在全球通胀波动、货币政策分化、地缘政治风险交织叠加的宏观背景下，锡产业的发展前景愈发错综复杂，不确定性显著提升。从供需基本面看，当前锡市陷入“供应弹性不足”与“需求接力不畅”的拉锯状态。供应方面，缅甸锡矿复产进度缓慢，进口量持续处于低位，而印尼打击非法采矿行动仍在延续，进一步加剧了全球锡矿供应担忧。国内冶炼端同样承压，云南与江西地区精炼锡冶炼企业开工率维持在30%以下的低位。需求方面，锡焊料开工率依然偏低，下游及终端企业订单好转有限，传统消费电子和家电领域需求疲软，但AI服务器、新能源汽车等新兴领域用锡需求保持稳定增长，供需两端的动态博弈正共同重塑行业发展逻辑。 10月22日-24日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司以及个旧市产业开发集团有限公司联合主办， 云南锡业股份有限公司特邀协办，JFX雅加达期货交易所作为战略合作伙伴，AETI印尼锡出口协会作为协会合作伙伴， 广西华锡有色金属股份有限公司、个旧市千岛金属有限公司、惠州联熙电子科技有限公司、红河永森矿业有限公司、上海清算所作为支持单位支持的 2025 SMM（第十五届）锡产业链大会 在素有 “百年锡都” 之称的产业高地—— 云南省个旧市个金路 19 号会议中心隆重召开。 作为全球锡产业的核心枢纽，个旧市不仅汇聚了稀贵金属冶炼、铜铅锌深加工、工业固废综合利用等多元化产业集群，更为行业交流合作搭建了得天独厚的平台。本次大会以 “新时代背景下的机遇与挑战” 为核心议题，云集海内外锡产业链上下游精英，围绕产业战略定位优化、发展路径创新突破等关键方向展开深入研讨，旨在凝聚行业共识、汇聚发展合力，为锡产业的繁荣稳定与可持续发展注入强劲动能，携手共绘行业高质量发展的崭新蓝图。 本次大会包括主论坛、锡产业技术与趋势论坛、中国锡行业暨锡矿加工费研讨会、中国锡行业暨焊料研讨会、篝火晚会、鸡尾酒晚宴、锡都之夜、个旧市企业考察交流以及个旧市文旅观光路线等内容。 本文为 2025 SMM（第十五届）锡产业链大会 主论坛 的视频、图片以及文字直播内容，敬请刷新查看~ 》点击查看会议视频直播 》点击查看会议图片直播 》点击查看会议文字专题报道 开幕致辞 云南锡业集团（控股）有限责任公司党委副书记、副董事长、总经理 韩守礼 》点击查看致辞详情 广西华锡有色金属股份有限公司党委副书记、副董事长、总经理 李新宇 》点击查看致辞详情 上海有色网信息科技股份有限公司董事长 范昕 》点击查看致辞详情 颁奖 2025SMM 锡锭冶炼 Tier1 》点击查看获奖详情 2025SMM 锡加工Tier1 》点击查看获奖详情 2025SMM 全球优质锡锭服务商 》点击查看获奖详情 数字贸易协同创新奖 》点击查看获奖详情 SMM 锡原料拓疆先锋奖 》点击查看获奖详情 10月23日 主论坛 嘉宾发言 发言主题：技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态 发言嘉宾：上海有色网（个旧）金属交易中心总经理 杨小楼 交易中心一周年大事记 成果一：交易：大宗商品交易工具安汇达经历市场考验 运用技术手段，全流程线上化提升贸易效率 成果二：交易：价值赋能优质供应商，辅助提升出货价格 成果三：价格：实现交易中心与报价联动，助力价格发现 总览：关键节点打通，初步建成交易中心生态 交易：万亿级交易平台，行业领先 交易：扩宽交易模式满足产业不同需求 》技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态【锡产业链大会】 上海有色网(个旧)金属交易中心指定交收仓库授牌仪式 上海有色网（个旧）金属交易中心指定交收仓库授牌仪式隆重举行！会议现场，上海有色网（个旧）金属交易中心董事长王寿云，为云南锡业集团物流有限公司党委副书记、副董事长、总经理周勇正式授牌，标志着双方在金属交易仓储合作领域的重要落地。 发言主题：新格局下的全球宏观与市场走势展望 发言嘉宾：瀚武纪（上海）管理咨询有限公司创始人 侯振海 第一部分 经济增长与结构优化 当期全球经济局势的新格局。 1.全球经济增长普遍放缓。 2.各主要国家财政赤字和政府负债均显著增长。 3.全球化矛盾加剧，保护主义、排外思想和民粹主义显著上升。 4.市场对于少数有希望的新科技抱有极高的期望，比如AI、机器人和新能源。 5.资产价格泡沫化，尤其是科技股票、数字货币和贵金属。 全球经济增长普遍放缓：从全球主要经济体的PMI数据看，从2023年起，全球四大经济体的PMI水平大部分时间都处于50以下，即意味着收缩状态。这与2021和2022年的高景气度以及新冠疫情前的状况形成了鲜明对比。 各主要国家财政赤字和政府负债均显著增长：美国政府债务占GDP比重从疫情前的100%上到120%，日本为230%绝对水平全球最高，而中国政府债务率95%依然低于美日。欧元区国家整体政府债务率从疫情前的70%上升到80%，但其中部分国家如法国和意大利债务率高于100%且上升速度依然较快。 全球化矛盾加剧，保护主义、排外思想和民粹主义显著上升：在经济增速放缓，财政压力较大的情况下，导致一部分国家就业压力加大，另一部分国家则通胀压力上升，同时发达国家的原有福利保障制度由于财政紧张而难以为继，这就导致了内部矛盾加剧，并通过保护主义、排外和民粹等方式表达出来。而川普发动的贸易关税战和反移民就是其中典型案例。 市场对于少数有希望的新科技抱有极高的期望：美国当前经济增长提供增量的主要是设备投资，其中绝大部门来自于与算力相关的资本支出（2025年预计在5000~5500亿美元，占美国总投资额的12%左右，2024年美国算力总投资额4380亿美元）。如果扣除算力投资，美国算力以外的总投资额为负增。 要在不削减分红回购的情况下，保证AI相关资本开支的继续高速增长，美国的科技巨头可能需要借助更多中型科技公司和非上市公司的资产负债表。这样才能在目前整个AI算力相关资本开支高达5500亿美元每年，但AI应用收入不足1000亿美元的情况下，继续维持高强度的资本投入增速。 从美国八大科技公司公布的现金流量表数据看，从2023年4季度开始，其总和经营性现金净流入就逐渐小于筹资性现金净流出（主要用于回购分红）与投资性现金净流入（主要为资本开支和对外投资）的总额，从而导致在经营性现金流入每年保持20%左右增长的同时，其总的账面现金余额持续下降。尤其集中在微软谷歌博通脸书4家算力投资规模最大的公司上。 资产价格泡沫化，尤其是科技股票、数字货币和贵金属：其中科技巨头股票反映的是市场对于AI未来的乐观预期，而贵金属则反映的是如果这些投资最终未获成功，市场对于未来可能造成的经济危机或恶性通胀的担忧。因为当前全球资本已经几乎将所有赌注都压在了这些新科技上。 但股票上涨和AI投资是否能够解决就业问题？结果可能是恰好相反的。一种解释是由于股票再次上涨带来的财富效应，部分劳动者再次主动放弃工作。另一种解释是本轮裁员很大部分来自于被AI替代的中高收入岗位，而这部分无法接受低收入工作，因此主动退出就业市场。 2024年美国新增非农就业223.2万人，而今年1到7月仅新增59.8万，且其中47.8万来自于教育和医疗保健行业。也就是说其他所有行业的就业都在显著变差，就业恶化最严重的包括“专业和商业服务业”、“批发业”和“信息IT业”，以及建筑、运输仓储等行业。除了周期性经济放缓因素外，AI应用对部分行业就业的冲击也开始显现。 》侯振海：新格局下的全球宏观与市场走势展望【锡产业链大会】 发言主题：个旧市：投资环境与政策全景，打造投资新高地 发言嘉宾：云南个旧产业园区管委会副书记、副主任 胡小宇 发言主题：微电子高可靠互连焊料的研究现状及应用案例 发言嘉宾：北京康普锡威科技有限公司T7级正高工，研究生导师，兼康普锡威研发部经理 张富文 其从微电子互连焊料的高可靠化技术背景、传统焊料应用中失效原因、高可靠焊料的研发现状及典型案例和总结及展望等角度进行了论述。 发言主题：金融基础设施助力有色金属产业高质量发展 发言嘉宾：上海清算所业务三部高级经理 胡丹洲 其对上海清算所概况、大宗商品集中清算业务整体布局以及大宗商品清算通业务等内容进行了阐述。 发言主题：锡市场的当前态势与未来趋势深度分析 发言嘉宾：SMM锡品目高级分析师 陈 朋 一、矿端紧缺与冶炼承压：低TC下的产业链博弈 全球锡矿供应格局正经历地缘重构，区域性紧张常态化 中国锡矿静态可采年限不足15年，资源开发强度超临界值（以全球23%储量贡献45%产量），海外权益矿布局（如刚果（金）、澳大利亚）成为供应链安全关键支点，但地缘波动仍构成潜在威胁。 其结合全球锡精矿储量图分析：全球锡资源分布高度集中，中国、印尼、缅甸三国合计占比超50%。中国作为最大生产国（45%产量）与印尼形成双核驱动，但资源禀赋差异显著。 锡矿产量格局：东南亚主导与非洲新兴力量崛起 传统产区产量收缩​​：2023年全球锡矿产量同比下降5.5%，主因缅甸禁矿（2023年8月全面停产）及印尼政策限制出口。 非洲项目增量对冲​​：刚果（金）Bisie矿（Alphamin公司）的Mpama South项目投产后成为​​全球第五大生产国​​。 缅甸佤邦地区经历近两年的禁矿限制，当前部分矿硐逐步复产中 刚果（金）锡矿事件链的核心矛盾在于​​地缘冲突与资源依赖的博弈​​ 刚果（金）Bisie锡矿是全球第三大锡矿，2024年产量达1.73万金属吨，占全球供应量的6%。其对Bisie锡矿矿区停工、和平谈判取消、运输受阻以及Bisie锡矿分阶段复产等进行了梳理，并总结了风险点——非洲供应链稳定性待验证​​：中国作为最大进口国，精炼锡产业链受刚果（金）扰动显著，而AI、新能源等需求增长进一步放大供需矛盾。 中国锡矿进口结构：缅甸依赖度下降与多元化挑战 •2023年前​​：缅甸曾占中国锡矿进口量的72%-85%，但2023年8月佤邦禁矿政策实施后，其供应量锐减。至2024年，缅甸进口占比降至48.1%，2025年进一步下滑至24%-30%。 •替代来源崛起​​：非洲（刚果金、尼日利亚）、南美（秘鲁、玻利维亚）及澳洲进口量显著增长。例如，2025年刚果金进口占比升至28%，尼日利亚进口占比11%，澳洲进口量同比激增101%。近期锡矿进口盈亏20日移动均值持稳。 中国精锡产量占全球50%，原料紧缺传导至冶炼端减产​ 其结合全球精锡产量分布图得出了关键发现： •2024年中国精锡产量18.6万吨；​​云南占全国产量的半壁江山​​（个旧为集群核心）。 •​​区域性分化加剧​​：印度尼西亚产量稳居第二；非洲以粗锡为主，深加工能力不足。 原料紧缺压力正向冶炼端充分传导​ •矿端供应弹性严重不足​​ ​​地缘性扰动常态化​​：缅甸佤邦锡矿复产进度远低预期；刚果（金）Bisie矿区因武装冲突停产。 •新增产能贡献有限​​：2025年全球主要新项目增量微弱，难以弥补主流矿区产量下滑​​非洲项目增量对冲​​：刚果（金）Bisie矿（Alphamin公司）的Mpama South项目投产后成为​​全球第五大生产国​​。 TC费用跌至历史低位，中小冶炼厂生存压力加剧​ 原料成本高企+环保投入上升，行业利润向上游集中​ •加工费（TC）持续探底​​：中国云南地区40%品位锡精矿加工费已跌至1.1万元/吨的近五年新低，挤压冶炼厂利润空间。缅甸禁矿导致原料争夺白热化，小型冶炼厂面临“无米下锅”。 •​​成本与环保双杀​​：中国冶炼企业需应对资源税改革、排放标准提升环保成本增加，低TC下部分企业减产止损。 二、需求端新旧动能转换与库存结构性失衡 2025年8月份全球制造业PMI为49.9%，较7月份上升0.6个百分点，接近50%的荣枯线 •2025年8月份全球制造业PMI为49.9%，较7月份上升0.6个百分点，接近50%的荣枯线。当前全球经济恢复在波动中缓慢前行。贸易摩擦与地缘政治冲突对全球经济的扰动仍在，但世界各国寻求新的合作路径和探索供应链产业链优化的意愿也持续提升。全球经济恢复的韧性也逐步显现。 消费结构变迁：半导体驱动与传统领域承压 •全球AI技术发展不断深入和扩展，对于更加强大、高效且能源友好的计算资源的需求也将持续增长。锡作为“算力金属”之一，数字经济的底层原材料，预计伴随AI的爆发式发展，叠加我国对于电子产品等消费的鼓励政策推出，有望进一步带动相关产品耗锡需求增长并成为锡需求的新增长点，锡有望持续受益。 》SMM：资源瓶颈 + 需求重构 中国锡产业链在 “低库存弱需求” 中谋变 圆桌论坛：精“焊”未来：锡焊料技术的前沿应用与实践 主持人：江门市上庆自动化设备有限公司总经理 李学锋 访谈嘉宾：深圳市福英达工业技术有限公司总经理 徐 朴 中山翰华锡业有限公司总经理 李茶花 无锡樊川锡业有限公司总经理 樊 君 深圳市弘仁金属有限公司总经理 凌志明 》点击查看访谈详情 发言主题：印度锡焊料市场：机遇与风险的博弈 发言嘉宾：东莞市云方金属制品有限公司总经理、云方锡业创始人中国公司负责人 方 阳 一、印度商业环境现状 仍有不少外资企业、中小企业、成品下游企业、材料商、加工商、贸易商及中小型工厂，在多个细分行业中稳定发展，且仍有细分行业看好其市场。只要合规合法，就能生存。 整体经营环境虽不及中国及发达国家，但完全合规合法经营下，并未如想象中恐怖，无需丧失信心。关键在于印度尚未对外开放，若开放将有大批企业进入。 看待问题需全面、客观、理性，保持自身判断力与决策力。 经商环境肯定是跟一个国家的发展是相匹配的。 二、印度焊料市场客观分析 》印度市场：机遇、风险与实战策略【锡产业链大会】 发言主题：越南锡市：现状与未来展望 发言嘉宾：VQB矿业贸易集团股份有限公司副总经理 阮杜洪 过去三年，越南的三大贸易伙伴分别是中国、美国、韩国。 过去三年，中国在越南投资最多的领域是制造业、高科技产业、电子产业。 2025年9月15日前越南的三大出口产品：计算机、电子产品及零部件；手机及其配件；其他机械、设备、工具及备件。 越南发展历程 其对1986年至今的越南发展历程进行了介绍，并表示：越南的经济实现了显著增长：1986 年至 2025 年，越南的国内生产总值（GDP）增长了 50 倍，越南人均收入增长了 44 倍。 发展条件 —— 地理方面 海运：海岸线漫长，拥有包括海防港和胡志明市港在内的全球前 30 大港口。 基础设施：高速公路、海港、隆城机场。 金融中心：在胡志明市和岘港建设2个中心。 海防港拉赫县码头区（Lach Huyen Terminal Zone）：预计到2030年，年货物吞吐量将达到9000万吨，年旅客吞吐量将达到11000人次。 发展条件 —— 政治方面 越南拥有稳定的政治环境，这增强了投资者的信心。其强大的国际联系使其对全球合作伙伴更具吸引力。 发展条件 —— 人力资源 ・越南拥有年轻且充满活力的劳动力。 ・越南政府及大型企业的培训项目造就了技能日益精湛的劳动力队伍。 高素质人力资源开发 高科技培训：专注于人工智能、半导体和金融科技。 全球合作伙伴关系：与三星、英特尔、富士康合作。 税收激励：支持劳动力培训项目。 越南的外国直接投资（FDI） 》越南锡市：现状与未来展望【锡产业链大会】 圆桌论坛：锡产业链大咖座谈会 主持人：五矿有色金属股份有限公司锡商品部高级经理 桑 威 访谈嘉宾：个旧市千岛金属有限公司总经理 张焕群 云南锡业股份有限公司副总经理 陈雄军 红河州个旧鸿宁矿业有限公司董事长 刘 宁 PT Arsari Tambang运营董事 An Sudarno Metals X Limited执行董事 Brett Smith 》点击查看访谈详情 锡都之夜&颁奖 10月21日 篝火晚会 》点击查看篝火晚会更多精彩瞬间 10月22日 中国锡行业暨锡矿加工费研讨会（定向邀请） 中国锡行业暨焊料研讨会 签到&交流 鸡尾酒晚宴 10月23日 签到&交流 》点击查看更多精彩瞬间 10月24日为锡产业技术与趋势论坛的直播，敬请移步查看： 【直播中】锡期现交易策略研讨 锡产业技术分享 城市矿山开发思考 贵金属供需展望 》点击查看2025 SMM（第十五届）锡产业链大会专题

中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报 （2025年10月23日中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议通过） 中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行。 出席这次全会的有，中央委员168人，候补中央委员147人。中央纪律检查委员会常务委员会委员和有关方面负责同志列席会议。党的二十大代表中部分基层同志和专家学者也列席了会议。 全会由中央政治局主持。中央委员会总书记习近平作了重要讲话。 全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托所作的工作报告，审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。习近平就《建议（讨论稿）》向全会作了说明。 全会充分肯定党的二十届三中全会以来中央政治局的工作。一致认为，中央政治局认真落实党的二十大和二十届历次全会精神，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，统筹推进“五位一体”总体布局，协调推进“四个全面”战略布局，统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，进一步全面深化改革，扎实推动高质量发展，推进社会主义民主法治建设，加强宣传思想文化工作，切实抓好民生保障和生态环境保护，维护国家安全和社会稳定，开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育、纵深推进全面从严治党，加强国防和军队现代化建设，做好港澳工作和对台工作，深入推进中国特色大国外交，推动经济持续回升向好，“十四五”主要目标任务即将胜利完成。隆重纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，极大振奋民族精神、激发爱国热情、凝聚奋斗力量。 全会高度评价“十四五”时期我国发展取得的重大成就。“十四五”时期我国发展历程极不寻常、极不平凡。面对错综复杂的国际形势和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民，迎难而上、砥砺前行，经受住世纪疫情严重冲击，有效应对一系列重大风险挑战，推动党和国家事业取得新的重大成就。我国经济实力、科技实力、综合国力跃上新台阶，中国式现代化迈出新的坚实步伐，第二个百年奋斗目标新征程实现良好开局。 全会指出，实现社会主义现代化是一个阶梯式递进、不断发展进步的历史过程，需要不懈努力、接续奋斗。“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位。“十五五”时期我国发展环境面临深刻复杂变化，我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，中国特色社会主义制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势、丰富人才资源优势更加彰显。全党要深刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，保持战略定力，增强必胜信心，积极识变应变求变，敢于斗争、善于斗争，勇于面对风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验，以历史主动精神克难关、战风险、迎挑战，集中力量办好自己的事，续写经济快速发展和社会长期稳定两大奇迹新篇章，奋力开创中国式现代化建设新局面。 全会强调，“十五五”时期经济社会发展，必须坚持马克思列宁主义、毛泽东思想、邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学发展观，全面贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，围绕全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴，统筹推进“五位一体”总体布局，协调推进“四个全面”战略布局，统筹国内国际两个大局，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，坚持以经济建设为中心，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，以全面从严治党为根本保障，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，推动人的全面发展、全体人民共同富裕迈出坚实步伐，确保基本实现社会主义现代化取得决定性进展。 全会指出，“十五五”时期经济社会发展必须遵循以下原则，坚持党的全面领导，坚持人民至上，坚持高质量发展，坚持全面深化改革，坚持有效市场和有为政府相结合，坚持统筹发展和安全。 全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。在此基础上再奋斗五年，到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。 全会提出，建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。要优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业，促进服务业优质高效发展，构建现代化基础设施体系。 全会提出，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力。要加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，一体推进教育科技人才发展，深入推进数字中国建设。 全会提出，建设强大国内市场，加快构建新发展格局。坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性。要大力提振消费，扩大有效投资，坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点。 全会提出，加快构建高水平社会主义市场经济体制，增强高质量发展动力。坚持和完善社会主义基本经济制度，更好发挥经济体制改革牵引作用，完善宏观经济治理体系，确保高质量发展行稳致远。要充分激发各类经营主体活力，加快完善要素市场化配置体制机制，提升宏观经济治理效能。 全会提出，扩大高水平对外开放，开创合作共赢新局面。稳步扩大制度型开放，维护多边贸易体制，拓展国际循环，以开放促改革促发展，与世界各国共享机遇、共同发展。要积极扩大自主开放，推动贸易创新发展，拓展双向投资合作空间，高质量共建“一带一路”。 全会提出，加快农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴。坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，促进城乡融合发展，持续巩固拓展脱贫攻坚成果，推动农村基本具备现代生活条件，加快建设农业强国。要提升农业综合生产能力和质量效益，推进宜居宜业和美乡村建设，提高强农惠农富农政策效能。 全会提出，优化区域经济布局，促进区域协调发展。发挥区域协调发展战略、区域重大战略、主体功能区战略、新型城镇化战略叠加效应，优化重大生产力布局，发挥重点区域增长极作用，构建优势互补、高质量发展的区域经济布局和国土空间体系。要增强区域发展协调性，促进区域联动发展，优化国土空间发展格局，深入推进以人为本的新型城镇化，加强海洋开发利用保护。 全会提出，激发全民族文化创新创造活力，繁荣发展社会主义文化。坚持马克思主义在意识形态领域的指导地位，植根博大精深的中华文明，顺应信息技术发展潮流，发展具有强大思想引领力、精神凝聚力、价值感召力、国际影响力的新时代中国特色社会主义文化，扎实推进文化强国建设。要弘扬和践行社会主义核心价值观，大力繁荣文化事业，加快发展文化产业，提升中华文明传播力影响力。 全会提出，加大保障和改善民生力度，扎实推进全体人民共同富裕。坚持尽力而为、量力而行，加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，解决好人民群众急难愁盼问题，畅通社会流动渠道，提高人民生活品质。要促进高质量充分就业，完善收入分配制度，办好人民满意的教育，健全社会保障体系，推动房地产高质量发展，加快建设健康中国，促进人口高质量发展，稳步推进基本公共服务均等化。 全会提出，加快经济社会发展全面绿色转型，建设美丽中国。牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，筑牢生态安全屏障，增强绿色发展动能。要持续深入推进污染防治攻坚和生态系统优化，加快建设新型能源体系，积极稳妥推进和实现碳达峰，加快形成绿色生产生活方式。 全会提出，推进国家安全体系和能力现代化，建设更高水平平安中国。坚定不移贯彻总体国家安全观，走中国特色社会主义社会治理之路，确保社会生机勃勃又井然有序。要健全国家安全体系，加强重点领域国家安全能力建设，提高公共安全治理水平，完善社会治理体系。 全会提出，如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化。贯彻习近平强军思想，贯彻新时代军事战略方针，坚持党对人民军队绝对领导，贯彻军委主席负责制，按照国防和军队现代化新“三步走”战略，推进政治建军、改革强军、科技强军、人才强军、依法治军，边斗争、边备战、边建设，加快机械化信息化智能化融合发展，提高捍卫国家主权、安全、发展利益战略能力。要加快先进战斗力建设，推进军事治理现代化，巩固提高一体化国家战略体系和能力。 全会强调，全党全国各族人民团结起来为实现“十五五”规划而奋斗。坚持以党的自我革命引领社会革命，持之以恒推进全面从严治党，增强党的政治领导力、思想引领力、群众组织力、社会号召力，提高党领导经济社会发展能力和水平，为推进中国式现代化凝聚磅礴力量。要坚持和加强党中央集中统一领导，推进社会主义民主法治建设，充分调动全社会投身中国式现代化建设的积极性主动性创造性。促进香港、澳门长期繁荣稳定，推动两岸关系和平发展、推进祖国统一大业，推动构建人类命运共同体。 全会指出，学习好贯彻好全会精神是当前和今后一个时期全党全国的重大政治任务。要通过各种方式，组织好全会精神的学习、宣讲、宣传，使全党全社会领会好全会精神。要切实抓好全会精神的贯彻落实，坚定不移推动高质量发展，加快构建新发展格局，推动全体人民共同富裕迈出坚实步伐，更好统筹发展和安全，统筹推进经济建设和各领域工作，为基本实现社会主义现代化夯实基础。 全会强调，治国必先治党，党兴才能国强。管党治党越有效，经济社会发展的保障就越有力。必须以永远在路上的坚韧和执着，持之以恒推进全面从严治党，坚决把党的自我革命要求落实到位，推进党的作风建设常态化长效化，坚定不移开展反腐败斗争，为实现“十五五”时期经济社会发展目标提供坚强保证。 全会分析了当前形势和任务，强调坚决实现全年经济社会发展目标。要继续精准落实党中央决策部署，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，稳住经济基本盘，巩固拓展经济回升向好势头。宏观政策要持续发力、适时加力，落实好企业帮扶政策，深入实施提振消费专项行动，兜牢基层“三保”底线，积极稳妥化解地方政府债务风险。 全会指出，要切实抓好民生保障，多渠道挖掘潜力，加强稳岗促就业工作，促进重点群体稳定就业，加大欠薪整治力度，加强基本公共服务，解决好人民群众急难愁盼问题。切实抓好灾后恢复重建、受灾群众安置和生活保障工作，确保受灾群众温暖过冬。 全会强调，要做好安全生产和维护稳定工作，压紧压实安全生产责任，严格落实各项监管制度，坚决防范和遏制重特大事故发生。强化食品药品安全全链条监管。深入排查化解矛盾纠纷，加强社会治安整体防控，依法打击各类违法犯罪。加强舆论引导，有效防范化解意识形态风险。 全会决定，增补张升民为中共中央军事委员会副主席。 全会按照党章规定，决定递补中央委员会候补委员于会文、马汉成、王健、王曦、王永红、王庭凯、王新伟、韦韬、邓亦武、邓修明、卢红为中央委员会委员。 全会审议并通过了中共中央纪律检查委员会关于唐仁健、金湘军、李石松、杨发森、朱芝松严重违纪违法问题的审查报告，审议并通过了中共中央军事委员会关于何卫东、苗华、何宏军、王秀斌、林向阳、秦树桐、袁华智、王春宁、张凤中严重违纪违法问题的审查报告，确认中央政治局之前作出的给予何卫东、苗华、唐仁健、金湘军、何宏军、王秀斌、林向阳、秦树桐、袁华智、王春宁、李石松、杨发森、朱芝松、张凤中开除党籍的处分。 全会号召，全党全军全国各族人民要更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围，为基本实现社会主义现代化而共同奋斗，不断开创以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业新局面。

10月23日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司以及个旧市产业开发集团有限公司联合主办，云南锡业股份有限公司特邀协办，JFX雅加达期货交易所作为战略合作伙伴，AETI印尼锡出口协会作为协会合作伙伴，广西华锡有色金属股份有限公司、个旧市千岛金属有限公司、惠州联熙电子科技有限公司、红河永森矿业有限公司、上海清算所作为支持单位支持的 2025 SMM（第十五届）锡产业链大会 上，瀚武纪（上海）管理咨询有限公司创始人侯振海围绕“新格局下的全球宏观与市场走势展望”这一主题展开了论述。 第一部分 经济增长与结构优化 当期全球经济局势的新格局。 1.全球经济增长普遍放缓。 2.各主要国家财政赤字和政府负债均显著增长。 3.全球化矛盾加剧，保护主义、排外思想和民粹主义显著上升。 4.市场对于少数有希望的新科技抱有极高的期望，比如AI、机器人和新能源。 5.资产价格泡沫化，尤其是科技股票、数字货币和贵金属。 全球经济增长普遍放缓：从全球主要经济体的PMI数据看，从2023年起，全球四大经济体的PMI水平大部分时间都处于50以下，即意味着收缩状态。这与2021和2022年的高景气度以及新冠疫情前的状况形成了鲜明对比。 各主要国家财政赤字和政府负债均显著增长：美国政府债务占GDP比重从疫情前的100%上到120%，日本为230%绝对水平全球最高，而中国政府债务率95%依然低于美日。欧元区国家整体政府债务率从疫情前的70%上升到80%，但其中部分国家如法国和意大利债务率高于100%且上升速度依然较快。 全球化矛盾加剧，保护主义、排外思想和民粹主义显著上升：在经济增速放缓，财政压力较大的情况下，导致一部分国家就业压力加大，另一部分国家则通胀压力上升，同时发达国家的原有福利保障制度由于财政紧张而难以为继，这就导致了内部矛盾加剧，并通过保护主义、排外和民粹等方式表达出来。而川普发动的贸易关税战和反移民就是其中典型案例。 市场对于少数有希望的新科技抱有极高的期望：美国当前经济增长提供增量的主要是设备投资，其中绝大部门来自于与算力相关的资本支出（2025年预计在5000~5500亿美元，占美国总投资额的12%左右，2024年美国算力总投资额4380亿美元）。如果扣除算力投资，美国算力以外的总投资额为负增。 要在不削减分红回购的情况下，保证AI相关资本开支的继续高速增长，美国的科技巨头可能需要借助更多中型科技公司和非上市公司的资产负债表。这样才能在目前整个AI算力相关资本开支高达5500亿美元每年，但AI应用收入不足1000亿美元的情况下，继续维持高强度的资本投入增速。 从美国八大科技公司公布的现金流量表数据看，从2023年4季度开始，其总和经营性现金净流入就逐渐小于筹资性现金净流出（主要用于回购分红）与投资性现金净流入（主要为资本开支和对外投资）的总额，从而导致在经营性现金流入每年保持20%左右增长的同时，其总的账面现金余额持续下降。尤其集中在微软谷歌博通脸书4家算力投资规模最大的公司上。 资产价格泡沫化，尤其是科技股票、数字货币和贵金属：其中科技巨头股票反映的是市场对于AI未来的乐观预期，而贵金属则反映的是如果这些投资最终未获成功，市场对于未来可能造成的经济危机或恶性通胀的担忧。因为当前全球资本已经几乎将所有赌注都压在了这些新科技上。 但股票上涨和AI投资是否能够解决就业问题？结果可能是恰好相反的。一种解释是由于股票再次上涨带来的财富效应，部分劳动者再次主动放弃工作。另一种解释是本轮裁员很大部分来自于被AI替代的中高收入岗位，而这部分无法接受低收入工作，因此主动退出就业市场。 2024年美国新增非农就业223.2万人，而今年1到7月仅新增59.8万，且其中47.8万来自于教育和医疗保健行业。也就是说其他所有行业的就业都在显著变差，就业恶化最严重的包括“专业和商业服务业”、“批发业”和“信息IT业”，以及建筑、运输仓储等行业。除了周期性经济放缓因素外，AI应用对部分行业就业的冲击也开始显现。 第二部分 宏观政策调整和应对 今年国内完成全年5%的GDP增长目标可能性较高，但整体经济增速依然存在一些挑战。 应对贸易保护主义和欧美经济的不确定性，中国积极寻求出口市场的多元化，从中国贸易顺差的变化来看，对美国的贸易顺差下滑，但对东南亚、非洲和中东等发展中国家的贸易顺差大幅增加。 采取更加积极的财政政策来稳内需：国内从去年9月份开始，大幅增加了财政支出力度，2024年广义财政赤字较2023年扩张1.56万亿人民币，而2025年前3个季度，中国广义财政赤字达到8.84万亿，较2024年前3个季度进一步增加了超过2万亿。 7月30日的中央政治局经济工作会议显示政府对上半年经济增长整体较为满意，政策重心从“稳增长”再次向“调结构”转移。首先，政策对于“反内卷”和“反通缩”的关注度显著提升，同时政府对于拉动投资的关注度显著下降。数据显示：7月份以来，产能过剩行业的投资增速显著放缓。 各主要行业投资增速进一步下行。但从近期政府表态看，并没有放弃“反内卷”政策的迹象。10月中旬可以观察首批限制过剩产能的行业是否能够落地。 房地产市场继续探底，仍需观察未来的中央会议是否就稳定房地产市场会出台进一步的政策。 10月份将召开四中全会和制定“十五五规划”。其认为相比较十四五规划，新的规划可能淡化GDP增长目标，而更加强调创新和产业升级以及民生保障能内容。 第三部分 消费与投资市场 从去年9月份开始，消费补贴成为拉动消费增长的主要力量。 关于“以旧换新”消费补贴：今年总的补贴预算3000亿元，加上去年结转的部分4季度未使用完余额，共计3390亿元。上半年投放了2010亿，第三批690亿于8月份到位，剩余的第四批690亿元已经宣布将在四季度投放。从投放数量节奏看，是“前高后低”，加上去年4季度投放额度约1100亿，所以今年4季度投放金额将仅是去年4季度的60%左右。 过去1年A股上涨45%，主要是靠纯粹的估值提升。当前A股的市盈率已经接近2021年末的上一轮牛市的最高水平，尽管A股整体自由流通市值占M2比重依然低于当时。这说明A股现在上涨最大的基础就是“钱多”，所以要继续走牛可能需要靠更多的财政刺激和流动性宽松。 从国内大类资产走势看，代表权重股的沪深300指数依然存在安全边际，因此决定了大盘指数在当前点位不会有很大的下跌空间。但中小盘和科技股当前的点位和估值水平已经非常接近2021年上一波A股牛市的高点。因此面对10月份的一些宏观的不确定性，获利盘可以考虑暂时离场观望或者加以短期对冲。而10债如果接近2%，则可以考虑开始阶段性买入。 A股泡沫化的判断指标：A股自由流通市值与M2之比。过去10年A股自由流通市值与当时的M2之比呈现周期性波动，而中位数水平大约在12.8%。最新A股收盘自由流通市值48.4万亿(总市值112万亿，流通市值94万亿)，约占当前中国M2总量的14.7%，回升到历史中位数以上。如果A股整体继续维持当前震荡慢牛格局，下行风险不大。 从2024年开始，因为A股对于新股融资和大股东减持的限制不断增强，A股全指数的自由流通盘的扩张速度显著放缓，使得A股自由流通市值的增长绝大部分都能反映到平均股价的增加上。同时中国M2的扩张继续维持每年8%左右的水平。这是推动本轮A股牛市最大的两个基础。 而商品市场，市场需求不足，决定了整体商品价格除贵金属外上行空间受限。但同时国内的反内卷去产能政策，海外的资金配置部分回流商品以及供给面的一些事件性因素（比如Freeport的印尼铜矿事故，俄罗斯因为乌克兰持续袭击导致炼油能力受损而油气出口减少等），都可能使得整体工业商品价格也难有明显下跌。 总结： 1.当前国内经济依然面临一些压力，因此仍需政策进一步发力。 2.虽然经济基本面风险并未消除，但由于积极的政策预期以及流动性的宽松，依然支持股近期继续维持相对强势。 3.中国经济政策未来最主要的方向是“高质量发展”，并将逐渐压缩降低高能耗高污染低附加值的过剩产能。 4.缓解房地产调整压力和地方政府财政债务压力将是未来中央宏观政策的重要考量。 5.其认为美元不会大幅贬值，人民币也不会大幅升值，但贵金属依然可能继续走强。工业金属走势整体上强于能源和农产品，但价格大幅上涨的空间有限。 》点击查看2025 SMM（第十五届）锡产业链大会专题

在全球有色金属市场格局深度调整、产业链韧性建设愈发关键的当下，贸易商作为衔接供需两端的核心枢纽，其诚信底色、专业实力与服务水平，直接决定着产业生态的健康度与发展质量。备受行业瞩目的的 2025年度SMM有色金属行业“优质贸易商”评选 ，将于2025年10月14日正式启动，投票将持续至10月21日。诚邀您投票，共同遴选标杆力量——涵盖优质铜贸易商20强、优质铝贸易商20强、优质铅贸易商10强、优质锌贸易商10强，为有色金属产业高质量发展注入澎湃动能！ 活动开始：2025-10-14 00:00:00 活动结束：2025-10-21 23:59:59 活动规则： 每个微信每天可投5次，可投同一企业5票，所有系统识别到的可疑账号都会被拦截不能投票 投票入口： 》2025年度SMM有色金属行业“优质贸易商”评选活动 为何评选？锚定产业核心，树立价值标杆 有色金属行业的平稳运行，离不开贸易商作为“润滑剂”与“缓冲器”的关键作用——他们既是现货市场的“价格发现者”，也是供应链稳定的“守护者”。尤其在2025年供需格局持续演变、绿色转型加速推进的背景下，市场更需要一批兼具实力与信誉的贸易商引领行业方向。 本次评选旨在顺应产业发展趋势，通过系统性梳理有色金属贸易领域的优质力量，遴选一批供应稳定、诚信经营、服务专业的标杆企业。一方面，为上下游企业搭建可靠的合作对接桥梁，降低交易成本与合作风险；另一方面，通过发挥示范引领作用，推动全行业提升经营规范与服务质量，助力有色金属产业迈向高质量发展新阶段。 如何评选？多维考核，兼顾公平与专业 为确保评选结果的权威性与公正性，本次活动建立了“数据+专家+市场”三位一体的综合评价体系，从多维度全面考量企业实力： 1.参评门槛：严守合规底线 本次评选面向全国范围内依法设立2年以上（含2年）、在中国境内注册且近2年无严重不良记录的有色金属贸易企业，覆盖铜、铝、铅、锌等多个核心品种，全方位覆盖有色金属贸易领域。 2.评选维度：聚焦核心能力 评选指标体系精准聚焦企业核心竞争力，主要包含四大维度： •企业经营实力 ：涵盖公司背景、注册资金、贸易规模、从业年限、经营模式等硬性指标，全面评估企业的产业根基与运营能力； •荣誉资质水平 ：考量企业的行业口碑、体系认证及过往获奖情况，彰显企业的专业认可度； •征信与舆情表现 ：结合外部征信数据、纳税信用等级及失信记录等信息，严守诚信底线； •社会价值贡献 ：将公益支出等社会责任表现纳入考核，凸显企业的社会担当。 3.计分规则：科学加权核算 最终得分由三部分构成，兼顾专业判断与市场认可： •专家评审打分（权重40%）：由行业主管领导、业界专家、上下游龙头企业负责人组成的评审团，对企业综合情况进行专业评估，去掉最高分与最低分后取平均值； •网络投票得分（权重30%）：以公众投票排名确定分数梯度，充分吸纳市场各界的真实反馈； •SMM评级模型得分（权重30%）：依托SMM企业评级模型，整合自主申报材料、行业数据库、三方征信等多源数据，自动生成客观评分。 若出现多家企业总分相同，则由评审委员会投票决定。为保证公平，每家参评企业至少由5名评审委员打分。 投票进行时：为优质企业助力，见证标杆诞生 即日起，公众可通过SMM官方平台进入投票页面： https://e678022f49fc97cd.vote.wxtpb.com ，为心仪的优质贸易商助力。投票期间，参评企业的核心优势与经营亮点将同步展示，让更多人了解有色金属贸易领域的中坚力量。 值得关注的是，本次评选的获奖企业将收获多重荣誉与资源支持：不仅将获得“2025年度SMM有色金属行业优质贸易商”荣誉称号及奖牌，还将在SMM年度行业盛典晚宴 SME 2025上海金属周 （11月24-27日 · 中国·上海）现场接受隆重颁奖，并通过SMM专题报道、产业分布地图公示等形式获得全方位曝光。更可在SMM上下游客户对接中获得优先推荐，直接链接行业大咖与优质资源，拓宽发展边界。 从铜的产业链协同到铝的绿色转型，从铅锌的供应链稳定到多品种综合服务，有色金属贸易商的价值正在不断深化。2025年度SMM有色金属行业“优质贸易商”评选既是对优秀企业的认可，更是对行业未来的期许。 投票通道10月14日正式开启，快来为你心中的产业标杆投出关键一票！ 让我们共同期待，在这场行业盛典中，那些坚守诚信、深耕专业的贸易商们绽放光彩，引领有色金属产业书写更精彩的发展篇章。 投票通道： 》2025年度SMM有色金属行业“优质贸易商”评选活动 SMM联系人：马瑶 18321395342

国庆中秋双节假期期间，海内外消息不断！ 国际方面：美国政府时隔近七年再度关门，不仅致部分公共服务暂停或延迟，非农数据等经济数据发布也将受影响，其对全球经济与金融市场的连锁反应备受关注。同时，黄金价格迭创新高，受美国政府停摆担忧及法、日等国政治风险推动，避险需求升温带动金价突破 4000 美元大关。此外，特朗普宣布 11 月 1 日起对中型和重型卡车加征进口关税，印尼缩短采矿配额有效期至一年，智利 8 月铜产量降 9.9% 创逾两年最大降幅等，均影响相关产业格局。​ 国内方面：“黄金周”景区、票房、航空齐迎高峰；央行连续11个月增持黄金；央行预告将于节后第一个工作日开展11000亿元买断式逆回购，“补水”护航节后首周流动性；国家发展改革委已会同财政部向地方下达了今年第四批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金；吴清强调高质量谋划和实施好“十五五”资本市场规划相关工作…… 此外，双节假期期间还有哪些重大事件发生、以及本周还有哪些关键数据即将发布，SMM对此进行了汇总，以供大家参考！ 》金属均上涨 伦铜涨近4% 伦铝伦锡涨幅居前 金银刷新高【假期行情回顾及节后展望】 ※假期要闻回顾 宏观方面 【《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《中华民族共同体的形成和发展是人心所向、大势所趋、历史必然》】 10月1日出版的第19期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《中华民族共同体的形成和发展是人心所向、大势所趋、历史必然》。这是习近平总书记2024年9月27日在全国民族团结进步表彰大会上讲话的一部分。文章强调，中华民族是有着五千多年文明史的伟大民族。我国各民族共同开拓了祖国的辽阔疆域，共同缔造了统一的多民族国家，共同书写了辉煌的中国历史，共同创造了灿烂的中华文化，共同培育了伟大的民族精神。 【 国务院办公厅印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》 】国务院办公厅印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》，自2026年1月1日起施行。《通知》旨在构建统一开放、竞争有序的政府采购市场体系，完善政府采购制度，保障各类经营主体平等参与政府采购活动。《通知》明确，政府采购中的本国产品标准，是指产品在中国境内生产，且产品的中国境内生产组件成本占比达到规定比例要求，对特定产品还要求其关键组件、关键工序在中国境内生产、完成。该标准适用于政府采购货物项目和服务项目中涉及的货物。在政府采购活动中，给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。中华人民共和国缔结或者共同参加的国际条约、协定对政府采购中本国产品政策另有规定的，按照有关条约、协定执行。 【央行预告开展11000亿元买断式逆回购 “补水”护航节后首周流动性】 央行预告，将于节后第一个工作日开展11000亿元买断式逆回购操作。跨季大额投放的集中到期或成为节后资金面的扰动项。当前10月9-10日初步到期规模已达1.95万亿元。数据显示，10月将有8000亿3个月期买断式逆回购到期。由此，央行10月9日开展11000亿元买断式逆回购操作，意味着10月3个月期买断式逆回购加量续作3000亿。 》点击查看详情 【国家发展改革委下达今年第四批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金】 国家发展改革委已会同财政部，向地方下达了今年第四批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，至此，全年3000亿元中央资金已全部下达。下一步，各有关部门将进一步组织地方合理把握工作节奏，完善资金使用计划，均衡有序支出补贴资金，加强产品质量和价格监管，严厉打击骗补套补等违法违规行为，平稳有序实施消费品以旧换新政策，推动补贴资金用到实处、见到实效。 【证监会召开“十五五”资本市场规划上市公司和行业机构座谈会】 证监会召开“十五五”资本市场规划上市公司和行业机构座谈会。吴清强调，高质量谋划和实施好“十五五”资本市场规划相关工作。以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，进一步深化投融资综合改革，全面推进实施新一轮资本市场改革开放，不断提升市场的吸引力、包容性和竞争力。 【国家外汇管理局：9月末我国外汇储备规模为33387亿美元 升幅0.5%】 国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年9月末，我国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5%。2025年9月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数小幅震荡，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济保持总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 【财政部、商务部：开展国际化消费环境建设工作 国际消费中心城市每个城市合计补助2亿元】 财政部、商务部发布开展国际化消费环境建设工作的通知，中央财政对试点城市给予资金补助。实施期内，国际消费中心城市每个城市合计补助2亿元，其他城市每个城市合计补助1亿元。补助资金分两批下达。试点启动第一年先下达部分资金，剩余资金根据绩效评价情况下达。试点城市可按照市场化原则，对符合条件的经营主体，按规定采取补助、奖励等方式予以支持。试点城市申报范围为地市级及以上城市（包括直辖市，计划单列市，各省、自治区省会或首府城市，地级市、州、盟）。支持15个左右试点城市，包括符合条件的国际消费中心城市及其他消费带动作用强、发展潜力大、境外旅客较多的城市。政策实施期为两年。 【“黄金周”景区、票房、航空齐迎高峰 沪市公司晒“出行游玩”数据】 ①黄山、夫子庙等景区客流增长，文化活动体验丰富。 ②国庆档票房破17亿，电影市场持续火热。 ③东航、春秋航空等承运量创新高，多座机场旅客量同比攀升。（财联社） 》点击查看详情 【10月8日长三角铁路预计发送旅客370万人次】 从中国铁路上海局集团有限公司获悉，10月8日是国庆中秋假期最后一天，长三角铁路迎来返程客流最高峰，当日预计发送旅客370万人次。上铁集团在启用高峰运行图基础上，计划增开456列旅客列车（其中直通旅客列车131列，管内旅客列车325列），组织320列动车组列车重联运行；同时，增开阜阳、亳州至上海、合肥，徐州、连云港至上海、南京，合肥、蚌埠至上海，温州、衢州至上海、杭州等管内热门方向，以及南昌、福州、赣州、郑州、青岛往返上海、杭州等直通热门方向的部分夜间高铁列车170列，努力满足旅客乘车出行需求。（财联社） 【国庆假期超24亿人次跨区域流动 创历史新高】 据交通运输部消息，10月1日至8日（中秋国庆假期），累计全社会跨区域人员流动量预计24.32亿人次，日均3.04亿人次，同比增长6.2%。 【10月7日全社会跨区域人员流动量超3亿人次】 据交通运输部消息，2025年10月7日（中秋国庆假期第7日），全社会跨区域人员流动量30916.99万人次，环比增长3.7%，同比增长18.6%。 【2025年国庆档电影总票房破18亿】 据网络平台数据，截至10月8日15时44分，2025年国庆档电影总票房（含预售）破18亿。（财联社） 【国开行“十四五”以来已发放城中村改造专项借款9781亿元】 据国家开发银行消息，该行积极做好“三大工程”金融服务，截至今年8月末，国开行“十四五”以来已发放保障性住房贷款48亿元、城中村改造专项借款9781亿元、“平急两用”公共基础设施建设贷款407亿元。据了解，国开行“十四五”以来已发放的保障性住房贷款支持了74个项目，助力建设筹集保障性住房6.2万套；城中村改造专项借款支持了816个项目，助力建设筹集176.9万套安置房，惠及城中村居民94.2万户；“平急两用”公共基础设施建设贷款支持了180个项目。 【美国政府停摆致人手紧张 美多个城市航班大面积延误】 据央视新闻，当地时间10月7日，由于美国政府停摆造成航空管制人员短缺，美国联邦航空管理局（FAA）当天晚间发布通告称，芝加哥、达拉斯和纳什维尔等主要城市的航班出现大面积延误。数据显示，飞往芝加哥奥黑尔国际机场的所有航班平均延误约41分钟；达拉斯-沃斯堡国际机场延误时间一度达30分钟；而纳什维尔国际机场的平均延误时间则高达126分钟。FAA表示，延误系因“政府停摆期间人手紧张所致”，相关调度正逐步恢复。 【美联储10月降息25个基点的概率为94.6%】 据CME“美联储观察”：美联储10月维持利率不变的概率为5.4%，降息25个基点的概率为94.6%。美联储12月维持利率不变概率为0.6%，累计降息25个基点的概率为16.0%，累计降息50个基点的概率为83.4%。 【美国国税局宣布近半数员工被迫停薪停职】 美国国税局官网周三挂出告示，宣布由于国会依然未就临时拨款法案达成一致，覆盖整个国税系统的停薪停职从10月8日开始。根据该机构公布的应急计划， 约有3.4万名员工将被迫休假，另外有39,870名员工（约占员工总数的53.6%）将继续工作 ——但在国会拨款下来前不会收到工资。进入停摆期后，大部分业务将暂停，但负责执行特朗普减税法案的员工将继续工作，为下个报税季做准备的各项工作也将持续。美国政府的停摆始于10月1日。 国税局上周宣布利用《通胀缩减法案》拨付的资金维持至少5个工作日的运营 。但美国国会的僵局仍未见到任何缓和的迹象。 当地时间周三，美国参议院第六次否决了两党相互较劲的政府拨款法案 。参议院多数派领袖图恩计划最早于周四推动参议院就共和党的权宜支出法案和民主党的替代方案进行第七次投票。 【美参议院未通过两党所提拨款法案 政府“关门”持续】 当地时间10月6日，美国国会参议院对民主党提出的旨在结束政府“关门”的拨款法案进行表决，最终以45票赞成、50票反对，法案 未获通过。 随后，美参议院对共和党提出的临时拨款法案进行了投票表决。投票结果仍然未达通过门槛，法案 未获通过。 随着法案被否决，美国政府“关门”将继续。（央视新闻） 》点击查看详情 【白宫官员：政府“关门”致美经济每周损失约150亿美元】 据央视新闻消息，当地时间10月6日，央视记者获悉，美国白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特表示， 政府“关门”正以每周约150亿美元的速度削减美国经济产出。 哈西特在接受媒体采访时援引白宫内部报告称，“关门”每周将使美国国内生产总值（GDP）下降约0.1个百分点。若持续一个月，将导致约4.3万人额外失业，并使消费者支出减少300亿美元。美国会预算办公室曾估算，特朗普首个任期内的、上一次政府关门使美国经济损失110亿美元，其中约30亿美元永久性流失。 【时隔七年！美国政府再度关门 将如何影响经济和金融市场？】 随着美东时间10月1日零时的钟声敲响，美国政府正式陷入停摆状态。据新华社报道， 当地时间10月1日0时，美国联邦政府时隔近七年再度“停摆” 。数十万联邦雇员将被迫无薪休假，部分公共服务或暂停、延迟，经济数据发布将受到影响。此前，美国两党因医保福利方面分歧，未能就新的临时拨款法案达成一致。此前一天，在美参议院先后否决两党拨款法案后，白宫正式宣布政府即将“关门”。当地时间30日晚，白宫管理和预算办公室（OMB）主任沃特发布备忘录，指示各政府机构开始执行其“有序停摆”的预案。 》点击查看详情 【欧洲央行管委纳格尔：欧洲央行目前的货币政策是适宜的】 欧洲央行管委纳格尔称，欧洲央行目前的货币政策是适宜的，欧元区通胀已接近2%的中期目标，预计未来几年将维持在这一水平。 【欧洲央行管委Rehn警告：通胀前景可能面临下行风险】 欧洲央行管委Olli Rehn警告称，消费者价格增速有可能放缓至低于2%的目标。“目前我们大致达到了这个目标——从这个意义上说，目前的情况良好。”芬兰央行行长告诉Karon Grilli播客。“然而，未来几年，通胀下行风险仍然存在——由于欧元走强、工资和服务通胀趋于稳定等因素。”在一年内八次降息25个基点之后，官员们正权衡是否需要进一步放松政策。大多数官员似乎都认为，只要不出现新的冲击，将存款利率维持在2%是可以接受的，而另一些人则坚持认为不应排除进一步降息的可能性。 【法辞任总理勒科尔尼：各政党均愿年内通过预算案 降低议会解散风险】 据央视新闻，当地时间10月8日，已辞职的法国总理勒科尔尼在总理府发表讲话。勒科尔尼表示，自启动“最后谈判”以来，各政党之间的交流已取得一定积极进展。他说：“我可以宣布一个好消息——所有受邀参与谈判的政治力量都表达了共同的意愿，即在今年12月31日之前通过国家预算。”勒科尔尼补充说，这种一致的意向“有助于降低国民议会被解散的风险”。 【法国总理勒科尔尼向马克龙递交辞呈】 据央视新闻，当地时间10月6日，法国总理勒科尔尼向总统马克龙递交辞呈，马克龙已接受辞呈。 【日本在野党谋求联合推出首相人选】 据参考消息援引时事社网站10月8日报道，日本七个在野党的国会对策委员长7日在国会召开会议，讨论如何应对即将举行的首相指名选举。报道称，鉴于目前自民党与公明党在组建联合政府方面的谈判陷入困境，立宪民主党国对委员长笠浩史再次提议投票支持一位在野党共同认可的候选人。各党派均表示愿意考虑这一提议。立宪民主党将加大对日本维新会和国民民主党做工作的力度，并考虑与公明党进行接触。 【高市早苗当选自民党总裁 预计将接任日本首相】 据央视新闻，当地时间10月4日下午，日本执政党自民党举行总裁选举投计票。在第二轮投票中，前经济安全保障担当大臣高市早苗获得多数选票，当选自民党新任总裁，大概率将成为新一任日本首相。 【澳大利亚和新加坡宣布启动升级版全面战略伙伴关系】 据新华社，澳大利亚总理阿尔巴尼斯和新加坡总理黄循财8日在澳首都堪培拉举行会谈。在联合声明中，两国总理宣布启动升级版全面战略伙伴关系，在经济、应对气候变化、人工智能、健康医疗等领域加强合作。阿尔巴尼斯在联合记者会上说，澳大利亚和新加坡对多边主义、自由公平贸易以及多边机构的重要性有着共同世界观，这些多边机制包括联合国以及将要举行的东盟峰会、亚太经合组织会议、二十国集团领导人峰会。他说：“我们非常支持多边主义，将其作为我们外交政策的支柱之一。”黄循财说，在加强多边主义方面，新加坡和澳大利亚正在采取具体措施。双方合作时，不仅着眼于互惠互利的双边倡议，也着眼于维护或加强重要的多边框架，从而使基于规则的全球体系保持运行。两国在区域和多边平台密切合作，这是双方巩固、加强多边框架的另一种方式。 【世贸组织上调2025年全球货物贸易增长预期至2.4%】 世界贸易组织（WTO）7日发布《全球贸易展望与统计》最新报告指出，受人工智能（AI）相关产品需求增长、北美在关税上调前的进口激增及新兴经济体间贸易活跃推动，2025年上半年全球货物贸易超出预期。WTO据此将2025年全球货物贸易增长预测上调至2.4%，高于8月时的0.9%；但2026年预测下调至0.5%。 【新西兰央行下调基准利率50个基点至2.5% 此前普遍预计下调25个基点】 新西兰央行周三在惠灵顿的政策会议后发表声明称：新西兰的通胀前景有上行和下行风险。家庭和企业的态度谨慎可能会减缓经济复苏，降低中期通胀压力。另外，近期通胀高企可能会持续更久总体而言，委员会已达成共识，将官方现金利率 (OCR) 下调50个基点至2.5%，多数经济学家此前预计下调25个基点。 行业要闻 【央行：中国9月末黄金储备报7406万盎司 连续第11个月增持黄金】 央行数据显示，中国9月末黄金储备报7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持黄金。8月末黄金储备报7402万盎司。 【特朗普宣布中型和重型卡车进口关税将于11月1日生效】 据央视新闻，当地时间10月6日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文表示，自2025年11月1日起，所有从其他国家和地区进口至美国的中型和重型卡车将被征收25%的关税。9月25日，特朗普曾表示，自10月1日起将对所有进口重型卡车加征25%关税。 》点击查看详情 【国际能源署：全球可再生能源装机容量仍将强劲增长】 国际能源署7日发布的《2025年可再生能源》报告预测，尽管面临供应链和资金压力、电网整合挑战和政策不确定性等不利因素，全球可再生能源装机容量仍将强劲增长，预计未来5年全球可再生能源新增装机容量将达到之前5年增量的两倍。报告预测，2025至2030年期间，全球可再生能源装机容量将增加4600吉瓦，大致相当于中国、欧盟和日本当前装机容量总和。报告显示，未来5年，全球可再生能源增长主要由太阳能光伏产业带动，得益于低成本和审批流程提速，太阳能光伏发电增长预计将占全球可再生能源装机容量增长的约80%。预计风能发电在新增可再生能源装机容量中占比位居第二，尽管面临短期挑战，但随着供应瓶颈缓解和项目推进，风电仍将大幅增长，特别是在中国、欧洲和印度。此外，水电以及生物能、地热能等其他可再生能源技术将继续在支持电力系统和提高灵活性等方面发挥重要作用。 【印尼将采矿配额有效期缩短至一年，立即生效】 10月7日（周二），印尼矿业部周二发布了一项新规定，将采矿产量配额的有效期从之前的三年限制为一年。印尼矿业部表示，新规定将立即生效。（文华综合） 【印尼总统敦促当局打击非法采矿和锡矿走私】 10月6日（周一），印尼总统Prabowo Subianto呼吁总检察长、军方、海关和海岸警卫队等部门继续努力，制止非法锡矿开采和走私活动。周一，他见证了一起锡矿开采腐败案中查获资产的移交仪式。他表示，这体现了政府为根除非法采矿所做的认真努力。（文华综合） 【现货黄金突破4000美元/盎司大关 续创新高】 10月8日，现货黄金突破4000美元/盎司大关，续创新高，年内大涨近1400美元/盎司，涨幅超52%。现货白银逼近48美元/盎司，创2011年5月份以来新高。（财联社） 【国内多家品牌金饰价格站上1160元/克】 10月8日，国际金价续创新高，现货黄金日内突破4000美元/盎司关口。国内多家黄金珠宝品牌金饰价格持续攀升，其中老庙黄金、老凤祥足金饰品涨至1160元/克，周生生足金饰品涨至1165元/克，周大福足金饰品涨至1162元/克。（财联社） 【高盛将2026年12月金价预估上调至4900美元/盎司】 高盛将2026年12月金价预估上调至4900美元/盎司，先前预估为4300美元。预计2025年和2026年各国央行的黄金净购买量将分别平均为80吨和70吨，因为新兴市场央行可能会继续通过增持黄金来实现外汇储备的结构性多元化。 【高盛：市场目前处于轻微过剩状态 料铜价徘徊于每吨1万至1.1万美元】 高盛发布研报称，基于资源限制及关键行业的结构性需求增长，料铜价将徘徊于每吨10000至11000美元(下同)水平。该行将2026年的铜价预测由每吨10000元上调至10500元，因考虑到印尼格拉斯伯格(Grasberg)矿场停产、美国减息以及美元进一步贬值，同时维持对2027年每吨10750元的预测，并料2025年余下时间铜价维持于10000元水平。虽然该行看好铜价，但认为未来两年铜价将以11000美元为上限，因铜市场目前处于轻微过剩状态，即使近期矿场中断导致全球精炼铜产量大减下，过剩状态仍将于2026年维持。 【智利8月铜产量下降9.9%，创逾两年最大降幅】 9月30日（周二），智利国家统计局公布的数据，作为全球最大铜生产国的智利，其8月铜产量出现逾两年最大跌幅。当月产量同比下滑9.9%，至423,643吨，而2024年8月产量为470,696吨。 》点击查看详情 【摩根士丹利：外资9月净流入中国股市46亿美元 主动基金增持半导体最多】 摩根士丹利称，9月净流入中国股市的外资反弹至46亿美元，创下自2024年11月以来单月最高，主要得益于被动型基金52亿美元的流入，主动型基金则小幅流出6亿美元。分析师Chloe Liu等人在报告中表示，继7月中旬以来美国基金大举流入中国股市之后，9月欧盟被动型基金也开始追赶。截至9月30日，年内外资被动型基金累计流入180亿美元，已超去年70亿美元的水平。在加码版块里，主动基金增持最多的是资本货物和半导体，减持最多的是保险、耐用消费品与服装。阿里巴巴、宁德时代和京东的增持幅度最大；而腾讯、平安保险和泡泡玛特的持仓减幅最大。 【沪深交易所：合格境外投资者可参与ETF期权交易 交易目的限于套期保值】 上交所、深交所分别发布通知，合格境外投资者可以参与在沪深交易所上市的交易型开放式指数基金期权（ETF期权）交易，交易目的限于套期保值。合格境外投资者可以申请现货多头套期保值、现货空头套期保值持仓限额。合格境外投资者应当通过委托的期权经营机构向沪深交易所报备计划使用的A股证券账户，报备通过后再开立对应的衍生品合约账户作为套期保值专用账户。合格境外投资者应当通过委托的期权经营机构向沪深交易所提交相关期权品种的套期保值额度申请。经沪深交易所核定额度后，方可参与套期保值交易，并应当持续符合沪深交易所关于股票期权套期保值交易的要求。上交所自上述通知发布之日起开始受理合格境外投资者参与股票期权交易的业务办理申请，深交所自2025年10月9日起开始受理合格境外投资者参与股票期权交易的业务办理申请。 【多国芯片巨头上调产品报价 摩根士丹利：存储芯片行业将迎超级周期】 过去半年，全球存储芯片价格持续上涨。特别是最近一个月，涨价消息越发密集。韩国三星电子公司、美国闪迪等主要厂商近期陆续通知客户调整报价，现货市场价格也在短时间内快速上行。资本市场对近期存储芯片行情的变化给出了直接反馈，多家厂商股价持续刷新历史最高值。最近一个月，美光股价累计上涨约60%，铠侠与闪迪股价累计上涨均超过100%。从行业角度来看，摩根士丹利的最新研报预测，人工智能热潮下，存储芯片行业预计迎来一个“超级周期”。 【OPEC+同意11月原油增产13.7万桶/日】 OPEC+代表称，该组织同意11月小幅增产原油。代表透露，该组织下月将增产13.7万桶/日，这一决定将在即将召开的OPEC+会议上得到批准。 【EIA短期能源展望报告：预计2025年WTI原油价格为65美元/桶】 EIA短期能源展望报告预计2025年布伦特价格为68.64美元/桶，此前预期为67.80美元/桶。预计2025年WTI原油价格为65.00美元/桶，此前预期为64.16美元/桶。EIA上调2025年美国石油产量预期至1353万桶/日（之前预计产出1344万桶/日），上调2026年预期至1351万桶/日（之前预计产出1330万桶/日）。 公司要闻 【比亚迪：9月新能源汽车销量39.63万辆 】 比亚迪发布9月产销快报，9月份新能源汽车销量为39.63万辆，同比下降5.52%。此外，9月新能源汽车出口量为71256辆。9月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为23.2GWh，2025年累计装机总量约为203.251GWh。 【赛力斯：9月新能源汽车销量同比增19.44%】 赛力斯公告称，2025年9月新能源汽车销量达到4.47万辆，同比增长19.44%。 【长城汽车：9月份总销量133639台 同比增长23.29％】 长城汽车10月8日发布9月产销快报，9月份总销量133639台，同比增长23.29％，总产量134404台，同比增长25.38％。 【上汽9月份销售整车44万辆行业第一 同比涨四成】 10月8日，上汽集团发布产销快报，9月份销售整车44万辆，同比增长40.4%，环比增长21%，销量规模位居行业第一。今年以来，上汽月销量已实现同比“九连涨”，1-9月累计实现整车批售319.3万辆，同比增长20.5%，终端零售337.8万辆，继续在国内行业领跑。通过全面深化改革、推进创新转型，上汽自主品牌、新能源、海外市场“新三驾马车”持续强势发力。今年9月份，上汽自主品牌销售29.4万辆，同比增长50.4%；新能源车销售近19万辆，同比增长46.5%；海外市场销售10.1万辆，同比增长12.2%。 【兴业银锡：股价异动原因系公司主营产品白银与锡的市场价格近期出现显著波动】 兴业银锡10月8日公告称，公司股票于9月26日、9月29日、9月30日连续三个交易日收盘价格涨幅累计偏离20.78%，符合深交所股票异常波动的相关标准。公司未发现近期公共媒体报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息；公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化；经公司董事会分析，公司本次股价异动主要原因系公司主营产品白银与锡的市场价格近期出现显著波动。 【四川黄金：竞买取得新疆高昌区库格孜—觉北金矿普查探矿权】 四川黄金10月8日公告称，8月13日，新疆维吾尔自治区自然资源厅委托新疆维吾尔自治区政务服务和公共资源交易中心发布了《2025年新疆博乐市夏尔希里酒店地热普查等9个探矿权挂牌出让公告》。9月30日，公司以5.10亿元竞得新疆高昌区库格孜—觉北金矿普查探矿权。该勘查区处于中国重要的金矿成矿带——中天山成矿带，矿体受北西—南东向的背斜和断层控制，勘查区金异常带长达数公里，与控矿构造的方向一致，成矿地质条件较为优越，具有较大的找矿潜力。 【寒武纪：定增发行价格为每股1195.02元】 寒武纪披露2025年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书，本次定增发行价格为1195.02元/股，发行对象确定为13家，发行股数333.49万股，募集资金总额39.85亿元。扣除各项发行费用3217.13万元，公司实际募集资金净额为39.53亿元。募集资金将用于面向大模型的芯片平台项目、面向大模型的软件平台项目及补充流动资金。 【芯原股份：公司预计第三季度新签订单15.93亿元 同比增长145.8%】 10月8日，芯原股份公告称，预计2025年第三季度实现营业收入12.84亿元，环比增长119.74%，同比增长78.77%。公司预计第三季度盈利能力大幅提升，亏损同比、环比均实现大幅收窄。此外，公司预计第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关的订单占比约65%。公司在手订单已连续八个季度保持高位，预计截至2025年第三季度末在手订单金额为32.86亿元，持续创造历史新高。 【特斯拉推出售价39,990美元的新版Model Y】 特斯拉推出售价39,990美元的新版Model Y，让旗下这款最畅销的车型价格更亲民，以应对美国电动汽车补贴取消带来的影响。根据公司官网信息，这一新款起售价比此前基础版Model Y便宜约11%。新款的预计续航里程为321英里，比高配版低约10%，取消了第二排触控屏，扬声器数量不到高配版的一半。 【福田汽车：9月份汽车产品总销量55253辆 同比增长6.08%】 福田汽车10月8日发布9月份各产品产销数据快报，9月份汽车产品总销量55253辆，去年同期为52086辆，同比增长6.08%；总产量56279辆，去年同期为57627辆。其中，新能源汽车9月销量为8624辆，去年同期为5836辆，同比增长47.77%；9月产量为9207辆，去年同期为7181辆。 【OpenAI以创纪录的5,000亿美元估值完成股票交易】 据报道，知情人士透露，OpenAI已完成一项交易，允许现任及前任员工以5000亿美元的公司估值，出售价值约66亿美元的股份。此次二级交易使这家ChatGPT开发商的估值超越埃隆・马斯克旗下的太空探索技术公司（SpaceX），成为全球估值最高的初创企业。此前，在软银集团牵头的一轮400亿美元融资中，OpenAI的估值为3000亿美元。该知情人士表示，作为交易的一部分，OpenAI员工向一批投资者出售了股份，这些投资者包括思睿资本、软银、Dragoneer投资集团、阿布扎比的MGX以及普信集团。 【海南华铁：子公司终止《算力服务协议》】 海南华铁公告，全资子公司华铁大黄蜂于2025年3月与杭州X公司（以下简称“X公司”）签署了《算力服务协议》，约定华铁大黄蜂向X公司提供算力服务，算力服务期为5年，合同预计总金额为36.9亿元（含税）。基于原协议所涉交易及设备的市场环境及供需情况已较签署时发生较大变化，且协议签订以来未收到任何采购订单，公司近日向X公司出具《关于解除<算力服务协议>的函》。 【苹果搁置头显升级计划 优先开发可媲美Meta的智能眼镜】 苹果公司已暂停对Vision Pro头显的升级计划，转而专注于开发能与Meta平台公司产品相抗衡的智能眼镜。该公司正研发至少两种类型的智能眼镜，包括一款与iPhone配对且无独立显示屏的眼镜，以及另一款配备显示屏、可挑战Meta雷朋（Ray-Ban）显示器的眼镜。苹果的眼镜将高度依赖语音交互和人工智能，预计将有多种款式，并具备扬声器、摄像头和语音控制等功能。 【波音777X客机据称将推迟至2027年交付 或将导致数十亿美元损失】 知情人士透露，波音公司的777X客机计划于2027年初首次投入商业运营，而非原定的明年，这对美国飞机制造商而言又是一次挫折。分析师估计，此次非现金会计费用可能在25亿美元至40亿美元之间，不过波音尚未详细说明成本规模。这款已经延迟六年的喷气式客机，对于波音在与空中客车公司（Airbus SE）争夺利润丰厚的长途航空市场更大份额的竞争中，具有重大的战略和财务意义。波音高管计划在10月29日公布财报时，讨论这款大型客机最新延迟的程度和成本。 ※本周要闻前瞻 本周将公布德国8月季调后出口月率、美国截至10月4日当周初请失业金人数、美国截至10月4日当周续请失业金人数、美国8月批发库存月率终值、中国9月M2货币供应年率(1010-1017几点不定)、中国9月社会融资规模-年初至今(1010-1017几点不定)、中国9月新增人民币贷款-年初至今(1010-1017几点不定)、瑞士9月消费者信心指数-季调后、加拿大9月就业人数变动、加拿大9月失业率、美国10月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 本周还需关注：美联储公布货币政策会议纪要；2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话；欧洲央行公布9月货币政策会议纪要；美联储主席鲍威尔在美联储理事会主办的一场社区银行会议上做开场讲话（预先录制）；美联储理事鲍曼发表讲话；美联储理事巴尔和2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在一场活动上发表讲话；2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比在一个社区银行家研讨会上致开幕词并主持讨论。 此外，值得注意的是：非农数据发布具体日期还没有确定，由于美国政府停摆还在持续，截至目前进行的六次临时支出法案投票均未获通过。 推荐阅读： 》2025年国庆假期铜市回顾及节后展望【SMM分析】 》 2025年国庆假期铝市回顾及节后展望【SMM分析】 》国庆假期归来铅市开门红 10月基本面市场表现如何？【SMM分析】 》2025年国庆假期锌市回顾及节后展望【SMM分析】 》【SMM分析】 节后开盘沪锡补涨预期强烈 复盘国庆伦锡大涨近3%的背后逻辑 》【SMM镍国庆节后分析】受宏观影响国庆LME镍价走强，节后国内呈现​​补涨态势​​ 》【SMM分析】国庆期间铬市场平稳运行，节后供需紧平衡状态下价格仍有支撑 》【SMM分析】多重利好叠加 节后硫酸锰市场延续偏强态势 》【SMM分析】国庆期间锰市场平稳运行，节后预计呈现震荡格局 》【SMM分析】2025年国庆假期板材市场回顾及节后展望 》【SMM假期回顾】双节期间市场平稳运行，节后首日黑色系价格窄幅波动 》【SMM分析】国庆节后三元前驱体市场：原材料成本显著攀升，出口订单面临政策挑战 》【SMM分析】国庆节后三元正极市场：价格看涨预期延续，上游成交传导仍需发酵 》节后稀土市场冷清 10月稀土价格下行压力增大【SMM分析】 》九月镁市量增价跌 供应增加拖累九月镁价 十月镁价将如何运行？【SMM国内分析】 》9月钛市场回顾及节后展望：弱稳运行中延续分化 海外需求成关键变量【SMM分析】 》节前钼市场库存低位 节后多空博弈价格或震荡【SMM钼分析】 》【SMM分析】重磅发布！印尼2026年最新RKAB法规正式揭晓！ 》【SMM钢材航运】上周中国出口钢材总量环比下降2% 》【SMM煤焦航运】上周焦煤到港195.21万吨 环比-13.76万吨 》【SMM铁矿石航运】全球发运量微降 到港量继续增长超9%

编者按：值此中秋国庆双节8天假期到来之际，国内的股市、期货市场等将进行休市，而美股、欧洲主要股指及国际大宗商品市场则持续交易，市场联动性下的信息差与波动风险值得关注。当前全球局势正处于多重关键节点：美国国会两党尚未就预算案达成共识，美国政府关门危机悬而未决，美国劳工统计局已明确预警 ， 若停摆发生，10 月上旬原定发布的非农就业报告、消费者价格指数（CPI）等核心经济数据将被迫推迟，这无疑给全球货币政策预期与资产定价增添不确定性。与此同时，美国总统特朗普宣称以色列已接受其提出的加沙和平计划，这一消息能否缓和中东地缘紧张局势，仍待后续验证。聚焦国内，除了万众瞩目的旅游接待人次、文旅消费总额等假日经济核心数据外，双节前夕9月制造业PMI继续回升、重点城市消费券核销进度，以及国际大宗商品市场中有色金属、能源等品种的价格波动，都可能成为影响节后市场走向的关键变量。为此，SMM 梳理汇总假期前后核心数据与重大事件， 以供大家参考！ 国内方面 【央行预告开展11000亿元买断式逆回购 “补水”护航节后首周流动性】 面对国庆假期、跨季等因素扰动，近期央行综合运用多种货币政策工具，呵护流动性态度明显。专家指出，后续央行将继续把握好政策实施的力度和节奏，灵活运用货币政策工具，保持流动性充裕。9月30日，央行发布预告称10月9日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。就在9月29日，央行以固定利率、数量招标方式开展了2886亿元7天期逆回购操作。因当日有2405亿元7天期逆回购到期，实现净投放481亿元。数据显示，10月将有8000亿3个月期买断式逆回购到期。由此，央行10月9日开展11000亿元买断式逆回购操作，意味着10月3个月期买断式逆回购加量续作3000亿。10月还有5000亿6个月期买断式逆回购到期，预计央行10月还会开展一次6个月期买断式操作，我们估计等量续作的可能性比较大。这意味着10月两个期限品种的买断式逆回购将合计延续加量续作，连续第5个月向市场注入中期流动性。 》点击查看详情 【国家统计局：9月制造业PMI为49.8% 比上月上升0.4个百分点】 国家统计局数据显示，9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平继续改善。9月份，综合PMI产出指数为50.6%，比上月上升0.1个百分点，持续高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体扩张继续加快。国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2025年9月中国采购经理指数：企业生产扩张加快。生产指数为51.9%，比上月上升1.1个百分点，升至近6个月高点，制造业生产活动较为活跃；新订单指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点，市场需求景气度有所改善。从行业看，食品及酒饮料精制茶、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，产需释放较快；木材加工及家具、石油煤炭及其他燃料加工、非金属矿物制品等行业两个指数均低于临界点。受制造业生产回升带动，企业加快原材料采购，采购量指数升至51.6%。 》点击查看详情 【国资委：着力抓好布局结构调整的关键任务 破解科技创新的瓶颈障碍】 据国务院国资委9月30日消息，国务院国资委日前召开国有企业改革深化提升行动2025年第三次专题推进会。会议提出，要刀刃向内、动真碰硬，坚决打赢高质量完成深化提升行动攻坚战。要强化问题导向，推进补短板强弱项，着力抓好布局结构调整的关键任务，着力破解科技创新的瓶颈障碍，着力补强公司治理和市场化经营机制的薄弱环节，着力攻坚国资监管的重点难点。要加强组织领导，注重突出重点，强化穿透基层，提升改革实效，确保高质量完成各项改革任务。 【国资委：国资央企要聚焦产业兴疆 积极在疆投资布局】 据国资委网站消息，9月29日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议强调，国资央企要聚焦产业兴疆，积极在疆投资布局，推动科技创新和产业创新深度融合，助力新疆发展特色优势产业，培育有竞争力的产业集群，因地制宜发展新质生产力；发挥“和美乡途”央企文旅帮扶平台作用，促进新疆文旅融合发展；深度参与新疆丝绸之路经济带核心区建设，助力新疆高水平对外开放。把保障和改善民生放在优先位置，持续加大产业、就业、人才、消费等领域帮扶力度，深入实施“小而美”的惠民项目，助力新疆乡村全面振兴，让新疆各族群众广泛参与发展进程、共享发展成果。 【央行提前“补水” 流动性平稳跨季无忧】 9月29日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2886亿元7天期逆回购操作。因当日有2405亿元7天期逆回购到期，实现净投放481亿元。专家表示，面对国庆假期、跨季等因素扰动，近期央行综合运用多种货币政策工具，呵护流动性态度明显。后续央行将继续把握好政策实施的力度和节奏，灵活运用货币政策工具，保持流动性充裕。（财联社） 【双节将至 民航旅客运输量预计创历史同期新高】 今年的国庆和中秋共放假8天，民航出行需求大，是暑运后的又一客流高峰，北京两机场假期预计运送旅客超297万人次，其中，首都机场双节预计保障旅客167万人次。记者也从民航局了解到，今年国庆中秋假期，民航旅客运输量预计达到1920万人次，或将创下历史同期最高水平。 (央视新闻) 【全国铁路今天计划加开旅客列车2002列 部分高铁票价最低4折】 国庆中秋假期即将开启，铁路国庆中秋假期运输方案29日已经启动。据国铁集团消息，29日，全国铁路共发送旅客1290.4万人次。今天（30日），全国铁路预计发送旅客1840万人次，计划加开旅客列车2002列。10月1日，全国铁路将迎来客流最高峰。目前全国铁路客流呈明显增长趋势，全国铁路今天预计发送旅客1840万人次，北京至广东、香港等方向加开高铁动卧。新线促高铁成环，各地加开环线高铁列车，龙门站至郑州站车票今日最低4折。 【长三角铁路今日预计发送旅客365万人次】 中国铁路上海局集团有限公司消息，9月30日，长三角铁路持续迎来国庆黄金周出行大客流，当天预计发送旅客365万人次，较2024年同期（9月30日）多发送旅客21.3万人次，增幅超6%。昨天（9月29日），该集团公司实际发送旅客276.9万人次。（财联社） 【安徽省举行第四批重大项目开工动员会 总投资3323.8亿元】 安徽省委、省政府举行2025年全省第四批重大项目开工动员会。本次开工动员项目587个，总投资3323.8亿元，年度计划投资426.9亿元。30亿元以上项目9个，50亿元以上项目5个。 【中国汽车工业协会：8月汽车零部件产品进口金额20.5亿美元 同比下降17.9%】 据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2025年8月，汽车零部件产品进口金额达20.5亿美元，环比增长3.5%，同比下降17.9%。2025年1-8月，汽车零部件产品进口金额142.7亿美元，同比下降22.1%。 【杭州：10月9日起暂停实施汽车置换更新补贴政策】 杭州市商务局发布关于进一步调整2025年杭州市汽车以旧换新政策的公告：（一）暂停实施汽车置换更新补贴政策。自2025年10月9日0时起（以新车发票开具日期为准），在杭州市范围内暂停实施汽车置换更新补贴政策。符合补贴条件的消费者，请于2025年11月9日0时前，通过“浙江省汽车置换更新”官方小程序提交申请并上传所需申报资料，逾期未提交资料视为自动放弃补贴申领资格。（二）优化实施汽车报废更新补贴政策。自2025年10月9日0时起（以新车发票开具日期为准），在杭州市申请汽车报废更新补贴的消费者，其报废汽车登记地（即报废车车牌所在地）、所购新车注册登记地均应在杭州市，汽车报废更新补贴相关补贴标准、申报流程及其它条件要求仍按照原有政策执行。 【深圳出台实施细则 支持低空经济高质量发展】 深圳市交通运输局印发《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》实施细则，本细则自2025年10月9日起施行，有效期至2026年12月31日。企业获得中国民航局颁发的eVTOL航空器、无人驾驶航空器型号合格证和生产许可证并在深圳市经营的资助标准：1、载人eVTOL航空器一次性奖励1500万元。2、大型无人驾驶航空器一次性奖励500万元。3、中型无人驾驶航空器一次性奖励300万元。4、每家企业每年获得奖励合计不超过3000万元，同一型号仅奖励一次。 【武汉：加大刚性住房需求补贴力度】 武汉市住房和城市更新局等部门9月30日联合发布《关于进一步促进武汉市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》提出，加大刚性住房需求补贴力度。2025年10月1日至12月31日，在武汉市东湖新技术开发区、武汉经济技术开发区（汉南区）、长江新区、东西湖区、黄陂区、江夏区、蔡甸区、新洲区以及汉阳区、青山区、洪山区三环线外的区域采取商业贷款形式购买首套新建商品住房的家庭，按照初始贷款金额1%发放贷款利息补贴，最高不超过2万元，分2年等额发放。 【社保基金会：坚定看好国内股票的长期投资价值】 全国社会保障基金理事会全国社会保障基金2024年度报告发布。报告显示：2024年，基金投资收益额2184.18亿元，投资收益率8.1%。数据显示，2024年末，全国社会保障基金资产总额33224.62亿元，基金权益总额为29128.02亿元。基金自成立以来的年均投资收益率7.39%。社保基金会不断提高各大类资产投资运营水平。股票投资方面，坚定看好国内股票的长期投资价值，发挥长期资金和耐心资本优势，从长周期角度开展投资；密切跟踪资本市场和监管政策动态，优化完善二级资产配置分析框架，不断探索通过产品体系配置实现稳定正贡献；加快推进指数化投资工作，设立复制指数产品，为进一步提高股票投资质效打好基础。着力完善境外股票投研体系，适时优化调整存量结构；坚持底线思维，加强境外资产风险防范。境内外股票投资均取得较好收益。 【今年数贸会实现投资贸易意向签约总额1619.8亿元】 第四届全球数字贸易博览会29日在浙江省杭州市闭幕。本届数贸会共有参展企业1812家，累计入场观众超25.7万人次。在第四届全球数字贸易博览会成果发布会上，浙江省商务厅副厅长胡真舫表示，本届数贸会围绕数字贸易五大领域设展办会办赛，“以会引商”成效显著，实现投资贸易意向签约总金额1619.8亿元。首次设立“数贸创投日”，组织全国132个科创项目与117家投资机构开展配对，38组项目资本达成初步合作意向，中国工商银行对现场科创企业授信196亿元。（财联社） 【“十一”期间80后成主题乐园主力军 国庆主题乐园预订量上涨4成】 为迎接国庆中秋假期，多地主题乐园推出限定活动，焕新登场。数据显示，“十一”期间国内主题乐园门票预订量同比去年增长近四成。上海迪士尼度假区、北京环球度假区、上海海昌海洋公园、上海乐高乐园度假区、广州长隆度假区等位列热门主题乐园榜单。其中，80后游客占比最高，达到46%。（央视财经） 【“双节”期间三亚推出170项文旅活动】 据三亚发布消息：“双节”前后，三亚围绕传统文化、海洋旅游、新兴元素做好“特色文章”，策划了170项文旅活动，为市民游客提供更多元化的旅游产品选择。此外，在重庆、成都、武汉、长沙、西安等主要客源城市地标场所，开展“月满鹿城，三亚有礼”活动；在“双节”期间为市民游客派送超10万份椰子水和非遗月饼；投放2000万消费券，发动各免税主体推出“双节同庆·折启盛宴”等特色主题活动；举办“2025年一‘鹿’生花 国庆潮购节”，在大悦城、夏日站等重点商圈开展特色消费活动；同时优化入境消费，60家离境退税商店商品覆盖服装、化妆品、钟表首饰等品类，为境外旅客提供更丰富便利的购物选择。 【海南今年免签入境外国人近40万人次 三亚成热门目的地】 据海口出入境边防检查总站统计，截至9月24日，今年海南入出境外国人98万人次，与去年同期相比增长46.3%。其中，免签入境外国人39.5万人次，占入境外国旅客总数的88.8%。俄罗斯、哈萨克斯坦、韩国等国家，是三亚重要的入境游客源市场。数据显示，今年以来，已有超过57万人次的外籍旅客从三亚航空口岸入出境，占入出境总人数的83%。 国际方面 【特朗普会见国会两院领导人 就避免政府停摆进行磋商】 据央视新闻，美国总统特朗普当地时间9月29日在白宫与两院领导人会面，就避免政府停摆进行磋商。参议院民主党领袖查克·舒默称他们之间存在巨大分歧，特朗普已听取了他们的反对意见。舒默称，政府是否陷入停摆由共和党决定。众议院民主党领袖哈基姆·杰弗里斯表示，这是一次坦诚的讨论，民主党不会支持损害医疗保健的共和党法案。众议院议长约翰逊则表示，希望留出更多时间进行谈判。美国副总统万斯表示，与两院领导人的会谈是“坦诚的”，不应因分歧而导致联邦政府停摆。 》特朗普与国会领袖会面无果 万斯：美国政府正走向停摆 【美国劳工统计局预警：政府停摆期间将不发布经济数据】 根据美国劳工统计局(BLS)周一(9月29日)发布政府停摆应急预案：一旦拨款中断，统计局将全面停摆并停止数据采集，所有计划中的数据(如月度非农就业报告)都不会发布。部门整体预计用半天完成关门程序，但与系统备份相关的任务可能需要长达三天。在特朗普的政策对美国经济影响仍存巨大不确定性的当下，关于就业、通胀和消费的权威指标显得尤为关键。任何推迟都可能干扰重大政策决策，例如美联储在下月会议上是否应再次降息。如果美国政府在9月30日后真的停摆，首个受到影响的重要数据发布将是劳工统计局原定10月3日公布的非农就业报告。紧随其后的便是通胀数据——消费者价格指数(CPI)。此外，人口普查局的零售销售、新屋开工等报告同样面临推迟风险。 》点击查看详情 【亚洲开发银行下调亚太发展中经济体增长预期】 据央视新闻，9月30日，亚洲开发银行发布《2025年亚洲发展展望》（9月版）。与4月份发布的首次报告相比，此次报告将亚太发展中经济体2025年增长预期下调至4.8%，2026年增长预期下调至4.5%。 【美总统特朗普下令 10月14日起对进口木材与橱柜加征关税】 据央视新闻，当地时间9月29日，美国总统特朗普宣布将对进口软木原木及木材征收10%关税，并对进口橱柜、浴室柜及软包木制品加征25%关税。新关税将于10月14日起生效，部分税率将在明年1月1日起进一步上调。此前，美国商务部自今年3月起已对木材及其衍生品（包括橱柜与家具）展开调查。 【特朗普称内塔尼亚胡已接受其加沙和平计划】 据央视新闻，当地时间9月29日，美国总统特朗普与以色列总理内塔尼亚胡举行双边会晤后，双方举行记者发布会，但没有接受记者提问。特朗普表示，内塔尼亚胡谈及了伊朗问题、贸易、《亚伯拉罕协议》以及结束加沙冲突。特朗普称，内塔尼亚胡接受了他提出的加沙和平计划，已非常接近达成协议结束加沙地带冲突。特朗普表示，如果哈马斯接受加沙和平计划，将要求释放所有人质。特朗普说，和平计划包括人质的回归和加沙的非军事化，许多阿拉伯领导人都同意书面计划。特朗普表示，他认为哈马斯会给出积极答复。内塔尼亚胡在记者发布会上表示，支持特朗普结束冲突的计划。内塔尼亚胡说，该计划符合以色列结束冲突的原则，哈马斯将被解除武装，加沙将实现非军事化，并将拥有和平的民政管理。以色列将根据解除哈马斯武装的程度撤军。 【埃及和卡塔尔向哈马斯转交美国提出的停火方案】 据央视新闻，埃及开罗新闻电视台29日报道说，埃及和卡塔尔向巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）转交了美国关于加沙地带停火的方案，哈马斯确认正在“积极、客观地”研究该方案。埃及安全部门消息人士29日透露，埃及代表团当天前往卡塔尔，向哈马斯领导人递交美国总统特朗普关于加沙地带停火的方案，等待哈马斯领导人回复后再转交给美国和以色列双方。这名消息人士说，埃及和其他阿拉伯国家对美国提出的方案进行了一些修改。 【日本央行会议纪要：加息声音愈发高涨 10月就是靴子落地时？】 周二，日本央行的9月会议纪要正式公布。会议纪要显示，在9月18日-19日举行的货币政策会议上，日本央行委员会成员就近期是否应提高利率进行了讨论，部分成员认为此时采取这一举措的时机可能已经临近——这表明日本央行内部的鹰派力量可能正逐渐壮大。会议纪要显示，很多委员强调了对日本不断加剧的通胀压力保持警惕的重要性，这加大了在10月加息的可能性。其中有一位委员称：“仅从日本的经济状况来看，鉴于上次加息已过去超过六个月，或许现在是再次考虑提高政策利率的时候了。” 》点击查看详情 【数据显示日本10月将有逾3000种食品涨价】 当地时间9月30日，日本民间调查机构帝国数据库公布数据显示，预计10月日本将有3024种食品涨价。这是继4月有4225种食品涨价后，时隔半年单月涨价食品种类再度超过3000种。在大米价格高涨的背景下，烧酒和日本酒等“酒类及饮料”涨价种类最多。（央视新闻） 国庆假期期间重要数据 10月1日： 将公布澳大利亚9月AIG制造业表现指数、日本第三季度大型制造商料本财年美元兑日元均值、日本第三季度央行短观大型制造业指数、马来西亚9月制造业PMI、法国9月SPGI制造业PMI终值、德国9月SPGI制造业PMI终值、欧元区9月SPGI制造业PMI终值英国9月SPGI制造业PMI终值、 欧元区9月调和CPI年率-未季调初值、 欧元区9月核心调和CPI年率-未季调初值、 美国9月ADP就业人数变动、 巴西9月SPGI制造业PMI、美国9月SPGI制造业PMI终值、 美国9月ISM制造业PMI、 墨西哥9月SPGI制造业PMI等数据。需关注：2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就经济前景发表讲话；2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就经济前景发表讲话；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话；美联储副主席杰斐逊发表讲话；美国对药品、家具、重型卡车加征关税； 美国政府面临停摆危机 。此外，香港交易所10月1日国庆节休市一日，南、北向交易关闭。 10月2日： 将公布澳大利亚8月商品及服务贸易帐、澳大利亚8月进出口月率、瑞士9月CPI年率、 欧元区8月失业率 、美国9月挑战者企业裁员人数、 美国截至9月27日当周初请失业金人数 、美国截至9月20日当周续请失业金人数、美国8月耐用品订单月率修正值、美国8月工厂订单月率等数据。还需关注：2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就经济前景发表讲话； 加拿大央行公布9月货币政策会议纪要 ；日本央行行长植田和男发表讲话；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话；欧洲政治共同体峰会举行。此外，10月2日香港交易所国庆节正常开市，南、北向交易关闭。 10月3日： 将公布 日本8月失业率 、全球9月ANZ商品价格指数年率、俄罗斯10月SPGI服务业PMI、英国10月SPGI服务业PMI终值、 美国9月非农就业人口变动季调后、 美国9月平均每小时工资年率、美国9月私营企业非农就业人数变动、美国9月劳动参与率、美国9月制造业就业人口变动季调后、 美国9月失业率 、巴西10月季调后SPGI服务业PMI、美国9月ISM非制造业PMI等数据。需关注：日本央行行长植田和男访问大阪并举行新闻发布会；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在荷兰央行行长诺特的告别座谈会上发表讲话；英国央行行长贝利发表讲话。此外，10月3日香港交易所国庆节正常开市，南、北向交易关闭。 10月4日： 将公布美国截至10月3日当周全美钻井总数、美国截至10月3日当周石油钻井总数等数据，需关注日本执政党自民党进行党内领导层选举。 10月5日： 需关注澳大利亚开始进入夏令时，其金融市场交易时间及经济数据公布时间将较冬令时提前一小时；沙特阿美在每月5日左右公布官方原油售价；欧佩克+八个产油国就石油产量政策举行会议。 10月6日： 将公布法国8月贸易帐、瑞士9月未季调失业率、瑞士9月季调后失业率、欧元区10月Sentix投资者信心指数、欧元区8月零售销售月率、欧元区8月零售销售年率、全球9月工业生产周期转折点领先指标、全球9月供应链压力指数等数据。此外，10月6日香港交易所国庆节正常开市，南、北向交易关闭。 10月7日：中国9月外汇储备(1007当天不定时)、中国9月黄金储备量、 澳大利亚截至10月5日当周ANZ消费者信心指数、加拿大9月先行指标月率、美国8月贸易帐、加拿大8月贸易帐、加拿大9月IVEY季调后PMI、加拿大9月IVEY未季调PMI、美国9月纽约联储1年通胀预期、美国9月纽约联储3年通胀预期等数据。香港交易所10月7日因中秋节休市一日，南、北向交易关闭。 10月8日： 将公布日本8月贸易收支-央行基于海关数据季调后、新西兰10月8日官方现金利率决定、德国8月季调后工业产出月率、德国8月工作日调整后工业产出年率、 美国10月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI 等数据。还需关注：EIA公布月度短期能源展望报告； 新西兰联储公布利率决议 ；新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会；美联储理事巴尔发表讲话；日本央行行长植田和男出席巴黎欧洲金融市场协会国际金融论坛。此外，10月8日香港交易所国庆节正常开市，南、北向交易关闭。 推荐阅读： 》【SMM公告】国庆中秋假期SMM国内价格暂时停报 海外报价继续更新 》【SMM公告】关于国庆中秋假期期间系统维护的公告 》国家统计局：9月制造业PMI为49.8% 比上月上升0.4个百分点 》上期所发布2025年国庆节、中秋节期间有关工作安排 》上金所：国庆节期间 对黄金白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整 》美国劳工统计局预警：政府停摆期间将不发布经济数据 》最后一天！美政府各部门陆续发布停摆计划 数十万雇员或被迫休假 》图解9月大事件：美联储降息25个基点 金价迭创历史新高

强大的嘉宾阵容，是一场行业盛会的核心竞争力。 SME 2025上海金属周 （11月24-27日 · 中国·上海） 特邀多位权威专家与企业高层，以前瞻视野和深度思考，带来最新趋势与实践分享。 本期为您奉上【发言嘉宾合集】，带您提前“见面”这些重量级嘉宾！ 最新参会企业名单 参会名单持续更新中

2025年 11月24-27日 ，由上海有色网主办的 SME 2025上海金属周 在中国·上海隆重召开！ 展会同期举行1场主论坛、2大分论坛发言、闭门会、会前鸡尾酒会及招待晚宴。 本次大会覆盖行业品种包括：铜、铝、铅、锌、 锡、镍、钴、锂、硅其他基本金属及相关加工下游产业，行业龙头齐聚，品牌曝光不容错过! 1000+ 企业参会代表 20000+ 线下人员流量 40000+ 线上流量 11月25日晚 的 金属周招待晚宴 更是金属行业从业者不可错过的展示品牌、链接人脉、拓展资源的绝佳场景。 三、目前已报名参会企业