据矿业周刊（Miningweekly）报道，南非国家统计局（Statistics South Africa，SSA）报告称，3月份该国采矿业同比增长2.5%，其中铂族金属和锰矿石贡献最大。 SSA的统计数字显示，3月份，南非铂族金属生产增长了10.5%，贡献了2.6个百分点；金产量增长17.1%，贡献了1.6个百分点。 锰矿石生产增长14.4%，贡献了1.1个百分点。 煤炭是最大的拖累者，下降9.6%，拖累2.5个百分点。 SSA报告称，经季节调整后的3月份采矿业产值环比下降5.1%。而二月份和1月份环比变化率为3%和3.5%。 经季节调整后的一季度采矿业产值较2025年第四季度增长0.6%，最大贡献者为铂族金属和黄金。 此期间铂族金属产量增长8.5%，贡献2.3个百分点，而黄金产量增长8.2%，贡献0.7个百分点。 铁矿石和煤炭是最大拖累者。铁矿石产量下降6.6%，拖累1个百分点。煤炭产量下降3.4%，拖累0.8个百分点。 同时，SSA报告称，按现价3月份矿产品销售额同比增长30.2%，最大贡献者为铂族金属和铬铁矿石。 铂族金属销售额增长113.5%，贡献 21个百分点。黄金销售额增长51.7%，贡献 8.2个百分点。铬铁矿石销售额增长38.6%，贡献2.9个百分点。 然而，铁矿石销售额下降18.7%，拖累2.5个百分点，是最大拖累者。 SSA称，经季节调整后的3月份矿产品销售额环比下降8.6%。而2月份和1月份则分别为增长9%、下降8.4%。 一季度经季节调整后的矿产品销售额较2025年第四季度增长6.6%。

据Mining.com网站报道，第一量子矿产公司（ First Quantum Minerals，FQM ）称，其在巴拿马的CP（ Cobre Panamá ）铜矿过去两年暂停生产已经给该国带来了35亿美元的经济损失，凸显了该矿对于巴拿马经济的重要性。 这家来自加拿大的矿企在其《2025年纳税和透明度报告》（ 2025 tax and transparency report ）中称，去年其在矿山所在国直接贡献了41亿美元，使得其在过去8年中的直接贡献累计达96亿美元。 去年，FQM公司为赞比亚经济贡献了35亿美元。如果按照暂停前的税制，巴拿马铜矿若不停产，2025年应能为巴拿马贡献18亿美元。该数字包括6亿多美元的政府收入，2.5亿多美元的工资和近9.3亿美元的地方采购。 如果加上2024年，FQM公司预测应能为巴拿马贡献35亿美元，包括11亿美元的税和权利金。 “我们自豪，通过纳税、当地投资和招聘雇员，能够在推动经济增长和国家发展中发挥重要作用”，该公司称。“FQM仍是一个成长中的企业——我们将通过真正的伙伴关系来实现增长，并切实履行负责任采矿承诺和促进经营所在地的繁荣”。 利益上升 数字凸显与世界最大铜矿山之一的巴拿马铜矿的经济相关性。自从巴拿马前政府2023年底因该矿遭遇大规模抗议和高等法院裁定其合同无效而勒令其关闭后，该矿一直处于保养和安全维护之中。 FQM公司称，继续同巴拿马政府和利益相关方接触以实现“长久解决”，从而能够在负责任环境和社会标准下使该矿复产。 巴拿马政府批准该矿可以出口库存铜矿后，通过出口122520吨铜精矿库存，CP铜矿产生了3.12亿美元的收入。这笔资金用于矿山保养活动、环境监控、劳动力成本和地方采购。 首席财务官瑞安·麦克威廉（ Ryan MacWilliam ）表示，在过去一年中，保养活动仍然为巴拿马的1700多名员工和承包商提供了支持，同时还带来了约1.07亿美元的当地采购收入和约3000万美元的与精矿出口相关的权利金。 麦克威廉称，这些数据表明，即使生产仍然暂停，该业务仍然具有重要的经济意义。

在纽约商品交易所（Comex）铜价攀升至历史新高之前，基金经理已将看涨铜的押注增加至去年12月以来的最高水平。 美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至5月12日当周，对冲基金及其他大型投机客将COMEX铜期货和期权的净多头头寸提高16%，至73,523手。这一水平为20周以来的最高点。 由于需求反弹以及供应风险日益加剧，其影响超过了伊朗战争对全球经济增长的担忧，Comex铜价于周三触及每磅6.7160美元的历史新高。 （文华综合）

沪铜早间低开下行，日内跌幅略有收窄，收盘主力合约下跌1.4%，报104330点。最近美伊谈判进展缓慢，能源品价格强势运行，美国通胀升温，美联储货币政策预期转鹰，美指美指强势运行，沪铜走势承压。目前铜市供需面仍有一定支撑，矿紧局面难改，海外供损题材较多，国内需求尚可，后续仍需关注情绪面企稳后供需表现。 目前铜矿端紧张局面难以改善，国内铜精矿现货加工费仍然维持在深度负值区间，且海外供应端干扰仍然较多，市场仍在观察秘鲁能源法令发布后矿业表现。最近CL价差有所走强，仍然受美国可能对铜加征关税预期提振，后续仍待政策明朗。 最近LME铜库存小幅去化，COMEX铜库存延续增加态势，上期所铜周度库存变化有限，持续大幅去库状态告一段落。 》国内主流地区铜库存整体回落 上海成唯一去库区域【SMM周度数据】 对于铜价后续走势，新湖期货表示，全球铜矿端紧缺格局加剧，铜精矿现货加工费已运行至-100美元/吨以下。虽然近期铜价回升，但国内消费韧性十足；且下游库存仍偏低，若铜价回落将提振产业补库，铜价下方存支撑。中期在AI 电网 新能源提振下，全球铜消费有望保持较高增速。而且近期CL价差高位运行，美国囤铜预期再起。铜基本面整体向好，中期预计铜价有望延续强势。 （文华综合）

SMM5月18日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线下挫，沪铜跌1.47%。沪铝跌1.22%。沪铅跌0.67%，沪锌跌0.91%。沪锡跌3.26%。沪镍跌1.17%。 此外，铸造铝主连期货跌1.1%，氧化铝主连跌0.54%。碳酸锂主连涨0.12%。工业硅主连跌0.82%。多晶硅主连期货跌0.98%。 黑色系多飘绿，铁矿跌0.99%，螺纹跌1.02%，热卷跌0.89%，不锈钢跌1.41%。双焦方面：焦煤主力合涨0.12%，焦炭主力合约跌0.74%。 外盘基本金属方面，截至11:41分，LME金属全线下行。伦铜跌0.28%。伦铝跌0.63%，伦铅跌0.2%。伦锌跌0.81%。伦锡跌0.05%。伦镍跌0.35%。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.59%，盘中最低跌至4483.5美元/盎司；COMEX白银跌3.34%。内盘贵金属方面：沪金主连跌1.61%，沪银主连跌9.38%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌2.36%，钯主连期货跌1.92%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨3.77%，报2590点。 截至5月18日11:41分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报260元/吨较上一交易日跌10元/吨，平水铜报升水180元/吨较上一交易日跌20元/吨，湿法铜报升水110元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价104235元/吨较上一交易日跌1515元/吨，湿法铜均价为104160元/吨较上一交易日跌1485元/吨。现货市场：今日广东库存重新增加…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：1—4月规模以上工业增加值增长5.6% 国民经济保持稳中有进发展态势】 1—4月份，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，有效实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，生产供给平稳增长，市场销售继续扩大，外贸韧性持续彰显，就业物价总体稳定，新动能成长壮大，高质量发展向新向优。国家统计局数据显示：1—4月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长5.5%，制造业增长5.8%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.5%。装备制造业增加值同比增长8.7%，高技术制造业增加值增长12.6%，分别快于全部规模以上工业增加值3.1和7.0个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长4.4%；股份制企业增长6.0%，外商及港澳台投资企业增长3.9%；私营企业增长5.2%。分产品看，3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长50.9%、36.0%、25.7%。4月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.1%，环比增长0.05%。4月份，制造业采购经理指数为50.3%；企业生产经营活动预期指数为54.5%，比上月上升1.1个百分点。1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额16960亿元，同比增长15.5%。 》点击查看详情 【统计局：4月一线城市商品住宅销售价格环比上涨 二三线城市环比降幅收窄或与上月相同】 国家统计局：4月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，上海、广州和深圳分别上涨0.4%、0.1%和0.1%，北京下降0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨或持平城市共有21个，比上月增加5个。 》点击查看详情 【深圳楼市热度持续 公积金贷款占比显著提升】 最新统计数据显示，新政后公积金贷款占比显著上涨，这从一个侧面折射出新政精准释放刚性和改善性住房需求，市场信心增强，交易热度持续。截至5月17日，全市一二手住宅网签5526套，同比增加39.2%。（深圳发布） 》5月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8435元 美元方面： 截至11:41分，美元指数涨0.09%，报99.34。据英国金融时报，两名由美国总统特朗普提名的美联储官员，反对让鲍威尔“无时间限制地”担任美联储临时主席一职。这凸显出，在白宫持续攻击美联储之际，这家央行内部的政治分歧正在加剧。美联储主席鲍威尔的第二个任期于周五结束。在正式继任者沃什完成就职前，鲍威尔被任命为临时主席，代行职责。由特朗普提名进入美联储理事会的米兰和鲍曼在一份联合声明中表示，他们支持让鲍威尔暂时担任临时主席，但由于这一安排“无时间限制”，他们“无法支持这一行动”。其中，米兰投下反对票，而鲍曼则选择弃权。米兰和鲍曼在声明中表示，鲍威尔担任临时主席的安排“应限制在一个明确且有限的时间范围内，至少为一周”，但他们“可以支持最长一个月的期限”。 DoubleLine Capital首席执行官冈拉克表示，投资者不会在下次美联储政策会议上看到降息 。“此前人们预期今年会有两次降息，但通胀市场却根本不配合，”冈拉克表示，“在我看来，当两年期美债收益率比联邦基金利率高出近50个基点时，根本不可能进行降息。”冈德拉克称，刚刚获确认为美联储主席的凯文·沃什在一个“艰难时期”上任。冈拉克说：“DoubleLine的模型表明，下一个CPI指数的首位数字将为‘4字头’。”此外，据CME“美联储观察”：美联储到6月维持利率不变的概率为99.2%，累计降息25个基点的概率为0.8%。美联储到7月维持利率不变的概率为95.0%，累计降息25个基点的概率0.7%，累计加息25个基点的概率为4.2%。(金十数据) 亚德尼研究公司总裁兼首席投资策略师Ed Yardeni表示，随着投资者日益担忧通胀，美联储需要跟上债券市场的步伐，否则可能面临失去对借贷成本控制的风险。他指出，鉴于当前市场环境已“不再”适合宽松立场，美联储应在6月会议上取消其宽松倾向。“如果美联储未能取消这一倾向，投资者将得出结论，认为美联储正落后于通胀曲线，并将要求更高的通胀风险溢价，”Yardeni表示，“我们预计美联储将在6月会议上维持利率不变，并转向紧缩政策立场。”Yardeni补充道，当前的经济背景已不再为宽松倾向、更不用说降息提供理由。相反，他认为，一个比市场预期更为鹰派的沃什，实际上可能通过帮助抑制长期国债收益率而对特朗普有利。(金十数据) 数据方面: 今日将公布美国5月NAHB房产市场指数、中国4月全社会用电量同比（待定）等数据。还需关注：国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据；七国集团(G7)财长和央行行长会议举行，至5月19日。 原油方面: 截至11:41分，两市油价均上涨，美油涨2.21%，布油涨1.83%。美伊局势再度升温，内塔尼亚胡与特朗普通话“讨论重启对伊战事可能性”。特朗普警告，“对伊朗而言，时间紧迫，他们最好迅速行动，否则将一无所有。刻不容缓！”Brown Brothers Harriman全球市场策略主管Elias Haddad判断：“霍尔木兹海峡封锁将持续成为市场的主导驱动因素，因为目前看不到明确的结局，而全球石油库存的缓冲正在迅速缩小。因此，原油价格面临进一步上行风险，这将同时压制全球债券和股票市场。”（华尔街见闻） 伊拉克新任石油部长巴西姆·穆罕默德·胡达伊尔在16日的新闻发布会上表示，该国4月份通过霍尔木兹海峡出口了约1000万桶原油，远低于美以伊冲突爆发前的每月约9300万桶。胡达伊尔表示，目前伊拉克计划增加连接伊拉克基尔库克与土耳其杰伊汉港之间的输油管道的流量，增加出口量。不过如果战争不结束，伊拉克的原油出口无法恢复到战前水平。伊拉克计划与石油输出国组织（欧佩克）开展对话合作，以提升该国的出口能力。(金十数据) 此外，乌克兰安全局表示，乌克兰袭击了俄罗斯莫斯科地区的一座炼油厂和两座油泵站。此外，日本一项最新民意调查结果显示，面对原油供应不足，七成日本民众认为政府应呼吁采取节能措施。近期，日本原油进口量骤减，已两次释放石油储备，引发广泛担忧。共同社16日至17日进行电话调查，就原油及其衍生品供应不足等问题询问民众看法。17日发布的调查结果显示，70.5%的受访者表示日本政府应呼吁采取措施节约能源和资源。对于生产塑料的关键原材料石脑油，70.6%的受访者表示已因供应不足“感到不安”。(金十数据) 现货市场一览: ► 铜价回落下游采购增加 整体交投情况略好于上周五【SMM华南铜现货】 ► 铜价连续回落 下游畏高持观望态度【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：持货商报价数量少 下游接货情绪平淡【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价小幅下滑 部分企业逢低点价接货【SMM午评】 ► 天津锌：锌价回落 成交未见明显好转【SMM午评】 ► 锡价高位下跌后震荡整理 现货市场逢低挂单观望运行【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】5月18日镍价小幅下行，1—4月份规模以上工业增加值同比实际增长5.6% ► 【SMM硫酸镍日评】5月18日 成交归于冷清 镍盐价格略降 ► 【SMM调研】安监&环保督察影响 部分区域产量下滑 ► 银价大幅跳水 现货市场未见明显起色【SMM日评】 ► 铂价日内继续承压 现货市场小幅回暖【SMM日评】

链接全球 赋能未来！ 由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 主办的 SMM 2026非洲关键矿产大会 正式定档！ 将于 2026年9月15-16日 在 赞比亚·卢萨卡 隆重举行。 赞比亚作为非洲第二大铜生产国及重要钴资源国，依托丰富资源储备与持续优化的投资环境，已成为全球能源金属供应链的战略支点。当地正全力冲刺 300 万吨铜产量目标，吸引巴里克黄金、中色、紫金等企业重金布局；中色卢安夏、谦比希铜矿、中矿资源基图姆巴铜矿等重点项目稳步推进，产业动能强劲。 放眼整个非洲，更是全球关键矿产的核心高地。刚果（金）坐拥全球约 70% 钴产量，津巴布韦是 “非洲锂谷”，尼日利亚锡矿潜力突出；铜、钴、锂、锡、镍等新能源核心矿产储量优、品位高，是全球供应链的压舱石，已成为比亚迪、特斯拉等企业的重点战略资源地。 2026非洲关键矿业大会 深耕非洲资源潜力：全面解析非洲铜钴锡全产业链 为什么在非洲？ 非洲不仅有“品位”，更有“全产业链”未来 在矿产界，非洲是不折不扣的“心脏”。不仅储量优秀，更有全球供应链最紧缺的关键矿种，主要包括： 铜 &钴 & 锂&锡& 镍 •刚果（金）(DRC) —— “全球电池的心脏”： 这里拥有全球约 70% 的钴 产量和世界级的高品位 铜 矿带。 艾芬豪 与 紫金矿业 联手打造的 Kamoa-Kakula 铜矿，不仅是全球品位最高的矿山之一，更让 DRC 稳坐全球铜生产的第一梯队。 •赞比亚 (Zambia) —— “红金属的复兴地”： 作为传统铜矿强国，赞比亚不仅拥有丰富的 铜 和 钴 ，近年来其 镍 矿开发也备受瞩目（如 First Quantum 的 Enterprise 镍矿）。政府提出的“300万吨铜产量目标”正吸引各大企业（巴里克黄金、中色、紫金）重金投入。 中色卢安夏——穆利亚希北矿： 是中色卢安夏目前最主要的利润中心和明星项目。作为卢安夏“10万吨铜目标”的重要组成部分，穆利亚希北矿在自动化采矿和环保堆浸技术上处于领先地位。( https://www.mining-technology.com/news/luanshya-mine-to-restart-production-august/?cf-view ) 中色非洲矿业——Chambishi主矿： 这是中色在赞比亚的起点。Chambishi主矿在被中资接手前已荒废多年，经过中国技术团队的排水、修复和扩建，成功实现复产。产出的矿石直接供应给旁边的 谦比希铜冶炼厂（CCS：赞比亚最大的冶炼厂之一） 。( https://www.cnmcl.net/media/ig4fcx1r/2013-interim-report-c.pdf ) 中矿资源—— 基图姆巴铜矿： 中矿资源计划投资 $5.6 亿，目标是在 2026 年 9 月 正式开始产铜。这是目前赞比亚最受关注的新建项目之一。 •津巴布韦 (Zimbabwe) —— “非洲锂谷”的崛起： 津巴布韦拥有非洲最大的 锂 储量。随着中矿资源、华友钴业、天华新能等中资巨头的进入，这里已成为全球新能源上游最活跃的地区。 •尼日利亚 (Nigeria) —— “待开发的资源富矿”： 尼日利亚正从油气依赖转向矿业多元化，其 锡 以及高品位 铁矿 资源极具开发潜力，是 2026 年全球投资者眼中不折不扣的蓝海。 面对全球能源转型加速，铜钴锡作为新能源革命的关键矿产，其供应链稳定性正深刻影响着全球产业链格局。无论是追求“电池自由”的比亚迪、特斯拉，还是急需电力基础设施原料的全球供应商，锁定非洲高品位矿产，已成为企业应对未来市场波动、夯实原材料安全的战略选择。 本次大会将汇聚全球矿业领袖、政策制定者和技术专家，共同探讨上游资源开发的前沿趋势、可持续采矿技术及区域合作机遇。与会者不仅能深入分析赞比亚铜钴资源以及非洲的锡资源的投资潜力与开发路径，还将通过光储等新能源技术的专题研讨，洞悉资源端与能源端的协同发展新范式。诚邀您共赴这场连接资源未来与能源变革的思想盛宴，共同绘制全球绿色金属供应链的新版图。 即刻填写 报名表单 登记参会 ，2026年9月，我们相约赞比亚・卢萨卡，共探矿业发展新机，共赢跨境产业蓝海！ 参会价格一览 88折春季票价火热促销中 参会构成图表 门票价格 *3人及以上享有10%的团体折扣 会议现场集锦 会议日程 参会、发言、赞助，及布展需求请联系: Jenny Wu 吴涛 +86 18270916376 jennywu@smm.cn 协会/机构/媒体合作 请联系: Serena Zhu 朱景宁 +86 18115920799 serenazhu@smm.cn

沪铜早间下行，主力合约目前跌超2%，表现较为弱势。前期供应端利好有所消化，最近宏观压力增加，伴随着美国4月通胀的升温和中东局势的反复，美联储降息预期持续受打压，美指连连走强，沪铜行情转弱。 （文华综合）