 ，聚焦印尼头部企业在全球新能源产业链重塑进程中的真实抉择与实践路径。 继首位确认嘉宾—— Teddy Nuryanto Oetomo 先生｜总裁｜PT Merdeka Battery Materials 之后，我们很荣幸宣布： 第二位确认圆桌嘉宾—— Bernardus Irmanto 先生｜总裁｜PT Vale Indonesia 作为全球镍产业中具有重要影响力的企业领导者，Bernardus Irmanto 先生将与其他嘉宾共同，围绕资源战略、低碳转型与全球协同，分享印尼企业在多重压力下的应对思路与长期布局。 扫码 锁定超鸟价 大会相关咨询 嘉宾介绍 PT Vale Indonesia Tbk(PT Vale)第三次特别股东大会已正式任命Ber-nardus lrmanto先生为总裁兼首席执行官，任期至2027年度股东大会。 Bernardus lrmanto在矿业领域拥有超过20年的从业经验 ，职业生涯始于信息技术领域。他于1997年获日惹加查马达大学数学与计算机科学学士学位、2002年获澳大利亚悉尼新南威尔士大学计算机科学与工程硕士学位。此外，他于2016年完成了加州大学洛杉矶分校-新加坡国立大学安德森管理学院的全球高级管理人员工商管理硕士课程。 公司介绍 PT Vale Indonesia Tbk（PT Vale） 是一家 镍矿开采与加工一体化 企业，核心运营区域位于南苏拉威西省 Sorowako 矿区。公司采用火法冶金与熔炼工艺，将红土镍矿加工为冰镍，该产品为镍冶炼的重要中间品， 2024 年冰镍产量目标为 70,800 吨 。 公司持有印尼政府颁发的 特殊矿业经营许可证（IUPK） ，有效期至 2035 年 12 月 28 日。矿权总面积约 118,017 公顷，覆盖南苏拉威西、中苏拉威西及东南苏拉威西三省。 目前， PT Vale 正推进印尼增长项目 （Indonesia Growth Project，IGP）， 布局多个高压酸浸（HPAL）项目 ，包括 Pomalaa、Morowali 及 Sorowako Limonite 等矿区，并与国际合作伙伴共同推进相关投资建设，以支持印尼镍产业下游化与增值加工。相关项目预计到 2025 年底将创造超过 12,000 个就业岗位。 在矿区开发方面，PT Vale 已于 2024 年末完成 Pomalaa 矿区 20 万吨镍矿石的首批销售配额，并于 2025 年年中在中苏拉威西 Morowali 矿区启动采矿作业，开始向印尼国内市场销售高品位镍矿。 （本文信息来源于 PT Vale Indonesia Tbk 官方网站，中文内容为英文资料翻译整理版本，仅供参考） 限时超鸟优惠 75折 超级早鸟价 最高立省 ¥3500 ！ 扫码 锁定超鸟价 大会相关咨询 如需查看大会完整日程，请扫码进入会议官网查看。 会议官网/参会报名 大会相关咨询

作为 全球有色金属产业生态服务领域的重要参与者与长期深耕者 ，上海有色网（SMM）依托多年积累的行业资源、研究体系与服务能力，已构建起 覆盖有色金属全产业链的交流与合作网络 ，在价格研究、市场研究、产业咨询及国际沟通等方面持续发挥影响力。 以此为基础，SMM 打造并运营的 印尼矿业大会暨关键金属会议（2026 年 6 月 3–5 日，印尼雅加达） ，已逐步发展为 全球矿产与关键金属行业进行信息共享、资源对接与合作洽谈的重要平台。 会议聚焦资源端、冶炼端与终端需求变化，连接矿企、冶炼厂、产业用户、投资机构与政策研究者，为行业提供高质量、可验证的专业交流场景。 在此基础上设置的 SMM 分析专场 ，将通过多场主题演讲与圆桌讨论，集中呈现其对镍、钴、铝、锡及新能源材料等市场的供需结构、成本变化与价格趋势判断，为产业端与资本端提供具有参考价值的决策视角。 2026 印尼矿业大会暨关键金属会议 将于 6 月 3–5 日 在 印度尼西亚雅加达 举办，设置 铝、镍钴新能源、煤炭、锡、铜 五大分会场，预计吸引3500+ 参会者、120+ 演讲嘉宾、60+ 展商，覆盖 45+ 国家。 目前大会处于 早鸟价阶段 ，参会报名可享 85 折优惠 。 扫码查看最新参会企业/报名享85折 会议咨询 SMM 分析专场嘉宾日程正式发布 （具体发言内容以现场为准） 专业研究 × 关键金属枢纽 （SMM 分析专场的价值所在） 从关键矿产定价，到新能源材料路径选择，再到铝、锡等传统金属的全球格局变化，SMM 分析专场并非单点观点输出，而是一次系统性的研究能力展示。 在印尼这一全球关键金属版图中的重要节点，2026 印尼矿业大会 × 上海有色网 SMM，将共同呈现一个更具深度与前瞻性的行业对话场景。 除 SMM 分析专场外，本届大会还 汇聚全球矿业与金属产业链核心企业代表带来深度分享 。更多议题与完整日程，欢迎扫码进入大会官网了解日程详情。 扫码查看最新参会企业/报名享85折 会议官网/日程 谁必须到场？ （SMM 分析专场适配人群） 01 正在或计划布局印尼的矿企 对镍、锡、铝土矿、铜等资源的中长期稀缺性、配额与政策变化高度敏感，希望将资源端变化转化为价格与收益判断。 02 已投产或规划扩产的冶炼厂与一体化企业 关注火法与湿法路线、能源与碳成本变化，以及这些因素是否正在重塑金属价格中枢与盈利空间。 03 新能源材料与电池产业链企业 需要判断高镍、钴等关键材料的真实需求空间，识别技术路线变化对资源端的长期影响。 04 以产业理解为核心的投资机构 包括产业基金、并购基金与国资平台，希望区分趋势与噪音，验证价格波动背后的结构性因素。 05 依赖前置信息的贸易与服务机构 通过提前理解产业与价格变化，更早识别项目节奏、需求拐点与潜在风险。 如果业务决策 高度依赖金属价格判断、资源稳定性或中长期供需变化 ，SMM 分析专场，值得被单独列入本届大会的重点行程。 已确认参会方向？ 建议在早鸟阶段完成报名，锁定 85 折价格 扫码查看最新参会企业/报名享85折 会议咨询

假期期间海外有色板块整体先抑后扬，波动有所下滑。此前受美元走强和国内淡季担忧压制，有色金属表现承压，但伴随着美国关税担忧缓和，美指高位回落，有色金属开始企稳反弹，其中LME铜涨幅不到1%，LME锡暂别高波动局面，期价小幅走弱，其余品种波动也较为有限。 美国关税担忧缓解 美联储态度谨慎 此前多次推迟的美国最高法院对特朗普政府关税措施的裁定终于出炉，美国最高法院裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的相关大规模关税措施缺乏明确法律授权，虽然特朗普替代关税随后出台，但平均税率较前期有所下调，且后续加征的关税有150天的有效期，未来延期操作难度增加，市场对于美国关税担忧较前期缓和，美元指数出现回落，叠加期间美国科技股也有所企稳，市场风险偏好整体尚好，贵金属反弹，有色也出现企稳迹象。 假期期间公布的美国经济数据较为集中，其中2025年第四季度美国实际GDP环比折年率增长1.4%，远低于经济学家预期的3%，较第三季度的4.4%大幅回落。这一增速回落主要受联邦政府停摆影响，剔除政府停摆影响后，私人消费和投资增速仍保持一定韧性。剔除波动较大的食品和能源部分后，美国个人消费支出物价指数12月环比上涨0.4%，高于预期和前值，核心PCE物价指数同比上涨3.0%，11月涨幅为2.8%。整体来看，最近的经济数据显示美国经济仍有较强的不确定性，通胀仍有一定粘性，美联储内部分歧仍强，目前交易商仍预期美联储今年将两次降息、每次25个基点，首次降息预计在6月。 国内需求淡季 全球铜库存明显累积 虽然去年美国尚未直接对精炼铜征税，但全球范围内战略性资源争夺愈加激烈，市场对于美国后续仍可能对精铜征税的担忧仍然存在，使得去年大部分时间COME铜持续对LME铜溢价，美国对全球铜的虹吸效应持续存在，COMEX铜库存持续高企，LME和国内市场铜库存累积始终有限。但今年这一情况出现变化，由于美国232调查结果出炉对关键矿产暂缓征税，市场对关税落地的担忧缓解，跨市套利空间缩小，COMEX铜价的溢价不断收窄甚至转负，叠加国内正值需求淡季，非美地区库存持续回升。春节前夕，上期所铜库存大增逾两万吨，创逾一年半高位，机构统计的国内市场库存也不断增加，LME库存也呈现不断累积姿态。春节期间国内下游企业放假较多，累库状态仍将持续，LME铜库存累积姿态也较为明显，由节前的20万吨附近升至目前的24万吨之上。其余金属库存增减互现，期间LME铅库存出现明显攀升，其他品种库存波动有限。　　 假期期间LME金属库存变化情况（单位：吨）　 　 假期行情走势回顾： 2月16日，伦敦金属交易所期铜走弱，因美元走强，且焦点转向库存增加，以及假期清淡交易期间疲软的需求前景。 2月17日，伦敦金属交易所期铜下跌，因美元走强和LME注册仓库的铜库存增加打压市场。由于中国春节假期，市场交易量清淡。 2月18日，伦敦期铜上涨，自上一交易日触及的逾一周低位回升，因投资者在清淡的交投中逢低承接。 2月19日，伦敦期铜下跌，回吐前一交易日的部分涨幅。美元走强、库存上升以及全球最大金属消费国中国因农历新年假期导致需求减少，这些因素都对价格构成压力。 2月20日，因美国最高法院裁定特朗普政府大规模关税政策违法，伦敦金属交易所（LME）铜、铝等基本金属价格应声上涨。 2月23日，随着库存持续攀升，伦敦金属交易所（LME）期铜从逾一周高点回落，与此同时投资者对美国关税政策走向及春节假期后交易前景感到困惑。 （文华综合）

节后归来，一文理清马年开市新变量 若您想深入了解更多春节期间热点事件和春节后需要重点关注的板块分析，欢迎咨询： 》国泰君安期货 随着春节长假的结束，我们即将迎来农历新年的首个交易周。在咱们休市的这十天里，海外市场并没有停下脚步，反而积蓄了不少变数。作为分析师，我认为有必要在开盘前为大家梳理一下假期间外围市场的核心变化。我们不谈枯燥的数据，主要聊聊这些宏观波动，可能会给国内期货市场带来怎样的开局指引，助大家开年投资的第一仗，打得更有底气。 今日（2月23日）下午14:00将有【近期地缘变局详解及能化投资逻辑透视】电话会议，仅限产业背景投资者参与（需上传名片后通过审核）即可解锁。会议聚焦品种：原油、燃料油、甲醇、油运、LNG 报名链接： https://gtja.qsh1.com/activity/5vUbuGl 热点事件 【 1 、美最高法院驳回关税政策】 假期最大的扰动依然来自贸易端。美国关税政策出现戏剧性反复：最高法院裁定部分关税无效，但特朗普政府随即宣布了10%的全球临时关税作为“补丁”，并紧接着在第二天，把临时关税提到了上限15%。 对于咱们交易者来说，不需要去深究具体的法案细节，只需要明白背后的核心逻辑——在旧关税失效、新关税生效（2月24日）前， 市场有一个极短的“政策空窗期”。这或许能短暂提振出口链的风险偏好，但本质上，上述事件只是关税工具的“替换”，而非对华贸易压力的“实际缓解”。 【 2 、美伊冲突进展】 假期期间，美伊军事对峙明显升级，美国增兵，伊朗军演回应。双方“边谈边斗”的态势短期难解，但全面战争风险目前看仍可控。 这种 “紧张但未失控”的格局，令地缘风险溢价持续支撑国际油价，并可能间接传导至国内与原油成本挂钩的化工品（如燃油、沥青、PX等）。后续需重点关注美伊谈判能否在“最后期限”（10-15天）内取得突破，以及霍尔木兹海峡的通行状况。 【 3 、美总统访华行程】 假期期间，市场有消息称美总统可能于三月末访华，但中方尚未正式回应。这一消息可能引发市场的“预期博弈”： 访华前夕，美方为增加谈判筹码，不排除在贸易等领域继续施压，特别是在关税裁决受挫后，其展示政策干预能力的动机较强；但为确保访问顺利，双方也可能保持一定克制。 对交易者而言，需紧盯未来一个多月美方在贸易、科技等领域的动向，任何信号都可能给世界贸易格局带来巨大不确定性。 【 4 、美国经济数据“挤水分”】 假期期间，美国经济数据出现关键修正：2025年非农就业被大幅下修，且四季度GDP实际增速未跑赢通胀。这可能令市场对美国经济“过热”的担忧降温，进而影响对美联储政策节奏的预期，扰动全球风险资产情绪。 单次修正虽不意味趋势反转，但它提示我们，此前部分乐观叙事所依赖的数据根基，可能需要重新评估。 热点关注板块 【 1 、有色板块】 春节假期， 机器人概念因春晚效应而热度飙升 ，这为有色金属需求带来了新的想象空间。人形机器人产业步入规模化量产前夜，其电机、结构件等核心部件将直接拉动铜、铝、稀土等上游金属材料的长期需求预期。 与此同时，板块的整体环境也提供支撑：假期国际贵金属走强提振情绪；多数品种自身供需格局偏紧，且需求端还受益于新能源、电力投资的增长。 加之年初社融“开门红”的宏观氛围，板块中期支撑逻辑仍在。 代表品种：铜、铝、锡等 【 2 、油化工板块】 假期地缘局势升级，推动原油价格走强，从成本端为下游化工品提供了最直接的支撑。 此外，来自供应端的潜在变化也值得关注： 国内石脑油消费税调整可能影响原料供应 ，春季行业集中检修也可能收缩供给。长期来看，“反内卷”政策导向有望推动行业竞争走向良性，利于产品价格重心上移。可关注石脑油下游、且今年存在供需边际收紧预期的品种。 代表品种：PX 、PTA 等 【 3 、光伏板块】 光伏行业正迎来政策环境的积极变化。 国内层面，“反内卷”治理进入攻坚年， 国家正通过引导落后产能退出、打击低价恶性竞争等方式，推动行业从“以量取胜”转向“以质取胜”，这有助于产业利润逐步向拥有合理利润的品种回归。 与此同时，出口端也出现了两个值得关注的积极因素。一方面， 4 月1 日起光伏产品出口退税将全面取消 ，这可能会刺激企业在政策生效前集中“抢出口”，为短期需求带来支撑。另一方面，作为春节前的重要动态， 美国对光伏组件征收的“ 201 关税”已于2 月6 日正式到期。 这项始于特朗普政府、曾被拜登延长的额外关税的落幕，理论上降低了光伏产品进入美国市场的成本门槛，对出口构成一定边际利好（更多体现在情绪层面）。在内部政策引导与外部环境变化的共同作用下，光伏产业链的价格与盈利预期或有望迎来积极调整。 代表品种：多晶硅、工业硅等 马年伊始，万象更新，先祝各位客户朋友开门见红，投资顺顺利利！不过也请大家务必留意，节后归来的市场往往面临海外累积风险的集中反应，行情波动可能放大，请一定系好“安全带”，轻仓起步，理性应对开年的第一波风浪。 截稿时间：2026年2月23日10点 资料来源：金十数据、观察者网、财联社 （作者：国泰君安期货市场分析师 张驰宁 投资咨询号：Z0020302） 本内容仅用于学习交流，不构成投资建议。接收本文不代表国泰君安期货与读者建立任何业务关系。本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性提供保证，投资者须自行承担风险。本文观点仅为作者个人分析，不代表公司立场。未经书面授权，禁止任何形式的复制、修改或引用。如需转载，请注明出处为国泰君安期货，确保内容完整性，且不得对本点评进行有悖原意的引用、删节和修改。