》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM银锭现货报价以平水或小幅升水为主，市场延续前期下跌态势，升贴水报盘整体稳定，交易氛围清淡。 上海地区少量成交呈现小幅升水，持货商挺价意愿强烈，部分对TD升水20-30元/千克惜售，但实际成交稀少。早间部分成交则偏向平水，下游观望情绪浓厚，需求表现疲软。整体来看，市场仍处于弱势盘整阶段。

2026.4.14 周二 盘面：隔夜伦铜开于12865美元/吨，盘初即下探至12859美元/吨，随后铜价重心一路震荡上移临近盘尾摸高于13133美元/吨，最终收于13123.5美元/吨，涨幅达2.07%，成交量至2.7万手，持仓量至29.2万手，较上一交易日减少1540手，表现为空头减仓。隔夜沪铜主力合约2605开于99760元/吨，盘初即摸底于99520元/吨，随后铜价重心逐渐上移上探至100940元/吨，而后窄幅震荡最终收于100820元/吨，涨幅达1.67%，成交量至5万手，持仓量至17万手，较上一交易日减少1518手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）4月13日（周一），智利Codelco公司董事长Maximo Pacheco周一表示，美国和以色列与伊朗的冲突导致价格飙升推高了其生产成本，但该公司仍有望实现今年的产出目标。 该公司今年的铜产出目标为134.4万吨，并希望到2030年将产量进一步提高至170万吨。 2022年和2023年，其铜产量跌至25年最低水平。 Maximo Pacheco称，这场中东冲突导致其铜现金生产成本至少被推高10美分/磅，“这是一个很大的数字”。 “该行业面临的最大挑战是运营的连续性，我们看到铜生产每天都在变得更加困难。” 在价格开始上涨之前，Codelco购买了足够全年生产所需的硫酸。 Maximo Pacheco称，该公司第一季度铜产量为27.13万吨，由于计划检修，产量同比有所下降，但仍在预期之内。 现货： (1) 上海：4月13日早盘沪期铜2604合约呈现低开后横盘震荡走势。开盘价99250元/吨，开盘后价格快速下行，下探至98500元/吨，随后价格在98300元/吨至98400元/吨之间波动，随后价格有所回落，在98600元/吨至98900元/吨之间波动，收盘价98880元/吨。隔月月差Contango月差在100元/吨-30元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损340元/吨-250元/吨间。展望今日，沪铜现货市场预计将延续偏强格局。从市场表现看，日内虽有部分持货商进行甩货行为，低价出售部分货源，但并未对现货升贴水形成压制，整体报价保持坚挺，反映出当前升水下方支撑较强。从交割逻辑看，随着交割日进一步临近，隔月Contango月差仍维持一定宽度，持货商持仓交割意愿存在，对现货升水形成支撑。此外，今日或可见部分持货商开始对次月合约进行试探性报价，市场焦点将逐步转向换月后的定价。综合来看，预计今日沪铜现货对2604合约报价将维持升水。 (2) 广东：4月13日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报200元/吨较上一交易日持平，平水铜报升水130元/吨较上一交易日持平，湿法铜报升水70元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价98930元/吨较上一交易日涨525元/吨，湿法铜均价为98835元/吨较上一交易日涨525元/吨。总体来看，虽然库存19连降但铜价走高，下游消费转弱，整体交投一般。 (3) 进口铜：4月13日仓单均价较前一交易日涨2美元/吨，报75美元/吨（价格区间70~80美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨3美元/吨，报72美元/吨（价格区间66~78美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨1美元/吨，报41美元/吨（价格区间36~46美元/吨），报价参考4月下旬至5月中上旬到港货源。 (4) 再生铜：4月13日11：30期货收盘价98780元/吨，较上一交易日上升360元/吨，现货升贴水均价80元/吨，较上一交易日上升40元/吨，4月13日再生铜原料价格环比上升600元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.59，采购情绪指数下降至2.31，精废价差460元/吨，环比下降167元/吨。精废杆价差1390元/吨。据SMM调研了解，铜价上涨，不少再生铜原料持货商积极出货，但是下游接货意愿不强，担忧海外地缘政策问题不问题造成铜价波动，市场成交平平。 价格：宏观方面，特朗普称伊朗主动致电希望达成协议，但美国绝不允许伊朗拥核。美伊仍在接触，下一轮谈判可能很快在伊斯兰堡举行，并有望延长停火。以色列总理则警告停火或很快结束，并支持美国的海上封锁。美国要求伊朗暂停铀浓缩20年，伊朗仅同意个位数年限。目前美方已实施海上通行限制，部署超15艘军舰。万斯称谈判取得大量进展，第二轮谈判取决于伊朗。市场对进一步谈判抱有预期，叠加供应端短缺与需求韧性，对铜价形成利多。供应端，国产到货偏少，进口铜补充有限，整体维持偏紧格局。需求端，铜价高位运行，下游以刚需采购为主，消费表现平稳。库存端，截至4月13日（周一），SMM全国主流地区铜库存环比上周一下降12.52%，已连续五周去库，为铜价上行提供支撑。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏强格局。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

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4月8日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司主办，山东恒邦冶炼股份有限公司、Zambia Development Agency (ZDA)、中铝洛阳铜加工有限公司、和田商贸物流集团有限责任公司协办的 2026 （第二十一届）SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会——电工材料论坛 上，SMM铜铝资深行研经理于少雪围绕“政策驱动下贸易模式转型与加工贸易实务创新”这一主题展开了论述。 一、加工贸易背景及铜铝材出口现状分析 加工贸易背景：政策变动与政策支持 中国铜材出口：低损耗产品贸易方式迅速转为加工贸易 ► SMM 分析 2024年11月15日，国家财政部发布《关于调整出口退税政策的公告》，此次公告执行之后，12月1日后铜材加工企业出口不再享受退税，主要出口方式由一般贸易转为加工贸易。 结构性变化：铜材进料加工从次要贸易方式（2024年占比22%左右）一跃成为主导（2025年占比超过50%）。 中国铝材出口：2025年加工贸易占比量明显增长 据海关数据显示，2025年铝材出口554.96万吨，同比下降11.94%；但2025年进料加工贸易项下的铝材出口量为48.15万吨，同比增长774%。 二、加工贸易基础知识及手册申请流程 一般贸易VS加工贸易 加工贸易手册申请流程 其结合中国海关加工贸易手册申请流程（2025）进行了阐述。 实际业务操作：根据当地直属海关需求，可能会有细微差距，注意操作要符合规定。 审核内容及后续工作 实际业务操作：根据当地直属海关需求，不同出口产品手册要求有差距，注意操作合规。 三、进出口报关流程 其对进出口报关流程简介、报关清关费用概况及需提供的文件（Ø实际业务操作因多重因素影响，导致成本不一；必备文件清单按照直属海关要求提供）等进行了介绍。 注意贸易政策变动 把控风险 抓住机遇 ► SMM 分析 东盟—中国自由贸易区原产地规则核心要点主要包括原产地标准、直接运输规则、微小加工处理认定、包装及附件等相关规定、原产地证书要求等内容。 累计原产地规则：符合原产地要求的产品在一成员方境内用作制成品材料，若最终产品的自贸区累计成分不低于40%，则该产品视为原产于制造或加工该制成品的成员方境内。 注：不同国家特殊性，例：原产地证明类型、原产地规则等。 四、加工贸易下铜铝材出口需求展望 铝材出口：铝价维持外强内弱格局 一般贸易出口量望返升 即使客观存在地缘政治、欧盟CBAM碳关税、及反倾销税等不利因素，但经历了2025年的调整过渡之后，海外汽车、包装、机械等领域均存在一定需求增长点，结合一般贸易出口窗口期，2026年铝材出口总量将小幅回暖。 铜材出口：预计2026年铜材出口将维持中高速增长 ► SMM 分析 预计2026年中国铜材出口将维持中高速增长，同比增长至92万吨，增速4.8%。 结构上高端铜箔、铜板带、特种铜材增速更快；主市场为东南亚、韩国、欧盟、墨西哥等。 全球美金铜（进口）溢价：灵活调配长零单比例 其结合中国进口美金铜溢价、东南亚进口美金铜溢价、欧美进口美金铜溢价、非洲出口美金铜溢价等内容进行了解析。 全球美金铝（进口）溢价：分区域价格调节机制 其从亚洲主要国家进口铝溢价、日本MJP（季度）、DDP美国中西部进口铝溢价、欧洲鹿特丹进口铝溢价、日本MJP（现货）等角度进行了分析。 》点击查看2026 （第二十一届）SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会专题报道

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM银锭现货成交仍以小幅升水及平水为主。受贵金属行情小幅下行影响，银锭市场整体成交偏淡，持货商出货意愿不强。 部分冶炼厂货源预计于4月下旬方可入市，当前贸易商贸易商整体挺价惜售，早盘报TD+30-40元/千克。受移仓交割需求带动，贸易商整体持货观望，但下游需求疲弱，接货意愿低迷，多倾向于议价成交。

2026.4.13 周一 盘面：上周五晚伦铜开于12744美元/吨，盘初即下探至12642美元/吨，随后铜价重心震荡上移摸高于12928美元/吨，后震荡下行最终收于12857美元/吨，涨幅达1.27%，成交量至2.2万手，持仓量至29.3万手，较上一交易日减少4028手，表现为空头减仓。上周五晚沪铜主力合约2605开于99200元/吨，盘初震荡上行上探至99750元/吨，后铜价重心逐渐下移摸底于99090元/吨，随后宽幅震荡最终收于99310元/吨，涨幅达1.04%，成交量至4.5万手，持仓量至17.17万手，较上一交易日减少2724手，表现为空头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）4月10日（周五），智利铜业委员会Cochilco周五公布的数据显示，智利国有铜公司Codelco今年2月份的铜产量同比下滑9.8%，至88,500吨。 必和必拓旗下的Escondida铜矿产量下滑7.4%，至105,000吨。该矿是全球最大的铜矿。 由嘉能可和英美资源联合运营的大型铜矿Collahuasi的产量增长56.5%，至26,600吨。 现货： (1) 上海：4月10日SMM 1#电解铜现货对当月2604合约报价升水10元/吨-升水70元/吨，均价报升水40元/吨，较上一交易日上升20元/吨；SMM 1#电解铜价98130~98450元/吨。早盘沪期铜2604合约呈现横盘整理后上升回落走势。开盘价97960元/吨，开盘后价格小幅下行后横盘整理，随后价格快速上升至98410元/吨，价格在98300元/吨至98400元/吨之间波动，随后价格有所回落，在98100元/吨至98300元/吨之间波动，随后价格再次上升，摸高至98480元/吨，截止收盘价格小幅回落，收盘价98330元/吨。隔月月差Contango月差在120元/吨-50元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在盈利130元/吨-盈利210元/吨间。展望今日，沪铜现货市场预计将延续偏强格局。从交割逻辑看，本周为沪期铜2604合约最后交易周，隔月Contango月差小幅走扩，正套结构下持货商持仓交割意愿增强，低价出售现货的意愿较低，对现货升水形成有力支撑。从需求端看，铜价上涨后部分下游加工企业订单量或出现小幅下滑，但现有订单及排产情况总体平稳，刚需采购延续。从区域结构看，江苏地区可流通现货持续紧俏，部分下游企业反馈现货采购存在难度，进一步支撑了现货升水。综合来看，在交割预期、月差结构及区域货源偏紧的共同作用下，预计今日沪铜现货对2604合约报价将维持升水。 (2) 广东：4月10日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报200元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报升水130元/吨较昨日上升10元/吨，湿法铜报升水70元/吨较昨日上升10元/吨。广东1#电解铜均价98405元/吨较上一交易日涨785元/吨，湿法铜均价为98310元/吨较上一交易日涨785元/吨。总体来看，铜价上涨下游补货欲不如昨日，整体交投一般。 (3) 进口铜：4月10日仓单均价较前一交易日涨3美元/吨，报74美元/吨（价格区间68~78美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨4美元/吨，报69美元/吨（价格区间64~74美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨3美元/吨，报40美元/吨（价格区间34~46美元/吨），报价参考4月中旬至5月上旬到港货源。 (4) 再生铜：4月10日11：30期货收盘价98420元/吨，较上一交易日上升690元/吨，现货升贴水均价40元/吨，较上一交易日上升20元/吨，4月10日再生铜原料价格环比上升200元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.55，采购情绪指数上升2.32，精废价差627元/吨，环比上升488元/吨。精废杆价差1510元/吨。据SMM调研了解，铜价冲高，不少再生铜原料持货商积极出货，但下游再生铜杆企业或废产阳极板企业由于票据不足，不愿过多采购，另外不少采购负责人认为目前中东局势仍不稳定，铜价随时回落，日内成交并不活跃。 价格：宏观方面，美伊谈判预期推高铜价，但会谈结果未达成共识。特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡、拦截与伊朗相关的石油收入，并威胁清除伊朗水雷。伊朗虽允许非军事船只通行，但抵制美方提出的“海峡利益均分”等三大要求。双方外交大门尚未关闭，但伊朗称美方在协议临近达成时变更条件，加之以色列准备再度对伊动武，市场对伊朗局势的担忧有所升温。国内方面，3月CPI同比上涨1.0%，PPI同比由降转涨，需求数据向好，对铜价形成支撑。基本面方面，供应端，进口铜陆续到货，而国产铜受检修影响到货减少，持货商挺价惜售，市场低价货源难寻。需求端，铜价高位震荡，下游虽仅维持刚需采购，但整体需求韧性较强。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏弱格局。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

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