各类资产集体走高 10月9日，德国、法国、英国股市主要股指涨幅均在1%附近。美股三大指数也集体上涨，纳斯达克指数上涨0.64%，中国资产亦全线大涨，纳斯达克中国金龙指数涨近3%。 金银价格大幅拉升，截至9日收盘，伦敦金上涨1.47%，价格报4194.39美元/盎司；伦敦银上涨2.77%，价格报60.79美元/盎司。 消息面上，按照有“华尔街神算子”之称、美国投资机构Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管Tom Lee的说法，美国通胀缓解可能即将到来。 他在接受最新采访时说道：“我认为这种可能性非常高。通货膨胀将会下降。” 普京：俄愿向美国及全球市场供应石油和石油产品 据央视新闻报道，俄罗斯克里姆林宫当地时间9日发布俄总统普京声明称，当天与美国总统特朗普通电话期间，双方重点讨论了乌克兰危机的解决前景，同时还涉及伊朗局势以及双边关系的多个方面。 在讨论全球能源市场形势时，俄方重申，愿意向美国及全球市场供应石油和石油产品。普京强调，这将对全球经济产生积极影响。 美国财政部外国资产控制办公室9日发布公告说，在未来几个月放松针对俄罗斯柴油贸易的制裁，以缓解美国内柴油供应紧张、平抑油价。同日，特朗普宣布，美俄领导人就俄向美国及全球市场提供柴油达成一致。　 根据公告，外国资产控制办公室当天发布许可，授权与俄柴油相关的销售、交付、卸货或进口。这一授权将持续至美东时间2027年4月7日零时。 当天下午，特朗普在社交媒体上宣布，他刚与俄罗斯总统普京完成相关讨论，双方同意俄立即向美及全球市场提供超过30万吨柴油，在11月份再提供50万吨。此后，俄方还将向市场提供100万吨柴油。另外，俄方将根据其炼油厂状况在短期交付300万桶柴油。 特朗普称，凭借美国“完全控制”霍尔木兹海峡，上述俄能源相关消息公布后，柴油价格将“创纪录大幅和快速下降”。 自美以对伊朗开战以来，美国柴油价格上涨约70%，10月8日全国平均价格达到每加仑6.28美元。柴油价格上涨加重了美国农民和卡车司机的成本压力。据了解，生活成本是美国选民关注的主要问题之一。 特朗普设立委员会调查美联储理事库克 据新华社报道，美国白宫9日公布的信息显示，美总统特朗普7日签署备忘录，成立一个委员会，调查有关美国联邦储备委员会理事莉萨·库克涉嫌住房抵押贷款欺诈的指控，并就是否构成解除其职务的理由提出建议。 根据该备忘录，这一调查委员会由总统经济政策助理、美国平等就业机会委员会主席和政府道德准则办公室主任组成，将于11月5日在白宫举行闭门听证会，审议针对库克的证据和指控，库克本人须出席。 备忘录规定了调查流程及相关程序安排，要求委员会尽早向总统提交书面报告。 库克的代理律师在一份声明中表示，库克欢迎有机会恢复自己的名誉，但“我们严重怀疑这一听证会是否合理且合法”。 巴拿马运河运营保持正常，暂未受地震影响 据中国地震台网正式测定，北京时间10日1时56分，巴拿马发生7.6级地震，震源深度10千米。地震不久后，该国又发生多次5级以上余震，最大国际机场临时关闭，美国发布海啸预警。 巴拿马运河管理局9日发表声明说，当天发生强震后，巴拿马运河运营仍保持正常，暂未受到影响。 智利海军水文和海洋局海啸预警部门9日发布公告说，当天巴拿马地震可能引发海啸并影响智利复活节岛。 中欧贸易投资磋商机制第二次例会发表联合声明 据新华社报道，10月8日至9日，商务部部长王文涛在北京与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇共同主持召开中欧贸易投资磋商机制第二次例会并发表联合声明。双方进行了务实、富有成效的讨论，并形成成果共识清单。 双方围绕贸易和投资平衡、出口管制、知识产权、世贸组织改革等方面形成了16条具体成果共识。其中包括：双方将继续探讨在世贸组织规则框架下，降低部分商品关税的可能性；双方以符合世贸组织规则的方式就混动汽车贸易达成谅解；双方将继续推进电动汽车反补贴案企业价格承诺和复审相关程序；双方同意就欧盟外国补贴条例（FSR）开展技术对话；中方愿通过“绿色通道”机制，为稀土及永磁体对欧出口许可审批继续提供便利，欧方将继续与成员国一道，为解决两用领域对华重点许可个案提供便利；双方同意探讨投资合作，促进彼此经济发展，并讨论开展面向未来的合作等。 双方商定，将于2027年3月召开机制第三次例会，在此之前双方将保持密切沟通，包括1月举行部长级视频会议。 沪锡国庆假期后遭遇重挫，什么情况？ 国庆假期归来，沪锡价格连续两个交易日下跌，累计下跌超30000元/吨。 对此，方正中期期货有色分析师胡彬认为，沪锡价格下跌缘自宏观压力增加与市场风险偏好下移。“虽然市场对美联储10月加息的预期迅速降温，但中东地缘冲突反复，布伦特原油价格保持高位，通胀担忧升温，推高美债收益率，市场对12月美联储累计加息25个基点的押注升至64.1%，美元指数随之大幅拉升。受此影响，有色板块集体承压，沪锡作为高弹性品种自然受到冲击。”他说。 广州金控期货有色分析师黎俊告诉记者，缅甸佤邦复产进度缓慢，供给端对锡价存在支撑。 胡彬补充说，供给虽边际收紧，但收缩节奏平缓。SMM调研显示，我国锡冶炼厂加工费环比持平，云南、江西冶炼企业周度开工率环比下降0.94个百分点，至64%。其中，云南地区主要冶炼企业开工率为84.78%，较上周（86.34%）回落1.56个百分点，江西地区主要冶炼企业开工率（32.32%）连续三周不变，市场尚未出现实质性供给短缺的信号。进口端，8月我国锡矿砂及锡精矿进口量为19332吨，环比上升14.00%，同比上升88.40%，同比大幅增长的原因是去年同期基数偏低。矿端供应担忧虽有所缓解，但约束依旧存在。 需求方面，据胡彬介绍，传统消费淡季订单偏弱，下游企业仅维持刚需采购，主动补库意愿不强。不过，黎俊告诉期货日报记者，人工智能产业蓬勃发展是锡消费增量的主要来源，AI服务器PCB用量较传统机型大幅提升，Chiplet、HBM高带宽存储等先进封装工艺需要大量的高纯锡球、锡膏完成微米级焊点连接，这将持续拉动对锡的需求。 库存数据也印证了当前供需关系的微妙状态。截至10月9日，上期所锡期货库存为3994吨，处于近四年绝对低位。对此，黎俊认为，这反映出锡供应整体偏紧。 胡彬补充道，库存结构存在分化，上期所库存环比大幅上升，LME库存则环比回落。国庆假期前SMM社会库存周环比去化982吨。 展望后市，胡彬认为，当前美元走强与地缘不确定性仍是影响沪锡定价的核心因素，基本面或维持“供给略紧、需求不旺”的弱平衡，后续需重点跟踪缅甸、刚果（金）矿产国形势及政策变化，以及美联储货币政策路径、美元走势。

09月28日 - 10月04日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间： 见闻财经日历提醒本周重点关注： 宏观数据方面聚焦美国非农、PCE与中国PMI。 “美联储最爱通胀指标”8月PCE与9月非农将先后公布，直接考验美联储10月加息路径。当前市场定价10月加息概率接近70%，长端美债收益率已升至2007年以来高位。若就业数据超预期，反而可能加剧紧缩担忧。国内方面，中国PMI数据出炉，市场关注经济成色。 科技产业迎来催化密集期。 OpenAI开发者大会发布GPT-6 Cyber等新品；特斯拉正式展示新一代Roadster ；SpaceX执行Crew-13载人任务、谷歌TPU原型卫星同日升空；SpaceX星舰Flight 14最早周一晚间发射；美光财报则成为AI数据中心产业链景气度的重要窗口。外特朗普与众议院议长及多家科技公司CEO举行人工智能会议并推出AI驱动网站America.gov，马斯克、黄仁勋预计出席。 地缘风险再度升温。 特朗普拒绝伊朗“七天停火方案”，霍尔木兹海峡重开谈判生变 ，油价中被压低的供应溢价可能快速回补。澳洲联储加息几无悬念，美联储官员密集发声，紧缩预期仍有升温空间。此外，今年是巴西大选年，选举第一轮投票将于10月4日举行。 经济指标 美国9月非农就业报告、8月PCE物价指数等数据 美国将于10月2日公布9月 非农就业报告 。路透经济学家调查预计，新增就业人数将从8月的16.2万人放缓至10万人，失业率预计为4.2%。在通胀处于高位的情况下，就业数据如果超出预期反倒会成为市场的负担。 “美联储最爱通胀指标”PCE 指数将于9月30日公布。据TD Economics汇总的市场预期，8月整体PCE同比增幅料维持在3.7%，核心PCE同比增幅料维持在3.3%，均明显高于美联储2%的长期通胀目标；当天还将公布 二季度实际GDP年化季率终值、ADP就业、个人收入和消费等数据 。 中国PMI、规模以上工业企业利润 国家统计局9月30日公布9月官方制造业PMI，8月为49.8，非制造业与综合PMI同日发布。国家统计局9月28日公布8月规模以上工业企业利润同比，7月为增长11.2%，1至8月累计同比前值17.6%。这些数据在国庆长假前出炉，是观察三季度末制造业景气的最重要读数。 日本东京CPI、韩国9月出口 10月2日，韩国CPI、日本东京CPI同日公布。彭博经济研究预计东京9月核心CPI同比跃升2.7%（前值1.8%，共识2.3%）。作为全国趋势早期读数，将强化日央行实现2%目标的判断。 10月1日，韩国9月进出口数据公布。彭博经济研究预计9月出口同比增长66.5%（前值68.7%，共识60.6%）。9月前20天出口增78.3%，芯片出货激增259.4%。 澳大利亚政策利率，预计加息25基点 市场预计澳洲联储9月29日上调现金利率25个基点至4.60%（共识同为4.60%，前值4.35%）。柴油价格飙升传导、通胀根深蒂固风险是主因。 财经事件 国庆假期：A股休市至10月7日、港股10月1日休市、陆港通关闭 A 股10月1日至10月7日休市，10月8日开市；港股10月1日休市 1 天，10月2日恢复正常交易。港股通（南向）以及沪、深股通（北向）10月1日至10月7日关闭服务，10月8日起照常开通。 霍尔木兹局势生变，报道称特朗普拒绝伊朗7天停火提议，预计中期选举后恢复轰炸 特朗普拒绝伊朗“七天停火方案”，霍尔木兹海峡重开谈判生变，油价中被压低的供应溢价可能快速回补。9月26日，据媒体援引美国官员最新消息，特朗普已拒绝伊朗提出的7天停火方案，并向幕僚表示，他预计将在11月中期选举后恢复对伊朗的轰炸行动。伊朗的停火提议原本包含重开霍尔木兹海峡、重启核谈判等条件，以换取美国解除对伊朗港口的封锁。 OpenAI开发者大会（DevDay 2026）、CEO Altman发表主题演讲 据OpenAI官网，OpenAI年度开发者大会9月29日在旧金山举行（预计北京时间30日凌晨左右）。据《财富》报道，公司将预览网络安全专用模型GPT-6 Cyber及配套企业部署产品，另有十余款新品同场发布。活动还涵盖 API、开发工具、技术演示和开发者工作坊等内容。 根据公司公布的日程，CEO Altman将在当地时间上午10点（北京时间周三凌晨1点）发表开场主题演讲。 特朗普与科技公司CEO、众议院议长举行AI会议，特朗普预计将推出AI驱动网站 美国总统特朗普、众议院议长迈克·约翰逊以及多家科技公司 CEO 预计于当地时间 9 月 29 日（周二）举行一场有关人工智能的会议，目前尚不确定哪些公司将参会。 福克斯新闻报道，9月29日周二，美国总统特朗普将发布一个由人工智能(AI)驱动的新网站——America.gov，整合目前分散在各联邦机构网站上的政府信息和资源。特斯拉首席执行官马斯克、英伟达首席执行官黄仁勋以及Blue Origin首席执行官Dave Limp预计将出席此次活动。 谷歌发射搭载自研TPU的原型卫星 谷歌将于10月1日通过“拼火箭”把搭载自研TPU的原型卫星送入轨道，首次验证TPU在太空环境中的运行能力，为未来建设轨道AI计算基础设施探索可行性。 SpaceX执行NASA Crew-13载人任务、SpaceX星舰第14次飞行测试 SpaceX计划于10月1日通过猎鹰9号执行NASA Crew-13载人任务，将四名宇航员送往国际空间站。 此外，SpaceX官网显示，星舰第14次飞行测试计划最早于当地时间9月28日早晨、即北京时间周一晚间发射，具体时间仍取决于天气等条件。看点是飞船首次尝试真正进入地球轨道，并将部署26颗Starlink V3卫星。 特斯拉正式展示新一代“飞行汽车”Roadster 特斯拉计划于10月1日正式展示跳票多年的新一代Roadster。据报道，新车可能搭载来自SpaceX的冷气推进系统，也让“特斯拉新车能飞”的猜想吸引了大量关注；特斯拉官网已上线Roadster倒计时页面。 华为：昇腾950智算集群将于9月30日启用 在华为全联接大会2026上，华为董事、华为云CEO周跃峰宣布，昇腾950智算集群将于9月30日起提供服务。他还透露，华为云将推出全新的智能体记忆系统CMS记忆存储；具备CMS系统的华为云也将于2027年一季度上线。华为云还将与顶级多模态大模型合作，共推行业AI落地。 周跃峰表示，昇腾950智算集群将于9月30日面向中国的客户提供服务；11月30日，面向海外市场全面提供服务。 据周跃峰介绍，全新昇腾950智算集群将为华为云提供极强的动能，推理的效能相比上一代提升至少20%。 日系光刻胶厂商信越化学等全球提价15% 据报道，日本JSR、东京应化、信越化学自10月1日起将全球光刻胶新定价上调15%。高端ArF与HBM浸没式涨幅更高，"日系涨价+去日化"利好国产替代链，幅度仍待验证。 中国台湾地区功率半导体厂商酝酿第三波涨价 中国台湾地区功率半导体厂商正酝酿第三波价格调整，最快10月起针对非合约产品，涨价10%至15%。业界看好台半、强茂、德微等厂商下半年营运量价齐升。（中国台湾经济日报） 美联储官员密集发声：古尔斯比、穆萨莱姆、威廉姆斯等 9月30日至10月2日，古尔斯比、穆萨莱姆、威廉姆斯、库克等多位美联储官员接力发声，威廉姆斯与库克两度露面。据CME美联储观察，市场定价10月再加息25个基点概率接近70%。在10年期美债收益率升至2007年以来高位后，若官员继续强调通胀上行风险，紧缩定价仍有升温空间，长端美债、美元与黄金承压。 巴克莱：美联储RMP购债10月起加码 据巴克莱预计，美联储将把准备金管理购买（RMP）维持在零水平，直到10月回购市场趋于收紧后，才会恢复购买国库券。 中国央行将在9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作，每日操作量不超过1万亿元 中国央行：为更好匹配银行体系短期流动性需求，中国人民银行将在9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过10000亿元。 G20贸易部长级会议，美国贸易代表参会 二十国集团（G20）贸易部长级会议定于 9月29日至10月1日举行。美国贸易代表格里尔将前往威斯康辛州，参加二十国集团（G20）会议。 美国对部分加拿大商品进口禁令生效 美国对某些加拿大的乳制品、酒精类饮料和机动车相关产品的进口禁令于 9 月 29 日生效。看点是美加贸易摩擦在 USMCA 框架下的升级，以及加方可能的反制与对北美供应链的扰动。 印度禁糖出口至9月底 据路透社报道，美国气候预测中心上周四表示，厄尔尼诺现象正在持续增强，2026至2027年北半球秋冬季出现极强厄尔尼诺事件的概率已超过90%。印度禁糖出口至9月底。 巴西大选第一轮投票开始 据新华社，今年是巴西大选年，选民将投票选出总统、各州州长、联邦和州议员。根据巴西高等选举法院公布的日程，选举第一轮投票将于10月4日举行，如有必要，第二轮投票将于10月25日举行。 财报与公司动态 美光Q4财报电话会 美光2026年第四季度财务电话会议将于美东时间9月30日下午4:30（北京时间10月1日）凌晨4:30举行。这份财报不仅关系到美光本身，也将成为观察 DRAM、HBM 乃至整个 AI 数据中心产业链景气度的重要窗口。 SHEIN预计将于9月28日收盘后公布财报数据 据彭博消息，快时尚巨头SHEIN预计将于9月28日收盘后公布其最新财报数据。SHEIN已于9月1日正式在香港交易所挂牌上市。 长鑫科技最早或于9月底纳入范达旗下ETF 近日，全球资产管理机构范达高级产品经理John Patrick Lee接受本报专访时透露，美国机构投资者开始布局中国半导体，最早或于9月底将长鑫科技纳入范达旗下ETF。 重磅事件提前预警 10月27日：以色列选举 10月28日：美联储议息会议（加息概率71%） 11月3日：美国中期选举 11月18日：亚太经合组织会议在深圳举行 12月14日：迈阿密G20峰会

当地时间9月24日上午，国家主席习近平同美国总统特朗普在白宫举行会谈。 习近平指出，中美两国元首在不到半年时间里实现互访，在中美关系史上是前所未有的。我和特朗普总统一直通过各种方式保持沟通，共同为中美关系这艘大船领航掌舵。今年5月，我和特朗普总统一致决定构建中美建设性战略稳定关系。这一新定位反映了中美关系的现实，也体现了对未来的期许，是迈向两国正确相处之道的重要一步。我们要把这一愿景转化为行动，朝着合作为主、竞争有度、分歧可控、和平可期的方向努力，走出一条两个大国的正确相处之道。中美两国应当也完全可以在务实合作中互利共赢，在良性竞争中彼此成就，在求同存异中妥处分歧，在累积互信中构筑和平，让中美建设性战略稳定关系更好惠及两国人民和世界各国人民。 习近平强调，双方经贸团队举行新一轮磋商，达成了一份新的联合安排，对两国产业界、老百姓乃至全球经济都是好消息。合作是双行道，中美经贸关系的稳定既需要拉长合作清单，也需要压缩问题清单。只要秉持平等、尊重、互惠的精神，就能找到解决问题的出路。希望双方相向而行，坚持互利共赢导向，推动中美经贸关系持续稳定向好发展。 习近平指出，中美都是人工智能大国，双方有竞争，更可以合作，应该各展所长而不是相互设防。双方可以继续开展人工智能对话，就其风险和收益进行交流，共同防范人工智能被滥用恶用。要保持人类对人工智能技术的管控，秉持以人为本、向上向善理念，让人工智能为人类的进步服务。 习近平强调，中方维护国家统一和领土完整的立场是很清楚的。希望美方坚持反对“台独”的正确立场，慎重处理台湾问题，为中美战略合作和两国关系发展奠定坚实基础。 特朗普表示，习近平主席这次对美国的国事访问是一次伟大的访问。美中都是大国，我同习近平主席是好朋友，保持着深入密切沟通。在我们的领导下，美中关系一定能搞好。两国经贸团队举行新一轮磋商取得新的成果，双方要继续对话，达成更好的协议。人工智能关乎人类未来，美中应就此保持对话，加强合作。 两国元首还就中东局势、乌克兰危机、朝鲜半岛等重大国际和地区问题交换了意见。 两国元首确认将相互支持办好2026年亚太经合组织领导人非正式会议和二十国集团领导人峰会。 蔡奇、王毅、何立峰等参加。 本文来源： 新华社 ，原文标题：《习近平同美国总统特朗普会谈》。

09月21日 - 09月27日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间： 见闻财经日历提醒下周重点关注： 首先关注外交大事和地缘政治。据央视新闻，国务院副总理何立峰将于9月19日至23日率团赴美国与美方举行经贸磋商。外交部表示中美双方就年内元首互动安排保持着沟通。 这一节点发生在联合国大会的背景下：第81届联大高级别周9月22日在纽约拉开帷幕，美国政府已同意伊朗领导人出席，伊朗总统佩泽希齐扬预计23日发言；泽连斯基计划21日至23日在纽约与特朗普会晤讨论能源领域停火。中东战事、俄乌局势与大国互动集中在一周之内，油价、黄金与避险资产将随表态剧烈波动。 其次是AI与半导体的“产业周”。 下周， 阿里2026云栖大会 在杭州召开，围绕模型、Agent与Agentic Cloud拆解“五层全栈”技术； GMIF 2026全球存储器行业创新峰会 在深圳举行，主题“AI存储，驱动未来”； 高通骁龙峰会 或发布首款2nm骁龙8 Elite Gen6； Meta Connect 2026 或推出XR与智能眼镜新品。叠加AICC人工智能计算大会、全球AI芯片峰会GACS与第五届全球数字贸易博览会，下周是模型、Agent、算力与存储四条线同时发声的窗口。 最后是数据与交易节奏的“休市周”。 、韩国9月出口20天同比将验证半导体出口的高增是否延续；欧元区9月制造业PMI初值与美国初请失业金陆续发布。 A股25日至27日中秋休市、28日开市 ；郑商所已自21日结算时起上调PTA、甲醇、对二甲苯合约保证金与涨跌停板，节前杠杆与流动性需留意。 经济指标 韩国关税厅9月21日公布9月前20天出口同比，前值增56%。据韩国关税厅，9月前10天出口同比增82.6%至349.7亿美元，其中半导体出口同比增270.1%、占出口总值47.1%，为历年同期最高。欧元区9月制造业PMI初值与美国初请失业金下周也将陆续发布。 财经事件 外交部发言人：中美双方就年内元首互动安排保持着沟通 下周或将迎来年内最重磅的外交事件。据央视，外交部发言人郭嘉昆表示，中美双方就年内元首互动安排保持着沟通。 商务部：何立峰将于9月19日—23日率团赴美国与美方举行经贸磋商 据央视新闻，商务部新闻发言人表示，经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于9月19日—23日率团赴美国与美方举行经贸磋商。双方将以两国元首重要共识为引领，就彼此关心的经贸问题开展磋商。 联合国大会（美国纽约），伊朗领导人将出席，高市早苗预计会晤特朗普 据新华社援引美国多家媒体17日报道，尽管美国和伊朗仍处于交战状态，但美国政府已同意伊朗领导人参加下周在纽约举行的联合国大会高级别会议。第81届联合国大会一般性辩论将于22日拉开帷幕。伊朗总统佩泽希齐扬预计23日在联合国大会上发表讲话。 鉴于近期中东战事紧张（特朗普甚至公开提及面临对伊战事的重大抉择） ，油价、黄金以及海外“紧缩/防弹”资产将在下周因联大期间的表态而面临剧烈波动。 此外据NHK， 日本首相高市早苗正在安排下周联合国大会期间与美国总统特朗普会晤；共同社报道称，正在安排于9月22日举行会晤。 乌克兰总统泽连斯基计划与特朗普会晤，讨论俄乌停火 据央视新闻，当地时间9月14日，乌克兰总统泽连斯基表示，对能源领域停火持开放态度，并计划于9月21日至23日在纽约与美国总统特朗普会晤时就此进行讨论。特朗普13日要求泽连斯基停止袭击俄罗斯柴油燃料设施，称相关袭击正在导致俄罗斯柴油燃料短缺。 GMIF 2026 全球存储器行业创新峰会于深圳举行 第五届 GMIF 2026 全球存储器行业创新峰会将于 2026 年 9 月 22 日至 23 日在中国深圳（深圳湾万丽酒店）举行。本届峰会以“AI存储，驱动未来”为主题，重点探讨 AI 时代下存储技术在云、边、端全场景中的演进与产业协同。 高通骁龙峰会 高通骁龙峰会是高通公司每年举办的旗舰处理器发布会，2026年峰会定于9月22-24日（北京时间9月23-25日）在夏威夷举行。 此次峰会将发布首款采用台积电2nm工艺的骁龙8 Elite Gen6芯片，分为标准版（SM8950）和Pro版（SM8975），性能提升18%、功耗降低36%。小米18系列将首发该芯片，后续三星、OPPO等品牌跟进。 Meta Connect 2026 Meta Connect 2026正式定档9月23-24日，多款XR硬件、VR头显与新品智能眼镜蓄势待发。 阿里2026年云栖大会9月22日至24日在杭州举行 9月22日至24日，2026年云栖大会将在杭州举行，主题为“智以致用”。大会的看点在于“五层全栈”的技术发布，将围绕模型、Agent、Agentic Cloud拆解五层全栈技术，发布阿里云核心技术及年度产品。 纳指季度再平衡生效，SpaceX权重将升至2.82% 纳斯达克100指数季度再平衡将于9月21日美股开盘前生效，届时SpaceX在该指数中的权重将升至2.82%，较目前约1.28%的权重大幅提高。权重提高之所以重要，是因为追踪该基准的被动型基金必须相应调整持仓。其中包括规模达4,820亿美元的Invesco QQQ Trust Series 1，也就是QQQ，这是全球规模最大的ETF之一。 同日，标普道琼斯指数公司季度再平衡生效，标普100纳入Palo Alto Networks、Arista Networks、闪迪、戴尔 ，标普500纳入Bloom Energy、Illumina。调整属例行换仓，生效日被动资金调仓或带动相关科技股量价波动，Arista、Palo Alto等获被动增配。 多位美联储政策制定者将于下周发表讲话 多位美联储政策制定者将于下周发表讲话， 鉴于美联储主席沃什本人已表示希望避免就利率路径提供前瞻性指引，任何有关央行本轮加息周期计划的线索都将变得更加重要。 美联储副主席杰斐逊在2026年美债市场会议发表讲话。FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯等发表讲话。 AICC 2026人工智能计算大会 AICC 2026人工智能计算大会将于2026年9月21日在北京中关村国际创新中心正式举行。本届大会聚焦智能体（Agent）时代的AI计算底座与体系变革。 第二届上海AI应用生态大会 第二届上海AI应用生态大会将于 2026年9月21日至22日 举办。主要聚焦企业智能体（Agent）技术实践、应用场景生态共建以及产业成果规模化复制，致力于打通人工智能技术与企业业务的深度融合。 星河动力航天将于近期择机实施谷神星一号海射型（遥八）运载火箭发射任务（待定） 9月17日，星河动力航天宣布，将于近期择机实施“谷神星一号海射型（遥八）”商业运载火箭发射任务，任务名：海对羊城阔。该公司主要为航天领域客户提供航天发射服务，核心产品包括“智神星”系列中大型重复使用液体运载火箭、“谷神星”系列轻小型固体运载火箭等。 特朗普为共和党筹款活动发表主题演讲 据Politico，特朗普将于9月21日在纽约市为共和党筹款活动发表主题演讲。 苹果新款Mac mini、Mac Studio9月22日正式发售 8月25日，苹果推出时隔两年更新的便携型台式主机Mac mini，推出搭载M6或M5 Pro芯片的新款Mac mini，以及搭载M5 Ultra或M5 Max芯片的升级版Mac Studio。两款产品均于8月27日上午9点开启预购，并将于9月22日正式发售。 中秋节：沪深北三大交易所9月25日至27日休市 沪深北三大交易所均发布2026年中秋节、国庆节休市安排：9月25日(星期五)至9月27日(星期日)休市，9月28日(星期一)起照常开市，10月1日(星期四)至10月7日(星期三)休市，10月8日(星期四)起照常开市。 提前预警 下周（9/28-10/4）事件提前提醒： 9月29日（周二） ： OpenAI DevDay 2026（旧金山 ）——据OpenAI官网，本届聚焦技术深度与开发者生态，作为AI资本化关键节点，关注新API与模型发布。 10月1日（周四）凌晨4:30 ： 美光2026财年第四季度财报 ——美东9月30日16:30召开电话会，为存储链景气与HBM需求的关键验证节点。

据追风交易台消息，摩根大通摩根大通战略研究部发布摩根大通全球宏观大会的会议纪要，称本次大会释放的最核心信号，可以用一句话概括：股票与美债收益率可以同时上行，至少目前如此。全球央行，尤其是美联储，可能不得不以比市场预期更快、更大幅度的节奏加息。 报告称，15位宏观与市场演讲者围绕美国经济前景、美联储政策、AI资本支出及地缘政治风险展开深度讨论，形成两大高确信度判断： 第一，央行——尤其是美联储——可能不得不以比市场预期更快、更大幅度的节奏加息。 摩根大通全球经济学家已将9月FOMC会议定性为新一轮发达市场（DM）加息周期的起点，预计美联储、欧洲央行、日本央行、澳大利亚联储在月内相继行动，所追踪的9家DM央行中有8家预计在2026年底前加息。摩根大通经济学家认为，均衡泰勒规则指向DM政策利率还需再上行约100个基点，但 风险明显偏向"更快更大" 。 第二，股票与债券收益齐涨。 摩根大通股票策略师将标普500年底目标价设定在8000点，当前仓位偏轻而非极度超配，估值尚未达到极端水平，AI驱动的资本支出与韧性盈利构成核心支撑。与会者无一看空股市， “空头”被描述为“本轮周期中的濒危物种”。 此外，长端收益率上行是全球性结构趋势： 财政赤字、国债发行量与期限溢价是核心驱动力 ，美国总债务规模已达40万亿美元。 报告还写到了AI的瓶颈、AI风险、地缘政治以及即将到来的美国中期选举等。本篇会议纪要内容来源于2026年9月10日在纽约举办的摩根大通全球宏观大会，汇聚15位宏观与市场演讲者，围绕美国经济前景、美联储政策、AI投资与生产力影响、地缘政治风险及美国中期选举等核心议题展开深度讨论。 央行加息路径：市场定价可能严重低估紧缩力度 报告称，当前发达市场曲线定价约100个基点的温和紧缩，本质上只是"撤回2025年的降息"，而非启动一轮更大、更快的加息周期。 市场预期大约每季度加息25个基点，理由是通胀来自供给侧冲击而非工资驱动，劳动力议价能力偏弱，能源冲击传导也低于预期。 然而，与会演讲者明确指出， 围绕这一基准路径的风险显著偏向"更快更大"方向 ，具体体现在以下几点： 美联储的中性利率定位存在误判风险。 美联储声称当前政策利率"远低于中性"的说法，与纽约联储一级交易商调查的结果并不吻合——后者显示名义中性利率约在3.0%至3.25%之间，政策利率与中性利率之间的差距可能远小于官方叙事所暗示的空间。若劳动力市场进一步走强、伊朗冲突持续或价格压力扩散，留在利率曲线短端的做空头寸将进一步强化。 通胀的结构性粘性超出预测模型的捕捉能力。 多位演讲者强调，没有任何单一通胀指标能够同时反映通胀的水平、广度和持续性。核心PCE、修剪均值、粘性价格通胀等常用指标的共同局限在于：它们仅从通胀数据本身推断潜在通胀，忽略了来自劳动力市场、工资增长、生产率及通胀预期的重要信号。 值得注意的是， 目前单位劳动成本通胀在过去4年平均为2%，过去一年仅为1.5%；平均时薪增速处于7年来最低水平，同时生产率增速升至10年来最快。 在经过生产率调整后，工资增长与2%通胀目标相符，这意味着潜在通胀实际上比表面数据所显示的更接近目标。 但 挑战在于，当前大量通胀来源对利率并不敏感。 AI建设热潮带来近端通胀压力，通过数据中心的大规模资本支出将需求提前释放，在PCE的芯片和软件价格、资本支出数据及信贷市场中均已有所体现。 摩根大通经济学家将DM核心通胀预测平均上调0.5个百分点，预计美联储将把2027年核心PCE预测从去年12月的SEP水平上调0.5个百分点至2.6%，欧洲央行同步将2027年核心通胀预测从1.9%上调至2.6%。 从加息节奏看，历史从未出现真正"一次性加息就结束"的周期。 几位演讲者指出，若美联储公开讨论加息，就应当为多次会议的持续行动做好准备。此外，即将到来的BEA对核心PCE计算方法的修订，使部分演讲者倾向于等待12月再采取行动，以规避9月加息后被随后数据修订所抵消的风险。 股票与债券收益率齐涨：逻辑链为何成立？ 本次会议的核心叙事，是对"利率上升必然压制股市"这一传统直觉的系统性挑战。报告指出， 与会演讲者从多个维度论证了股债收益率同步上行的可持续性。 利率传导渠道已发生结构性弱化 与过往加息周期相比，更高的政策利率正以更小的力度传导至美国实体经济，这是本轮周期最重要的结构性变化。 AI、医疗健康和服务业在增长和资本支出中占据了更大且对利率相对不敏感的份额，传统利率渠道的约束力已显著减弱，美联储政策变化对企业行为的影响也远不及过往周期。 正因如此，打破股市平衡的美债收益率临界点可能比以往预期的高得多，潜在范围在5.5%至6.0%之间。 当前市场的"恐惧阈值"已从5%上移至5.5%，6%被视为"真正令人恐惧的水平"，尽管标普500在上世纪90年代利率处于6%-7%期间依然大幅上涨。分析70-80年历史数据表明，约5.5%的收益率与当前强劲的盈利增长环境是兼容的。 股市支撑逻辑坚实，仓位并不极端 摩根大通股票策略师将标普500年底目标设定在8000点，3季度盈利前景强劲，仓位偏轻而非极度超配——这与部分"市场已处于极度乐观状态"的评论截然不同。 当标普500处于7600点时，投资者普遍倾向于"逢低买入"而非"追涨"。半导体和AI"瓶颈"相关股票的估值在市盈率指标上也尚未达到极端水平。 AI资本支出是当前盈利季的核心主线。 共识预测显示AI资本支出将在2026年底达到约9,000亿美元，2027年底超过1.2万亿美元，超大规模云计算企业预计将占2026年和2027年AI资本支出总量的约87%。仅2026年，美国五大超大规模企业的资本支出指引就超过7500亿美元，2027年该数字预计将超过1.1万亿美元，2030年前AI资本支出总规模预计达5.5万亿美元。 利率上升的节奏比绝对水平更关键 报告称， 演讲者反复强调，利率上升的速度和波动性比绝对水平更具破坏力。 有序的100-200个基点上行可以在不打破AI主题的情况下被消化，但急速上升将对风险资产形成压力并迫使资本支出重新评估。长端利率每增加50-75个基点，对整体消费的冲击可能低于股市的剧烈调整；超过100个基点后，消费端压力才会更明显地扩散。 作为例证，自4月以来10年期美债收益率上升了90个基点，但由于这一过程历时约6个月，相对有序，市场已基本消化。相比之下，历史上几次短期内急速上升（50个基点以上）并叠加地缘政治冲击或美元走强的情形，才真正引发了持续的资金外流。 长端收益率上行是全球性财政故事 此轮长端收益率上升，本质上是全球财政扩张的写照，而非单纯的AI或通胀叙事。 欧洲长端收益率同步上行，而欧洲在AI创新上明显落后，这反驳了"AI是主要驱动力"的解释。纽约联储对一级交易商的调查显示，期限溢价已从10年前的负值上升至约125个基点，这一变化主要由市场对长期财政可持续性的担忧所驱动，包括美国高达40万亿美元的名义国债规模。 目前，美国利息支出约占财政预算的14%且持续上升，历史上主权债务危机通常在利息支出达到财政预算20%-25%时才会出现，当前尚存一定缓冲空间，但压力方向明确。 AI的真正瓶颈：许可审批与执行质量，而非需求不足 报告认为，对AI基础设施而言，需求不是问题，建设才是问题。能源供应、许可审批和地方政治阻力正在成为比需求崩塌更现实的限制因素。 电网层面，当前的问题在于输电与许可审批，而非发电本身：一个为每年约100个基点负荷增长设计的电网，如今正面临约300个基点的增速，规划与资本配置双双失效。上一条约1,000英里的跨州高压输电线路花费了18年才完成许可审批。 数据中心投资的关键风险信号包括： “便利终止”条款、无关税或大宗商品保护的租约，以及非投资级租户。一个典型建设周期中，两栋大型建筑大约需要4万吨铜和10万吨钢，从签约到稳定运营需要约3年时间。 值得注意的是，新建数据中心中98%（按兆瓦计）为单一租户，这意味着租户信用质量和建设质量将决定资产的长期存续价值。数据中心被比作潜水艇——“开着是好的，关掉就是坏的，没有中间状态”。 另外，报告还指出， AI极大增强了网络攻击的进攻能力，将防御变成了一场“军备竞赛”。 对银行等高度监管机构而言，AI带来的网络安全和欺诈风险意味着必须投入大量资金进行防御性支出，而非创造新收入。 地缘政治风险溢价被低估，油价高位或延续至2027年上半年 报告称，霍尔木兹海峡仍是全球能源关键咽喉，历史流量约为每日20-23百万桶，现有替代基础设施远不足以替代。即便海峡目前对美国的直接重要性有所下降，它对全球原油、成品油和LNG贸易仍构成重大瓶颈。 伊朗的战略目标是建立对未来美国或以色列攻击的可信威慑，控制霍尔木兹海峡可能提供这一筹码。亚洲石油消费国似乎愿意接受约每桶1美元的过境费，这对伊朗而言意味着每年约400亿至500亿美元的潜在收入。 在“永久冲突”情景下，摩根大通大宗商品策略团队估算布伦特原油2027年均价可能仅为87美元/桶，而其基准情景（世界在2027年初恢复和平）下则为64美元/桶。即便原油企稳于90美元附近，成品油持续紧张与地缘政治风险上升仍会维持能源通胀和大宗商品市场波动。 一位演讲者预计地缘政治风险溢价至少将维持至2027年，其核心逻辑是： 无论伊朗政权在冲突后是变弱（引发进一步不稳定）还是存续（延续对真主党、哈马斯和胡赛武装等组织的支持），地区紧张局势的根本原因都将持续。 "可负担性政治"将塑造财政与监管路径 民调显示，仅有25%的美国人对国家走向感到满意，低于33%的历史均值。根据盖洛普调查，生活成本高企是31%受访者认为最重要的家庭财务问题，这一比例在年轻群体中尤为突出。 报告称，演讲者在摩根大通全球宏观大会上认为，民主党众议院"翻转"几乎是板上钉钉（胜率约90%），但参议院仍倾向于共和党保持控制。无论中期选举结果如何，"可负担性"这一主题将持续塑造财政与监管路径，包括财富税讨论与普遍基本收入政策的重新浮现。 摩根大通认为，市场可能对中期选举后的政策环境过于乐观。 潜在的"跛脚鸭"时期风险包括： 特朗普通过行政令加大对等关税的推行力度，使全球有效关税率从5%-6%重返17%-18%区间；以及一个至少3000亿至5000亿美元的第三轮调和预算方案，其中包括约150亿美元农业援助和超过1500亿美元额外国防支出，这将进一步压制美债并促使评级机构重新评估财政前景。 斯坦福经济学家估算，在最新油价情景下，普通家庭今年剩余时间内可能需要额外支付约857美元的汽油费，这几乎会抵消掉"大美丽法案"带来的个人减税收益。

08月30日 - 09月07日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间： 见闻财经日历提醒本周重点关注： 宏观数据方面，关注中国PMI与美国非农。 中国8月官方制造业PMI率先出炉——7月已回落至49.2收缩区间，据中国银河宏观观点有效需求不足仍是主要矛盾；美国8月非农随后登场——7月意外减少2.3万、为年内最差，据彭博一致预期8月或增5.5万人，作为FOMC前最后一份就业报告，将直接决定9月加息节奏的定价。美国ADP、ISM、初请等高频数据同步校准利率路径。此外， 韩国8月半导体出口数据 同样值得关注。 央行与政策方面，关注沃勒讲话+G20科技部长会议 。 美联储理事沃勒 就通胀前景发表讲话——分析认为这或是9月议息会议前最重要的官员讲话，重要性或超主席沃什在杰克逊霍尔的表态，市场将以其校准9月利率路径； G20财长与科技部长双会议 在美国相继举行， 马斯克、黄仁勋、奥特曼出席科技部长会 ，特朗普政府力推“卡罗来纳原则”（AI轻监管），会议定调9月政策路径与AI监管风向。 贝森特或在G20财长会议上警告各国配合对伊经济制裁 。 财报方面，智谱、博通领衔放榜 。 博通 发布第三季报，作为定制AI芯片与网络互联核心，AI收入指引将牵引全球算力链定价； 智谱 ——MSCI新纳入的AI第一股，上市后首份中报验证大模型商业化成色； 戴尔 、慧与、Snowflake等AI硬件与数据云厂商密集披露，共同检验AI资本开支落地。A股、港股中报收官， 蔚来 、隆基绿能、沐曦股份与地平线等集中放榜。 AI产业与资本：特斯拉 发布Cybercab，Robotaxi量产节点牵动整车与自动驾驶链定价； 库克卸任苹果CEO、特努斯接任，Shein赴港上市、百度双重主要上市生效 、MSCI调仓落地，科技巨头治理与资本动作密集。SEMICON Taiwan聚焦先进封装与HBM， 动力电池大会 设全固态专题，电子涨价潮延续；OPEC+月度会议与委内瑞拉退出OPEC传闻扰动油价预期。 经济指标 美国8月非农就业 9月4日，美国8月非农就业报告公布。据美国劳工部数据，7月非农意外收缩2.3万、为年内最差；8月预期+5.5万。 作为9月15-16日FOMC会议前最后一份非农，数据将直接决定市场对降息节奏的定价 ，牵引美元、美债与全球风险资产。 此外， 美联储褐皮书9月3日02:00将公布 ，评估全美经济走势。在7月非农意外收缩、长端利率高企的背景下，褐皮书对就业与通胀的描述将为9月议息提供参考，影响市场对政策路径的定价。 中国8月官方制造业PMI 8月31日，中国8月官方PMI数据出炉。此前7月制造业PMI为49.2%，重新落入收缩区间。中国银河宏观认为，7月PMI反映经济景气出现明显阶段性回落，有效需求不足是主要矛盾。景气修复等待政策发力。 韩国8月出口同比 9月1日，韩国8月出口数据出炉。此前，韩国7月出口同比大增62.8%至989亿美元，创历史单月第二高。芯片出口激增178.8%至410亿美元，AI数据中心需求旺盛致存储芯片供不应求。 财经事件 美联储理事沃勒就通胀前景发言 美联储理事沃勒将于9月3日就通胀前景发表讲话。据彭博报道， 美联储主席沃什将于周五在杰克逊霍尔发言，但预计延续其惯常的模糊风格，不发出明确利率信号，令债券市场难以获得方向指引。分析认为真正的交易窗口或在9月3日，理事沃勒将就通胀前景发言，届时距FOMC静默期仅余两天 ，其表态市场权重显著。 G20科技部长级会议，马斯克、黄仁勋、奥特曼等科技巨头出席 据彭博报道，G20科技部长级会议将于9月1日至2日在美国北卡罗来纳州举行，马斯克、黄仁勋、奥特曼等科技巨头出席，特朗普政府推动与会各方接受"卡罗来纳原则"——主张AI轻监管、避免新增监管机构。 G20财长和央行行长会议，贝森特或警告各国配合对伊经济制裁 此外，G20财长和央行行长会议 8月31日-9月1日在美国北卡罗来纳州阿什维尔举行。据路透社报道，美国财政部官员称， 贝森特将向二十国集团官员发表“强烈声明”，称如果他们想继续在以美元为基础的西方金融体系中开展业务，就必须遵守美国对伊朗的制裁行动。 在美债长端利率高企、日元套息波动与汇率干预争议背景下，作为主要经济体财长与央行行长的协调窗口，会议对汇率与财政协调的表态将影响美元、美债与新兴市场货币走向。 日本将举行两场国债拍卖，美债考验时刻再至 据彭博报道，将于本周（8月31日当周）举行的两场日本国债拍卖可能考验贝森特压低长期美债收益率的努力。日本将在9月1日发行10年期国债，并在两天后发行30年期国债。 特斯拉官宣：9月3日举行Cybercab发布会 特斯拉将于当地时间9月3日在奥斯汀发布无方向盘、无踏板的无人驾驶车型Cybercab。此前报道称该车已完成道路测试和员工试乘，计划先向员工、后对公众开放。目前奥斯汀Robotaxi以186辆改装Model Y为主，Cybercab将逐步加入，但年内量产有限，商业化许可尚待明确。 蒂姆·库克正式卸任苹果CEO，John Ternus接任 蒂姆·库克（Tim Cook）将于2026年9月1日正式卸任苹果公司首席执行官（CEO）职务。卸任CEO后，库克不会离开苹果，他将出任公司执行董事长。现任硬件工程高级副总裁约翰·特努斯（John Ternus）将接任新一任CEO。 Shein港股上市 Shein定档9月1日赴港IPO，将发行2.8亿股股票，发行价区间定为每股47.6港元至49.5港元，拟最高募资139亿港元（约合18亿美元）。 百度港股美股双重主要上市生效 百度香港联交所及纳斯达克双重主要上市将于9月1日生效。据公司公告，此举提升两地流动性与融资弹性，中概股回归标杆意义延续，关注港股科技板块情绪。 2026年上海合作组织峰会举行 据新华社，外交部发言人宣布：8月30日至9月3日，国家主席将出席在比什凯克举行的2026年上海合作组织峰会，并应吉尔吉斯斯坦总统扎帕罗夫、埃及总统塞西邀请对两国进行国事访问。 乌俄或于9月重启谈判（美方参与） 据新华社报道，乌克兰总统办公室主任布达诺夫27日在接受乌媒采访时表示，乌克兰与俄罗斯可能在9月重启谈判进程。 布达诺夫说，目前乌俄谈判进程处于停滞状态，但双方计划“重新启动”该进程。他透露，在美国参与下，乌俄双方代表团最快将在9月恢复接触。 2026世界动力电池大会9/3-9/4日举行 2026世界动力电池大会将于9月3日至4日在四川省宜宾市举办。这是全国唯一、极具世界影响力的动力电池国际性会议。特斯拉、宁德时代、比亚迪等120余家中外龙头企业将齐聚，并发布《动力电池产业发展指数（2026）》等权威成果。 期间还将举办“全球先进电池前瞻技术专题会议”。 财报 本周美股财报由 AI硬件链 主导： 博通 为定制AI芯片与网络互联核心，市场聚焦AI收入指引； 戴尔 检验AI服务器订单能见度； Credo 验证AEC有源电缆需求； Ciena 为光通信景气风向标。 数据来源：Bloomberg 8月31日为A股中报披露收官日， 隆基绿能 验证光伏产业链盈利底部与产能出清进度， 沐曦股份 为国产GPU新贵、上市后首份中报检验AI芯片商业化放量， 中国石油 关注油价高位下的上游业绩弹性，光明乳业、美年健康补充消费与体检赛道景气。 数据来源：wind 智谱 （MSCI新纳入AI第一股）上市后首份中报验证大模型商业化， 地平线 关注智驾芯片出货与高阶方案占比，东阳光药业、九方智投控股补充医药与金融信息服务； 蔚来 9月1日放榜，关注二季度交付量与毛利率修复。中报季后，港股重点转向9月7日恒指成份股变动生效与南向资金动向。 其他事件 智谱等33只中国股票正式纳入MSCI指数 MSCI公告，8月指数审议结果当日收盘后生效，智谱等33只中国股票纳入MSCI中国指数、万科A等32只剔除，相关个股将迎海外被动资金集中调仓。智谱以新兴市场新增成分股市值第一入选，涵盖半导体、医药、新材料等领域，指数权重变化或放大相关板块交易波动。 卓胜微调价、高通涨价、太阳诱电MLCC调价、南亚塑料CCL调涨 高通涨价（9月1日）： 受全球供应链持续紧缺及上游零部件成本攀升影响，高通自9月1日起对相关发货产品实施两位数百分比价格上调。 卓胜微调价 （9月1日）：据报道，射频前端龙头卓胜微向客户发布调价通知函，全系列RF产品价格自9月1日调整。 太阳诱电MLCC / 三菱刀具调价 （9月1日）：据报道，太阳诱电当日上调MLCC价格、三菱调整硬质合金刀具报价。 南亚塑料CCL调涨 （9月1日）：据报道，南亚塑料宣布CCL及半固化片自9月1日起调涨20%-25%，主因玻纤布与铜箔成本推动，并传导至AI服务器PCB链。 加拿大、新西兰联储利率决议 新西兰联储利率决议 （9月2日10:00）：据彭博一致预期，新西兰联储或加息25个基点至2.75%（前值2.5%）。决议及货币政策声明将明确新西兰政策方向，影响纽元与亚太利率定价，关注其对通胀与增长平衡的表态。 加拿大央行利率决议 （9月2日21:45）：据彭博一致预期，加拿大央行维持政策利率2.25%不变。行长麦克勒姆随后召开新闻发布会，在美国关税反制生效前夕，市场关注其对美加贸易摩擦影响经济的评估。 OPEC+ 七国月度会议 9月6日（周日）OPEC+七国举行月度会议，评估9月增产18.8万桶/日的执行与市场情况（据OPEC官网）。 AI大模型动态 据OpenAI官方，DevDay 2026定于9月29日旧金山举行；据The Information，Anthropic最快9月7日后公布招股书、目标估值1.5-2万亿美元。此外， 据报道，OpenAI Astra很快将发布。 AI产业活动追踪 SEMICON Taiwan（9/2-4）聚焦先进封装与HBM，CSEAC指向设备国产化，动力电池大会设全固态专题；华为Mate XT 2定档9月7日（据华为终端）。 提前预警（下周 9/7-9/13） Anthropic IPO 公开招股书 （9月7日，据The Information，目标估值1.5-2万亿美元） 9月机圈新品潮：华为 Mate XT 2 三折叠发布 （9月7日，首发HarmonyOS 7，小米18 Fold等跟进） 加拿大对美约200亿美元商品反制关税生效 （9月8日，15%/25%/50%，据新华社/央视） 苹果2026秋季新品发布会 （iPhone Fold首秀+iPhone 18 Pro，特努斯首秀，北京时间9月10日凌晨）

08月24日 - 08月30日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间： 见闻财经日历提醒本周重点关注： 宏观方面，杰克逊霍尔年会 是本周最大宏观锚点。美联储主席 沃什 8月28日发表年会首秀，华尔街急待其给出抗通胀路线图——当前30年期美债收益率重回5.26%高位，财政部加码长债回购后效果仅维持短暂。 美联储“最爱通胀指标”7月PCE 与二季度GDP修正值8月26日公布。与此同时， 美财长贝森特8月24日召开对伊朗经济制裁的发布会并预告新财政整顿计划 ，地缘风险溢价与财政路径双线夹击能源与避险资产。 企业财报层面，AI龙头英伟达 将于8月27日凌晨放榜，其业绩指引被视为AI资本开支周期的“终极验证”，直接牵引全球算力链定价；中概电商龙头拼多多同日盘前公布业绩。国内方面，A股与港股迎来中报披露收官高峰，美团、拼多多、哔哩哔哩、小鹏汽车、理想汽车、长鑫科技上市后首份半年报、德明利、源杰科技等大批核心公司的业绩将密集亮相。 产业峰会层面，本周AI与硬科技会议密集落地 ——杰富瑞半导体大会与德意志银行加州科技大会同期举行，AI芯片与硬件龙头高管集中亮相；国内方面，深圳AGIC通用人工智能展、鸿蒙生态大会、香港GIS全球创新展密集举行，覆盖具身智能、人形机器人、鸿蒙原生应用等前沿方向；此外，文昌国际航空航天论坛与贵阳数博会亦将展示商业航天与算电协同最新成果。大模型侧，智谱GLM-5.3模型权重将于8月29日正式开源，AI催化延续。 财报 美股：英伟达、中概股拼多多 中概电商龙头拼多多Q2财报将发布； 英伟达 北京时间8月27日04:00财报出炉——AI资本开支周期的“终极验证”，聚焦Blackwell出货与数据中心收入指引；同日 Salesforce、CrowdStrike、Synopsys 盘后放榜，定制AI芯片新贵 Marvell财报 8月28日盘后发布。 数据来源：Bloomberg A股：长鑫科技、德明利、源杰科技、比亚迪等 A股中报密集披露， 立讯精密、新易盛、佰维存储 ，分别验证消费电子+AI硬件、光模块、存储涨价弹性； 北方华创 为半导体设备龙头； 深南电路、格力电器 验证AI PCB与白电盈利； 长鑫科技、纳芯微 分别验证存储与模拟芯片国产替代。 五粮液、美的集团、比亚迪、迈瑞医疗 四大蓝筹压轴， 澜起科技、圣邦股份、通富微电、华大九天 验证半导体景气， 四大行+招商银行 集体放榜。 数据来源：wind 港股：美团、哔哩哔哩、小鹏汽车、理想汽车 美团-W、比亚迪双巨头财报 ——美团关注即时零售与AI投入、比亚迪验证新能源车盈利。 小鹏汽车、零跑汽车、理想汽车相继 放榜； 农夫山泉、海底捞 验证消费复苏成色； 舜宇光学 为光学链风向标， 哔哩哔哩 关注游戏与广告变现， 康方生物 为创新药龙头， 优必选、壁仞科技 验证人形机器人与国产GPU商业化。 数据来源：wind 财经事件 美联储“杰克逊霍尔年会”（8/27-8/29） 2026年杰克逊霍尔全球央行年会将于 8月27日至29日在美国怀俄明州举行，会议主题为“金融创新：对支付与政策的影响”。 美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会首秀 美联储主席沃什定于美东时间8月28日上午10点（北京时间晚上10点），在杰克逊霍尔举行的全球央行年会上发表重要讲话。沃什表示，他希望利用这次演讲来界定美联储面临的“重大问题”——包括对通胀目标、生产力、人口结构变化以及全球经济冲击的担忧。 美财长贝森特：美国新的财政整顿计划将出炉 据彭博等报道，美国财政部长贝森特8月20日预告，特朗普总统已责成他和预算管理局局长牵头一项新的财政整顿计划，预计将于本周末或本周初公布。此前，美财政部已经宣布将长期国债回购规模提高一倍。贝森特称，财政部单次长债回购规模可能超过40亿美元，并强调“我们有一个庞大的工具箱，所以，拭目以待吧。” 美财长贝森特：计划举行伊朗问题新闻发布会，加大对伊经济施压 据央视新闻，美国财政部长贝森特8月20日表示，特朗普政府将加大对伊朗经济施压，并威胁对伊朗实施“前所未有的经济孤立”措施。将在8月24日周一召开新闻发布会详细说明具体行动内容。 特朗普预告：8月24日当周将与 “AI 行业人士” 举行会晤 美国总统特朗普8月20日预告称，本周将与 “AI 行业人士” 举行会晤。 百度集团：拟于8月26日召开股东大会审议多项议案 百度集团公告称，公司将于8月26日召开股东特别大会，审议多项议案。包括授予董事配發、发行及处理额外A类普通股等权力，授权董事购回本身A类普通股及/或美国存託股，扩大一般授权，批准及采纳2026年股权激励计划及顾问分项限额，批准采纳新组织章程细则等。此外，公司将2026年7月17日分别定为股份和美国存託股的记录日期。股东可填妥相关表格行使投票权。 中金公司：换股吸收合并东兴证券、信达证券，将于8月27日上会审核 中金公司公告，公司拟通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并东兴证券、信达证券。根据上海证券交易所并购重组审核委员会发布的公告，上交所并购重组审核委员会定于2026年8月27日召开2026年第17次并购重组审核委员会审议会议，审核本次交易。本次交易尚需获得相应批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。 十四届全国人大常委会第二十四次会议8/25-28日举行 赵乐际主持召开十四届全国人大常委会第七十一次委员长会议 决定十四届全国人大常委会第二十四次会议8月25日至28日在京举行。（新华社） iPhone 17 系列或月底前全球涨价 据供应链消息，苹果计划8月底前完成iPhone 17系列全球调价，单台最高涨幅近千元（日本已率先调整）。其核心原因是存储芯片短缺及价格暴涨带来的巨大成本压力。此前国行版Mac和iPad已提价，业内预计受供应链制约，苹果产品售价或将持续走高。 韩国SK海力士工会会员就劳资协议投票 韩国SK海力士工会会员将于8月24日至25日就2026年暂定工资及劳动协议投票表决。 新一轮半导体涨价潮将至 意法半导体将于8月23日进行年内第三次提价，带动汽车MCU及功率器件交期拉长。德州仪器、英飞凌等全球大厂集体跟进，促使提价潮覆盖MCU与模拟芯片等品类。 “全球最大游戏展” Gamescom开幕 2026年德国科隆游戏展（Gamescom）举办时间为 2026年8月26日至8月30日（当地时间）。展前开幕夜直播（ONL）于 北京时间8月26日凌晨02:00 开启。微软、腾讯、网易、CDPR等知名上市公司将集体亮相。 AI产业活动与行业峰会 本周AI产业催化密集—— 杰富瑞半导体大会 （8/25-26，芝加哥）与 德意志银行加州科技大会 （8/26-27）为海外投行科技会议，AI芯片与硬件龙头高管集中亮相； 深圳AGIC通用人工智能展 （8/26-28）与 鸿蒙生态大会 （8/28-29）分别指向国产算力/大模型应用与鸿蒙生态扩容； GIS 全球创新展 （8/24-27，香港）覆盖 AI/人形机器人/UAV； 文昌航天论坛 （8/24-26）延续商业航天主线； 数博会 （8/28-30）指向大数据与算力产业政策。动力电池大会（9/3-4）为远期催化。 AI大模型动态 本周AI大模型动态聚焦国产开源与商业变现两条线—— 智谱GLM-5.3 API上线后权重将于8月29日开源，叠加8/21字节Seed-OSS-36B、百度"蒸汽机2.0"视频生成模型等密集动作，国产模型“开源+商用”双线推进；特朗普本周与AI行业人士会晤是美方AI政策方向信号；一级市场侧，Anthropic最快月底递交IPO文件、或追平SpaceX纪录，OpenAI DevDay 9月29日召开——AI双雄资本动作持续牵引产业链情绪。 经济指标 美联储“最青睐的通胀指标”7月PCE物价指数 8月26日20:30，7月PCE数据公布，若读数超预期，9月美联储政策路径预期将受影响，美债收益率与全球风险资产联动波动。此外，美国二季度实际GDP修正值将于8月26日20:30公布。 此外， 日本8月东京CPI同比 8月28日07:30公布。东京CPI为全国通胀先行指标，若延续回落，日央行进一步加息预期降温 中国1-7月规模以上工业企业利润数据 8月27日09:30数据公布，前值+18.7%——制造业盈利修复信号，硬科技与工业板块的重要参考。 韩国央行利率决议与欧洲央行货币政策会议纪要 在存储超级周期带动出口高增背景下，8月27日，韩国央行政策取向影响韩元与亚太利率；同时关注其对AI芯片周期与通胀的看法。8月28日，欧央行公布最新会议纪要——欧元区通胀降温与增长放缓背景下，纪要措辞影响欧元与欧债定价，为杰克逊霍尔年会后欧洲政策路径提供参考。

国务院总理李强8月17日主持召开国务院第十二次全体会议，深入学习贯彻总书记关于当前经济形势和经济工作的重要讲话精神，强调要切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断和决策部署上来，扎实做好各项工作，努力完成全年经济社会发展目标任务，实现“十五五”良好开局。 李强指出，今年以来，在以总书记为核心的党中央坚强领导下，在各方面共同努力下，我国经济运行总体平稳、稳中有进，呈现动能向新、结构向优的发展态势，展现出强大韧性和活力。同时要清醒看到，当前内需不足问题仍然突出，一些行业企业困难增多，外部环境不确定性上升。要锚定发展目标，充分发挥存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，破除各种堵点卡点，推动经济持续向新向优向好发展。 李强强调，今年是实施“十五五”规划的第一年，要从头抓紧推进规划落地实施，抓好重大工程项目建设，发挥好规划对各领域工作的引领推动作用。 要着力保持经济平稳运行，坚持扩大内需这个战略基点，聚焦主要矛盾问题，抓住一些链条长、体量大的领域持续用力，进一步做强国内大循环，把内需潜力充分释放出来。加快落实“六张网”建设实施方案，创新投融资机制吸引社会资本。协同推动投资于人和促进消费，加大政策资源倾斜。 加快各类政策资金使用进度，尽早形成实物工作量。有力促进民间投资，对新兴领域、新型基础设施、消费升级等方面投资给予更多支持。积极稳外需，拓展国际经贸互利合作空间，促进贸易平衡发展。要强化科技赋能，加快新旧动能转换，加大新兴支柱产业和未来产业培育支持力度，持续推动传统产业转型升级，夯实实体经济根基。要扎实做好保障和改善民生工作，抓好就业增收，提升公共服务水平，加强受灾群众基本生活保障和灾后重建，坚决守牢不发生规模性返贫致贫的底线，不断增进民生福祉。要更好统筹发展和安全，做好风险化解、防灾减灾、安全生产等工作，促进高质量发展和高水平安全良性互动。 李强指出，新形势下做好经济社会发展工作，对各级政府履职能力和作风都提出更高要求。要更加务实，持续巩固拓展树立和践行正确政绩观学习教育成果，坚持出实招、办实事、求实效。要守正创新，善于运用改革的思维、创新的办法破解难题，激发各方面干事创业积极性。 国务院全体会议组成人员出席会议，有关部门、单位负责人列席会议。各省（区、市）政府和新疆生产建设兵团主要负责人以视频形式在当地列席会议。（完） 来源： 新华社

距离锌业大会开幕仅剩7天！8月6日至8日山东青岛，三天大会全流程公布！ 锌行业，从西北的冶炼巨头到西南的矿产龙头，从沿海的新材料标杆到下游镀锌钢管的头部玩家， 不约而同地将目光投向了同一个坐标——山东青岛。 2026 年8月6-8日，SMM将于山东·青岛金水皇冠假日酒店举办2026 SMM锌业大会。 集结锌全产业链，以SMM深耕有色金属行业20余年的经验与产业联络网，为锌行业带来一场盛会！ 截至目前，白银有色、陕西锌业、汉中锌业、驰宏锌锗等老牌国资冶炼力量已确认出席；奥龙锌业、志亿锌业、海燕锌业这些氧化锌行业龙头将同聚现场；下游用锌大户友发钢管、汇金通、江苏国强以及大型工程采购方中电建等企业，也将重磅到场！ 冶炼、镀锌、锌盐氧化锌、锌再生、铸造锌合金等，全聚焦！ 报名二维码： 【三天大会日程安排】 [8 月6日 | 大会第一天] 08:30-10:00签到&巡展 10:00-12:00镀锌技术甄选会&再生原料配对会&锌盐氧化锌终端对接会 10:00-12:00铸造锌合金发展论坛 10:00-12:00氧化锌沙龙 10:00-13:00自助午餐 13:30-17:30大会主论坛 18:00-20:00大会招待晚宴 [8 月7日 | 大会第二天] 08:30-17:15热镀锌发展与技术革新论坛 09:00-17:15锌盐氧化锌及锌二次资源发展论坛 12:00-13:00自助午餐 [8 月8日 | 大会第三天 ] 09:00-12:00企业参观考察（永祥和环保、坤酉环保） 【四大论坛详细议程】 [ 大会主论坛 | 8月6日] 大会主论坛主持人： 张毛毛 上海有色网信息科技股份有限公司 锌事业部 副总经理 13:30 - 13:35 大会开幕致辞 致辞嘉宾：周柏 上海有色网信息科技股份有限公司 执行副总裁 13:35 - 14:20 有色金属宏观形式分析与锌产业发展展望 宏观把脉：影响有色金属价格的核心变量现在走到了哪里？ 锌供需解码：矿端、冶炼端、库存端的真实紧张度与潜在拐点 消费引擎切换：传统镀锌能否稳住？压铸、储能、新能源会否成为新增长点？ 产业变局前瞻：加工费博弈、产能出清、绿色转型——锌企的生存与突围 发言嘉宾：戴璐 国泰君安期货有限公司研究所 首席分析师、宏观总量组行政负责人 14:20 - 14:50 环保政策解读："十五五"开局，锌产业环保政策新图谱与企业应对策略 十五五锌产业环保新政图谱：标准趋严、全域管控、低碳转型三重加压 企业合规突围路径：工艺升级、循环提效、智慧管控的系统应对策略 发言嘉宾：刘宏博 中国环境科学研究院 固体废物污染控制技术研究所 副研究员 14:50 - 15:20 十五五背景下钢铁工业发展趋势及对锌需求影响 政策定调——碳排放双控重塑钢铁产业逻辑 技术突围——三大低碳路径重塑钢铁生产格局 需求传导——钢铁低碳变革如何影响锌消费格局 行业应对——锌产业的挑战、机遇与战略选择 发言嘉宾：王定洪 中冶集团包头钢铁设计研究总院 顾问、教授级高级工程师 15:20 - 15:50 十五五高质量发展背景下，中国热镀锌行业的转型路径与创新方向 从规模扩张到价值跃升，构建面向未来的防腐产业新格局 发言嘉宾：张杰 中国腐蚀与防护学会热浸镀专业委员会 副秘书长，工学博士，高级工程师 15:50 - 16:40 高端对话：聚势破局——锌加工企业的利润突围与全球化布局 原料博弈：紧平衡供需格局与宽幅波动行情下，如何筑牢产业链韧性根基？ 提效破局：微利深耕时代，如何挖掘价值增量开辟增长新赛道？ 出海经略：全球化布局浪潮中，如何稳扎根、强落地构筑长期竞争优势？ 谋远新局：十五五开局启新程，如何踩准周期脉络锚定未来增长坐标？ 主持人：叶建华 上海有色网信息科技股份有限公司 行研总监 访谈嘉宾： 王彦龙 潍坊奥龙锌业有限公司 董事长 王兆江 山东众鑫发金属科技有限公司 总经理 偰程 江苏国强控股集团有限公司 国强镀锌(江苏) 总经理 肖斌 白银有色集团股份有限公司供应链分公司 副总经理 16:40 - 17:10 2026 年全球锌市场供需格局与价格展望：锌价上半年回顾以及第四季度展望 2026上半年锌价走势复盘 影响下半年（Q3-Q4）的核心变量：海外锌矿兑现及流入预测、国内外冶炼厂产量预判、消费后置兑现预期 下半年锌价格展望与风险提示 发言嘉宾：韩珍 上海有色网信息科技股份有限公司 高级研究员 18:20 - 20:00 大会招待晚宴：锌光之夜 [ 铸造锌合金发展论坛 | 8月6日] 铸造锌合金发展论坛主持人： 李楠 上海有色网信息科技股份有限公司 锌事业部大客户总监 10:00 - 10:20 技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态 上海有色网交易中心的“技·数”实践 贸·融结合——从清算通到区块链供应链融资 有色金属产业招商红利与政策解读 发言嘉宾：杨小楼 上海有色网金属交易中心有限公司 董事副总裁 10:20 - 10:45 从扩张到重构：锌冶炼厂合金化转型的机遇、困局与突围路径 冶炼厂合金化扩张的现状与驱动力 合金化转型的利润困局与市场矛盾 压铸与热镀锌合金市场的冰与火 展望行业格局与企业战略选择 发言嘉宾：韩珍 上海有色网信息科技股份有限公司 高级研究员 10:45 - 11:10 锌合金压铸行业深度解析和市场前景 传统应用领域的需求现状与趋势 新能源配套设施对压铸锌合金的需求潜力 贸易商的价值空间正在如何改变 发言嘉宾：张坤 安徽九华新材料股份有限公司 副总经济师 11:10 - 11:35 锌锭含权贸易的多场景实战应用 采购端、销售端不同应用场景 在传统基差贸易基础上引入期权，基差+期权复合应用 风险控制与合规边界 发言嘉宾：楼家豪 信达期货研究所 研究主管 12:00 - 13:00 自助午餐 [ 锌盐氧化锌及锌二次资源发展论坛 | 8月7日] 上午主持人： 万德亮 潍坊奥龙锌业有限公司 副总经理 下午主持人： 罗显强 上海有色网信息科技股份有限公司 锌事业部 09:00 - 09:10 分论坛致辞 致辞嘉宾：王彦龙 潍坊奥龙锌业有限公司 董事长 09:10 - 09:35 从“规模红利”到“结构红利”：锌盐行业产能错配的现状、成因与破局 锌盐行业发展历史回顾 锌盐行业产能过剩现状及成因 锌盐需求未来发展趋势 锌盐行业以及企业的破局之道 发言嘉宾：丁若宇 上海有色网信息科技股份有限公司 咨询项目经理 09:35 - 10:00 ZnO 基材料及其应用研究 ZnO基透明导电薄膜在光电领域中的应用研究 ZnO基非晶氧化物半导体应用研究 ZnO基纳米材料应用研究 发言嘉宾：吕建国 浙江大学 材料科学与工程学院 硅及先进半导体材料全国重点实验室副研究员，博士生导师 10:00 - 10:25 次氧化锌的生产工艺流程及耐火材料配置 次氧化锌高效制备工艺要点及配套耐火材料选型实践 富氧焙烧/回转窑工艺下的次氧化锌生产与耐火材料匹配 发言嘉宾：李耀征 郑州金河源耐火材料有限公司 副总经理 10:25 - 10:50 无废城市的绿色引擎：含铁锌固废/危废中提取锌锭和直接还原铁的研究及产业化 含铁锌固废/危废提取锌锭与直接还原铁的技术研究 含铁锌固废/危废资源化利用的产业化实践 发言嘉宾：于要伟 上海大学/国创华鑫（上海）科技开发有限公司 博士、上海市特聘教授、博导/创始人 10:50 - 11:15 我国轮胎产业的新变化、新挑战、新思考 交通物流体系变化 车辆市场迭代变革与需求结构重塑 我国轮胎产业运行态势 新形势下轮胎行业核心挑战 内卷时代的战略思考 发言嘉宾：苏博 中国橡胶工业协会轮胎分会 副秘书长 11:15 - 12:00 循环换新锌产业 协同突破谋发展企业高端访谈 结合2026年原料、价格、需求、浅谈锌再生、锌盐行业整体景气度，分析行业处于洗牌、回暖还是承压周期，预判未来1-3年行业整体趋势、机遇 未来行业发展的核心挑战有哪些，对行业良性发展有无建议 产品同质化突围与高端化转型分享企业精细化、差异化、高附加值的转型布局与市场突破方法 未来3-5年企业战略布局与预判未来竞争格局 主持人： 胡本强 上海有色网信息科技股份有限公司 锌事业部副总监 访谈嘉宾： 高志猛 石家庄志亿锌业有限公司 董事长 季群 宁夏京成天宝科技有限公司 董事长 何福亮 岷山环能高科股份公司 副董事长 郭玉华 钢铁研究总院有限公司 正高级工程师/国际锌协技术顾问 汪尚耀 广东飞南资源利用股份有限公司 采购经理 12:00 - 13:00 自助午餐 13:30 - 13:55 迈安德蒸发分盐技术在湿法再生锌废水资源化领域的落地实践 发言嘉宾：朱志晶 江苏迈安德节能蒸发设备有限公司 资源循环业务部 总经理 13:55 - 14:20 全球钢铁工业中锌物质流分析与含锌尘泥资源化利用 发言嘉宾：郭玉华 钢铁研究总院有限公司 正高级工程师/国际锌协技术顾问 14:20 - 14:45 ZnO 压敏电阻的技术发展与市场前瞻 发言嘉宾：任鑫 上海大学 副教授 14:45 - 15:10 国家战略资源安全视角下钢铁含锌固废资源化与锌素循环 发言嘉宾：魏汝飞 安徽工业大学 教授 博导 15:10 - 15:35 城市矿山·梯级智取：再生锌全元素回收的精准分离与绿色循环 从危废到原料 固废资源化新方案 低耗高效回收工艺 发言嘉宾：王馨冉 潍坊龙达新材料股份有限公司 技术研发部主管 15:35 - 16:00 橡胶制品氧化锌作用机理及其减量应用研究 技术破局——双阴离子锌盐的设计原理与性能突破 性能验证——从实验室到透明PVC制品的跨越 市场驱动——环保政策与高端需求的双重牵引 产业共创——从研发到量产的路径选择 发言嘉宾：于立东 青岛科技大学 橡塑材料与工程教育部重点实验室主任 16:00 - 16:25 氧化锌的供与需：供需重构之变及后市趋势展望 供给之变——产能扩张与有效供给的背离 需求分化——“冷热不均”的终端图景 趋势展望——分化时代的战略选择 发言嘉宾：姜梦婷 上海有色网信息科技股份有限公司 锌品目分析师 [ 热镀锌发展与技术革新论坛 | 8月6日] 上午主持人： 王俞京 湖北新俞京环保科技有限公司 副总经理 下午主持人： 邹俊 上海有色网信息科技股份有限公司 镀锌事业部高级经理 09:00 - 09:25 碳中和目标下镀锌产业的绿色转型与创新发展 发言嘉宾：卢坤鹏 保定奥琦圣新型金属材料制造有限公司 总经理 09:25 - 09:50 节能环保型金属表面技术前处理和后处理工艺进展 发言嘉宾：范云鹰 昆明理工大学材料科学与工程学院 二级教授、博导、 俄罗斯自然科学院外籍院士、国家万人计划领军人才 09:50 - 10:15 热浸镀锌行业含锌固体废物产生和利用处置现状与对策建议 行业画像：热浸镀锌固废产生特征、流向与资源化瓶颈 破局路径：源头减量、清洁利用、闭环处置的综合对策与建议 发言嘉宾：吕溥 清华大学环境学院/巴塞尔公约亚太区域中心环境技术室 副主任、博士、研究员 10:15 - 10:40 热镀锌层表面质量缺陷、成因及防控 发言嘉宾：马树森 唐山锌乐鑫达机械制造有限公司 总经理 10:40 - 11:05 光伏跟踪支架薄壁化设计趋势对镀锌工艺的影响以及对镀层耐腐蚀性的要求 光伏支架对镀层耐腐蚀性的要求 光伏支架的薄壁化趋势对镀锌工艺的影响。 发言嘉宾：杨凯 上海维旺光电科技有限公司 光伏跟踪支架系统技术总监 11:05 - 12:00 存量竞争时代，镀锌企业如何突围？ 产能过剩，价格战激烈。企业如何在同质化竞争中通过技术升级、差异化定位或模式创新找到出路？ 招工难度大，年轻工人断层，工人培训与管理如何稳定高效，打好企业生产的基石？ 原材料价格波动大，市场变化猝不及防，如何通过有效手段降低采购成本，为企业打造优质供应链？ 主持人：张杰 中国腐蚀与防护学会热浸镀专业委员会‌ 副秘书长，工学博士，高级工程师 访谈嘉宾： 刘天勋 四川通达惠金属制品有限公司 董事长 卢坤鹏 保定奥琦圣新型金属材料制造有限公司 董事长 左双超 河北敬业精密制管有限公司 总经理 王永胜 包头北方安全防护装备制造有限公司 总经理 罗济宝 青岛汇金通电力设备股份有限公司 副总经理 俞跃 徐州瑞马智能技术股份有限公司 营销总经理 12:00 - 13:00 自助午餐 13:30 - 13:55 热镀锌锌耗问题解析及解决方案 锌液温度与铝含量控制 镀锌层厚度精准控制以及锌渣减量化处理 发言嘉宾：邓新敏 中电建武汉铁塔有限公司 镀锌副总经理 13:55 - 14:20 亚光及彩色亚光铁塔关键技术及工程应用进展 亚光、彩色亚光铁塔关键技术 亚光、彩色亚光铁塔工程应用进展 发言嘉宾：黄耀 国网电力工程研究院 博士，正高级工程师 14:20 - 14:45 热浸镀锌功能性添加剂的创新研究与应用 发言嘉宾：曹兴军 徐州瑞马智能技术股份有限公司 瑞马智能助剂研发专家 14:45 - 15:35 圆桌交流：热镀锌工艺革新与生产实践：降本增效·绿色转型·技术突破 在实际生产中，如何平衡镀层厚度与锌耗成本？有哪些被验证有效的控制方法？ 针对不同钢材基体（如高强钢、铸铁件），预处理工艺（酸洗、助镀）如何差异化调整？ 镀层表面出现锌瘤、漏镀等缺陷时，从工艺角度如何快速定位原因并解决？ 热镀锌废气（如酸雾、锌烟）处理中，哪些新技术能兼顾合规性与成本控制？ 区域性竞争加剧，热镀锌厂如何通过差异化服务（如快速交付、定制化镀层）突围？ 主持人：邹俊 上海有色网信息科技股份有限公司 镀锌事业部高级经理 访谈嘉宾： 邓新敏 中电建武汉铁塔有限公司 镀锌副总经理 马树森 唐山锌乐鑫达机械制造有限公司 总经理 刘心原 包头北方安全防护装备制造有限公司 主任 曹兴军 徐州瑞马智能技术股份有限公司 助剂研发专家 史建涛 保定奥琦圣新型金属材料制造有限公司 技术总监 15:35 - 16:00 冷却水常见问题精讲 发言嘉宾：李永兴 江西石榴新材料有限公司 总经理 16:00 - 16:25 供需格局下镀锌板价格运行逻辑与趋势预判 当前镀锌板市场供需格局核心特征分析 供需主导下镀锌板价格运行逻辑拆解 短期及中期镀锌板价格趋势预判与关键影响因素 发言嘉宾：杨艾嘉 上海有色网信息科技股份有限公司 冷镀分析师

做锌行业媒体这几年，几乎每天都要浏览锌行业上下游的最新动态。 行业里真正称得上“新闻”的东西并不算多。SMM的分析师文章、产业分析、行情解读，覆盖面已经算全了。但实际看来，这些内容更多是在回答“现在怎么样”——价格涨了跌了、开工率高还是低、成交活跃不活跃。至于“行业正在往哪个方向变”，这种判断不太容易从日度数据里读出来。它需要把项目备案、环评公示、企业公告、产线技改这些零散的动态碎片拼在一起，才能看出轮廓。 最近半年，我们留意到了一些新闻碎片： 岷山环能高科近年来的项目动态，更多体现为技术升级和产业链完善，而非单纯扩张产能。从公开信息来看，公司持续推进高端有色金属新材料项目建设，并围绕锌灰、智能工厂建设及多金属短流程冶炼工艺开展升级，发展重点逐步转向提升资源综合回收效率和绿色低碳水平。对于含锌固废资源化行业而言，这种从“扩产”向“提效”的转变具有一定代表性。 飞南资源，作为含锌危废综合利用的上市公司，年报和公告里能读出一些信息：多金属回收产线的持续投入，工艺优化的方向，以及他们在“把废料当矿山经营”这条路径上的进展。在行业内部，飞南的这种模式被很多人盯着看——如果这套“工业化回收”的模型跑通了，对整个含锌危废处理领域都是个风向标。 志亿锌业和京成天宝，锌盐氧化锌属于传统成熟赛道，企业的迭代不是靠新建大项目，而是靠产线技改、纯度提升、产品升级。志亿在江苏的氧化锌产线，外界看到的是“投产”，行业内关注的是“走什么路线”——工业级还是高纯级？京成天宝在硫酸锌、氯化锌上的布局，外界看到的是“产能”，行业内关心的是“卖给谁”——还卷工业客户，还是往饲料级、医药级方向上探？ 钢铁研究总院这边，能看到一些技术成果的报道，含锌除尘灰资源化利用、二次锌回收工艺优化——这些基础研究的内容，对行业来说是底层支撑。没有这些技术储备，企业想往高端走也无从下手。 这些动态单独看，每一个都不是行业的大消息。但放在一起，拼出来一个清晰的画面——行业没有停下来，也没有爆发，而是在用一种“不声张”的方式在迭代。项目不大，方向很明确：绑定原料、提高纯度、升级产品。 正因如此，我们觉得是时候组一个局了。 2026年8月6-8日，2026 SMM锌业大会将在山东·金水皇冠假日酒店举办。截至发文这天（7月28日），距离开幕仅剩9天了。 大会将设四场论坛：主论坛、铸造锌合金论坛、锌盐氧化锌及锌二次资源发展论坛、热镀锌发展与技术革新论坛。在8月7日（大会第二天）的锌盐氧化锌及锌二次资源发展论坛上，我们邀请了志亿锌业、京成天宝、环能高科、钢铁研究总院、飞南资源这五家高层代表到场，展开以“循环换新锌产业 协同突破谋发展企业高端访谈”的圆桌讨论。 圆桌讨论将从以下几个方面展开： ·结合2026年原料、价格、需求、浅谈锌再生、锌盐行业整体景气度，分析行业处于洗牌、回暖还是承压周期，预判未来1-3年行业整体趋势、机遇； ·未来行业发展的核心挑战有哪些，对行业良性发展有无建议； ·产品同质化突围与高端化转型分享企业精细化、差异化、高附加值的转型布局与市场突破方法； ·未来3-5年企业战略布局与预判未来竞争格局； 这场对话即将开始，五家企业和机构将分享各自在项目推进和产线运营中的实践与思考。 行业洗牌期，比的是谁看得更清、走得更稳，这次对话能把真正在做事的人聚在一起，把正在发生的产业实践摊开来看。锌产业循环换新，协同突破谋发展，企业高端访谈之破局方法论，15天后，SMM 锌业大会，敬请期待。